《瑞幸咖啡企業(yè)財(cái)務(wù)造假問(wèn)題探究》5800字（論文）

瑞幸咖啡企業(yè)財(cái)務(wù)造假問(wèn)題研究目錄TOC\o"1-2"\h\u21462瑞幸咖啡企業(yè)財(cái)務(wù)造假問(wèn)題研究 1521一、前言 19752（一）研究背景 116613（二）研究意義 225286二、瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件回顧 220666（一）瑞幸咖啡公司概述 219652（二）瑞幸財(cái)務(wù)舞弊來(lái)龍去脈 21251三、瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假主要手段 37681（一）虛增收入 331650（二）虛增成本費(fèi)用 524449四、瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假動(dòng)因分析 55776（一）“壓力”因素 532399（二）“機(jī)會(huì)”因素 616249（三）“借口”因素 728852五、瑞幸咖啡事件的思考和啟示 89483（一）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制管理 81057（二）加大財(cái)務(wù)造假處罰力度 813824（三）加強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)監(jiān)督 910413六、總結(jié) 95813參考文獻(xiàn) 9摘要：由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，企業(yè)財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象也是屢禁不止。以品質(zhì)生活為標(biāo)志的咖啡行業(yè)更得到迅猛發(fā)展，以星巴克、瑞幸咖啡等為代表的咖啡行業(yè)備受社會(huì)矚目。2020年瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件曝光，引起市場(chǎng)轟動(dòng)。本論文主要是以瑞幸咖啡企業(yè)為案例，審視了瑞幸咖啡的造假過(guò)程，并且對(duì)造假的動(dòng)機(jī)與手段進(jìn)行了剖析。從壓力、機(jī)會(huì)、借口三個(gè)因素方面分析其產(chǎn)生地動(dòng)因。最后，針對(duì)瑞幸咖啡事件中的這一系列的原因進(jìn)行思考。關(guān)鍵詞：瑞幸咖啡；財(cái)務(wù)造假；經(jīng)營(yíng)模式一、前言（一）研究背景全球經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展以及市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，導(dǎo)致了一部分企業(yè)想要通過(guò)不正當(dāng)手段來(lái)獲取利益、逃避責(zé)任和擴(kuò)大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。然而，財(cái)務(wù)造假終究是不可取的獲取利益的方式，要想企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，就必須腳踏實(shí)地。近年來(lái)，各國(guó)不斷修改對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管制度以適應(yīng)新的監(jiān)管需求，但由于財(cái)務(wù)造假的手段也逐漸變得更加復(fù)雜和隱晦，難以被發(fā)現(xiàn)，依然沒(méi)能很大程度上遏制上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為。因此，加大對(duì)財(cái)務(wù)造假案例的分析并結(jié)合案例聯(lián)系實(shí)際，已經(jīng)刻不容緩。我們應(yīng)當(dāng)爭(zhēng)取從根源上預(yù)防財(cái)務(wù)造假事件的產(chǎn)生，將潛在的財(cái)務(wù)造假動(dòng)機(jī)扼殺在萌芽之中。（二）研究意義財(cái)務(wù)造假行為不僅僅違背會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求和職業(yè)道德，打亂市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，還會(huì)破壞行業(yè)信用，甚至還可能會(huì)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)者效仿，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)有著嚴(yán)重的影響。