炒股必備的財務(wù)知識課件

1、炒股必備的財務(wù)知識,1,PPT學(xué)習(xí)交流,前言,你必須了解會計學(xué),并且要懂得其中的微妙之處。 它是企業(yè)與外界交流的語言，一種完美無瑕的語言。 如果你愿意花時間學(xué)習(xí)它，學(xué)習(xí)如何分析財務(wù)報表， 你將獲益無窮。 沃倫巴菲特,2,PPT學(xué)習(xí)交流,四大財務(wù)報表,資產(chǎn)負(fù)債表（BalanceSheet） 產(chǎn)負(fù)債表亦稱財務(wù)狀況表，表示企業(yè)在一定日期（通常為各會計期末）的財務(wù)狀況（即資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的狀況）的主要會計報表。 利潤表（StatementofIncome） 利潤表主要提供有關(guān)企業(yè)經(jīng)營成果方面的信息。利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。 現(xiàn)金流量報表（StatementofCashFlow

2、s） 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是財務(wù)報表的三個基本報告之一，也叫賬務(wù)狀況變動表,所表達(dá)的是在一固定期間（通常是每月或每季）內(nèi)，一個主體的現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價物）的增減變動情形。 所有者權(quán)益變更表（StatementofStockholdersEquity） 所有者權(quán)益變動表是反映公司本期（年度或中期）內(nèi)至截至期末所有者權(quán)益變動情況的報表。其中，所有者權(quán)益變動表應(yīng)當(dāng)全面反映一定時期所有者權(quán)益變動的情況。,3,PPT學(xué)習(xí)交流,四大財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表,資產(chǎn) 為公司所有，能創(chuàng)造未來現(xiàn)金流入或減少未來現(xiàn)金流出的經(jīng)濟資源?？煞譃楣潭ㄙY產(chǎn)和流動資產(chǎn)。 負(fù)債 指公司對外在其他組織所承受的經(jīng)濟負(fù)擔(dān)。例如應(yīng)付及預(yù)收款項

3、，應(yīng)付工資，長期借款等等。 所有者權(quán)益 指資產(chǎn)扣除負(fù)債后，由公司所有者享有的剩余權(quán)益，又稱為“凈資產(chǎn)”或“賬面凈值”。 恒等式 總資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益,資產(chǎn)負(fù)債表（BalanceSheet）：它描述的是在某一特定時點，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）的關(guān)系。簡單地說，資產(chǎn)負(fù)債表建立在以下的恒等式關(guān)系： 資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益。 這個恒等式關(guān)系要求企業(yè)同時掌握資金的來源（負(fù)債及所有者權(quán)益）與資金的用途（何把資金分配在各種資產(chǎn)上）。資產(chǎn)負(fù)債表是了解企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)最重要的利器。,4,PPT學(xué)習(xí)交流,四大財務(wù)報表利潤表,收入 一般指企業(yè)營業(yè)活動所提供的勞務(wù)或商品收入。分為主營業(yè)務(wù)收入和非

4、主營業(yè)務(wù)收入。 成本與費用 在營業(yè)活動中，公司提供勞務(wù)或商品的相關(guān)成本。 凈利潤 是收入減去所有費用的剩余，又稱“純利”或“盈余”。 恒等式 凈利潤 = 收入 成本與費用-所得稅,利潤表（StatementofIncome）：它解釋企業(yè)在某段期間內(nèi)財富（股東權(quán)益）如何因各種經(jīng)濟活動的影響發(fā)生變化。簡單地說，凈利潤（NetIncome）或凈損失（NetLoss）等于收入扣除各項費用。利潤表是衡量企業(yè)經(jīng)營績效最重要的依據(jù)。,5,PPT學(xué)習(xí)交流,四大財務(wù)報表現(xiàn)金流量表,恒等式 廣義現(xiàn)金 = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益 - 非現(xiàn)金資產(chǎn) 現(xiàn)金流量凈額 = 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出,現(xiàn)金流量表（Statementof

