（財務(wù)報表管理）財務(wù)會計-財務(wù)報表分析

2.進行財務(wù)報表的縱向分析3.編制和使用共同比報表4.在決策中使用現(xiàn)金流量表5.計算決策中使用的標(biāo)準(zhǔn)化財務(wù)比率6.在決策中使用財務(wù)比率7.測算通過公司經(jīng)營增加的經(jīng)濟價值要的作用。 123456789除臭劑和Excedrin止痛藥聞名于世。寶潔公司的主要產(chǎn)品包括佳潔士牙膏、汰漬洗衣粉、率，經(jīng)理人員使用這些比率經(jīng)營公司，投資者和債權(quán)人使用這些比率評價投資和貸款前景。這些比率也是會計被稱為“商業(yè)語言”的一個原因。1.財務(wù)報表附注，包括所使用會計方法的概述2.管理當(dāng)局對財務(wù)成果的討論和分析3.審計報告4.一系列年度的比較財務(wù)數(shù)據(jù)它們可以幫助管理者、投資者和債權(quán)人解釋公司的財務(wù)報表。購買一家公司股票的投資者希望收到股利，并且股價上漲。中間的圖說明益相聯(lián)系的風(fēng)險。現(xiàn)在我們來看一看進行財務(wù)分析的一些手段。許多決策取決于一些數(shù)字——如銷售、收益、費用等等——在一段時間內(nèi)是在增長還是在相比，可能更加有用。1.計算從基期（前一期）到下一期的美元變化值2.用美元變化值除以基期的美元值）：銷售額………………$18284 ==銷售凈額…………已售商品成本……銷售毛利…………8.89.7營銷、推銷和行政管理………5.9廣告和產(chǎn)品促銷………………3.2研究和開發(fā)……專項費用………—重組準(zhǔn)備………(24)(10.7)其他……………(45.0)所得稅前收益……(4.8)預(yù)提所得稅………凈收益……………(11.7)(2.0)(64)總額增加了12.95億美元，或者說8.6%。增長的大部分發(fā)生在流動資產(chǎn)項目，增加了現(xiàn)金及其等價物…………………定期存款和有價證券……………(53)(15.7)應(yīng)收賬款，凈額…………………7.3存貨……………1預(yù)付費用…………11901170201.7 短期借款…………$482$543(61)(11.2)%應(yīng)付賬款…………1380101736335.7應(yīng)付費用…………2302193936318.7應(yīng)付美國及國外所得稅…………750865(115)(13.3)產(chǎn)品責(zé)任*…………87766820931.3流動負債總額…………………57915032普通股……………21910811102.8實收資本溢價……107554453197.6外幣折算調(diào)整……(622)(533)(89)(16.7)減庫藏股成本……(5636)(3850)(1786)(46.4)股東權(quán)益總額…………………757672193574.9 *擔(dān)保，保證之類。做出解釋。答案：額巨大，而且將來有不確定性。比這個長。銷售凈額………銷售毛利………銷售凈額………銷售毛利………Bristol-MyersSquibb公司上升。夠提供一個企業(yè)完整的畫面。另外一種分析企業(yè)的方法是縱向分析。Bristol-MyersSquibb公司表示。在這種情況下，銷售凈額…………已售商品成本……銷售毛利…………營銷、推銷和行政管理………廣告和產(chǎn)品促銷………………研究和開發(fā)研究和開發(fā)……15778.613858.3專項費用………8004.4——重組準(zhǔn)備………2011.12251.3其他……………(148)(0.8)(269)(1.5)所得稅前收益……426823.3448226.8預(yù)提所得稅………11276.112777.6凈收益……………$314117.2%$320519.2% 現(xiàn)。流動資產(chǎn)和流動負債占資產(chǎn)總額的百分比在1998年責(zé)任負債的增加?，F(xiàn)金及其等價物…………………定期存款和有價證券……………2.3應(yīng)收賬款，凈額…………………存貨………………預(yù)付費用…………流動資產(chǎn)總額…………………7.37.83.24.19.85.85.6短期借款短期借款…………$4823.0%$5433.6%應(yīng)付賬款…………13808.510176.8應(yīng)付費用…………230214.1193912.9應(yīng)付美國及國外所得稅…………7504.68655.8產(chǎn)品責(zé)任*…………8775.46684.5流動負債總額…………………579135.6503233.6負債總額………869653.4775851.8普通股……………2191.31080.7實收資本溢價……10756.65443.6外幣折算調(diào)整……(622)(3.8)(533)(3.5)留存收益…………1254077.110950減庫藏股成本……(5636)(34.6)(3850)(25.7)股東權(quán)益總額…………………757646.6721948.2 盡管有這些可能發(fā)生的訴訟，Bristol-MyersSqui營產(chǎn)生的利潤）到目前為止是公司最大的融資來同比。