kpmg - 中國證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 2024 -凝心聚力行穩(wěn)致遠(yuǎn)

/cn2.1聚焦主責(zé)主業(yè)，從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)效提升轉(zhuǎn)型072.2行業(yè)收入結(jié)構(gòu)重塑，自營強(qiáng)勁支撐業(yè)績092.3雙向開放深入推進(jìn)，國際布局多元拓展3.3近年中國證券業(yè)并購分析及未來展望312024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通二零二四年中國證券業(yè)調(diào)查報(bào)告畢馬威亞太區(qū)及中國金融業(yè)主管合伙人回顧2023年，根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的146家證券公司經(jīng)審計(jì)的年報(bào)數(shù)據(jù)匯總，畢馬威亞太區(qū)及中國金融業(yè)主管合伙人2024年以來市場(chǎng)交易額下行，行業(yè)減費(fèi)降負(fù)政策趨勢(shì)與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)雙重壓力導(dǎo)致整體主管合伙人主管合伙人主管合伙人主管合伙人中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國）有限公司中國有限責(zé)任公司，均是與畢馬威國際有限中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國）有限公司中國有限責(zé)任公司，均是與畢馬威國際有限2023年，證券公司凈利潤的小幅下降，直接反映在凈資產(chǎn)收益率的進(jìn)一步下降至2024年以來，各家券商更是堅(jiān)持建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，以抵御流動(dòng)14.87%。這些數(shù)據(jù)反映出行業(yè)在資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制方面取得了積極的進(jìn)展，證券二零二四年中國證券業(yè)調(diào)查報(bào)告8500400500400-201920202021202220235.31合伙人僅反映了證券公司在市場(chǎng)波動(dòng)中的適應(yīng)能力，也顯示了其風(fēng)險(xiǎn)管理水平的顯著提升。應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的波動(dòng)與不確定性。以適應(yīng)不斷變化的市場(chǎng)需求和監(jiān)管要求。m上述行業(yè)收入結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)也在2024年得以展現(xiàn)，根據(jù)43家上市券商2024年半年報(bào)數(shù)據(jù)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)仍面臨較為明顯的挑戰(zhàn)，凈收入同比分別下降13%行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化提示證券公司在市場(chǎng)化、開放化和數(shù)字化的大趨勢(shì)下，需要多方面、合伙人證券公司在這一進(jìn)程中扮演了橋梁和紐帶的角色，通過提供多元化的跨境金融服務(wù)，促進(jìn)了資本的雙向流動(dòng)。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年證券公司代理客戶港股通交易金額為7.18萬億港元，通過香港子公司服務(wù)滬深股通交易金額為25.122024年7月，中國人民銀行和國家外匯21987%6n海外業(yè)務(wù)營業(yè)收入w海外業(yè)務(wù)營業(yè)利潤2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國）有限公司中國有限責(zé)任公金融業(yè)戰(zhàn)略咨詢服務(wù)主管合伙人金融業(yè)戰(zhàn)略咨詢服務(wù)從短期來看，證券公司業(yè)績階段性承壓，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)白熱化。