計算機(jī)行業(yè)動態(tài)報告：文化出海：軟件的“大航海”時代

本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告1相關(guān)研究算機(jī)“牛市利刃”的明星-2024/10/27發(fā)力的重點領(lǐng)域-2024/10/13需求端：西方軟件安全、壟斷問題日益加劇。據(jù)央廣網(wǎng)，微軟等科技巨頭通過軟件源源不斷為美政府輸送情報，目標(biāo)國家或被植入超過5萬個間諜程序，廣泛覆蓋各大發(fā)達(dá)國家和和發(fā)展中國家。與此同時，西方軟件壟斷問題日益顯著，如微軟藍(lán)屏事件，造成政府、銀行、機(jī)場、列車等重要基礎(chǔ)設(shè)施癱瘓，如果沒有軟件替代品則風(fēng)險或持續(xù)存在；此外，西方軟件公司憑借壟斷地位連續(xù)漲價，B/C用戶使用成本愈加高昂，海外在多重因素下或已誕生對于西方軟件的替換需求。供給端：政策端持續(xù)發(fā)力，“純血鴻蒙”或成為國產(chǎn)軟件出海的重要催化劑。在推進(jìn)我國平臺企業(yè)國際化發(fā)展相關(guān)政策推動下，以電商、手游為代表的企業(yè)伴隨平臺率先出海，已經(jīng)打通在海外進(jìn)行軟件服務(wù)的硬件基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)合規(guī)、業(yè)務(wù)開展的法律保障等各個環(huán)節(jié)，為后續(xù)軟件出海培育了良好土壤。與此同時，“純血鴻蒙“發(fā)布，各個應(yīng)用需要自行適配，當(dāng)前國內(nèi)主流應(yīng)用基本已經(jīng)完成適配，伴隨”純血鴻蒙“出海，國產(chǎn)軟件有望搭上滲透率快速提升的”快車“。A股計算機(jī)上市公司中，以軟件出海為主的商業(yè)模式主要有三類：1）企業(yè)一開始就瞄準(zhǔn)海外市場，服務(wù)于全球企業(yè)，這類公司的產(chǎn)品往往具有比較強(qiáng)的通用性，如萬興科技、福昕軟件等；2）企業(yè)扎根國內(nèi)市場起家，產(chǎn)品逐步在國際具備競爭力，2C產(chǎn)品往往也具有通用性強(qiáng)的特點如金山辦公、合合信息，2B產(chǎn)品近幾年來伴隨產(chǎn)品力提升逐步開啟出海進(jìn)程，如中望軟件、夢網(wǎng)科技、浩辰軟件、深信服等；3）企業(yè)伴隨國內(nèi)客戶出海，如用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國際、石基信息等。投資建議：在西方軟件后門頻發(fā)嚴(yán)重影響安全性、持續(xù)壟斷加價讓海外用戶成本過于高昂的背景下，海外已經(jīng)產(chǎn)生通過國產(chǎn)軟件進(jìn)行替代的需求；同時國內(nèi)政策持續(xù)助力國產(chǎn)軟件出海，“純血鴻蒙”面世有望成為國產(chǎn)軟件出海的催化劑，看好國產(chǎn)軟件出海的良好發(fā)展空間，建議關(guān)注：1）金山辦公、萬興科技、福昕軟件、合合信息等產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度較高具備出海優(yōu)勢的企業(yè)；2）逐漸憑借性能、性價比等優(yōu)勢已經(jīng)展現(xiàn)出在海外實現(xiàn)高增的廠商，如夢網(wǎng)科技、中望軟件、浩辰軟件、概倫電子、華大九天、深信服等；3）伴隨中企出海有望迎來第二增長曲線的公司，如用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國際、石基信息等。風(fēng)險提示：政策落地不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇。行業(yè)動態(tài)報告/計算機(jī)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告21國產(chǎn)軟件海外供需格局持續(xù)改善 31.1需求端：西方軟件安全、壟斷問題日益加劇 31.2供給端：政策+鴻蒙多重利好推動 1.3計算機(jī)板塊重點出海企業(yè)梳理 62投資建議 3風(fēng)險提示 插圖目錄 表格目錄 行業(yè)動態(tài)報告/計算機(jī)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告31國產(chǎn)軟件海外供需格局持續(xù)改善微軟等科技巨頭源源不斷為美政府輸送情報。