國際金融學(xué) 教學(xué)大綱、（劉園第2版）每章測試答案

《國際金融學(xué)》教學(xué)大綱

【教學(xué)學(xué)分】3學(xué)分

【教學(xué)時(shí)長】48學(xué)時(shí)

【教學(xué)對象】金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政稅務(wù)等專業(yè)本科第4、5學(xué)期學(xué)生

【先修課程】貨幣銀行學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)

【教學(xué)目標(biāo)】

熟悉國際間貨幣資本的流動規(guī)律和各國貨幣金融關(guān)系遵循的原則，了解國際

貨幣支付的方式、各種金融工具的交易原理，知曉國際金融組織的運(yùn)作方式和國

際貨幣制度改革的方向，解析金融危機(jī)產(chǎn)生的路徑和國際金融監(jiān)管的方向。

【思政目標(biāo)】

通過學(xué)習(xí)國際金融市場運(yùn)行的基本規(guī)律和國際金融領(lǐng)域的實(shí)操技能，引導(dǎo)學(xué)

生了解我國改革開放以來金融市場發(fā)生的巨大變化和近年來中國經(jīng)濟(jì)不斷提升

的國際影響力，強(qiáng)化學(xué)生的家國情懷和遠(yuǎn)大理想，培養(yǎng)祖國需要的優(yōu)秀金融人才。

【使用教材】

《國際金融》，劉園主編，機(jī)械工業(yè)出出版社第三版

【輔助資料】

《中國人民銀行貨行政策報(bào)告》（2022年四個(gè)季度）、《巴塞爾協(xié)議HI》、

《IMF年報(bào)》、《世界強(qiáng)行投資報(bào)告》、《國際金融研究》等。

第一章國際收支

【教學(xué)時(shí)長】4課時(shí)

【教學(xué)目標(biāo)】

通過學(xué)習(xí)本章，應(yīng)掌握與國際收支相關(guān)的基本概念，熟悉國際收支涵蓋的各

種經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)容和國際收支平衡表賬戶設(shè)置和記賬的規(guī)則，學(xué)會運(yùn)用相關(guān)理論

理解國際收支失衡的原因和失衡的類型和各國政府采取的調(diào)節(jié)國際收支失衡的

措施。

【教學(xué)內(nèi)容】

一、國際收支的基本概念和特點(diǎn)

（一）廣義國際收支的概念

1

（二）國際收支概念特點(diǎn)

二、國際收支平衡表的構(gòu)成和編制方法

（-）編制原則、方法

（二）構(gòu)成

1、經(jīng)常賬戶

2、資本和金融賬戶

3、誤差和遺漏賬戶

（三）國際收支差額

1、貿(mào)易差額

2、經(jīng)常賬戶差額

3、資本賬戶差額

4、儲備賬戶差額

5、綜合差額

三、國際收支的不平衡及其調(diào)節(jié)

（一）國際收支的平衡

（二）國際收支失衡的類型

（三）調(diào)節(jié)國際收支差額的措施

第二章國際收支理論

【教學(xué)時(shí)長】：4課時(shí)

【教學(xué)目標(biāo)】：

通過學(xué)習(xí)本章，應(yīng)了解國際收支的彈性分析法、吸收分析法、貨幣分析理論、

政策配合調(diào)節(jié)等埋論的基本原埋，正確認(rèn)識各種理論的貢獻(xiàn)和局限性，掌握具分

析分析問題和解決問題的方法。

【教學(xué)內(nèi)容】

一、價(jià)格-現(xiàn)金流動機(jī)制

（一）基本觀點(diǎn)

（二）主要評價(jià)

二、彈性分析理論

2

（一）主要內(nèi)容一一馬歇爾-勒納條件

（-）評價(jià)一一J曲線效應(yīng)

三、吸收分析理論

（一）基本公式

（二）調(diào)節(jié)國際收支差額的政策路徑

（三）評價(jià)

四、貨幣分析理論

（一）假設(shè)條件

（二）基本觀點(diǎn)

（三）評價(jià)

五、政策配合調(diào)節(jié)理論

（-）米德沖突

（二）丁伯根法則

（三）政策配合調(diào)節(jié)理論

第三章外匯匯率

【教學(xué)時(shí)長】：6課時(shí)

【教學(xué)目標(biāo)】：

通過學(xué)習(xí)本章，應(yīng)正確認(rèn)識外匯的概念和主要特征，熟練掌握匯率的直接標(biāo)

價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法和美元標(biāo)價(jià)法；熟悉從不同角度劃分的各種匯率種類及其相互

間的關(guān)系，了解匯率決定的基礎(chǔ)和固定匯率制度、浮動匯率制度的內(nèi)涵、作用和

具體的表現(xiàn)形態(tài)，知曉匯率變動對國際經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響。

【教學(xué)內(nèi)容】

一、外匯概述

（一）特征

（二）種類

二、匯率的內(nèi)涵

3

第四章匯率決定理論

【教學(xué)時(shí)長】：4課時(shí)

【教學(xué)目標(biāo)】：

通過學(xué)習(xí)本章，應(yīng)能熟練掌握和運(yùn)用購買力平價(jià)理論、利率平價(jià)理論、資產(chǎn)

市場理論中購買力平價(jià)理論和利率平價(jià)理論的基本邏輯路徑，熟悉匯率的貨幣論

和匯率的超調(diào)模式解釋匯率的形成路徑，知曉資產(chǎn)組合理論的主要觀點(diǎn)，了解各

種匯率決定理論的貢獻(xiàn)、假設(shè)和局限性。

【教學(xué)內(nèi)容】

一、國際收支理論

（-）傳統(tǒng)國際收支理論

（二）現(xiàn)代國際收支理論

二、購買力平價(jià)理論

（一）核心邏輯

（二）絕對購買力平價(jià)

（三）相對購買力平價(jià)

（四）對購買力平價(jià)理論的評價(jià)

三、利率平價(jià)理論

（一）核心邏輯

（二）無抵補(bǔ)利率平價(jià)

（三）抵補(bǔ)利率平價(jià)

（四）對利率平價(jià)理論的評價(jià)

四、資產(chǎn)市場理論

（一）匯率貨幣論

（二）匯率超調(diào)論

（三）匯率的資產(chǎn)組合理論

5

隨堂測試：0.5課時(shí)

一、判斷題

1、當(dāng)國際收支的收入數(shù)字大于支出數(shù)字時(shí)，為使國際收支人為地達(dá)到平衡，差

額則列入“錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的貸方。（）

2、J曲線效應(yīng)指的是一種本幣貶值能夠改善國際收支差額的時(shí)滯效應(yīng)。

3、浮動匯率制度下，匯率的靈活性有利于國際投資和國際貿(mào)易活動的進(jìn)行。（）

4、匯率超調(diào)理論又稱粘性貨幣理論，它反映了匯率對擾動的過度反應(yīng)。（）

5、我國臺灣地區(qū)實(shí)施的是聯(lián)系匯率制度。（）

二、計(jì)算題

1、已知匯率如下：￡1=$1.1720/40;$1=J￥140.1020/50,計(jì)算英鎊對日元

的匯率？

2、某中國公司打算在美國投資，銀行報(bào)價(jià)是USD1=CNY7.1200-7.6200。該公司

投資1000萬人民幣，則可兌換多少萬美元。

測驗(yàn)答案：

一、判斷題：

1、錯(cuò)誤；2、正確；3、錯(cuò)誤；4、正確：5、錯(cuò)誤

第五章國際金融市場

【教學(xué)時(shí)長】4課時(shí)