共同比報表便于比較不同的公司，因為動資產(chǎn)的共同比分析。圖表13-6表明現(xiàn)金在每年年底都占資產(chǎn)總額的一個相當(dāng)高的比例。應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的比例基本持平。什么會導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加呢這項措施提供了非常有用的信息。計算下列收益表的共同比百分比：銷售凈額………已售商品成本…………………銷售毛利………經(jīng)營費用………經(jīng)營收益………所得稅…………凈收益…………答案：銷售凈額………已售商品成本…………………銷售毛利………經(jīng)營費用………經(jīng)營收益………所得稅…………凈收益…………現(xiàn)金及其等價物………………定期存款和有價證券…………2.3應(yīng)收賬款，凈額………………存貨……………預(yù)付費用………流動資產(chǎn)總額………………7.37.8基準(zhǔn)比較就是把一家公司同根據(jù)其他公司設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)進行比較，著眼于提高和改進。我們研究一家公司以洞察其過去的經(jīng)營成果和將來可能的表現(xiàn)。但這些仍只限于一家公司。我們可能得知一家公司毛利下降，并且凈收益在過去十年內(nèi)穩(wěn)定增長。這些信息非常有用，的競爭者相比持續(xù)下降，但最近有所反彈。年度止于1998年12月31日額…………本……………………利…………用…………益…………8.8用………益……………………6.12.36.5益……………—相比占有優(yōu)勢。它的毛利率高于行業(yè)平均水平。公司在控制費用總額方面做得很好，因此，凈收益的百分比遠遠高于行業(yè)平均水平。年度止于1998年12月31日司額…………本……………………利…………用…………益…………用………益……………………5.26.15.2益……………共同比報表也可以用來同另一家特定的公司進行比較。假設(shè)你是Baer&Foster公司中數(shù)值是毫無意義的，因為金額差異非常大（見收益轉(zhuǎn)化為共同比報表，比較百分?jǐn)?shù)。為一個非常好的比較基準(zhǔn)，因為它的大多數(shù)產(chǎn)品都在市場上處于領(lǐng)先位置。在向分析。在第12章中，我們討論了如何編制該表。在接下來討論該表在決策中的作用時，現(xiàn)金流量表年度止于19X9年12月31日經(jīng)營收益………加（減）非現(xiàn)金項目：折舊………非現(xiàn)金流動資產(chǎn)的凈增加額……………流動負債的凈增加額……經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量………………投資活動：出售地產(chǎn)、廠房和設(shè)備………投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量………………發(fā)行應(yīng)付債券…………………支付長期債務(wù)…………………購買庫藏股……………………支付股利………籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量………………現(xiàn)金的增加（減少）額…………一些分析師察看現(xiàn)金流量以便識別出有關(guān)公司財務(wù)狀況的危險經(jīng)營下去？當(dāng)然不能，因為這些資產(chǎn)是公司將來制現(xiàn)是好是壞，給出你的理由。TRE公司收入總額…………已售商品成本…………………設(shè)計、推銷和行政管理費用…………………利息費用………所得稅費用……………………其他費用（收益）……………費用總額……………………凈收益……………TRE公司收入總額……$275000已售商品成本……………$194000設(shè)計、推銷和行政管理費用……………54000利息費用…………………5000——所得稅費用………………9000其他費用（收益）…………1000費用總額………………263000凈收益………$12000*變動百分比通常不用于計算從負值到正值的變動，反之亦然。 *TRE公司收入總額……已售商品成本……………設(shè)計、推銷和行政管理費用……………利息費用…………………2.2所得稅費用………………3.3其他費用（收益）…………費用總額………………0.4(0.4)凈收益………$12000*四舍五入。一種表達方式是最常用的。我們經(jīng)常將比率簡寫成分?jǐn)?shù)，先將一個數(shù)字置于另一個數(shù)年度止于12月31日凈收益…………普通股每股收益………………占銷售總額的百分比…………平均股東權(quán)益收益率…………流動資產(chǎn)………流動負債………營運資本………流動比率………如下分類：1.