據(jù)央廣網(wǎng)微信公眾號，美國依托其在互聯(lián)網(wǎng)布局建設(shè)中先天掌握的技術(shù)優(yōu)勢和地理位置優(yōu)勢，牢牢把持全球最重要的大西洋海底光纜和太平洋海底光纜等互聯(lián)網(wǎng)“關(guān)鍵節(jié)點”，先后建立了7個國家級的全流量監(jiān)聽站。美國政府機(jī)構(gòu)與英國國家網(wǎng)絡(luò)安全中心緊密合作，對光纜中傳輸?shù)臄?shù)據(jù)進(jìn)行解析和數(shù)據(jù)竊取，實現(xiàn)對全球互聯(lián)網(wǎng)用戶的無差別監(jiān)聽；為了將竊取的數(shù)據(jù)實時轉(zhuǎn)化成可閱讀、可檢索的情報信息，美國國家安全局實施了兩個重點工程項目，分別是“上游”（UpStream）項目和“棱鏡”（Prism）項目，這兩個項目分別承擔(dān)數(shù)據(jù)存儲和數(shù)據(jù)還原分析的功能。圖1：美方通過微軟等公司獲取情報目標(biāo)國家或被植入超過5萬個間諜程序，廣泛覆蓋各大發(fā)達(dá)國家和和發(fā)展中國家。據(jù)央廣網(wǎng)，為了滿足情報需要，針對監(jiān)聽系統(tǒng)“盲區(qū)”的特定目標(biāo)，美國國家安全局下屬的“特定入侵行動辦公室”會發(fā)動網(wǎng)絡(luò)秘密入侵行動，受害目標(biāo)主要集中在亞洲、東歐、非洲、中東和南美等地區(qū)，據(jù)技術(shù)團(tuán)隊掌握的證據(jù)顯示，特定目標(biāo)已經(jīng)被植入的間諜程序超過5萬個。任何目標(biāo)都有可能被美國聯(lián)邦政府及其情報機(jī)構(gòu)列入“重點監(jiān)控名單”，其中包括一些美國的“盟友”國家法國、德國、日本，甚至普通美國公民。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告42024年7月19日，微軟在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)了重大服務(wù)故障，多個地區(qū)的Windows用戶都遇到了系統(tǒng)“藍(lán)屏”崩潰問題，全球多地的航空、銀行和媒體機(jī)構(gòu)等運營受到影響。由于微軟Windows在全球使用范圍較廣，本次“藍(lán)屏”事件給全球多行業(yè)都造成了不同程度的影響：新加坡，微軟公司旗下部分應(yīng)用和服務(wù)出現(xiàn)訪問延遲、功能不全或無法訪問問題，因大范圍系統(tǒng)技術(shù)故障，乘客在新加坡樟宜機(jī)場等待人工辦理登機(jī)手續(xù)，美國、中國香港等地航班也受到影響；西日本旅客鐵道公司（JR西日本）列車行駛位置信息因Windows系統(tǒng)故障導(dǎo)致無法獲??；澳大利亞航空公司、銀行、政府網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)、超市自動收銀機(jī)等也受到影響。當(dāng)天下午晚些時候，根據(jù)Crowdstrike官方公布的信息，確定該問題與“發(fā)版（contentdeployment）”有關(guān)，在工作原理方面，CrowdStrike是一種基于代理程序的傳感器，可以安裝在Windows、Mac或Linux操作系統(tǒng)上，適用于臺式機(jī)或服務(wù)器平臺，這些平臺依賴云托管SaaS解決方案來管理策略、控制報告數(shù)據(jù)、管理和應(yīng)對威脅，可以離線或聯(lián)機(jī)工作，在文件試圖在端點上運行時對文件進(jìn)行分析。圖2：719微軟藍(lán)屏事件資料來源：央視網(wǎng)微信公眾號，民生證券研究院西方軟件公司憑借壟斷地位連續(xù)漲價，B/C用戶使用成本愈加高昂。僅2024年，眾多西方軟件公司陸續(xù)推出本年度的漲價計劃：B端：博通將VMware永久許可模式轉(zhuǎn)變?yōu)橛嗛?