【教學(xué)目標(biāo)】

通過學(xué)習(xí)本章，應(yīng)熟悉國際金融市場的概念和構(gòu)成，重點(diǎn)掌握國際貨幣市場、

國際資本市場的具體業(yè)務(wù)，以及歐洲貨幣市場的概念、特點(diǎn)和作用，把握國際金

融市場發(fā)展的趨勢，特別是國際金融市場創(chuàng)新的內(nèi)涵和方向，金融創(chuàng)新工具的特

點(diǎn)及具體應(yīng)用。

【思政目標(biāo)】

6

通過學(xué)習(xí)國際金融市場運(yùn)行規(guī)律，深刻體會中國自改革開放以來在國際金融

市場上不斷增長的國際影響和話語權(quán)和中國奇跡、中國道路的深刻內(nèi)涵。

【教學(xué)內(nèi)容】

一、國際金融市場概述

（-）概念

（二）形成和發(fā)展

（三）類型

（四）作用

二、新型國際金融市場-歐洲貨幣市場

（一）概念和特點(diǎn)

（二）形成和發(fā)展

（二）業(yè)務(wù)構(gòu)成

三、國際金融市場上的金融創(chuàng)新

（一）含義

（二）類型

（三）創(chuàng)新工具

1、票據(jù)融資業(yè)務(wù)

2、互換業(yè)務(wù)

3、遠(yuǎn)期利率協(xié)定

四、全球性國際金融組織

（一）國際貨幣基金組織

（二）世界銀行

（三）國際金融公司

（四）國際開發(fā)協(xié)會

五、區(qū)域性國際金融組織

（一）亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行

（二）國際清算銀行

（三）亞洲開發(fā)銀行

（四）非洲開發(fā)銀行

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（五）泛美開發(fā)銀行

第六章外匯市場業(yè)務(wù)

【教學(xué)時(shí)長】8課時(shí)

【教學(xué)目標(biāo)】

通過學(xué)習(xí)本章，應(yīng)了解外匯市場的組成和不同類型，熟練掌握不同外匯交易

的操作原理和在實(shí)踐中的具體應(yīng)用。

【教學(xué)內(nèi)容】

一、外匯市場概述

（-）概念

（二）類型

（三）主要參與者

二、即期外匯交易原理

（一）概念與報(bào)價(jià)

（二）應(yīng)用

（三）即期套算匯率的計(jì)算

三、遠(yuǎn)期外匯交易原理

（一）概念與標(biāo)價(jià)

（二）遠(yuǎn)期匯率的決定

（三）遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算與套算

（四）遠(yuǎn)期交易的作用

四、擇期交易原理

（-）概念

（二）定價(jià)

（三）應(yīng)用

五、掉期外匯交易

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（一）定義與類型

（-）報(bào)價(jià)

（三）應(yīng)用

六、套匯、套利業(yè)務(wù)和進(jìn)出口報(bào)價(jià)

（一）套匯交易

（二）套利交易

（三）匯率在對外貿(mào)易中的實(shí)際應(yīng)用

七、外匯期貨交易原理

（一）定義與特點(diǎn)

（二）與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別

（三）實(shí)際操作

1、套期保值

2、投機(jī)交易

八、外匯期權(quán)交易原理

（一）定義

（二）期權(quán)合約

（三）類型

第七章國際融資業(yè)務(wù)

【教學(xué)時(shí)長】4課時(shí)

【教學(xué)目標(biāo)】

通過學(xué)習(xí)本章，應(yīng)掌握國際融資業(yè)務(wù)的主要類型，國際商業(yè)銀行貸款的種類

和使用方法；熟悉國際貿(mào)易短期信貸、出口信貸業(yè)務(wù)等國際貿(mào)易融資方式的特點(diǎn)

和使用原則，區(qū)分不同融資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和適用條件。

【教學(xué)內(nèi)容】

一、國際信貸融資的形式和特點(diǎn)

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（一）國際信貸短期融資業(yè)務(wù)

（-）國際信貸中長期融資業(yè)務(wù)

二、國際貿(mào)易融資的形式和使用規(guī)則

（一）短期進(jìn)出口貿(mào)易融資

（二）出口信貸

1、賣方信貸

2、買方信貸

3、福費(fèi)廷業(yè)務(wù)

4、混合信貸

三、國際證券融資形式

（一）國際證券市場

（二）國際證券的發(fā)行

【隨堂小測】0.5課時(shí)

一、填空題

1、歐洲貨幣市場是所有經(jīng)營貨幣業(yè)務(wù)的總稱。

2、在買方信貸條件下，進(jìn)口商以付款的方式進(jìn)行結(jié)算。

3、由中國在2014年發(fā)起，總部設(shè)在北京的區(qū)域，?生國際金融機(jī)構(gòu)是o

4、決定成員國能夠在IMF獲得的投票權(quán)、優(yōu)惠貸款額度等。

二、計(jì)算題：

1、假定在紐約外匯市場即期匯率為：1.2340$/￡,英鎊年利率為2%,美元年

利率為1.5%,則六個(gè)月英鎊遠(yuǎn)期匯率的升（貼）水值是？

2、我國某公司向法國公司出口便攜式呼吸機(jī)，即期付款報(bào)價(jià)為每臺5000美元，

現(xiàn)在法國進(jìn)口商要求改為歐元報(bào)價(jià)并延期三個(gè)月付款，已知當(dāng)日巴黎外匯市場

的匯價(jià)為即期匯率：1歐元=1.0860/1.0890美元，三個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)100/80點(diǎn)，

我國公司應(yīng)報(bào)多少？

10

3、某日同一時(shí)間，紐約外匯市場匯率為：1歐元=1.0850—1.0880美元；法蘭

克福外匯市場匯率為：1歐元=0.8920—0.8950英鎊；倫敦外匯市場匯率為：1

英鎊=1.2250—1.2280美元，問：如果有投資者利用手中1000萬美元資金進(jìn)行

套匯，套匯利潤是多少？（不考慮套匯成本）

測臉答案

填空題：1、境外貨幣：2、即期付款；3、亞投行；4、份額

計(jì)算題：

1、-0.0031美元；

2、4647歐元

3、4.32萬美元

第八章國際儲備

【教學(xué)時(shí)長】4課時(shí)

【教學(xué)目標(biāo)】

掌握國際儲備的概念和作用、國際儲備與國際清償力的區(qū)別、國際儲備的構(gòu)

成和主要來源；了解國際儲備管理的主要手段和效果。

【教學(xué)內(nèi)容】

一、國際儲備概述

1、概念

2、特征

3、與國際清償力的區(qū)別

二、國際儲備的構(gòu)成與來源

1、構(gòu)成

2、來源

三、國際儲備的作用

四、國際儲備體系的演變

1、一次大戰(zhàn)前單一化的儲備體系

11

2、兩次大戰(zhàn)間過渡性的儲備體系

3、戰(zhàn)后至上世紀(jì)7（）年代的美元中心的儲備體系

4、上世紀(jì)70年代后的多元化儲備體系

五、多元化國際儲備體系產(chǎn)生的主要原因

1、特里芬難題的出現(xiàn)

2、日元、馬克地位的上升

3、主要國家國際儲備意識的變化

4、保持國際儲備貨幣的價(jià)值

六、多元化國際儲備體系的特征

1、美元仍居主導(dǎo)位置

2、規(guī)?？焖僭鲩L

3、非黃金儲備增長因素

4、分布不均

七、多元化國際儲備體系的深遠(yuǎn)影響

1、積極影響

2、消極影響

八、國際儲備管理

1、管理的重要性

2、國際儲備水平的管理

（1）影響因素

（2）衡量指標(biāo)

3、國際儲備的結(jié)構(gòu)管理

（1）原則

（2）內(nèi)容

九、我國的國際儲備管理

第九章國際貨幣制度

【教學(xué)時(shí)長】4課時(shí)

