財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析第四版課后習(xí)題答案

{財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)分析}財(cái)務(wù)分析第四版課后習(xí)題答案第1章財(cái)務(wù)分析理論 1）2） 3）4） （1）（2） （3） （4）5） 會(huì)計(jì)技術(shù)發(fā)展。會(huì)計(jì)技術(shù)的發(fā)展階段是：第一，利用會(huì)計(jì)憑證記錄交易；第二用同時(shí)，會(huì)計(jì)匯總（或報(bào)表）第一 債權(quán)人需求對(duì)財(cái)務(wù)分析發(fā)展的影第一 第二 投資者需求對(duì)財(cái)務(wù)分析發(fā)展的影第二 第三 經(jīng)營(yíng)者需求對(duì)財(cái)務(wù)分析發(fā)展的影第三 第一 企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)目標(biāo)是財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容構(gòu)建的主第一 第二 財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容構(gòu)建的基第二 第三 財(cái)務(wù)效率與財(cái)務(wù)結(jié)果是財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容構(gòu)建的支第三 財(cái)務(wù)分析為什么會(huì)形成獨(dú)??第一 財(cái)務(wù)分析有獨(dú)??的理論體第一 第二 財(cái)務(wù)分析有獨(dú)??的方法體第二 第三 財(cái)務(wù)分析有獨(dú)??的內(nèi)容體第三 第四 財(cái)務(wù)分析與其他學(xué)科的關(guān)第四 第一 會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分第一 第二 事后分析與事前分第二 第三 財(cái)務(wù)分析與企業(yè)分第三 第四 報(bào)表分析與應(yīng)用分第四 2） 第2章財(cái)務(wù)分析方 比較會(huì)計(jì)報(bào)表。在閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行比較。比較的方法包找出需要進(jìn)一步分析與說(shuō)明的問(wèn)題。 第一 財(cái)務(wù)分析分為哪四個(gè)階段第一 第二 財(cái)務(wù)分析四個(gè)階段之間的關(guān)系如何第二 第三 四個(gè)階段中各步驟的內(nèi)涵與關(guān)系第三 第四 財(cái)務(wù)分析總體目標(biāo)與各階段的關(guān)系第四 第五 缺少某個(gè)分析階段或步驟將對(duì)分析產(chǎn)生什么影響第五 第一 會(huì)計(jì)分析的內(nèi)涵第一 第二 明確會(huì)計(jì)分析與會(huì)計(jì)報(bào)表的關(guān)系，會(huì)計(jì)報(bào)表與財(cái)務(wù)活動(dòng)的關(guān)系，會(huì)計(jì)分析與 第三 明確會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的關(guān)系第三 第四 在明確上述問(wèn)題的基礎(chǔ)上，可歸納會(huì)計(jì)分析的地位與作用第四 解：1）70速動(dòng)比率=動(dòng)比率 固定長(zhǎng)期適合率=定長(zhǎng)期適合率資產(chǎn)負(fù)債率=產(chǎn)負(fù)債率 65%。這種結(jié)構(gòu)的合理程度要結(jié)合企業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)水平來(lái)評(píng)價(jià)。