《酒店財務管理》教案

《酒店財務管理》教案

專業(yè)酒店管理班級教室授課時間授課人景誠

章（節(jié)）/項目1酒店財務入1.1酒店財務管理基

內(nèi)容時數(shù)2

模塊門礎

教學目的了解酒店財務管理的有關概念、理解酒店財務管理的目標和管理的內(nèi)容，了解酒

與要求店財務管理的方法和組織。

重點：酒店財務管理的職能和財務目標管理。

教學重

難點：酒店財務管理的宏觀環(huán)境。

點、難點

教學方法案例分析法、課堂講授法

教學手段多媒體教學

教學

教學程序

環(huán)節(jié)

提問：同學們，什么是酒店？酒店的性質(zhì)是什么？

導假如你是酒店的老板，你開酒店的目的是什么？

那么酒店所有提供服務的物質(zhì)，比如說酒店的建筑、酒店內(nèi)部的設施

入

設備、酒店的工作人員的工資……都需要什么呢？錢（資金）

新什么是酒店構(gòu)成的基礎？資金

教什么是酒店經(jīng)營活動順利進行的先決條件？足夠量的資金的籌集

課

學

內(nèi)酒店的資金運動（包括籌集資金、運用資金、分配利潤等），從表面上看是錢

學和物的增減變動，其實，透過現(xiàn)象看本質(zhì)的話，我們會發(fā)現(xiàn)在錢和物的增減變動

容

下隱藏著的是人與人之間的經(jīng)濟利益關系，即財務關系。接下來我們就一起來看

習

及看，究竟酒店的財務資金運動涉及到了哪些財務關系。

新

一、酒店的財務關系

其課

1、酒店與投資者之間的財務關系

過投資者與經(jīng)營者分離是目前酒店發(fā)展的一種趨勢。GB/T14308——2003提出

的三性原則中第一條：酒店管理的專業(yè)性。

程

投資者按合同、協(xié)議等出資，享有法定的權利，比如酒店百分之多少的股份，

還有約定的該得到的報酬等，同時也要承擔相應的責任，比如財務風險，酒店虧

損等。

酒店經(jīng)營者享有獨立的法人財產(chǎn)權，并對投資者負責，承擔約定的經(jīng)濟責任。

簡單的說：酒店投資者向酒店投入資金，酒店向投資者支付投資報酬。

2、酒店與債權人之間的財務關系

債權人：借錢給酒店的個人或者單位。

教

酒店按照合同的約定，定時向債權人支付本息。

學3、酒店與債務人之間的財務關系

債務人：借了酒店錢的個人或者單位。形式：酒店購買債券、提供借款、商業(yè)信

內(nèi)

用

容債務人按照合同的約定，定時向酒店支付本息。

及4、酒店與社會管理者之間的財務關系

社會管理者：中央和地方政府

其

酒店依法交納各種稅款。

過這是一種強制、無償?shù)呢攧贞P系

5、酒店與賓客之間的財務關系

程

酒店：提供服務

賓客：支付資金

6、酒店內(nèi)部的財務關系

上述我們談到了酒店的6種財務關系，那么酒店財務管理究竟是指的什么呢？

P2：酒店財務管理指利用貨幣形式，根據(jù)國家政策法規(guī)和資金運動規(guī)律，組織

財務活動和處理財務關系所進行的一種經(jīng)濟管理。

二、酒店財務管理的特點

客房商品銷售的時間性

對賓客結(jié)算的即時性

投資效益的風險性

更新改造的緊迫性

經(jīng)濟效益的季節(jié)性

第二節(jié)酒店財務管理的目標和任務

一、酒店的組織形式（課堂自學5分鐘）

提問：酒店的組織形式有哪幾種？目前絕大多數(shù)酒店都采用的是哪一種？

酒店財務管理的目標

（一）酒店的目標及其對財務管理的要求

1、生存

生存下去的基本條件：以收抵支和到期償債。

酒店生存的主要威脅來自兩個方面：長期虧損（企業(yè)終止的內(nèi)存原因），不能

償還到期債務（企業(yè)終止的直接原因）。

力求保持以收抵支和償還到期債務的能力，減少破產(chǎn)的風險，使企業(yè)能夠長期、穩(wěn)

定地生存下去，是對旅游企業(yè)財務管理的第一個要求。

2、發(fā)展

逆水行舟

企業(yè)的發(fā)展集中表現(xiàn)為擴大收入。擴大收入的根本途徑是提高產(chǎn)品和服務的質(zhì)