【教學(xué)目標(biāo)】

通過學(xué)習(xí)本章，應(yīng)掌握國際貨幣制度的基本框架和內(nèi)容、國際貨幣制度演變

12

的歷史沿革；了解國際金本位制的特征，熟悉布雷頓森林體系的內(nèi)容、作用及崩

潰的原因，知曉牙買加體系的內(nèi)容、運(yùn)行特征。

【教學(xué)內(nèi)容】

一、國際貨幣制度概述

（一）內(nèi)容

（二）類型

二、國際貨幣制度的演進(jìn)

（一）國際金本位制

（二）布雷頓森林體系

（三）牙買加體系

三、歐洲貨幣一體化

（一）歐洲貨幣一體化的驅(qū)動力

（二）歐洲貨幣一體化的進(jìn)程

（三）歐元面臨的主要問題和未來發(fā)展趨勢

四、美元化、鑄幣稅和通貨膨脹稅

（-）美元化

（二）鑄幣稅

（三）通貨膨脹稅

【課堂討論】0.5課時(shí)

討論主題：

根據(jù)影響一國國際儲備規(guī)模的主要因素，評析美國、中國、俄羅斯外儲規(guī)模的適

度性。

討論形式：

可根據(jù)教學(xué)班規(guī)模先行布置三個(gè)小組進(jìn)行前期準(zhǔn)備并到課堂進(jìn)行演講，計(jì)入全組

13

成員平時(shí)成績。

分析重點(diǎn)：

儲備貨幣發(fā)行國、經(jīng)濟(jì)規(guī)模大國、資源大國的不同類型對國際儲備的要求的不同。

第十章國際資本流動與債務(wù)危機(jī)

【教學(xué)時(shí)長】2課時(shí)

【教學(xué)目標(biāo)】

通過學(xué)習(xí)本章，應(yīng)掌握國際資本流動的概念、特點(diǎn)、作用，明曉國際資本流

動的影響；熟悉一國管理利用外債的適度規(guī)模，了解債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的路徑和相關(guān)

理論。

【教學(xué)內(nèi)容】

一、國際資本流動概述

（-）形式

（二）影響

二、外債管理一一利用外債的適度規(guī)模

（一）儲蓄缺口因素

（二）外匯缺口因素

（三）外匯儲備因素

三、國際債務(wù)危機(jī)與新興市場國家的資本外逃

（一）國際債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因

（二）國際債務(wù)危機(jī)的影響

（三）解決措施

（四）資本外逃的定義與原因

（五）資本外逃的主要渠道和測算

（六）資本外逃的經(jīng)濟(jì)影響

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（七）抑制資本外逃的對策

四、我國的外債管理

1、監(jiān)測指標(biāo)

2、存在的主要問題

第十一章金融監(jiān)管

【教學(xué)時(shí)長】2課時(shí)

【教學(xué)目標(biāo)】學(xué)習(xí)目標(biāo)

掌握金融監(jiān)管的一般原理，了解我國“一行兩會一局”的金融監(jiān)管模式和各

金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的構(gòu)成和職能。熟悉巴塞爾委員會、國際反洗錢組織、國際證監(jiān)會、

國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會及相關(guān)領(lǐng)域國際金融監(jiān)管合作情況，明曉各階段《巴塞爾協(xié)

議》的主要內(nèi)容和最新變化。

【教學(xué)內(nèi)容】

一、金融監(jiān)管概述

1、金融監(jiān)管的含義

2、金融監(jiān)管的目標(biāo)

3、金融監(jiān)管的原則

4、金融監(jiān)管的模式

二、我國的金融監(jiān)管體系和目標(biāo)

1、一行兩會一局

2、監(jiān)管的目標(biāo)

三、銀行監(jiān)管的內(nèi)容與措施

1、監(jiān)管內(nèi)容

市場準(zhǔn)入監(jiān)管

業(yè)務(wù)過程監(jiān)管

準(zhǔn)備金監(jiān)管

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外匯風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

市場退出監(jiān)管

2、監(jiān)管措施

現(xiàn)場檢查

非現(xiàn)場檢查

四、金融監(jiān)管的全球合作

1、巴塞爾委員會

《巴塞爾協(xié)議》：巴I、巴II、巴III的側(cè)重點(diǎn)的變化

2、國際反洗錢組織的合作與實(shí)踐

每章測試答案

第一章

一、名詞解釋

國際收支

國際收支是指一個(gè)國家或地區(qū)所有國際經(jīng)濟(jì)活動的收入和支出的總和。

順差和逆差

國際收支綜合差額的盈余表示國際收支的順差，綜合差額的赤字表示國際收支的

逆差。綜合差額為正號，則儲備資產(chǎn)記負(fù)號，表示該國儲備資產(chǎn)增加，國際收支

順差；反之，綜合差額為負(fù)號，則儲備資產(chǎn)記正號，表示該國儲備資產(chǎn)減少，國

際收支逆差。

經(jīng)常項(xiàng)目

經(jīng)常項(xiàng)目賬戶記錄一國一定時(shí)期內(nèi)對外經(jīng)常性經(jīng)濟(jì)交易，反映一國與他國之間資

源的實(shí)際轉(zhuǎn)移狀況。

結(jié)構(gòu)性不平衡

各種結(jié)構(gòu)性因素引起的國際收支不平衡，并使一些國家出現(xiàn)逆差。

錯(cuò)誤與遺漏賬戶

錯(cuò)誤與遺漏賬戶是為了軋平國際收支平衡表借貸方總額而設(shè)立的項(xiàng)目。當(dāng)國際收

支平衡表的各項(xiàng)數(shù)字因統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤而導(dǎo)致總額不平衡時(shí)，就將其差額列入此項(xiàng)目。

二、單項(xiàng)選擇題

1.C.直接投資

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2.B.自主性交易

3.D.經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目的差額

4.B.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

三、簡答題

1.國際收支有哪些差額項(xiàng)目？他們之間存在什么關(guān)系？

1、貿(mào)易收支差額亦稱凈出口，它是出口額與進(jìn)口額之差。其差額在很大程度上

決定一國國際收支的總差額。

2、經(jīng)常項(xiàng)目差額即貨物、勞務(wù)、收益加上經(jīng)常轉(zhuǎn)移等項(xiàng)目的差額。它反映了一

國在對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系中所擁有的可支配使用的實(shí)際資源的增減變化。其中，貨物進(jìn)

出口差額即貿(mào)易收支差額的作用尤為突出。

3、資本和金融賬戶差額即資本轉(zhuǎn)移，非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄，直接

投資，證券投資和其他投資加上儲備資產(chǎn)等項(xiàng)目的差額。

4、綜合差額即用經(jīng)常賬戶差額加資本與金融賬戶差額再加錯(cuò)誤和遺漏的總差額

減去儲備資產(chǎn)的部分。綜合差額的盈余表示國際收支的順差，綜合差額的赤字表

示國際收支的逆差。

2.如果一國國際收支為順差，外匯儲備隨之增加，而國際收支平衡表中官方

儲備金額卻為負(fù)號，而不是正號，原因是什么？

所有交易項(xiàng)目的差額，可用官方儲備資產(chǎn)來彌補(bǔ)。國際收支順差，綜合差額為正

號，則儲備資產(chǎn)記負(fù)號，表示該國儲備資產(chǎn)增加。這是由編制國際收支平衡表所

依據(jù)的復(fù)式簿記原理和借貸記賬法所決定的。

四、計(jì)算題

2000年某國的國民總收入為8800貨幣單位，國內(nèi)投資為2200貨幣單位，私人

消費(fèi)為3280貨幣單位，政府開支為2100貨幣單位，則某國當(dāng)年的經(jīng)常賬戶差

額是多少？

解：支出法統(tǒng)計(jì)的國民收入是：

Y=C+I+G+(X-M)

經(jīng)常賬戶差額=X-M=8800-2200-3280-2100=1220

經(jīng)常項(xiàng)目盈余1220貨幣單位。

五、論述題

略

17

第二章

一、名詞解釋

馬歇爾?勒納條件

馬歇爾一勒納條件指進(jìn)出口供給彈性無窮大的前提下，如果進(jìn)出口需求彈性之和

大于1,則本幣貶值可改善貿(mào)易收支。

J曲線效應(yīng)