因此，研究財(cái)務(wù)造假事件，分析導(dǎo)致瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假行為發(fā)生的一系列原因，同時(shí)根據(jù)這一系列原因提出防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊的對(duì)策建議，有利于使財(cái)務(wù)造假行為的發(fā)生概率變得更低，使證券市場(chǎng)變得更加的規(guī)范、有序，使廣大投資者的利益和權(quán)利得到更大的保護(hù)。二、瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件回顧（一）瑞幸咖啡公司概述瑞幸咖啡作為國(guó)內(nèi)新崛起的咖啡品牌，廉價(jià)，方便是它主打的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)，期望“做出大家喝得起、喝得起的好咖啡”。自成立以來(lái)，LuckinCoffee的表現(xiàn)令人印象深刻。2018年4月18日LuckinCoffeeAPP已經(jīng)上升到appstore的餐飲排行榜首位。2019年，其門(mén)店總數(shù)幾乎超過(guò)4500家。同年年底，LuckinCoffee的直營(yíng)店達(dá)到了4507家的目標(biāo)。自成立以來(lái)，LuckinCoffee在三年內(nèi)成功上市，并以6.95億美元的總?cè)谫Y額成為全球最快的上市公司。然而瑞幸咖啡的繁榮興旺之象只是泡沫。渾水公司2020年披露瑞幸財(cái)務(wù)作假虛增銷(xiāo)售額達(dá)22億，消息一傳出，公司股票大幅下挫85%，甚至多次停牌。事件起因是因?yàn)樽隹展举|(zhì)疑瑞幸咖啡的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和銷(xiāo)售額有虛假成分存在，所以就發(fā)布了做空?qǐng)?bào)告。事件發(fā)生后，Luckin的負(fù)責(zé)人被迫自愿承認(rèn)信息欺詐，至此，瑞幸咖啡正式停牌。（二）瑞幸財(cái)務(wù)舞弊來(lái)龍去脈2022年1月31號(hào)晚上，渾水發(fā)表了一份匿名報(bào)告，其中指出瑞幸有會(huì)計(jì)問(wèn)題，其業(yè)務(wù)模式不可持續(xù)，并且說(shuō)明該報(bào)告“可靠”。根據(jù)報(bào)告，2019年第三季度，每家商店LuckCoffee的日銷(xiāo)售額至少增長(zhǎng)了69%，2019年第四季度增長(zhǎng)了88%。它們指定的專職研究人員有92人，兼職研究人員有1400人。每天有981家商店的乘客流動(dòng)，覆蓋620家門(mén)店100%的工作時(shí)間，收集小票超25000張，店內(nèi)錄制了1萬(wàn)小時(shí)的視頻，采集了海量的微信內(nèi)部聊天記錄。消息公布后，瑞幸咖啡的股價(jià)迅速下跌，瑞幸咖啡的原始股價(jià)為每股31.09美元，消息爆出后下跌率急劇反彈，下降了14%以上。瑞幸財(cái)務(wù)造假事件的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)見(jiàn)表2-1：表2-1瑞幸財(cái)務(wù)舞弊來(lái)龍去脈三、瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假主要手段（一）虛增收入在外在與內(nèi)在雙重壓力下，為了讓企業(yè)賬面虧損減少，必須采取虛增收入的方式實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表收支平衡。從表3-1和圖3-1中可以看出，瑞幸咖啡銷(xiāo)售單價(jià)自2018年二季度以來(lái)一直在逐漸上升。根據(jù)渾水公布的數(shù)據(jù)，2019年第三季度和第四季度每筆交易的日均銷(xiāo)售額被夸大了69%和88%左右。表3-12018到2019銷(xiāo)售數(shù)據(jù)表季度2018年Q22018年Q32018年Q42019年Q12019年Q22019年Q3單店日均售價(jià)（元）8.910.38.69.210.411．2單店日均銷(xiāo)量（份）200174216184237314單店日均售額（元）1780172.21875.61692.82464.83454數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)圖3-1日均銷(xiāo)量?jī)r(jià)格柱狀折線圖瑞幸設(shè)想有單位通過(guò)小票進(jìn)行調(diào)研來(lái)統(tǒng)計(jì)銷(xiāo)售情況，于是用小票跳碼來(lái)渲染銷(xiāo)售量。因此瑞幸財(cái)務(wù)虛增收入的途徑之一，其目的就是通過(guò)提高銷(xiāo)售量而提高收益。具體步驟：步驟一，票號(hào)生成規(guī)則的修訂。提貨碼已經(jīng)不在依次建立，而逐漸跳過(guò)數(shù)字。步驟二：收入造假和管理層對(duì)虛假收入的證實(shí)。