2021年證券業(yè)平均凈資0%0%《中華人民共和國證券法》從推行證券發(fā)行注冊(cè)制度、提高證券違法違規(guī)成本、加強(qiáng)投資者保護(hù)等方面進(jìn)行了一系列制度改革，對(duì)有效防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、提高上市公司質(zhì)量、促進(jìn)證券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮等《中華人民共和國期貨和衍明確了衍生品基本交易制度、期貨市場(chǎng)三大功能、跨境監(jiān)介服務(wù)機(jī)構(gòu)職責(zé)，為規(guī)范期貨交易和衍生品交易行為、保障各方合法權(quán)益等方面提供了法律保障，并為證券行業(yè)場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)帶來新《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量從嚴(yán)把擬上市企業(yè)申報(bào)質(zhì)量、建立常態(tài)化滾動(dòng)式現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制、健全全鏈條監(jiān)管問責(zé)機(jī)制等方面，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)發(fā)行《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值和加強(qiáng)投資者保護(hù)，圍繞加強(qiáng)信息披露、《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見資銀行和投資機(jī)構(gòu)，到本世紀(jì)中葉形成綜合實(shí)力和國際影響力全球領(lǐng)先的現(xiàn)代化證券基金行業(yè)；并督促行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，適度拓寬優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)資本空間，支持頭部機(jī)構(gòu)通過并購重組、《關(guān)于落實(shí)政治過硬能力過硬作風(fēng)過硬標(biāo)準(zhǔn)全面加強(qiáng)證意見強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)自身建設(shè)是加強(qiáng)黨對(duì)資本市場(chǎng)全面領(lǐng)導(dǎo)的重要基礎(chǔ)，是擔(dān)當(dāng)一體推進(jìn)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展重任的必然要求，突出政治過硬，堅(jiān)持和加強(qiáng)黨對(duì)資本市場(chǎng)的全面領(lǐng)導(dǎo)；突出能力過硬，著力打造堪當(dāng)重任的監(jiān)管干部隊(duì)伍；突出作風(fēng)過硬，把嚴(yán)的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若行上市準(zhǔn)入關(guān)，嚴(yán)格上市公司持續(xù)監(jiān)管，加大退市監(jiān)管力度，加強(qiáng)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管，加強(qiáng)交易監(jiān)管，大力推動(dòng)中長期資金入市，進(jìn)一步全面深化改革開放，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)形成促進(jìn)資本市場(chǎng)高《關(guān)于加強(qiáng)上市證券公司監(jiān)完善行業(yè)信息披露要求，要求上市證券公司在定期報(bào)告中披露主要風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的達(dá)標(biāo)情況等；明確要求證券公司聚焦主責(zé)主業(yè)，做優(yōu)做強(qiáng)，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；要求券商健全公司治理，強(qiáng)化對(duì)股東及實(shí)際畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及對(duì)標(biāo)海外領(lǐng)先，中國券商在規(guī)模、盈利能力和業(yè)務(wù)模式等方面發(fā)展空間和潛力巨大。中信證券國泰君安華泰證券摩根大通中信證券國泰君安華泰證券6.0%中信證券國泰君安華泰證券摩根大通高盛也積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，布局更貼合客戶需求、更全面和多元的業(yè)務(wù)及產(chǎn)品，收入來源由原本以“通道型”為主向輕重資本相對(duì)均衡的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，降低了全行業(yè)的盈利波動(dòng)性。2013-2023年，證券業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比從49%下降至28%，而自營投資和兩融業(yè)務(wù)占比從36%提升至53%；在自營投資中，做市交易和各類“非方向性”策略日益成為行業(yè)共識(shí)。