J曲線效應(yīng)指貶值對貿(mào)易收支的影響存在滯后性。

吸收分析法

吸收分析法指出，只有在能夠增加收入或減少支出的條件下，本幣貶值才是有效

的。

米德沖突

一國如果只使用一種支出調(diào)整政策或支出轉(zhuǎn)換政策對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行調(diào)節(jié)，就

可能發(fā)生內(nèi)部平衡與外部平衡的沖突。

丁伯根法則

一國要想達(dá)到一個(gè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，則政府至少就要運(yùn)用一種有效的政策工具進(jìn)行調(diào)

節(jié)。而要想實(shí)現(xiàn)多個(gè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，則政府至少要運(yùn)月多種獨(dú)立、有效的政策工具進(jìn)

行調(diào)節(jié)。

二、單項(xiàng)選擇題

1.C.金塊本位制

2.B.逆差

3.A.擴(kuò)張的財(cái)政政策和緊縮的貨幣政策

4.C.出口競爭力增強(qiáng)

三、簡答題

1.休謨的“價(jià)格?現(xiàn)金流動機(jī)制”是怎樣的一種機(jī)制？

“價(jià)格一現(xiàn)金流動機(jī)制”理論認(rèn)為，市場機(jī)制可以自動調(diào)節(jié)國際收支，而無須政

府干預(yù)。休謨認(rèn)為一國貿(mào)易差額會引起貨幣黃金的流入、流出，從而改變商拈的

相時(shí)價(jià)格，而商品相對價(jià)格的變化又會改變貿(mào)易差額，從而使國際間貨幣黃金量

的分配恢復(fù)正常。這一過程完全是由市場機(jī)制在自動發(fā)揮作用，而不必政府干預(yù)。

18

一國如果發(fā)生國際收支逆差，就會引起黃金外流,從而使本國貨幣供給減少,

導(dǎo)致國內(nèi)物價(jià)下跌。國內(nèi)物價(jià)下跌可以增強(qiáng)其出口產(chǎn)品的競爭力，促使出口增加;

同時(shí)，逆差國物價(jià)下跌還使進(jìn)口產(chǎn)品的相對價(jià)格二升而不利于進(jìn)口，促使進(jìn)口減

少，因而起到自動調(diào)節(jié)國際收支，改善國際收支逆差的作用

2.簡述J曲線效應(yīng)存在的原因。

在本幣貶值的初期，雖然出口品外幣價(jià)格和進(jìn)口品本幣價(jià)格已經(jīng)變化，但是，出

口量的增加和進(jìn)口量的減少都是不明顯的。這是因?yàn)樗褜ど唐沸畔?，尋找新的貿(mào)

易伙伴，組織談判，調(diào)整生產(chǎn)和裝船等業(yè)務(wù)活動都需要時(shí)間。

一國貨幣貶值之前簽訂的合同和庫存，也導(dǎo)致進(jìn)出口商品存在短期的需求剛性。

經(jīng)過一段時(shí)間調(diào)整，貶值帶來的國際競爭力才使出口額增加和進(jìn)口額減少（其條

件是馬歇爾一勒納條件成立），使該經(jīng)濟(jì)逐步改善貿(mào)易收支。經(jīng)過一段時(shí)間后，

當(dāng)該國實(shí)現(xiàn)貿(mào)易收支平衡時(shí)，貶值對凈出口的促進(jìn)作用開始減弱。這是因?yàn)榇撕?/p>

的貿(mào)易收支順差會推動該國的通貨膨脹，而物價(jià)上升會部分抵消貶值的作用。

四、論述題

略

第三章

一、名詞解釋

外匯

外匯是指?國所持有的、以外幣表示的、可以用丁國際結(jié)算和支付的流通手段和

支付手段。

有效匯率

有效匯率指用本幣數(shù)量表示的一籃子外幣的加權(quán)平均值。

間接標(biāo)價(jià)法

間接標(biāo)價(jià)法即以外幣表示本幣的價(jià)格，也是以1單位本幣作標(biāo)準(zhǔn)，折合為若干數(shù)

量外幣的方法。

交叉匯率

交叉匯率又稱套算匯率，指兩國貨幣通過各自對第三國貨幣的匯率套算出的匯

率。

賣出匯率

賣出匯率是銀行賣出外匯時(shí)所使用的匯率。

二、單項(xiàng)選擇題

19

1.B.可流通性

2.A.越貴

3.C.固定匯率制度

4.D.有管理的浮動匯率制

三、簡答題

1.什么是外匯？外匯的基本特征是什么？

外匯是指一國所持有的、以外幣表示的、可以用于國際結(jié)算和支付的流通手窗口支付手

段。

作為外匯必須具備以下三個(gè)特征：

1.外匯必須以本國貨幣以外的外國貨幣來表示。

2.外匯必須是可以自由兌換的貨幣。

3.外匯具有普遍接受性，外匯必須在國際上可以得到償付，能為各國普遍接受，才能

承擔(dān)國際支付的責(zé)任。

2.簡述人民幣升值對我國國際收支的影響。

對貿(mào)易收支的影響：人民幣升值，出口收匯兌成本幣后的數(shù)額較前減少。我國出口商將

減少出口，有可能提高出口商品的外幣售價(jià)。與此同時(shí)，以人民幣所表示的進(jìn)口商品的

價(jià)格下降，從而刺激本國居民對進(jìn)口商品的需求。在一般情況下，出口的減少，進(jìn)口的

擴(kuò)大，將導(dǎo)致我國貿(mào)易收支情況的惡化。

對非貿(mào)易收支的影響：人民幣升值，本國商品和勞務(wù)相對昂貴；本幣購買力相對提高，

國外商品和勞務(wù)價(jià)格變得相對低廉了。這將導(dǎo)致我國旅游與其他勞務(wù)收支狀況的惡化。

如果國內(nèi)價(jià)格不變或上漲相對緩慢，人民幣升值一般有利于我國的單方轉(zhuǎn)移收支。

對資本流動的影響：匯率波動還會刺激投機(jī)活動，引起短期資本在國際間的頻繁流動。

對國際儲備的影響：人民幣升值，意味著關(guān)鍵貨幣的匯率下跌。我國作為該種儲備貨幣

的持有國，將受到無形損失。

四、計(jì)算題

1.Z公司欲購入1000000歐元，它得到的報(bào)價(jià)是EUR/USD=L2381/L2386。則

Z公司需要為這筆外匯交易支付多少美元？

解：買入歐元要使用的匯率為1.2386,

Z公司要為這筆外匯交易支付：1000000*1.2386=1238600美元

2.Eft]GBPl=US$1,5807/1.5815,US$l=SFrl,3894/1.3904,求套算匯率GBP/SFr。

解：SFr1=1.1369GBP

20

五、論述題

略

第四章

一、名詞解釋

一價(jià)定律

一價(jià)定律指在不考慮交易成本的條件下，相同的物品在不同市場上只能有相同的

價(jià)格。

相對購買力平價(jià)

相對購買力平價(jià)，即匯率變動率等于兩國通貨膨脹率之差。

抵補(bǔ)利率平價(jià)條件

抵補(bǔ)利率平價(jià)可表示為：(Fe—e)/e=i—i"

該式表明升水率等于利率差。它說明在厭惡風(fēng)險(xiǎn)的前提下，資本停止跨國流動的

條件。

資產(chǎn)組合分析法

匯率的資產(chǎn)組合平衡模式的基本思路可以分為三個(gè)層次：第一、匯率變動取決于

市場上各種外匯流動資產(chǎn)的增減變化；第二、各種外匯流動資產(chǎn)的增減變化是由

于投資者調(diào)整其外匯流動資產(chǎn)比例或結(jié)構(gòu)所引起的；第三、投資者對其外匯流動

資產(chǎn)比例或結(jié)構(gòu)的調(diào)整，往往引起資本在國際間的大量流動，以及市場上外匯供

求關(guān)系的變化，從而對匯率變動產(chǎn)生影響。

匯率超調(diào)