瑞幸咖啡虛增收入的途徑二是夸大實(shí)際銷(xiāo)售單價(jià)。調(diào)查者從搜集到的資料中發(fā)現(xiàn)，瑞幸咖啡每項(xiàng)貨物夸大凈售價(jià)大約為1.23元。據(jù)LuckCoffee財(cái)務(wù)報(bào)表，2019年第三季度每批次的凈銷(xiāo)售價(jià)格為11.2元。Luckin的CFO在2019年11月13日的財(cái)報(bào)會(huì)議上提議在2019年第四季度再次提價(jià)。不過(guò)匿名機(jī)構(gòu)發(fā)布的25,843份收據(jù)表明凈銷(xiāo)售價(jià)格只有9.97元。瑞幸咖啡增收的第三個(gè)途徑，就是提高其它商品的收益。從表3-2中可以看到，還有3.478億的凈收益，從渾水機(jī)構(gòu)透露的信息來(lái)看，還有一些產(chǎn)品的凈收益也只是占比6%，瑞幸咖啡在財(cái)務(wù)報(bào)表中發(fā)布的凈收益顯然只是一個(gè)虛增后的信息。表3-2收入支出表數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)（二）虛增成本費(fèi)用企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與費(fèi)用存在著某種映射關(guān)系，瑞幸虛增收入之后，為了使收入與費(fèi)用搭配合理，必須虛增費(fèi)用，營(yíng)業(yè)收入與成本費(fèi)用合乎常理。從表3-1到表3-2可知LuckinCoffee對(duì)自身廣告成本進(jìn)行夸大，而虛增成本主要是虛增這部分廣告費(fèi)用，2019三季度LuckinCoffee新增超過(guò)150%的廣告費(fèi)用，再次利用新增廣告費(fèi)用提升收入及商店利潤(rùn)。根據(jù)幸運(yùn)咖啡手冊(cè)和后來(lái)的信息計(jì)算，2018年，公司大力宣傳，到處投放廣告，拍攝宣傳片，其全年的宣傳費(fèi)用才3.62億元，但是2019年Q3季度的廣告費(fèi)卻比2018年全年要高，一個(gè)季度就消耗了3.74億元的廣告支出。廣告費(fèi)用大本身不會(huì)引人懷疑，但是其廣告費(fèi)用的投入產(chǎn)出卻極不合理，引起了渾水做空公司的質(zhì)疑。2018–2019年連續(xù)五個(gè)季度，LuckinCoffee廣告支出投入產(chǎn)出比繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，2018年一季度達(dá)到0.28元，2019年一季度達(dá)到11.09元?？梢钥吹饺鹦铱Х仍?019年二季度開(kāi)始在廣告費(fèi)用上做文章。四、瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假動(dòng)因分析（一）“壓力”因素1.獲取資金發(fā)展、占領(lǐng)市場(chǎng)的壓力在金融欺詐中，壓力因素往往是最重要的根源。而對(duì)于瑞幸而言，上市意味著融資渠道將越來(lái)越多，可以得到越來(lái)越多的融資用于開(kāi)發(fā)，這對(duì)企業(yè)品牌的銷(xiāo)售與推廣都是比較有幫助的。因此瑞幸咖啡試圖迅速打開(kāi)市場(chǎng)，但這還需經(jīng)費(fèi)扶持。而瑞幸在市場(chǎng)定位上不盡合理，加之缺乏吸引新顧客的能力，也缺乏減少老顧客流失的手段，資金周轉(zhuǎn)不靈，致使企業(yè)的損失逐步加重。為適應(yīng)資金擴(kuò)張，瑞幸不斷加速融資。瑞幸咖啡于2018年7月完成總投資2億人民幣的A輪融資（LuckinCoffee），并于當(dāng)年完成第2輪投資2億人民幣。瑞幸咖啡于2019年獲得B+輪融資，融資金額1.5億元人民幣。瑞幸咖啡以5.61萬(wàn)美元的融資總額順利登陸美國(guó)。但盲目擴(kuò)張與“燒錢(qián)”模式并未有助于瑞幸咖啡走出資金困境。管理層需要穩(wěn)定投資者才能持續(xù)獲得融資。所以管理層最后選擇財(cái)務(wù)舞弊來(lái)掩蓋企業(yè)的財(cái)務(wù)困難。2.較大的業(yè)績(jī)壓力瑞幸咖啡希望以優(yōu)惠價(jià)格吸引顧客，并保留顧客，想要像滴滴和優(yōu)步這樣的軟件用價(jià)格補(bǔ)貼的方式來(lái)快速拓展和擴(kuò)大自己的市場(chǎng)，然后用壟斷定價(jià)的方法來(lái)獲得更多利潤(rùn)以此實(shí)現(xiàn)盈利。然而瑞幸以自降身價(jià)來(lái)吸引客戶，但是效果不佳，反而導(dǎo)致公司的咖啡成本高于收入，這也是瑞幸咖啡虧損已久的原因，財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)無(wú)從獲得強(qiáng)有力支持，財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)壓力大接踵而至。所以瑞幸高管舞弊違法的最大直接壓力是業(yè)績(jī)壓力大。（二）“機(jī)會(huì)”因素1.