券商全面發(fā)力投資端、融資端和交易端，積極構(gòu)建資87654321-43%38%35%36%37%32%25%23%4.02.443%38%35%36%37%32%25%23%4.02.40.734%5.03.32.00.436%5.82014201520162017-7%9%-12%7%53%38%2020202120222023-25%-25%22%14%5%-15%-4%100%30%29%28%經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)49%13%5%15%13%5%15%21%資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)21%7%11%4%11%4%36%33%26%自營及其他投資36%33%26%22%兩融利息收入14%16%18%14%和其他14%16%18%14%201320162020202350輕資本業(yè)務(wù)輕資本業(yè)務(wù)重資本業(yè)務(wù)準(zhǔn)規(guī)定》向社會(huì)公開征求意見，風(fēng)控指標(biāo)新規(guī)旨在鼓勵(lì)經(jīng)營情況良好的證券公4.43.94.14.04.02013201420152016201720182019202020212022202350?海外領(lǐng)先投行近十年來權(quán)益杠桿倍數(shù)穩(wěn)定?主要由于國外且以非方向性?國內(nèi)對(duì)券商杠桿監(jiān)管更為嚴(yán)杠桿倍數(shù)逼近預(yù)警線后進(jìn)行市場(chǎng)行情回暖、兩融擴(kuò)容和市場(chǎng)行情回暖、兩融擴(kuò)容和投資業(yè)務(wù)助推杠桿提升券業(yè)并購的市場(chǎng)預(yù)期也在不斷升溫。另一方面，領(lǐng)先券商也運(yùn)用其資本實(shí)力進(jìn)行跨國界、跨業(yè)界收購，如銀河證券完成其對(duì)東南亞子公司銀河-聯(lián)昌100%股份收購、華泰證券收購美國資產(chǎn)管理平臺(tái)投資資產(chǎn)規(guī)模接近300萬億元，其中可投資資產(chǎn)規(guī)模超過1,000萬元占到居民可投資資產(chǎn)總量的1/3以上，高凈值人群的資產(chǎn)配置也正在逐步從銀行向整合式的服務(wù)交付，將幫助證券公司進(jìn)一步增厚機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)綜合收入。以客戶為中心，投資銀行業(yè)務(wù)探索“投行+投資+投研”的協(xié)同聯(lián)動(dòng)模式。全面家券商資管子公司中，已有14家獲批近半數(shù)券商近半數(shù)券商另有4家處于公募基金管理業(yè)務(wù)資格審批狀態(tài)中券商集合資管計(jì)劃規(guī)模占券商總資管計(jì)劃47%14%14%201820239,80810,01720222023國際業(yè)務(wù)仍是中資券商響應(yīng)國家對(duì)外開放戰(zhàn)略的重要探索方向。未來各家證券公司在科技金融領(lǐng)域，券商不斷健全完善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所和區(qū)域股權(quán)交易平臺(tái)等多層次資本市場(chǎng)全力服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)融方位推進(jìn)綠色金融實(shí)踐的同時(shí)，積極提供全鏈條的綠色融資服務(wù)，素納入投資分析和決策的全過程。在普惠金融領(lǐng)域，證券行業(yè)應(yīng)聚焦金融服務(wù)的人民性，將保護(hù)投資者合法權(quán)益理念融入各項(xiàng)業(yè)務(wù)場(chǎng)景，提升服務(wù)大眾客群的財(cái)富管理能力，同時(shí)運(yùn)用投行服務(wù)產(chǎn)品和紓困基金加大對(duì)中小微企業(yè)、“三在養(yǎng)老金融領(lǐng)域，券商需持續(xù)創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品，豐富養(yǎng)老金融服在數(shù)字金融領(lǐng)域，推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，深化金融科技賦能已成為行業(yè)柳曉光首席信息官咨詢服務(wù)主管合伙人首席信息官咨詢服務(wù)隨著資本市場(chǎng)信息化、數(shù)字化、智能化水平不斷提升，證券行業(yè)已從戰(zhàn)略高度布局金融科技，數(shù)字化轉(zhuǎn)型廣度和深度不斷加大，行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提速發(fā)力并取得階段性成果?？