2024上市公司人效分析系列報告

上市公司人效分析系列報告和君咨詢有限公司出品背景介紹01各行業(yè)人效概覽022風(fēng)電設(shè)備行業(yè)113鋼鐵行業(yè)204煤炭行業(yè)295航天航空行業(yè)386消費(fèi)電子行業(yè)477醫(yī)療服務(wù)行業(yè)56和君觀點(diǎn)65關(guān)于我們682024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告本報告選取東方財富網(wǎng)上市公司行業(yè)分類中的電醫(yī)療服務(wù)七個行業(yè)進(jìn)行行業(yè)人效對比分析，分析數(shù)據(jù)均來自于A股上市公司年報。其中，電池企業(yè)73家、風(fēng)電設(shè)備行業(yè)28家、鋼鐵企業(yè)50家、煤炭企業(yè)33家、航天航空企業(yè)41家、消費(fèi)電子企業(yè)96家、醫(yī)療服務(wù)企業(yè)45家，并分別選取行業(yè)中十家代表性公司進(jìn)行人效數(shù)據(jù)分析。制勝的過程中，企業(yè)通常會提出一些與數(shù)據(jù)相關(guān)的核心訴求，如充分借助各類數(shù)據(jù)剖析人效問題以及如何合理提質(zhì)增效。從企業(yè)財務(wù)視角來看：利潤=營收-成本，而成本的衡量有兩個常規(guī)的視角，一個是“人”(員工數(shù)量),過比較過程中形成的每一個指標(biāo)來分析整個組織的人人工成本，帶來了多少營收和利潤。人效關(guān)鍵指標(biāo)分析分別從投入和投產(chǎn)效率兩個方面精選了幾項(xiàng)指標(biāo)展開深入解讀：投入端的指標(biāo)包含均利潤五項(xiàng)指標(biāo)。通過人效不等式以及人力投入回報四象限分析對企業(yè)投入類和產(chǎn)出類指標(biāo)進(jìn)行組合判斷。選取的分析對象為2023年上市公司發(fā)布的年報第一梯隊(duì)、第二梯隊(duì)及第三梯隊(duì)中選取3-4家作為該行業(yè)的代表性公司。數(shù)據(jù)獲取時間：2024年4月30日，即A股上市公司2023年年報最后一個披露日。數(shù)據(jù)獲取來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)。人事費(fèi)用率降低)人事費(fèi)用率增加)極或消極。12024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告行業(yè)概述電池行業(yè)屬于新能源技術(shù)領(lǐng)域，與全球能源轉(zhuǎn)型據(jù)中國電子信息司數(shù)據(jù)顯示，2023年我國電池行業(yè)總產(chǎn)值超過1.4萬億元，總產(chǎn)量同比增長超過25%。隨著長，為電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了廣闊的空間。根據(jù)申銀萬國上市公司行業(yè)劃分，電池行業(yè)屬電力設(shè)備行業(yè)下的二級分類。本報告根據(jù)上市公司發(fā)布的2023年年報數(shù)據(jù)，按照2023年?duì)I業(yè)收入排名，選隊(duì)共十家代表性企業(yè)進(jìn)行人效對比分析。選取的十家電池企業(yè)中，第一梯隊(duì)(營收400億元以上)有4家，分別是寧德時代、億緯鋰能、欣旺達(dá)、湖南裕能；第二梯隊(duì)3家(營收100億元-400億元),分別是恩捷股份、珠海冠宇、科達(dá)利；第三梯隊(duì)選取3家(20億元以下),分別是力佳科技、德瑞鋰為了更加詳細(xì)地了解電池行業(yè)2023年的人效情本、人事費(fèi)用率以及人效不等式和人力投入回報分析等各項(xiàng)指標(biāo)對電池行業(yè)十家代表性企業(yè)進(jìn)行對比分析。電池行業(yè)代表公司2023年主要數(shù)據(jù)規(guī)模證券名稱營業(yè)收入(億元)凈利潤(億元)人工成本(億元)員工人數(shù)(人)寧德時代億緯鋰能欣旺達(dá)湖南裕能第二梯隊(duì)：營收100億-400億恩捷股份珠海冠宇科達(dá)利第三梯隊(duì)：營收10億以下力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電注：人工成本指公司要承擔(dān)的員工薪酬、福利費(fèi)、社保、公積金、工會經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)等全部成本。數(shù)據(jù)取自上市公司披露年報，人工成本=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(當(dāng)期現(xiàn)金流量表)+(應(yīng)付職工薪酬期末余額一應(yīng)付職工薪酬期初余額)22024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告1、員工情況員工情況方面，2023年，電池行業(yè)營收規(guī)模最大的行業(yè)龍頭寧德時代減員2859人，降幅為2.4%,釋放了減員信號。第一梯隊(duì)中除了欣旺達(dá)外，億緯鋰能和湖南裕能2023年也都有減員，億緯鋰變化幅度不大，減員88人，湖南裕能在職員工基數(shù)相對較小，2023年員工也減少了109人，同比降低1.93%。而欣旺達(dá)2023年增員2606人，增幅達(dá)5.81%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)員工情況分析詳見完整版報告)2022-2023年員工人數(shù)對比-1.93%-1.93%7458497575453590253314寧德時代億緯鋰能欣旺達(dá)湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達(dá)利力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電■2022年員工人數(shù)■2023年員工人數(shù)注：本文中員工人數(shù)取自年報數(shù)據(jù)中報告期末在職員工的數(shù)量合計(jì)32、營業(yè)收入及人均營收梯隊(duì)的表現(xiàn)，作為行業(yè)規(guī)模第一的寧德時代，2023年?duì)I收增長了723.21億元，同比增長22.01%。營收排名第二的億緯鋰能2023年的增長勢頭同樣強(qiáng)勁，營業(yè)收入同比增長34.38%。第一梯隊(duì)中的欣旺達(dá)和湖南裕能2023年的營收同比下降分別為8.24%和3.35%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)營業(yè)收入分析詳見完整版報告)從人均營業(yè)收入來看，2023年人均營收最高的是湖南裕能，人均營收高達(dá)748.56萬元，人均產(chǎn)出水平在國內(nèi)上市公司中也屬前列，橫向?qū)Ρ绕渌袠I(yè)，貴州茅臺2023年的人均營收為443萬，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)大廠的人均營收在300-400萬的水平。