儲能技術(shù)路線更加豐富應(yīng)用場景盈利模式不斷創(chuàng)新

1.00% -9.00%-19.00%-29.00%-39.00%儲能——滬深300l在全球主要國家追求碳中和及能源自主可控的大背景時電價政策提出優(yōu)化分時電價機(jī)制，重點完善峰谷電去一年，全國各地大部分地區(qū)電價差基本呈現(xiàn)增長趨勢，隨著電力需求增加，電力能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的不斷深l電化學(xué)儲能系統(tǒng)按電池組可分為鋰離子電池儲能點。其中鋰離子電池儲能系統(tǒng)在裝機(jī)功率上占據(jù)絕對全釩液流電池是長時儲能的代表，目前初始投資成本可分為工商業(yè)儲能和家庭儲能。國內(nèi)裝機(jī)形式以大儲個省份探索出三大創(chuàng)新商業(yè)模式；工商業(yè)儲能盈利模求以及未來的電力現(xiàn)貨市場套利及電力輔助服務(wù)，目前工商業(yè)經(jīng)濟(jì)性主要來自峰谷價差套利。此場競爭加劇，原材料價格異常波動，儲能技術(shù)更新迭請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分1、儲能裝機(jī)快速增長，新型儲能占比提升 2、配儲、補(bǔ)貼政策陸續(xù)發(fā)布，分時電價政策提升工商業(yè)儲能經(jīng)濟(jì)性 3、電化學(xué)儲能技術(shù)路線多向發(fā)展 8 4、電化學(xué)儲能應(yīng)用場景多樣，盈利模式豐富 4.2工商業(yè)儲能盈利能力提升，虛擬電廠提 3 3 4 4 4 4 5 8 8 9 9 10 10 10 10 11 11 13 14 14 14 14 16 16 18 18 19 21 22 22 5 6 7 11 15 15 17 18 19 21 0 0 數(shù)據(jù)，截至2023年三季度末，國內(nèi)新型儲能累計裝機(jī)規(guī)模25.2GW，占比提升抽水蓄能新型儲能a熔融鹽儲熱u鋰離子電池u鉛蓄電池壓縮空氣u液流電池u超級電容u其他資料來源：CNESA，國開證券研究與發(fā)展部資料來源：CNESA，國開證券研究與發(fā)展部45.7GW，同比大幅增長80%，新增裝機(jī)規(guī)模為20.4GW；國內(nèi)新型儲能累計裝機(jī)864200資料來源：CNESA，國開證券研究與發(fā)展部資料來源：CNESA，國開證券研究與發(fā)展部0儲能規(guī)劃類+市場類政策陸續(xù)發(fā)布，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。為把握“十四五”儲能發(fā)國家能源局《2023年能源監(jiān)輔助服務(wù)市場機(jī)制，建立健全用戶參與的輔助服務(wù)分擔(dān)共享機(jī)國家能源局《2023年能源工國家發(fā)展改革委、國家能源局基本規(guī)則（試擬電廠等列入新型經(jīng)營主體，并將“推動分布式發(fā)電、負(fù)荷聚合商、儲能和虛擬電廠等新型經(jīng)營主體參與交易”列為電力現(xiàn)貨市國家發(fā)展改革委、國家能源局《關(guān)于進(jìn)一步加快電力現(xiàn)貨市場建設(shè)工作的通國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會、國《新型儲能標(biāo)準(zhǔn)國家能源儲能并網(wǎng)和調(diào)度運(yùn)用的通知（征求意見稿）》要通過“新能源+儲能”方式解決消納問題，主要有發(fā)電側(cè)強(qiáng)制配儲、鼓勵建立共享---率先同步出臺補(bǔ)貼支持政策，主要有兩種方式，一是按照儲能放電量給予0.25元-0.9元/千瓦時的補(bǔ)貼，補(bǔ)貼期限為2-5年左右；二是按100元-200元/千瓦的裝機(jī)標(biāo)好促進(jìn)作用，但長期需要完善的市場機(jī)制保障項目獲得更大盈利空間。以2023年7月各地尖峰低谷電價差為例，上海、廣東、湖南、海南、重慶、浙江居前，其中上海尖峰低谷電價差達(dá)到1.3元/kWh。過去一年，全好好-20-60°C-40-80°C0-45°C3.1鋰離子電池是電化學(xué)儲能主流路線，行業(yè)競爭加劇本占比最大，約為40%。根據(jù)正極材料的不同，鋰離子電池可分為磷酸鐵鋰電池、u正極材料u其他氣。2023年上半年寧德時代市占率減小，比亞迪和億緯鋰能同比增速加快。預(yù)計寧德時代寧德時代LG新能源鵬輝能源比亞迪三星SDI國軒高科億緯理能瑞浦蘭鈞其他億緯理能u三星SDIu瑞浦蘭鈞u鵬輝能源u其他資料來源：SNE，EnergyTrend，國開證券研究與發(fā)展部資料來源：SNE，EnergyTrend，國開證券研究與發(fā)展部GGII下調(diào)2023年儲能鋰電池出貨量至180GWh。