N-甲基吡咯烷酮（NMP）產(chǎn)能及市場情況分析

N-甲基吡咯烷酮（NMP）產(chǎn)能及市場情況分析觀點：在供應過剩和競爭加劇的局面下，企業(yè)應當謹慎新建和擴建NMP項目，避免對國內(nèi)NMP供需格局造成進一步?jīng)_擊?，F(xiàn)有生產(chǎn)企業(yè)應進一步優(yōu)化生產(chǎn)工藝流程、降低裝置能耗物耗，通過提高成本控制能力和開發(fā)針對半導體領域的高附加值超純NMP產(chǎn)品改善企業(yè)盈利狀況，并關注國內(nèi)和海外新建的鋰電池電芯廠，提前進行市場開發(fā)和布局。N-甲基吡咯烷酮（NMP）是生產(chǎn)鋰電池正極材料中非常重要的輔助材料，是在鋰電池正極材料配料階段被普遍使用的溶劑。根據(jù)鋰電池生產(chǎn)工藝，在鋰電池正極材料涂布生產(chǎn)烘烤階段，在循環(huán)熱風的作用下，正極溶劑N-甲基吡咯烷酮在高溫下會全部揮發(fā)。含有NMP的氣相通過冷凝、水噴淋、轉(zhuǎn)輪吸附濃縮等氣相收集處理措施，形成含有NMP的有機液。同時對NMP有機液進行提純轉(zhuǎn)化回用，降低鋰電池生產(chǎn)成本。按照來源不同，NMP可以分為合成NMP和回收NMP兩大類。合成NMP是指由化學合成方式制得的新產(chǎn)品，由γ-丁內(nèi)酯（GBL）與一甲胺縮合制NMP是目前工業(yè)化生產(chǎn)的合成路線；回收NMP是指作為溶劑使用的NMP經(jīng)過回收、精制之后的循環(huán)利用產(chǎn)品。在合成NMP中，絕大部分生產(chǎn)企業(yè)采用1,4-丁二醇（BDO）脫氫制GBL，再氨化縮合制NMP的路線，全球僅三菱化學采用順酐加氫制GBL，再氨化縮合制NMP?；厥绽肗MP主要分為兩種模式，一種是NMP用戶自行回收利用，形成內(nèi)循環(huán)，另一種是委托生產(chǎn)廠家精制，或購買廠家精制后的NMP產(chǎn)品。在NMP生產(chǎn)企業(yè)中，既有專營合成產(chǎn)品或回收產(chǎn)品的，也有兼具合成和回收能力的企業(yè)。一、2022年以來我國NMP迎來新建擴建潮，未來幾年產(chǎn)能增長將明顯放緩2021年，國內(nèi)鋰電池行業(yè)進入高速增長期，帶動NMP需求顯著增加，NMP行業(yè)迎來投資熱潮。從2022年開始，國內(nèi)涌現(xiàn)大量的NMP新建和擴建項目，NMP行業(yè)進入為期三年的擴能高峰期。截至2024年7月，我國合成和回收NMP產(chǎn)能分別達104.2萬噸/年和235萬噸/年，NMP供應過剩的局面愈演愈烈。近幾年，大量鋰電池電芯廠建成投產(chǎn)帶動合成NMP產(chǎn)能持續(xù)增加，2018-2023年年均增速為19.5%，在經(jīng)歷了2021年和2022年的高開工率后，2023年我國合成NMP開工率跌至67%，需求增長乏力和行業(yè)利潤持續(xù)萎縮導致企業(yè)開工意愿不足；而隨著市場上NMP存量的持續(xù)增加和電芯廠對NMP廢液精制提純需求的不斷增長，我國回收NMP產(chǎn)能快速增長，2018-2023年年均增速高達61.4%。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2024年7月我國共有近30家NMP生產(chǎn)企業(yè)，分布在14個省29個市，其中大部分分布在東南沿?；蚪Ｊ》?，少數(shù)分布在西北、西南和中部地區(qū)，整體分布較為分散。在目前的NMP生產(chǎn)企業(yè)中，我國共有約18家合成NMP企業(yè)，其中11家同時具備回收加工能力，代表性企業(yè)有長信化學、中潤新材、濱州裕能、晶瑞新能源、新邁奇等。僅經(jīng)營NMP回收加工業(yè)務的企業(yè)約10家，大部分為寧德時代、比亞迪等鋰電池生產(chǎn)企業(yè)提供NMP廢液的精制提純業(yè)務，代表性企業(yè)有福建溥泉、福建格林韋爾、航天國華等。預計到2024年底，隨著大量NMP在建項目陸續(xù)投產(chǎn)，我國合成和回收NMP產(chǎn)能將分別達114萬噸/年和249萬噸/年。2025—2028年，在國內(nèi)NMP產(chǎn)能過剩和行業(yè)盈利不佳的預期下，大部分擬建和環(huán)評公示項目將不會如期投產(chǎn)，在不考慮關停和退出的情況下，我國NMP產(chǎn)能增長將明顯放緩，或不會繼續(xù)增加，同時合成NMP裝置開工率將會維持低位。