萍寄芰Φ某掷m(xù)塑造和增強(qiáng)作為證券公司打造核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要作用不言而喻，然而科技投入也往往伴隨著高昂的成本，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與市場(chǎng)環(huán)境下，如何去平衡“科技投入”和“成本控制”、如何去評(píng)價(jià)科技產(chǎn)出進(jìn)而去調(diào)整科技投從金融科技的“投入”視角來看，近幾年證券業(yè)各類科技資源投入的持續(xù)快速增長趨勢(shì)明顯，并在監(jiān)管鼓勵(lì)下與自身營業(yè)收入和利潤水平掛鉤，決心漸進(jìn)；而從“產(chǎn)出”視角來看，券商管理層對(duì)于金融科技投入所帶來的直接與間接效益的關(guān)注度持續(xù)提升，數(shù)字化改革進(jìn)程對(duì)業(yè)務(wù)價(jià)值的正向促進(jìn)效果正等待被檢驗(yàn)評(píng)估，而其評(píng)估結(jié)果同樣考驗(yàn)著下一階段數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的決心定力與決策方向。因此，如何建立一套科學(xué)、清晰的金融科技投入與價(jià)值產(chǎn)出的衡量機(jī)制，以持續(xù)洞察并校準(zhǔn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的業(yè)務(wù)價(jià)值屬性，促進(jìn)管理層精準(zhǔn)決策、支撐數(shù)字化長期戰(zhàn)略的執(zhí)行，是每一》,》,務(wù)服新新數(shù)據(jù)務(wù)與管理在新技術(shù)上的應(yīng)用場(chǎng)景與務(wù)服新新數(shù)據(jù)新基建長增新科技人員隊(duì)伍建設(shè)和信息技術(shù)管理新基建長增新興信息技術(shù)開始在證券行業(yè)深入應(yīng)監(jiān)管合規(guī)也對(duì)券商提出更高的要求。商公司內(nèi)部各層級(jí)對(duì)金融科技資源投入必要性及其業(yè)務(wù)價(jià)值產(chǎn)出匹配性的發(fā)問，并管理層關(guān)注金融科技的業(yè)務(wù)價(jià)值貢獻(xiàn)度?？萍纪度胧欠裎锉M其用，其業(yè)務(wù)價(jià)值科技的各類資源是否得到合理配置，科技能力與服務(wù)水平是否令業(yè)務(wù)滿意，科科技層關(guān)注金融科技的資源成本有效性。為落實(shí)金融科技在公司戰(zhàn)略中的定位，投入如何進(jìn)行完整識(shí)別和標(biāo)準(zhǔn)化成本計(jì)量，合理映射并分?jǐn)傊翗I(yè)務(wù)需求方？科運(yùn)營控制僅為省砍掉成本喪失競(jìng)釋放數(shù)字化轉(zhuǎn)型效益與效能科技投入與業(yè)務(wù)價(jià)值產(chǎn)出進(jìn)行關(guān)聯(lián)與量化，展現(xiàn)科技投入對(duì)多維度業(yè)務(wù)效益提升的促進(jìn)全員成本共識(shí)，提升數(shù)字轉(zhuǎn)型工作協(xié)同。科學(xué)踐行金融科技投入項(xiàng)目的業(yè)務(wù)必實(shí)現(xiàn)科技精益運(yùn)營，優(yōu)化科技資源生產(chǎn)效能。將金融科技投入的成效評(píng)估作為公司?增強(qiáng)科技投入的業(yè)務(wù)價(jià)值感知?增強(qiáng)科技投入的業(yè)務(wù)價(jià)值感知?提升業(yè)務(wù)對(duì)科技資源的成本意識(shí)??實(shí)施信息科技的透明管理模式?實(shí)現(xiàn)科技資源投入的實(shí)施追蹤??多維度多層級(jí)的資源分配統(tǒng)計(jì)?洞察信息科技資源投入的趨勢(shì)?保證科技資源投入帶來的效益?明晰資源投入與“收入”的關(guān)系?保證科技資源投入帶來的效益?明晰資源投入與“收入”的關(guān)系??明確公司業(yè)務(wù)科技發(fā)展價(jià)值主張?輔助支持管理層作出正確的決策?建立量化指標(biāo)體系，科學(xué)評(píng)價(jià)金融科技業(yè)務(wù)效益。承接業(yè)務(wù)價(jià)值圖譜，針?梳理金融科技服務(wù)目錄，依據(jù)業(yè)務(wù)需求配置科技資源?；诠緮?shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略?退出或遷移基于傳統(tǒng)和非標(biāo)準(zhǔn)平臺(tái)搭建?標(biāo)準(zhǔn)化核心ERP軟件平臺(tái)?退出或遷移存在功能重復(fù)的應(yīng)用?簡化報(bào)告、商業(yè)智能和分析平臺(tái)?通過公共平臺(tái)整合身份和訪問管理、中?增加服務(wù)虛擬化資源?整合數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施?減少非關(guān)鍵服務(wù)相關(guān)的服務(wù)組合、目錄?遷移到云部署平臺(tái)，如基礎(chǔ)架構(gòu)即服務(wù)?根據(jù)項(xiàng)目必要性合理分配科技資源投入?簡化和精細(xì)化項(xiàng)目流程管理?強(qiáng)化外包人員的考勤管理，提升工作飽?強(qiáng)化資源的登記、使用和報(bào)廢全周期管控?