量，擴大銷售的數(shù)量，這就要求不斷更新設備、技術和工藝，并不斷提高各種人員

的素質(zhì)，也就是要投入更多、更好的物質(zhì)資源、人力資源，并改進技術和管理。在

市場經(jīng)濟中，各種資源的都需要付出貨幣。企業(yè)的發(fā)展離不開資金，因此，籌

集企業(yè)發(fā)展所需的資金，是對旅游企業(yè)財務管理的第二個要求。

3、獲利

旅游企業(yè)必須能夠獲利，才有存在的價值。建立企業(yè)的目的是營利。從財務上

看，盈利就是使資產(chǎn)獲得超過其投資的回報。在市場經(jīng)濟中，沒有免費使用的資

金，資金的每項來源都有其成本。每項資產(chǎn)都是投資，都應當是生產(chǎn)性的，要

從中獲得回報。財務主管人員務必使企業(yè)正常經(jīng)營產(chǎn)生的和從外部獲得的資

金能以產(chǎn)出最大的形式加以利用。因此，通過合理、有效地使用資金使企業(yè)獲

利，是對旅游企業(yè)財務管理的第三個要求。

（二）酒店財務管理的目標

1、利潤最大化

定義：酒店管理者把在較短時間內(nèi)獲得最大的利潤作為酒店財務管理的目標從

兩個方面去理解：一是利潤總額最大化，二是資本利潤率最大化。資本利潤率是

凈利潤：資本額。

優(yōu)缺點：請同學起來念一念

2、投資者財富最大化

酒店通過經(jīng)營管理，采用最優(yōu)的財政政策，在考慮資金的時間價值和投資風險價

值的前提下，不斷增加所有者的財富，使酒店總價值達到最大。

或者，使酒店股票市場價格最大化，盡可能提高股票市價。

提問：為什么說使投資者財富最大化是一個比較合理的酒店財務管理目標？

3、滿足酒店內(nèi)部各方面的利益

4、滿足社會各方面的利益

社會義務：保障酒店顧客的利益；提供平等的就業(yè)機會并支付合理的工資，為職

工提供培訓和深造的機會，注意生態(tài)環(huán)境的保護，搞好與周圍社區(qū)及居民的關

系，等等

三、酒店財務管理的任務

主要任務：圍繞酒店經(jīng)營目標，保證酒店經(jīng)營活動順利進行所需資金的提供，

以及制定財務決策、搞好財務控制和實施財務監(jiān)督。

（一）制定財務決策

財務決策是酒店經(jīng)營決策的核心內(nèi)容，而資金決策又是財務決策的中心內(nèi)容。

資金決策包括籌集資金和投放資金兩方面。

1、以經(jīng)營活動為中心，及時籌措資金，做好財務預算，保證業(yè)務經(jīng)營活動的需

要。

從數(shù)量上保證資金的來源，更好從結(jié)構(gòu)上控制資金的來源方式。酒店籌資決策的

任務之一是要尋求一個最優(yōu)的資金結(jié)構(gòu)，以降低資金成本。

2、合理配置資金，降低成本，增加盈利，提高資金投放的使用效果。

首先必須明確各部門應具有的資產(chǎn)數(shù)量及成本消耗定額，挖掘潛力，充分利用

現(xiàn)有的設備設施，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效率。

其次建立一套嚴格的管理制度，杜絕一切人為的浪費，力爭以盡可能少的資金占

用來實現(xiàn)盡可能多的利潤。

（二）搞好財務控制

必須采取各項管理措施對財務活動進行經(jīng)常、系統(tǒng)的控制：加強經(jīng)濟核算，嚴

格財務控制，努力增收節(jié)支，增加利潤，保證財務目標的實現(xiàn)。同時，還要按照

國家有關法律、法規(guī)辦事。

（三）實施財務監(jiān)督

是酒店財務管理的一個重要方面，通過控制財務收支和分析檢查財務指標來進行

的。

通過監(jiān)督，可以合理控制財務收支，并能在發(fā)現(xiàn)不合理情況下及時糾正，保證財

務收支的正確性；同時可以了解各部門的經(jīng)營狀況及其資金的使用狀況。而這

一切都建立在財務核算的基礎之上，因此要建立和健全酒店的財務核算制

度。

第三節(jié)酒店財務管理的方法

一、財務管理的基本原則

1、資金合理配置原則

資金合理配置就是要通過資金活動的組織和調(diào)節(jié)來保證各項物質(zhì)資源具有最

優(yōu)化的結(jié)構(gòu)比例關系。資金合理配置是企業(yè)持續(xù)、高效經(jīng)營的必不可少的條件。

2、收支積極平衡原則

資金收支不僅要在一定期間總量上求得平衡，而且在每一時點上協(xié)調(diào)平衡。要

利用開源節(jié)流、資金融通等辦法積極實現(xiàn)收支平衡。

3、成本效益原則

要對經(jīng)濟活動中的所費與所得進行分析比較，對經(jīng)濟行為的得失進行衡量，使

成本與收益得到最優(yōu)的結(jié)合，以求獲取最多的盈利。

4、收益風險均衡原則

對每一項財務活動，要全面分析其收益性和安全性，按照風險收益。

5、分級分權原則

在企業(yè)總部統(tǒng)一領導的前提下，合理安排企業(yè)各級單位和各職能部門的權責關

系，充分調(diào)動各級各部門的積極性。

6、利益關系協(xié)調(diào)原則

在財務管理中應當利用經(jīng)濟手段協(xié)調(diào)國家、投資者、債權人、經(jīng)營者、勞動者

的經(jīng)濟利益，維護有關各方的合法利益。

二、酒店財務管理的方法

1、財務預測

財務預測是根據(jù)財務活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未

來財務活動和財務成果做出科學的預計和測算。財務預測作用：財務決策的依

據(jù)，財務預算的前提。

其工作程序為：明確預測對象和目的；收集和整理資料；確定預測方法；確定最

佳方案。

2、制定財務決策

財務決策指根據(jù)財務管理目標的要求，從幾個可供選擇的財務活動運作方案

