《互聯(lián)網(wǎng)金融》課件-第七章 互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新

第七章互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新本章目標(biāo)理解互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的內(nèi)涵理解供應(yīng)鏈金融的定義理解互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的定義和分類理解大數(shù)據(jù)及大數(shù)據(jù)金融的定義了解區(qū)塊鏈的內(nèi)涵及應(yīng)用場景掌握互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的模式掌握供應(yīng)鏈金融的模式掌握互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的模式了解大數(shù)據(jù)金融的模式了解新三板互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)重點(diǎn)難點(diǎn)重點(diǎn)：1.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的定義及模式2.供應(yīng)鏈金融的定義及模式3.互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的定義及模式難點(diǎn):1.供應(yīng)鏈金融模式2.大數(shù)據(jù)及大數(shù)據(jù)技術(shù)3.區(qū)塊鏈的內(nèi)涵及應(yīng)用

本章知識(shí)框架

作為消費(fèi)金融行業(yè)領(lǐng)先品牌，2014年2月，白條在京東商城上線，為用戶在購物時(shí)提供“先消費(fèi)，后付款”、“30天免息，隨心分期”服務(wù)，成為行業(yè)創(chuàng)新典范。

目前包括與銀行攜手打造的白條聯(lián)名信用卡；與第三方商戶合作提供打“白條”分期旅游、租房、裝修、購車、教育等服務(wù)，并設(shè)有專門為校園和鄉(xiāng)村人群提供的消費(fèi)金融支持。

2016年白條開始去京東化策略，升級(jí)品牌并獨(dú)立域名。九月底正式推出線上線下均能任性使用的“白條閃付”產(chǎn)品。分析人士指出，未來幾年我國消費(fèi)信貸市場規(guī)模將會(huì)維持20%以上的年復(fù)合增長率、到2020年消費(fèi)信貸規(guī)模將超過35萬億元，巨大的蛋糕吸引了眾多巨頭加入消費(fèi)金融行業(yè)。作為擁有大數(shù)據(jù)資源的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，京東基本完成了在消費(fèi)金融領(lǐng)域的布局，或?qū)⒙氏葒L到消費(fèi)金融的甜頭?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的存在，進(jìn)入全新階段已經(jīng)不可避免，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能技術(shù)科技的加入讓互聯(lián)網(wǎng)金融的未來充滿了無限盡的可能性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，消費(fèi)信貸方面，雖然70%的貸款由銀行提供，其中2/3通過銀行信用卡產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)，但近年互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場呈現(xiàn)出快速發(fā)展的勢頭。京東白條、天貓分期、借唄等產(chǎn)品將學(xué)生、低收入群體等原本無法從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得消費(fèi)信貸的群體納入到消費(fèi)金融市場中，從而觸發(fā)這一結(jié)果。與此同時(shí)，由于我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的滲透率仍然較低，未來中國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展空間潛力無限。7.1互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的內(nèi)涵1.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的定義從《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》的表述來看，我國對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的內(nèi)容采取了相對(duì)嚴(yán)格的界定：一是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融不包括互聯(lián)網(wǎng)支付內(nèi)容，兩者分別由銀監(jiān)會(huì)和中國人民銀行監(jiān)管；二是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融不包括網(wǎng)絡(luò)借貸，特別是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；三是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)信貸額度縮小化。我們理解的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是指銀行、消費(fèi)金融公司或互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等市場主體出資成立的非存款性借貸公司，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)為工具，以滿足個(gè)人或家庭對(duì)除房屋和汽車之外的其他商品和服務(wù)消費(fèi)需求為目的，向消費(fèi)者出借資金并由其分期償還的信用活動(dòng)。01傳統(tǒng)上的消費(fèi)金融是指為滿足個(gè)人或家庭對(duì)最終商品和服務(wù)的消費(fèi)需求而提供的金融服務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是“互聯(lián)網(wǎng)+消費(fèi)金融”的新型金融服務(wù)方式。2.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的參與主體3.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的特點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：在范圍上，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融將服務(wù)范圍擴(kuò)展至健康、旅游、日常消費(fèi)等價(jià)值低、期限短的商品；在資金渠道上，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融以線上為主，資金渠道更加廣泛；在授信方式上，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融除了借鑒傳統(tǒng)的審批方式外，還可以借助現(xiàn)代化的信息技術(shù)得到客戶的歷史交易金額、交易頻率等數(shù)據(jù)來充分考察客戶的信用狀況，來決定是否發(fā)放消費(fèi)貸款。＋互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的模式02按照互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融參與主體所掌握的消費(fèi)場景資源及資金實(shí)力的不同，可以將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融分為銀行系模式、產(chǎn)業(yè)系模式、電商系模式和大學(xué)生消費(fèi)分期平臺(tái)模式。1.銀行系模式銀行系互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式相對(duì)簡單，主要是銀行依托自身的客戶資源和金融服務(wù)優(yōu)勢，通過信用卡中心及控股消費(fèi)金融公司開展互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)。目前，個(gè)人消費(fèi)信貸在銀行整體個(gè)人貸款中比例偏低。2.產(chǎn)業(yè)系模式產(chǎn)業(yè)系互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式是指消費(fèi)流通企業(yè)為提高企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上的整體競爭力，擴(kuò)大銷售，通過自身控制的分期平臺(tái)或消費(fèi)金融公司，在消費(fèi)者購買自身生產(chǎn)或流通的商品時(shí)提供分期和小額消費(fèi)信貸服務(wù)。例如海爾、蘇寧、美的、國美等產(chǎn)業(yè)系公司。＋3.電商系模式電商系互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式是指電商企業(yè)通過交易平臺(tái)分析消費(fèi)者的交易數(shù)據(jù)及其他外部數(shù)據(jù)，提供給消費(fèi)者數(shù)額不等的信用額度，消費(fèi)者可以在信用額度內(nèi)在該電子商務(wù)交易平臺(tái)進(jìn)行消費(fèi)，由電子商務(wù)交易平臺(tái)成立的消費(fèi)信貸或第三方進(jìn)行資金墊付，消費(fèi)者在約定的還款期限內(nèi)還款，電子商務(wù)交易平臺(tái)收取一定比例的服務(wù)費(fèi)的消費(fèi)金融模式。這種模式使得電子商務(wù)交易平臺(tái)、資金提供方和消費(fèi)者三方構(gòu)成了一個(gè)良性的生態(tài)循環(huán)系統(tǒng)。目前這種模式已經(jīng)有比較成功的實(shí)例，如京東白條和螞蟻花唄。京東白條是京東集團(tuán)推出的一種“先消費(fèi)，后付款”的全新支付方式，在京東網(wǎng)站使用白條進(jìn)行付款，可以享有最長30天的延后付款期或最長24期的分期付款方式，是業(yè)內(nèi)第一款互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品。＋京東白條模式：京東白條模式的收益來自消費(fèi)者分期付款的手續(xù)費(fèi)。因京東白條服務(wù)有助于銷售規(guī)模提升，可以帶來額外的利潤，而消費(fèi)者信用風(fēng)險(xiǎn)是其主要風(fēng)險(xiǎn)，京東是實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。