曼昆宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第26章.ppt

1、、2007 Thomson South-Western、儲(chǔ)蓄、投資和金融體系、儲(chǔ)蓄、投資和金融體系、金融體系由在經(jīng)濟(jì)中的人的儲(chǔ)蓄和幫助別人投資的機(jī)構(gòu)組成，將經(jīng)濟(jì)稀缺資源從儲(chǔ)蓄者轉(zhuǎn)移到貸款者， 美國(guó)經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)構(gòu)金融系統(tǒng)是由幫助儲(chǔ)蓄者和貸款者協(xié)調(diào)的各種金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成的金融機(jī)構(gòu)，是金融市場(chǎng)金融中介機(jī)構(gòu)， financialinstitutionsintheu.s.economy美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的金融機(jī)構(gòu)Financial Markets金融市場(chǎng)Stock Market股票市場(chǎng)Bond Market債券市場(chǎng)Financial Intermediaries金融中介機(jī)構(gòu)Banks ds共同基金、美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的金融

2、機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)中想儲(chǔ)蓄的人可以直接向想借款的人提供資金的機(jī)構(gòu)金融中介機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄者可以間接向借款者提供資金的金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、債券市場(chǎng)債券證明書規(guī)定了借款人對(duì)債券持有者的債務(wù)責(zé)任。 債券特征期：債券到期的時(shí)間長(zhǎng)度。 信用風(fēng)險(xiǎn)：借款人無(wú)法支付部分利息或本金的可能稅收待遇：稅法債券掙的利息的方式。 市議會(huì)債券的利息免除聯(lián)邦所得稅。 金融市場(chǎng)、股票市場(chǎng)的股票表示企業(yè)的所有權(quán)，所以也表示對(duì)所得利益的請(qǐng)求權(quán)。 據(jù)悉，出售股票籌措資金，股票籌措與債券相比，股票風(fēng)險(xiǎn)高，潛在利潤(rùn)也高。 美國(guó)經(jīng)濟(jì)中最重要的股票交易所是紐約股票交易所、美國(guó)股票交易所、納斯達(dá)克(NASDAQ )。 股票市場(chǎng)，大部分報(bào)紙的股票欄，價(jià)格

3、(每股)交易量(股票銷售量)股息(支付給股票持有者的利潤(rùn))價(jià)格/每股利潤(rùn)率(P/E )， 提供Financial Intermediaries金融中介機(jī)構(gòu)等信息的financialintermediariesarefinancialinstitutionsthroughwhichsaverscanindirectlyprovidefund 金融中介機(jī)構(gòu)、銀行從想要儲(chǔ)蓄的人那里取存款，用這些存款向想要借款的人進(jìn)行融資。 對(duì)存款人的存款支付利息，對(duì)借款人的貸款收取略高的利息。 金融中介機(jī)構(gòu)、銀行銀行通過(guò)允許人們根據(jù)自己的存款發(fā)行支票，幫助創(chuàng)造交換媒體。 交換媒體是人們?yōu)榱巳菀椎倪M(jìn)行交易而能夠使用的

4、東西。 這便于購(gòu)買物品和勞務(wù)。金融中介機(jī)構(gòu)：共同基金、共同基金是向公眾出售股票并以收入購(gòu)買各種股票、債券或股票和債券的全部選擇或資產(chǎn)組合的機(jī)構(gòu)。 可以讓金錢少的人進(jìn)行多樣化的投資。 金融中介機(jī)構(gòu)：記得其他金融機(jī)構(gòu)，信用社養(yǎng)老基金保險(xiǎn)公司的地方高利貸者，國(guó)民收入賬戶的儲(chǔ)蓄和投資，GDP是經(jīng)濟(jì)的總收入，也是經(jīng)濟(jì)對(duì)物品和勞動(dòng)的總支出： Y=C I G NX， 假設(shè)一些重要的恒等式封閉經(jīng)濟(jì)與其他經(jīng)濟(jì)不交易的經(jīng)濟(jì)： Y=C I G，一些重要的恒等式，現(xiàn)在從上述等式兩側(cè)減去c和g， Y C G=I這個(gè)等式左側(cè)是為消費(fèi)和政府購(gòu)買而留下的總收入，這個(gè)量是國(guó)民儲(chǔ)蓄或儲(chǔ)蓄(另外，Some Important Id

