學(xué)習(xí)情境六Excel在投資管理中的應(yīng)用幻燈片資料

學(xué)習(xí)情境六Excel在投資管理中的應(yīng)用第一節(jié)投資管理及EXCEL軟件要點(diǎn)一投資管理要點(diǎn)（一）項(xiàng)目投資的決策指標(biāo)：1、非折現(xiàn)指標(biāo)：投資報(bào)酬率、靜態(tài)投資回收期

2、折現(xiàn)指標(biāo)：凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、內(nèi)部報(bào)酬率（二）項(xiàng)目投資決策的風(fēng)險(xiǎn)分析：

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法、肯定當(dāng)量法（三）債券投資決策（四）股票投資決策CAPM模型（五）證券投資組合的決策CAPM模型二、EXCEL軟件要點(diǎn)

主要了解相關(guān)函數(shù)的含義

1、直線法折舊函數(shù)SLN2、凈現(xiàn)值函數(shù)NPV3、內(nèi)部報(bào)酬率函數(shù)IRR4、乘積之和函數(shù)SUMPRODUCT5、“規(guī)劃求解”功能

6、有價(jià)證券價(jià)格函數(shù)PRICE7、利率函數(shù)RATE8、債券收益率函數(shù)YIELD

思路：通過(guò)比較新、舊設(shè)備的年平均成本，選擇其中較低者作為最佳方案。步驟：1、在“投資管理”工作簿中創(chuàng)建名為“固定資產(chǎn)更新的投資決策”Excel工作表；2、在Excel表中輸入【例】的基本信息，如圖所示；

3、將計(jì)算需要的參數(shù)變量信息及公式輸入到Excel表內(nèi)求值，如圖所示①在B12單元格內(nèi)輸入公式“=SLN(B3,B6,B4)”，然后復(fù)制到單元格C13，求得新、舊設(shè)備年折舊額；

②在B13單元格內(nèi)輸入公式“=B7-(B7-(B3-B12*B5))*B10”，然后復(fù)制到單元格C13，求得新、舊設(shè)備的投資凈值；③在B14單元格內(nèi)輸入公式“=PV(B9,B4-B5,-B8*(1-B10))”，然后復(fù)制到單元格C14，求得新、舊設(shè)備的稅后每年的付現(xiàn)成本凈現(xiàn)值；④在B15單元格內(nèi)輸入公式“=PV(B9,B4-B5,B12*B10)”，然后復(fù)制到單元格C15，求得新、舊設(shè)備的折舊抵稅額現(xiàn)值；⑤在B16單元格內(nèi)輸入公式“=-B6/(1+B9)^(B4-B5)”，然后復(fù)制到單元格C16，求得新、舊設(shè)備的最終殘值現(xiàn)值；⑥在B17單元格內(nèi)輸入公式“=SUM(B13:B16)”，然后復(fù)制到單元格C17，求得合計(jì)數(shù)；⑦在B18單元格內(nèi)輸入公式“=B17/PV(B9,B4-B5,-1)”，然后復(fù)制到單元格C18，求得新、舊設(shè)備的年平均成本。通過(guò)上述操作可知，舊設(shè)備的年平均成本為66413.55元，新設(shè)備的年平均成本為68716.19元，因此，應(yīng)該繼續(xù)使用舊設(shè)備。二項(xiàng)目投資決策的風(fēng)險(xiǎn)分析（一）風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法

【例】東方公司要求的最低報(bào)酬率為14％，現(xiàn)有甲風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，估計(jì)其風(fēng)險(xiǎn)程度中等，各年的現(xiàn)金流量及概率分布如表所示。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的最低報(bào)酬率為8％，假設(shè)中等風(fēng)險(xiǎn)程度的項(xiàng)目變化系數(shù)為0.2。要求：使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法對(duì)甲項(xiàng)目做出可行性分析。思路：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法的基本思想是對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，采用較高的貼現(xiàn)率，而對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，采用較低的貼現(xiàn)率，然后根據(jù)凈現(xiàn)值法來(lái)選擇投資方案。

步驟：1、在“投資管理”工作簿中創(chuàng)建名為“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法”Excel工作表；2、在Excel表中輸入【例】的基本信息，如圖所示；

3、將計(jì)算需要的參數(shù)變量信息及公式輸入到Excel表內(nèi)求值，如圖所示。

①在D3單元格內(nèi)輸入公式“＝B3*C3”；在D4單元格內(nèi)輸入公式“＝SUMPRODUCT(B4:B6,C4:C6)”，在D7單元格內(nèi)輸入公式“＝SUMPRODUCT(B7:B9,C7:C9)”，在D10單元格內(nèi)輸入公式“＝SUMPRODUCT(B10:B12,C10:C12)”，求得第0、1、2、3年現(xiàn)金流量期望值的值；②在E4單元格內(nèi)輸入公式“＝SQRT((B4-D4)^2*C4+(B5-D4)^2*C5+(B6-D4)^2*C6)”在E7單元格內(nèi)輸入公式“＝SQRT((B7-D7)^2*C7+(B8-D7)^2*C8+(B9-D7)^2*C9)”，在E10單元格內(nèi)輸入公式“＝SQRT((B10-D10)^2*C10+(B11-D10)^2*C11+(B12-D10)^2*C12)”，求得第1、2、3年標(biāo)準(zhǔn)離差的值；③在C17單元格內(nèi)輸入公式“=NPV(C13,D4,D7,D10)”，求得綜合期望值現(xiàn)值在C18單元格內(nèi)輸入公式“=SQRT((E4^2/(1+C13)^2)+(E7^2/(1+C13)^4)+(E10^2/(1+C13)^6))”，求得綜合標(biāo)準(zhǔn)離差的值；④在C19單元格內(nèi)輸入公式“＝C18/C17”，求得綜合變化系數(shù)的值；⑤在C20單元格內(nèi)輸入公式“＝(C14-C13)/C15”，求得風(fēng)險(xiǎn)斜率的值；⑥在C21單元格內(nèi)輸入公式“＝C13+C19*C20”，求得綜合調(diào)整貼現(xiàn)率的值；⑦在C22單元格