從EDS看IT外包業(yè)務(wù)的不穩(wěn)定性

1、從EDS看IT外包業(yè)務(wù)的不穩(wěn)定性 EDS（電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)）公司老板迪克-布朗正在努力擺脫麻煩。EDS是一家位于美國(guó)得克薩斯州的IT外包公司，它創(chuàng)建于60年代，后來(lái)被通用汽車(chē)收購(gòu)了，又在1996年被分拆出來(lái)上市。EDS的規(guī)模很大，年收入達(dá)到了210億美元，他們能為你承擔(dān)任何IT任務(wù)，如接管你的后臺(tái)或人力資源管理、承擔(dān)復(fù)雜的咨詢(xún)工作等。EDS是證明IT外包業(yè)務(wù)難以預(yù)測(cè)特性的一個(gè)范例。首席執(zhí)行官迪克-布朗說(shuō)：“當(dāng)我首次當(dāng)上CEO的時(shí)候，我被一下子打下了馬?！彼谂χ匦律像R。EDS的股價(jià)現(xiàn)在已經(jīng)趨于穩(wěn)定，但是EDS還有很多問(wèn)題，其中包括SEC在1月17日已經(jīng)將調(diào)查升級(jí)為正式調(diào)查。對(duì)于EDS是極其出色

2、的一年，他們的利潤(rùn)達(dá)到了14億美元，年底的股價(jià)達(dá)到了68美元，幾乎達(dá)到歷史最高點(diǎn)，而且公司相信股價(jià)將繼續(xù)上漲。這是布朗上任后的第三年，他也掙到了驚人的5200萬(wàn)美元。但是，EDS進(jìn)入了地獄，股價(jià)也直線(xiàn)下跌。EDS受到了世通、美國(guó)航空公司、聯(lián)合航空公司破產(chǎn)的連續(xù)打擊，第三季度的盈利沒(méi)有達(dá)到預(yù)期使股價(jià)在四天里從36美元下跌到了12美元。雖然EDS股價(jià)在一月底回升到了17美元，但是一年里的跌幅仍然達(dá)到了75%，這使得公司的市值從320億美元減少到80億美元，這是1990年以來(lái)的最低水平。55歲的布朗從上任時(shí)就強(qiáng)調(diào)“股東價(jià)值”，對(duì)于盈利沒(méi)有達(dá)到目標(biāo)，他表示：“這讓我們受到了沉重的打擊，讓你憋了一肚子氣

3、，覺(jué)得自己是個(gè)失敗者，員工們也感到吃驚和失望?！辈祭手镭?zé)任在于自己，他必須要解決這一問(wèn)題。布朗經(jīng)常用“訓(xùn)練時(shí)間”來(lái)教育管理人員應(yīng)該如何處理問(wèn)題。EDS有很多“訓(xùn)練時(shí)間”，有些經(jīng)驗(yàn)對(duì)企業(yè)很有用，問(wèn)題是EDS是否通過(guò)這些訓(xùn)練變得足夠聰明了，能否收復(fù)失地。EDS前首席財(cái)務(wù)官詹姆斯-達(dá)利認(rèn)為，如果說(shuō)公司在下半年的美好時(shí)光里還有什么缺陷的話(huà)，那就是資金流動(dòng)不夠好。問(wèn)題之一是一年前與美國(guó)海軍簽署的60億美元建立網(wǎng)際網(wǎng)絡(luò)的合同，當(dāng)時(shí)這讓EDS非常興奮，甚至在總部升起了海軍和海軍陸戰(zhàn)隊(duì)的旗幟，畢竟，這是EDS擊敗了最大的對(duì)手IBM和Computer Sciences爭(zhēng)取來(lái)的。但是合同的條件讓EDS的成本比收