3169%，說(shuō)明企業(yè)總體或長(zhǎng)期償債能力還比單耗變動(dòng)影響=(11-12)3分析對(duì)象:27-20=+7(元效率差異影響=(18-20)(工資差異影響=18異影 (本分析上升主元解：1） │年末數(shù)│年初數(shù)┃變動(dòng)量│變動(dòng)率┃流動(dòng)資 應(yīng)收賬 │4071│3144┃+927│ 存 │3025│2178 847 流動(dòng)資產(chǎn)合 ┃固定資 固定資產(chǎn)原 固定資產(chǎn)凈 ┃無(wú)形及遞延資 ┃資產(chǎn)總 流動(dòng)負(fù) 應(yīng)付帳 流動(dòng)負(fù)債合 │5850│4140┃1710│41.3 長(zhǎng)期負(fù) 長(zhǎng)期借 │7779│2382┃+5397│ 負(fù)債合 所有者權(quán) 實(shí)收資 所有者權(quán)益合 ┃負(fù)債加所有者權(quán) 從資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析表中可看出，19991998826656.2%；資產(chǎn)的增加從占用形態(tài)看，主要是無(wú)形資產(chǎn)增加，應(yīng)引起重視；資產(chǎn)增加12.8%。進(jìn)一步分析資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益內(nèi)部，還 1999 1998 流動(dòng)資 固定資 ┃無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn) ┃資產(chǎn)總 應(yīng)付帳 流動(dòng)負(fù)債合 長(zhǎng)期借 長(zhǎng)期負(fù)債合 ┃負(fù)債合 實(shí)收資 所有者權(quán)益合 ┃負(fù)債加所有者權(quán) 從上表可看出，199970%多,無(wú)形資產(chǎn)及7030%。一般而言，該企業(yè)的負(fù)債比重較大，但好在是長(zhǎng)期負(fù)債第3 財(cái)務(wù)分析信 2） 第4章籌資活動(dòng)分 1）4.22）目前企業(yè)籌資渠道主要有：?國(guó)家財(cái)政資金。②銀行信貸資金。③非銀行金融4.33）答：籌資活動(dòng)的全面分析內(nèi)容4.44）答：合理的資本結(jié)構(gòu)5）5）7）7）①當(dāng)期發(fā)生的交易或事項(xiàng)與以前相比具有本質(zhì)差別而采用新的會(huì)計(jì)政策。②對(duì)初次發(fā)生的8）8）4.11）2）3）二者會(huì)計(jì)處理不同。公積金轉(zhuǎn)增資本是投入資本不變，留用利潤(rùn)不變（4）5）合理的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)務(wù)中，合理的籌資規(guī)模與結(jié)構(gòu)不是一個(gè)固定的負(fù)債率，而是一個(gè)合理的負(fù)債彈性區(qū)間。7788權(quán)益內(nèi)部有關(guān)各項(xiàng)目及其結(jié)構(gòu)的變化，即將未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)為股本（面值）或資本公積（面值溢價(jià)1.1） 2）. 3.） 6.）D 7.） 8.）DC ※※教材原稿中有一處序號(hào)重復(fù)，從第7題序號(hào)有微調(diào)。 數(shù)為1000萬(wàn)股，股利分配政策為10送2股，則稀釋每股收益為（ A．A． B．C． D．四、 多項(xiàng)選擇題答 2. 4.） 5. 2.）3.）股東的權(quán)益規(guī)模。紅利再投資政策提高了公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，具有中長(zhǎng)線誘惑力。錯(cuò)誤。1正確。債券籌資籌資用資費(fèi)用一般較低,并且有利息抵稅作用，所以債券成本一般 六、 計(jì)算分析題答案計(jì)算分析題答1．4.11