管理層監(jiān)督不力，內(nèi)部控制未能有效發(fā)揮作用瑞幸咖啡管理層監(jiān)管不到位，內(nèi)部控制沒(méi)有起到有效作用，也為瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假埋下了伏筆。委托代理理論被社會(huì)各界廣泛接受和認(rèn)可，其目的是為了了解如何實(shí)現(xiàn)委托代理雙方的利益趨同，避免兩者之間的沖突。瑞幸咖啡承認(rèn)首席運(yùn)營(yíng)官劉劍曾參與與旗下不公平交易、偽造報(bào)表、宣稱會(huì)對(duì)自身進(jìn)行深刻反思、強(qiáng)化內(nèi)部控制等問(wèn)題，并于2020年3月4日正式對(duì)外公布。委托代理理論認(rèn)為企業(yè)所有者即委托者力求使其企業(yè)利潤(rùn)達(dá)到最大，而經(jīng)營(yíng)者則試圖降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用以提高公司利潤(rùn)。作為公司代理方，經(jīng)營(yíng)者通常會(huì)以獲得較高報(bào)酬作為追求目標(biāo)。當(dāng)雙方的目標(biāo)不一致時(shí)問(wèn)題也隨之出現(xiàn)。瑞幸咖啡由于管理層監(jiān)管不到位、內(nèi)部控制沒(méi)能有效發(fā)揮其作用，這才使得這么長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)一直無(wú)人發(fā)現(xiàn)和指出企業(yè)舞弊違法現(xiàn)象，最終渾水發(fā)布做空?qǐng)?bào)告的新聞才爆出來(lái)。2.公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷從表4-1可以看出，Luckincoffee公司董事長(zhǎng)擁有公司30.53%的股權(quán)，在董事會(huì)的投票權(quán)占36.9%；公司CEO擁有19.68%的股份，在董事會(huì)的投票權(quán)占23.8%。這兩個(gè)關(guān)鍵人物的股份占了公司的一半，而表決權(quán)也接近于50%，所以兩個(gè)人能夠憑自己所持有的股份完全控制公司發(fā)展。瑞幸咖啡股權(quán)太過(guò)集中造成了企業(yè)內(nèi)部決策全靠高層。其他股東的決定權(quán)的缺失會(huì)導(dǎo)致公司決策出現(xiàn)失誤。表4-1瑞幸咖啡股權(quán)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND數(shù)據(jù)庫(kù)3.舞弊違規(guī)成本低，懲罰缺乏威懾力我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，其懲罰力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于通過(guò)財(cái)務(wù)舞弊這種行為所獲得的不正當(dāng)利益。和巨額的收益相比，舞弊者的違法成本卻很低，變相地，它促進(jìn)了欺詐活動(dòng)的發(fā)生，因此金融市場(chǎng)上的欺詐活動(dòng)屢禁不止。由于瑞幸咖啡造假事件發(fā)生于2020年3月1日前，新修訂《證券法》沒(méi)有適用，中國(guó)證監(jiān)會(huì)僅對(duì)其實(shí)施了2005年規(guī)定，最高罰款僅為60萬(wàn)。（三）“借口”因素1.管理層自我合理化，存在僥幸心理它們?cè)跈C(jī)遇和壓力的雙重作用下，使得自己的舞弊行為變得合理化。以瑞幸咖啡首席運(yùn)營(yíng)官劉劍為例，或許他認(rèn)為舞弊僅僅是為了企業(yè)發(fā)展，而不是為了私利。企業(yè)以為自己舞弊僅僅是為獲取更多的資金搶占市場(chǎng)，從而在不損害投資者利益的前提下實(shí)現(xiàn)盈利回報(bào)。瑞幸咖啡總裁陸正耀表示希望中國(guó)人也能喝到廉價(jià)咖啡，這句話聽(tīng)上去似乎是為民眾著想，其實(shí)并不是這樣，而是為自己舞弊找到一個(gè)合理的理由，這樣舞弊時(shí)能做到內(nèi)心平靜。他曾經(jīng)擔(dān)任神州汽車(chē)公司CEO，瑞幸的初始銷(xiāo)售模式就是仿照神州租車(chē)，通過(guò)投資來(lái)擴(kuò)大規(guī)模，最后上市通過(guò)股票套現(xiàn)。瑞幸咖啡與神州優(yōu)車(chē)早前的情況相類似，可以看出，瑞幸的高層管理者就是照搬神州優(yōu)車(chē)的發(fā)展模式，只想上市套現(xiàn)。2.缺乏誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)觀念陸正耀攜手私募股權(quán)投資者贖回神州租車(chē)16億。甚至有財(cái)務(wù)舞弊前科、過(guò)去尋找的借口、犯下的錯(cuò)誤也不能使其認(rèn)清角色、轉(zhuǎn)變思路。LuckinCoffee為開(kāi)發(fā)自己的“無(wú)人零售”策略，發(fā)行更多可轉(zhuǎn)換債券共募集到8.65億人民幣，同時(shí)陸正耀也在暗中和關(guān)聯(lián)方交易，因此這很有可能成為再一次向企業(yè)抽取巨額現(xiàn)金的一種方式。