金融理論與實務(wù)-真題與答案2008

2008-全國-金融理論與實務(wù)總分：100.0一、綜合題（共1題，共15分）1、論述下列問題：(15分)結(jié)合影響匯率變動的主要因素，試分析人民幣匯率的變動趨勢。(15分)二、單選題（共20題，共20分）2、全球第一家互聯(lián)網(wǎng)銀行誕生于（）(1分)A:英國B:美國C:德國D:意大利3、收入政策主要用于治理（）(1分)A:需求拉動型通貨膨脹B:成本推動型通貨膨脹C:結(jié)構(gòu)型通貨膨脹D:混合型通貨膨脹4、必須經(jīng)過承兌才能生效的票據(jù)是（）(1分)A:支票B:商業(yè)匯票C:商業(yè)本票D:銀行本票5、工商企業(yè)間以賒銷或預(yù)付貨款等形式相互提供的信用是（）(1分)A:消費信用B:銀行信用C:商業(yè)信用D:合作信用6、提出布雷頓森林體系具有內(nèi)在不穩(wěn)定性的經(jīng)濟學(xué)家是（）(1分)A:懷特B:格雷欣C:特里芬D:弗里德曼7、與直接融資相比，間接融資的優(yōu)點不包括（）(1分)A:靈活便利B:分散投資、安全性高C:具有規(guī)模經(jīng)濟D:投資收益高8、無償還期限的金融工具是（）(1分)A:銀行定期存款B:股票C:商業(yè)票據(jù)D:國庫券9、下列直接影響回購利率水平的因素是（）(1分)A:證券的票面額B:證券票面利率C:證券期限D(zhuǎn):回購期限10、直接為工商企業(yè)提供融資服務(wù)的業(yè)務(wù)是（）(1分)A:票據(jù)貼現(xiàn)B:同業(yè)拆借C:轉(zhuǎn)貼現(xiàn)D:再貼現(xiàn)11、表示股價強烈漲勢的K線是（）(1分)A:T形線B:十字星線C:光頭光腳大陽線D:帶上下影線的陽線12、判斷基金業(yè)績的關(guān)鍵指標(biāo)是（）(1分)A:規(guī)模B:期限C:凈值D:凈值增長能力13、最早出現(xiàn)的金融期權(quán)品種是（）(1分)A:利率期權(quán)B:股票期權(quán)C:外匯期權(quán)D:股指期權(quán)14、現(xiàn)代金融體系中處于核心地位的金融機構(gòu)是（）(1分)A:中央銀行B:保險公司C:?政策性銀行D:投資銀行15、有“央行的央行”之稱的國際金融機構(gòu)是（）(1分)A:國際貨幣基金組織B:國際金融公司C:世界銀行D:國際清算銀行16、因不完善的內(nèi)部程序使商業(yè)銀行發(fā)生的損失屬于（）(1分)A:信用風(fēng)險B:市場風(fēng)險C:操作風(fēng)險D:聲譽風(fēng)險17、投資捐贈屬于國際收支平衡表（）(1分)A:資本賬戶B:?金融賬戶C:經(jīng)常賬戶D:儲備資產(chǎn)18、費雪交易方程式附含的假定前提是（）(1分)A:M和V短期內(nèi)穩(wěn)定B:T和P短期內(nèi)穩(wěn)定C:P和V短期內(nèi)穩(wěn)定D:T和V短期內(nèi)穩(wěn)定19、某日炸雷擊斷小王房屋后面的一棵大樹，大樹壓倒房屋導(dǎo)致小王的電視機損壞。依據(jù)保險的近因原則，該電視機損壞的近因是（）(1分)A:雷擊B:大樹折斷C:房屋倒塌D:電視機質(zhì)量20、投資銀行最為傳統(tǒng)和基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)是（）(1分)A:資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)B:并購業(yè)務(wù)C:證券承銷業(yè)務(wù)D:證券交易與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)21、長期次級債務(wù)屬于商業(yè)銀行的（）(1分)A:附屬資本B:核心資本C:賬面資本D:實收資本三、多選題（共5題，共10分）22、下列屬于資本市場工具的有（）(2分)A:股票B:公司債券C:回購協(xié)議D:商業(yè)票據(jù)E:中長期公債23、下列屬于選擇性貨幣政策工具的有（）(2分)A:直接信用控制B:間接信用指導(dǎo)C:消費者信用控制D:證券市場信用控制E:不動產(chǎn)信用控制24、目前我國的保險資金可運用范圍包括（）(2分)A:銀行存款B:投資不動產(chǎn)C:投資股權(quán)D:投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品E:買賣債券25、國庫券發(fā)行市場的一級交易商一般包括（）(2分)A:企業(yè)B:上市公司C:商業(yè)銀行D:證券公司E:中央銀行26、按照借貸期限內(nèi)是否可調(diào)整，利率可劃分為（）(2分)A:市場利率B:官定利率C:行業(yè)利率D:固定利率E:浮動利率四、文字題（共5題，共40分）27、簡述不兌現(xiàn)信用貨幣制度的基本特點。