建立有效的科技與業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)關(guān)系，強(qiáng)化?優(yōu)化服務(wù)水平協(xié)議（SLA校準(zhǔn)IT服?消除在治理和交付流程中的低附加值活動(dòng)?充分參考行業(yè)市場(chǎng)情況，強(qiáng)化科技資源?模擬市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制，升級(jí)科技精益運(yùn)營管理。梳理金融科技服務(wù)自身的全生命注重成本和效益的平衡。成功的證券業(yè)數(shù)字化實(shí)踐從來不是金融科技單方面的一腔合伙人合伙人團(tuán)取暖迅速提升市場(chǎng)份額的交易；境外并購交易則有利于我國券商提高國際化水平、李海洋業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位，在合計(jì)146家證券公司中，國央企控股995155155金融業(yè)交易咨詢經(jīng)理55金融業(yè)交易咨詢經(jīng)理5已完成交割的典型案例包括中信證券股份有限公司收購廣州證券股份有限公司這一投證券有限責(zé)任公司的交易。兩個(gè)案例中被收購方的經(jīng)營方向于交割后均存在一定》》1.中國國際金融股份有限公司（“中金”）收購中國中投證券有限責(zé)任公司根據(jù)中金相關(guān)公告披露，其推進(jìn)該交易的主要?jiǎng)訖C(jī)為1）抓住擴(kuò)基礎(chǔ)2）憑借中投證券強(qiáng)大的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大公司其他現(xiàn)有業(yè)務(wù)3）畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）—畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）—易后，中央?yún)R金及其一致行動(dòng)人直接或間接持有的中金股份比例自交易前的中金投資銀行業(yè)務(wù)3）中投證券的固定收益交易、自營投資及私募股業(yè)務(wù)的跨越式發(fā)展。2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國作為解決原廣州證券同中信證券及其子公司利益沖突及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題的手段，1.同系統(tǒng)內(nèi)證券公司之間的并購整合，能夠在主要股東權(quán)益不受到損害的前提下快3.基于我國部分證券公司作為母公司控制其他金融牌照公司的客觀事實(shí)，推進(jìn)并購易標(biāo)的資產(chǎn)交割前將剝離其所持廣州期貨股份有限公司99.03%股份及金鷹基金管5.以發(fā)行股份作為交易對(duì)價(jià)的方式能夠降低交易推進(jìn)過程中來自賣方的潛在阻力，例為34.2546%。若相關(guān)交易最終購尚需中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)浙商證券股東資格和交投集團(tuán)實(shí)際控制人資格以及取根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2023年浙商證券股份有限公司及國都證券股份有限公司營收》》2.國聯(lián)證券股份有限公司擬通過發(fā)行A股股份的方式向國聯(lián)集團(tuán)、灃泉峪國聯(lián)證券股份有限公司本次重組構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，其控股股東無錫市國聯(lián)發(fā)展長三角一體化發(fā)展戰(zhàn)略2）助力公司實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展3）充分發(fā)揮與民生3.西部證券股份有限公司籌劃以支付現(xiàn)金方式收購國融證券股份有限公司券公司能夠進(jìn)一步補(bǔ)齊收購方的業(yè)務(wù)及地域覆蓋短板。其所持有的36.01%股權(quán)、方正證券出售其所持有的全部49%股權(quán)；交易后部門最終批準(zhǔn)方能完成交割。近年來，國務(wù)院及中國證監(jiān)會(huì)持續(xù)釋放通過頭部機(jī)構(gòu)整合推動(dòng)證券業(yè)做大做強(qiáng)的強(qiáng)要的表態(tài)或政策情況如下：國證監(jiān)會(huì)明確提及政策措施包括“多渠道充實(shí)證券公司資本，鼓勵(lì)市場(chǎng)化并購重組，部機(jī)構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，鼓勵(lì)中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展、(二).中小型券商間的并購整合交易：我國證券業(yè)頭部集中程度持續(xù)提升背景下，(三).