金融學(xué)第2章 信用、利息與利率

第二章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述第二節(jié)信用形式與信用工具第三節(jié)利息與利率第四節(jié)利率決定理論大連財經(jīng)學(xué)院第一節(jié)信用概述一、信用產(chǎn)生和開展二、信用的定義及其本質(zhì)三、信用與現(xiàn)代經(jīng)濟的關(guān)系第二章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述一、信用產(chǎn)生和開展〔一〕信用產(chǎn)生人類最早的信用活動，開始于原始社會末期。信用是附屬于商品貨幣關(guān)系的經(jīng)濟范疇。信用活動以實物借貸和貨幣借貸兩種形式存在的；最早的信用是實物借貸。第二章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述〔二〕信用開展信用隨著商品經(jīng)濟開展而開展，經(jīng)歷了：1.高利貸信用。高利貸是指以取得高額利息為特征的一種信貸活動，是最原始的信用形態(tài)；2.資本主義信用。資本主義信用表現(xiàn)為借貸資本的運動。資本主義信用的實質(zhì)是銀行信用，它是信用的根本形式；3.社會主義信用。社會主義信用表達了社會主義生產(chǎn)關(guān)系。第二章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述二、信用的定義及其本質(zhì)〔一〕信用的定義信用是一個古老的經(jīng)濟范疇?！靶庞猫曇辉~，古已有之，原義多指相信、信任、聲譽等。經(jīng)濟學(xué)中的信用有其特定的含義，專指借貸行為，即：信用是商品和貨幣的所有者把商品和貨幣讓渡給需求者并約定一定時間由借者還本付息的行為。第二章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述〔二〕信用的本質(zhì)信用的本質(zhì)就是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。借貸行為發(fā)生后，借方是債務(wù)人，有付款的法定義務(wù)；貸方是債權(quán)人，有要求付款的權(quán)利。所以借貸關(guān)系反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系，信用關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一。第二章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述信用包括兩個方面的主體：債權(quán)人(Creditor)，將商品或貨幣借出，稱為授信；債務(wù)人(Debtor)，接受債權(quán)人的商品或貨幣，稱為受信。信用與信貸：信貸小于信用，信貸是普遍而典型的信用形式第二章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述具體的說：1.信用不是一般的借貸行為，而是有條件的借貸行為，是以歸還和支付利息為條件的借貸行為。2.信用是價值運動的特殊形式〔G-G’)。3.信用是一種特殊的經(jīng)濟關(guān)系(以還本付息為條件、以相互信任為根底、以收益最大化為目標〕。4.信用的標的是一種所有權(quán)與使用權(quán)相別離的資金。第二章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述三、信用與現(xiàn)代經(jīng)濟的關(guān)系〔一〕現(xiàn)代經(jīng)濟是信用經(jīng)濟現(xiàn)代經(jīng)濟中債權(quán)債務(wù)關(guān)系是最根本、最普遍的經(jīng)濟關(guān)系〔二〕信用對現(xiàn)代經(jīng)濟開展的作用1.積極作用。2.消極作用。第二章信用、利息與利率第二節(jié)信用形式與信用工具一、信用形式的分類二、信用形式的演進關(guān)系三、信用工具第二章信用、利息與利率第二節(jié)信用形式與信用工具第二章信用、利息與利率第二節(jié)信用形式與信用工具以歸還期限為標準，可將信用分為定期信用和即期信用，前者又可分為短期信用、中期信用、長期信用，后者又可分為必須預(yù)告的即期信用和不須預(yù)告的即期信用。以取得信用的用途為標準，可將信用分為消費信用、資本信用、財政信用、投機信用等。消費信用具體形式為高檔耐用消費品的分期付款、房屋的分期付款等；資本信用又可按部門分為農(nóng)業(yè)信用、工業(yè)信用等；投機信用在我國是被禁止的。第二章信用、利息與利率第二節(jié)信用形式與信用工具〔一〕商業(yè)信用商業(yè)信用是指企業(yè)之間提供的，與商品交易直接聯(lián)系的一種信用。是古老的信用形式。是在商品交易中超前交易和滯后交易下產(chǎn)生的，根本形式主要有賒銷商品、委托代銷、分期付款、預(yù)付定金、按工程進度付工程款、補償貿(mào)易等。第二章信用、利息與利率第二節(jié)信用形式與信用工具1.商業(yè)信用的特點2.商業(yè)信用的優(yōu)點3.商業(yè)信用的局限性第二章信用、利息與利率第二節(jié)信用形式與信用工具〔二〕銀行信用銀行信用是指銀行及其他非銀行金融機構(gòu)以存款、貸款等業(yè)務(wù)形式向社會國民經(jīng)濟各部門提供信用的形式。銀行信用是在商業(yè)信用和貨幣經(jīng)營業(yè)開展的根底上產(chǎn)生的。第二章信用、利息與利率第二節(jié)信用形式與信用工具銀行信用的特點以及與商業(yè)信用區(qū)別：〔1〕銀行信用具有很大程度的靈活性?！?〕銀行信用具有廣泛的接受性和活動范圍?！?〕銀行信用可廣泛發(fā)動社會各方面閑置資金?！?〕銀行信用具有自身創(chuàng)造信用的功能。〔5〕在產(chǎn)業(yè)周期的各階段上，銀行信用的動態(tài)和產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)不一致。由于銀行信用這些特點，使銀行信用成為了現(xiàn)代信用的根本形式。

