證券投資的基本面分析

1、基本面分析概述,一、基本面分析的含義 二、基本分面析的內(nèi)容,返回,一、基本分析的含義,基本分析的理論依據(jù),返回,證券價(jià)格由證券價(jià)值決定,通過(guò)分析證券價(jià)格的基本條件和決定因素，判斷和預(yù)測(cè)證券價(jià)格今后的發(fā)展趨勢(shì)。,基本分析,二、基本面分析的內(nèi)容,（一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析 （二）行業(yè)和區(qū)域分析 （三）公司分析,（一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析,宏觀經(jīng)濟(jì)分析是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做出總體分析。,經(jīng)濟(jì)指標(biāo),先行性指標(biāo)、同步性指標(biāo)、滯后性指標(biāo),經(jīng)濟(jì)政策,貨幣政策、財(cái)政政策、信貸政策、稅收政策、利率與匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策等,什么因素引起大盤變動(dòng),國(guó)內(nèi)形勢(shì),財(cái)政政策分析 財(cái)政支出 稅制變動(dòng),財(cái)政政策類型,擴(kuò)張性 財(cái)政政策,緊縮性 財(cái)政政

2、策,證券行市趨漲,證券價(jià)格下跌,貨幣政策類型,松的貨幣政策,緊的貨幣政策,證券價(jià)格上漲,證券價(jià)格下跌,增加貨幣供應(yīng)量 降低利率 放松信貸控制,減少貨幣供應(yīng)量 提高利率 加強(qiáng)信貸控制,返回,（二）行業(yè)和板塊分析,行業(yè),從事國(guó)民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)單位和個(gè)體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系,板塊,按照證券市場(chǎng)中某種共同特點(diǎn)或某種共同題材對(duì)市場(chǎng)中的股票進(jìn)行分類而形成的類別,返回,1、行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析,行業(yè)基本可分為四種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)： 完全競(jìng)爭(zhēng) 壟斷競(jìng)爭(zhēng) 寡頭壟斷 完全壟斷,行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是指市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或壟斷的程度。,返回,2、行業(yè)生命周期分析,行業(yè)生命周期包括了以下四個(gè)階段 ： 開創(chuàng)期 擴(kuò)張期 穩(wěn)

3、定期 衰退期,返回,-通過(guò)分析各行業(yè)之間的相互需求的影響對(duì)行業(yè)投資價(jià)值進(jìn)行判斷。,3、行業(yè)上下游關(guān)系,思考： 房地產(chǎn)的景氣時(shí)哪些行業(yè)從中受益？,思考題： A、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對(duì)哪些行業(yè)有利，哪些行業(yè)不利？ B、政府提高貸款利率對(duì)哪些行業(yè)有利，哪些行業(yè)不利？,4、行業(yè)外部因素： 分析技術(shù)變動(dòng)和政府政策對(duì) 行業(yè)的影響來(lái)判斷行業(yè)的投資價(jià)值。,5、板塊分析,1、板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)變化幅度較大，轉(zhuǎn)化速度較快，不具行業(yè)市場(chǎng)那樣的穩(wěn)定性。 2、板塊的市場(chǎng)變化是有其基本面成因的，絕不會(huì)無(wú)緣無(wú)故地被炒作起來(lái)。,返回,（三）公司分析,（一）分析公司業(yè)績(jī) 衡量業(yè)績(jī)優(yōu)劣的最主要指標(biāo)是市盈率和增長(zhǎng)率。 （二）分析股票的市場(chǎng)表現(xiàn) 對(duì)

4、短線投資者來(lái)說(shuō)，股票的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度大，具有較大的上升空間是選購(gòu)的要素。 （三）分析凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率 投資者選定凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率高的公司是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，尋求獲利最為穩(wěn)妥的一步。,（四）分析每股股票的收益和凈資產(chǎn)值 在市價(jià)一定的情況下，每股股票收益越豐、凈資產(chǎn)值越高越有投資價(jià)值。 （五）分析凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率高的企業(yè)往往具有良好的經(jīng)營(yíng)方針和有效的領(lǐng)導(dǎo)手段。 （六）分析股票市盈率 一般地說(shuō)，一種股票的市盈率高低與其投資價(jià)值成反比。初入股市，一般應(yīng)選擇市盈率較低且比較活躍或市盈率雖較高但發(fā)展?jié)摿Υ蟮墓善薄?（七）分析股票的發(fā)行量和流通量 在其它條件相近的情況下，尤其對(duì)中短期投資者，最好選擇發(fā)行量和流通量較小，市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，股本擴(kuò)張能力較強(qiáng)的股票。 （八）分析股價(jià)漲幅 股性比較活躍的股票，是投資者應(yīng)當(dāng)率先考慮的對(duì)象。 （九）確認(rèn)績(jī)優(yōu)股 績(jī)優(yōu)股價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，對(duì)股東有較高的股息紅利，是投