分析公司短期償債能力的比率2.分析公司存貨變現(xiàn)和收回應(yīng)收賬款的能力的比率3.分析公司長期償債能力的比率4.分析公司盈利能力的比率5.分析公司股票投資的比率的20家（或者任意數(shù)目）公司的名稱。你也可以選擇讓計算機將財務(wù)報表數(shù)據(jù)下載到你自己的電子數(shù)據(jù)表格，然后自己計算這些比率。2酸性測試（速動）測算用流動資產(chǎn)償付流動負說明在流動負債馬上到期的說明存貨的可銷售性——1年內(nèi)公司已售產(chǎn)品成本是存測算從賒銷客戶處收回現(xiàn)金5應(yīng)收賬款的回收天應(yīng)收賬款平均余額說明應(yīng)收賬款平均余額包含數(shù)收賬款平均余額所花費的天數(shù)說明資產(chǎn)中用負債融資的百測算經(jīng)營收益能償付利息的測算公司使用其資產(chǎn)的盈利凈收益―優(yōu)先股股利凈收益―優(yōu)先股股利測算普通股股東投資能賺得給出公司普通股每股的凈收說明股東每期收到的股利收說明發(fā)行在外的普通股的每接下來的章節(jié)將講述這些比率，通過做本章結(jié)束時的Excel應(yīng)用問題，以可以應(yīng)用這些新技能。營運資本=流動資產(chǎn)―流動負債能給我們以公司營運資本狀況的全貌?？紤]兩家營運資本相等的公司：流動資產(chǎn)………流動負債………營運資本………圖表13-11給出了PalisadesFurniture公司的比較收益表和比較資產(chǎn)負債表。緊接著是水平。PalisadesFurniture公司銷售凈額…………已售商品成本……………………513000509000銷售毛利…………345000294000銷售費用………126000114000管理費用………118000123000費用總額………244000237000經(jīng)營收益…………10100057000利息收入…………4000—利息費用…………2400014000所得稅前收益……………………8100043000所得稅費用………3300017000凈收益……………$48000$26000PalisadesFurniturePalisadesFurniture公司現(xiàn)金……………$29000$32000應(yīng)收賬款，凈額………………11400085000存貨……………113000111000預(yù)付費用………60008000流動資產(chǎn)總額………………262000236000長期投資…………180009000地產(chǎn)、廠房和設(shè)備，凈額………507000399000資產(chǎn)總額……………………$787000$644000應(yīng)付票據(jù)………應(yīng)付賬款………應(yīng)計負債………流動負債總額………………142000126000長期債務(wù)…………289000198000負債總額……………………431000324000普通股，無面值…………………186000186000留存收益…………170000134000股東權(quán)益總額………………356000320000負債和留存收益總額………$787000 行業(yè)平均值==資產(chǎn)維持企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)?？梢詫alisadesFurniture公司沃爾馬百貨公司………GeneralMills公司……多數(shù)公司的正常值在1.60和1.90之間。PalisadesFurniture公司的流動比率1.85正好處于這個區(qū)間。在大多數(shù)行業(yè)，2.0的流動比率被認為是相當(dāng)不錯的。產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。付流動負債。酸性測試比率在測算流動性時使用的資產(chǎn)基數(shù)比流動比率的更狹窄。酸性測現(xiàn)金＋短期投資+PalisadesFurniture公司1.01的酸性測試比率同一些知名公司的酸性測試比率比較一下。沃爾馬百貨公司……GeneralMills公司…………………作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的沃爾瑪公司在如此之低的酸性測試比率下是如何運轉(zhuǎn)的呢？沃爾瑪公司類零售商的0.20到對紙箱及其他一些設(shè)備制造商的也不錯。假設(shè)PalisadesFurniture公司的酸性測試比率非常低，已相當(dāng)危險，比方說是答案：貨的周轉(zhuǎn)率可能較低。這個問題引導(dǎo)我們進入下一個論題。的比率?？?，公司可以越快的產(chǎn)生應(yīng)收賬款，從而越快的收回現(xiàn)金。的存貨，如果公司不能滿足客戶的訂單要求，存貨不足可能導(dǎo)致公司失去銷售機會。