中選擇最優(yōu)的方案。

酒店財務決策的主要內(nèi)容包括籌資決策、投資決策、成本費用控制決策及

收益分配決策等。首先選擇決策目標，科學的決策目標要符合四個要求：針對

性、具體明確性、全面系統(tǒng)性、可行性。其次是選擇措施方案，科學的方案決策

的做出要符合以下幾個要求：一是方案執(zhí)行結(jié)果應能對癥下藥地實現(xiàn)所定的決策

目標；二是實現(xiàn)目標所付出的代價最小，而且方案實施后所產(chǎn)生的副作用要盡可

能地小。

3、編制財務預算

運用科學的技術手段和數(shù)量方法，對未來財務活動的內(nèi)容及指標所進行的具

體規(guī)劃。

在財務預測的基礎上編制財務預算，是財務管理的重要方法之一。財務預算一般

包括銷售預算、成本費用預算、利潤預算、現(xiàn)金預算、預計資產(chǎn)負債表等。

編制財務預算一般包括四個步驟：一是進行財務預測。二是編制部門預算

草案。三是在各部門的預算指標基礎上編制旅游酒店財務預算，財務部門對各部

門的各項指標進行核對和研究，本著綜合平衡的原則編制出旅游酒店財務預

算草案。四是由總經(jīng)理召開預算會議，由總會計師（財務總監(jiān)）宣布財務預算草案

的各項指標，經(jīng)過充分討論修訂后，可訂出正式預算并下達給各部門。

4、組織財務控制

財務控制是以財務預算指標和各項定額為依據(jù)，對資金的收入、支出、占

用、耗費、等進行計算和審核，找出差異，采取措施，以保證預算指標實現(xiàn)的一

系列活動。

首先指定控制標準，其次指定日常執(zhí)行標準。

5、開展財務分析

財務分析是以會計核算資料為主要依據(jù)，對旅游酒店財務活動的過程和結(jié)

果進行分析對比，對預算完成情況及財務狀況做出評價，提出改進措施。通過財

務分析，一方面可以掌握財務預算的完成情況，發(fā)現(xiàn)影響財務成果實現(xiàn)的因素及

影響程度；另一方面可以總結(jié)經(jīng)驗，發(fā)現(xiàn)問題，為下一輪財務預算工作的改善提

供依據(jù)。

6、實行財務審計

財務審計以核算資料為主要依據(jù)，對旅游酒店經(jīng)濟活動和財務收支的合理

性、合法性、有效性進行審計，這是實現(xiàn)財務監(jiān)督的主要手段之一。

單項選擇

1、在市場經(jīng)濟條件下，財務管理的核心是：（B）

A.財務預測B.財務決策C.財務預算D.財務控制

2、在下列經(jīng)濟活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財務關系的是

（C）

反A.企業(yè)歸還所借債務企業(yè)B.企業(yè)向國家稅務機關繳納稅款

C.企業(yè)向股東發(fā)放現(xiàn)金股利D.企業(yè)向職工支付工資

饋多項選擇題

練1、利潤最大化目標的缺點有（ABCD）

A.沒有考慮所獲利潤和投入資本的關系B.沒有考慮所承擔風險的大小

習

C.沒有考慮時間價值D.容易產(chǎn)生追求短期利潤的行為

2、下列各項中，屬于酒店財務關系的有（ABCD）

A.酒店與政府之間的財務關系B.酒店與受資者之間的財務關系

C.酒店內(nèi)部各單位之間的財務關系D.酒店與職工之間的財務關系

歸

1.酒店財務關系包括哪些

納

2.酒店財務管理的目標和任務；

總

3.酒店財務管理的方法。

結(jié)

課外作業(yè)作業(yè)（包含書面課后業(yè)務練習題

與參考資和口頭作業(yè)）

料參考書目與資景誠王茂盛《酒店財務管理》南京大學出版社

料陳安萍《酒店財務管理》中國旅游出版社

宋雪鳴《酒店財務管理》旅游教育出版社

更新、補無

充和刪除

內(nèi)容

教學后記略

章1.2認識酒店財務部

項目1酒店財務入

（節(jié)）內(nèi)容1.3酒店財務制度流時數(shù)2

門

/模塊程

了解酒店組織架構(gòu)和財務部的構(gòu)成，掌握酒店財務管理制度的總體框架，能根據(jù)

教學

酒店實際規(guī)模和經(jīng)營需要設計財務部的組織架構(gòu)和崗位職責。

目的

與要

求

教學重點：酒店財務管理制度的總體框架。

難點：根據(jù)酒店實際規(guī)模和經(jīng)營需要設計財務部的組織架構(gòu)和崗位職責。

重點、

難點

教學

案例分析法、課堂講授法

方法

教學

多媒體教學

手段

教

學

教學程序

環(huán)

導

入回顧上節(jié)課內(nèi)容，酒店財務管理基礎知識，引入本節(jié)新課

教

新

學

課

內(nèi)

一、酒店財務管理組織機構(gòu)

容學（一）酒店組織機構(gòu)

1.設置原則

及習

?適用原則

新

其?效率原則

課

過?統(tǒng)一領導、分級管理原則

?分工協(xié)作原則

程

2.酒店組織機構(gòu)形式

（1）直線式：

也稱單線制，其特點是指揮和管理的職能由酒店的行政負責人執(zhí)行，下屬單

位只接受一個上級的指令。

教

學

內(nèi)

容

及

其

過

程

(2)職能式：

也稱多線制，它的特點是采用按職能實行專業(yè)分工管理辦法來代替直線式

全能管理者，即在總經(jīng)理下面設立職能機構(gòu)和人員，把相應的管理職責和權力交給

這些職能機構(gòu)，各職能機構(gòu)在自己的業(yè)務范圍內(nèi)可以向下級單位下達命令和指示,

直接指揮下級單位。

(3)直線職能式：

把酒店所有部門分為兩大類：

?業(yè)務部門：可以獨立存在，有自身特定的業(yè)務內(nèi)容。

?職能部門：不能獨立存在，為業(yè)務部門服務，執(zhí)行自身某種管理職能的部

門。

(二)酒店財務管理組織機構(gòu)