寧德時代在人均營收表現(xiàn)上也較為突出，2023年人均營業(yè)收入達(dá)到了345.45萬元，同比增長了和寧德時代在2023年的人效鋰能的人均營收在2023年出現(xiàn)了較大增長，同比增長34.81%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)人均營業(yè)收入分析詳見完整版報告)2022-2023年?duì)I業(yè)收入對比(億元)34.334.34009.15427.90413.583.353.822.803.463.542.87寧德時代億緯鋰能欣旺達(dá)湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達(dá)利力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電■2022年?duì)I業(yè)收入■2023年?duì)I業(yè)收入759.50748.56345.45276.33673391.5566.4261.7758.71■寧德時代億緯鋰能欣旺達(dá)湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達(dá)利力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電73.7669.1091.862902■2022年人均營收■2023年人均營收42024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，營收規(guī)模排名前二的寧德時代、億緯鋰能2023年凈利潤均出現(xiàn)上升，其中寧德時代凈利潤從334.57億元增長到467.61億元，同比增長了39.76%,億緯鋰能2023年凈利潤同比增加23.1%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)凈利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年凈利潤對比(億元)467.61334.5745.2036.730.060.390.420.440.530.320.11寧德時代億緯鋰能欣旺達(dá)湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達(dá)利力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電0.5842.129.13■2022年凈利潤■2023年凈利潤對比人均利潤，寧德時代在人均利潤上的表現(xiàn)依舊不俗，2023年人均利潤為40.29萬元，億緯鋰一梯隊(duì)中欣旺達(dá)、湖南裕能出現(xiàn)了大幅下滑，2023年人均利潤同比下降分別為58.77%、46.39%。其中欣旺達(dá)的人均利潤僅有0.7萬元，為十家企業(yè)中最低。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)人均利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年人均利潤對比(萬元)40.2928.6128.409.693.47欣旺達(dá)湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達(dá)利53.36力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電寧德時代億緯鋰能28.147.887.349.74■2022年人均利潤■2023年人均利潤52024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告人工成本是企業(yè)人效分析中常用的一項(xiàng)指標(biāo)，反映了一定時期內(nèi)企業(yè)在人力資源方面的投入總成本。人均成本代表企業(yè)對每個員工的成本投入，人均成本=人工成本總額/員工人數(shù)，該項(xiàng)指標(biāo)并非是越低越好，需要綜合對比人均成本與產(chǎn)出的關(guān)系，進(jìn)行人效不等式的判斷分析。2023年，電池行業(yè)的人工成本總體呈上漲趨勢，十家代表性企業(yè)中除了排 (2023年人工成本同比下降7.38%),其余9家的人工成本均出現(xiàn)了不同程度34.01%,其余幾家公司人工成本增幅基本也都在10%到20%之間，可以發(fā)現(xiàn)行業(yè)整體對于人力資源的需求梯隊(duì)與第二梯隊(duì)的7家公司2023年的人均成本均呈是億緯鋰能，達(dá)34.44%,漲幅最小的是欣旺達(dá)，為2023年，人均人工成為22.84萬元。而其余幾家代表性企業(yè)的人均成本基本都在10萬元-15萬元這的控制相對較好，2022年與2023年的人均成本變化控制在4%以內(nèi)。2022-2023年人工成本對比(億元)265.11寧德時代億緯鋰能欣旺達(dá)科達(dá)利湖南裕能恩捷股份珠海冠宇力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電2022-2023年人均成本對比(萬元)20.620.6寧德時代億緯鋰能欣旺達(dá)湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達(dá)利力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電■2022年人均成本■2023年人均成本65、人事費(fèi)用率人事費(fèi)用率是衡量企業(yè)人工成本投入情況比較直接的指標(biāo)，反映了一定時期內(nèi)企業(yè)營業(yè)收入中用于支付人工成本的比例。人事費(fèi)用率=人工成本總額/營業(yè)收入×100%,該項(xiàng)指標(biāo)越低，表明企業(yè)人工成本投入產(chǎn)出水平可能越高。電池行業(yè)第一梯隊(duì)的幾家企業(yè)人事費(fèi)用率控制的較好，其中人事費(fèi)用率最低的是湖南裕能，僅為1.62%,而相對較高的是欣旺達(dá)，人事費(fèi)用率達(dá)12.03%。收入規(guī)模排名靠后的公司人事費(fèi)用率相對較高，除了6.93%的天宏鋰電，其余幾家公司的人事費(fèi)用率均在15%以上，最高的是德瑞鋰電，2023年人事費(fèi)用率為22.81%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)人事費(fèi)用率分析詳見完整版報告)2022-2023年人事費(fèi)用率對比0.24%0.24%0.02%V-2.17%-0.08%-2.75%-3.24%0.89%0.70%5.74%-2.56%22.81%EQ\*jc3\*hps73\o\al(\s\up6(%),1)EQ\*jc3\*hps77\o\al(\s\up10(17),%)EQ\*jc3\*hps77\o\al(\s\up10(%),1)9.93%8.74%7.18%6.61%1.70%1.62%寧德時代億緯鋰能欣旺達(dá)湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達(dá)利力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電■2022年人事費(fèi)用率■2023年人事費(fèi)用率8.72%6.85%9.49%6.93%76、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業(yè)人效管理情況進(jìn)行判斷的有效手段，取“產(chǎn)出增速類”指標(biāo)和“投入增速類”指標(biāo)進(jìn)行對比分析。