4、入增長(zhǎng)得更快，而且一直持續(xù)到現(xiàn)在。這種資金流動(dòng)問(wèn)題影響了EDS的很多決策。例如，為了防止兌現(xiàn)股票期權(quán)稀釋盈利，EDS需要回購(gòu)股票。但是他們沒(méi)有從市場(chǎng)直接購(gòu)買(mǎi)，而是通過(guò)衍生合約，希望這樣在維持股價(jià)的同時(shí)也能為2002年省出資金，EDS認(rèn)為股價(jià)幾乎一定會(huì)上漲。但是，賽馬中沒(méi)有穩(wěn)贏的馬。去年九月，EDS結(jié)束了合約，據(jù)說(shuō)他們?yōu)?40萬(wàn)股股票支付了3.25億美元，平均每股60美元。這太貴了，因?yàn)镋DS九月中旬的平均收盤(pán)價(jià)只有51美元，這意味著公司為這種戰(zhàn)略支付了近5000萬(wàn)美元的代價(jià)。布朗說(shuō)：“如果能再來(lái)一遍，我不會(huì)那么做，我們現(xiàn)在更聰明了?！痹谌ツ?月的股東大會(huì)上，一些股東強(qiáng)烈反對(duì)給布朗的5200萬(wàn)美

5、元報(bào)酬，因?yàn)槟瓿跻詠?lái)股價(jià)已經(jīng)下跌了20%以上。布朗的代理人表示，董事們是要獎(jiǎng)勵(lì)布朗在2001年的“杰出表現(xiàn)和貢獻(xiàn)”。但是批評(píng)者并不滿(mǎn)意，有一個(gè)人表示，一個(gè)人怎么可能用得了這么多錢(qián)，布朗故作幽默地回答說(shuō)：“我有一個(gè)很會(huì)花錢(qián)的老婆?！盓DS此后遇到了一系列破產(chǎn)案。先是世通，EDS現(xiàn)在與他們的關(guān)系仍然很密切，相互購(gòu)買(mǎi)對(duì)方的產(chǎn)品。接著是美國(guó)航空公司，EDS在2001年七月收購(gòu)Sabre的外包業(yè)務(wù)時(shí)接管了他們的IT業(yè)務(wù)。除此以外，EDS還向美國(guó)航空公司和聯(lián)合航空公司出租飛機(jī)。據(jù)說(shuō)，這三家公司的破產(chǎn)給EDS帶來(lái)了2.81億美元的損失。雖然你可以指責(zé)EDS在長(zhǎng)期以來(lái)一直深陷困境的航空業(yè)介入太深，但是你不能指

6、責(zé)他沒(méi)能發(fā)現(xiàn)世通的欺詐行為。就在世通破產(chǎn)幾周后，EDS在去年9月18日宣布第三季度盈利將比目標(biāo)低80%！公司2002年的每股盈利目標(biāo)也從年初的3.3美元下調(diào)為2.05到2.10美元，第二天，公司的股價(jià)就從36美元跌到了17美元。很多曾經(jīng)把EDS當(dāng)作一家增長(zhǎng)性公司的投資者都出逃了。Oakmark基金公司的威廉姆-尼格倫還記得布朗八月在電話(huà)里對(duì)他講的話(huà)：“業(yè)務(wù)很好，肯定能達(dá)到預(yù)期?！彼J(rèn)為，這有三種可能。第一種，EDS公司管理層在八月還不知道九月要宣布的消息。第二種，他們也許知道但是想換個(gè)方式告訴投資者。第三種，“也許他們的商業(yè)模式比我們想象的要糟。”EDS本應(yīng)該否認(rèn)這三種可能，但是布朗選擇了置之

7、不理，他只是說(shuō)自己對(duì)這種情況很不滿(mǎn)。EDS面臨著商業(yè)模式和何時(shí)知道信息的雙重難題。在IBM和安森哲這兩大對(duì)手宣布業(yè)務(wù)前景變?cè)阒?，EDS就應(yīng)該看出不祥的信號(hào)。布朗則表示，雖然七月的收入不高，但是經(jīng)驗(yàn)告訴他不必?fù)?dān)心，因?yàn)镋DS的季度往往是“后重”的，也就是現(xiàn)有客戶(hù)追加的額外開(kāi)支，這些業(yè)務(wù)往往具有比基本合同高得多的利潤(rùn)率。因此，季度開(kāi)始的數(shù)據(jù)不佳并不讓EDS感到擔(dān)憂(yōu)，他們希望八九月份能有所提升。布朗說(shuō)：“從現(xiàn)在來(lái)看，我們當(dāng)初太樂(lè)觀了?！碑?dāng)來(lái)自60個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)八月匯總到一起時(shí)，管理層感到很失望，這時(shí)已經(jīng)是九月的第二周了。就象大家都會(huì)做的那樣，布朗也對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了核查，但是結(jié)果證明無(wú)可挽回，九月的收入也