因此，我們在計算中使用已售商品成本——而不是銷售額——因為已售商品成本和存貨都是以成本計價。銷售額是以存貨的出售價值計價，因此和存貨成本不可比。=4.63.0存貨持有時間非常短，一年平均周轉(zhuǎn)30次。PalisadesFurniture公司一年4.6次的周轉(zhuǎn)率在同行中是較高的，行業(yè)平均周轉(zhuǎn)率是3.0。P些客戶送貨。的劇烈下降，或者在較長一段時間內(nèi)的持續(xù)下滑，都表明公司需要采取措施糾正應(yīng)收賬款凈額的平均余額。該比率說明當(dāng)年應(yīng)收賬款平均余額轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的次數(shù)。應(yīng)收賬款周==8.6應(yīng)收賬款凈額PalisadesFurniture公司是的公司收到的現(xiàn)金少于應(yīng)收賬款的面值。PalisadesFurniture公司采取了另一種策略。答案：常?？钣囝~越低，公司在應(yīng)收賬款收款方面做得越成功，經(jīng)營情況越好。除應(yīng)收賬款凈額的平均余額。計算PalisadesFurniture公司20X3年的該比率的數(shù)據(jù)，來自收益表和資產(chǎn)負債表（圖表行業(yè)平均值應(yīng)收賬款平均余額中包含的銷售額的天數(shù)：1一天的銷售額2應(yīng)收賬款的=應(yīng)收賬款凈額公司如果能降低該比率，將會增加它的現(xiàn)金流入。為了察看公司應(yīng)收賬款收款能力的變化，一天的銷售額==收賬款的回收==一天的銷售額==收賬款的回收=這項分析表明PalisadesFurniture公司的應(yīng)收賬款收款能力有所下降；應(yīng)收賬款的回收天PalisadesFurniture公司是額回收天數(shù)較小。由于PalisadesFurniture公司和客戶保持了良好的關(guān)系，因而還是有一定的競爭優(yōu)勢。要不是他們的客戶有良好的付款習(xí)慣，公司的現(xiàn)金流量可能已產(chǎn)生問題。一家公司少。負債總額和資產(chǎn)總額之比——稱為負債比率——告訴我們公司的資產(chǎn)中有多少是通過舉債債權(quán)人為了保護自己，通常會對負債比率較高的公司要求較高的利率。PalisadesFurniture公司通且公司之間的差異較小。和零售家具業(yè)0.64的平的負債比率說明公司的債務(wù)風(fēng)險相當(dāng)?shù)?。支付利息的能力。分析師使用第二個比率——已獲利息倍數(shù)——將收益和利息費用聯(lián)系起困難。PalisadesFurniture公司的已獲利息倍數(shù)計算如下：公司的已獲利息倍數(shù)在20X3年增加了。這固定資產(chǎn)給公司帶來的經(jīng)營收益大于它們所花費的利息費用。協(xié)會報告，大多數(shù)美國公司的正常值在2.0和3.0之間。根據(jù)負債比率和已獲利息倍數(shù)，PalisadesFurniture公司看起來在應(yīng)付其債務(wù)方面——也就是償付負債——不存在什么問題。比率經(jīng)常被投資服務(wù)機構(gòu)在新聞媒體上報道，也出現(xiàn)在公銷售凈額利潤率。在企業(yè)中，在評價盈利能力時，回報這個詞被廣泛使用，并且很不嚴(yán)謹(jǐn)。盡管在計算時使用銷售凈額。）該比率說明每一美元的銷售額可賺取多少凈收益。PalisadesFurniture公司的銷售利潤率計算如下：相比，公司的經(jīng)營非常成功。可以比較一下PalisadesFurniture公司和其他一些公司的銷通用汽車公司………卡夫公司……………沃爾馬百貨公司……以使更多的銷售額轉(zhuǎn)變?yōu)閮羰找?，從而提高他收入組成部分的利潤率。利潤。債權(quán)人向公司提供貸款，他們收到的利息是他們的投資報酬。股東投資于公司股票，PalisadesFurniture公司的資產(chǎn)報酬率的計算如下：=產(chǎn)負債表中期初和期末總資產(chǎn)的平均值。Gap公司……………沃爾馬百貨公司……GeneralMills公司…………………酬率，或簡單稱為權(quán)益報酬率。該比率說明凈收益和普通股股東對公司投資之間的關(guān)系權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益。20X3年，PalisadesFurniture公司的普通股股東權(quán)益報酬率的計算如下：普通股股東=凈收益―優(yōu)先股股利=營融資的公司被稱為是對其財務(wù)結(jié)構(gòu)使用杠桿。對PalisadesFurniture公司和許多其他公司來說，杠桿增加公司的盈利能力。但是情況并損失。比較PalisadesFurniture公司和一些行業(yè)領(lǐng)航企業(yè)的普通股東權(quán)益報酬率：沃爾馬百貨公司……通用汽車公司………PalisadesFurniture公司的盈利能力不如這些領(lǐng)航企業(yè)——也許是大公司必須使全世界的眾多股東滿意。