(8分)28、簡述金融市場的功能。(8分)29、簡述中央銀行收放基礎(chǔ)貨幣的渠道。(8分)30、某投資者以10500元的價格購買了一張面值為10000元、票面年利息為600元、距到期日還有2年的債券，并持有到期。請計算該債券的現(xiàn)時收益率和持有期收益率。（單位：%）(8分)31、中國某公司預(yù)計當(dāng)年12月18日將有一筆1000萬美元的外匯收入。為防美元匯率下跌蒙受損失，該公司買入1份12月18日到期、合約金額為1000萬美元的歐式看跌期權(quán)，協(xié)定匯率為1美元=6.7元人民幣，期權(quán)費為3萬元人民幣。若該期權(quán)合約到期日美元的即期匯率為1美元=6.76元人民幣，那么，該公司是否會執(zhí)行期權(quán)合約？并請計算此種情況下該公司的人民幣收入。(8分)五、判斷論述題（共5題，共15分）32、菲利普斯曲線反映了經(jīng)濟增長與幣值穩(wěn)定之間存在的此消彼長關(guān)系.(3分)A:正確B:錯誤33、通常情況下，當(dāng)期債券市場價格與到期收益率同向變動。(3分)A:正確B:錯誤34、商業(yè)銀行追求的目標(biāo)是利潤最大化，因此在其經(jīng)營中應(yīng)將盈利性作為唯一原則。(3分)A:正確B:錯誤35、?保險的基本職能是分散風(fēng)險、補償損失。(3分)A:正確B:錯誤36、治理通貨膨脹最基本的對策就是實行緊縮的貨幣政策。(3分)A:正確B:錯誤

2008-全國-金融理論與實務(wù)總分：100.0一、綜合題（共1題，共15分）2、【主考點】通貨膨脹【副考點1】經(jīng)濟增長【副考點2】國際收支答案：（1）影響匯率變化的因素主要有：①通貨膨脹。一國發(fā)生通貨膨脹，將引起該國貨幣對外貶值，本幣匯率下跌。②經(jīng)濟增長。如果一國的經(jīng)濟增長率長期超過其他國家，該國的貨幣通常會有對外長期升值的趨勢。③國際收支。一國國際收支出現(xiàn)逆差，本幣匯率下跌；反之，本幣匯率上升。④利率。一國的高利率水平會導(dǎo)致即期外匯匯率下跌；反之，導(dǎo)致即期外匯匯率上升。⑤心理預(yù)期。心理預(yù)期因素主要影響短期匯率的變動，當(dāng)預(yù)期某一國家貨幣在未來將會升值，則外匯市場上投資者會大量買進(jìn)該國貨幣，助推該國貨幣升值；相反，則貶值。⑥政府干預(yù)。在匯率出現(xiàn)劇烈波動時，各國中央銀行往往通過買賣外匯進(jìn)行市場干預(yù)，使匯率變動有利于本國。每點2分，答對5點即得10分（2）人民幣匯率變動的趨勢分析：中國經(jīng)濟長期保持穩(wěn)定增長；通貨膨脹水平一直控制在可控水平；多年的國際收支順差使我國積蓄了大量的國際儲備；我國實施穩(wěn)健的貨幣政策，利率水平相對穩(wěn)定；市場投資者對人民幣匯率充滿信心，我國外匯儲備量充足，外匯管理當(dāng)局對外匯市場匯率主動性、漸進(jìn)性的調(diào)控水平高。綜上所述，人民幣匯率會在合理、均衡水平上保持基本穩(wěn)定。解析：（1）影響匯率變化的因素，（以下舉例均是本幣匯率）變化與匯率成正比的有：經(jīng)濟增長（經(jīng)濟好，匯率高）、國際收支（收大于支是順差，匯率高）、心理預(yù)期（大家看好，匯率高）、政府干預(yù)（政府買賣干預(yù)，有利于匯率）變化與匯率成反比的有：通貨膨脹（通貨膨脹高，匯率低）、利率（利率高，匯率低）（2）人民幣匯率變動的趨勢分析：本題結(jié)合上一小問的主要因素作答。我國經(jīng)濟穩(wěn)定增長、通貨膨脹可控、收支順差累積了大量國際儲備、穩(wěn)健貨幣政策、利率穩(wěn)定、投資者對人民幣有信心、外匯儲備充足有利于外管局調(diào)控匯率穩(wěn)定。綜上所述一個字，穩(wěn)。二、單選題（共20題，共20分）2、【考點】按存在形態(tài)的不同，分為傳統(tǒng)商業(yè)銀行和網(wǎng)絡(luò)銀行答案：B解析：1995年10月，全球第一家網(wǎng)絡(luò)銀行"安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行"誕生于美國，這家銀行沒有總部大樓，沒有營業(yè)部，只有網(wǎng)址，所有交易都是通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的。3、【主考點】實施適當(dāng)?shù)氖杖胝摺靖笨键c】成本推動說答案：B解析：首先我們需要了解成本推動型通貨膨脹：供給方面成本的提高首先體現(xiàn)為工資成本的提高。在不完全競爭勞動力市場上，由于強大的工會組織的存在，工資不再是競爭性的工資，而是工會和雇主集體議價的工資，且工資的增長率超過勞動生產(chǎn)率增長率。