湖北工程學(xué)院《證券投資學(xué)》2022-2023學(xué)年第一學(xué)期期末試卷

學(xué)校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號學(xué)校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號…………密…………封…………線…………內(nèi)…………不…………要…………答…………題…………第1頁，共3頁湖北工程學(xué)院《證券投資學(xué)》

2022-2023學(xué)年第一學(xué)期期末試卷題號一二三總分得分批閱人一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、下列各項中，不屬于衡量企業(yè)短期償債能力指標的是（）。A.營運資金B(yǎng).利息保障倍數(shù)C.流動比率D.現(xiàn)金比率2、下列關(guān)于股利支付形式的說法中，不正確的是（）。A.財產(chǎn)股利和負債股利實際上是現(xiàn)金股利的替代B.股票股利會引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化C.以公司所擁有的其他公司的債券支付股利，屬于支付負債股利D.發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致資本公積增加3、某企業(yè)A產(chǎn)品實際產(chǎn)銷量為3000件，預(yù)計產(chǎn)量為2800件，標準成本資料如下表：則A產(chǎn)品單位標準成本為（）元。A.80B.75C.40D.1954、債券的內(nèi)部收益率的計算公式中不包含的因素是（）。A.債券面值B.債券期限C.市場利率D.票面利率5、下列關(guān)于股票股利和股票分割的說法中，錯誤的是（）。A.均會導(dǎo)致普通股股數(shù)增加B.均會導(dǎo)致每股收益下降C.均會導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化D.均不影響股東權(quán)益總額6、財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》和現(xiàn)行的《企業(yè)所得稅法》對資產(chǎn)重組規(guī)定了兩類稅務(wù)處理方法：一般性稅務(wù)處理方法和特殊性稅務(wù)處理方法，下列相關(guān)說法中不正確的是（）。A.一般性稅務(wù)處理方法強調(diào)重組交易中的增加值一定要繳納企業(yè)所得稅B.特殊性稅務(wù)處理方法規(guī)定股權(quán)支付部分可以免于確認所得C.特殊性稅務(wù)處理不可以抵扣相關(guān)企業(yè)的虧損D.在進行重組時，應(yīng)該盡量滿足特殊性稅務(wù)處理條件7、下列各項業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)償債能力的是（）。A.企業(yè)采用短期租賃方式租入一臺大型機械設(shè)備B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進行定向增發(fā)D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利8、在計算速動比率指標時，下列各項中，不屬于速動資產(chǎn)的是（）。A.存貨B.貨幣資金C.應(yīng)收賬款D.應(yīng)收票據(jù)9、甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，每年的6月到10月是生產(chǎn)經(jīng)營旺季，11月到次年5月是生產(chǎn)經(jīng)營淡季。如果使用應(yīng)收賬款年初余額和年末余額的平均數(shù)計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，計算結(jié)果會（）。A.高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度B.低估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度C.正確反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度D.無法判斷對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的影響10、若上市公司以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標，則衡量股東財富大小的最直觀的指標是（）。A.凈利潤B.凈資產(chǎn)收益率C.每股收益D.股價11、(P/F,i,9)與(P/F,i,10)分別表示9年期和10年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，關(guān)于二者的數(shù)量關(guān)系，下列表達式正確的是（）。A.(P/F,i,10)=(P/F,i,9)-iB.(P/F，i，10)=(P/F,i,9)x(1+i)C.(P/F,i,9)=(P/F,i，10)x(1+i)D.(P/F，i,10)=(P/F,i,9)+i12、下列各種股利支付形式中，不會改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的是（）。A.股票股利B.財產(chǎn)股利C.負債股利D.現(xiàn)金股利13、下列各項中不適用于所有者與經(jīng)營者利益沖突協(xié)調(diào)的是（）。A.解聘B.股票期權(quán)C.績效股D.停止借款14、下列各項中，關(guān)于增量預(yù)算法特點的表述中，正確的是（）。A.不受歷史期經(jīng)濟活動中的不合理因素影響B(tài).預(yù)算編制工作量較大、成本較高C.可比性差D.可能導(dǎo)致無效費用開支無法得到有效控制15、權(quán)益乘數(shù)越高，通常反映的信息是（）。A.財務(wù)結(jié)構(gòu)越穩(wěn)健B.長期償債能力越強C.財務(wù)杠桿效應(yīng)越強D.股東權(quán)益的保障程度越高16、下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中，不正確的是（）。A.敏感系數(shù)＝目標值變動百分比÷參量值變動百分比B.敏感系數(shù)越小，說明利潤對該參數(shù)的變化越不敏感C.敏感系數(shù)絕對值越大，說明利潤對該參數(shù)的變化越敏感D.敏感系數(shù)為負值，表明因素的變動方向和目標值的變動方向相反17、已知當(dāng)前的國債利率為3%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券，該金融債券的利率至少應(yīng)為（）。A.2.65%B.3%C.3.75%D.4%18、某公司發(fā)行優(yōu)先股，面值總額為8000萬元，年股息率為8%，股息不可稅前抵扣。發(fā)行價格10000萬元，發(fā)行費用占發(fā)行價格的2%，則該優(yōu)先股的資本成本率為（）。A.8.16%B.6.4%C.8%D.6.53%19、平均資本成本計算涉及到對個別資本的權(quán)重選擇問題，對于有關(guān)價值權(quán)數(shù)，下列說法正確的是（）。A.賬面價值權(quán)數(shù)適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)合理性B.目標價值權(quán)數(shù)一般以歷史賬面價值為依據(jù)C.目標價值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)未來的籌資決策D.目標價值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平20、某企業(yè)生產(chǎn)乙產(chǎn)品，本期計劃銷售量為1000件，應(yīng)負擔(dān)的固定成本總額為25000元，單位產(chǎn)品變動成本為50元，適用的消費稅稅率為5%，若銷售利潤率為20%，則按照完全成本為基礎(chǔ)，實現(xiàn)目標利潤的定價為（）元。A.100B.120C.130D.140二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、風(fēng)險收益率是另一股票的2倍，則必要收益率也是2倍。2、投資項目是否具有財務(wù)可行性，主要取決于該項目在整個壽命周期內(nèi)獲得的利潤總額是否超過整個項目投資成本。（）3、平均資本成本比較法側(cè)重于從資本投入角度對籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化分析。（）4、與發(fā)行債券籌資相比，留存收益籌資的特點是財務(wù)風(fēng)險較小。（）5、不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導(dǎo)致市場利率下降，從而降低了企業(yè)的籌資難度。（）6、固定成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)受業(yè)務(wù)量變動影響，一定期間的總額能保持相對穩(wěn)定的成本。（）7、直接投資與間接投資、項目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內(nèi)涵和范圍相同，但分類角度不同。（）8、計算稀釋每股收益時，在任何情況下都需要考慮認股權(quán)證的稀釋性。（）9、獨立方案可以同時存在，互斥方案不能同時存在。（）10、從ABC公司去年年末的資產(chǎn)負債表、利潤表及相關(guān)的報表附注中可知，該公司去年利潤總額為3億元，財務(wù)費用為2000萬元。為購置一條新生產(chǎn)線專門發(fā)行了1億元的公司債券，該債券平價發(fā)行，債券發(fā)行費用為200萬元，去年應(yīng)付債券利息300萬元。發(fā)行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程項目，至去年年末該生產(chǎn)線尚未達到預(yù)定可使用狀態(tài)。據(jù)此，可計算得出該公司去年已獲利息倍數(shù)為13.91。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）風(fēng)華公司是臺灣的一家塑料玩具生產(chǎn)企業(yè)，成立于1956年，生產(chǎn)的甲產(chǎn)品主要的市場是大陸內(nèi)地，生產(chǎn)該產(chǎn)品只消耗一種材料。2020年第四季度按定期預(yù)算法編制2021年的企業(yè)材料預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：資料一：2021年年初的預(yù)計結(jié)存量為12000千克，各季度末的預(yù)計結(jié)存量數(shù)據(jù)如下表所示。2021年各季度末材料預(yù)計結(jié)存量