地方國資金控平臺(tái)收購券商控股及參股權(quán)：截至2023年末，我國共計(jì)存續(xù)略中均將控股或參股券商牌照作為高優(yōu)先級(jí)選項(xiàng)。完成退出、海通證券收購葡萄牙圣靈銀行等，海外并購助其實(shí)現(xiàn)全球金融市場(chǎng)布局、財(cái)富管理業(yè)務(wù)2023年，A股滬深兩市各指數(shù)全年呈現(xiàn)整體回落趨勢(shì)。年末，上證綜指和深證成指--深交所成交額332102.601滬深兩市股票總交易額行業(yè)平均數(shù)據(jù)來源：上交所、深交所、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)，中國證109.76中2023年末證券公司的上述公募基金銷數(shù)據(jù)來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中國證券業(yè)（2）明確取消了上市公司高管及核心員工通過更加全面和專業(yè)的融資融券服務(wù)。0 院發(fā)布并實(shí)施的《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，助力更好地滿足人民群眾日益增長的財(cái)富2023年，證券公司受益于債券市場(chǎng)震蕩走強(qiáng)和權(quán)益市場(chǎng)行情的同比改善，自營業(yè)務(wù)資產(chǎn)投資規(guī)模為人民幣58,522億元（見圖表20較2022年末增加人民幣7,739交易性及衍生金融資產(chǎn)債權(quán)投資-公允價(jià)值變動(dòng)凈收益國內(nèi)資本市場(chǎng)的波動(dòng)加劇和監(jiān)管政策的不斷調(diào)整，投資銀行業(yè)務(wù)也感受到了前所未強(qiáng)勁表現(xiàn)為證券公司的自營投資帶來了新的機(jī)遇。因此，2023年證券公司的自營業(yè)務(wù)在規(guī)模和收益上均實(shí)現(xiàn)了顯著增長。2024年上半年，固收類資產(chǎn)配置較多的券商投行業(yè)務(wù)首次發(fā)行籌資額增發(fā)籌資額債上證主板創(chuàng)業(yè)板北交板受政策調(diào)整影響，券商投行業(yè)務(wù)收入受到?jīng)_擊。2023年證券行業(yè)投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)-類債券發(fā)行合計(jì)38.3萬億，同比增長10.8%。響應(yīng)國家資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)-截至2023年底，這些證券公司及其資管子公司的公募基金管理規(guī)模達(dá)到了人民幣-28包含私募子公司較2023年四季度末增長0.93%。在資管行業(yè)持續(xù)強(qiáng)化主動(dòng)管理至2024年一季度末，以主動(dòng)管理為代表的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃規(guī)模已攀升至人民幣行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵力量。域和更多的投資策略選擇。域和更多的投資策略選擇。的第二階段舉措全部落地，包括調(diào)降基金股票交易傭金費(fèi)率和降低基金管理人證券2023年以來，全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)復(fù)蘇，地緣政治等不確定性持續(xù)上升，國內(nèi)則面臨有效花生期貨和期權(quán)為境內(nèi)特定品種(由證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的允許境外投資者參與交易的境內(nèi)期貨品種)，首批油脂類期貨和期權(quán)品種引入境外交易者，我國大宗商品市場(chǎng)首個(gè)全-68581569簽署結(jié)對(duì)幫扶協(xié)議數(shù)量達(dá)1,699份，涉及-50 -找新的利潤點(diǎn)。國際化品種日益豐富，2023年新增菜籽油等境內(nèi)特定品種，集運(yùn)指數(shù)期貨也獲注冊(cè)為國內(nèi)期貨市場(chǎng)踐行國際化戰(zhàn)略與布局全球商品產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)開山經(jīng)濟(jì)的前端觸手功能，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)在為實(shí)體企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)穩(wěn)健經(jīng)營、服務(wù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行方面取得巨大成效?