1.管理層次

——直線式設置

2.酒店財務管理組織形式

m財務采供一體式;—

即財務部門不僅負責會計核算和財務管理工作，同時還承擔酒店物資的采

購與保管。

，

X工

J-餐

飲

料

物

食

卡

資

品

登

倉

倉

記

庫

庫

一

一

一

(2)財會一體式:

即財務工作和會計工作統(tǒng)一由財務部門負責，物資采購與供應由另一職能

部門負責。

電

腦

操

作

員

二、酒店財務管理制度

?P&P(PolicyandProcesses)

酒店財務制度體系

?SOP(StandardOperationProcedure)

財務部工作流程

三、酒店財務管理崗位職責

.財務部崗位職責

反

饋

練

習

歸

納1.酒店財務部的組織架構(gòu)設計；

總2.酒店財務管理制度和流程。

結(jié)

課外作業(yè)(包含書面課后業(yè)務練習題

作業(yè)和口頭作業(yè))

與參景誠王茂盛《酒店財務管理》南京大學出版社

參考書目與資

考資陳安萍《酒店財務管理》中國旅游出版社

料

料宋雪鳴《酒店財務管理》旅游教育出版社

更新、無

補充

和刪

除內(nèi)

容

教學略

后記

章（節(jié)）/2.1酒店籌資渠道和

模塊項目2酒店籌資管方式

內(nèi)容時數(shù)2

理2.2資金時間價值及

應用

了解酒店籌資的渠道和具體方式，了解資金時間價值原理，能選擇最佳籌資方

教學目的

式

與要求

重點：最佳籌資方式的選擇。

教學重

難點：資金時間價值原理。

點、難點

教學方法案例分析法、課堂講授法

教學手段多媒體教學

教學

教學程序

環(huán)節(jié)

導

入回顧上節(jié)課內(nèi)容，酒店財務知識入門，引入本節(jié)新課

新

課

教

長期籌資是指酒店籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需要的長期資本，具有如下特點：

學

學1.籌資的主體是酒店。

內(nèi)習

酒店是有別于股東的法人。它可以在資本市場上籌集資本。酒店可以直接在

容新

資本市場上向潛在的投資人籌資，例如發(fā)行股票、債券等；同時也可以通過金融

課

及機構(gòu)間接融資，例如銀行借款等。

其2.籌資的對象是長期資本

過長期資本是指企業(yè)可長期使用的資本，包括權益和長期負債資本。權益資

程本不需要歸還，企業(yè)可以長期使用，屬于長期資本。長期借款和長期債券雖然需

要歸還，但是可以持續(xù)使用較長時間，也屬于長期資本。通常把期限在1年以

上的債務資本成為長期債務資本。

3.籌資的目的是滿足酒店的長期資本需要

長期資本籌集多少，應根據(jù)長期資本的需要量確定，兩者應當匹配。按照投

資持續(xù)時間結(jié)構(gòu)去安排籌資時間結(jié)構(gòu)，有利于降低利率風險和償債風險。如果使

教

用短期債務支持固定資產(chǎn)購置，短期債務到期時公司要承擔出售固定資產(chǎn)

學償債的風險。使用長期債務支持長期資產(chǎn)，可以鎖定利息支出，避免短期利率

內(nèi)變化的風險。資本結(jié)構(gòu)決策是最重要的籌資決策。

容酒店籌資含義：酒店籌資是酒店通過特定的籌資渠道和具體的籌資方式

依法籌集資金、決策合理資本結(jié)構(gòu)和承擔一定資本成本及相應籌資風險的一項財

及

務管理活動，它是酒店財務管理的重要環(huán)節(jié)。酒店籌資特點：

其

從籌集資金可使用時間長短角度分析，長期資金比重較高。

過

從籌集資金來源角度分析，營運資金是一項內(nèi)部籌資來源。酒

程

店籌資要點：

1.酒店籌資管理必須重視資金時間價值。資金的時間價值是我們評

估資本成本的基礎。

2.酒店籌資管理必須重視風險報酬權衡原則。風險分為系統(tǒng)風險和非

系統(tǒng)風險。系統(tǒng)風險是那些影響所有公司的因素引起的風險，非系統(tǒng)風險，是

指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險。風險越高，代表了投資者的期望報酬

率越高。

3.酒店籌資管理必須重視資本成本、資本結(jié)構(gòu)、財務風險三因素。酒

店籌資主要有兩種：權益籌資和負債籌資。而權益籌資有可以有以下形式：

1.吸收直接投資

2.普通股籌資

3.留存收益籌資

所謂留存收益是指酒店從歷年實現(xiàn)的利潤中提取或形成的留存于企業(yè)