適時使用收入政策就是要阻止工會和雇主協(xié)會這兩大集團(tuán)互相抬價所引起的工資、物價輪番上漲的趨勢，所以收入政策主要用于治理成本推動型通貨膨脹。4、【考點】商業(yè)票據(jù)答案：B解析：商業(yè)匯票必須提交債務(wù)人承認(rèn)兌付后才能生效，這種承認(rèn)兌付的手續(xù)稱為承兌，由商人自己承兌的匯票叫商業(yè)承兌匯票，由銀行承兌的匯票叫銀行承兌匯票。5、【考點】商業(yè)信用的含義答案：C解析：商業(yè)信用是工商企業(yè)間以賒銷或預(yù)付貨款等形式相互提供的信用。賒銷和預(yù)付貨款是商業(yè)信用的兩種基本形式。消費信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的、用于其消費支出的一種信用形式。銀行信用是銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接信用。D項所述，書中未提及，為無關(guān)干擾項。6、【考點】布雷頓森林體系答案：C解析：為了滿足世界各國發(fā)展經(jīng)濟的需要，美元供應(yīng)必須不斷增長；而美元供應(yīng)的不斷增長，將使美元同黃金的兌換性難以維持。這種矛盾被稱為“特里芬難題”。由特里芬提出的“特里芬難題”指出了布雷頓森林體系的內(nèi)在不穩(wěn)定性及危機發(fā)生的必然性。7、【考點】直接融資與間接融資答案：D解析：與直接融資比較，間接融資的優(yōu)點在于：①靈活便利：金融機構(gòu)一方面能籌集大量資金，一方面方便地為資金需求者提供資金支持；②分散投資、安全性高：商業(yè)銀行等金融機構(gòu)在政府金融監(jiān)管部門的審慎監(jiān)管下穩(wěn)健經(jīng)營，通過資產(chǎn)負(fù)債的多元化經(jīng)營分散風(fēng)險，從而大大降低了資金供給者面臨的風(fēng)險。③具有規(guī)模經(jīng)濟：金融機構(gòu)一般都有相當(dāng)?shù)囊?guī)模和資金實力，有能力利用現(xiàn)代化的工具從事業(yè)務(wù)，雇傭各種專業(yè)人員進(jìn)行調(diào)研分析，可以在一個地區(qū)、國家甚至世界范圍內(nèi)調(diào)度資金，使交易雙方獲得低成本的交易服務(wù)，享受規(guī)模收益的好處。8、【考點】金融工具答案：B解析：金融工具的償還期限有兩種極端情況，一種是類似于活期存款的零期限，隨時可以存??；另一種是類似于股票和永久性債券的無償還期限，永遠(yuǎn)沒有到期日。9、【考點】回購協(xié)議的期限與利率答案：D解析：在回購協(xié)議的交易中，回購利率是交易雙方最關(guān)注的因素。約定的回購價格與售出價格之間的差額反映了借出資金者的利息收益，它取決于回購利率的水平?；刭徖逝c證券本身的年利率無關(guān)，它與證券的流動性、回購的期限有密切關(guān)系。10、【考點】票據(jù)貼現(xiàn)市場答案：A解析：票據(jù)的貼現(xiàn)直接為企業(yè)提供了融資服務(wù)；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)滿足了商業(yè)銀行等金融機構(gòu)間相互融資的需要；再貼現(xiàn)則成為中央銀行調(diào)節(jié)市場利率和貨幣供給量，實施貨幣政策的重要手段。同業(yè)拆借市場是金融機構(gòu)同業(yè)間進(jìn)行短期資金融通的市場。11、【考點】技術(shù)分析答案：C解析：光頭光腳大陽線表示強烈漲勢T形線表示買盤極強；十字星表示多空激烈交戰(zhàn)，勢均力敵，收盤價等于開盤價，后市往往要有所變化。帶上下影線的陽線表示多頭稍占上風(fēng)，但欲振乏力，后市可能下跌。12、【考點】基金凈值與基金的業(yè)績答案：D解析：基金單位凈值表示了單位基金內(nèi)含的價值，但基金單位凈值的高低并不代表基金業(yè)績的好壞，基金凈值增長能力才是判斷基金業(yè)績的關(guān)鍵。13、【考點】金融衍生工具市場的產(chǎn)生與發(fā)展答案：B解析：股票期權(quán)是金融期權(quán)最早出現(xiàn)的品種。1973年4月，芝加哥期權(quán)交易所成立，正式推出了股票期權(quán)合約交易，標(biāo)志著金融期權(quán)的誕生。14、【考點】金融監(jiān)督管理機構(gòu)答案：A解析：在現(xiàn)代金融體系中，中央銀行處于核心地位，是一國最重要的金融管理當(dāng)局和宏觀經(jīng)濟調(diào)控部門。所謂中央銀行，是指專門制定和實施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動并代表政府協(xié)調(diào)對外金融關(guān)系的金融管理機構(gòu)。