通過消費(fèi)者交易數(shù)據(jù)對(duì)其授信是京東白條風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵。＋螞蟻花唄是螞蟻金服2014年推出的一款消費(fèi)信貸產(chǎn)品，可用于賒賬購買淘寶、天貓大部分商戶的商品。目前亞馬遜、當(dāng)當(dāng)、大眾點(diǎn)評(píng)、1號(hào)店、唯品會(huì)等國內(nèi)40多家互聯(lián)網(wǎng)購物平臺(tái)均已開通螞蟻花唄支付，按照螞蟻金服的計(jì)劃，將會(huì)有80%的主流電商平臺(tái)都用上螞蟻花唄，而且將有大量的線下場景可以支持螞蟻花唄。螞蟻花唄模式對(duì)消費(fèi)者的授信是基于淘寶歷史交易數(shù)據(jù)，未獲得授信的消費(fèi)者以及授信額度不足以覆蓋商品價(jià)格的部分，需要消費(fèi)者在余額寶賬戶凍結(jié)相應(yīng)數(shù)額的資金。螞蟻花唄的消費(fèi)金融模式流程:＋主流電商平臺(tái)和傳統(tǒng)銀行的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)比較分析：＋4.大學(xué)生消費(fèi)分期平臺(tái)模式大學(xué)生消費(fèi)分期業(yè)務(wù)在2014年快速發(fā)展，大學(xué)生消費(fèi)分期平臺(tái)大量涌現(xiàn)。該模式融合了電商平臺(tái)消費(fèi)金融模式與P2P網(wǎng)貸消費(fèi)金融模式，是連接大學(xué)生與供應(yīng)商和P2P平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的關(guān)鍵。＋互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式對(duì)比：互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展趨勢031.消費(fèi)場景化在消費(fèi)場景中為消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款的金融服務(wù)已經(jīng)成為趨勢，其中最關(guān)鍵的就是基于消費(fèi)場景的體驗(yàn)。2.細(xì)分化、垂直化根據(jù)不同人群、不同消費(fèi)類型的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品分化得越來越細(xì)。未來，每個(gè)領(lǐng)域，每一條行業(yè)線，都將有更為專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司出現(xiàn)。3.普惠化消費(fèi)金融服務(wù)更具普惠性和覆蓋性，不僅覆蓋到生活消費(fèi)的各個(gè)場景，還能夠覆蓋到更多的中低端用戶群體。4.數(shù)據(jù)模型化“數(shù)據(jù)+模型”將是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)未來發(fā)展的核心工具，而客戶洞察、市場洞察及運(yùn)營洞察是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)大數(shù)據(jù)應(yīng)用的重點(diǎn)。供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵供應(yīng)鏈金融是銀行向客戶（核心企業(yè)）提供融資和其他結(jié)算、理財(cái)服務(wù)，同事向這些客戶的供應(yīng)商提供貸款及時(shí)收達(dá)的便利，或者向其分銷商提供預(yù)付款代付以及存貨融資服務(wù)。簡單的說，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。7.2供應(yīng)鏈金融01供應(yīng)鏈金融是對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中上下游多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，它改變了過去銀行對(duì)單一企業(yè)主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業(yè)，從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中這一供應(yīng)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終客戶連成一個(gè)整體，全方位地為鏈條上的“N”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)，通過相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值。因此，它也被稱為“1+N”模式。供應(yīng)鏈金融的模式中小企業(yè)在運(yùn)營過程中主要在采購、經(jīng)營、銷售三個(gè)階段存在資金缺口，圍繞這些資金缺口，有五種融資模式。1.應(yīng)付賬款融資模式應(yīng)付賬款融資模式主要是針對(duì)采購階段的資金短缺問題。該模式的具體操作方式是：由第三方物流企業(yè)或核心企業(yè)提供擔(dān)保，銀行等金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)墊付貨款，以此來緩解中小企業(yè)的貨款支付壓力，之后再由中小企業(yè)直接將貨款支付給銀行，其中，第三方物流企業(yè)扮演的角色主要是信用擔(dān)保和貨物監(jiān)管。02＋2.動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式主要是針對(duì)運(yùn)營階段的資金缺口問題。它是以動(dòng)產(chǎn)抵押貸款的方式，將存貨、倉單等動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押給銀行而獲得貸款。3.應(yīng)收賬款融資模式應(yīng)收賬款融資模式主要是針對(duì)企業(yè)的商品銷售階段。中小企業(yè)將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行金融融資，并由第三方物流企業(yè)提供信用擔(dān)保，將中小企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變成銀行的應(yīng)收賬款，之后核心企業(yè)將貨款直接支付給銀行。應(yīng)收賬款融資模式:＋4.非純交易平臺(tái)電商供應(yīng)鏈金融模式非純交易平臺(tái)電商在供應(yīng)鏈系統(tǒng)中除了提供交易平臺(tái)，還自營整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)的倉儲(chǔ)和物流系統(tǒng)，電商向上游供應(yīng)商提出訂單需求，供應(yīng)商向電商發(fā)貨，電商向供應(yīng)商開出承兌匯票，并產(chǎn)生應(yīng)收賬款。該模式的典型代表有亞馬遜、京東商城。5.純交易平臺(tái)電商供應(yīng)鏈金融模式純交易平臺(tái)電商供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，電商本身只為上下游供應(yīng)商提供交易平臺(tái)，其自身不經(jīng)營倉儲(chǔ)和物流系統(tǒng)，與上游供應(yīng)商之間不存在應(yīng)收賬款等現(xiàn)金交易，該模式的典型代表是B2B電商阿里巴巴、C2C淘寶、B2C天貓。＋以阿里小貸為例，闡述阿里巴巴供應(yīng)鏈金融的流程。阿里巴巴供應(yīng)鏈金融簡要流程包括貸前、貸中和貸后三個(gè)環(huán)節(jié)，具體內(nèi)容如下:（1）貸前：根據(jù)阿里商戶在電子商務(wù)平臺(tái)的經(jīng)營數(shù)據(jù)和第三方認(rèn)證數(shù)據(jù)，分析該企業(yè)的經(jīng)營狀況及償債能力。（2）貸中：通過支付寶以及阿里云平臺(tái)實(shí)時(shí)監(jiān)控貸款商戶的交易狀況和現(xiàn)金流向，包括商戶的社區(qū)活動(dòng)、在線交易、增值服務(wù)、產(chǎn)品發(fā)布以及企業(yè)的基本資料等線上行為，還包括商戶的銀行流水、經(jīng)營模式、財(cái)務(wù)狀況以及家庭情況等線下行為。（3）貸后：通過互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控貸款商戶的經(jīng)營動(dòng)態(tài)和行為，當(dāng)商戶出現(xiàn)可能違約的行為時(shí)，將會(huì)發(fā)出預(yù)警。阿里小貸貸款流程:供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢031.業(yè)務(wù)線上化供應(yīng)鏈金融的參與主體通過建立線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)資源整合，優(yōu)化物流鏈、資金鏈和信息鏈的配置，為大型企業(yè)和上下游中小企業(yè)提供專業(yè)化和定制化的金融服務(wù)。2.垂直化和細(xì)分化供應(yīng)鏈金融在不同行業(yè)的應(yīng)用必然衍生出不同特性，這將促使供應(yīng)鏈金融向更垂直、更細(xì)分、更精準(zhǔn)、更專業(yè)的方向發(fā)展，產(chǎn)業(yè)在線金融的綜合服務(wù)將逐漸走向成熟。3.大數(shù)據(jù)化供應(yīng)鏈金融最終是要實(shí)現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流的“四流合一”。大數(shù)據(jù)應(yīng)用或大數(shù)據(jù)平臺(tái)的建設(shè)是“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮下供應(yīng)鏈金融的另一個(gè)未來發(fā)展趨勢。4.平臺(tái)化和生態(tài)化供應(yīng)鏈金融向平臺(tái)化趨勢發(fā)展和整合將是必然趨勢，由平臺(tái)模式搭建成一個(gè)產(chǎn)融結(jié)合的生態(tài)系統(tǒng)，不再是單向流動(dòng)的價(jià)值鏈，而是能促使多方共贏的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。7.3互聯(lián)網(wǎng)金融門戶近年來，零售業(yè)已經(jīng)受到來自互聯(lián)網(wǎng)的強(qiáng)烈沖擊，而在利率市場化、國內(nèi)消費(fèi)金融逐漸遞增的大趨勢下，越來越多的金融行業(yè)信息、金融產(chǎn)品以及金融服務(wù)涌現(xiàn)出來。金融機(jī)構(gòu)的信息處理和反饋、金融產(chǎn)品的銷售和金融服務(wù)的提供，都需要通過更有效的渠道才能實(shí)現(xiàn)，而互聯(lián)網(wǎng)金融門戶就是這種有效的渠道之一。從某種意義上，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶對(duì)金融業(yè)是一種有效的補(bǔ)充而非變革式的顛覆?