的內(nèi)部積累，包括盈余公積和未分配利潤兩類。既然利潤不分配給投資者，那其

實也相當于從投資者那邊的一種籌資，投資者對該部門留存收益就有報酬的期

望，酒店在使用過程中就要考慮其成本。

負債籌資有以下幾種形式：

L債券籌資

2.長期借款籌資

3.融資租賃籌資

4.短期借款籌資

5.商業(yè)信用籌資

6.短期融資券籌資

其中短期借款、商業(yè)信用籌資和短期融資券融資屬于短期籌資，資

金主要用于酒店的正常運營，屬于運營資金。

債務籌資的特點

1.在使用上具有時間性，到期要償還。

2.不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需固定支付債務利息，從而形成酒店固定的負擔。

3.因為所得稅的原因，所以比普通股籌資成本低。

4.由于債權人不參與酒店經(jīng)營，所以不會分散企業(yè)控制權。

資金的時間價值，是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的

價值。

在商品經(jīng)濟中，有這樣一種現(xiàn)象：即現(xiàn)在的100元錢和1年后的100

元錢其經(jīng)濟價值不相等，或者說其經(jīng)濟效用不同。現(xiàn)在的100元錢，比1年后

的100元錢的經(jīng)濟價值要大一些，即使不存在通貨膨脹也是如此。為什么會這

樣呢？例如，將現(xiàn)在的1元錢存人銀行，1年后可得到110元（假設存款利率

為10%）。這100元錢經(jīng)過1年時間的投資增加了10元，這就是貨幣的時間價

值。

資金投入生產(chǎn)經(jīng)營過程后，其金額隨時間的持續(xù)不斷增長。這是一

種客觀的經(jīng)濟現(xiàn)象。酒店資金循環(huán)的起點是投入貨幣資金，酒店用它來購買所需

的資源，然后生產(chǎn)出新的產(chǎn)品，產(chǎn)品出售時得到的貨幣量大于最初投入的貨幣

量。資金的循環(huán)以及因此實現(xiàn)的貨幣增值，需要或多或少的時間，每完成一次循

環(huán)，貨幣就增加一定金額，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，增值額也越大。因此，隨著時間的

延續(xù)，貨幣總量在循環(huán)中按幾何級數(shù)增長，形成了資金時間價值。

在市場經(jīng)濟條件下，市場利率=純粹利率+通貨膨脹溢價+違約風險溢價

+流動性風險溢價+期限風險溢價。

純粹利率，也稱真實無風險利率。是指在沒有通貨膨脹、無風險情

況下資金市場的平均利率。沒有通貨膨脹時，短期政府債券的利率可以視作純粹

利率。

通貨膨脹溢價，是指證券存續(xù)期間預期的平均通貨膨脹率。投資者在

借出資金時通?？紤]預期通貨膨脹帶來的資金購買力下降，因此，在純粹利率基

礎上加入預期的平均通貨膨脹率，以消除通貨膨脹對投資報酬率的影響。

純粹利率與通貨膨脹溢價之和，稱為名義無風險利率

假設純粹利率r*為3%,預期通貨膨脹率為4%,則名義無風險利率

rRF為7%o政府債券的信譽很高，通常假設不存在違約風險，其利率被視為名義

無風險利率。

現(xiàn)值，也稱折現(xiàn)值，是指把未來現(xiàn)金流量折算為基準時點的價值，

用以反映投資的內(nèi)在價值。使用折現(xiàn)率將未來現(xiàn)金流量折算為現(xiàn)值的過程，稱為

折現(xiàn)。

在現(xiàn)值計量下，資產(chǎn)按照預計從其持續(xù)使用和最終處置中所產(chǎn)生的

未來凈現(xiàn)金流入量的折現(xiàn)金額計量。負債按照預計期限內(nèi)需要償還的未來凈現(xiàn)

金流出量的折現(xiàn)金額計量?，F(xiàn)值通常用P表示.終值，是指現(xiàn)在某一時點上的

一定量現(xiàn)金折合到未來的價值，俗稱本利和。終值一般用F表示。

單利是指只對本金計算利息，而不將以前計息期產(chǎn)生的利息累加到本金

中去計算利息的一種計息方法，即利息不再生息。單利的利息等于現(xiàn)值乘以利率

再乘以期數(shù)。單利的終值就等于現(xiàn)值加上利息。這樣我們在現(xiàn)值、終值、利率、

期數(shù)四個數(shù)值中，已知其中三個，我們就很容易算出第四個。如果已知終值、利

率和期限，我們就知道現(xiàn)值等于終值除以（1+利息乘期數(shù)）

復利是計算利息的一種方法。按照這種方法，每經(jīng)過一個計息期，要將

所生利息加入本金再計利息，逐期滾算，俗稱利滾利。這里所說的計息期，是指

相鄰兩次次計息的時間間隔，如年、月、日等。除非特別指明，計息期為1

年。

復利終值等于復利現(xiàn)值乘以（1+利率）的n次方。為了方便計算，我們

在課本上附錄了復利終值系數(shù)表。我們把（1+利率）的n次方成為復利的終值

系數(shù)。通常情況下，貨幣時間價值采用復利計息方式進行計算。在這里我們要清

楚，復利應用于期間不支付利息，利息在期間末一次性支付的情形。復利終值系

數(shù)可以表達為（F/P,i,n）o

年金是指等額.定期的系列收支。

在現(xiàn)實生活中，有哪些收支款項是年金形式的？

我們知道了分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程

款等都屬于年金收付形式。

按照收付時點和方式的不同可以將年金分為普通年金，即付年金，遞延

年金，永續(xù)年金。

普通年金：是一定時期內(nèi)每期期末的系列收付款項。

即付年金：是一定時期內(nèi)每期期初的系列收付款項。

遞延年金：是指第一次收付發(fā)生時間不在第一期末，而是第二期后才發(fā)

生的系列等額收付款項。

永續(xù)年金：指無限期延續(xù)下去的系列收付款項。

例：某酒店欲購置一套音響設備，供貨商提供了4種付款方式，如下：

方式一：從現(xiàn)在起，每年年末支付2000元，連續(xù)支付8年；

方式二：從現(xiàn)在起，每年年初支付1800元，連續(xù)支付8年；

方式三：從第三年起，每年末支付3000元，連續(xù)支付5年；

方式四：現(xiàn)在一次性付款12000元。

假定資本成本為8%,請你幫該酒店提出可行性建議。

反

饋

練

習

歸

納1.酒店資金籌集的渠道和方式；

總2.資金的時間價值原理及其應用。

結(jié)