根據(jù)高工產(chǎn)研儲能研究所(GGII)數(shù)離子電池行業(yè)發(fā)展白皮書(2023年)》數(shù)據(jù)顯示，2022年全球鋰電池出貨量957.7GWh，同比增長70.3%。從出貨結(jié)構(gòu)來看，全球儲能電池出貨求，預(yù)計國內(nèi)鋰電池出貨量的全球占比也將進(jìn)一步提升。根據(jù)EVTank預(yù)測，2030年全球鋰電池的出貨量將達(dá)到6080.4GWh，復(fù)合增速將達(dá)到2203.2鈉離子電池具備成本優(yōu)勢，有望與鋰電池互補(bǔ)鈉離子電池的工作原理與鋰離子電池類似，都是利用鈉離子在正負(fù)極之間嵌脫過離子從正極材料脫出，經(jīng)過電解液嵌入負(fù)極材料，同時電子通過外電路供給到負(fù)安全性高，高低溫性能優(yōu)異。鈉離子電池在高低溫測試中均顯示出較好的容量保擠壓等測試中也未出現(xiàn)起火或爆炸，安全性和穩(wěn)定性為鈉電池開拓高寒和運(yùn)輸相中科海鈉數(shù)據(jù)顯示，鈉離子電池銅基正極材料成本相比磷酸鐵鋰正極材料可降低層狀氧化物、聚陰離子化合物和普魯士藍(lán)/白三類。其中，層狀氧化物目前最具備差，普魯士藍(lán)/白化合物成本低、倍率性能好。目前，多家企業(yè)已開展鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化布局，包括傳統(tǒng)鋰電池廠商切入鈉離子電池領(lǐng)域以線擴(kuò)產(chǎn)至3-5GWh；計劃于2024年與客戶合作擴(kuò)產(chǎn)，3.3全釩液流電池是長時儲能的代表，初始投資成本較高釩電池在長時儲能系統(tǒng)領(lǐng)域應(yīng)用大有可為，與這種液流儲能電池的能量效率取決于氧化反應(yīng)和還原反應(yīng)之間的電壓差、活性物質(zhì)的濃度以及不同條件下的極化損失，因此電解液的性能是整個液流電池最重要安全性強(qiáng)和循環(huán)壽命長是最大的特點。液流電池的工作原理是通過不同電解液離電池系統(tǒng)的初始投資成本約為鋰電池的2倍。未來，隨著儲能系統(tǒng)時長拉長，電解u循環(huán)模塊及控制021資料來源：公司公告，國開證券研究與發(fā)展部資料來源：公司公告，國開證券研究與發(fā)展部轉(zhuǎn)型。根據(jù)彭博新能源數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月底，全國液流電池裝機(jī)規(guī)模達(dá)到 儲能時長（小時）主，據(jù)儲能與電力市場統(tǒng)計，2022年我國新增投運(yùn)的新型儲能項目中，大儲裝機(jī)4.1大儲需求快速增長，獨(dú)立儲能如火如荼u獨(dú)立儲能u集采項目新能源配儲u用戶側(cè)u調(diào)頻0資料來源：儲能與電力市場，國開證券研究與發(fā)展部獨(dú)立儲能有望成為大儲主流形式。獨(dú)立儲能電站的獨(dú)立性體現(xiàn)在可以直接與電力），度各省不同，其中調(diào)峰多按調(diào)峰電量給予充電補(bǔ)償，價格在0.15元/kWh到0.8√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√獨(dú)立儲能電站可自主選擇參與電能量市場或調(diào)頻市場，在電能量市場中“報量不報目來看，年度租金單價為320元/kW，處于較高水平。此外，調(diào)峰補(bǔ)償0.8元/kWh，4.2工商業(yè)儲能盈利能力提升，虛擬電廠提供靈活性工商業(yè)儲能系統(tǒng)一般比大儲容量小，主要由電池、BMS、PCS、E資料來源：EESA，國開證券研究與發(fā)展部工商業(yè)儲能盈利模式主要有6種，包括：峰谷套利、能量時移在光伏發(fā)電輸出較大時，將多余電能儲存到電池中，在光伏發(fā)電輸出針對受電變壓器容量在315千伏安及以上的大工業(yè)用電采用兩部制電價，即電量電價和容主要在對電網(wǎng)連續(xù)性要求較高的場合應(yīng)用，在電網(wǎng)輔助服務(wù)將成為電力市場交易品種的重要組成部分，工商業(yè)儲能也可公司占市場主導(dǎo)地位，代表企業(yè)是南網(wǎng)儲能，其商業(yè)模式為開發(fā)+共同持有，對應(yīng)運(yùn)營模式為合同能源管理，特點是客戶資源豐富，主要聚焦大型儲能項目；2）分營模式為業(yè)主自建，特點是聚焦分布式“光儲充”一體化項目。4.3歐洲戶儲去庫將完成，產(chǎn)品逐步向一體機(jī)轉(zhuǎn)變緊缺，疊加電價高企，2022年歐洲家庭儲能新增裝機(jī)量為5.68GWh，在全球市達(dá)到52.6GWh，2030年新增裝機(jī)量達(dá)到172.7GWh，全球家庭儲能累計裝機(jī)量將達(dá)0境內(nèi)水平，但差值在逐步縮小，2023H1各企業(yè)毛利率均趨向于20%上下，主要原因?qū)幍聲r代--境內(nèi)陽光電源--境內(nèi)派能科技--境內(nèi)鵬輝能源--境內(nèi)