8、不可能拯救整個(gè)季度。EDS為此向華爾街提出了很多理由，其中布朗和達(dá)利主要強(qiáng)調(diào)了三個(gè)理由：新增銷(xiāo)售的放慢；一些歐洲合約的成本問(wèn)題；缺少追加開(kāi)支。尼格倫認(rèn)為這是商業(yè)模式問(wèn)題：如果沒(méi)有追加開(kāi)支，EDS就泡湯了。EDS公開(kāi)這些壞消息后使問(wèn)題進(jìn)一步惡化了。寶潔原本即將與EDS簽署大型合約，但是突然放棄了。其它一些和EDS商談合約的客戶(hù)也開(kāi)始變得冷淡。在客戶(hù)岌岌可危的時(shí)候，美林分析師史蒂夫-麥克萊蘭又公布了EDS在衍生合約上的錯(cuò)誤。EDS將如何走出地獄呢？首先，管理人員將沒(méi)有獎(jiǎng)金，而且公司將進(jìn)行裁員，布朗還斷言信心將得到恢復(fù)，他說(shuō)：“這是一家好公司，也是很穩(wěn)固的公司?！盓DS在去年12月得到了一些支持，兩

9、家在9月18日以前進(jìn)行談判的公司（Bank of America和ABN Amro）簽署了多年合約，總金額接近60億美元。外包業(yè)咨詢(xún)公司TPI首席執(zhí)行官丹尼斯-麥克吉爾表示，這兩家公司肯定相互通過(guò)氣，與其他EDS客戶(hù)交流過(guò)，并仔細(xì)查閱了EDS的財(cái)務(wù)報(bào)告，他們的結(jié)論顯然是沒(méi)有問(wèn)題。一些懷疑者認(rèn)為EDS現(xiàn)在正通過(guò)降價(jià)來(lái)“購(gòu)買(mǎi)業(yè)務(wù)”。布朗說(shuō)他不會(huì)這么做，他還任命了一名來(lái)自TRW的新首席財(cái)務(wù)官羅伯特-斯萬(wàn)（達(dá)利在EDS換了一個(gè)工作）來(lái)保證這一點(diǎn)。EDS的人現(xiàn)在都成了資金流動(dòng)的信徒，雖然公司仍然需要大型合同（2.5億美元以上的合同），但是他們不再希望獲得那種需要自己進(jìn)行大量前期投資的合同，布朗說(shuō)：“我們

10、要向市場(chǎng)證明我們這部機(jī)器是能生錢(qián)的?！盓DS首席銷(xiāo)售官史蒂夫-史密斯表示，EDS現(xiàn)在對(duì)于合同更加挑剔了，顯然不是想“一網(wǎng)打盡”。他正率領(lǐng)一個(gè)新的大型合約團(tuán)隊(duì)努力加快合約的履行速度。史密斯還表示，公司正在合同規(guī)模上追求平衡，希望“一二三壘都有人還有本壘打”。如果新合同能獲得很好的利潤(rùn)率，這能減輕對(duì)追加開(kāi)支的需求嗎？沒(méi)人知道。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，外包合同基本上是難以理解的黑箱，一筆合同也許能讓外包企業(yè)獲利豐厚，也許不能。現(xiàn)在似乎傾向于不太可能，因?yàn)?0%的IT外包業(yè)務(wù)是一種商品化業(yè)務(wù)，面臨著激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，EDS的優(yōu)勢(shì)僅僅在于“運(yùn)營(yíng)出色”的良好聲譽(yù)。由于EDS在預(yù)測(cè)未來(lái)方面的聲譽(yù)受到了損傷，布朗已經(jīng)任命了一名管理人員來(lái)提高這方面的能力，他還讓高級(jí)管理人員認(rèn)真檢查那些最大的合同，尋找問(wèn)題。但是即便如此，對(duì)于一家在全球有15000筆合同的企業(yè)來(lái)說(shuō)，布朗認(rèn)為預(yù)測(cè)仍然是很困難的。多項(xiàng)研究顯示，專(zhuān)業(yè)人士對(duì)于EDS的未來(lái)觀點(diǎn)不一。公司創(chuàng)始人佩羅特（但是現(xiàn)在只有300萬(wàn)股股票）認(rèn)為