從短期來看，商品市場價(jià)格由于具有粘性，對貨后市場失衡的反應(yīng)很慢，而證券

市場的反應(yīng)卻很靈敏，因而利息率立即發(fā)生變動。這樣，貨幣市場的失衡就完全

由證券市場來承受，從而形成利息率的超調(diào)，即利率的變動幅度大于貨幣市場失

衡的變動幅度。如存在資本在國際間自由流動的條件，利息率的變動必然引起套

利活動和匯率的變動，而且匯率的變動幅度也大于貨幣市場失衡的變動幅度。

二、單項(xiàng)選擇題

1.D.經(jīng)常項(xiàng)目收支

2.D.物價(jià)水平

3.購買力平價(jià)理論無法說明的是()o

A.匯率的短期與中期變動趨勢

B.匯率的長期變化趨勢

21

C.匯率變動的本質(zhì)

D.物價(jià)水平與購買力之間的關(guān)系

4.C.經(jīng)營主體不同

三、簡答題

1.一價(jià)定律及其成立的條件是什么？

一價(jià)定律的前提是交易成本為零。這里的交易成本指商品交換過程中的各種代

價(jià)，如搜尋信息成本、談判成本、履約成本，以及運(yùn)費(fèi)成本和運(yùn)輸過程中的利息

成本等。

一價(jià)定律指在不考慮交易成本的條件下，相同的物品在不同市場上只能有相同的

價(jià)格。

在固定匯率制下的開放經(jīng)濟(jì)中，它的成立依靠商品套利。若P>eP*,人們就會將

外國商品運(yùn)進(jìn)國內(nèi)；這會使該商品外幣價(jià)格上升，本幣價(jià)格下降，直至該等式成

立。在浮動匯率制下的開放經(jīng)濟(jì)中，若P>eP*,商品套利還會使外幣匯率上升。

因?yàn)橘徺I外國商品，就需要購買外國貨幣，從而改變外匯市場的供求關(guān)系。

2.簡述超調(diào)模型中的匯率動態(tài)調(diào)整過程。

在商品市場價(jià)格不變的情況下，本幣超額貶值會帶來凈出口的上升，這使本國產(chǎn)

出超過充分就業(yè)水平。在較長的時(shí)期內(nèi)，價(jià)格水平可以進(jìn)行調(diào)整。產(chǎn)出超過充分

就業(yè)水平，意味著會有持續(xù)的通貨膨脹，價(jià)格水平不斷上升。

在貨幣市場上，價(jià)格水平的上升造成了實(shí)際貨幣供給下降，而產(chǎn)出的增加乂造成

了貨幣需求的上升，這都要求利率上升以實(shí)現(xiàn)貨幣市場平衡。由于預(yù)期的未來匯

率水平不變，本國利率的上升會使目前的名義匯率水平下降（本幣名義升值）。

名義匯率水平的下降和物價(jià)水平的上升帶來了實(shí)際匯率水平的下降（本幣實(shí)際升

值），本國凈出口隨之逐步下降，總產(chǎn)出也逐步下降，想充分就業(yè)水平調(diào)整。只

要產(chǎn)出仍高于充分就業(yè)水平，價(jià)格就會繼續(xù)上升，以上的調(diào)整過程也將持續(xù)進(jìn)行,

知道名義匯率符合購買力平價(jià)、產(chǎn)出回到充分就業(yè)水平為止。

四、論述題

略。

第五章

一、名詞解釋

22

離岸金融市場

離岸金融市場也稱作歐洲貨幣市場，是指在一國境外進(jìn)行該國貨幣的流通、投資、

借貸、證券發(fā)行等業(yè)務(wù)的市場。

歐洲美元

歐洲美元是指在美國境外的美元存款或美元貸款

歐洲債券

歐洲債券是指借款人(債券發(fā)行人)在其他國家發(fā)行的以非發(fā)行國貨幣標(biāo)價(jià)的債

券。

國際貨幣基金組織

國際貨幣基金組織(IMF)是聯(lián)合國管理和協(xié)調(diào)國際金融關(guān)系的專門機(jī)構(gòu)。

亞洲開發(fā)銀行

亞洲開發(fā)銀行(ADB)簡稱亞行，是西方國家和亞洲及太平洋地區(qū)發(fā)展中國家我合

創(chuàng)辦的面向亞太地區(qū)的區(qū)域性政府間金融機(jī)構(gòu)。

二、單項(xiàng)選擇題

1.D.經(jīng)營歐洲貨幣的市場

2.A.銀行中長期信貸市場

3.C.歐洲貨幣市場的形成

4.B.國際清算銀行

5.B.國際開發(fā)協(xié)會

三、簡答題

1.簡述歐洲貨幣市場的作用。

積極作用：

①使國際金融市場聯(lián)系更緊密，促進(jìn)了生產(chǎn)、市場、資本的國際化

②促進(jìn)了一些國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展

③促進(jìn)了國際貿(mào)易和國際投資活動的開展

④幫助一些國家解決國際收支逆差問題

消極作用：

①使國際金融變得更加脆^,導(dǎo)致國際金融市場的動蕩

②使外匯投機(jī)增加，對外匯市場產(chǎn)生重大影響

③破壞了各國金融政策的推行

④加劇了世界性的通貨膨脹

2.簡述歐洲債券的種類。

23

歐洲債券市場上的債券種類主要有五種：

①普通固定利率債券；

②浮動利率債券；

③可轉(zhuǎn)換債券；

④授權(quán)證債券；

⑤合成債券。

3.簡述世界銀行的職能與業(yè)務(wù)。

世界銀行與國際貨幣基金組織兩者起著相互配合的作用。世界銀行主要負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)

的復(fù)興和發(fā)展，向各成員國提供發(fā)展經(jīng)濟(jì)的中長期貸款。

向成員國尤其發(fā)展中國家提供貸款是世界銀行最主要的業(yè)務(wù)。貸款的主要種類

有：①特定投資貸款；②部門貸款；③結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款；④技術(shù)援助貸款；⑤緊急

復(fù)興貸款；⑥聯(lián)合貸款。

四、論述題

略。

第六章

一、名詞解釋

遠(yuǎn)期外匯交易

遠(yuǎn)期外匯交易又稱期匯交易，是指外匯交易雙方成交后簽訂合同，規(guī)定交易的幣

種、數(shù)額、匯率和交割日期，到規(guī)定的交割日期才辦理實(shí)際交割的外匯交易。

遠(yuǎn)期匯水

銀行只報(bào)出貨幣遠(yuǎn)期匯率和即期匯率的差價(jià)，這個(gè)差價(jià)稱為遠(yuǎn)期匯水，通常表現(xiàn)

為升水、貼水和平價(jià)。

外匯掉期交易

外匯掉期交易是指買進(jìn)或賣出某種貨幣的同時(shí).賣出或買進(jìn)期限不同的同種貨

幣。這兩筆外匯交易中，幣種相同，交易金額相等但是交易方向相反、交易期限

不同。

套期保值

套期保值指一個(gè)己存在風(fēng)險(xiǎn)暴露的實(shí)體力圖通過持有一種或多種與原有風(fēng)險(xiǎn)頭

寸相反的套期保值工具來消除該風(fēng)險(xiǎn)。其基本原理是建立對沖組合，當(dāng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)

的一些因素發(fā)生變化時(shí)，對沖組合的凈價(jià)值應(yīng)保持不變。

套利交易

24

套利交易也叫利息套匯，是指投資者利用不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資

金由利率較低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國家或地區(qū)進(jìn)行投資，以從中獲得