；钯Q(mào)易方面，2023年風(fēng)險(xiǎn)管理公司累計(jì)貿(mào)易規(guī)模為5,102.36億元，較上年同比增加5應(yīng)，提高其生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定性；場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)方面，2023年累計(jì)成交名義本金規(guī)模元，較上年同比增加42.07%，通過衍解重大風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)推進(jìn)。畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國）有限公司中國有限責(zé)任公司，均是與畢馬畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國）有限公司中國有限責(zé)任公司，均是與畢馬aaaaaaaaaaaaaaaaaaxaaaaaaa012233445566778899545433--222222aaaaaaaaaaaaaaaaaaaaxaaaaaaa12233445566778899000 74444aaxaaaaxaaaaxaaxaxxaaxaa00085-888788aaxaaaaxaaaaxaaxaxxaaxaa0000955555544989888000000xaaaxaxaaaxaxxaxaaaaaxaaa33222222aaaaaaaaaaaaaaaaxaaaxaaaaa009008-aaaaaaaaaaaaaaaaxaaaxaaaaa34004000000000033331,034 3,5862,6781,6351,377 3,5828,311 1,051 2,6932,2191,7211,435 3,4736,584 55-axaxaaaxaxaaaxaxaaxaaaaa545453(218) 4,5674,5121,2121,0393,6962,763 4,5294,4671,3991,2694,4183,60655945aaxaaaaxaaxaaaaaaxaxaaaa0008860 60000775533axaaaaaaaaxaaaaaaaxaaaaxaaa335022022022003,1895,9195,6813,1895,9195,6814,9415,1622,3022,216 2,193 3,1385,4055,2514,8345,0242,1232,048 55 ---------------------------------------------------------------------------b-0a-----b---x-----x-----x-----x-----x-----x-------------------------------1----------------------00 0 7 8aaaaaaaaaaaxaaaaaaa24122334455667788990070004426557 29 62233033 75425422222 b--abab--x----1aba84b84ababx610ababx----1a1094b1094x3--2---x10--1a21--43b21--43a33b33x11--abab54--63343726121--8885891-2907807870023868044992205222 aaaaaaaaaxaaaxaaaaa2553000 535667637249525 266(135)660853 88 73 0534053400223394354377332220 03665589977 00 50002375682 9 8 0053000530 06429993 (142)(130)824659 952756830066670 910666------5-8---1---311-1-106---------------------績效指標(biāo)收入組成）潤（/// 1b2a2b3a3b4a4b5a5b6a6b7a7b8a8b9a9babababxababaaaaaaaxaaaaaaaxaaaaxa績效指標(biāo)收入組成）潤（/// bxabxxababxabababxa#baba績效指標(biāo)收入組成）潤（/// abxxabxabababbabxababa績效指標(biāo)收入組成）潤（/// babababababababababxabababx績效指標(biāo)收入組成）潤（/// bababababababxabxabababxa績效指標(biāo)收入組成）潤（/// ababxababababababababxab/xxx-5%-3%2%1%2%1%3%3%6%7%3%68%67%77%54%77%82%5%5%0%4%4%0%5%4%3%9%9%8%9%4%8%2%5%9%8%6%7%6%8%5%3%6%4%4%4%9%1%4%4%3%0%5%1%0%1%1%1%1%3%4%5%1%3%3%6%0%8%2%3%2%4%1%1%60%45%86%91%88%81%84%68%72%71%72%80%76%76%79%53%94%88%績效指標(biāo)收入組成）潤（/// aa0%5% 5%3%4%0%0%0%0%0%59% 54%54%57%65%34%38%18%42%49%47%15%29%39%64% 33%35%40%-6%-7%9%-4%-4%2% 2%2%0% 0%-8%-9%-8% 2%9%1%1