一般來說，當(dāng)企業(yè)投入類增速指標(biāo)值小于產(chǎn)出類增速指標(biāo)值時，我們稱為“上揚(yáng)型”人效，代表企業(yè)的人效管理處于相對良好的水平，當(dāng)企業(yè)投入類增速指標(biāo)值大于產(chǎn)出類增速指標(biāo)值時，我們本報告將代表企業(yè)投入增速的關(guān)鍵指標(biāo)分別與代表企業(yè)產(chǎn)出增速的關(guān)鍵指標(biāo)做不等式判斷分析。將判斷結(jié)果分為四個象限，處于第一象限的有三家企業(yè)，二、四象限代表企業(yè)滿足兩個不等式之一，共有三家企業(yè)，處于第三象限則代表兩個關(guān)鍵指標(biāo)不等式判斷均未滿足，共有四家企業(yè)。(全部企業(yè)人效不等式分析詳見完整版報告)人效不等式判斷分析企業(yè)F企業(yè)A企業(yè)B企業(yè)C企業(yè)G企業(yè)H企業(yè)G企業(yè)企業(yè)J企業(yè)企業(yè)D企業(yè)E關(guān)鍵指標(biāo)1>關(guān)鍵指標(biāo)2&關(guān)鍵指標(biāo)3>關(guān)鍵指標(biāo)482024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告高投投入：人均成本高投入低產(chǎn)出，可能是激勵機(jī)制出現(xiàn)問題，需強(qiáng)化組織機(jī)制和人才機(jī)制與業(yè)務(wù)目標(biāo)關(guān)聯(lián)度。低—第三象限低投入低產(chǎn)出，企業(yè)需要深入分析經(jīng)營狀況，識別根本原因，涉及到對戰(zhàn)略的重新評估以及人才管理或激勵機(jī)制的改革，增加人力投入的產(chǎn)出效率。低第一象限高投入高產(chǎn)出，往往是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業(yè)獲得高收益，形成良性互動。產(chǎn)出：元均營業(yè)收入或元均利潤低投入高產(chǎn)出，是最理想的情況，但需要進(jìn)一步確認(rèn)核心競爭力和高業(yè)績表現(xiàn)的來源，區(qū)分后持續(xù)提升核心競爭力。高我們將企業(yè)人均成本作為縱坐標(biāo)，元均營業(yè)收入或元均利潤作為橫坐標(biāo)，取該指標(biāo)的行業(yè)平均值作為坐標(biāo)軸原點(diǎn)，可以將人力投入回報分為四個象限。其中第四象限屬于低投入高產(chǎn)出，是最理想的情況，但需要進(jìn)一步確認(rèn)核心競爭力和高業(yè)績表現(xiàn)的來源，區(qū)分后持續(xù)提升核心競爭力。第一象限是高投入高產(chǎn)出，往往是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業(yè)獲得高收益，形成良性互動。第二象限屬于高投入低產(chǎn)出，可能是激勵機(jī)制出現(xiàn)問題，需強(qiáng)化組織機(jī)制和人才機(jī)制與業(yè)務(wù)目標(biāo)關(guān)聯(lián)度。第三象限則是低投入低產(chǎn)出，企業(yè)需要深入分析經(jīng)營狀況，識別根本原因，涉及到對戰(zhàn)略的重新評估以及人才管理或激勵機(jī)制的改革，增加人力投入的產(chǎn)出效率。9用企業(yè)的人均成本和元均營業(yè)收入構(gòu)成的四象限圖分析電池行業(yè)十家代表性企業(yè)?？梢园l(fā)現(xiàn)，處在”人效最優(yōu)”的第四象限有一家企業(yè)，第一象限有一家，第二象限與第三象限分別有四家企業(yè)。(全部企業(yè)人力投入回報分2023年人均成本vs元均營業(yè)收入23企業(yè)A97企元均營業(yè)收入用人均成本和元均利潤構(gòu)成的四象限來分析電池行業(yè)十家代表性企業(yè)，我們可以看到處于第四象限的有三家企業(yè)，第一象限有一家，剩余六家均處于第三象限。(全部企業(yè)人力投入回報分析詳見完整版報告)2023年人均成本vs元均利潤企業(yè)A企業(yè)B企業(yè)F企業(yè)H元均利潤企業(yè)C企業(yè)D行業(yè)概述根據(jù)申銀萬國上市公司行業(yè)劃分，風(fēng)電設(shè)備行業(yè)屬電力設(shè)備行業(yè)下的二級分類。本報告根據(jù)上市公司發(fā)布的2023年年報數(shù)據(jù)，按照2023年?duì)I業(yè)收入排名，選取風(fēng)電設(shè)備行業(yè)上市公司里的第一梯隊(duì)、第二梯隊(duì)、第三梯隊(duì)共十家代表性企業(yè)進(jìn)行人效對比分析。為了更加詳細(xì)地了解風(fēng)電設(shè)備行業(yè)2023年的人效情況，下文將從員工情況、人均營收、人均利潤、人均成本、人事費(fèi)用率以及人效不等式和人力投入回報分析等各項(xiàng)指標(biāo)對風(fēng)電設(shè)備行業(yè)十家代表性企業(yè)進(jìn)行對比分析。選取的十家風(fēng)電設(shè)備企業(yè)中，第一梯隊(duì)(營收100億元以上)有4家，分別是金風(fēng)科技、明陽智能、運(yùn)達(dá)股份、三一重能；第二梯隊(duì)3家(營收20億元-100億元),分別是振江股份、禾望電氣、新強(qiáng)聯(lián)；第三梯隊(duì)選取3家(20億元以下),分別是宏德股份、中環(huán)海風(fēng)電設(shè)備行業(yè)代表公司2023年主要數(shù)據(jù)規(guī)模證券名稱營業(yè)收入(億元)凈利潤(億元)人工成本(億元)員工人數(shù)(人)金風(fēng)科技明陽智能運(yùn)達(dá)股份三一重能第二梯隊(duì)：營收20億-100億振江股份禾望電氣新強(qiáng)聯(lián)第三梯隊(duì)：營收20億以下宏德股份中環(huán)海陸威力傳動注：人工成本指公司要承擔(dān)的員工薪酬、福利費(fèi)、社保、公積金、工會經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)等全部成本。數(shù)據(jù)取自上市公司披露年報，人工成本=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(當(dāng)期現(xiàn)金流量表)+(應(yīng)付職工薪酬期末余額一應(yīng)付職工薪酬期初余額)2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告員工情況方面，2023年，風(fēng)電設(shè)備行業(yè)營收規(guī)模最大的金風(fēng)科技減員549人，釋放了減員信號。而第一梯隊(duì)的其他幾家企業(yè)2023年均有不同程度的增員，三一重能增員1134人，增幅為24.72%,明陽智能2023年員工增加2025人，同比增長17.65%,運(yùn)達(dá)股份在職員工基數(shù)較小，也增加了272人，較2022年增幅為11.54%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)員工情況分析詳見完整版報告)2022-2023年員工人數(shù)對比262827722384671614341330672787金風(fēng)科技明陽智能運(yùn)達(dá)股份三一重能振江股份禾望電氣新強(qiáng)聯(lián)宏德股份中環(huán)海陸威力傳動■2022年員工人數(shù)圓2023年員工人數(shù)注：本文中員工人數(shù)取自年報數(shù)據(jù)中報告期末在職員工的數(shù)量合計(jì)2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告2、營業(yè)收入及人均營收營業(yè)收入方面，先看第一梯隊(duì)的表現(xiàn)，除了營業(yè)收入排在第二位的明陽智能2023年同比是下降的，其余三家均有上升。