利息差額收益的外匯交易。

二、單項(xiàng)選擇題

1.C.差價(jià)

2.A.提前收取這筆歐元應(yīng)收款

3.D.加劇匯率的波動

4.C.套匯匯率

三、簡答題

1.外匯市場有幾種類型？外匯市場的主要參與者有哪些？

外匯市場的類型：

外匯市場按照有無固定交易場可以劃分為有形外匯市湯和無形外匯市場；

外匯市場按照交易對象可以分為三種類型；

外匯市場按照政府的外匯管制程度可以劃分為官方外匯市場、黑市和平行市場。

外匯市場的主要參與者主要由外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、中央銀行和客戶四部分組成。

2.抵補(bǔ)套利和無抵補(bǔ)套利的主要區(qū)別在哪里？

交易構(gòu)成不同：無抵補(bǔ)套利在套利時(shí)，沒有做遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行保值的套利交易；抵補(bǔ)

套利者在套利的同時(shí)，通過遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行保值的套利交易。

有無外匯風(fēng)險(xiǎn)：無抵補(bǔ)套利者要承擔(dān)匯率波動產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；抵補(bǔ)套利者利用套利交易和

掉期交易相結(jié)合，避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。

套利結(jié)果不同：抵補(bǔ)套利即使在當(dāng)前某種貨幣匯率情勢不看好的情況下，也可以根據(jù)利

率之間的差異進(jìn)行套利，獲得一定的收益。無抵補(bǔ)套利由于匯率的不確定性，其結(jié)果也

是不確定的。

四、計(jì)算題

1.假定某日法蘭克福外匯市場上的報(bào)價(jià)為：即期匯率：EUR/USD=1.1889/96,六個(gè)月

遠(yuǎn)期美元升水為3.16-3.09美分,則遠(yuǎn)期買入?yún)R率應(yīng)為多少？

1.1889-0.0316=1.1537

1.1896-0.0309=1.1587

六個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為:EUR/USD=1.1537/87,遠(yuǎn)期買入?yún)R率應(yīng)為：1.1587。

2.某日，蘇黎世、紐約、斯德哥爾摩的外匯掛牌顯示如下：

蘇黎世:SKrl=SFr0.7556/63

25

紐約:SFrl=USD0.2506/16

斯德哥爾摩：USDl=SKr4.8775/82

如果外匯經(jīng)紀(jì)人手頭有一百萬美元，他是否能從中獲利？如果能，請說明如何獲利，得

利多少？

將上述三個(gè)市場上的匯率均為直接標(biāo)價(jià)法，將三個(gè)匯率同邊相乘得到：

（0.7556*0.2506*4.8775）/（0.7563*0.2516*4.8782）^0.9236/0.9282

由此可以看出套匯機(jī)會，套匯方向?yàn)椋涸诩~約市場上用美元買入瑞士法郎（SFr）；

在蘇黎世市場上賣出瑞士法郎，購入瑞典克朗（SKr）；在斯德哥爾摩市場上賣

出瑞典克朗，買入美元。

套匯所得為=1000000/0.2516/0.7563/4.8775=1077452

即,獲得套匯利潤77452美元。

第七章

一、名詞解釋

外匯期貨

外匯期貨是一種交易雙方在有關(guān)交易所內(nèi)能過公開叫吩的拍賣方式買賣在未來某一日

期以既定匯率交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量外匯的期貨合同的外匯交易。

看漲期權(quán)

看漲期權(quán)（又稱買權(quán)）是指期權(quán)的買方享有在規(guī)定的有效期內(nèi)按某一具體的執(zhí)行

價(jià)格（協(xié)定匯率）買進(jìn)某一特定數(shù)量的某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利.但不同時(shí)負(fù)有必須

買進(jìn)的義務(wù)。

貨幣互換

貨幣互換是指籌資者或投資者之間相互以一種利率計(jì)息的貨幣與另一種利率計(jì)

息的相同期限、等值資金債務(wù)或資產(chǎn)的貨幣進(jìn)行交換的一種新型外匯業(yè)務(wù)。

保證金制度

為了防止投資者因?yàn)橥鈪R期貨市場匯率變動而違約，參加外匯期貨交易的各方必

須交納保訐金。保證金是用來確保期貨買賣雙方履約并承擔(dān)價(jià)格變動風(fēng)險(xiǎn)的一種

財(cái)力擔(dān)保金。

逐日盯市結(jié)算

逐日盯市清算制度，是指結(jié)算部門在每日閉市后對會員經(jīng)紀(jì)商的保證金賬戶進(jìn)行

結(jié)算、檢查，根據(jù)每E的收益與損失進(jìn)行調(diào)整，并通過適時(shí)發(fā)出保證金追加單，

使保證金余額維持在一定水平（即維持保證金）之上，從而防止負(fù)債發(fā)生的一種

結(jié)算制度。

二、單項(xiàng)選擇題

26

I.c.合約非標(biāo)準(zhǔn)化

2.C.歐式期權(quán)和美式期權(quán)

3.B.是否有履約義務(wù)

4.A.需要交換本金

三、簡答題

1.外匯期貨交易和遠(yuǎn)期外匯交易有什么不同？

外匯期貨交易和遠(yuǎn)期外匯交易的不同之處主要體現(xiàn)在：

市場參與者不同；

交易場所與交易方式不同；

報(bào)價(jià)方式不同；

有無標(biāo)準(zhǔn)化合約的不同；

有無保證金的不同；

結(jié)算業(yè)務(wù)的不同。

2.簡述外匯期權(quán)的類型。

外匯期權(quán)根據(jù)其交易場所不同，可以分為場內(nèi)交易期權(quán)和場外交易期權(quán)。

外匯期權(quán)根據(jù)所賦予的權(quán)利的不同.可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

按照外匯期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與即期匯率的差距，可尉卜匯期權(quán)分為價(jià)內(nèi)期權(quán)、平價(jià)期

權(quán)和價(jià)外期權(quán)。

四、計(jì)算題

1.美國某公司向英國出口商品，4月20日裝船發(fā)貨，收到價(jià)值100萬英鎊的3個(gè)月遠(yuǎn)期

匯票。美國公司擔(dān)心到期結(jié)匯時(shí)，英鎊兌美元匯價(jià)下跌，減少美元收入，從而使用外匯期權(quán)

交易進(jìn)行套期保值。

已知：4月20日的即期匯價(jià)：GBP1=USD1,5253

(IMM)協(xié)定價(jià)格：GBPl=USD1.5300

(IMM)歐式看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)為：每英鎊0.02美元。

求：假設(shè)3個(gè)月后英鎊兌美元的匯價(jià)為GBPl=USD1.6000,該公司收入多少美元？如果

3個(gè)月后匯價(jià)變?yōu)镚BP1=USD1.4OOO呢?

