第十一章 通貨膨脹與通貨緊縮.ppt

1、第十一章 通貨膨脹與通貨緊縮,第十一章 通貨膨脹與通貨緊縮,本章主要講授了通貨膨脹的含義及其度量、通貨膨脹的成因及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、通貨膨脹的治理對策，同時(shí)簡要介紹了近幾年我國面臨的通貨緊縮問題。難點(diǎn)在于通貨膨脹成因及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的理解，在此基礎(chǔ)上，重點(diǎn)掌握通貨膨脹及通貨緊縮的治理對策。,第十一章 通貨膨脹與通貨緊縮,11.1 通貨膨脹及其度量 11.2 通貨膨脹的成因 11.3 通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 11.4 通貨膨脹的治理對策 11.5 通貨緊縮,11.1 通貨膨脹及其度量,11.1.1 通貨膨脹的定義 通貨膨脹是在一定時(shí)間內(nèi)一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象。 11.1.2 通貨膨脹的度量 一般物價(jià)水平的

2、衡量指標(biāo)：物價(jià)指數(shù) 消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）、批發(fā)物價(jià)指數(shù)、GNP平減指數(shù) 生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)（ PPI） 理想指數(shù)的提出：統(tǒng)計(jì)范圍從商品拓展到各種資產(chǎn)，尤其是實(shí)際資產(chǎn)存量和金融資產(chǎn)。,各類物價(jià)指數(shù)的缺陷,CPI：統(tǒng)計(jì)范圍僅涉及消費(fèi)領(lǐng)域，且日用消費(fèi)品種類和價(jià)格往往因某些非經(jīng)濟(jì)因素的偶然變化而變化，因而無法全面反映物價(jià)水平 PPI：能較好反映大宗商品的價(jià)格波動，但不包括勞務(wù)價(jià)格變化，也不能反映消費(fèi)者日常購買力的變化 GNP平減指數(shù)：許多最終產(chǎn)品與社會日常支出關(guān)系不大，其價(jià)格變化與貨幣價(jià)值的聯(lián)系十分有限,11.1.3通貨膨脹的類型 （1）根據(jù)物價(jià)上漲速度快慢劃分為 爬行式通貨膨脹 步行式通貨膨脹 跑步

3、式通貨膨脹 奔騰式通貨膨脹 （2）根據(jù)表現(xiàn)形式劃分為 公開型通貨膨脹 隱蔽型通貨膨脹,（2）根據(jù)形成原因劃分為 需求拉上型通貨膨脹 成本推動型通貨膨脹 結(jié)構(gòu)型通貨膨脹,11.2 通貨膨脹的成因,11.2.1 需求拉上說 太多的貨幣追逐太少的商品,p,Y,AS,AD3,AD2,AD1,AD0,P0,P1,P2,P3,需求拉上型通貨膨脹,Y0,Y1,YF,11.2.2 成本推動說 工資推進(jìn)型與利潤推進(jìn)型 11.2.3 供求混合推進(jìn)說 螺旋式與直線式：充分就業(yè)的左側(cè)還是右側(cè) 11.2.4 結(jié)構(gòu)型通貨膨脹說 我國：煤電油運(yùn)、糧食、肉價(jià) 11.2.5 通貨膨脹預(yù)期說 適應(yīng)性預(yù)期假說與合理預(yù)期假說 慣性通

4、貨膨脹,11.3 通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng),11.3.1 強(qiáng)制儲蓄效應(yīng) 強(qiáng)制增加全社會的儲蓄總量，由此引發(fā)的通貨膨脹降低了家庭和企業(yè)所持有實(shí)際貨幣余額，而這部分失去的貨幣價(jià)值實(shí)際上轉(zhuǎn)移到發(fā)行貨幣的政府部門，形成了所謂的“通貨膨脹稅”。 通貨膨脹這種“強(qiáng)制儲蓄效應(yīng)”是通過對社會流通中的貨幣量進(jìn)行再分配而實(shí)現(xiàn)的。,11.3.2 收入分配效應(yīng) 收入增長速度與物價(jià)上漲速度的比較 11.3.3 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng) 通過儲蓄率和部分有形資產(chǎn)價(jià)格的變化而影響社會成員原有資產(chǎn)比例的現(xiàn)象。 每個(gè)社會成員的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不盡相同，所受通貨膨脹的影響也會有差異。,11.3.4 產(chǎn)出效應(yīng) （1）促進(jìn)論。溫和通貨膨脹具有正的產(chǎn)出