產(chǎn)品捆綁銷售，對于部分客戶來說成本提升5倍以上；AdobeCC產(chǎn)品各種訂閱方式提升2-5美元/月；微軟MS365商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)版之前售價90元/月，漲價7元至97元/月，每年上漲84元；商業(yè)高級版之前售價159元/月，漲價11元至170元/月，每年上漲132元。C端：SpotifyPremium家庭訂閱的價格將從每月16.99美元上漲到20.99美元，再加上適用稅費，預(yù)計在12月生效。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告5在推進(jìn)我國平臺企業(yè)國際化發(fā)展相關(guān)政策推動下，以電商、手游為代表的企業(yè)伴隨平臺率先出海，已經(jīng)為后續(xù)軟件出海培育了良好土壤。2022年，國家發(fā)展改革委等部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動平臺經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展的若干意見》，從構(gòu)筑國家競爭新優(yōu)勢的戰(zhàn)略高度出發(fā)，建立健全規(guī)則制度，優(yōu)化平臺經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。據(jù)官方政策解讀，該政策對于提升平臺企業(yè)全球化發(fā)展水平，充分發(fā)揮其創(chuàng)新引領(lǐng)和出海賦能的作用，提出了多方面的舉措，包括但不限于：1）支持平臺企業(yè)及其國際化服務(wù)生態(tài)承載企業(yè)、產(chǎn)品和服務(wù)出海；2）參與數(shù)字領(lǐng)域國際規(guī)則制定，為平臺企業(yè)國際化發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境；3）利用試點探索政策創(chuàng)新，促進(jìn)國際互聯(lián)互通；4）探索司法協(xié)調(diào)相關(guān)機(jī)制，為平臺企業(yè)出海保駕護(hù)航?！凹冄櫭伞惫珳y，國產(chǎn)軟件擁有出海的重要橋梁。2024年10月22日，鴻蒙Next發(fā)布，余承東明確了鴻蒙Next是首個剔除了Linux內(nèi)核和AOSP（Android開放源代碼項目）的代碼的鴻蒙系統(tǒng)，他表示，華為是從上到下構(gòu)建根技術(shù)操作系統(tǒng)底座，從系統(tǒng)內(nèi)核、文件系統(tǒng)，到編程語言、編譯器/運行時、編程框架，再到設(shè)計系統(tǒng)、集成開發(fā)環(huán)境以及AI框架、AI大模型等核心技術(shù)，均實現(xiàn)全棧自研和全面突破。由于內(nèi)核完全自研，當(dāng)前應(yīng)用需要重新編寫以適配鴻蒙Next，目前已經(jīng)支持了15000+的應(yīng)用和元服務(wù)，包括釘釘、螞蟻、金山、京東等國內(nèi)核心軟件廠商。我們預(yù)計西方軟件公司對于鴻蒙的適配將會進(jìn)展緩慢，國產(chǎn)軟件公司有望搭上“純血鴻蒙”出海的快車。圖3：鴻蒙全面突破操作系統(tǒng)核心技術(shù)資料來源：騰訊網(wǎng)，民生證券研究院行業(yè)動態(tài)報告/計算機(jī)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告6A股計算機(jī)上市公司中，以軟件出海為主的商業(yè)模式主要有三類：1）企業(yè)一開始就瞄準(zhǔn)海外市場，服務(wù)于全球企業(yè)，這類公司的產(chǎn)品往往具有比較強(qiáng)的通用性，如萬興科技、福昕軟件等；2）企業(yè)扎根國內(nèi)市場起家，產(chǎn)品逐步在國際具備競爭力，2C產(chǎn)品往往也具有通用性強(qiáng)的特點如金山辦公、合合信息，2B產(chǎn)品近幾年來伴隨產(chǎn)品力提升逐步開啟出海進(jìn)程，如中望軟件、夢網(wǎng)科技、浩辰軟件、深信服等；3）企業(yè)伴隨國內(nèi)客戶出海，如用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國際、石基信息等。