5、entities的幾個(gè)重要的常數(shù)公式，Substituting S for Y-C-G、the equation can be written as:使用s代替Y-C-G， 上式可以寫成國(guó)民儲(chǔ)蓄或儲(chǔ)蓄等于： S=I S=Y C G S=(Y T C) (T G )，在儲(chǔ)蓄和投資的意義上，國(guó)民儲(chǔ)蓄國(guó)民為了消費(fèi)和政府購(gòu)買而儲(chǔ)蓄經(jīng)濟(jì)剩馀的總收入。 個(gè)人儲(chǔ)蓄個(gè)人儲(chǔ)蓄家庭支付稅收和消費(fèi)后剩馀的收入量。 個(gè)人儲(chǔ)蓄=(Y T C )，儲(chǔ)蓄和投資的含義，公共儲(chǔ)蓄公共儲(chǔ)蓄政府支付支出后剩下的稅收收入量。如果公共儲(chǔ)蓄=(T G )、儲(chǔ)蓄和投資的意義、預(yù)算盈馀和預(yù)算赤字TG，政府獲得的資金比支出多，所以政府預(yù)算有勝

6、利。 這個(gè)T-G盈馀代表公共儲(chǔ)蓄。 按照GT，政府支出大于稅收收入，政府存在預(yù)算不足。 儲(chǔ)蓄和投資的意義，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)蓄一定等于投資。 S=I、可信貸資金市場(chǎng)和金融市場(chǎng)在可信貸資金市場(chǎng)調(diào)整經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)蓄和投資。 可信貸的資金市場(chǎng)是想提供資金的人和為了投資需求想借資金的人的市場(chǎng)儲(chǔ)蓄。 可信貸資金是指人們選擇存款借出而不用于自己消費(fèi)的所有收入。 可貸資金的供應(yīng)來(lái)自于有額外收入，想儲(chǔ)蓄和借出的人。 可融資資金的需求來(lái)自想借錢投資的家庭和企業(yè)。 信貸資金的供給和需求，利率是貸款的價(jià)格。 這表示借款人支付借款的量和借款人從儲(chǔ)蓄中得到的量。 可貸資金市場(chǎng)的利率是實(shí)際利率?？尚刨J資金的供給和需求、可信貸資金

7、的供給和需求、金融市場(chǎng)的運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)中其他市場(chǎng)的運(yùn)行類似于可信貸資金市場(chǎng)的供給和需求的平衡，實(shí)質(zhì)利率、可信貸資金市場(chǎng)、可信貸資金(10億美元)、0決定了稅收減少在任何既定利率水平都可以家庭儲(chǔ)蓄可貸資金的供應(yīng)曲線向右移動(dòng)。 均衡利率下降。 對(duì)可貸資金的需求量增加。 圖2 .可貸資金供應(yīng)增加、可貸資金(10億美元)、0、5%、供應(yīng)、S1、$1、200、需求、policy 13360 saving ing theresultwillbelowerinterestratesandgreaterinv 政策2 :儲(chǔ)蓄和投資、投資稅收優(yōu)惠提高了借款激勵(lì)。 提高可信貸資金的需求，將需求曲線向右移動(dòng)，利率增高，

8、儲(chǔ)蓄量增加。政策23360 investment incentives政策2 :儲(chǔ)蓄與投資、ifachangeintaxlawsencouragesgreaterinvestment、theresultwillbehigherinterrent、圖3 .投資可貸款(10億美元)、0、5%、$1、200、供給、需求、D1、政策3 :政府預(yù)算不足和盈馀這樣的投資減少被稱為推出政府因預(yù)算不足的借款而推出想要籌集投資資金的民間借款者。 政策3 :政府預(yù)算不足和盈馀，預(yù)算不足減少可信貸資金的供給，供給曲線向左移動(dòng)，均衡利率上升，可信貸資金的平均減少，圖4 .政府預(yù)算不足的結(jié)果，可信貸資金(10億美元)，

9、0，$ 1，200，供給，S1，需求預(yù)算盈馀減少可信貸資金的供給我們的政府債務(wù)、美國(guó)政府債務(wù)、美國(guó)政府債務(wù)、美國(guó)政府債務(wù)、美國(guó)政府債務(wù)、美國(guó)政府債務(wù)、美國(guó)政府債務(wù)、美國(guó)政府債務(wù)、美國(guó)政府債務(wù)、美國(guó)政府債務(wù)。 您可以選擇、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者您可以選擇、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者您可以選擇、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者您可以選擇、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者、或者獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)戰(zhàn)、美國(guó)金融體系由債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、銀行、共同基金等各種金融機(jī)構(gòu)組成。 所有這些機(jī)構(gòu)的作用，就是把想要儲(chǔ)蓄一部分收入的家庭資源挪用到想要借錢的家庭和企業(yè)手中。 國(guó)民收入賬戶號(hào)碼常數(shù)式說(shuō)明了宏觀經(jīng)濟(jì)變量間的重要關(guān)系。 特別是對(duì)封閉經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，國(guó)民儲(chǔ)蓄一定等于投資。 金融機(jī)構(gòu)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，是使一個(gè)人的儲(chǔ)蓄適合另一個(gè)人的投資的