5、效應(yīng)，可促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。 （2）促退論。較長時(shí)期通脹會增加生產(chǎn)性投資的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營成本，使生產(chǎn)性投資下降；打亂正常的資金分配流向，不利于經(jīng)濟(jì)的長期增長；造成社會對資金的過度需求，迫使金融體系增加信貸量，降低金融體系的效率；產(chǎn)生通脹預(yù)期后，政府采取的價(jià)格管制措施，會使經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行更加缺乏競爭力和活力。,（3）中性論。公眾對物價(jià)上漲作出合理的行為調(diào)整，使有關(guān)通脹的各種效應(yīng)相互抵消，從而對經(jīng)濟(jì)增長不產(chǎn)生作用。,11.4 通貨膨脹的治理對策,11.4.1 需求管理政策 抑制總需求：緊縮性財(cái)政政策（增收節(jié)支）和緊縮性貨幣政策（控制貨幣供應(yīng)量） 緊縮性財(cái)政政策通常包括:削減政府支持；限制公共事業(yè)投資和公共福利支

6、持；增加稅賦；,11.4.2 收入政策 政府制定一套關(guān)于物價(jià)和工資的行為準(zhǔn)則，實(shí)行物價(jià)和工資管制，主要針對成本推動型的通貨膨脹。 具體措施：指導(dǎo)性為主的限制；以稅收手段的限制；強(qiáng)制性限制； 缺陷：非強(qiáng)制性的指導(dǎo)政策及稅收政策的實(shí)施效果取決與勞資雙方能否與政府通力合作；強(qiáng)制性收入政策會妨礙市場機(jī)制對資源的有效配置；如在價(jià)格管制的同時(shí)為采取相應(yīng)的緊縮需求的措施，通脹潛在危險(xiǎn)極大。,11.4.3 收入指數(shù)化政策 指在貨幣性契約中訂立物價(jià)指數(shù)條款，使工資、利息，各種債券收益以及其他貨幣收入按照物價(jià)水平的變動進(jìn)行調(diào)整。消除通貨膨脹稅，增強(qiáng)政府治理通貨膨脹的動力。 11.4.4 供給政策 增加生產(chǎn)和供給：

7、減稅，削減社會福利開支 人力政策；對外經(jīng)濟(jì)政策；實(shí)行幣值改革。,回顧2007年為何物價(jià)持續(xù)上漲？,1.美元貶值誘發(fā)全球性通脹。 2.我國經(jīng)濟(jì)高位運(yùn)行，企業(yè)效益顯著改善。 3.失業(yè)率逐年下降，城鄉(xiāng)居民收入出現(xiàn)少有的快速增長態(tài)勢。 4.以股市、房地產(chǎn)為代表的資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲。 5.固定資產(chǎn)投資高位反彈的壓力較大。 6.消費(fèi)增長勢頭明顯回升。 7.食品價(jià)格上漲一直有蔓延之勢。 我國糧食連續(xù)幾年大幅增長，但仍屬于恢復(fù)性增長；糧食生產(chǎn)成本抬高；各國政府加大對替代能源的研究開發(fā)；全球糧食供求緊張；我國對糧食進(jìn)行“托市收購”；前期大幅上漲的肉、蛋等畜禽產(chǎn)品短期內(nèi)難以恢復(fù)到正常的供給水平。,8.市場流動性充裕

8、，貨幣信貸投放過多。 9.國際原油價(jià)格飆升給我國帶來較大的價(jià)格上漲壓力。 10.資源價(jià)格和服務(wù)價(jià)格改革的全面推進(jìn)推動相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲，從而推動未來價(jià)格總水平上升。,由上述內(nèi)容，試總結(jié)分析這一時(shí)期我國存在通脹原因；提出治理通脹的政策建議。,1.供應(yīng)短缺，尤其是國內(nèi)糧食價(jià)格上漲以及國際市場能源原材料價(jià)格的上漲。 2.外貿(mào)順差增長過快，導(dǎo)致外匯占款過多就使得貨幣供應(yīng)量增長過快，造成了價(jià)格的上漲。 3.我國近來的流動性過剩。 4.股票市場的繁榮。 5.成本推動 6.各種無法預(yù)料的自然災(zāi)害。,11.5 通貨緊縮,11.5.1 通貨緊縮的含義 11.5.2 通貨緊縮的危害 11.5.3 通貨緊縮的成因 1