二、鋰電池帶動NMP消費爆發(fā)式增長，未來需求增長將主要由回收液滿足2021年以來，我國鋰電池終端市場超預期增長，動力和儲能電池需求猛增，帶動鋰電池出貨量大幅增長，NMP消費迎來大爆發(fā)，2021年和2022年消費增速分別高達100.8%和95.6%。2023年，我國NMP消費量為133.4萬噸，同比增長40.1%，增速較上年明顯下滑。在NMP的眾多下游應用中，鋰電池是NMP最主要的應用領域，也是NMP需求快速增長的主要驅(qū)動力。NMP在鋰電池領域主要用于正極漿料的配制，在配料階段用于溶解正極粘結劑聚偏氟乙烯（PVDF），并將漿料稀釋至合適的涂布粘度。此外，NMP還可以用作碳納米管（CNT）導電漿料的溶劑。2021年，我國新能源汽車產(chǎn)銷量強勢增長，帶動當年動力電池出貨量猛增182.5%，鋰電池領域NMP消費量大幅提高至40.3萬噸，同比增長139.5%。2022年，我國新能源汽車延續(xù)良好發(fā)展勢頭，產(chǎn)銷量均接近翻番，動力電池出貨量隨之大漲112.4%；此外，隨著風電、光伏等新能源大規(guī)模建設，一批新能源配建的電化學儲能項目在2022年底集中投產(chǎn)，鋰電池儲能新增規(guī)模較上年提高220.7%，帶動儲能電池出貨量同比增長172.5%，在動力和儲能電池出貨量均大幅增長的情況下，鋰電池領域NMP消費量飆升至86.2萬噸，同比增長113.9%。2023年，鋰電池領域NMP消費量為123.6萬噸，受鋰電池出貨量增長放緩影響，該領域NMP消費增速下滑至43.4%。在經(jīng)歷了3年的高速增長后，鋰電池領域NMP的消費占比提高至92.6%。NMP還廣泛應用在電子化學品清洗、聚合物合成與加工、絕緣漆制備等領域。在電子化學品領域可用作光刻膠脫除液、半導體顯示面板清洗劑；在聚合物合成與加工中可作為對位芳綸、聚苯硫醚（PPS）和聚酰亞胺（PI）等特種聚合物的反應溶劑；在絕緣漆領域可用于聚酰胺酰亞胺（PAI）漆的反應和稀釋溶劑；在石油化工領域，可用作天然氣制乙炔過程中乙炔提濃的溶劑，可用于蒸汽裂解制乙烯副產(chǎn)物C4餾分中丁二烯及C5餾分中異戊二烯的抽提等；此外還可用于醫(yī)藥、農(nóng)藥、顏料及染料等精細化學品的生產(chǎn)。未來5年，我國NMP需求仍將保持較快增長。預計到2028年，我國NMP需求量將達到280.2萬噸。在鋰電池出貨量繼續(xù)保持較快增長的帶動下，鋰電池領域NMP需求將保持快速增長，2023—2028年年均增長率為16.6%，但該領域NMP產(chǎn)品的消費將出現(xiàn)明顯變化，在NMP存量繼續(xù)增加的情況下，NMP需求增長將主要由回收液滿足，新液僅保持較低的增長速度；在半導體器件、傳感器及集成電路等下游市場的帶動下，電子化學品領域NMP需求將持續(xù)增長，而在高性能纖維、特種工程塑料進口替代進程加速、下游應用進一步拓展的帶動下，聚合物溶劑領域NMP需求將較快增長。三、NMP供應過剩局面短期難以緩解，企業(yè)盈利不佳甚至虧損的情況仍將延續(xù)NMP在鋰電池領域的損失率較小，絕大部分NMP可實現(xiàn)回收利用，因此鋰電池領域NMP的存量會不斷增加，而NMP新液的需求增長主要來源于新建鋰電池電芯廠的“填庫”需求，未來如果電芯廠擴建速度放緩，合成NMP的需求增長也將隨之放緩，合成裝置開工率會不斷下降。2023-2024年大量NMP項目建成投產(chǎn)，導致國內(nèi)NMP供應大幅增加，盡管下游需求仍保持較快增長，但隨著NMP存量的不斷累積，NMP新液的需求將明顯放緩，回收液的需求將保持較快增長，從目前的產(chǎn)能情況來看，行業(yè)供應過剩的局面短期內(nèi)難以緩解。2021年受NMP下游需求旺盛和上游原料BDO供應不足的影響，合成NMP的價格不斷上漲，均價達到了約36000元/噸，下半年價格一度接近50000元/噸，疊加NMP整體供應緊張推動回收NMP價格一同上漲，NMP企業(yè)利潤持續(xù)改善。2022年下半年開始，NMP終端需求回落，價格進入下行通道，年底價格已跌至約21000元/噸。2023年，大量新增裝置投產(chǎn)導致供應過剩，市場競爭加劇，同時主要原材料BDO價格不斷下跌，NMP價格單邊下行至年底的12500元/噸。未來在市場競爭進一步加劇和原料供應充足的預期下，NMP價格難有明顯提升，企業(yè)盈利不佳甚