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶的定義與分類01互聯(lián)網(wǎng)金融門戶運(yùn)作流程:1.互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的定義互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是指利用互聯(lián)網(wǎng)提供金融產(chǎn)品、金融服務(wù)信息，匯聚、搜索、比較金融產(chǎn)品，并為金融產(chǎn)品銷售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶是互聯(lián)網(wǎng)金融參與者獲取相關(guān)金融知識(shí)、進(jìn)行投資咨詢、進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)站的入口之一。2.互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的分類根據(jù)服務(wù)內(nèi)容及服務(wù)方式不同，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶分為第三方資訊平臺(tái)、垂直搜索平臺(tái)及在線金融超市三大類。（1）第三方資訊平臺(tái)是為客戶提供全面、權(quán)威的金融行業(yè)數(shù)據(jù)及行業(yè)咨詢的門戶網(wǎng)站，典型代表有網(wǎng)貸之家、和訊網(wǎng)以及網(wǎng)貸天眼等。（2）垂直搜索平臺(tái)是聚焦于相關(guān)金融產(chǎn)品的垂直搜索門戶。所謂垂直搜索是針對(duì)某一特定行業(yè)的專業(yè)化搜索，在對(duì)類專業(yè)信息的提取、整合、處理后反饋給客戶?？蛻粼谠擃愰T戶上可以快速地搜索到相關(guān)的金融產(chǎn)品信息?；ヂ?lián)網(wǎng)金融垂直搜索平臺(tái)通過提供信息的雙向選擇，從而有效地降低信息的不對(duì)稱程度，典型代表有融360、好貸網(wǎng)、安貸客等。（3）在線金融超市匯聚了大量的金融產(chǎn)品，并提供與之相關(guān)的第三方中介服務(wù)。該類門戶一定程度上充當(dāng)了金融中介的角色，通過提供導(dǎo)購及中介服務(wù)，解決服務(wù)不對(duì)稱的問題，典型代表有大童網(wǎng)、格上理財(cái)、91金融超市以及軟交所科技金融服務(wù)平臺(tái)。2.互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的分類根據(jù)匯集的金融產(chǎn)品、金融信息的種類不同，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶又可以細(xì)分為P2P網(wǎng)貸類門戶、信貸類門戶、保險(xiǎn)類門戶、理財(cái)類門戶以及綜合類門戶五個(gè)子類。其中，前四類互聯(lián)網(wǎng)金融門戶主要聚焦于單一類別的金融產(chǎn)品及信息，而第五類互聯(lián)網(wǎng)金融客戶則致力于金融產(chǎn)品、信息的多元化，匯聚不同種類的金融產(chǎn)品或信息。以上按不同標(biāo)準(zhǔn)分類的方式并非互斥關(guān)系，只是角度和依據(jù)不同，前一種分類方式是從金融產(chǎn)品銷售產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行歸類，后一種分類方式是從互聯(lián)網(wǎng)金融門戶經(jīng)營產(chǎn)品種類的角度進(jìn)行劃分。在定位上，P2P網(wǎng)貸類門戶專注于P2P網(wǎng)貸行業(yè)，不涉及銀行等金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)。P2P網(wǎng)貸類門戶的核心定位是P2P網(wǎng)貸行業(yè)的第三方資訊平臺(tái)，是P2P行業(yè)的外圍服務(wù)提供商，通過為投資人提供最新的行業(yè)信息，并為其搭建互動(dòng)交流平臺(tái),致力于推動(dòng)P2P網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展。1.P2P網(wǎng)貸類門戶在運(yùn)營模式上，P2P網(wǎng)貸類門戶秉承公平、公正、公開的原則，對(duì)信息資源進(jìn)行匯總、整理，并具備一定的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及風(fēng)險(xiǎn)揭示功能，起到了對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)督作用。在P2P網(wǎng)貸類門戶上，客戶可以搜索到大量的行業(yè)信息，行業(yè)數(shù)據(jù)。在盈利模式上，P2P網(wǎng)貸類門戶的盈利模式與傳統(tǒng)資訊類網(wǎng)站的盈利模式相比并無太大差異，依然主要通過廣告聯(lián)盟的方式來賺取利潤。該盈利模式的核心就在于流量，依靠網(wǎng)站的流量、訪問量和點(diǎn)擊率，吸引廣告。門戶日均訪問量越多，越容易吸引企業(yè)投放廣告，從而獲取更多利潤。此外，有一部分P2P網(wǎng)貸類門戶還通過對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行培訓(xùn)及提供相關(guān)咨詢服務(wù)的方式來實(shí)現(xiàn)營收。02互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的運(yùn)營模式＋網(wǎng)貸之家于2011年10月上線，隸屬于上海盈燦投資管理咨詢有限公司，是第三方網(wǎng)貸資訊平臺(tái)，網(wǎng)貸之家是致力于推動(dòng)P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的資訊門戶網(wǎng)站。截止2017年11月底，網(wǎng)貸之家導(dǎo)航欄中的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量已達(dá)到1981余家。同時(shí)，網(wǎng)貸之家從數(shù)據(jù)和社會(huì)征信角度出發(fā)，通過對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營及市場反饋信息的搜集、整理和分析，不斷完善P2P網(wǎng)貸平臺(tái)征信體系建設(shè)，對(duì)其進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，以降低P2P網(wǎng)貸平臺(tái)攜款跑路等事件造成的客戶損失。目前，網(wǎng)貸之家已通過曝光臺(tái)對(duì)多起國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)跑路、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)擠兌等事件進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。網(wǎng)貸之家還建立了客戶個(gè)人信用檔案，將之納入它的征信系統(tǒng)中。曝光臺(tái)和客戶個(gè)人信用檔案的簡歷，體現(xiàn)了網(wǎng)貸之家作為第三方資訊平臺(tái)公開、公平、公正的立場，為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展提供了良好的保障。盈利方面，網(wǎng)貸之家以收取廣告費(fèi)的方式賺取利潤，此外還通過向P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提供專業(yè)培訓(xùn)及相關(guān)資訊服務(wù)，收取培訓(xùn)費(fèi)及服務(wù)費(fèi)。2.信貸類門戶信貸類門戶主要以“垂直搜索+比價(jià)”為主要業(yè)務(wù)形態(tài)，與銀行及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)直接對(duì)接。其定位是信貸產(chǎn)品的垂直搜索平臺(tái)，將傳統(tǒng)的線下貸款流程以及信貸產(chǎn)品信息轉(zhuǎn)移到網(wǎng)絡(luò)，為傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)注入互聯(lián)網(wǎng)基因。從運(yùn)營模式來講，信貸類門戶不參與到借貸雙方的交易，也不做屬于自己的信貸產(chǎn)品。在該類網(wǎng)站上，客戶可以搜索到不同金融機(jī)構(gòu)的信貸產(chǎn)品，并通過各類產(chǎn)品間的橫向比較，選擇出一款適合自身貸款需求的信貸產(chǎn)品。在信貸產(chǎn)品的搜索及匹配方面，信貸類門戶設(shè)計(jì)了簡明的信貸產(chǎn)品搜索框，為客戶篩選出滿足其特定需求的信貸產(chǎn)品，供其進(jìn)行比價(jià)。最后，在客戶申請(qǐng)貸款完成后，可通過信息反饋系統(tǒng)，即信貸經(jīng)理評(píng)價(jià)以及用戶短信評(píng)價(jià)兩種方式，來實(shí)現(xiàn)金融O2O模式的閉環(huán)。從盈利模式來看，現(xiàn)階段，信貸類門戶的收入來源主要以推薦費(fèi)及傭金為主，廣告費(fèi)、咨詢費(fèi)及培訓(xùn)費(fèi)等收入相對(duì)占比較低。目前，信貸類門戶主要通過向金融機(jī)構(gòu)推薦貸款客戶，向各家機(jī)構(gòu)收取相應(yīng)的推薦費(fèi)。在某些門戶上，推薦費(fèi)所占比重甚至達(dá)到了80%以上。＋融360（北京融世紀(jì)信息技術(shù)有限公司）成立于2011年，是“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的典型業(yè)態(tài)，2015年5月，融360推出“天機(jī)”大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)——通過大數(shù)據(jù)分析，系統(tǒng)會(huì)根據(jù)身份認(rèn)證、還款意愿和還款能力三個(gè)大維度，給申請(qǐng)貸款的用戶進(jìn)行評(píng)分，依據(jù)分值來為合作機(jī)構(gòu)提供放貸建議。針對(duì)特定細(xì)分市場，融360的目標(biāo)是力爭5萬元以內(nèi)的小額貸款最快10分鐘審批、當(dāng)天放款，同一類用戶，用抵押物、收入流水證明等粗放式的傳統(tǒng)風(fēng)控方式，貸款獲批率在15%左右，而使用大數(shù)據(jù)模型結(jié)合人工后獲批率可以達(dá)到30%以上。融360的模式是“搜索+匹配+推薦”，有貸款需求的用戶只需登錄360網(wǎng)站，填寫相關(guān)信息，包括貸款用途、貸款金額、貸款期限，然后點(diǎn)擊搜索就可以快速查找到適合自己的信貸產(chǎn)品，并通過信貸產(chǎn)品間的橫向比較，選擇適合自己的金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款。