資料二：每季度材料的購貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個季度支付；2021年年初的預(yù)計應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2021年度材料的采購預(yù)算如下表所示。2021年度材料的采購預(yù)算

要求：

（1）確定風(fēng)華公司材料采購預(yù)算表中用字母表示的項目數(shù)值；

（2）計算風(fēng)華公司第一季度預(yù)計采購現(xiàn)金支出和第四季度末預(yù)計應(yīng)付款金額。2、（本題10分）甲公司是一家制造企業(yè)，企業(yè)所得稅率為25%，公司計劃購置一條生產(chǎn)線，用于生產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有A.B兩個互斥投資方案可供選擇，有關(guān)資料如下：

（1）A方案需要一次性投資2000萬元，建設(shè)期為0，該生產(chǎn)線可以用4年，按直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值為0，折舊政策與稅法保持一致，生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可獲得營業(yè)收入1500萬元，每年付現(xiàn)成本為330萬元，假定付現(xiàn)成本均為變動成本，固定成本僅包括生產(chǎn)線的折舊費，在投產(chǎn)期初需墊支營運資金300萬元，項目期滿時一次性收回。在需要計算方案的現(xiàn)金流量時，不考慮利息費及其對所得稅的影響。

（2）B方案需要一次性投資3000萬元，建設(shè)期為0，該生產(chǎn)線可用5年，按直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值為120萬元，折舊政策與稅法保持一致，生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可獲得營業(yè)收入1800萬元，第一年付現(xiàn)成本為400萬元，以后隨著設(shè)備老化，設(shè)備維修費將逐年遞增20萬元。在投產(chǎn)期初需墊支營運資金400萬元，項目期滿時一次性收回，在需要計算方案的現(xiàn)金流量時，不考慮利息費及其對所得稅的影響。

（3）甲公司要求的最低投資收益率為10%，有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下，（P/F,10%,1）=0．9091，(P/F,10%,2)=0．8264，(P/F,10%,3)=0．7513，(P/F,10%,4)=0．6830，(P/F,10%,5)=0．6209，(P/A,10%,4)=3．1699，（P/A,10%,5）=3．7908。

（4）對于投資所需資金，其中有一部分計劃通過長期借款于以籌集，借款年利率為6%，每年付息一次，到期一次還本，借款手續(xù)費率為0．3%。要求：

（1）計算A方案的下列指標：

①邊際貢獻率；

②盈虧平衡點銷售額。

（2）計算A方案的下列指標：

①靜態(tài)回收期；

②現(xiàn)值指數(shù)。

（3）計算B方案的下列指標：

①第1--4年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；

②第5年的現(xiàn)金凈流量；

③凈現(xiàn)值。

（4）計算A方案和B方案的年金凈流量，并判斷甲公司應(yīng)選擇哪個方案。

（5）計算銀行借款的資本成本率（不考慮貨幣時間價值）。3、（本題10分）乙公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，當(dāng)年息稅前利潤為900萬元，預(yù)計未來年度保持不變。為簡化計算，假定凈利潤全部分配，債務(wù)資本的市場價值等于其賬面價值，確定債務(wù)資本成本時不考慮籌資費用。證券市場平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為4%，兩種不同的債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)如表1所示。公司價值和平均資本成本如表2所示。P156表1不同債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)

表2公司價值和平均資本成本

要求：

（1）確定表2中英文字母代表的數(shù)值（不需