而對PalisadesFurniture公司這樣的小公司來說，股東對權(quán)益報酬率的要求不是很高。先股股利已從凈收益中扣除，因為優(yōu)先股股東擁有對其股利的優(yōu)先要求權(quán)。PalisadesFurniture公司沒有優(yōu)先股發(fā)行在外，因而沒）：普通股每股=凈收益―優(yōu)先股股利=率可以幫助分析師根據(jù)市價或股利支付評價公司股票。==售股票的信號。股息率*===*也可以計算優(yōu)先股股的股息率。股。普通股每=股東權(quán)益總額―優(yōu)先股權(quán)益=趨勢。有什么不適，但體溫單獨并不能表明問題是什么，以及如何治療。缺的問題嗎？應(yīng)收賬款下降了嗎？存貨水平是不是過低了？只有對組成比率的各個單獨項其他信息對所有比率數(shù)值進行評價，比如說競爭的加劇和經(jīng)濟增長的減緩。性的因素都考慮進去。任何一年，甚至任何兩年的分析都不能代表公司長期的經(jīng)營表現(xiàn)。建立的軟件公司要求的報酬率要高于對可口可樂公司的要求，因為新公司還沒經(jīng)受過考驗，）：利息益利息益+―[(++―――×信息是可獲得的，市場總體會將會計信息轉(zhuǎn)化為公司股票的“公允”價格。認為同同行業(yè)的其他公司相比公司的股票被司只是僅僅變動了它的折舊計算方法。這對變化。有效市場會根據(jù)內(nèi)在的實際意義來解釋數(shù)據(jù)。組合的風(fēng)險。Excel應(yīng)用問題給你提供了一個機會，通過填寫電子財務(wù)表格，你可以應(yīng)用對這些比率的理解。使用結(jié)果確定哪家公司的財務(wù)表現(xiàn)更好一些。據(jù)幾個關(guān)鍵財務(wù)比率使用Excel電子表格對兩2.存貨周轉(zhuǎn)率4.銷售凈額利潤率5.市盈率1.如果所有流動負債立即到期，哪家公司進行償3.哪家公司在保障利息費用方面更好一些？4.哪家公司賺取的利潤更多，報可以在網(wǎng)上獲得。2.新建一個Excel電子表格。3.給你的電子表格設(shè)定一個黑體字的標(biāo)題，包含以下內(nèi)容：b.在財務(wù)報表分析中使用財務(wù)比率d.今天的數(shù)據(jù)4.在第1列輸入所有5個比率的名稱。在7.保存作業(yè)，并將該文件打印一份。要求1.毛利率2.銷售凈利潤率3.每股收益4.存貨周轉(zhuǎn)率6.股東權(quán)益報酬率Gap公司經(jīng)營成果*銷售凈額…………利息費用（凈額）………………44133經(jīng)營收益…………所得稅……………凈收益……………現(xiàn)金股利…………商品存貨…………資產(chǎn)總額…………營運資本…………流動比率…………2.06∶11111股東權(quán)益…………要求 率年的高。此外，所有業(yè)績評價指標(biāo)都表明給投資者帶來了高水平的收益和回報。動值除以基期美元值。趨勢百分比是橫向分析的一種。負債表中，基準(zhǔn)項目值是總資產(chǎn)數(shù)字。基準(zhǔn)值比較是為了改進工作而將本公司和其他公司設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)進行比較的做法。信號?，F(xiàn)金流量表提供的最重要的信息是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。財務(wù)比率測算公司償還流動負債的能力（流動比率、酸性測試比率變現(xiàn)存貨和收回應(yīng)收務(wù)比率、已獲利息倍數(shù)盈利能力（銷售凈額利潤率、資產(chǎn)總額報酬率、普通股權(quán)益報酬措施進行糾正。負值表明減少。1.說出三大類以會計信息為基礎(chǔ)的分析方法名稱。5.描述投資者會如何分6.說出兩個測算短期償債能力的比率。說明他們?nèi)绾斡嬎?。者，說明該項增長如何影響該決策方有關(guān)公司的決策。13.指出四個測算公司盈利能力的比率。說明如何計算這些比率，每項比率提供什么信市看好哪家公司？解釋原因。16.假設(shè)所有其他因素保持不變，指出在通常情況下，下列哪種情形對公司來說是好消a.流動比率增加b.存貨周轉(zhuǎn)率下降c.債務(wù)比率增加d.利息保障倍數(shù)下降e.銷售利潤率增加f.每股收益減少h.每股賬面價值增加收入…………………銷售成本……………收入…………凈收益………表上報告了下列數(shù)字：現(xiàn)金…………………應(yīng)收賬款，凈額………存貨…………………預(yù)付費用……………地產(chǎn)、廠房和設(shè)備，凈額…………資產(chǎn)總額……………轉(zhuǎn)換成共同比形式進行比較。銷售凈額……………已售商品成本………銷售和行政管理費用………………利息費用……………其他費用……所得稅費用…………凈收益………………$553$938 哪家公司賺得的凈收益較多？