作業(yè)（包含書面課后業(yè)務練習題

課外作業(yè)和口頭作業(yè)）

與參考資景誠王茂盛《酒店財務管理》南京大學出版社

參考書目與資

料陳安萍《酒店財務管理》中國旅游出版社

料

宋雪鳴《酒店財務管理》旅游教育出版社

更新、補無

充和刪除

內(nèi)容

教學后記略

章（節(jié)）/項目2酒店籌資管

內(nèi)容2.3酒店資金成本時數(shù)2

模塊理

教學目的掌握酒店各項籌資的資本成本，能進行有效的籌資決策分析

與要求

重點：籌資的資金成本的計算。

教學重

難點：能進行有效的籌資決策分析。

點、難點

教學方法案例分析法、課堂講授法

教學手段多媒體教學

教學

教學程序

環(huán)節(jié)

導

入回顧上節(jié)課內(nèi)容，酒店籌資渠道和方式，引入本節(jié)新課

新

教課

資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的犧牲或代價。

學

學資本成本的組成：

內(nèi)習

1.為取得資金而發(fā)生的一次性費用，即：籌資費用。如：籌資過程中發(fā)

容新

生的申請費、注冊費、代理費、手續(xù)費、股票債券的印刷費等。

及課

2.為有償占用資金而付出的代價，即用資費用（使用費用）。如：使用

其過程中支付的利息、股利等。

過所以我們知道權益籌資的成本就是股利，而債務籌資的成本就是利息。

程而這兩項籌資活動都可能發(fā)生籌資費用，但是不一定完全發(fā)生。留存收益籌資

不發(fā)生籌資費用。

在了解酒店總的資本成本之前我們需要先了解個別資本成本率。個別資

本成本率是指不同籌資方式下的資本成本率，包括普通股資本成本率、留存收

益資本成本率、銀行借款資本成本率、債券資本成本率等。這些成本一起構(gòu)成了

酒店的總的資本成本。

教

酒店的普通股成本。在通過普通股籌集的資金是我們可用的資金，為現(xiàn)

學

值，也就是發(fā)行的股票市價減去籌資費用。這是酒店能夠獲得的用于未來投資的

內(nèi)

資金。那我們?yōu)榇嗽谝院蟀l(fā)生的成本就是我們每年支付的股利。未來股利的估算

容比較復雜，我們假設未來股利保持穩(wěn)定的增速，通過極限計算，我們可以

及知道普通股的資本成本率等于第一年預計的股利除以（發(fā)行的股票市價減去籌

其資費用）然后再加上增長率。大家可以運用這個公式來做一下課件的例題。

過酒店留存收益成本計算類似于普通股成本，但是我們剛剛提到留存收益

沒有籌資費用。留存收益的成本表現(xiàn)為給現(xiàn)有的股東分配股利。故，留存收益的

程

成本率等于股利除以留存收益，再加上增長率。

酒店的長期借款成本。通過長期借款籌集的資金也是我們可用的資金，為

現(xiàn)值，也就是借款總額減去籌資費用。這是酒店能夠獲得的用于未來投資的資金。

那我們?yōu)榇嗽谝院蟀l(fā)生的成本就是我們每年支付的借款利息。通常酒店與銀行簽訂

的利率較為固定，很少存在增長的可能。但是利息與股利的主要區(qū)別在于利息是稅

前支付，而股利是稅后支付。也就是說我們支付的利息可以減少酒店所得稅的納稅

額，從而降低了酒店的資本成本。在考慮所得稅的基礎上，酒店的長期借款成本率

為每年支付的利息乘以（1-所得稅稅率）除以（借款總額減去籌資費用）。

酒店的長期債券成本計算類似于長期借款成本。因為長期債券的使用而

支付的利息也可以減少酒店所得稅的納稅額，從而降低了酒店的資本成本。在

考慮所得稅的基礎上，酒店的長期債券成本率為每年支付的利息乘以（1-所得稅

稅率）除以（借款總額減去籌資費用）。

綜合資本成本率也稱為加權平均資本成本率，是以各種籌資方式籌集的資

金占全部資金比重為權數(shù)，對各種籌資方式對應的個別資本成本率進行加權平均

的結(jié)果。

加權平均資本成本率等于各資金的資本成本率乘以各資金所占酒店總長

期資本的比重之和。

最后我們用一道例題來計算酒店在各種資本結(jié)構(gòu)下，總的資本成本率。

同時酒店可以通過預期的資本成本率來調(diào)整酒店財務杠桿系數(shù)，從而決定了酒

店的整體資本結(jié)構(gòu)。

反

饋

練

習

歸

納1.酒店個別資金成本的計算；

總2.酒店綜合資本成本的計算。

結(jié)

作業(yè)（包含書面課后業(yè)務練習題

課外作業(yè)

與參考資和口頭作業(yè)）

料

景誠王茂盛《酒店財務管理》南京大學出版社

參考書目與資

陳安萍《酒店財務管理》中國旅游出版社

料

宋雪鳴《酒店財務管理》旅游教育出版社

更新、補無

充和刪除

內(nèi)容

教學后記略

章（節(jié)）/3.1酒店投資的現(xiàn)金

模塊項目3酒店投資管流量分析

內(nèi)容時數(shù)2

理3.2酒店投資決策評

價指標的運用

教學目的熟悉項目計算期的構(gòu)成和項目投資的資金構(gòu)成，掌握項目投資的決策評價指

標，會對項目投資進行財務可行性分析。

與要求

重點：項目投資的決策評價指標。

教學重

難點：對項目投資進行財務可行性分析。

點、難點

教學方法案例分析法、課堂講授法

教學手段多媒體教學

教學

教學程序

環(huán)節(jié)