融360對(duì)用戶免費(fèi)，盈利模式主要有以下四種：一是向金融機(jī)構(gòu)推薦貸款客戶，并收取推薦費(fèi)；二是撮合交易，在用戶申請(qǐng)貸款的過程中，融360幫助用戶完成整個(gè)貸款流程，貸款獲批后向金融機(jī)構(gòu)收取貸款額的一定比例作為返傭；三是金融機(jī)構(gòu)投往該網(wǎng)站的廣告費(fèi)，需要依托流量產(chǎn)生，但廣告收益并不是融360收入的重點(diǎn)；四是“一站式的服務(wù)費(fèi)”——融360為金融機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)管理，這個(gè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的服務(wù)費(fèi)是融360盈利模式中占比越來越重的部分。3.保險(xiǎn)類門戶保險(xiǎn)類門戶的核心定位分為兩類：一類是聚焦于保險(xiǎn)產(chǎn)品的垂直搜索平臺(tái)，利用云計(jì)算等技術(shù)精準(zhǔn)、快速地為客戶提供產(chǎn)品信息，典型代表有富腦袋、大家保等；另一類保險(xiǎn)類門戶定位于在線金融超市，能夠?yàn)榭蛻籼峁┖喴妆ｋU(xiǎn)產(chǎn)品的在線選購、保費(fèi)計(jì)算、綜合性保障方案等專業(yè)性服務(wù)，典型代表為大童網(wǎng)、慧擇網(wǎng)等。保險(xiǎn)類門戶為客戶提供了一種全新的保險(xiǎn)選購方式，并實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)流程的線上化，具體包括保險(xiǎn)信息咨詢、保險(xiǎn)計(jì)劃書設(shè)計(jì)、投保、核保、保費(fèi)計(jì)算、繳費(fèi)、續(xù)期繳費(fèi)等。在運(yùn)營模式上，保險(xiǎn)類門戶對(duì)各家保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品信息進(jìn)行匯總，并為客戶和保險(xiǎn)公司提供了交易平臺(tái)。同時(shí)，為客戶提供諸如綜合性保障方案評(píng)估與設(shè)計(jì)等專業(yè)性服務(wù)。目前，雖然國內(nèi)外保險(xiǎn)類門戶數(shù)目繁多，但按其業(yè)務(wù)模式劃分，保險(xiǎn)類門戶主要以B2C模式、O2O模式以及兼具B2C和O2O的混合業(yè)態(tài)經(jīng)營模式三類模式為主。保險(xiǎn)類門戶的盈利模式通常有以下三種：第一種是客戶完成投保后所收取的手續(xù)費(fèi)；第二種是依托保險(xiǎn)類門戶規(guī)模大、種類全、流量多等優(yōu)勢，通過廣告聯(lián)盟的方式收取廣告費(fèi)用；第三種是向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或保險(xiǎn)代理人提供客戶信息和投保意向，從中收取傭金。＋大童網(wǎng)由中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的全國性專業(yè)保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)——北京大童保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司（簡稱“大童經(jīng)紀(jì)”）創(chuàng)立。大童經(jīng)紀(jì)總部設(shè)在北京，綜合經(jīng)營人壽保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中介服務(wù)業(yè)務(wù)，以及法律許可的其他金融產(chǎn)品銷售服務(wù)業(yè)務(wù)。大童網(wǎng)是目前唯一一家兼具B2C和O2O模式的保險(xiǎn)產(chǎn)品電子商務(wù)平臺(tái)。大童網(wǎng)B2C模式流程：大童網(wǎng)O2O模式流程：4.理財(cái)類門戶在定位上，理財(cái)類門戶作為獨(dú)立的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，可以客觀地分析客戶的理財(cái)需求，為其推薦相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，并提供綜合性的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)。理財(cái)類門戶與信貸類門戶、保險(xiǎn)類門戶定位的差別只是聚焦的產(chǎn)品類別有所不同，其本質(zhì)依然分為垂直搜索平臺(tái)和在線金融超市兩大類，并依托于“搜索+比價(jià)”的核心模式為客戶提供貨幣基金、信托、私募股權(quán)基金（PE）等理財(cái)產(chǎn)品的投資理財(cái)服務(wù)。此外，部分理財(cái)類門戶還搜集了大量的費(fèi)率信息，以幫助客戶降低日常開支。在運(yùn)營模式上，理財(cái)類門戶并不參與交易，其角色為獨(dú)立的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)。理財(cái)類門戶通過合作機(jī)構(gòu)等供應(yīng)渠道匯集了大量諸如信托、基金等各類理財(cái)產(chǎn)品，并對(duì)其進(jìn)行深度分析，甄選出優(yōu)質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品以供客戶搜索比價(jià)。同時(shí)，通過分析客戶當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)需求，如資產(chǎn)狀況、投資偏好以及財(cái)富目標(biāo)等，理財(cái)類門戶為用戶制定財(cái)富管理策略，為之提供綜合性的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)，向其推薦符合條件的理財(cái)產(chǎn)品，并規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)階段，理財(cái)類門戶的盈利模式較為單一，主要以廣告費(fèi)和推薦費(fèi)為主。理財(cái)類門戶通過帶給理財(cái)產(chǎn)品供應(yīng)商用戶量和交易量，收取相應(yīng)的推薦費(fèi)，因此其盈利模式的關(guān)鍵在于流量。所以有效地提高轉(zhuǎn)化率，將流量引導(dǎo)到供應(yīng)商完成整個(gè)現(xiàn)金化過程，是理財(cái)類門戶穩(wěn)定收入來源的重要保證。＋北京格上理財(cái)顧問有限公司（簡稱格上理財(cái)）成立于2007年11月26日，提供陽光私募基金、券商集合理財(cái)產(chǎn)品、私募股權(quán)基金、固定收益產(chǎn)品等高端理財(cái)產(chǎn)品的投資顧問服務(wù)，致力于為高凈值客戶建立一個(gè)中立的專業(yè)理財(cái)服務(wù)平臺(tái)。在運(yùn)營模式方面，格上理財(cái)為客戶提供了優(yōu)質(zhì)的一站式服務(wù)。從眾多理財(cái)產(chǎn)品中甄選出最具投資價(jià)值的理財(cái)產(chǎn)品，并通過優(yōu)選產(chǎn)品專欄，為客戶優(yōu)選推薦經(jīng)過格上理財(cái)優(yōu)選的理財(cái)產(chǎn)品。在交易完成后，格上理財(cái)還為客戶作出追加以及贖回等動(dòng)態(tài)調(diào)整建議，并向其傳遞最新投資情報(bào)。此外，格上理財(cái)還通過“專業(yè)理財(cái)顧問一對(duì)一”、“財(cái)富學(xué)堂”等個(gè)性化的一對(duì)一服務(wù)，為客戶講授如何選擇信托產(chǎn)品、購買信托產(chǎn)品的流程及如何簽訂信托合同等相關(guān)內(nèi)容。5.綜合類門戶在定位上，綜合類門戶的本質(zhì)與信貸類門戶、保險(xiǎn)類門戶以及理財(cái)類門戶并無太大差異，其核心定位依然是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的垂直搜索平臺(tái)和在線金融超市。綜合類門戶與其他門戶的不同之處在于所經(jīng)營的產(chǎn)品種類，后三者均聚焦于某種單一金融產(chǎn)品，而綜合類門戶則匯聚著多種金融產(chǎn)品。綜合類門戶本身不參與交易，而是引入多元化的金融產(chǎn)品和大量相關(guān)業(yè)務(wù)人員，為客戶搭建選購各類金融產(chǎn)品及與相關(guān)業(yè)務(wù)人員聯(lián)系對(duì)接的平臺(tái)。在運(yùn)營模式上，綜合類門戶主要起到金融產(chǎn)品垂直搜索平臺(tái)和在線金融超市的作用，業(yè)務(wù)模式仍然以B2C及O2O模式為主。在盈利模式上，綜合類門戶的盈利模式可以劃分為以下三種：首先，綜合類門戶依托其流量價(jià)值，吸引在線廣告的入駐，從而收取廣告費(fèi)用；其次，綜合類門戶通過向金融機(jī)構(gòu)推薦客戶，從中收取相應(yīng)的費(fèi)用；最后，綜合類門戶通過攝合交易，收取相應(yīng)傭金。在客戶購買金融產(chǎn)品的過程中，綜合類門戶可進(jìn)行全程協(xié)助，待交易完成后向金融機(jī)構(gòu)收取一定比例的費(fèi)用作為傭金。運(yùn)營模式上，首先，91金融超市直接和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)合作。通過這種合作方式，91金融超市不僅可以獲得相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的海量信息，還可以掌握每家金融機(jī)構(gòu)在不同階段的具體執(zhí)行政策。其次是數(shù)據(jù)分析能力。每一個(gè)通過平臺(tái)購買產(chǎn)品的客戶，91金融超市都會(huì)通過引導(dǎo)客戶主動(dòng)填寫的方式獲取超過數(shù)10項(xiàng)的相關(guān)數(shù)據(jù)，以便于進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，積累優(yōu)質(zhì)的客戶資源。最后，91金融超市憑借用戶數(shù)據(jù)系統(tǒng)、金融產(chǎn)品數(shù)據(jù)系統(tǒng)及匹配系統(tǒng)的良好運(yùn)營，獲得較高的成交率。在盈利方面，和其他綜合金融超市一樣，91金融超市不僅通過廣告聯(lián)盟的方式收取廣告費(fèi)，還通過向金融機(jī)構(gòu)推薦客戶，從中收取相應(yīng)的費(fèi)用。另外還通過撮合交易，向相關(guān)金融機(jī)構(gòu)收取相應(yīng)的傭金。91金融超市成立于2011年11月，是一個(gè)在線金融產(chǎn)品導(dǎo)購和銷售平臺(tái)，通過電腦、手機(jī)APP、400電話等通道為金融消費(fèi)者提供金融產(chǎn)品信息、比較購買推薦、消費(fèi)決策依據(jù)以及直接購買等服務(wù)。91金融超市擁有豐富的金融產(chǎn)品，匯聚了眾多的金融機(jī)構(gòu)和優(yōu)惠渠道。用戶可以打開鏈接，使用20多種專用計(jì)算器，對(duì)金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品進(jìn)行做比較篩選。