5、CashFlows）：它解釋某特定期間內(nèi)，組織的現(xiàn)金如何因經(jīng)營活動、投資活動及籌資活動發(fā)生變化?，F(xiàn)金流量表可以彌補利潤表在衡量企業(yè)績效時面臨的盲點，以另一個角度檢視企業(yè)的經(jīng)營成果?，F(xiàn)金流量表是評估企業(yè)能否持續(xù)存活及競爭的最核心工具。,6,PPT學(xué)習(xí)交流,四大財務(wù)報表股東權(quán)益變更表,所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動表（StatementofStockholdersEquity）：它解釋某一特定期間內(nèi)，所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）如何因經(jīng)營的盈虧（凈利或 凈損）、現(xiàn)金股利的發(fā)放等經(jīng)濟活動而發(fā)生變化。它是說明管理階層是否公平對 待股東的最重要信息。,7,PPT學(xué)習(xí)交流,重要財務(wù)概念,資產(chǎn) 固定資產(chǎn)：指在長期

6、使用中不斷磨損，價值轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品當(dāng)中的如設(shè)備、廠房、工具等 流動資產(chǎn)：指材料、在制品、現(xiàn)金、存款、應(yīng)收款。流動資產(chǎn)的管理要最少的投入最大的產(chǎn)出，加速資金周轉(zhuǎn)速度。 無形資產(chǎn)：包括品牌價值，專利，知識產(chǎn)權(quán)等。 負(fù)債： 負(fù)債：主要企業(yè)向外借取的債務(wù)。分為長期和短期。 收入 主營業(yè)務(wù)收入：指企業(yè)經(jīng)常性的、主要業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的基本收入,包括軟件產(chǎn)品收入，技術(shù)開發(fā)，技術(shù)服務(wù)，行業(yè)解決方案，網(wǎng)絡(luò)布線等軟件和硬件收入。 非主營業(yè)務(wù)收入：指企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入以外的所有通過銷售商品、提供勞務(wù)收入及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒?中所形成的經(jīng)濟利益的流入。如無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、固定資產(chǎn)出租、運輸、廢舊物資出售收入等。 費用 銷售費用

7、：企業(yè)在銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)等過程中發(fā)生的費用，包括市場費用，招待費，銷售產(chǎn)品的運輸費、廣告費、裝卸費、標(biāo)書費、銷售部門人員工資、職工福利費、差旅費、辦公費、折舊費、修理費、物料消耗以及其他經(jīng)費等。 管理費用：企業(yè)行政管理部門為組織和管理 生產(chǎn)經(jīng)營活動 而發(fā)生的各項費用。包括管理部門人員的工資福利，辦公費等。 財務(wù)費用：主要指利息收入，利息支出，手續(xù)費及匯兌損益等。 成本 固定成本：成本總額在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量增減變動影響而能保持不變的成本，例如設(shè)備折舊，房屋的租金等； 變動成本：成本隨業(yè)務(wù)量的增減變動而發(fā)生變動的成本，如材料的采購成本，銷售單價等。 盈虧臨界點 盈虧臨界點=

8、固定成本/邊際貢獻(xiàn) 邊際貢獻(xiàn)=收入-變動成本,8,PPT學(xué)習(xí)交流,重要財務(wù)指標(biāo),資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 100% 企業(yè)負(fù)債安全系數(shù)：50% 毛利率 毛利率 = （收入-成本） / 總收入 100% 營業(yè)利潤 營業(yè)利潤 = 銷售收入 - 成本 - 費用 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤 / 凈資產(chǎn) 100% 凈利潤率 凈利潤率 = （收入-成本）/ 收入 100% 流動比率 流動比率 = 企業(yè)的流動資產(chǎn) 企業(yè)的流動負(fù)債 速動比率 速動資產(chǎn) = 流動資產(chǎn) - 存貨 速動比率 = 速動資產(chǎn)總額 流動負(fù)債總額,9,PPT學(xué)習(xí)交流,杜邦財務(wù)分析法（一）,杜邦分析方法是一

9、個重要的財務(wù)分析方法。他利用幾種財務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系，來綜合分析公司的財務(wù)狀況和盈利能力。因為是杜邦公司發(fā)明的，所以叫杜邦分析法。他的核心思想是把凈資產(chǎn)收益率分解成幾個重要財務(wù)指標(biāo)的乘積，從而更深入的分析公司的財務(wù)狀況和盈率能力。 凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤 / 凈資產(chǎn) 總資產(chǎn)收益率 = 凈利潤 / 總資產(chǎn) 通過對凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率的計算公式進行如下轉(zhuǎn)換： 凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤 / 凈資產(chǎn) 凈資產(chǎn)收益率 = （凈利潤 / 總資產(chǎn)）*（總資產(chǎn) /凈資產(chǎn)） 凈資產(chǎn)收益率 = （凈利潤 / 銷售收入）*（銷售收入 / 總資產(chǎn)）*（總資產(chǎn) /凈資產(chǎn)） 總資產(chǎn)收益率 = 凈利潤 / 總資產(chǎn) 總資產(chǎn)