9、1.5.4 通貨緊縮的治理對策,11.5.1 通貨緊縮的含義,物價(jià)水平的持續(xù)、普遍下降 兩個(gè)下降，一個(gè)伴隨：物價(jià)水平和貨幣供應(yīng)量增長率下降，伴隨著經(jīng)濟(jì)衰退。,11.5.2 通貨緊縮的危害,1.實(shí)際利率上升，抑制消費(fèi)和投資需求，總需求不足，經(jīng)濟(jì)陷入惡性循環(huán)。 2.失業(yè)率上升，社會穩(wěn)定面臨威脅。 3.債務(wù)緊縮效應(yīng)：不良資產(chǎn)與金融危機(jī) 知識回眸：假如一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)品賣不出去，對企業(yè)意味著什么,11.5.3 通貨緊縮的成因,1.實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面的原因 1）供給方面原因 2）需求方面原因 居民消費(fèi)需求方面；投資需求方面；出口方面。 2.貨幣層面的原因 1）貨幣流通速度減慢 2）貨幣供應(yīng)傳導(dǎo)機(jī)制存在障礙,在典型

10、的市場經(jīng)濟(jì)中，貨幣政策作用路徑主要表現(xiàn)為：貨幣供給（M） 利率水平（R） 投資（I） 總產(chǎn)量（Q），然而在我國并非如此。 3）市場化改革的進(jìn)程同時(shí)也是貨幣化和金融深化的過程，因此貨幣化和虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對貨幣的需求日益增大，特別是虛擬經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展對貨幣的潛在需求相當(dāng)大，這必然會導(dǎo)致商品市場上的所需流通的貨幣減少，這也是造成通貨緊縮的貨幣方面的原因。,3.深層次原因 1）體制轉(zhuǎn)軌是通貨緊縮的制度性的基礎(chǔ)。 體制轉(zhuǎn)軌過程中引起的新問題；體制轉(zhuǎn)軌過程中的心里預(yù)期變化。 2）經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的轉(zhuǎn)換和經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變是通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。 國有企業(yè)的高投入低產(chǎn)出；民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的體制障礙和融資困難 。,11.

11、5.4 通貨緊縮的治理對策,1.擴(kuò)大總需求的財(cái)政、貨幣政策 正確認(rèn)識和評價(jià)凱恩斯主義的就業(yè)理論，有效需求不足由3個(gè)基本心里因素和貨幣量決定的，即“邊際消費(fèi)傾向”越來越??；“邊際資本效率”下降；流動偏好。 2.引導(dǎo)預(yù)期行為 3.鼓勵消費(fèi) 4.改革匯率制度或?qū)嵤﹨R率調(diào)節(jié),隨堂練習(xí)題：判斷并改錯(cuò),1 使用 GDP 平減指數(shù)衡量通貨膨脹的優(yōu)點(diǎn)在于其能度量各種商品價(jià)格變動對價(jià)格總水平的影響。 2 需求拉上說解釋通貨膨脹時(shí)是以總供給給定為前提的。 3 工資 價(jià)格螺旋上漲引發(fā)的通貨膨脹是需求拉上型通貨膨脹。 4 所謂通貨膨脹促進(jìn)論是指通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng)。 5 一般說來通貨膨脹有利于債權(quán)人而不利于債務(wù)人

12、。,6 需求拉上論認(rèn)為通貨膨脹的原因在于產(chǎn)品成本的提高，因而推動著物價(jià)上漲。 7 通貨膨脹得以實(shí)現(xiàn)的前提是現(xiàn)代貨幣供給的形成機(jī)制。 8 通貨緊縮時(shí)物價(jià)下降，使貨幣購買力增強(qiáng)，使居民生活水平提高，對經(jīng)濟(jì)有利。 9 經(jīng)濟(jì)學(xué)的穩(wěn)定目標(biāo)中應(yīng)包含不要陷入通貨緊縮的要求。 10 隱蔽型通貨膨脹沒有物價(jià)的上漲，因此無法用指標(biāo)來衡量。 11 后凱恩斯學(xué)派與凱恩斯學(xué)派都主張需求拉上型通貨膨脹成因論。,12 凱恩斯學(xué)派贊同需求拉上論，而貨幣學(xué)派則主張成本推進(jìn)論。 13 采用向商業(yè)銀行、企業(yè)和個(gè)人發(fā)行債券的方法彌補(bǔ)財(cái)政赤字，一般不會擴(kuò)大貨幣總量，引發(fā)通貨膨 脹。 14 普遍、持續(xù)的物價(jià)下降意味著單位貨幣購買力的不斷