第二章信用、利息與利率第二節(jié)信用形式與信用工具〔三〕國家信用國家信用是以國家政府作為債務(wù)人，以借債的方式向國內(nèi)企事業(yè)單位、團體、居民個人等籌集資金的一種信用形式。國家信用是以國家或政府為主體所取得或提供的信用，直接影響著國家財政收支，所以又稱為國家財政信用。1.國家信用的特點2.國家信用的形式第二章信用、利息與利率第二節(jié)信用形式與信用工具〔四〕消費信用消費信用是指對消費者個人提供的，用以滿足其消費方面的貨幣需求的信用?，F(xiàn)代經(jīng)濟生活中的消費信用是與消費性商品，特別是住房和耐用消費品的銷售緊密聯(lián)系在一起的。消費信用與其他信用形式相比，具有以下特點：〔1〕非生產(chǎn)性?！?〕期限較長?！?〕風(fēng)險較大。第二章信用、利息與利率第二節(jié)信用形式與信用工具二、信用形式的演進關(guān)系商業(yè)信用銀行信用國家信用消費信用①②③④⑤①銀行購買國家債券②銀行對已發(fā)行的國家債券辦理貼現(xiàn)③商業(yè)票據(jù)向銀行貼現(xiàn)④工商企業(yè)提供消費信用⑤銀行提供消費信用第二章信用、利息與利率第二節(jié)信用形式與信用工具第二章信用、利息與利率第二節(jié)信用形式與信用工具〔一〕信用工具的特征1．收益性；2．風(fēng)險性；3．流動性；4．歸還性。第二章信用、利息與利率第二節(jié)信用形式與信用工具第二章信用、利息與利率第三節(jié)利息與利率一、利息及其本質(zhì)二、利率及其種類三、利息的計算第二章信用、利息與利率第三節(jié)利息與利率一、利息及其本質(zhì)利息是指在借貸活動中，債務(wù)人支付給債權(quán)人的超過借貸本金的那局部貨幣資金。是債務(wù)人為取得貨幣使用權(quán)所付出的代價。或者說，它是債權(quán)人讓渡貨幣的使用權(quán)所獲得的報酬。對利息本質(zhì)的論述，可以分為兩大類。一類是西方經(jīng)濟學(xué)對利息本質(zhì)的論述；一類是馬克思對利息本質(zhì)的論述。第二章信用、利息與利率第三節(jié)利息與利率〔一〕馬克思主義的觀點馬克思認為，在資本主義制度下，利息：是借貸資本運動的產(chǎn)物；是剩余價值的特殊轉(zhuǎn)化形式，是利潤的一局部；是貨幣資本家憑借他們對借貸資本的所有權(quán)，與職能資本家共同瓜分勞動者所創(chuàng)造的剩余價值。第二章信用、利息與利率第三節(jié)利息與利率〔二〕資本主義的觀點資本主義經(jīng)濟學(xué)家對于利息的本質(zhì)有很多種說法：威廉?配第：利息是因暫時放棄貨幣的使用權(quán)而獲得的報酬；亞當(dāng)?斯密：當(dāng)借款用作資本時，利息來源于利潤；當(dāng)借款用于消費時，利息來源于別的收入；凱恩斯：利息是在一定時期以內(nèi)，放棄資金周轉(zhuǎn)靈活性的報酬。第二章信用、利息與利率第三節(jié)利息與利率二、利率及其種類〔一〕利率的概念利率又叫“利息率〞，是衡量利息上下的指標，是一定時期內(nèi)利息額同本金的比率。它用以表示利息水平的上下，也用以反映資金的“價格〞和增殖能力。第二章信用、利息與利率第三節(jié)利息與利率〔二〕利率的種類多種多樣的利率共同構(gòu)成一個經(jīng)濟社會的利率體系，它們往往相互作用、相互影響。按照不同的標準可以出不同的利率類別。實踐中較為重要的分類有：1.按計息的時間長短劃分為：年利率、月利率和日利率；2.按信用行為的期限長短劃分為：長期利率和短期利率；3.按借貸期內(nèi)利率是否調(diào)整為標準劃分為：固定利率和浮動利率；4.按是否由市場自發(fā)調(diào)節(jié)分為：市場利率、公定利率與官定利率；5.按是否考慮通貨膨脹影響劃分為：名義利率和實際利率等。第二章信用、利息與利率第三節(jié)利息與利率第二章信用、利息與利率第三節(jié)利息與利率三、利息的計算1.單利和復(fù)利〔1〕單利-本金利息，利息不計息〔2〕復(fù)利-本金和利息都計息其中，I表示利息額，P表示本金，r表示利率，n表示時間，F(xiàn)表示本金與利息之和。第二章信用、利息與利率第三節(jié)利息與利率2.現(xiàn)值和終值本金也稱為“現(xiàn)值〞；本利和也稱為“終值〞。如果年利率是6%，現(xiàn)有資金為10000元，在5年后的終值將是13382.256元。公式為：假設(shè)知道終值為13382.256元，要計算現(xiàn)值P，那么計算式為：