15、【考點】國際清算銀行答案：D解析：國際清算銀行主要辦理國際清算，接受各國中央銀行存款并代理買賣黃金、外匯和有價證券，辦理國庫券和其他債券的貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等；此外還負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)各成員國中央銀行的關(guān)系，故有“央行的央行”之稱。16、【考點】商業(yè)銀行風(fēng)險的種類答案：C解析：操作風(fēng)險是指由于內(nèi)部流程、人員行為和系統(tǒng)失當(dāng)或失敗，以及由于外部事件而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。信用風(fēng)險是指因債務(wù)人或交易對手的直接違約或履約能力的下降而造成損失的風(fēng)險。市場風(fēng)險是指市場價格波動引起的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外頭寸出現(xiàn)虧損的風(fēng)險。任何有損于企業(yè)聲譽的事件都會導(dǎo)致企業(yè)價值的損失，對商業(yè)銀行而言，聲譽風(fēng)險更是其最大的威脅。17、【考點】國際收支平衡表答案：A解析：國際收支平衡表包括經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶、儲備資產(chǎn)、凈誤差與遺漏四個主要項目。資本項目反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移，包括資本轉(zhuǎn)移，非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的取得和處置兩項。資本轉(zhuǎn)移又包括投資捐贈和債務(wù)注銷，故本題選A。18、【考點】古典學(xué)派的貨幣需求理論：兩個著名的方程式答案：D解析：費雪交易方程式下，短期內(nèi)，V和T是穩(wěn)定的；貨幣流通速度V是由諸如銀行及信用機構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)、效率，工業(yè)集中程度，人們的貨幣支出習(xí)慣等制度因素決定的，這些因素變動緩慢，故在短期內(nèi)可視為不變的常量。由于假定供給能夠自動創(chuàng)造需求，因而實際產(chǎn)量全部進(jìn)入流通，實際交易數(shù)量就是產(chǎn)出量或充分就業(yè)產(chǎn)量，因此在短期內(nèi)，交易數(shù)量也是不變的常量。19、【考點】保險的基本原則答案：A解析：保險中的近因是指引發(fā)保險事故發(fā)生的主要原因，即在保險事故發(fā)生過程中起著主導(dǎo)或者支配作用的因素。20、【考點】證券承銷業(yè)務(wù)答案：C解析：證券承銷是投資銀行最為傳統(tǒng)與基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)，它是指投資銀行幫助證券發(fā)行人就發(fā)行證券進(jìn)行策劃，并將公開發(fā)行的證券出售給投資者以籌集到發(fā)行人所需資金的業(yè)務(wù)活動。21、【考點】商業(yè)銀行資本的內(nèi)涵答案：A解析：商業(yè)銀行的資本管理可以從不同角度進(jìn)行，依據(jù)不同角度，可定義成賬面資本、監(jiān)管資本或者經(jīng)濟資本。其中，監(jiān)管資本又分為一級資本和二級資本。二級資本，也稱附屬資本，包括未公開儲備、重估儲備、普通準(zhǔn)備金、帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具和長期次級債務(wù)。三、多選題（共5題，共10分）22、【考點】金融工具答案：ABE解析：期限在1年以上的金融工具屬于資本市場工具，包括股票、公司債券、中長期公債等。23、【主考點】消費者信用控制【副考點1】證券市場信用控制【副考點2】不動產(chǎn)信用控制答案：CDE解析：選擇性貨幣政策工具是中央銀行采取的旨在影響銀行資金運用方向和信貸資金利率結(jié)構(gòu)的各種措施。主要包括消費者信用控制、不動產(chǎn)信用控制、證券市場信用控制、優(yōu)惠利率、預(yù)繳進(jìn)口保證金等。直接信用控制和間接信用指導(dǎo)屬于其他貨幣政策工具。24、【考點】我國保險公司的改革與發(fā)展答案：ABCDE解析：《保險資金運用管理辦法》規(guī)定的保險資金運用范圍包括：銀行存款；買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券；投資不動產(chǎn)；投資股權(quán)；國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式，如資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金。