盈利能力分析.ppt

1、盈利能力分析,盈利能力是企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力，最大限度地賺取利潤是企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的目標。企業(yè)的盈利能力對企業(yè)的所有利益關系人來說都是非常重要的。不同報表使用者對盈利能力的分析也有著不同的意義。,第一節(jié) 盈利能力分析的意義,盈利能力是指企業(yè)在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力。盈利能力體現(xiàn)了企業(yè)運用其所支配的經(jīng)濟資源開展某種經(jīng)營活動，從中賺取利潤的能力。企業(yè)的經(jīng)營活動是否具有較強的盈利能力，對企業(yè)的生存、發(fā)展至關重要。,企業(yè)盈利能力分析對不同報表使用者來說，有著不同的意義。 1、有利于投資者進行投資決策 2、有利于債權人衡量投入資金的安全性 3、有利于政府部門行使社會職能 4、有利于企業(yè)職工

2、判斷職業(yè)的穩(wěn)定性 5、有利于企業(yè)經(jīng)理人員對企業(yè)進行經(jīng)營管理,一、銷售毛利率 含義：銷售毛利率是毛利與銷售收入的比率，其中毛利是銷售收入與銷售成本之差。 計算公式為： 銷售毛利率銷售毛利銷售收入100%（銷售收入銷售成本）銷售收入100% 銷售毛利率表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，還有多少錢可以用于補償各項期間費用和形成盈利。毛利率是企業(yè)銷售利潤率的基礎，沒有足夠大的毛利便不能盈利。 分析時應注意銷售毛利率具有較大的行業(yè)特點。,從企業(yè)營銷策略來看，沒有足夠大的毛利率是不能形成較大的盈利空間的。 與同行業(yè)比較，如果公司的毛利率顯著高于同業(yè)水平，說明公司產(chǎn)品附加值高，產(chǎn)品定價高，或與同行比較公司存

3、在成本上的優(yōu)勢，有競爭力。 與歷史數(shù)值比較，如果公司的毛利率顯著提高，則可能是公司所在行業(yè)處于復蘇時期，產(chǎn)品價格大幅上升，在這種情況下分析者需考慮這種價格的上升是否能持續(xù)，公司將來的盈利能力是否有保證。相反，如果公司毛利率顯著降低，則可能是公司所在行業(yè)競爭激烈。,二、營業(yè)利潤率,含義：是指企業(yè)的營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標，反映了在不考慮非營業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。 公式：營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入100% 營業(yè)利潤率越高，說明企業(yè)商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強；反之，此比率越低，說明企業(yè)盈利能力越弱。,影響營業(yè)利潤率因素

4、,1.銷售數(shù)量； 2.單位產(chǎn)品平均售價； 3.單位產(chǎn)品制造成本； 4.控制管理費用的能力； 5.控制營銷費用的能力。,三、銷售凈利潤率 含義：是指企業(yè)實現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關系，用以衡量企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力。該指標費用能夠取得多少營業(yè)利潤。 公式：銷售凈利潤率=凈利潤銷售收入100% 凈利潤是最能體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動業(yè)績的項目。凈利潤是企業(yè)利潤總額中最基本、最經(jīng)常同時也是最穩(wěn)定的組成部分，營業(yè)利潤占利潤總額比重的多少，是說明企業(yè)盈利能力質(zhì)量高低的重要依據(jù)。,另外，營業(yè)利潤作為一種凈獲利額，比銷售毛利更好地說明了企業(yè)營業(yè)收入的凈獲利情況，從而能更全面、完整地體現(xiàn)收入的盈利（獲利）能

5、力。營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)的盈利（獲利）能力越強；反之，則盈利（獲利）能力越弱。,評價： 銷售凈利率是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標。比率越高，說明企業(yè)的獲利能力越強。 銷售凈利率與凈利潤成正比關系，與銷售收入成反比關系，企業(yè)在增加銷售收入額的同時，必須相應地獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。 通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴大銷售的同時，注意改進經(jīng)營管理，提高盈利水平。,注意： 該指標受行業(yè)特點影響較大。通常說來越是資本密集型企業(yè)，其銷售凈利率就越高；反之，資本密集程度較低的行業(yè)，其銷售凈利率也較低。,銷售凈利率的影響因素,影響因素： 營業(yè)收入和凈利潤 營業(yè)成

6、本、營業(yè)稅金及附加、三項期間費用、資產(chǎn)減值損失、公允價值變動損益、投資收益及所得稅。,四、總資產(chǎn)報酬率,含義：是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率。它表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標。 公式：總資產(chǎn)報酬率（利潤總額利息費用）總資產(chǎn)平均余額100%,五、凈資產(chǎn)收益率,含義： 凈資產(chǎn)收益率又稱所有者權益報酬率、股東權益報酬率，是企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤與平均所有者權益之比。該指標反映企業(yè)所有者權益所獲得的報酬。 公式：凈資產(chǎn)收益率（凈利潤平均所有者權益）100%,公式中凈利潤為稅后凈利；平均所有者權益通常選擇期初、期末所有者權益之和的平均數(shù)（簡單平均）。該指標越高，表明投資者帶來的收益越高，企業(yè)資本的盈利（獲利）能力越強，對投資者越具吸引力；反之，則說明企業(yè)資本的盈利（獲利）能力較弱。,凈資產(chǎn)收益率的分析要點,凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強的投資報酬指標。凈資產(chǎn)收益率作為杜邦財務分析體系中的龍頭指標，被進一步分解，并通過層層分解將凈資產(chǎn)收益率這一綜合