其中排名行業(yè)第一的金風(fēng)科技，2023年?duì)I收504.57億元，增速8.66%,運(yùn)達(dá)股份2023年?duì)I業(yè)收入為187.27億元，同比增加7.72%,第一梯隊(duì)中營業(yè)收入增幅最大的是三一重能，2023年?duì)I收149.39億元，同比增長21.21%。唯一出現(xiàn)營收下降的明陽智能在2023年的營收為278.59億元，相比2022年收入下降了28.89億元，降幅為9.39%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)營業(yè)收入分析詳見完整版報告)從人均營業(yè)收入來看，2023年人均營收最高的是運(yùn)達(dá)股份，人均營收高達(dá)712.58萬元，人均產(chǎn)出水平在國內(nèi)上市公司中也屬前列，橫向?qū)Ρ绕渌袠I(yè)，貴州茅臺2023年的人均營收為443萬，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)大廠的人均營收在300-400萬的水平。金風(fēng)科技在人均營收表現(xiàn)上也較為突出，2023年人均營業(yè)收入達(dá)到了473.73萬元，同比增長了14.26%。由此來看，運(yùn)達(dá)股份和金風(fēng)科技在2023年的人效還是較為出色的。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)人均營業(yè)收入分析詳見完整版報告)2022-2023年?duì)I業(yè)收入對比(億元)8.668.66464.378.086.9710.426.256.195.53金風(fēng)科技明陽智能運(yùn)達(dá)股份三一重能振江股份禾望電氣新強(qiáng)聯(lián)宏德股份中環(huán)海陸威力傳動■2022年?duì)I業(yè)收入■2023年?duì)I業(yè)收入2022-2023年人均營收對比(萬元)414.61305.49267.956.36125.66120.45金風(fēng)科技明陽智能運(yùn)達(dá)股份三一重能振江股份禾望電氣新強(qiáng)聯(lián)宏德股份中環(huán)海陸威力傳動■2022年人均營收■2023年人均營收2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，營收規(guī)模排名前三的金風(fēng)科技、明陽智能和運(yùn)達(dá)股份凈利潤均出現(xiàn)了同比下降，其中明陽智能同比下降達(dá)到88.95%,其在2023年的凈利潤僅為3.8億元。三一重能2023年凈利潤為20.07億元，在維持營收規(guī)模的情況下，同時還保持了21.39%的同比增長，其銷售凈利率達(dá)13.43%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)凈利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年凈利潤對比(億元)4.162.04宏德股份中環(huán)海陸威力傳動■2022年凈利潤■2023年凈利潤重能在人均利潤上的表現(xiàn)依舊不俗，2023年人均利潤35.07萬元。而第一梯隊(duì)中金風(fēng)科技、明陽智能與運(yùn)達(dá)股份2023年人均明陽智能的下滑幅度更是高達(dá)90.61%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)人均利潤分析2022-2023年人均利潤對比(萬元)36.0435.0729.9726.21金風(fēng)科技明陽智能運(yùn)達(dá)股份三一重能振江股份禾望電氣新強(qiáng)聯(lián)宏德股份中環(huán)海陸威力傳動■2022年人均利潤■2023年人均利潤2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告4、人工成本及人均成本人工成本是企業(yè)人效分析中常用的一項(xiàng)指標(biāo)，反映了一定時期內(nèi)企業(yè)在人力資源方面的投入總成本。人均成本代表企業(yè)對每個員工的成本投入，人均成本=人工成本總額/員工人數(shù)，該項(xiàng)指標(biāo)并非是越低越好，需要綜合對比人均成本與產(chǎn)出的關(guān)系，進(jìn)行人效不等式的判斷分析。2023年，風(fēng)電設(shè)備行業(yè)的人工成本總體呈上漲趨勢，十家代表性企業(yè)中除了排名靠后的宏德股份與中環(huán)海陸，其余8家的人工成本均出現(xiàn)了不同程度的上漲，其中漲幅最高的是第二梯隊(duì)的禾望電氣、新強(qiáng)聯(lián)以及振江股份，人工成本漲幅分別達(dá)34.43%、33.74%、25.41%,可以發(fā)現(xiàn)行業(yè)中處于中游的企業(yè)對于人力資2022-2023年人工成本對比(億元)37.5534.5820.265.346.514.054.963.233.692.2■2022年人工成本■2023年人工成本宏德股份中環(huán)海陸威力傳動0.7928g0.5020.430.8180.968從人均成本來看，中環(huán)海陸在2023年有11.4%的降幅，其余9家公司的人均人工成本均上漲，三一重能2023年的人均成本漲幅最大，同比增長為19.66%。2023年，人均人工成本最高的是金風(fēng)科技，人均為35.25萬元。明陽智能的人均人工成本在第一梯隊(duì)中控制的較好，2022年與2023年處于一個較為平穩(wěn)的狀態(tài)，人均成本在15萬2022-2023年人均成本對比(萬元)0.70.79.2719.6694.68.2098.7135.2535.2530.8822.6724.7724.7523.7520.7911.812.8313.0412.1812.299.819.07金風(fēng)科技明陽智能運(yùn)達(dá)股份三一重能振江股份禾望電氣新強(qiáng)聯(lián)宏德股份中環(huán)海陸威力傳動■2022年人均成本■2023年人均成本14.8915.015、人事費(fèi)用率人事費(fèi)用率是衡量企業(yè)人工成本投入情況比較直接的指標(biāo)，反映了一定時期內(nèi)企業(yè)營業(yè)收入中用于支付人工成本的比例。人事費(fèi)用率=人工成本總額/營業(yè)收入×100%,該項(xiàng)指標(biāo)越低，表明企業(yè)人工成本投入產(chǎn)出水平可能越高。2023年，風(fēng)電設(shè)備行業(yè)的十家代表性企業(yè)在人事費(fèi)用率方面總體水平差異不大。其中運(yùn)達(dá)股份2023年人事費(fèi)用率控制的較為良好，僅有3.48%。10家企業(yè)中人事費(fèi)用率最高的是威力傳動，高達(dá)17.49%。相較于2022年，2023年風(fēng)電行業(yè)整體人事費(fèi)用率的水平比較穩(wěn)定，其中變化幅度最大的是威力傳動，2023年的人事費(fèi)用率相對2022年提高了4.27個百分點(diǎn)。金風(fēng)科技、三一重能與振江股份的人事費(fèi)用率在2023年出現(xiàn)了下降，但下降幅度較小。