這或許是陸正耀和其他人認(rèn)為自己舞弊是迫于壓力而采取的另一借口。他們職業(yè)道德價(jià)值觀失真，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)觀念極其淡薄。借口的實(shí)質(zhì)，就是個(gè)體對(duì)于道德的價(jià)值評(píng)判。五、瑞幸咖啡事件的思考和啟示（一）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制管理公司治理一般是指董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)和股東大會(huì)三者間的相互關(guān)系，而內(nèi)控則更加關(guān)注董事會(huì)和各個(gè)經(jīng)理層間的相互制衡狀況。要隨時(shí)督促上市公司董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)及高管增強(qiáng)法律意識(shí)，強(qiáng)化他們按章辦事的好習(xí)慣，并經(jīng)常向他們提供一些培訓(xùn)和學(xué)習(xí)材料，使責(zé)權(quán)更清晰，從根本上制止違規(guī)操作。其次，從制度完善上看，要以法律、地方性法規(guī)為基礎(chǔ)，使上市公司根據(jù)自身情況修改企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度、加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控。一方面應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)公司內(nèi)部審計(jì)制度的建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)審計(jì)委員會(huì)的監(jiān)管，各部門(mén)之間互相牽制，避免內(nèi)審人員攀附管理層或大股東，保證內(nèi)審獨(dú)立性和客觀性，發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)控制職能。另一方面要健全監(jiān)督評(píng)價(jià)體系，對(duì)內(nèi)審人員工作和實(shí)施情況進(jìn)行定期抽查和考核。并以此制定薪酬體系，作為一種激勵(lì)手段，促使內(nèi)審人員認(rèn)真做事，消除上市公司財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象。（二）加大財(cái)務(wù)造假處罰力度公司財(cái)務(wù)造假的原因之一就是因?yàn)樵旒俸蟮馁~面十分可觀，收益也很大。所以很多公司都經(jīng)受不住誘惑，就進(jìn)行造假。此外，造假的處罰力度小、風(fēng)險(xiǎn)低也是助長(zhǎng)公司造假的一大原因。所以加大財(cái)務(wù)欺詐懲罰勢(shì)在必行，只有讓公司和財(cái)務(wù)人員了解欺詐后果的嚴(yán)重性，才能發(fā)出有效的警告，從而減少欺詐活動(dòng)的發(fā)生。完善懲罰的法律條文，最好是加上刑事處罰的條款，讓造假的相關(guān)責(zé)任人能夠接受法律的嚴(yán)懲。對(duì)于協(xié)助公司舞弊之公司，機(jī)構(gòu)及其他有關(guān)人士，根據(jù)其涉入情況承擔(dān)法律責(zé)任。用罰款來(lái)補(bǔ)償投資的受害者，并適當(dāng)增加財(cái)務(wù)舞弊懲罰數(shù)額。（三）加強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)監(jiān)督為維護(hù)投資者的利益，會(huì)計(jì)師事務(wù)所與被審計(jì)單位經(jīng)營(yíng)者之間不可能存在私人關(guān)系，或是與被審計(jì)公司有裙帶關(guān)系。若是企業(yè)與會(huì)計(jì)事務(wù)所聯(lián)合起來(lái)做假賬，審計(jì)機(jī)構(gòu)很難在賬面上發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。所以企業(yè)不能長(zhǎng)期任用一家會(huì)計(jì)事務(wù)所，而是要隔幾年換一次，最長(zhǎng)期限為5年。此外，財(cái)務(wù)人員的造假方法在進(jìn)步，許多細(xì)節(jié)都完善得很好，所以審計(jì)能力也必須提高。還可設(shè)立監(jiān)督機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司審計(jì)師進(jìn)行監(jiān)督為其主要工作，以確保其審計(jì)報(bào)告獨(dú)立和公正。而上市公司審計(jì)機(jī)構(gòu)投標(biāo)應(yīng)受監(jiān)督機(jī)構(gòu)監(jiān)督，尤其是被行政處罰上市公