產(chǎn)品設(shè)計(jì)完全基于用戶考慮，計(jì)算器不僅涵蓋金融服務(wù)，甚至包括還房貸計(jì)劃、個(gè)稅計(jì)算器等?！?1金融超市”還增加了用戶的社交體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)了跨屏使用：不僅可通過網(wǎng)站訪問，還可以通過手機(jī)APP直接在手機(jī)上完成操作，還可以通過微博、微信等社交網(wǎng)絡(luò)完成?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶的發(fā)展趨勢031.門戶發(fā)展渠道化在互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)中，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶將成為集資訊、在線銷售以及相關(guān)增值服務(wù)于一體的金融產(chǎn)品銷售渠道。2.產(chǎn)品類別多元化以垂直搜索平臺(tái)為核心定位的互聯(lián)網(wǎng)金融門戶未來必將呈現(xiàn)產(chǎn)品多元化的發(fā)展趨勢。即門戶將匯聚不同種類的金融產(chǎn)品，從單一金融產(chǎn)品的垂直搜索平臺(tái)轉(zhuǎn)化為匯聚不同種類金融產(chǎn)品的綜合類垂直搜索平臺(tái)。3.業(yè)務(wù)模式多樣化互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的核心是客戶。因此，通過不斷創(chuàng)新滿足客戶對(duì)金融產(chǎn)品多元化需求的同時(shí)提升用戶體驗(yàn)，將成為保障互聯(lián)金融門戶核心競爭力的關(guān)鍵。4.營銷方式移動(dòng)化隨著移動(dòng)通訊技術(shù)和手機(jī)終端設(shè)備的發(fā)展，越來越多的客戶形成了用手機(jī)瀏覽和支付的消費(fèi)習(xí)慣。7.4大數(shù)據(jù)金融通過對(duì)大數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘和分析，金融機(jī)構(gòu)能更能貼近客戶，了解客戶需求，實(shí)現(xiàn)非標(biāo)準(zhǔn)化的精準(zhǔn)服務(wù)，增加客戶黏性，從而實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。在大數(shù)據(jù)的驅(qū)動(dòng)下，以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表的來自不同行業(yè)的企業(yè)向傳統(tǒng)金融業(yè)滲透，擁有大量用戶行為數(shù)據(jù)的公司都在通過整合自己掌握的數(shù)據(jù)，力圖侵入傳統(tǒng)金融行業(yè)的勢力范圍并發(fā)起沖擊。大數(shù)據(jù)與大數(shù)據(jù)金融1.大數(shù)據(jù)與大數(shù)據(jù)技術(shù)的定義大數(shù)據(jù)（bigdata），指無法在一定時(shí)間范圍內(nèi)用常規(guī)軟件工具進(jìn)行捕捉、管理和處理的數(shù)據(jù)集合，是需要新處理模式才能具有更強(qiáng)的決策力、洞察發(fā)現(xiàn)力和流程優(yōu)化能力的海量、高增長率和多樣化的信息資產(chǎn)。大數(shù)據(jù)技術(shù)是指從各種各樣類型的數(shù)據(jù)中快速獲得有價(jià)值信息的能力。目前，大規(guī)模并行處理（MPP）數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)挖掘電網(wǎng)、分布式文件系統(tǒng)、分布式數(shù)據(jù)庫、云計(jì)算平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)和可擴(kuò)展的存儲(chǔ)系統(tǒng)都適用大數(shù)據(jù)技術(shù)。在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了非常多的新技術(shù)，這些新技術(shù)是強(qiáng)有力的工具。大數(shù)據(jù)一般有以下幾種關(guān)鍵性技術(shù)：大數(shù)據(jù)采集、大數(shù)據(jù)預(yù)處理、大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)及管理、大數(shù)據(jù)分析及挖掘、大數(shù)據(jù)展現(xiàn)和應(yīng)用（大數(shù)據(jù)檢索、大數(shù)據(jù)可視化、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、大數(shù)據(jù)安全等）。01在傳媒領(lǐng)域，已經(jīng)出現(xiàn)首部大數(shù)據(jù)制作的電視劇——《紙牌屋》，這部電視劇的制作方為Netflix，它不僅是美國最大的商業(yè)視頻網(wǎng)站，本身也是一個(gè)大數(shù)據(jù)運(yùn)營商，它每天采集海量的用戶數(shù)據(jù)，不僅包括人們喜歡看什么類型的視頻、在哪看、用什么設(shè)備看等，還包括你何時(shí)快進(jìn)、何時(shí)暫停、是否看完整個(gè)影片等。Netflix還擁有全球最優(yōu)秀的用戶推薦系統(tǒng)，并在大數(shù)據(jù)競賽網(wǎng)站Kaggle以百萬美元懸賞能夠提高其推薦準(zhǔn)確率的算法。正是因?yàn)橛辛舜髷?shù)據(jù)分析這件武器，Netflix才敢斥巨資推出《紙牌屋》，徹底顛覆影視發(fā)行業(yè)?！都埮莆荨肥鞘讉€(gè)“膽敢”一次性播出整季劇集的在線電視劇，而不是像普通的電視劇那樣逐集拍攝播放，根據(jù)觀眾意見進(jìn)行劇情和演員陣容調(diào)整。因?yàn)橛辛藦?qiáng)大的大數(shù)據(jù)分析支持，Netflix已經(jīng)完全可以預(yù)測受眾和市場反應(yīng)，將原版《紙牌屋》的粉絲和凱文·史派西與導(dǎo)演大衛(wèi)·芬奇的粉絲整合到一起，而《紙牌屋》也是堪稱史上首部“大數(shù)據(jù)制作”。大數(shù)據(jù)一方面是指規(guī)模大到無法在一定時(shí)間內(nèi)用常規(guī)軟件對(duì)其內(nèi)容進(jìn)行抓取、管理和處理的數(shù)據(jù)集合，另一方面，也指海量數(shù)據(jù)的獲取、存儲(chǔ)、管理、分析、挖掘與運(yùn)用的全新技術(shù)體系。業(yè)界通常用4個(gè)V(Volume、Variety、Value、Velocity)來概括大數(shù)據(jù)的特征。2.大數(shù)據(jù)的特征1）數(shù)據(jù)體量巨大(Volume)截至目前，人類生產(chǎn)的所有印刷材料的數(shù)據(jù)量是200PB(1PB=210TB)，而據(jù)估算，歷史上全人類說過的所有的話的數(shù)據(jù)量大約是5EB(1EB=210PB)。當(dāng)前，典型個(gè)人計(jì)算機(jī)硬盤的容量為TB量級(jí)，而一些大企業(yè)的數(shù)據(jù)量已經(jīng)接近EB量級(jí)。2）數(shù)據(jù)類型繁多(Variety)這種類型的多樣性也讓數(shù)據(jù)被分為結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。相對(duì)于以往便于存儲(chǔ)的以文本為主的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)越來越多，包括網(wǎng)絡(luò)日志、音頻、視頻、圖片、地理位置信息等，這些多類型的數(shù)據(jù)對(duì)數(shù)據(jù)的處理能力提出了更高的要求。3）價(jià)值密度低(Value)價(jià)值密度的高低與數(shù)據(jù)總量的大小成反比。以視頻為例，一段一個(gè)小時(shí)的監(jiān)控視頻，有用數(shù)據(jù)可能僅有一二秒。如何通過強(qiáng)大的機(jī)器算法更迅速地完成數(shù)據(jù)的價(jià)值“提純”成為大數(shù)據(jù)背景下亟待解決的難題。4）處理速度快(Velocity)這是大數(shù)據(jù)區(qū)別于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)挖掘的最顯著特征。根據(jù)IDC“數(shù)字宇宙”的報(bào)告，預(yù)計(jì)到2020年，全球數(shù)據(jù)使用量將達(dá)到35.2ZB。在如此海量的數(shù)據(jù)面前，處理數(shù)據(jù)的效率就是企業(yè)的生命。3.大數(shù)據(jù)金融大數(shù)據(jù)的應(yīng)用影響了很多傳統(tǒng)行業(yè)，包括金融行業(yè)。金融的本質(zhì)為“資本融通”，簡單來說，是金融市場資金由貨幣盈余方向貨幣赤字方的轉(zhuǎn)移。大數(shù)據(jù)金融是依托于海量數(shù)據(jù)，通過互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等信息化方式對(duì)其數(shù)據(jù)進(jìn)行專業(yè)化的挖掘和分析，并與傳統(tǒng)金融服務(wù)相結(jié)合，創(chuàng)新地開展相關(guān)資金融通工作。大數(shù)據(jù)金融對(duì)資金融通的三個(gè)方面——貨幣盈余方、貨幣赤字方、資金融通方式進(jìn)行了創(chuàng)新，擴(kuò)大了能夠納入合格資金被融通方的單位范圍，增加了資金融通的方式和場所。可以說，大數(shù)據(jù)金融是將金融置身于大數(shù)據(jù)平臺(tái)之上，擴(kuò)展了金融的外延，增加了金融的維度。在過去的金融模式中，小微企業(yè)由于資金量、企業(yè)規(guī)模及天然的不穩(wěn)定性，在金融市場中的資金鏈條中處于弱勢地位，難以得到融資。阿里巴巴、京東等企業(yè)在它的生態(tài)圈內(nèi)依托于同這些企業(yè)長期的合作關(guān)系，通過分析它的日常現(xiàn)金流量及訂單情況來發(fā)放貸款。同傳統(tǒng)金融相比，第一增加了合格被融資方的范圍，將更多的小微企業(yè)納入其中，使得更多的小微企業(yè)能夠得到融資；第二擴(kuò)大了信用貸款在資金融通方式中的使用范圍；第三，使資金融通更加快捷、靈活，因?yàn)橥ㄟ^大數(shù)據(jù)的分析、整理、歸納等，能快速進(jìn)行貸款審查和批貸，同時(shí)借貸周期可以非常靈活，可做到按天計(jì)息。從本質(zhì)上來說，在大數(shù)據(jù)金融中，大數(shù)據(jù)是手段，并沒有改變金融的內(nèi)涵，只是整體上調(diào)整了金融中的融資方、被融資方的格局，金融仍然是核心，大數(shù)據(jù)的價(jià)值通過資金融通的實(shí)現(xiàn)而實(shí)現(xiàn)。大數(shù)據(jù)金融的模式1.平臺(tái)金融模式平臺(tái)金融模式主要是指平臺(tái)企業(yè)對(duì)長期以來積累的大數(shù)據(jù)，通過互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等信息化方式對(duì)其進(jìn)行專業(yè)化的挖掘和分析，并與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相結(jié)合，創(chuàng)新性地為平臺(tái)服務(wù)企業(yè)開展相關(guān)資金融通工作的一種模式。