2022-2023年人事費(fèi)用率對比 V-0.01%1.71%0.40%7-0.12%-013.13%13.21%9.21%9.10%7.81%6.89%6.21%5.56%3.07%3.48%7.45%7.44%4.82%7.27%金風(fēng)科技明陽智能運(yùn)達(dá)股份三一重能振江股份禾望電氣新強(qiáng)聯(lián)宏德股份中環(huán)海陸威力傳動■2022年人事費(fèi)用率■2023年人事費(fèi)用率6、6、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業(yè)人效管理情況進(jìn)行判斷的標(biāo)和“投入增速類”指標(biāo)進(jìn)行投入類增速指標(biāo)值小于產(chǎn)出類增速指標(biāo)值時，我們稱為效管理處于相對良好的水平，當(dāng)企業(yè)投入類增速指標(biāo)值大于產(chǎn)出類增速指標(biāo)值時，我們投入增速出增速本報告將代表企業(yè)投入增速的關(guān)鍵指標(biāo)分別與代表企業(yè)產(chǎn)出增速的關(guān)鍵指標(biāo)做不等式判斷分析。將判斷結(jié)果分為四個象限，處于第一象限的有兩家企業(yè)，二、四象限代表企業(yè)滿足兩個不等式之一，共有兩家家企業(yè)，處于第三象限的有六家企業(yè)，兩個關(guān)鍵指標(biāo)不等式判斷均未滿足。(全部企業(yè)人效不等式分析詳見完整版報告)人效不等式判斷分析企業(yè)F關(guān)鍵指標(biāo)1>關(guān)鍵指標(biāo)2&關(guān)鍵指標(biāo)3<關(guān)鍵指標(biāo)4企業(yè)D企業(yè)E企業(yè)B企業(yè)G企業(yè)C企業(yè)B企業(yè)G企業(yè)企業(yè)J企業(yè)H企業(yè)企業(yè)J企業(yè)A關(guān)鍵指標(biāo)1>關(guān)鍵指標(biāo)2&關(guān)鍵指標(biāo)3>關(guān)鍵指標(biāo)42024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告高投投入：人均成本高投入低產(chǎn)出，可能是激勵機(jī)制出現(xiàn)問題，需強(qiáng)化組織機(jī)制和人才機(jī)制與業(yè)務(wù)目標(biāo)關(guān)聯(lián)度。低—第三象限低投入低產(chǎn)出，企業(yè)需要深入分析經(jīng)營狀況，識別根本原因，涉及到對戰(zhàn)略的重新評估以及人才管理或激勵機(jī)制的改革，增加人力投入的產(chǎn)出效率。低第一象限高投入高產(chǎn)出，往往是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業(yè)獲得高收益，形成良性互動。第四象限低投入高產(chǎn)出，是最理想的情況，但需要進(jìn)一步確認(rèn)核心競爭力和高業(yè)績表現(xiàn)的來源，區(qū)分后持續(xù)提升核心競爭力。高我們將企業(yè)人均成本作為縱坐標(biāo)，元均營業(yè)收入或元均利潤作為橫坐標(biāo)，取該指標(biāo)的行業(yè)平均值作為坐標(biāo)軸原點(diǎn)，可以將人力投入回報分為四個象限。其中第四象限屬于低投入高產(chǎn)出，是最理想的情況，但需要進(jìn)一步確認(rèn)核心競爭力和高業(yè)績表現(xiàn)的來源，區(qū)分后持續(xù)提升核心競爭力。第一象限是高投入高產(chǎn)出，往往是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業(yè)獲得高收益，形成良性互動。第二象限屬于高投入低產(chǎn)出，可能是激勵機(jī)制出現(xiàn)問題，需強(qiáng)化組織機(jī)制和人才機(jī)制與業(yè)務(wù)目標(biāo)關(guān)聯(lián)度。第三象限則是低投入低產(chǎn)出，企業(yè)需要深入分析經(jīng)營狀況，識別根本原因，涉及到對戰(zhàn)略的重新評估以及人才管理或激勵機(jī)制的改革，增加人力投入的產(chǎn)出效率。用企業(yè)的人均成本和元均營業(yè)收入構(gòu)成的四象限圖分析風(fēng)電設(shè)備行業(yè)十家代表性企業(yè)。可以發(fā)現(xiàn)，處在”人效最優(yōu)”的第四象限有三家企業(yè)，第一象限有兩家，第二象限有兩家，第三象限有三家企業(yè)。(全部企業(yè)人力投入回報分析詳見完整版報告)2023年人均成本vs元均營業(yè)收入企業(yè)C企業(yè)F企業(yè)E企業(yè)I企業(yè)H元均營業(yè)收入企業(yè)D企業(yè)B企業(yè)G企業(yè)A企J2520用人均成本和元均利潤構(gòu)成的四象限來分析風(fēng)電設(shè)備行業(yè)十家代表性企業(yè)，我們可以看到處于第四象限的有兩家企業(yè)，第一象限有三家，第二象限有一家，四家企業(yè)均處于第三象限。(全部企業(yè)人力投入回報分析詳見完整版報告)人均成本人均成本402520企業(yè)2023年人均成本vs元均利潤企業(yè)D企業(yè)G企業(yè)E企業(yè)F企業(yè)B企業(yè)H企業(yè)J元均利潤行業(yè)概述鋼鐵行業(yè)作為國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、制造業(yè)和房地產(chǎn)等行業(yè)的重要支撐，需求剛性較強(qiáng)，但受經(jīng)濟(jì)周期的影響較為明顯。我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)經(jīng)過長期發(fā)展，已成為全球最大的生產(chǎn)國，技術(shù)創(chuàng)新不斷推進(jìn)，正朝著綠色化、智能化、高附加值化的方向發(fā)展。在國家推進(jìn)綠色發(fā)展和智能制造的大背景下，鋼鐵行業(yè)正被賦予更重要的角色，以內(nèi)涵式發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化升級為重點(diǎn)，滿足國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和高端制造業(yè)的不斷增長的需求。2023年，申萬鋼鐵板塊上市公司營業(yè)收入達(dá)22248億元，同比下降4.7%,歸母凈利潤為287.06億元，同比減少13.4%,顯示出行業(yè)整體面臨經(jīng)營壓力，利潤空間受到壓縮。盡管整體業(yè)績下滑，特鋼企業(yè)，尤其是服務(wù)于風(fēng)電、火電、核電和高端制造領(lǐng)域的企業(yè)，顯示出較強(qiáng)的業(yè)績韌性，預(yù)計(jì)特鋼板塊將保持較高的景氣度。在普鋼領(lǐng)域，管道建設(shè)和油氣運(yùn)輸需求為管材業(yè)績提供了支撐。板材市場，受益于汽車、家電、造船等制造業(yè)的復(fù)蘇，預(yù)計(jì)盈利能力將逐步改善。本報告根據(jù)上市公司發(fā)布的2023年年報數(shù)據(jù)，按照2023年?duì)I業(yè)收入排名，選取鋼鐵行業(yè)上市企業(yè)里的第一梯隊(duì)、第二梯隊(duì)、第三梯隊(duì)共十家代表性企業(yè)進(jìn)行人效對比分析。選取的十家鋼鐵企業(yè)中，第一梯隊(duì)(營收500億元以上)有4家，分別是寶鋼股份、華菱鋼鐵、河鋼股份、中信特鋼；第二梯隊(duì)3家(營收100億元-500億元),分別是甬金股份、方大特鋼、八一鋼鐵；第三梯隊(duì)選取3家(100億元以下),分別是東方鐵塔、大中礦業(yè)、廣大特材。