解：期權(quán)費(fèi)成本為：0.02*1000000=20000美元

(1)若3個(gè)月后英鎊兌美元的匯價(jià)上升至GBPl=USD1.6000,則該公司作為期權(quán)持有

者，將放棄他的權(quán)利，損失一筆已支付的期權(quán)費(fèi)。

該公司的收入為：1.6000*1000000-20000=1580000美元

27

(2)若3個(gè)月后英鎊即期匯率下跌至GBPl=USD1.4000,該交易者買人的期權(quán)可以保

證他仍GBP1=USD1.5300的價(jià)格出售英鎊，在扣除期權(quán)費(fèi)后獲得收入。

該公司的收入為：1.5300*1000000-20000=1510000美元

2.投資者X持有收益率為13%的證券組合，其資金來源是浮動利率貸款，利息按LIBOR加

上50個(gè)基本點(diǎn)收取。投資者Y對外貸款的利息為LIBOR加上80個(gè)基本點(diǎn)，其資金來源為

發(fā)行11%的固定利率債券。假設(shè)雙方的資金額均為1億美元，請?jiān)O(shè)計(jì)利率互換交易，在沒

有金融中介參與的情況下，雙方平分互換的收益。

解：由于投資者X以浮動利率融資，以固定利率獲得收入；而投資者Y以固定利率融

資，以浮動利率獲得收益。兩位投資者為了確定各自的收益，可以設(shè)計(jì)利率互換交易，

互換兩個(gè)投資者的收益利息使投資者X以浮動利率獲得收入，使投資者Y以固定利率獲

得收入。

投資者x的原收益為：13%-(LIBOR+0.5%)

投資者Y的原收益為：LIBOR+O.8%-11%

從而兩位投資者的總收益為：13%-(LIBOR+0.5%:+LIBOR+0.8%-11%=2.3%

平分二者的收益，令每人獲利1.15%,設(shè)計(jì)互換交易：

通過互換，令二者收益相同。為簡便計(jì)算,設(shè)互換交易中投資者Y給投資者X的利息的

利率為LIBOR,將投資者X給投資者Y的利息的利率設(shè)為a,則有下式成立：

13%-a+LIBOR-(LIBOR+0.5%)=(LIBOR+O.8%)-LIBOR-U%+a

解得a=lL35%。

從而,投資者X的收益為：13%+LIBOR-11.35%-(LIBOR+0.5%)=1.15%;

投資者Y的收益為：(LIBOR+O.8%)-LIBOR+11.35%-11%=1.15%

下圖為投資者X、Y利率互換流程圖：

第八章

一、名詞解釋

商業(yè)票據(jù)

指具有較高信譽(yù)等級的大企業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)憑自身信用發(fā)行的短期借款票

據(jù)

銀團(tuán)貸款

28

銀團(tuán)貸款是指一批銀行為了向某一借款人發(fā)放一筆數(shù)額相對較大的貸款而強(qiáng)合

起來，并由其中一家或數(shù)家銀行作為牽頭行所提供的貸款。

福費(fèi)廷

福費(fèi)庭是一種中長期國際貿(mào)易融資（也稱出口信貸）方式。在這一方式下，包買

人從出口商那里以無追索權(quán)的方式購買遠(yuǎn)期票據(jù)，使出口商立即獲得款項(xiàng)。這些

遠(yuǎn)期票據(jù)是經(jīng)進(jìn)口商承兌、并通常由進(jìn)口地著名銀行保兌的遠(yuǎn)期匯票或本票，在

票據(jù)到期日由包買人籍以向進(jìn)口商索償。

賣方信貸

賣方信貸是指由出口商所在地銀行向出口商提供的兒個(gè)月到數(shù)年不等的信貸。

融資租賃

融資租賃是指當(dāng)企業(yè)需要添置某些技術(shù)設(shè)備而又缺乏資金時(shí)，由出租人代其購進(jìn)

或租進(jìn)所需設(shè)備，然后再出租給承租企業(yè)使用，按期收取租金，租賃期滿時(shí)，承

相人以象征性付款取得設(shè)備的所有權(quán)。

二、單項(xiàng)選擇題

1.C.LIBOR

2.C.公債券

3.D.進(jìn)出口商事先協(xié)商

4.B.BOT

三、簡答題

1.為什么銀團(tuán)貸款能夠吸引借款人？

在銀團(tuán)貸款形式下，借款人所得到的好處就是能夠借到一筆任何一家銀行都不愿

單獨(dú)提供的大額貸款，而且要比他自己從多種渠道籌措同等數(shù)目資金的成本來得

低，也更加方便。此外，借款人獲得過銀團(tuán)貸款也會使他日后更容易地得到其他

融資。銀團(tuán)貸款同時(shí)也能交易，對于最終的借貸者和投資者來說，這樣就能使資

金流動起來，其借款利率也有最大的優(yōu)惠

2.福費(fèi)廷業(yè)務(wù)對出口商有什么作用？

第一，在出口商的資產(chǎn)負(fù)債表中，可以減少國外的負(fù)債金額，提高企業(yè)的資信，有利于

其有價(jià)證券的發(fā)行。

第二，能夠立即獲得現(xiàn)金，改善流動資金狀況，有利于資金融通，促進(jìn)出口的發(fā)展。

第三，信貸管理、票據(jù)托收的費(fèi)用于風(fēng)險(xiǎn)均轉(zhuǎn)嫁給銀行。

第四，不受匯率變化與債務(wù)人情況變化的風(fēng)險(xiǎn)影響。

3.使用買方信貸應(yīng)遵循哪些原則？

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貸款的使用方向：接受買方信貸的進(jìn)口商只能以其所得的貸款向發(fā)放買方信貸的國家的

出口商或在該國注冊的外國公司進(jìn)行支付，不能用于第三國。

使用貸款購買的商品：進(jìn)口商利用買方信貸限于進(jìn)口資本貨物，如單機(jī)、設(shè)備和有關(guān)技

術(shù)等，一般不能進(jìn)口原材料、消費(fèi)品等。

資本貨物的構(gòu)成：提供買方信貸國家出口的資本貨物大多數(shù)限于是該國制造的。

現(xiàn)金支付：貸款只能提供合同金額的85%,船舶為80%,其余要付現(xiàn)匯。

信貸起始日：信貸起始日指償還貸款的起始日，正式還款日期在信貸起始日后的6個(gè)月

開始。信貸起始日的確定，視出口信貸標(biāo)的物的不同而不同。

最長還款期：根據(jù)國家富裕程度確定不同的最長還款期。

本金償還：本金償還按等期還款方式，每隔6個(gè)月或少于6個(gè)月等額償還一次。

利息償還：利息支付的間隔時(shí)間不得超過6個(gè)月，首次利息支付不得遲于信貸起始日后

6個(gè)月。

最彳好1」率：一般按商業(yè)參考利率計(jì)算，商業(yè)參考利率均按各國5年期政府債券的收益率

計(jì)收。

當(dāng)?shù)刭M(fèi)用：申請當(dāng)?shù)刭M(fèi)用的最高金額，不得超過設(shè)備貿(mào)易合同價(jià)款的15%;富裕國家

當(dāng)?shù)刭M(fèi)用限于支付保險(xiǎn)費(fèi)和擔(dān)保費(fèi)。

第九章

一、名詞解釋

金本位制

金本位制度是以黃金這種特殊商品作為一國基本貨幣單位的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，將貨幣定

量為噸、千克、克及盎司等單位，在流通中廣泛使用的制度。

特里芬難題

即布雷頓森林體系運(yùn)行過程中面臨的兩對矛盾：其一是美元穩(wěn)定與美元泛濫問

題，其二是黃金的有限性與國際媒介手段的無限增長。由于“特里芬難題”無法

破解，導(dǎo)致了布雷頓森林體系的最后崩潰。

《馬斯特里赫特條約》

乂稱《歐洲聯(lián)盟條約》，它包括歐洲政治聯(lián)盟和歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟兩部分。在

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)，《馬約》規(guī)定了個(gè)成員國活動的總則：在密切協(xié)調(diào)成員國經(jīng)濟(jì)攻策

和實(shí)現(xiàn)歐洲內(nèi)部統(tǒng)一市場的基礎(chǔ)上，針對成員國本著開放和自由競爭的市場經(jīng)濟(jì)

原則所擬定的共同目標(biāo)，制定共同的經(jīng)濟(jì)政策，規(guī)定各成員國的貨幣兌換率，以

便實(shí)行單一的貨幣一一歐洲貨幣單位。制定并且實(shí)行單一貨幣和統(tǒng)一的貨幣兌換

率的政策以保障價(jià)格的穩(wěn)定。建立一個(gè)旨在制定和執(zhí)行歐共體貨幣政策的歐洲中

央銀行體系。

30

歐元

歐元(EURO)是歐盟國家的基本貨幣單位。2002年1月1日正式使用。國際標(biāo)