13、上升，對投資者來說意味著投資成本降低，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有利的。 15 經(jīng)常項(xiàng)目順差會造成國內(nèi)市場貨幣流通量過多，而資本項(xiàng)目順差則不形成通貨膨脹壓力。 16 通貨緊縮會影響貨幣政策的實(shí)施，使貨幣政策失去靈活性。,單項(xiàng)選擇題,1. 下列關(guān)于通貨膨脹的表述中，不正確的是（ ）。 A 通貨膨脹是物價(jià)持續(xù)上漲 B. 通貨膨脹是物價(jià)總水平的上漲 C 通貨膨脹是指物價(jià)的上漲 D. 通貨膨脹是紙幣流通所特有的 2 通貨膨脹時(shí)期債權(quán)人將（ ）。 A 增加收益 B. 損失嚴(yán)重 C 不受影響 D. 短期損失長期收益更大 3 我國目前主要是以（ ）反映通貨膨脹的程度。 A 居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù) B. GDP 平減指數(shù) C 批

14、發(fā)物價(jià)指數(shù) D. GNP 平減指數(shù),4 成本推動說解釋通貨膨脹時(shí)的前提是（ ）。 A 總需求給定 B. 總供給給定 C 貨幣需求給定 D. 貨幣供給給定 5 在完全競爭市場上，不可能產(chǎn)生的通貨膨脹類型是（ ）。 A 需求拉上的通貨膨脹 B. 結(jié)構(gòu)性通貨膨脹 C 成本推進(jìn)的通貨膨脹 D. 預(yù)期型通貨膨脹 6 對于需求拉上型通貨膨脹，調(diào)節(jié)和控制（ ）是個(gè)關(guān)鍵。 A 社會總需求 B. 收入分配 C 財(cái)政收支 D. 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),7 下列各項(xiàng)政策中，（ ）可以解決通貨膨脹中收入分配不公的問題。 A 限價(jià)政策 B. 指數(shù)化政策 C 減稅政策 D. 增加供給的政策 8. 通貨膨脹對社會成員的主要影響是改變了原

15、有收入和財(cái)富分配的比例。這是通貨膨脹的（ ）。 A 強(qiáng)制儲蓄效應(yīng) B. 收入分配效應(yīng) C 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng) D. 財(cái)富分配效應(yīng) 9. 認(rèn)為通貨緊縮完全是一種貨幣現(xiàn)象是 ( ) 的觀點(diǎn)。 A. 凱恩斯主義 B. 后凱恩斯學(xué)派 C. 貨幣主義學(xué)派 D. 馬克思主義,10. 認(rèn)為通貨膨脹表現(xiàn)在流通領(lǐng)域，根源于生產(chǎn)和流通領(lǐng)域，是 ( ) 的觀點(diǎn)。 A. 凱恩斯主義 B. 后凱恩斯學(xué)派 C. 貨幣主義學(xué)派 D. 馬克思主義 11. 通貨膨脹對策中，通過公開市場業(yè)務(wù)出售政府債券屬于 ( ) 。 A. 控制需求 B. 改善供給 C. 收入指數(shù)化政策 D. 緊縮性財(cái)政政策 12. 通貨膨脹對策中，壓縮財(cái)政支出

16、屬于 ( ) 。 A. 改善供給 B. 緊縮性收入政策 C. 收入指數(shù)化政策 D. 緊縮性財(cái)政政策,13. 通貨膨脹對策中，凍結(jié)工資和物價(jià)屬于 ( ) 。 A. 控制需求 B. 改善供給 C. 收入指數(shù)化政策 D. 緊縮性財(cái)政政策 14. 下列 ( ) 不屬于通貨緊縮有害的方面。 A. 儲蓄增加的同時(shí)個(gè)人消費(fèi)相應(yīng)減少 B. 實(shí)際利率上升，債務(wù)人負(fù)擔(dān)加重 C. 實(shí)際利率上升，投資吸引力下降 D. 促進(jìn)企業(yè)在市場競爭中為占領(lǐng)市場分額而運(yùn)用降價(jià)促銷戰(zhàn)略。 15. 下列 ( ) 不是通貨膨脹的成因。 A. 銀行信用膨脹 B. 財(cái)政赤字 C. 經(jīng)常項(xiàng)目順差 D. 資本項(xiàng)目逆差,16.( ) 認(rèn)為通貨緊縮