為了更加詳細(xì)地了解鋼鐵行業(yè)2023年的人效情況，下文將從員工情況、人均營收、人均利潤、人均成本、人事費(fèi)用率以及人效不等式和人力投入回報分析等各項(xiàng)指標(biāo)對鋼鐵行業(yè)十家代表性企業(yè)進(jìn)行對比分析。鋼鐵行業(yè)代表公司2023年主要數(shù)據(jù)規(guī)模證券名稱營業(yè)收入(億元)凈利潤(億元)人工成本(億元)員工人數(shù)(人)寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼第二梯隊(duì)：營收100億-500億甬金股份方大特鋼八一鋼鐵第三梯隊(duì)：營收100億以下東方鐵塔大中礦業(yè)廣大特材注：人工成本指公司要承擔(dān)的員工薪酬、福利費(fèi)、社保、公積金、工會經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)等全部成本。數(shù)據(jù)取自上市公司披露年報，人工成本=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(當(dāng)期現(xiàn)金流量表)+(應(yīng)付職工薪酬期末余額一應(yīng)付職工薪酬期初余額)1、員工情況員工情況方面，2023年，鋼鐵行業(yè)營收規(guī)模最大的行業(yè)龍頭寶鋼股份減員1319人，降幅為2.97%,釋放了減員信號。第一梯隊(duì)中華菱鋼鐵有少量減員(141人),河鋼股份和中信特鋼2023年則有大幅增員，其中河鋼股份增員3692人，同比增長13.39%,中信特鋼則是十家企業(yè)中增員幅度最大的，2023年增員6722人，增幅達(dá)28.47%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)員工情況分析詳見完整版報告)2022-2023年員工人數(shù)對比312567073674068636776寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業(yè)廣大特材2022年員工人數(shù)■2023年員工人數(shù)注：本文中員工人數(shù)取自年報數(shù)據(jù)中報告期末在職員工的數(shù)量合計(jì)2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告2、營業(yè)收入及人均營收營業(yè)收入方面，先看第一梯隊(duì)的表現(xiàn)，行業(yè)規(guī)模第一的寶鋼股份2023年?duì)I收減少了241.9億元，同比降低6.55%。營收排名第二的華菱鋼鐵2023年同樣出現(xiàn)小幅下滑，營業(yè)收入同比降低2.47%。河鋼股份的營收同比下降幅度較大，2023年?duì)I業(yè)收入為1227.44億元，同比了下降營收出現(xiàn)增長的是中信特鋼，2023年?duì)I收突破千億大關(guān)，同比增長15.94%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)營業(yè)收入分析詳見完整版報告)家代表性企業(yè)中有八家2023年的人均營收同比是下降的。2023年人均營收最高的是甬金股份，人均營收高達(dá)均營收表現(xiàn)上也較為突出，2023年人均營業(yè)收入達(dá)到了十家代表性企業(yè)中人均營收降幅最大的公司，2023年同第一梯隊(duì)的幾家企業(yè)人均營收均在300萬以上，橫向?qū)Ρ绕渌袠I(yè)，貴州茅臺2023年的人均營收為443萬，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)大廠的人均營收在300-400萬的水平。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)人均營業(yè)收入分析詳見完整版報告)2022-2023年?duì)I業(yè)收入對比(億元)395.55398.74314.63265.07230.44229.7136.1640.0440.5840.0333.6737.88寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業(yè)廣大特材2022年?duì)I業(yè)收入■2023年?duì)I業(yè)收入2022-2023年人均營收對比(萬元)830.37799.68708.05694.65444.84392.71416.47228.58207.5923.62寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業(yè)廣大特材2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，第一梯隊(duì)選取的四家企業(yè)2023年凈利潤均有下滑，其中寶鋼股份降幅相對較小，凈利潤從140.29億元減少為137.41億元，同比大的是河鋼股份，2023華菱鋼鐵與中信特鋼2023年凈利潤同比降幅分別為13.49%與17.04%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)凈利潤分析詳見完整版報告)對比人均利潤，寶鋼股份在人均利潤上的表現(xiàn)依舊不俗，2023年人均利潤為31.86萬元。而第一梯隊(duì)中華菱鋼鐵、河鋼股份、中信特鋼均出現(xiàn)了下滑，2023年人均利潤同比的人均利潤僅有3.81萬元，為十家企業(yè)中除了凈利潤虧損的八一鋼鐵外的最低值。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)人均利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年凈利潤對比(億元)2.052.0513.49924.717.0476.7571.096.036.1810.336.83寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業(yè)廣大特材■2022年凈利潤■2023年凈利潤30.6030.6015.8636.0.632.8529.7529.9420.49-17.240.912.933.59-35.4219.4419.8528.0431.567.454.6寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業(yè)廣大特材232024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告4、人工成本及人均成本人工成本是企業(yè)人效分析中常用的一項(xiàng)指標(biāo)，反映了一定時期內(nèi)企業(yè)在人力資源方面的投入總成本。人均成本代表企業(yè)對每個員工的成本投入，人均成本=人工成本總額/員工人數(shù)，該項(xiàng)指標(biāo)并非是越低越好，需要綜合對比人均成本與產(chǎn)出的關(guān)系，進(jìn)行人效不等式的判斷分析。2023年，鋼鐵行業(yè)的人工成本總體呈上漲趨勢，十家代表性企業(yè)中有七家人工成本均出現(xiàn)了不同程度的上漲，其中漲幅最高的是中信特鋼，人工成本漲幅達(dá)37.29%,人工成本下降的企業(yè)有河鋼股份、方大特鋼和八一鋼鐵，2023年人工成本降幅分別為8.67%、2022-2023年人工成本對比(億元)4.395.1812.5810.3113寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業(yè)廣大特材■2022年人工成本■2023年人工成本從人均成本來看，2023年，人均人工成本最高的是寶鋼股份，人均為37.54萬元，同比增長4.02%。