12%

1

4%（4）6.84%×2000

＋16.63%×

2.4．2解：（1）｛（EBIT－I1）×（1－T｝/N1=｛（EBIT－I2）×（1－T｝/N則：｛（EBIT－72）×（1－30%｝/150EBIT=342（萬(wàn)元每股盈余=｛（342－72）×（1－30%｝/150=1.26（元 4.３ ｛（EBIT－I1）×（1－T｝/N1=｛（EBIT－I2）×（1－T｝/N則：｛（EBIT－300×8%－300×10%）×（1－33%｝/｛（EBIT－54）×（1－33%｝/70=｛（EBIT－24）×（1－33%｝/100EBIT=124（萬(wàn)元124 ．4對(duì)BAC解：（1）｛（EBIT－I1）×（1－T｝/N1=｛（EBIT－I2）×（1－T｝/N則：｛（EBIT－20）×（1－33%｝/（10＋5）=｛（EBIT－（20＋40）×（1－33%｝/10EBIT=140（萬(wàn)元（2）每股盈余=｛（140－20×（1－33%/15=5.36（元）BACBAC200530030032284285265201106842庫(kù)存股（減項(xiàng)55722661601．2．72266160三、本年增減變動(dòng)金額（填列（一）未分配利潤(rùn)增加（+）/減少（-482200282（三）（四）1．對(duì)所有者（或股東）158138202．482028-482463232333285483851102759977222754.5籌資規(guī)模水平和垂直分析 單位：萬(wàn)相對(duì)數(shù)---------------公司籌資政策的可能變動(dòng)策略101060%——70%。在此彈性區(qū)間內(nèi)，綜合資本成本較低，企業(yè)價(jià)值 ２）公司外部因素：產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)；債權(quán)人態(tài)度；證券市場(chǎng)狀況；銀行信貸制度等第5章投資活動(dòng)分企業(yè)??? 錯(cuò)誤。在采用成本法核算的情況下，如果被投資單位當(dāng)年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，而且向投資企被投資單位當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)或發(fā)生的凈虧損均會(huì)對(duì)投資企業(yè)的長(zhǎng)期投資賬面價(jià)值產(chǎn)生影響。解：（1）解：（1）2005820051.2.-3.4.—（2）77.8680.22%，而非經(jīng)營(yíng)用固0.09%，這種變動(dòng)趨勢(shì)符合優(yōu)先增加生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的原則。其次從未使用和不需用固定資產(chǎn)比率變化來(lái)看，200620052.272.27 額（千元 12312221726-73 —第6章經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分 錯(cuò)誤。不一定。雖然管理費(fèi)用是期間費(fèi)用，但并不一定全是固定費(fèi)用。因此，管理錯(cuò)誤。多步式利潤(rùn)表的功能與作用不能完全包含了單步式利潤(rùn)表的功能與作用。因 │上 本 增減變動(dòng)情 │項(xiàng)目變動(dòng) 成本項(xiàng) │實(shí) 實(shí) ┟────┬────┤對(duì)單位成 │成 成 │增減額│增減 │本影響% 直接材 780 │+5.38│+3.00 直接人 175 │+11.43│+1.43 制造費(fèi) 445 - │1400│ │ │ 622933編制單位 金額單位：千 20001999833194-2- 2215117--114 42-7522304202580編制單位 單位 200019981317%,增長(zhǎng)幅度是很高的。從水平分析表看，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)1.01億元引起的;由于所得稅比上年增長(zhǎng)2087萬(wàn)元,二者相抵,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了80561.0150001.011.433791.7減相抵,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加1.52億元,增長(zhǎng)355%。34800168816.31%,比上年度的15.48%增長(zhǎng)了0.83%;本年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成為7.81%,比上年度的

百元銷(xiāo)售

20003.272.410.86第7章分配活動(dòng)分利潤(rùn)分配項(xiàng)目分析。主要是對(duì)企業(yè)留用利潤(rùn)項(xiàng)目和股利分配項(xiàng)目進(jìn)行分析，通過(guò) 1）ABCD 2）ABC 3）ABCD 4）AC 5）ABD錯(cuò)誤。股利支付率隨企業(yè)的生命周期的變動(dòng)而變動(dòng)，一般來(lái)說(shuō)，高增長(zhǎng)階段是零，1）根據(jù)公司的投資計(jì)劃，第一年投資需用資本350000元，公司的負(fù)債比率000元，還剩下250000－210000=40000元可用于支付股利。其他四年道理相同，則每年可用于支付股利的資本分別為165000元、480000元、62000元、30000元。根據(jù)公司投資計(jì)劃，可以得出5年的投資總額為2605000元，可用于再投資的000÷5=155400元1）NCF500100100)(130%)100310(利息+預(yù)計(jì)股利+償債基金需求=100+150+80=330(大于公司稅后凈現(xiàn)金流量（310最大股利發(fā)放額=310-100-80=130（萬(wàn)元A3%3%普通股，1000000110001030150001557050000494006600066000?1030000=1000000+30000?49400000=50000000-30000第8章盈利能力分品種構(gòu) 產(chǎn)品產(chǎn)品實(shí)際基期基潤(rùn)的影 銷(xiāo)售量單價(jià)構(gòu)成構(gòu)成利潤(rùn)品種構(gòu) 產(chǎn)品產(chǎn)品實(shí)際基期基期基期潤(rùn)的影響銷(xiāo)售量單價(jià)構(gòu)成構(gòu)成利潤(rùn)率利潤(rùn)總資產(chǎn)報(bào)酬率＝───────────凈資產(chǎn)收益率＝[×(1為什么總資產(chǎn)報(bào)酬率的分子為息稅前利潤(rùn)?是否可用其他指標(biāo)做分子 解：1）ABC（1）