平臺(tái)金融模式具有以下優(yōu)勢：（1）它建立在龐大的數(shù)據(jù)流量的基礎(chǔ)之上，對(duì)申請(qǐng)金融服務(wù)的企業(yè)或個(gè)人的情況十分熟悉，相當(dāng)于擁有一個(gè)詳盡的征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫，能夠很大程度上解決風(fēng)險(xiǎn)控制的問題，降低企業(yè)的壞賬率。（2）依托于企業(yè)的交易系統(tǒng)，具有穩(wěn)定、持續(xù)的客戶源。（3）平臺(tái)金融模式有效解決了信息不對(duì)稱的問題，并在高效的IT系統(tǒng)之上，將貸款流程流水線化。02根據(jù)企業(yè)處于大數(shù)據(jù)服務(wù)中的環(huán)節(jié)及產(chǎn)生價(jià)值的差異，可以將大數(shù)據(jù)金融分為平臺(tái)金融和供應(yīng)鏈金融兩大模式。2.供應(yīng)鏈金融模式供應(yīng)鏈金融模式是供應(yīng)鏈中的電商或行業(yè)龍頭企業(yè)運(yùn)用大數(shù)據(jù)的主導(dǎo)模式，是在海量交易數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，作為核心企業(yè)，以信息提供方的身份或以擔(dān)保的方式，通過和銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈條中的上下游企業(yè)進(jìn)行融資的模式。以京東為例，其供應(yīng)鏈企業(yè)多達(dá)4000家，構(gòu)建了由6大物流中心、近1000個(gè)配送點(diǎn)、300個(gè)自提點(diǎn)組成的覆蓋超過1000個(gè)區(qū)縣的自建物流體系，所以在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中，具有很高的數(shù)據(jù)覆蓋優(yōu)勢。京東對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)進(jìn)行整合處理，京東供應(yīng)鏈金融中的大數(shù)據(jù)處理分析如圖：大數(shù)據(jù)金融的發(fā)展趨勢2.金融機(jī)構(gòu)積極搭建數(shù)據(jù)平臺(tái)，強(qiáng)化用戶體驗(yàn)自2012年開始，多家銀行（如建行、交行、工行等）都積極部署自己的電商平臺(tái)，期待在留住老客戶、擴(kuò)展新客戶的同時(shí)，使客戶數(shù)據(jù)立體化，通過立體數(shù)據(jù)了解客戶消費(fèi)習(xí)慣，預(yù)測客戶行為，進(jìn)行差異化服務(wù)，并進(jìn)行管理交易、信貸風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)方面的風(fēng)險(xiǎn)控制。另一方面，數(shù)據(jù)管理和運(yùn)用成為銀行業(yè)面臨的比數(shù)據(jù)收集更嚴(yán)峻和迫切的課題。各商業(yè)銀行已經(jīng)在此項(xiàng)上有所動(dòng)作。中國民生銀行建立了完備的企業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)，支持智能化的服務(wù)；交通銀行則采用智能語音云產(chǎn)品對(duì)信用卡中心每天收集的海量語音數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理，收集關(guān)于客戶的身份、偏好、服務(wù)質(zhì)量及市場動(dòng)態(tài)等方面的信息等。031.電商金融化，實(shí)現(xiàn)信息流和金融流的融合金融和電子商務(wù)兩個(gè)領(lǐng)域相融合我們稱之為電商金融化，它是電商企業(yè)在電子商務(wù)平臺(tái)的長期發(fā)展中數(shù)據(jù)積累和信用記錄運(yùn)用的必然趨勢，是商業(yè)信用對(duì)接銀行信用的表現(xiàn)。電商以網(wǎng)購起家，通過數(shù)據(jù)、流量獲得銷售，再通過銷售積累數(shù)據(jù)、流量，聚集黏性，數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)化和層次化明顯，對(duì)信息流的反應(yīng)敏銳。大數(shù)據(jù)按照信息處理環(huán)節(jié)可以分為數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)清理、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)及管理、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)顯化、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用等六個(gè)環(huán)節(jié)。而在各個(gè)環(huán)節(jié)中，已經(jīng)開始出現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍公司。3.形成針對(duì)各環(huán)節(jié)的專業(yè)化分工（1）在數(shù)據(jù)采集環(huán)節(jié)，Google、CISCO這些傳統(tǒng)的IT公司早已經(jīng)開始部署數(shù)據(jù)收集的工作。在中國，阿里、騰訊、百度等公司已經(jīng)收集并存儲(chǔ)大量的用戶習(xí)慣及用戶消費(fèi)行為數(shù)據(jù)。在未來，會(huì)有更為專業(yè)的數(shù)據(jù)收集公司針對(duì)各行業(yè)的特定需求，專門設(shè)計(jì)行業(yè)數(shù)據(jù)收集系統(tǒng)。（2）在數(shù)據(jù)處理環(huán)節(jié)，如何將有用的數(shù)據(jù)篩選出來，完成數(shù)據(jù)的清理工作并傳遞到下一環(huán)節(jié)，變得越來越重要。除了Intel等老牌IT企業(yè)外，Informatica、Teradata等專業(yè)的數(shù)據(jù)處理公司呈現(xiàn)了更大的活力。在中國，華傲數(shù)據(jù)等類似廠商也開始不斷涌現(xiàn)。（3）在數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)和管理環(huán)節(jié)，數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)和管理這兩個(gè)細(xì)分環(huán)節(jié)之間的關(guān)系極為緊密。數(shù)據(jù)管理的方式?jīng)Q定了數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)格式，而數(shù)據(jù)如何存儲(chǔ)又限制了數(shù)據(jù)分析的深度和廣度。由于相關(guān)性極高，由一個(gè)廠商統(tǒng)籌設(shè)計(jì)這兩個(gè)細(xì)分環(huán)節(jié)將為更為有效。從廠商占位角度來分析，IBM、Oracle等老牌的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)提供商有明顯的既有優(yōu)勢，他們?cè)谠械拇鎯?chǔ)業(yè)務(wù)之上進(jìn)行相應(yīng)的深度拓展，輕松占據(jù)了較大的市場份額。3.形成針對(duì)各環(huán)節(jié)的專業(yè)化分工（4）在數(shù)據(jù)分析環(huán)節(jié)，傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)處理公司SAS及SPSS有明顯的優(yōu)勢。然而，基于開源軟件基礎(chǔ)構(gòu)架Hadoop的數(shù)據(jù)分析公司最近幾年呈現(xiàn)爆發(fā)性增長，例如成立于2008年的Cloudera公司就幫助企業(yè)管理和分析基于開源Hadoop產(chǎn)品的數(shù)據(jù)。由于能為不同客戶提供專業(yè)的定制化數(shù)據(jù)分析需求，Cloudera擁有了大批的知名企業(yè)用戶，如Expedia,摩根大通等公司，僅僅五年，其市值就達(dá)到了7億美元。（5）在數(shù)據(jù)顯化這一環(huán)節(jié)中，大數(shù)據(jù)真正開始幫助管理實(shí)踐。通過對(duì)數(shù)據(jù)的分析和具象化，將大數(shù)據(jù)能夠推導(dǎo)出的結(jié)論量化計(jì)算，同時(shí)應(yīng)用到行業(yè)中去。這一環(huán)節(jié)需要行業(yè)專精人員，通過大數(shù)據(jù)給出的推論，結(jié)合行業(yè)的具體實(shí)踐制定出真正能夠改變行業(yè)現(xiàn)狀的計(jì)劃。最后是產(chǎn)業(yè)應(yīng)用環(huán)節(jié)。在大數(shù)據(jù)時(shí)代，如果一家企業(yè)無法擠入數(shù)據(jù)的六個(gè)環(huán)節(jié)，將難以形成適合自己企業(yè)路徑的大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)。以銀行為例，銀行之所以積極進(jìn)入電商的圈子，本質(zhì)上來說是在擠入數(shù)據(jù)采集這一環(huán)節(jié)。隨著大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)的繼續(xù)發(fā)展，可以預(yù)見到，會(huì)有數(shù)據(jù)處理六個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)不斷加入，競爭會(huì)愈演愈烈。7.5區(qū)塊鏈金融在區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)新和應(yīng)用探索中，金融是最主要的領(lǐng)域，現(xiàn)階段主要的區(qū)塊鏈應(yīng)用探索和實(shí)踐，也都是圍繞金融領(lǐng)域展開的。在金融領(lǐng)域中，區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字貨幣、支付清算、智能合約、金融交易、物聯(lián)網(wǎng)金融等多個(gè)方面都存在著廣闊的應(yīng)用前景。區(qū)塊鏈的內(nèi)涵區(qū)塊鏈（blockchain）是一個(gè)分布式賬簿，是通過去中心化和去信任的方式集體維護(hù)一個(gè)可靠數(shù)據(jù)庫的技術(shù)方案。從數(shù)據(jù)角度來看，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N幾乎不可能被更改的分布式數(shù)據(jù)庫。這里的“分布式”不僅體現(xiàn)為數(shù)據(jù)的分布式存儲(chǔ)，也體現(xiàn)為數(shù)據(jù)的分布式記錄（即由系統(tǒng)參與者共同維護(hù)）。從技術(shù)角度來看，區(qū)塊鏈并不是一種單一的技術(shù)，而是多種技術(shù)整合的結(jié)果。這些技術(shù)以新的結(jié)構(gòu)組合在一起，形成了一種新的數(shù)據(jù)記錄、存儲(chǔ)和表達(dá)的方式。