導

入回顧上節(jié)課內(nèi)容，酒店籌資管理，引入本節(jié)新課

新

課

教

一、酒店投資概述

學

學

（一）投資的定義

內(nèi)習

投資是指以收回投入資金并取得收益為目的的資金流出。

容新

（二）投資的意義

課

及?投資是實現(xiàn)酒店財務管理目標的基本前提。

其?投資是酒店發(fā)展生產(chǎn)的必要手段。

過?投資是酒店降低風險的重要方法。

程（三）投資的分類

1.按照投資時間的長短分類，可將投資分為短期投資和長期投資。

2.按照資金投放范圍分類，可將投資分為對內(nèi)投資和對外投資。

3.按照與業(yè)務經(jīng)營的關系分類，可將投資分為直接投資和間接投資。

4.按照不同投資之間的相互關系分類，可以分為獨立投資、互斥投資和

相關投資。

教

二、酒店項目投資

學

（一）項目投資概述

內(nèi)1.項目投資的特點

容（1）投資金額較大。

（2）投資回收時間長。

及

（3）不容易變現(xiàn)。

其

2.項目計算期

過

概念：項目計算期是指投資項目從投資建設（建設起點）開始到最終清

程

理（終結(jié)點）結(jié)束整個過程的全部時間，包括建設期和生產(chǎn)經(jīng)營期。

3.項目投資應遵循的原則

（1）認真進行市場調(diào)查，及時捕捉投資機會，提出投資項目。

（2）建立科學的項目投資決策程序，認真進行投資項目的可行性分析。

（3）及時足額的籌集資金，保證項目投資的資金供應。

（4）認真分析投資風險和投資收益的關系，適當控制投資風險。

（二）現(xiàn)金流量

1.概念

現(xiàn)金流量，在投資決策中是指一個投資項目引起的酒店現(xiàn)金支出和現(xiàn)金

收入增加的數(shù)量。

從現(xiàn)金流量的定義就可以看出，現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量

兩部分。

2.現(xiàn)金流量的劃分

在實務中，更加重視按照現(xiàn)金流量發(fā)生的時間劃分現(xiàn)金流量，通常分為

初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。

3.凈現(xiàn)金流量的確定

概念：凈現(xiàn)金流量（NCF）是指一定期間現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額，

也叫現(xiàn)金凈流量。

某年凈現(xiàn)金流量=某年的現(xiàn)金流入量一某年的現(xiàn)金流出量

（三）項目投資決策的靜態(tài)方法

項目投資決策的靜態(tài)方法不考慮貨幣時間價值，是直接按投資項目形成的現(xiàn)

金流量進行計算的方法，主要包括投資回收期法、投資利潤率法。

1.投資回收期法

（1）定義：投資回收期是指在不考慮時間價值的情況下，一個投資項目能夠

收回全部投資額所需的時間。

（2）投資回收期的計算

投資回收期原始投資額產(chǎn)

年凈現(xiàn)金流量

（3）投資回收期法的優(yōu)缺點

優(yōu)點

?簡便易行

?考慮了現(xiàn)金收回與投入資金的關系

?可減少承擔風險的可能性

缺點

?沒有顧及回收期以后的現(xiàn)金流量

?沒有考慮資金的時間價值

?只是投資項目保本指標，不能反映該項目獲利程度

2.投資利潤率法

定義：投資利潤率，也叫投資報酬率，表示年平均利潤占總投資的百分比

投資利潤率=年平均凈利潤x100%

投資總額

（四）項目投資決策的動態(tài)方法

項目投資決策的動態(tài)方法主要包括凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值比率法、內(nèi)含報酬率

法（略）。

1.凈現(xiàn)值法

定義：凈現(xiàn)值（NPV）,又稱凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值，是指特定方案未來現(xiàn)金流

入的現(xiàn)值和未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。

計算凈現(xiàn)值的公式如下：

凈現(xiàn)值=工現(xiàn)金流入量現(xiàn)值-X現(xiàn)金流出量現(xiàn)值

凈現(xiàn)值的計算步驟：

1）計算每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量。

2）計算未來報酬的總現(xiàn)值。

3）用未來報酬的總現(xiàn)值扣除初始投資額，計算投資項目凈現(xiàn)值。

/凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則

獨立決策

凈現(xiàn)值為正者則采納

凈現(xiàn)值為負者不采納

互斥決策

應選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者

應用凈現(xiàn)值法存在的缺陷：

?預測整個投資項目壽命期內(nèi)的現(xiàn)金流量，確定合理的貼現(xiàn)率有難度；

?不能揭示每個投資方案本身可能達到的實際報酬率大??；

?忽略了投資期限不同的問題；

?凈現(xiàn)值是絕對數(shù)，揭示的是投資效果，不是投資效率。

2.凈現(xiàn)值率法

定義：凈現(xiàn)值率，是投資項目凈現(xiàn)值與初始投資額之比。

在選擇投資方案時，選擇凈現(xiàn)值率大于0的方案。如果多個投資方案的凈

現(xiàn)值率都大于0,則選擇凈現(xiàn)值率最大的方案。

反

投資決策中為什么使用現(xiàn)金流量而不用利潤？

饋

練

習

歸

納1.酒店項目投資的相關概念；

總2.酒店項目投資決策的靜態(tài)和動態(tài)指標

結(jié)