4508842010028080

104000100%104%=21528-=+828=+982=+920確定各因素變動(dòng)對(duì)銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)補(bǔ)充計(jì)算 年銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率分析對(duì)象:33.55%-品種構(gòu)成變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)價(jià)格變動(dòng)對(duì)銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)成本變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)7.45%-1.52%-影響銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)2000A解答：1） 1999200528802890168815381313060741911041052519992005104475上年等級(jí)構(gòu)成的上年平均單價(jià)＝────＝121(本年等級(jí)構(gòu)成的上年平均單價(jià)＝────＝123(本年等級(jí)構(gòu)成的本年平均單價(jià)＝────＝124(第9章?tīng)I(yíng)運(yùn)能力分答：存貨周轉(zhuǎn)率與各項(xiàng)存貨（材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品）第一 明確資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的內(nèi)涵及反映全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力和各類(lèi)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)第一 第二 全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)各類(lèi)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的綜合反映；提高各類(lèi)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn) 第三 從不同角度（如從資產(chǎn)產(chǎn)值率、資產(chǎn)收入率或周轉(zhuǎn)率）分析全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能第三 第一 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)與周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算方法第一 第二 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)和周轉(zhuǎn)次數(shù)的區(qū)別第二 第三 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與周轉(zhuǎn)次數(shù)的聯(lián)系第三 第四 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)第四 第五 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)第五 用銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)成本和銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)第一 為什么要用銷(xiāo)售額營(yíng)業(yè)收入做流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額第一 第二 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的實(shí)質(zhì)是考核什么第二 第三 用銷(xiāo)售成本做周轉(zhuǎn)額的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)用銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)收入做周轉(zhuǎn)額的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)第三 第四 用銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)成本做周轉(zhuǎn)額的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)第四 第五 如何協(xié)調(diào)用銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)成本和銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)收入做周轉(zhuǎn)額的關(guān)系第五 第一 為什么會(huì)提出流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算中流動(dòng)資產(chǎn)平均余額是否應(yīng)扣除銀行存款第一 第二 目前對(duì)應(yīng)否扣除的兩種不同觀點(diǎn)的論據(jù)第二 第三 決定應(yīng)否扣除銀行存款應(yīng)考慮的關(guān)鍵問(wèn)題是什么第三 第四 通過(guò)論證得出結(jié)論第四 5）A 錯(cuò)誤。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額之比。在流動(dòng)資產(chǎn)平銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)解：1） 300450150180210360流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率（次存貨周轉(zhuǎn)率（次分析對(duì)象：0.8-0.7=0.1(補(bǔ)充計(jì)算：上年存貨構(gòu)成率本年存貨構(gòu)成率 1999200578897 19992005788978分析對(duì)象:111.25%- 199920058978553413.82%解：1） 2）分析對(duì)象:2.5-2.0=0.5補(bǔ)充計(jì)算:上年成本收入率本年成本收入率全部流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率影響:(2.0-1.4)3） 45000 分析對(duì)象：2.5—2.4= 3）答：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率的相互關(guān)系4）（（1）內(nèi)部因素：企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、流動(dòng)負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)5）10.11）10.22）速動(dòng)＝資 資 投 票 賬 10.33）10.44） 2）. 3.） 5.） 1.） 2.） 4. 5.） 錯(cuò)誤。對(duì)債權(quán)人而言，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低越好錯(cuò)誤。對(duì)任何企業(yè)而言，速動(dòng)比率標(biāo)準(zhǔn)不一定都大于1為好六、計(jì)算分析題答案 技能10．1即：3－2.5=