區(qū)塊鏈技術(shù)是比特幣的底層技術(shù)，在早期并沒有太多人注意到比特幣的底層技術(shù)。但是當(dāng)比特幣在沒有任何中心化機(jī)構(gòu)運(yùn)營和管理的情況下在多年里非常穩(wěn)定地運(yùn)行，并且沒有出現(xiàn)過任何問題的時(shí)候，很多人才注意到它并想到，也許可以在許多領(lǐng)域應(yīng)用這種技術(shù)，于是把比特幣技術(shù)抽象提取出來，稱之為區(qū)塊鏈技術(shù)，或分布式賬本技術(shù)。因此從某個(gè)角度來講，比特幣可以看成是區(qū)塊鏈的第一個(gè)應(yīng)用，而區(qū)塊鏈技術(shù)更類似于TCP/IP這樣的底層技術(shù)。011.區(qū)塊鏈的分類區(qū)塊鏈目前分為三類：1）公有區(qū)塊鏈（PublicBlockChains)公有區(qū)塊鏈?zhǔn)侵甘澜缟先魏蝹€(gè)體或團(tuán)體都可以發(fā)送交易，且交易能夠獲得該區(qū)塊鏈的有效確認(rèn)，任何人都可以參與其共識(shí)過程的區(qū)塊鏈。公有區(qū)塊鏈?zhǔn)亲钤绲膮^(qū)塊鏈，也是目前應(yīng)用最廣泛的區(qū)塊鏈，各大比特幣系列的虛擬數(shù)字商品均基于公有區(qū)塊鏈，世界上有且僅有一條該幣種對(duì)應(yīng)的區(qū)塊鏈。2）行業(yè)區(qū)塊鏈（ConsortiumBlockChains)行業(yè)區(qū)塊鏈?zhǔn)怯赡硞€(gè)群體內(nèi)部指定多個(gè)預(yù)選的節(jié)點(diǎn)為記賬人，每個(gè)塊的生成由所有的預(yù)選節(jié)點(diǎn)共同決定（預(yù)選節(jié)點(diǎn)參與共識(shí)過程），其他接入節(jié)點(diǎn)可以參與交易，但不過問記賬過程(本質(zhì)上還是托管記賬，只是變成分布式記賬，預(yù)選節(jié)點(diǎn)的多少，如何決定每個(gè)塊的記賬者成為該區(qū)塊鏈的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)），其他任何人可以通過該區(qū)塊鏈開放的API進(jìn)行限定查詢的區(qū)塊鏈。3）私有區(qū)塊鏈（privateBlockChains)私有區(qū)塊鏈?zhǔn)侵竷H僅使用區(qū)塊鏈的總賬技術(shù)進(jìn)行記賬，可以是一個(gè)公司，也可以是個(gè)人，獨(dú)享該區(qū)塊鏈的寫入權(quán)限，本鏈與其他的分布式存儲(chǔ)方案沒有太大區(qū)別的區(qū)塊鏈。目前傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都想嘗試私有區(qū)塊鏈，而公有區(qū)塊鏈的應(yīng)用例如比特幣已經(jīng)工業(yè)化，私有區(qū)塊鏈的應(yīng)用產(chǎn)品還在摸索當(dāng)中。2.區(qū)塊鏈的特征1）分布式記賬與數(shù)據(jù)存儲(chǔ)除非系統(tǒng)建立之初就人為設(shè)定，否則區(qū)塊鏈中任一節(jié)點(diǎn)的權(quán)利和義務(wù)都相同，整個(gè)系統(tǒng)中所有具有維護(hù)功能的節(jié)點(diǎn)共同維護(hù)區(qū)塊鏈中的數(shù)據(jù)。由于使用分布式核算和存儲(chǔ)，區(qū)塊鏈系統(tǒng)中理論上不存在中心化的硬件或管理機(jī)構(gòu)。2）信息透明性區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)向系統(tǒng)所有用戶開放，任何用戶都可以通過具有查詢功能的節(jié)點(diǎn)查詢區(qū)塊鏈中的數(shù)據(jù)，并可以依托區(qū)塊鏈系統(tǒng)開發(fā)應(yīng)用程序，整個(gè)系統(tǒng)的透明度高?？紤]到數(shù)據(jù)保密需要，交易各方的私有信息會(huì)被加密，而系統(tǒng)本身也對(duì)登錄用戶范圍設(shè)定了限制。3）高度自治性區(qū)塊鏈以協(xié)商一致的規(guī)范和協(xié)議，自動(dòng)、安全地交換數(shù)據(jù)，整個(gè)系統(tǒng)中的所有節(jié)點(diǎn)不需要人為干預(yù)。這種規(guī)范一致的協(xié)議既包括支持系統(tǒng)運(yùn)行的數(shù)學(xué)算法，也包括完成交易的智能合約。4）數(shù)據(jù)不可篡改各區(qū)塊內(nèi)的數(shù)據(jù)經(jīng)過哈希算法（哈希算法是將任意長度的二進(jìn)制映射為較短的固定長度的二進(jìn)制值，這個(gè)小的二進(jìn)制值稱為哈希值）計(jì)算生成哈希值后即被安全存儲(chǔ)，除非同時(shí)控制超過51%的系統(tǒng)算力，否則對(duì)區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的修改是無效的。因此區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)可靠性和系統(tǒng)的安全性很高。區(qū)塊鏈從某種意義上來講是一個(gè)記賬系統(tǒng)，是互聯(lián)網(wǎng)世界中一種P2P、去中心化、集體維護(hù)的可信任數(shù)據(jù)庫。其特征有：區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用1.供應(yīng)鏈金融在企業(yè)供應(yīng)鏈中，可以利用區(qū)塊鏈構(gòu)建商品的倉儲(chǔ)、交易、融資、銷售閉環(huán)，改造區(qū)塊為電子資產(chǎn)憑證（電子資產(chǎn)券）實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)行信息和資產(chǎn)信息的精準(zhǔn)匹配和全程管控，從而確保資產(chǎn)信息的絕對(duì)真實(shí)性和可驗(yàn)證性。電子資產(chǎn)券在區(qū)塊鏈條內(nèi)可精準(zhǔn)量化項(xiàng)目信息和資產(chǎn)信息，而對(duì)于供應(yīng)鏈的采購、物流、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)，資產(chǎn)信息和項(xiàng)目運(yùn)行信息均可通過預(yù)先設(shè)定的關(guān)系函數(shù)，兌換成電子資產(chǎn)券。其中，電子資產(chǎn)券和資產(chǎn)信息的換算函數(shù)在整個(gè)區(qū)塊鏈條中始終保持不變。由于電子資產(chǎn)和憑證的使用及流通僅限于銀行為供應(yīng)鏈金融提供的封閉交易平臺(tái)，其全流通過程均受到平臺(tái)的監(jiān)管。區(qū)塊鏈技術(shù)確保該憑證無法擅自復(fù)制，也無法脫離平臺(tái)在其他環(huán)境以任何方式交易或轉(zhuǎn)讓。02區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用2.互聯(lián)網(wǎng)征信目前，商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的開展，無論是針對(duì)個(gè)人還是企業(yè)，最基礎(chǔ)的考量是借款主體本身所具備的金融信用。各家銀行將每個(gè)借款主體的還款情況上傳至央行的征信中心，需要查詢時(shí)，在客戶授權(quán)的前提下，從央行征信中心下載參考。這其中存在信息不完整、數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、使用效率低、使用成本高等問題。在征信領(lǐng)域，區(qū)塊鏈的優(yōu)勢在于依靠程序算法自動(dòng)記錄海量信息，并存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的每一臺(tái)計(jì)算機(jī)上，信息透明、篡改難度高、使用成本低。各商業(yè)銀行以加密的形式存儲(chǔ)并共享在本機(jī)構(gòu)的信用狀況，客戶申請(qǐng)貸款時(shí)不必再到央行申請(qǐng)查詢征信，即去中心化，貸款機(jī)構(gòu)通過調(diào)取區(qū)塊鏈的相應(yīng)信息數(shù)據(jù)即可完成全部征信工作。此外，區(qū)塊鏈可以在去中心化系統(tǒng)中自發(fā)地產(chǎn)生信用，能夠建立無中心機(jī)構(gòu)信用背書的金融市場。這對(duì)第三方支付、資金托管等存在中介機(jī)構(gòu)的商業(yè)模式來說是顛覆性的變革。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，區(qū)塊鏈特別適合應(yīng)用于股權(quán)眾籌、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等商業(yè)模式。023.數(shù)字貨幣

4.支付清算銀行和證券業(yè)務(wù)是區(qū)塊鏈的重要應(yīng)用領(lǐng)域，傳統(tǒng)交易需要經(jīng)過中央結(jié)算機(jī)構(gòu)、銀行、證券公司和交易所等中心機(jī)構(gòu)的多重協(xié)調(diào)，而利用區(qū)塊鏈自動(dòng)化智能合約和可編程的特點(diǎn)，能夠極大地降低成本和提高效率，避免繁瑣的中心化清算交割過程，實(shí)現(xiàn)方便快捷的金融產(chǎn)品交易。同時(shí)，基于閃電網(wǎng)絡(luò)的區(qū)塊鏈即時(shí)確認(rèn)的特點(diǎn)可使得銀行實(shí)現(xiàn)比SWIFT（銀行結(jié)算系統(tǒng)）代碼體系更為快捷、經(jīng)濟(jì)和安全的跨境轉(zhuǎn)賬。這也是目前R3CEV公司和納斯達(dá)克等各大銀行、證券商和金融機(jī)構(gòu)相繼投入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)的重要原因。區(qū)塊鏈技術(shù)最廣泛，最成功的運(yùn)用是以比特幣為代表的數(shù)字貨幣。近年來數(shù)字貨幣發(fā)行很快，由于去中心化信用和頻繁交易的特點(diǎn)，使其具有較高交易流程價(jià)值，并能夠通過開發(fā)對(duì)沖性金融衍生品作為準(zhǔn)超主權(quán)貨幣，保持相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格。數(shù)字貨幣建立了主權(quán)貨幣背書下的數(shù)字貨幣交易信用，交易量越大，交易越頻繁，數(shù)字貨幣交易信用基礎(chǔ)越牢固。一旦在全球范圍實(shí)現(xiàn)了區(qū)塊鏈信用體系，數(shù)字貨幣自然會(huì)成為類黃金的全球通用支付信用。5.權(quán)益證明