類表1：計算機(jī)主要出海公司梳理類 型出海簡述主要福昕軟件對日定制軟件開發(fā)概倫電子亞洲、北美浩辰軟件亞洲、歐洲合合信息掃描全能王等北美、亞洲大智慧金融終端、服務(wù)系統(tǒng)等東亞及東南亞等石基信息全球化夢網(wǎng)科技美國、韓國、日本等金山辦公WPS海外用戶達(dá)到2億金蝶國際據(jù)金山辦公微信公眾號，自從開展海外業(yè)務(wù)以來，金山辦公即和亞馬遜云科技展開合作，WPS60%以上的海外業(yè)務(wù)，包括WPSOffice、WPS海外官方網(wǎng)站等，都選擇了亞馬遜云科技的服務(wù)。在此前良好的合作基礎(chǔ)上，此次金山辦公在生成式AI能力上也選擇亞馬遜云科技。WPSOffice海外版正式推出人工智能應(yīng)用WPSAI，圍繞生成式AI錨定了三大業(yè)務(wù)方向：內(nèi)容創(chuàng)作AIGC、智慧助理Copilot和知識洞察Insight三方面，為海外用戶打造一站式的智能辦公平臺。行業(yè)動態(tài)報告/計算機(jī)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告7AmazonBedrock擁有專門針對數(shù)據(jù)安全的功能，WPSAI服務(wù)于海外客戶時，將用于自定義模型的數(shù)據(jù)保留在WPSOffice內(nèi)，任何數(shù)據(jù)均不會用于模型訓(xùn)練；在模型訓(xùn)練與推理的各個環(huán)節(jié)，所有數(shù)據(jù)在傳輸和存儲靜態(tài)時均經(jīng)過加密。此外，亞馬遜云科技在全球擁有140多項安全合規(guī)認(rèn)證，300多項安全服務(wù)，以及保障不同國家或區(qū)域的安全合規(guī)運營的經(jīng)驗，這些能力和服務(wù)保障了WPS海外2億用戶的數(shù)據(jù)安全。圖4：服務(wù)于海外用戶的WPSAI資料來源：金山辦公微信公眾號，民生證券研究院萬興科技在已經(jīng)擁有海量全球用戶的基礎(chǔ)上，與云巨頭合作進(jìn)一步加速出海進(jìn)程。據(jù)萬興科技微信公眾號，以華為云為例，萬興科技2023年已與華為云簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方在昇騰算力、數(shù)字人、AI大模型、品牌營銷、生態(tài)共建等方面展開深入合作。憑借萬興科技在視頻應(yīng)用及出海實戰(zhàn)的20余年沉淀積累，以及及華為云的技術(shù)與生態(tài)能力等優(yōu)勢，雙方致力于為全球用戶提供更智能的創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)，助力企業(yè)加速出海及優(yōu)質(zhì)商品暢銷全球。公司出海核心產(chǎn)品Filmora持續(xù)加碼AI能力。2024年9月，萬興Filmora發(fā)布v14版本，整合了一系列AI能力，其中：一次性新增上線超十項AI功能，助力視頻創(chuàng)作增效提質(zhì)，包括智能切片、AI翻譯唇形驅(qū)動、智能馬賽克、發(fā)絲級摳像、AI文生音效等創(chuàng)作增效功能，以及AI超清、AI人聲美化、精準(zhǔn)仿色、AI視頻降噪等視頻提質(zhì)功能。同時，F(xiàn)ilmora14還上線多機(jī)位剪輯、平面追蹤、關(guān)鍵幀路徑曲線、主軌磁吸剪輯模式等高階功能，全面滿足專業(yè)視頻剪輯需求。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告8圖5：萬興Filmorav14宣傳圖資料來源：萬興科技微信公眾號，民生證券研究院福昕軟件持續(xù)深化與微軟、戴爾等國際巨頭的業(yè)務(wù)合作。微軟：2024年9月10日，福昕PDFSDK技術(shù)融入微軟辦公軟件套裝增值服務(wù)OfficePLUS之中，共同拓展更加高效、安全且便捷的PDF文檔處理體驗，標(biāo)志著雙方在文檔技術(shù)領(lǐng)域的合作邁上了新的臺階，長期以來，將PDF文檔轉(zhuǎn)換為Word、Excel或PPT等Office文檔格式是眾多用戶的困難點。對此，福昕軟件憑借其深厚的PDF技術(shù)積淀，特別研發(fā)了一款旨在提升轉(zhuǎn)換質(zhì)量和效率的PDFSDK產(chǎn)品。此次合作，OfficePLUS通過集成該款PDFSDK技術(shù)，為用戶提供先進(jìn)的PDF文檔轉(zhuǎn)換功能，確保轉(zhuǎn)換后的Office文檔能夠很大限度地保持與原PDF文件的一致性。