第二的是華菱鋼鐵，2023年人均成本為26.88萬元。而其余幾家代表性企業(yè)的人均成本基本都在15萬元-20萬元這個區(qū)間，東方鐵塔的人均成本為十家代表性企業(yè)中最低，2023年人均成本為9.37萬元。十家企業(yè)中人均成本下降幅度較大的有河鋼股份和方大特鋼，降幅分別為19.46%和14%,八一鋼鐵與東方鐵塔2023年的人均成本也有小幅下降，分別降低4.18%與5.31%。而其余六家企業(yè)2023年的人均成本均有不同程度的增長，但是增長幅度不大，基本都在2%-6%這個區(qū)間。2022-2023年人均成本對比(萬元)寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業(yè)廣大特材■2022年人均成本■2023年人均成本245、人事費(fèi)用率2022-2023年人事費(fèi)用率對比0.35%0.16%▲0.24%▲0.90%▲0.19%7-0.11%-0.29%0.18%▲2.79%-0.20%15.50%15.50%12.71%8.45%8.25%5.64%5.36%4.51%4.33%1.11%1.30%3.87%3.72%4.89%3.71%3.49%4.00%3.89%4.35%4.69%5.79%6、6、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業(yè)人效管理情況進(jìn)行判斷的標(biāo)和“投入增速類”指標(biāo)進(jìn)行投入類增速指標(biāo)值小于產(chǎn)出類增速指標(biāo)值時，我們稱為效管理處于相對良好的水平，當(dāng)企業(yè)投入類增速指標(biāo)值大于產(chǎn)出類增速指標(biāo)值時，我們投入增速出增速本報告將代表企業(yè)投入增速的關(guān)鍵指標(biāo)分別與代表企業(yè)產(chǎn)出增速的關(guān)鍵指標(biāo)做不等式判斷分析。將判斷結(jié)果分為四個象限，處于第一象限的有一家企業(yè)，二、四象限代表企業(yè)滿足兩個不等式之一，共有兩家企業(yè)；處于第三象限的有七家企業(yè)，兩個關(guān)鍵指標(biāo)不等式判斷均未滿足。(全部企業(yè)人效不等式分析詳見完整版報告)人效不等式判斷分析企業(yè)F企業(yè)D企業(yè)C企業(yè)B企業(yè)E企業(yè)C企業(yè)B企業(yè)企業(yè)J企業(yè)H企業(yè)G企業(yè)J企業(yè)H企業(yè)A2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告高投投入：人均成本高投入低產(chǎn)出，可能是激勵機(jī)制出現(xiàn)問題，需強(qiáng)化組織機(jī)制和人才機(jī)制與業(yè)務(wù)目標(biāo)關(guān)聯(lián)度。低—第三象限低投入低產(chǎn)出，企業(yè)需要深入分析經(jīng)營狀況，識別根本原因，涉及到對戰(zhàn)略的重新評估以及人才管理或激勵機(jī)制的改革，增加人力投入的產(chǎn)出效率。低第一象限高投入高產(chǎn)出，往往是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業(yè)獲得高收益，形成良性互動。產(chǎn)出：元均營業(yè)收入或元均利潤低投入高產(chǎn)出，是最理想的情況，但需要進(jìn)一步確認(rèn)核心競爭力和高業(yè)績表現(xiàn)的來源，區(qū)分后持續(xù)提升核心競爭力。高我們將企業(yè)人均成本作為縱坐標(biāo)，元均營業(yè)收入或元均利潤作為橫坐標(biāo)，取該指標(biāo)的行業(yè)平均值作為坐標(biāo)軸原點(diǎn)，可以將人力投入回報分為四個象限。其中第四象限屬于低投入高產(chǎn)出，是最理想的情況，但需要進(jìn)一步確認(rèn)核心競爭力和高業(yè)績表現(xiàn)的來源，區(qū)分后持續(xù)提升核心競爭力。第一象限是高投入高產(chǎn)出，往往是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業(yè)獲得高收益，形成良性互動。第二象限屬于高投入低產(chǎn)出，可能是激勵機(jī)制出現(xiàn)問題，需強(qiáng)化組織機(jī)制和人才機(jī)制與業(yè)務(wù)目標(biāo)關(guān)聯(lián)度。第三象限則是低投入低產(chǎn)出，企業(yè)需要深入分析經(jīng)營狀況，識別根本原因，涉及到對戰(zhàn)略的重新評估以及人才管理或激勵機(jī)制的改革，增加人力投入的產(chǎn)出效率。2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告用企業(yè)的人均成本和元均營業(yè)收入構(gòu)成的四象限圖分析鋼鐵行業(yè)十家代表性企業(yè)?？梢园l(fā)現(xiàn)，處在”人效最優(yōu)”的第四象限有四家企業(yè)，第一象限有兩家，第三象限有四家企業(yè)。(全部企業(yè)人力投入回報分析詳見完整版報人均成本2023年人均成本人均成本2023年人均成本vs元均營業(yè)收入企業(yè)A企業(yè)B企業(yè)D5元均營業(yè)收入企業(yè)C企業(yè)G5用人均成本和元均利潤構(gòu)成的四象限來分析鋼鐵行業(yè)十家代表性企業(yè)，我們可以看到處于第四象限的有三家企業(yè)，第一、二象限分別有一家，剩余五家處于第三象限。(全部企業(yè)人力投入回報分析詳見完整版報告)2023年人均成本vs元均利潤人均成本人均成本企業(yè)G5企業(yè)A企業(yè)B企業(yè)企業(yè)H企業(yè)J企業(yè)D企業(yè)E企業(yè)C企業(yè)F元均利潤行業(yè)概述煤炭行業(yè)與全球能源安全、工業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密相關(guān)，需求具有一定的剛性，但受經(jīng)濟(jì)周期和能源政策的影響較為明顯。我國煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)過長期發(fā)展，已成為全球最大的煤炭生產(chǎn)和消費(fèi)國，技術(shù)創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，正向清潔化、高效化、智能化轉(zhuǎn)型。2023年，申萬煤炭板塊上市公司營業(yè)收入達(dá)16082億元，同比下降4.2%.,顯示出行業(yè)整體面臨經(jīng)營壓力，利潤空間受到壓縮。根據(jù)國際市場研究機(jī)構(gòu)整理的數(shù)據(jù)，盡管全球煤炭消費(fèi)總量增長放緩，但煤炭作為基礎(chǔ)能源的地位依然穩(wěn)固，特別是在發(fā)展中國家的能源需求中占有重要比重。隨著技術(shù)創(chuàng)新和政策引導(dǎo)，煤炭行業(yè)將實(shí)現(xiàn)更加清潔、高效、安全的發(fā)展。在能源轉(zhuǎn)型過程中，需要對能源系統(tǒng)平穩(wěn)運(yùn)行進(jìn)行保駕護(hù)航，安全穩(wěn)定和成本低廉的煤電無疑是更好選擇。預(yù)計(jì)未來若干年，煤炭行業(yè)依然維持緊平衡狀態(tài)，煤炭行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量高，賬上現(xiàn)金流充沛，煤炭上市公司呈現(xiàn)“高盈利、高現(xiàn)金流、高壁壘、高分紅、高安全邊際”五高特征。