湖北工業(yè)大學《投資銀行業(yè)務》2021-2022學年第一學期期末試卷

學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號…………密…………封…………線…………內(nèi)…………不…………要…………答…………題…………第1頁，共3頁湖北工業(yè)大學《投資銀行業(yè)務》

2021-2022學年第一學期期末試卷題號一二三總分得分批閱人一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、已知某投資項目于期初一次投入現(xiàn)金100萬元，項目資本成本為10%，項目建設期為0，項目投產(chǎn)后每年可以產(chǎn)生等額的永續(xù)現(xiàn)金流量。如果該項目的內(nèi)含收益率為20%，則其凈現(xiàn)值為（）萬元。A.10B.50C.100D.2002、下列混合成本分解方法中，可能是最完備的方法，但在進入細節(jié)之后要使用其他技術方法作為工具的是（）。A.高低點法B.回歸分析法C.技術測定法D.賬戶分析法3、以下屬于內(nèi)部籌資的是（）。A.發(fā)行股票B.留存收益C.短期借款D.發(fā)行債券4、某企業(yè)根據(jù)過去一段時期的業(yè)務量和成本資料，應用最小二乘法原理，尋求最能代表二者關系的函數(shù)表達式，據(jù)以對混合成本進行分解,則該企業(yè)采用的混合成本分解法（）。A.回歸直線法B.高低點法C.工業(yè)工程法D.賬戶分析法5、某企業(yè)生產(chǎn)某一產(chǎn)品，年銷售收入為100萬元，變動成本總額為60萬元，固定成本總額為16萬元，則該產(chǎn)品的邊際貢獻率為（）。A.40%B.76%C.24%D.60%6、已知銀行存款利率為3%，通貨膨脹率為1%，則實際利率為（）。A.1.98%B.3%C.2.97%D.2%7、下列各項中屬于維持性投資的是（）。A.企業(yè)間兼并合并的投資B.更新替換舊設備的投資C.開發(fā)新產(chǎn)品投資D.大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資8、甲持有一項投資組合A和B，已知A.B的投資比重分別為30%和70%，相應的預期收益率分別為15%和20%，則該項投資組合的預期收益率為（）。A.21%B.18.5%C.30%D.10%9、某企業(yè)本月固定成本10000元，生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價100元，單位變動成本80元，本月銷售量為1000件。如果打算使下月比本月的利潤提高20%，假設其他的資料不變，則銷售量應提高（）。A.12%B.10%C.8%D.15%10、與普通合伙制企業(yè)相比，下列各項中，屬于公司制企業(yè)特點的是（）。A.設立時股東人數(shù)不受限制B.有限債務責任C.組建成本低D有限存續(xù)期11、以職能化管理為核心，在管理分工下實行集權控制，沒有中間管理層的企業(yè)組織體制是（）組織。A.A型B.U型C.H型D.M型12、根據(jù)成本性態(tài)，在一定時期一定業(yè)務量范圍之內(nèi)，職工培訓費一般屬于()。A.半固定成本B.半變動成本C.約束性固定成本D.酌量性固定成本13、以第三方作為保證人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔一定保證責任或連帶責任而取得的貸款是（）。A.信用貸款B.質(zhì)押貸款C.保證貸款D.抵押貸款14、下列有關股權激勵模式的說法中，錯誤的是（）A.股票期權模式能夠降低委托－代理成本B.成熟期的企業(yè)采用限制性股票模式較為合適C.現(xiàn)金流量比較充裕的非上市公司采用股票增值權模式較合適D.業(yè)績股票激勵模式激勵成本較低15、財務可行性是在相關的環(huán)境、技術、市場可行性完成的前提下，著重圍繞（）而開展的專門經(jīng)濟性評價。A.技術可行性和環(huán)境可行性B.技術可行性和市場可行性C.環(huán)境可行性和市場可行性D.技術可行性和資金籌集的可行性16、某公司目標資本結構要求權益資本占55%，2020年的凈利潤為2500萬元，預計2021年投資所需資金為3000萬元。按照剩余股利政策，2020年可發(fā)放的現(xiàn)金股利為（）萬元。A.850B.1150C.1375D.112517、某公司2011年預計營業(yè)收入為50000萬元，預計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2011年內(nèi)部資金來源的金額為（）萬元。A.2000B.3000C.5000D.800018、計算稀釋每股收益時，需考慮潛在普通股的影響，下列不屬于潛在普通股的是（）。A.認股權證B.股份期權C.庫存股D.可轉換債券19、在期限匹配融資策略中，波動性流動資產(chǎn)的資金來源是（）。A.臨時性流動負債B.長期負債C.股東權益資本D.自發(fā)性流動負債20、與企業(yè)價值最大化財務管理目標相比，股東財富最大化目標的局限性是（）。A.對債權人的利益重視不夠B.容易導致企業(yè)的短期行為C.沒有考慮風險因素D.沒有考慮貨幣時間價值二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、債券的利息通常較高，相對于發(fā)行債券來說，融資租賃的資本成本要小一些。（）2、結構合理原則是指，企業(yè)應當在考慮籌資難易程度的基礎上，針對不同來源資金的成本，認真選擇籌資渠道，并選擇經(jīng)濟、可行的籌資方式，力求降低籌資成本。（）3、混合成本介于固定成本和變動成本之間，可以分解成固定成本和變動成本兩部分。其中的回歸分析法是一種較為精確的分解方法。（）4、基于本量利分析模型，其他因素不變，目標利潤的變動會影響盈虧平衡點的銷售額。（）5、兩種股票構成的資產(chǎn)組合的預期收益率是這兩種股票預期收益率的加權平均數(shù)，但風險卻不一定是這兩種股票風險的加權平均。（）6、在作業(yè)成本法下，成本動因是導致成本發(fā)生的誘因，包括資源動因和作業(yè)動因。（）7、風險自擔是指企業(yè)預留一筆風險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行，有計劃地計提資產(chǎn)減值準備。（）8、彈性預算法所采用的業(yè)務量范圍，視企業(yè)或部門的業(yè)務量變化情況而定，務必使實際業(yè)務量不至于超出相關的業(yè)務量范圍。一般來說，可定在正常生產(chǎn)能力的80%～l20%，或以歷史上最高業(yè)務量和最低業(yè)務量為其上下限。（）9、第一年至第三年的凈利潤分別為4000萬元、5000萬元、5600萬元，如果以第一年為基期，這三年的定基動態(tài)比率為100%、125%、112%。（）。10、直接人工預算既要反映人工工時消耗水平，又要反映人工成本。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）丙公司只生產(chǎn)銷售H產(chǎn)品，其銷售量預測相關資料如表1所示：