10、收益率 = （凈利潤 / 銷售收入）*（銷售收入 / 總資產(chǎn)） 根據(jù)財務(wù)上定義，其中： 銷售利潤率 = 凈利潤 / 銷售收入 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 / 總資產(chǎn) 權(quán)益系數(shù)=總資產(chǎn) / 凈資產(chǎn) 所以可以得出以下的等式： 總資產(chǎn)收益率 = 銷售利潤率 * 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈資產(chǎn)收益率 = 總資產(chǎn)收益率 * 權(quán)益系數(shù) 凈資產(chǎn)收益率 = 銷售凈利率 * 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 * 權(quán)益系數(shù) 總資產(chǎn)收益率：是銷售利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，是企業(yè)銷售成果和資產(chǎn)運營情況的綜合反映。要提升總資產(chǎn)收益率就必須提升企業(yè)銷售業(yè)績和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。 銷售凈利率：是反映的單位銷售收入中的凈利潤額。銷售利潤率是凈資產(chǎn)收益率三個構(gòu)成要素中

11、唯一即可能為正也可能為負(fù)的要素。所以銷售凈利潤率正負(fù)決定企業(yè)是賺錢的還是賠錢。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：反映的是公司資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高表明公司的資金周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的利用效率越高。 權(quán)益系數(shù)：是一個反映企業(yè)負(fù)債程度的一個指標(biāo)。權(quán)益系數(shù)越大表明在企業(yè)總資產(chǎn)中凈資產(chǎn)所占的比例越小,企業(yè)的負(fù)債程度越高。同時，凈資產(chǎn)收益率相同的情況，如果權(quán)益系數(shù)越大，銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率必然越小。權(quán)益系數(shù)是資產(chǎn)凈利率的倒數(shù)。,10,PPT學(xué)習(xí)交流,杜邦財務(wù)分析法（二）,通過杜邦分析法的分析會發(fā)現(xiàn)，即便凈資產(chǎn)收益率相同的公司，其銷售凈利率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益系數(shù)也有可能截然不同。那么通過對企業(yè)的銷售凈利率，資產(chǎn)

12、周轉(zhuǎn)率和權(quán)益系數(shù)等的進一步分析，可以更深入地了解公司的經(jīng)營和盈利狀況。比如有A，B，C三家公司，假設(shè)她們的年凈利潤都是200萬元，期末的凈資產(chǎn)也都是1000萬元，這樣這三家公司的凈資產(chǎn)收益率也會一樣都是20%。但由于所處行業(yè)和經(jīng)營上的不同，三家公司的年營業(yè)收入和總資產(chǎn)卻不盡相同，具體參考表一的數(shù)據(jù)。 表一 財務(wù)數(shù)據(jù)（單位：萬元） 公司/項目凈利潤營業(yè)收入總資產(chǎn)期末凈資產(chǎn) A公司20040010001000 B公司200200010001000 C公司200100050001000 通過對A，B，C三個公司的財務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)過杜邦分析法分析以后，會發(fā)現(xiàn)雖然A，B，C三家公司的凈資產(chǎn)收益率和期末凈資產(chǎn)都

13、完全一樣，但三家公司的財務(wù)和經(jīng)營狀況大不一樣。詳細(xì)結(jié)果參考表二的數(shù)據(jù)。 表二 杜邦分析法指標(biāo) 公司/指標(biāo) 凈資產(chǎn)收益率 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益系數(shù) A公司 20% 50%0.41 B公司 20% 10%41 C公司 20% 20%0.25 A公司，年銷售收入只有400萬元，在三家公司當(dāng)中最低，但400萬元的銷售收入?yún)s能帶來200萬的利潤，銷售凈利率高達(dá)50%，在三家公司中又是最高的。B公司，年銷售收入達(dá)2000萬，在三家公司中最高，是A公司年銷售收入的5倍，但2000萬的銷售收入也只有200萬的利潤，銷售凈利率只有10%，在三家公司中最低的。由此可以看出，A公司的產(chǎn)品利潤率非常高，雖然營業(yè)額少，但賺錢能力非常強。B公司，雖然營業(yè)額大，但產(chǎn)品利潤率很低，公司賺錢能力差，只能加快資金周轉(zhuǎn)