哪家公司凈收益占銷售凈額的比例較高？哪家公司的盈利能力更強？解釋你的回答。2.計算公司1998年的已獲利息倍數(shù)。經(jīng)營收益使用所得稅前收益與利息費計算的每個比率值。a.銷售凈額利潤率。c.股東權(quán)益報酬率。這些報酬率是強還是弱？解釋原因。普通股每股市價………發(fā)行在外優(yōu)先股………凈利潤（凈收益）……………………發(fā)行在外的普通股數(shù)額發(fā)行在外的普通股數(shù)額………………487752000）：收益表銷售凈額……………………已售商品成本………………(a)銷售費用……………………行政管理費用………………利息費用……………………(b)其他費用……………………稅前收益……………………所得稅費用…………………凈收益………(c)$(d)）：現(xiàn)金………………流動負債總額……應(yīng)收賬款…………(a)長期債務(wù)…………(e)存貨………………其他長期負債……預(yù)付費用…………(b)流動資產(chǎn)總額……(c)普通股……………固定資產(chǎn)，凈額…(d)留存收益…………其他資產(chǎn)…………資產(chǎn)總額…………其他股東權(quán)益……負債和權(quán)益總額…$(f)流動資產(chǎn)總額…流動負債總額…收入總額……………已售商品成本……銷售和管理費用…………………利息費用…………所得稅費用………費用總額…………凈收益………………準(zhǔn)年。近似到一個百分點。第5年第4年第3年第2年第1年收入凈額…………凈收益……………20X3年12月31日流動資產(chǎn)總額………地產(chǎn)、廠房和設(shè)備，凈額…………其他資產(chǎn)……………資產(chǎn)總額……………流動負債總額………長期債務(wù)……………負債總額……………股東權(quán)益總額………負債和股東權(quán)益總額………………現(xiàn)金流量表當(dāng)年度經(jīng)營收益…………………加（減）非現(xiàn)金項目：折舊……………………非現(xiàn)金流動資產(chǎn)的凈增加額…………除短期債務(wù)外流動負債的凈減少額…經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額………投資活動：出售地產(chǎn)、廠房和設(shè)備…………………發(fā)行應(yīng)付債券……………償付短期債務(wù)……………償付長期債務(wù)……………支付股利…………………籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額………現(xiàn)金增加（減少）…………現(xiàn)金……$17000$22000 賒銷凈額………………$454000已售商品成本…………257000要求計算當(dāng)年的下列比率：a.流動比率b.酸性測試比率c.存貨周轉(zhuǎn)率d.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率e.應(yīng)收賬款的平均回收天數(shù)a.流動比率b.酸性測試比率c.債務(wù)比率現(xiàn)金……短期投資……………… 應(yīng)收賬款凈額…………存貨……預(yù)付費用………………資產(chǎn)總額………………流動負債總額…………負債總額………………經(jīng)營收益………………利息費用………………銷售凈額…………已售商品成本……銷售毛利…………銷售和管理費用…………………經(jīng)營收益…………利息費用…………所得稅前收益……所得稅費用………凈收益……………平均資產(chǎn)總額……平均普通股權(quán)益…………………優(yōu)先股股利………發(fā)行在外的普通股數(shù)額…………凈收益………………股利（一半屬于優(yōu)先股）…………年底的普通股權(quán)益（80000股）……年底的優(yōu)先股權(quán)益…………………年底的普通股每股市價年底的普通股每股市價……………$11.50$7.75）：資產(chǎn)總額…………付息債務(wù)…………所有其他負債……股東權(quán)益…………負債和股東權(quán)益總額……………收入總額…………利息費用…………9所有其他費用……凈收益……………1.在進行任何計算之前，你認為對哪家公司投資較好？給出你的理由。2.計算每家公司的經(jīng)濟增加值，然后決定你會持有哪家公司的股票作為投資。假設(shè)兩股東權(quán)益的平均余額…………利息費用………優(yōu)先股…………0經(jīng)營收益占銷售額的百分比…………………股東權(quán)益報酬率………………所得稅率………要求完成下列簡要的收益表。報告金額近似到百萬美元。銷售額…………經(jīng)營費用………經(jīng)營收益………??利息費用………稅前收益………??所得稅費用……………………凈收益…………?