∴平均存貨=30（萬(wàn)元812．10.2400

400(90272000.005)=400100 10.3解：（1）315000則：期初存貨=期末存貨=315000=70（2）應(yīng)收賬款凈額=432000-294000-70000-25000=43

=432000294000138000

資產(chǎn)負(fù)債率 4．10.4應(yīng)付賬款=13400（元未分配利潤(rùn)=-12000（元長(zhǎng)期負(fù)債=20000（元解答（1）流動(dòng)比率 （2）速動(dòng)比率現(xiàn)金比率 （4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=4（次（5）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=89.11（天 （7）凈資產(chǎn)負(fù)債率 （8）有形凈資產(chǎn)負(fù)債率（9）長(zhǎng)期負(fù)債率 （10）利息賺取保證倍數(shù) 增長(zhǎng)能力分 錯(cuò)誤。企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)率越高并不意味著企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)勢(shì)頭就好。只有在一個(gè)企業(yè)解：1）200420052006 單位：萬(wàn)200320042005——解：1）凈資產(chǎn)收益率 單位：萬(wàn)2004200520052004分析對(duì)象：36.28－13.05=23.23（萬(wàn)元 凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)的影響如下：27.78－13.05=14.73（萬(wàn)元權(quán)益資本成本率變動(dòng)的影響如下檢驗(yàn)分析結(jié)果：14.73+0+8.5=23.23（萬(wàn)元分析對(duì)象：59.87－36.2823.59（萬(wàn)元權(quán)益資本成本率變動(dòng)的影響如下凈資產(chǎn)變動(dòng)的影響如下：59.87－42.84=17.03（萬(wàn)元2006利用題目給出的有關(guān)資料，計(jì)算該公司的股東權(quán)益增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率、 單位：萬(wàn)200320042005————————200320002001200420052006可持續(xù)增長(zhǎng)比率=凈資產(chǎn)收益率 第一 明確籌資結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)的適應(yīng)類(lèi)型有哪幾種第一 第二 明確各種籌資結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)適應(yīng)類(lèi)型的特點(diǎn)及適用范圍第二 第三 明確企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況及經(jīng)營(yíng)策略第三 第四 第一 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的區(qū)別與聯(lián)系體現(xiàn)在哪些方面第一 第二 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)各自的優(yōu)點(diǎn)與不足是什么第二 第三 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與利潤(rùn)綜合分析對(duì)完善利潤(rùn)分析的意義在何處第三 第四 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與利潤(rùn)綜合分析對(duì)完善經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量分析有何意義第四 第一 杜邦財(cái)務(wù)分析的核心指標(biāo)與企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的一致性第一 第二 杜邦財(cái)務(wù)分析體系的綜合性、層次性、全面性第二 第三 杜邦財(cái)務(wù)分析體系與盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力的關(guān)系第三 第一 杜邦財(cái)務(wù)分析目標(biāo)是否反映了企業(yè)增長(zhǎng)目標(biāo)第一 第二 資本經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系是否得到合理體現(xiàn)第二 第三 如何利用杜邦分析體系進(jìn)行企業(yè)間綜合評(píng)價(jià)第三 解答：1）現(xiàn)金流量水平分析 單位：千 2000199911201359185463127-22-92021--275-551-5236-46-16-12277263-165 541165424-1746-67 7777-252576-87-35-543-118-66-2）現(xiàn)金流量垂直分析 金額單位:千元;結(jié)構(gòu)單位: 14402013985596015337653131091298135361747725213）從現(xiàn)金流量水平分析表可看出,2000年公司現(xiàn)金凈流量狀況比上年有很大好轉(zhuǎn),正負(fù)相抵本1.852.632.85267第一,20001715.87現(xiàn)金凈流入量1.1890.19%,0.11%,籌資9.7%;第三,在現(xiàn)金流出總量中,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量占81.8%,投資現(xiàn)金流出量占2.28%,籌資現(xiàn)15.92%;2000解答：（1） 項(xiàng) 1999 2000 ┃資產(chǎn)負(fù)債 ┃權(quán)益乘 ┃銷(xiāo)售凈利 ┃總