戴爾：2024年1月26日，福昕軟件與戴爾簽署軟件代理協(xié)議，將為戴爾用戶提供集成AI能力的FoxitPDFEditor，以更智能的PDF文檔管理能力，無縫銜接戴爾用戶的數(shù)字化辦公需求。作為福昕軟件的重要渠道商，目前戴爾為用戶提供的PDF產(chǎn)品中僅有福昕PDF產(chǎn)品集成了AI能力。全球領(lǐng)先的系統(tǒng)與服務(wù)提供商戴爾是福昕最重要的渠道商之一。自2018年開始，福昕即與戴爾公司展開合作，在全球范圍的戴爾銷售平臺上共同推廣福昕PDF軟件產(chǎn)品?；诖鳡柸艿赖氖袌龈采w能力與福昕強(qiáng)大的產(chǎn)品實力，雙方在渠道銷售增長和提升用戶文檔處理效率上實現(xiàn)共贏發(fā)展。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告9福昕軟件作為國際PDF協(xié)會核心成員單位，福昕軟件參與制定和維護(hù)版式文檔國際標(biāo)準(zhǔn)PDF標(biāo)準(zhǔn)ISO32000-2及其具體擴(kuò)展。尤其在ISO32000-2標(biāo)準(zhǔn)的制定過程中，福昕軟件提出了關(guān)于數(shù)字簽名擴(kuò)展的重要提案，并通過其專業(yè)知識和技術(shù)貢獻(xiàn)，塑造了PDF2.0標(biāo)準(zhǔn)中數(shù)字簽名的相關(guān)規(guī)范。圖6：福昕軟件參與制定國際PDF標(biāo)準(zhǔn)資料來源：福昕軟件微信公眾號，民生證券研究院公司在歐美、東亞等主要國家與地區(qū)，針對海外客戶的不同偏好與需求進(jìn)行C端產(chǎn)品及B端服務(wù)的銷售。公司主要依靠軟件使用授權(quán)的直銷、經(jīng)銷商銷售分成和互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)取得海外業(yè)務(wù)收入，借助海外銷售資源豐富的合作伙伴共同拓展海外市場份額，提升公司在海外市場的競爭優(yōu)勢和市場地位。公司掃描全能王產(chǎn)品在長期發(fā)展中已經(jīng)逐步占領(lǐng)用戶心智，在點點數(shù)據(jù)2024年10月發(fā)布的《9月中國非游戲廠商出海收入Top30》中合合信息出海收入排名國內(nèi)前10，伴隨公司IPO募投項目全球技術(shù)支持中心和營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，公司有望搭建全球技術(shù)服務(wù)支持平臺，提供客戶關(guān)系管理、項目支持管理、訂單管理及市場管理等模塊的研發(fā)升級；品牌支持和宣傳中心，用于支持公司中國境內(nèi)外售前、售中及售后支持工作，包括如產(chǎn)品升級、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)培訓(xùn)等服務(wù)，提升客戶對合合信息人工智能產(chǎn)品及服務(wù)的認(rèn)知度，拓展東亞、北美、歐洲等海外市場。服務(wù)于智能文字識別C端產(chǎn)品和B端服務(wù)的全球營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為公司未來全球運營和服務(wù)奠定基礎(chǔ)。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告10圖7：點點數(shù)據(jù)《9月中國非游戲廠商出海收入Top30》資料來源：點點數(shù)據(jù)微信公眾號，民生證券研究院夢網(wǎng)國際通信賦能中國企業(yè)走向全球，幫助國外企業(yè)走向中國。公司的國際云通信業(yè)務(wù)始于2021年，自該業(yè)務(wù)啟動以來，其增長速度顯著：在業(yè)務(wù)開展的第一年，公司實現(xiàn)營收3000萬元；在第二年，收入增長至2億元；第三年，公司國際業(yè)務(wù)營收達(dá)到近6億元；截至2024年前三季度，國際業(yè)務(wù)的營業(yè)收入已達(dá)到6.7億元，超過了去年全年的收入水平。本公司的國際云通信平臺已成功連接全球200多個國家和地區(qū)，與1200多家運營商建立了合作關(guān)系。