零售商：負債總額………優(yōu)先股…………流動資產(chǎn)總額…………………累計折舊………負債比率………流動比率………要求完成下列簡要的資產(chǎn)負債表。報告金額近似到百萬美元。流動資產(chǎn)………………地產(chǎn)、廠房和設(shè)備……減累計折舊………資產(chǎn)總額………………流動負債………………(?)?長期負債………………股東權(quán)益………………負債和股東權(quán)益總額…………………收入凈額………………凈收益…普通股權(quán)益……………要求百分點。發(fā)行在外。比較。業(yè)主已向你提供了公司的收益表和資產(chǎn)負債表以及該行業(yè)零售商收益表年度止于20X6年12月31日銷售凈額………………已售商品成本…………銷售毛利………………經(jīng)營費用………………16300019.7經(jīng)營收益………………12100014.5其他費用………………150000.4凈收益…………………$10600014.1%20X6年12月31日流動資產(chǎn)……………$35000070.9%固定資產(chǎn)，凈值……7400023.6無形資產(chǎn)，凈值……40000.8其他資產(chǎn)……………220004.7總額…………………$450000100.0%流動負債……………$20700048.1%長期負債……………6200016.6股東權(quán)益……………18100035.3總額…………………$450000100.0%要求公司的共同比報表，第二列列示行業(yè)平均水平。2.為了分析盈利能力，計算Blaupunkt公司的（a）毛利與銷售收益和銷售凈額之比，和（c）凈收益和銷售凈額之比。將這些數(shù)字和行業(yè)平均水平進行比3.為了分析財務(wù)狀況，計算Blaupunkt公司的（a）流動資產(chǎn)和資產(chǎn)總額之比，和哪家公司股票的決策取決于他們的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)。要求討論每家公司的優(yōu)勢和劣勢。最后得出結(jié)論，推薦一家公司的股票的對其進行投資?，F(xiàn)金流量表經(jīng)營收益……………加（減）非現(xiàn)金項目：總額………………經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額……投資活動：購買地產(chǎn)、廠房和設(shè)備……………出售地產(chǎn)、廠房和設(shè)備……………投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額……發(fā)行短期應(yīng)付票據(jù)…償付短期應(yīng)付票據(jù)…籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額……現(xiàn)金增加………………年初現(xiàn)金余額…………年底現(xiàn)金余額…………現(xiàn)金流量表經(jīng)營收益…………………$89000$71000加（減）非現(xiàn)金項目：加（減）非現(xiàn)金項目：總額……19000—投資活動：購買地產(chǎn)、廠房和設(shè)備…$(121000)$(91000)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額………… 現(xiàn)金……………短期投資………應(yīng)收賬款凈額…………………存貨……………預(yù)付費用………資產(chǎn)總額………短期應(yīng)付票據(jù)…………………應(yīng)付賬款………應(yīng)計負債………長期應(yīng)付票據(jù)…………………其他長期負債…………………凈收益…………發(fā)行在外的普通股數(shù)額………要求1.計算CulliganVideo公司的流動要求12.在評價完下列每項交易的影響之后，計算這三項比率。每項交易分別考慮。要求2銷售凈額…………………已售商品成本……………銷售毛利…………………經(jīng)營費用…………………經(jīng)營收益…………………利息費用…………………所得稅前收益……………所得稅費用………………凈收益……………………現(xiàn)金…………短期應(yīng)收賬款凈額…………存貨…………預(yù)付費用……流動資產(chǎn)總額……………地產(chǎn)、廠房和設(shè)備凈值………資產(chǎn)總額………流動負債總額…………………長期負債………負債總額………普通股權(quán)益，無面值…………負債和股東權(quán)益總額…………3.全部銷售為賒銷。要求a.流動比率b.存貨周轉(zhuǎn)率c.已獲利息倍數(shù)d.普通股權(quán)益報酬率e.普通股每股盈利f.市盈率3.