25、【考點】國庫券發(fā)行市場中的一級交易商答案：CD解析：一級交易商是指具備一定資格、可以直接向國庫券發(fā)行部門承銷和投標(biāo)國庫券的交易商團(tuán)體，一般包括資金實力雄厚的商業(yè)銀行和證券公司。26、【考點】固定利率與浮動利率答案：DE解析：利率按照借貸期限內(nèi)是否調(diào)整利率，可將利率劃分為固定利率和浮動利率。利率按照決定方式可劃分為市場利率，官定利率和行業(yè)利率。四、文字題（共5題，共40分）27、【考點】不兌現(xiàn)的信用貨幣制度答案：不兌現(xiàn)信用貨幣制度的基本特點：（1）流通中的貨幣都是信用貨幣，主要由現(xiàn)金和銀行存款組成。（2）信用貨幣通過金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動投入到流通中去的。（3）國家通過中央銀行的貨幣政策操作對信用貨幣的數(shù)量和結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理調(diào)控。28、【主考點】資金聚集與資金配置功能【副考點1】風(fēng)險分散和風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能【副考點2】對宏觀經(jīng)濟的反映與調(diào)控功能答案：1、資金聚集與資金配置功能2、風(fēng)險分散和風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能3、對宏觀經(jīng)濟的反映與調(diào)控功能29、【考點】中央銀行的業(yè)務(wù)活動與基礎(chǔ)貨幣答案：國外資產(chǎn)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣。中央銀行在金融市場買入外匯和黃金，向經(jīng)濟體系投入基礎(chǔ)貨幣；反之則回籠。對政府債權(quán)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣。中央銀行買進(jìn)政府債券，基礎(chǔ)貨幣會相應(yīng)增加；反之則減少。對金融機構(gòu)債權(quán)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣。中央銀行為商業(yè)銀行辦理再貼現(xiàn)或發(fā)放再貸款時基礎(chǔ)貨幣會相應(yīng)增加；反之則減少。負(fù)債業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣。發(fā)行央行票據(jù)是中央銀行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的手段。解析：中央銀行主要通過四種渠道調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣：（1）中央銀行買賣外匯，買外匯投放基礎(chǔ)貨幣，賣收回；（2）中央銀行買政府債，買了投放基礎(chǔ)貨幣，減少債權(quán)則收回；（3）中央銀行買金融機構(gòu)債權(quán)，通過再貸款和再貼現(xiàn)，發(fā)放債權(quán)基礎(chǔ)貨幣增加，減少債權(quán)，基礎(chǔ)貨幣減少；（4）商業(yè)銀行買央行票據(jù)，買了基礎(chǔ)貨幣數(shù)量減少。30、【考點】債券收益率的衡量指標(biāo)答案：（1）該債券的現(xiàn)時收益率=票面年利息/當(dāng)期市場價格×100%=600/10500×100%=5.71%（2）該債券的持有期收益率=［（賣出價-買入價）÷持有年數(shù)+票面年利息]÷買入價×100%=［（10000-10500）÷2+600］÷10500×100%=3.33%31、【主考點】按期權(quán)行權(quán)時間的不同，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)【副考點】按期權(quán)權(quán)利性質(zhì)劃分，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)答案：（1）合約到期日美元的即期匯率為1美元=6.76元人民幣，而協(xié)定匯率是1美元=6.7元人民幣，因此，該公司會放棄執(zhí)行期權(quán)合約。（2）該公司可得的人民幣收入=1000×6.76-3=6757（萬元）解析：題干中講，公司買的是看跌期權(quán)，如果美元匯率跌了，那么看跌期權(quán)仍然執(zhí)行合同上的匯率，代價