在2024年第三季度，公司還獲得了虛擬運營商牌照，這將進(jìn)一步推動公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。此外，公司的富媒體消息技術(shù)正在不斷為全球運營商提供支持。目前，該技術(shù)已在中國香港地區(qū)實現(xiàn)全面覆蓋，并正在印度尼西亞、馬來西亞等地區(qū)積極推進(jìn)。此外，夢網(wǎng)的國際業(yè)務(wù)伴隨著中國企業(yè)出海，其作為觸達(dá)用戶的工具，賦能企業(yè)通信和營銷服務(wù)能力。同時，公司也在布局云語音業(yè)務(wù)以及還在布局跨境流量業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)，構(gòu)建了快速觸達(dá)和連接海外消費者的國際云通信平臺，并向海外運營商輸出全渠道服務(wù)的國際通信能力，同時為跨境電商、出海游戲、在線社交、物流、金融等企業(yè)出海提供一站式解決方案，融合了國際云短信、RBM、WhatsApp、Viber、Voice語音驗證碼等產(chǎn)品，為客戶提供全方位消息服務(wù)。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告11圖8：夢網(wǎng)科技國際云通信業(yè)務(wù)宣傳圖資料來源：夢網(wǎng)科技微信公眾號，民生證券研究院行業(yè)動態(tài)報告/計算機(jī)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告122投資建議在西方軟件后門頻發(fā)嚴(yán)重影響安全性、持續(xù)壟斷加價讓海外用戶成本過于高昂的背景下，海外已經(jīng)產(chǎn)生通過國產(chǎn)軟件進(jìn)行替代的需求；同時國內(nèi)政策持續(xù)助力國產(chǎn)軟件出海，“純血鴻蒙”面世有望成為國產(chǎn)軟件出海的催化劑，看好國產(chǎn)軟件出海的良好發(fā)展空間，建議關(guān)注：1）金山辦公、萬興科技、福昕軟件、合合信息等產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度較高具備出海優(yōu)勢的企業(yè)；2）逐漸憑借性能、性價比等優(yōu)勢已經(jīng)展現(xiàn)出在海外實現(xiàn)高增的廠商，如夢網(wǎng)科技、中望軟件、浩辰軟件、概倫電子、華大九天、深信服等；3）伴隨中企出海有望迎來第二增長曲線的公司，如用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國際、石基信息等。行業(yè)動態(tài)報告/計算機(jī)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告133風(fēng)險提示政策落地不及預(yù)期。當(dāng)前政府持續(xù)發(fā)布企業(yè)出海相關(guān)鼓勵政策，若政策落地不及預(yù)期，或?qū)ο嚓P(guān)出海企業(yè)的市場推廣造成一定影響，進(jìn)而對營收帶來不利影響。行業(yè)競爭加劇。當(dāng)前由于海外市場多由科技巨頭占領(lǐng)，出海的軟件企業(yè)往往具有獨特的競爭優(yōu)勢，若未來國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭大力發(fā)展軟件出海業(yè)務(wù)，或與出海軟件企業(yè)產(chǎn)生競爭，進(jìn)而影響相關(guān)公司的利潤率水平。行業(yè)動態(tài)報告/計算機(jī)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報告14插圖目錄圖1：美方通過微軟等公司獲取情報 3圖2：719微軟藍(lán)屏事件 4圖3：鴻蒙全面突破操作系統(tǒng)核心技術(shù) 圖4：服務(wù)于海外用戶的WPSAI 7圖5：萬興Filmorav14宣傳圖 8圖6：福昕軟件參與制定國際PDF標(biāo)準(zhǔn) 9圖7：點點數(shù)據(jù)《9月中國非游戲廠商出海收入Top30》 10圖8：夢網(wǎng)科技國際云通信業(yè)務(wù)宣傳圖 11表格目錄表1：計算機(jī)主要出海公司梳理..................