你在本題中所學(xué)到的東西部分當(dāng)年收益表數(shù)據(jù)：銷售凈額（全部賒銷）……已售商品成本………………經(jīng)營收益……利息費用……—凈收益………部分當(dāng)年年底的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)和股票市價：現(xiàn)金………短期投資…………………短期應(yīng)收賬款凈額………存貨………預(yù)付費用…………………流動資產(chǎn)總額……………資產(chǎn)總額……流動負債總額………………負債總額……股東權(quán)益總額………………普通股每股市價……………部分當(dāng)年年初的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)：短期應(yīng)收賬款凈額…………存貨…………資產(chǎn)總額……—股東權(quán)益總額………………其他因素，現(xiàn)在決策取決于你比率分析的結(jié)果。要求1.計算兩家公司當(dāng)年的下列比率，判斷哪家公司較符合你的投資策略。1.酸性測試比率5.已獲利息倍數(shù)2.存貨周轉(zhuǎn)率6.普通股權(quán)益報酬率3.應(yīng)收賬款的回收天數(shù)7.普通股每股收益4.債務(wù)比率8.市盈率2.計算每家公司的經(jīng)濟增加值，確定它們的經(jīng)濟增加值是確認了你的投資決策，還是銷售凈額………………凈收益…資產(chǎn)總額………………要求百分點。業(yè)平均水平數(shù)據(jù)。收益表年度止于20X6年12月31日銷售凈額………………已售商品成本…………銷售毛利………………經(jīng)營費用………………經(jīng)營收益………………6.0其他費用其他費用………………凈收益…………………0.420X6年12月31日流動資產(chǎn)……………固定資產(chǎn)，凈值……無形資產(chǎn)，凈值……0.6其他資產(chǎn)……………總額…………………流動負債……………5.0長期負債……………股東權(quán)益股東權(quán)益……………總額…………………要求1.編制Travelers公司的共同比收益表和資產(chǎn)負債表。每張表的第一列列示公司的共同比報表，第二列列示行業(yè)平均水平。2.為了分析盈利能力，計算Travelers公司的（a）毛利與銷售凈額之比b）經(jīng)營收益（虧損）和銷售凈額之比，和（c）凈收益（損失）和銷售凈額之比。將這些數(shù)字和行3.為了分析財務(wù)狀況，計算Travelers公司的（a）流動資產(chǎn)和資產(chǎn)總額之比，和決定購買哪家公司股票取決于他們的現(xiàn)金流量，數(shù)據(jù)報告如下：現(xiàn)金流量表經(jīng)營收益（虧損）………$(67000)$154000加（減）非現(xiàn)金項目：總額……84000(23000)投資活動： 償付短期應(yīng)付票據(jù)………(179000)(134000)支付現(xiàn)金股利……………(45000)(64000)現(xiàn)金增加（減少）……………$(83000)$(11000)年初現(xiàn)金余額………………年底現(xiàn)金余額………………$9000$92000現(xiàn)金流量表經(jīng)營收益…………………加（減）非現(xiàn)金項目：總額……6400062000投資活動：購買地產(chǎn)、廠房和設(shè)備…$(303000)$(453000)償付短期應(yīng)付票據(jù)………(66000)(18000)要求討論EagleAir公司和Kroflite公司的優(yōu)勢和劣勢。最后得出結(jié)論，推薦一家公司的股票的對其進行投資。現(xiàn)金……………短期投資………應(yīng)收賬款凈額…………………102000存貨……………274000預(yù)付費用………15000資產(chǎn)總額………933000短期應(yīng)付票據(jù)…………………72000應(yīng)付賬款………96000應(yīng)計負債………50000長期應(yīng)付票據(jù)…………………146000其他長期負債…………………78000凈收益…………119000發(fā)行在外的普通股數(shù)額………22000要求要求12.在評價完下列每項交易的影響之后，計算這三項比率。每項交易分別考慮。答案格式如下：要求2MastercraftJewelry公司銷售凈額…………………已售商品成本……………銷售毛利…………………289000316000經(jīng)營費用…………………129000147000經(jīng)營收益…………………160000169000利息費用…………………5700041000所得稅前收益……………103000128000所得稅費用………………3400053000凈收益……………………$69000$75000 MastercraftJewelry公司現(xiàn)金…………短期應(yīng)收賬款凈額…………存貨…………預(yù)付費用……流動資產(chǎn)總額……………地產(chǎn)、廠房和設(shè)備凈值………資產(chǎn)總額………流動負債總額…………………長期負債………負債總額………