作業(yè)（包含書面課后業(yè)務練習題

課外作業(yè)和口頭作業(yè)）

與參考資景誠王茂盛《酒店財務管理》南京大學出版社

參考書目與資

料陳安萍《酒店財務管理》中國旅游出版社

料

宋雪鳴《酒店財務管理》旅游教育出版社

更新、補無

充和刪除

內(nèi)容

略

教學后記

章(節(jié))/項目4酒店營運資

內(nèi)容4.1酒店現(xiàn)金管理時數(shù)2

模塊金管理

教學目的熟悉酒店對現(xiàn)金管理的要求，能管理好本部門的備用金。

與要求

重點：部門備用金管理。

教學重

難點：最佳現(xiàn)金持有量的計算。

點、難點

教學方法案例分析法、課堂講授法

教學手段多媒體教學

教學

教學程序

環(huán)節(jié)

導

入回顧上節(jié)課內(nèi)容，酒店投資管理，引入本節(jié)新課

新

教課

(-)現(xiàn)金的管理

學

學現(xiàn)金指具有普遍可接受性，可隨時用來購買其他資產(chǎn)或清償債務的交換媒

內(nèi)習

介。它包括庫存現(xiàn)金、銀行存款及其它一切可被普遍接受的流通工具，如銀行本

容新

票、銀行匯票等。

及課

1.現(xiàn)金的特性

其?現(xiàn)金是流動性最強的資產(chǎn)；

過?現(xiàn)金是非盈利性的資產(chǎn)。

程2.現(xiàn)金管理制度

,現(xiàn)金的使用范圍

?庫存現(xiàn)金限額管理

?現(xiàn)金的收支管理

3.最佳現(xiàn)金持有量的確定

(1)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式

教

?現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式是從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確

學

定最佳現(xiàn)金持有量?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最

內(nèi)

終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。

容這個過程經(jīng)歷三個周轉(zhuǎn)期：

及①存貨周轉(zhuǎn)期。將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時間；

其②應收賬款周轉(zhuǎn)期。指將應收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間，即從產(chǎn)品銷

過售到收回現(xiàn)金的期間；

③應付賬款周轉(zhuǎn)期。從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時

程

間。

計算公式：

?現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期一應付賬款周轉(zhuǎn)期

?最佳現(xiàn)金持有量=（酒店年現(xiàn)金需求總額/365）X現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

該方法能夠成立，是基于以下幾點假設：

①假設現(xiàn)金流出的時間發(fā)生在應付款支付的時間。

②假設現(xiàn)金流入等于現(xiàn)金流出，即不存在著利潤。

③假設酒店的購買-生產(chǎn)-銷售過程在一年中持續(xù)穩(wěn)定地進行。

④假設酒店的現(xiàn)金需求不存在著不確定因素，這種不確定因素將影響酒店

現(xiàn)金的最佳持有量。

（2）成本分析模式

?成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金的有關成本，分析預測其總成本最低時現(xiàn)金

持有量的一種方法。

⑴持有現(xiàn)金的成本

?酒店持有現(xiàn)金的成本一般包括三種成本，即：機會成本、管理成本和

短缺成本。

①機會成本是酒店把一定的資金投放在現(xiàn)金資產(chǎn)上所付的代價，這個代價實際

上就是放棄有更高報酬率的投資機會成本。

②管理成本是對酒店置存的現(xiàn)金資產(chǎn)進行管理而支付的代價，包括建立、執(zhí)行、

監(jiān)督、考核現(xiàn)金管理內(nèi)部控制制度的成本、編制執(zhí)行現(xiàn)金預算的成本以及相應的安

全裝置購買、維護成本等。

③短缺成本是指酒店由于缺乏必要的現(xiàn)金資產(chǎn)，而無法應付各種必要的開支或

抓住寶貴的投資機會而造成的損失?，F(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下

降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升，即與現(xiàn)金持有量負相關。

?由于各項成本同現(xiàn)金持有量的變動關系不同，使得總成本線呈拋線型，

拋物線的最低點，即為成本最低點，該點所對應的現(xiàn)金持有量便是最佳

現(xiàn)金持有量，此時總成本最低。

（3）存貨模式

通過證券市場將現(xiàn)金管理與短期有價證券的管理結(jié)合起來，現(xiàn)金充足時可購

買短期有價證券，現(xiàn)金短缺時可出售短期有價證券。

?存貨模式下現(xiàn)金持有成本=交易成本+機會成本

當持有現(xiàn)金的機會成本=交易成本時，持有成本最低。

?最佳現(xiàn)金持有量：C=J江

R

?最低持有成本：TC=V2TFR

（二）銀行存款的管理

1.銀行存款管理制度

（1）開立銀行存款賬戶。

（2）銀行存款賬戶的種類：基本戶、一般戶、臨時戶、專用戶。

（3）銀行存款結(jié)算方式：支票、匯兌、信用證、本票、銀行匯票、商業(yè)匯票。

2.銀行存款管理

（1）完善企業(yè)內(nèi)部有關銀行存款管理的各項規(guī)章制度。

（2）銀行存款最佳持有量的確定。

?銀行存款最佳持有量=（銀行存款收入額-銀行存款支出額）X（1+安

全系數(shù)）

反

饋最佳現(xiàn)金持有量的計算

練

習

歸

納