6.數(shù)字票據(jù)數(shù)字票據(jù)是結(jié)合區(qū)塊鏈技術(shù)和票據(jù)屬性、法規(guī)、市場開發(fā)出的一種全新的票據(jù)展現(xiàn)形式。數(shù)字票據(jù)既具備電子票據(jù)的所有功能和優(yōu)點(diǎn)，又融合了區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢，成為一種更安全、更智能、更便捷、更具前景的票據(jù)形態(tài)。數(shù)字票據(jù)的核心優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：（1）實(shí)現(xiàn)票據(jù)價(jià)值傳遞的去中介化。（2）能有效防范票據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)。（3）系統(tǒng)的搭建和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)不需要中心服務(wù)器，省去了系統(tǒng)中心化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。（4）規(guī)范市場秩序，降低了監(jiān)管成本。區(qū)塊鏈每個(gè)參與維護(hù)節(jié)點(diǎn)都能獲得一份完整的數(shù)據(jù)記錄，利用區(qū)塊鏈可靠和集體維護(hù)的特點(diǎn)，可對(duì)權(quán)益的所有者確權(quán)。對(duì)于存儲(chǔ)永久性記錄的需求，區(qū)塊鏈?zhǔn)抢硐虢鉀Q方案，適用于土地所有權(quán)、股權(quán)交易等場景。其中股權(quán)證明是目前嘗試應(yīng)用最多的領(lǐng)域，股權(quán)所有者憑借私鑰，可證明對(duì)該股權(quán)的所有權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)通過區(qū)塊鏈系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓給下家，產(chǎn)權(quán)明晰，記錄明確，整個(gè)過程無須第三方參與。區(qū)塊鏈的發(fā)展方向

從目前的態(tài)勢來看，區(qū)塊鏈在往以下的方向發(fā)展：（1）從底層技術(shù)的角度看區(qū)塊鏈，作為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的底層技術(shù)，區(qū)塊鏈有望促進(jìn)數(shù)據(jù)記錄、數(shù)據(jù)傳播及數(shù)據(jù)存儲(chǔ)管理方式的轉(zhuǎn)型。區(qū)塊鏈本身更像一種互聯(lián)網(wǎng)底層的開源式協(xié)議，在不遠(yuǎn)的將來會(huì)觸動(dòng)甚至最后徹底取代現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)的底層基礎(chǔ)協(xié)議。（２）從整個(gè)社會(huì)結(jié)構(gòu)的角度看區(qū)塊鏈，區(qū)塊鏈技術(shù)有望融入法律和經(jīng)濟(jì)中，徹底顛覆原來的社會(huì)的監(jiān)管模式，社會(huì)組織形態(tài)會(huì)隨之發(fā)生改變，日益走向分布式自治的社會(huì)。03區(qū)塊鏈去中心、自治的特性淡化了國家、監(jiān)管等概念，對(duì)現(xiàn)行體制帶來了深刻沖擊。而監(jiān)管部門對(duì)這項(xiàng)新技術(shù)也缺乏充分的認(rèn)識(shí)和預(yù)期，法律制定和監(jiān)管可能會(huì)滯后，導(dǎo)致與運(yùn)用區(qū)塊鏈相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)缺乏必要的制度規(guī)范和法律保護(hù)，無形中增大了市場主體的風(fēng)險(xiǎn)。1.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)04區(qū)塊鏈應(yīng)用面臨的挑戰(zhàn)技術(shù)發(fā)展也存在強(qiáng)烈的“路徑依賴”特征。在現(xiàn)有的支付、清算、票據(jù)交易等區(qū)塊鏈強(qiáng)替代性業(yè)務(wù)場景中，現(xiàn)有技術(shù)和業(yè)務(wù)模式將繼續(xù)保持頑強(qiáng)的生命力，創(chuàng)新的嘗試往往會(huì)導(dǎo)致無人埋單的局面。尤其對(duì)于轉(zhuǎn)型中的銀行，技術(shù)儲(chǔ)備和高昂的IT研發(fā)成本本就代價(jià)很大，因此，需要用更敏銳的眼光審視區(qū)塊鏈創(chuàng)新，跟蹤技術(shù)前沿，盡可能避免走彎路。2.缺少應(yīng)用場景比如網(wǎng)絡(luò)安全問題。數(shù)字貨幣發(fā)展至今，丟失和失竊等安全事故時(shí)有發(fā)生，不僅暴露出其安全方面的弊端，也打擊了市場主體進(jìn)一步持有和使用的信心。又如區(qū)塊容量問題，即在一些應(yīng)用程序上，區(qū)塊鏈還無法承載數(shù)百萬用戶的使用。此外，缺少可以被廣泛信賴的區(qū)塊鏈方案、較高的技術(shù)門檻和相當(dāng)?shù)膶I(yè)知識(shí)也降低了市場主體對(duì)區(qū)塊鏈應(yīng)用的認(rèn)知和接受程度。3.技術(shù)層面的諸多問題7.6新三板與互聯(lián)網(wǎng)金融自2013年以來，金融市場最火的兩個(gè)詞莫過于“互聯(lián)網(wǎng)金融”和“新三板”。近年來各種互聯(lián)網(wǎng)金融模式層出不窮，各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛布局互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，甚至連沒有任何關(guān)聯(lián)的企業(yè)也希望分一杯羹。接下來將主要介紹新三板及新三板上的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。＋新三板介紹01新三板市場原指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。目前，新三板不再局限于中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司，也不局限于天津?yàn)I海、武漢東湖以及上海張江等試點(diǎn)地的非上市股份有限公司，而是全國性的非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺(tái)，主要針對(duì)的是中小微型企業(yè)。新三板是我國多層次資本市場的重要組成部分，是中國證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管的全國性場外交易市場。2012年8月《非上市公眾公司監(jiān)管辦法》出臺(tái)，為新三板公司的公眾性掃清了法律障礙，之后相繼開放了北京中關(guān)村、天津?yàn)I海、上海張江、武漢東湖高新區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)。2013年2月，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)作為經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的第三家證券交易所正式揭牌運(yùn)營，標(biāo)志著全國場外市場建設(shè)從試點(diǎn)走向規(guī)范。2013年6月，國務(wù)院確定將新三板試點(diǎn)擴(kuò)大至全國，體現(xiàn)了國家利用新三板扶持中小企業(yè)，鼓勵(lì)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)融資發(fā)展的政策導(dǎo)向。＋新三板的發(fā)展歷程如圖：新三板與主板、創(chuàng)業(yè)板一起構(gòu)成了中國多層次的資本市場，是中國多層次資本市場的重要組成部分。新三板的推出，不僅僅是支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策落實(shí)，或是三板市場的另一次擴(kuò)容試驗(yàn)，其更重要的意義在于，它為建立全國統(tǒng)一監(jiān)管下的場外交易市場進(jìn)行了積極的探索，并已經(jīng)積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。＋新三板適合互聯(lián)網(wǎng)金融公司的原因021.融資相對(duì)容易目前，我國資本市場的構(gòu)成主要有主板市場、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板，不同市場對(duì)于擬上市企業(yè)的要求不同，如表所示：市場主板中小板創(chuàng)業(yè)板新三板經(jīng)營時(shí)間依法設(shè)立且合法存續(xù)3年以上的股份有限公司依法設(shè)立且合法存續(xù)3年以上的股份有限公司發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營3年以上的股份有限公司依法設(shè)立且合法續(xù)存2年及以上的股份有限公司股本要求發(fā)行前不少于3000萬股；上市股份公司股本總額不低于人民幣5000萬元；公眾持股至少為25%；如果發(fā)行時(shí)股份總數(shù)超過4億股，發(fā)行比例可以降低，但不得低于10%發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；發(fā)行后股本總額不少于人民幣5000萬元發(fā)行后股本總額不少于3000萬元無限制財(cái)務(wù)要求發(fā)行前3年的累計(jì)凈利潤超過3000萬；發(fā)行前3年累計(jì)凈經(jīng)營性現(xiàn)金流超過5000萬或累計(jì)營業(yè)收入超過3億元；無形資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比例不超過20%；過去3年的財(cái)務(wù)報(bào)告中無虛假記載最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正且累計(jì)超過人民幣3000萬元；最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元；最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%；最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元；或者最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù).最近2年?duì)I業(yè)收入增長率不低于30%；發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于2000萬元具有穩(wěn)定、持續(xù)經(jīng)營的能力業(yè)務(wù)經(jīng)營發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化發(fā)行人3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化發(fā)行人最近2年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化，應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)主營的業(yè)務(wù)必須要突出公司管理發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更；發(fā)行人已經(jīng)依法建立健