第二章信用、利息與利率第四節(jié)利率決定理論一、馬克思主義的利率決定理論二、西方經(jīng)濟學(xué)的利率決定理論第二章信用、利息與利率第四節(jié)利率決定理論第二章信用、利息與利率第四節(jié)利率決定理論第二章信用、利息與利率第四節(jié)利率決定理論〔二〕流動偏好利率理論所謂流動性偏好理論是通過貨幣市場的流動性分析來得出均衡利率的理論，最早提出該理論的是凱恩斯。流動性偏好即手持現(xiàn)金量，是利率的遞減函數(shù)，而利率那么是放棄流動性偏好的報酬。人們持有貨幣的動機：交易的需求謹慎的需求投機的需求第二章信用、利息與利率第四節(jié)利率決定理論1.利率決定理論在凱恩斯的流動性偏好理論中,利率決定于兩個因素：貨幣供給與貨幣需求。貨幣供給〔M〕是外生變量，由中央銀行直接控制。因此，貨幣供給獨立于利率的變動；貨幣需求〔L〕那么是內(nèi)生變量，取決于公眾的流動性偏好。其中：交易動機和預(yù)防動機形成的貨幣需求與收入成正比，與利率無關(guān)；投機動機形成的貨幣需求與利率成反比。第二章信用、利息與利率第四節(jié)利率決定理論貨幣總需求公式：L=L1(Y)+L2(i)式中，L1表示交易需求，L2表示投機需求，L1(Y)為收入Y的遞增函數(shù)，L2(

i)為利率

i

的遞減函數(shù)。當(dāng)L和M相交時，確定的均衡利率水平r。第四