準(zhǔn)化組織的ISO427標(biāo)準(zhǔn)代碼是EUR,慣用符號是€。

牙買加體系

它是在1976年形成的，沿用至今的國際貨幣制度，主要內(nèi)容是國際儲備貨幣多元

化，匯率安排多樣化，多種渠道調(diào)節(jié)國際收支.它對維持國際經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)和推動世界

經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了積極的作用

二、單項(xiàng)選擇題

1.C.黃金產(chǎn)量不足

2.C.特里芬難題

3.C.稅務(wù)美元化

4.C.便于各國政府運(yùn)用貨幣政策

三、簡答題

1.簡述國際金本位制度的基本特征。

①統(tǒng)一性。表現(xiàn)在主要國家都實(shí)行金本位制，各國都為本國貨幣規(guī)定了含金量，采取大

致相同的政策措施，各國之間的貨幣比價(jià)被固定下來c也就是說，只在西方國家普遍采

用金本位制后，金本位制才算建立起來。

②松散性。指國際金本位制是自發(fā)形成的，沒有統(tǒng)一的章程，也沒有一個(gè)國際組織的領(lǐng)

導(dǎo)和監(jiān)督。

2.簡述牙買加貨幣體系的基本內(nèi)容與特點(diǎn)。

牙買加協(xié)議的主要內(nèi)容包括以下5個(gè)方面：

①承認(rèn)浮動匯率合法化，或匯率安排多樣化。

②宣布"黃金非貨幣化"、使黃金與貨幣徹底脫鉤，不再作為各國貨幣的定值標(biāo)準(zhǔn)。

③強(qiáng)調(diào)特別提款權(quán)的作用，擴(kuò)大特別提款權(quán)的使用，并規(guī)定以特別提款權(quán)作為主要的國

際儲備資產(chǎn)和各國貨幣的定值標(biāo)準(zhǔn)。

④增加會員國在基金組織的份額。

⑤擴(kuò)大對發(fā)展中國家的資金融通，增加基金信用貸款額度，設(shè)立專門基金向最不發(fā)達(dá)國

家提供優(yōu)惠貸款。

其特點(diǎn)和作用表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

①國際儲備體系的多元化

②匯率制度多元化

③國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制多樣化

31

3.簡述布雷頓森林體系的主要內(nèi)容。

布雷頓森林體系的內(nèi)容主要有以下5點(diǎn)：

1.以美元作為最主要的國際貨幣，實(shí)行美元——黃金本位制

2.實(shí)行可調(diào)整的釘住匯率制

3.確定國際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制

4.取消對經(jīng)常賬戶的外匯管制，但允許對國際資本流動進(jìn)行限制

5.建立一個(gè)永久性的國際金融機(jī)構(gòu)一國際貨幣基金組織

四、論述題

略。

第十章

一、名詞解釋

特別提款權(quán)

是IMF創(chuàng)設(shè)的一種記賬單位和儲備資產(chǎn)，分配給會員國用以補(bǔ)充國際儲備，彌補(bǔ)

國際收支逆差。

國際儲備

國際儲備一般是指一國貨幣當(dāng)局為平衡國際收支、維持本國貨幣匯率穩(wěn)定以及應(yīng)

付緊急需要而持有的在國際間可以被普遍接受的可自由兌換資產(chǎn)。

外匯儲備

即一國政府持有的國際儲備資產(chǎn)中，以可自由兌換貨幣所構(gòu)成的那個(gè)部分。其具

體形態(tài)表現(xiàn)為：政府在國外的短期存款及其他可以在國外兌現(xiàn)的支付憑證和有價(jià)

證券。

國際清償力

國際清償力又稱國際流動性，指一國的對外支付能力。具體說，是指一國直接掌

握或在必要時(shí)可以動用作為調(diào)節(jié)國際收支、清償國際債務(wù)及支持本幣匯率穩(wěn)定的

一切國際流動資金和資產(chǎn)。

多元化國際儲備體系

布雷頓森林貨幣體系崩潰后，儲備體系完成了從長期的國際儲備單元化向國際儲

備多元化的過渡，最終打破了某一貨幣如美元一統(tǒng)天下的局面。從而形成了以黃

金、外匯、特別提款權(quán)、儲備頭寸以及歐洲貨幣單位(ECU)等多種國際儲備資產(chǎn)

混合構(gòu)成的一種典型性的國際儲備體系。

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二、單項(xiàng)選擇題

1.B.外匯儲備

2.C.安全性

3.A.經(jīng)常項(xiàng)目順差

4.B.盈利性最低，流動性最高

5.B.數(shù)量增加

三、簡答題

1.簡述國際儲備與國際清償力的區(qū)別。

國際清償力、國際儲備的區(qū)別可表述如下：

第一，國際清償力是自有國際儲備、借入儲備及誘導(dǎo)儲備資產(chǎn)的總和。國際清償力除了

包括該國貨幣當(dāng)局持有的各種形式的國際儲備之外，還包括該國政府在國外籌措資金的

能力。

第二，可自由兌換資產(chǎn)可作為國際清償力的一部分，或者說包含在廣義國際清償力的范

疇內(nèi)，但不一定能成為國際儲備貨幣。只有那些幣值相對穩(wěn)定，在經(jīng)貿(mào)往來及市場干預(yù)

方面被廣泛使用，并在世界經(jīng)濟(jì)與貨幣體系中地位特殊的可兌換貨幣，才能成為儲備貨

幣。

2.簡述影響一國國際儲備水平的主要因素。

影響一國國際儲備水平的主要因素有：

1.經(jīng)濟(jì)活動規(guī)模

2.國際收支差額

3.外匯管制與匯率制度的安排

4.對外資信與融資能力

5.國際收支調(diào)節(jié)政策的成本和效果

6.持有儲備的機(jī)會成本

7.金融市場的發(fā)達(dá)程度

8.對外匯儲備的經(jīng)營與管理水平

9.與他國政府或國際性金融組織的協(xié)調(diào)程度

10.是否為儲備貨幣發(fā)行國

3.簡述特別提款權(quán)的含義和功能。

特別提款權(quán)(SDRs)是IMF創(chuàng)設(shè)的一種記賬單位和儲備資產(chǎn)，分配給會員國用以補(bǔ)充國際

儲備，彌補(bǔ)國際收支逆差。

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它可用于會員國政府或中央銀行IMF特別提款權(quán)賬戶之間的結(jié)算，以及會員國對IMF

的某些支付；也可用來作為政府對外承擔(dān)金融債務(wù)和締結(jié)互惠協(xié)定的保證金，或向其他

會員國換取外匯。

四、論述題

略。

第十一章

一、名詞解釋

國際資本流動

國際資本流動，簡言之，是指資本在國際間轉(zhuǎn)移，或者說，資本在不同國家或地

區(qū)之間作單向、雙向或多向流動。

國際投機(jī)資本

這是指投機(jī)者利用國際市場上匯率、利率及黃金、證券等價(jià)格波動，通過低進(jìn)高

出或通過買空賣空等方式，為了賺取投機(jī)利潤而在國際間轉(zhuǎn)移的資本。

資本外逃

投資者由于恐慌和懷疑所造成的異常的資本流出。這里的異常，是指資本由利率

高的國家流向利率低的國家。投資者力圖躲避的風(fēng)險(xiǎn)涉及匯率風(fēng)險(xiǎn)，惡性通貨膨

脹、金融動蕩以及國內(nèi)債權(quán)缺乏保障等。（由于不同學(xué)者對此定義不同，寫出其

中一種概念即可。）

外國直接投資

外國直接投資是指其他國家的投資者直接在本國的工礦、商業(yè)和金融服務(wù)業(yè)等領(lǐng)

域進(jìn)行投資，并