公司擬使用修正的移動平均法預測2021年H產(chǎn)品的銷售量，并以此為基礎確定產(chǎn)品銷售價格，樣本期為3期。2021年公司目標利潤總額（不考慮所得稅）為307700元。完全成本總額為800000元。H產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%。要求：

（1）假設樣本期為3期，使用移動平均法預測2021年H產(chǎn)品的銷售量。

（2）使用修正的移動平均法預測2021年H產(chǎn)品的銷售量。

（3）使用目標利潤法確定2021年H產(chǎn)品的銷售價格。2、（本題10分）甲公司是一家上市公司，發(fā)放上年現(xiàn)金股利2.5元/股，目前每股市價60元。有分析師預測，甲公司未來股利增長率是8%，等風險投資的必要報酬率是12%，在市場發(fā)布兩種以甲公司股票為標的資產(chǎn)的期權，歐式看漲期權和歐式看跌期權。每份看漲期權可買入一份股票，每份看跌期權可賣出一份股票?？礉q期權5元/份，看跌期權2.5元/份。執(zhí)行市價60元/股。期限一年。投資者小明和小馬認為一年后該股票能回歸內(nèi)在價值。遂小明跟小馬都投資62500元，小明購入1000股股票，同時購入1000份看跌期權；小馬購入12500份看漲期權。要求：

（1）根據(jù)股利折現(xiàn)模型，推算一年后甲公司股票內(nèi)在價值；

（2）如果預測正確，求一年后小明和小馬投資后的凈損益；

（3）如果一年后甲公司股票跌至40元/股，求小明和小馬投資的凈損益。3、（本題10分）某公司20×1年年初的資產(chǎn)總額為5000萬元，其中股東權益為3000萬元。年末股東權益為5000萬元，資產(chǎn)負債率為50%。20×1年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為4500萬元，實現(xiàn)營業(yè)收入9000萬元，凈利潤1000萬元。年初的普通股股數(shù)為650萬股，本年2月1日，經(jīng)公司年度股東大會決議，以年初的普通股股數(shù)為基礎，向全體普通股股東每10股送5股，本年10月1日發(fā)行新股（普通股）100萬股。20×1年年末普通股市價為10元/股。該公司的普通股均發(fā)行在外，不存在優(yōu)先股。要求：

（1）計算20×1年年末的權益乘數(shù)；

（2）計算20×1年的凈資產(chǎn)收益率；

（3）計算20×1年的營業(yè)現(xiàn)金比率；

（4）計算20×1年的基本每股收益。4、（本題10分）丁公司是一家上市公司，為降低風險，擴大生產(chǎn)經(jīng)營，正在進行項目投資決策，相關資料如下。資料一：計劃于2022年年末一次性投入資金2000萬元購置一條無需安裝的新生產(chǎn)線，并立即投入使用，使用年限為5年。稅法規(guī)定該生產(chǎn)線可使用8年，用直線法計提折舊，凈殘值為40萬元。5年后項目終結時，該生產(chǎn)線的變現(xiàn)收入為900萬元，預計處置費用為5萬元。資料二：新生產(chǎn)線前兩年每年增加營業(yè)收入1000萬元，增加付現(xiàn)成本500萬元。后三年每年增加營業(yè)收入1200萬元，增加付現(xiàn)成本560萬元。新生產(chǎn)線開始投產(chǎn)時需墊支營運資金300萬元，在項目終結時一次性收回。資料三：丁公司為新生產(chǎn)線融資的目標資本結構（負債/權益）為2/3，負債部分依靠銀行借款解決，借款利率為8%，沒有籌資費用。與新生產(chǎn)線經(jīng)營業(yè)務類似的公司是乙公司，乙公司的資本結構（負債/權益）為1/1，乙公司的β系數(shù)為1.75。假設市場平均收益率為12%，無風險收益率為4%。資料四：上述預測是基于正常經(jīng)濟狀況，如果經(jīng)濟狀況良好，項目的凈現(xiàn)值為200萬元，如果經(jīng)濟狀況較差，項目凈現(xiàn)值為20萬元，估計正常經(jīng)濟狀況發(fā)生的概率為50%，經(jīng)濟狀況良好的概率為20%，經(jīng)濟狀況較差的概率為30%。公司還有一個備選項目，凈現(xiàn)值的標準差率為20