本報告根據(jù)上市公司發(fā)布的2023年年報數(shù)據(jù)，按照2023年?duì)I業(yè)收入排名，選取煤炭行業(yè)上市公司里的第一梯隊(duì)、第二梯隊(duì)、第三梯隊(duì)共十家代表性企業(yè)進(jìn)行人效對比分析。選取的十家煤炭企業(yè)中，第一梯隊(duì)(營收500億元以上)有4家，分別是中國神華、中煤能源、陜西煤業(yè)、兗礦能源，第二梯隊(duì)3家(營收100億元-500億元),分別是平煤股份、華陽股份、晉控煤業(yè)，第三梯隊(duì)選取3家(100億元以下),分別是安源煤業(yè)、遼寧為更加詳細(xì)地了解煤炭行業(yè)2023年的人效情況，下文將從員工情況、人均營收、人均利潤、人均成本、人事費(fèi)用率以及人效不等式和人力投入回報分析等各項(xiàng)指標(biāo)對煤炭行業(yè)十家代表性企業(yè)進(jìn)行對比分析。煤炭行業(yè)代表公司2023年主要數(shù)據(jù)規(guī)模證券名稱營業(yè)收入(億元)凈利潤(億元)人工成本(億元)員工人數(shù)(人)中國神華中煤能源陜西煤業(yè)兗礦能源第二梯隊(duì)：營收100億-500億平煤股份華陽股份晉控煤業(yè)第三梯隊(duì)：營收100億以下安源煤業(yè)遼寧能源鄭州煤電注：人工成本指公司要承擔(dān)的員工薪酬、福利費(fèi)、社保、公積金、工會經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)等全部成本。數(shù)據(jù)取自上市公司披露年報，人工成本=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(當(dāng)期現(xiàn)金流量表)+(應(yīng)付職工薪酬期末余額一應(yīng)付職工薪酬期初余額)1、員工情況員工情況方面，2023年，煤炭行業(yè)第一梯隊(duì)的龍頭企業(yè)中國神華在2023年員工人數(shù)微增，從83029人增加到83439人，增幅為0.49%,顯示出其穩(wěn)健的人力資源策略。中煤能源和陜西煤業(yè)也表現(xiàn)出員工人數(shù)的增長，分別增長了1.45%和9.80%,反映出這些企業(yè)可能在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蛟鰪?qiáng)內(nèi)部管理。兗礦能源在第一梯隊(duì)中人員增速最為顯著,從64279人增加到79242人，增幅達(dá)到23.28%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)員工情況分析詳見完整版報2022-2023年員工人數(shù)對比792424712244886中國神華中煤能源陜西煤業(yè)兗礦能源平煤股份華陽股份晉控煤業(yè)安源煤業(yè)遼寧能源鄭州煤電4335546450■2022年員工人數(shù)■2023年員工人數(shù)注：本文中員工人數(shù)取自年報數(shù)據(jù)中報告期末在職員工的數(shù)量合計(jì)2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告2、營業(yè)收入及人均營收的企業(yè)顯示出不同的發(fā)展態(tài)勢。中國神華作為行業(yè)龍頭，在2023年的營業(yè)收入為3430.74億元，較2022年的3445.33億元略有下降，同比減少了0.42%,顯示出微弱的負(fù)增長。中煤能源在2023年的營業(yè)收入為1929.69億元，相比2022年的2205.77億元，同比下降了12.52%,表現(xiàn)出較業(yè)和兗礦能源在2023年的營業(yè)收入分別為1708.72億元和1500.25億元，相比去年，陜西煤業(yè)實(shí)現(xiàn)了2.41%的增長，兗礦能源則大幅下降了25.30%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)營業(yè)收入分析詳見完整版報告)2022-2023年?duì)I業(yè)收入對比(億元)2205.772008.29350.42360.44315.61285.18160.82153.4289.1668.7166.1955.9644.23.43.23中國神華中煤能源陜西煤業(yè)兗礦能源平煤股份華陽股份晉控煤業(yè)安源煤業(yè)遼寧能源鄭州煤電從人均營業(yè)收入來看，2023年，中國神華的人均營收為411.17萬元，較2022年的414.96萬元略有下降，降幅為0.91%。中煤能源的人均營收也呈現(xiàn)下降趨勢，從474.87萬元降至409.51萬元，的人均營收則從422.55萬元降至394.12萬元，下降了6.73%。兗礦能源的人均營收下降幅度更為顯著,從312.43萬元大幅降至189.32萬元，下降可能反映了該企業(yè)在員工人數(shù)增加或營業(yè)收入減少方面的壓力。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)人均營業(yè)收入分析詳見完整版報告)2022-2023年人均營收對比(萬元)474.87474.87414.96422.55411.17409.51394.12220.0067.2070.3199.98中國神華中煤能源陜西煤業(yè)充礦能源平煤股份華陽股份晉控煤業(yè)安源煤業(yè)遼寧能源鄭州煤電■2022年人均營收■2023年人均營收73.852024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，在第一梯隊(duì)中，中國神華作為行業(yè)龍頭，其2023年的凈利潤為695.98億元，較2022年的816.55億元14.77%。中煤能源的凈利潤也有所增長，從2022年的253.78億元增至2023年的257.49億元，同比微和兗礦能源的凈利潤在2023年分別下降了32.40%和31.15%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)凈利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年凈利潤對比(億元)530.89394.38271.51253.78257.49271.5161.8142.5079.6560.5044.1045.041.930.233.182.18071-1.15■2022年凈利潤■2023年凈利潤對比人均利潤，我們觀察到2023年與2022年相比，行業(yè)內(nèi)部存在明顯的差異。中國神華作為行業(yè)領(lǐng)頭羊，2023年的人均利潤從98.35萬元下降至83.41萬元，同比降低了15.18%。中煤能源的人均利潤基本持平，從54.63萬元微增至54.64萬元，同比幾乎沒有變化，增長了0.01%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)人均利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年人均利潤對比(萬元)98.3554.6354.6460.3334.2622.7211.529.471.270.162.321.48-0.90-1.3961.35■2022年人均利潤■2023年人均利潤2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告人工成本是企業(yè)人效分析中常用的一項(xiàng)指標(biāo)，反映了一定時期內(nèi)企業(yè)在人力資源方面的投入總成本。人均成本代表企業(yè)對每個員工的成本投入，人均成本=人工成本總額/員工人數(shù)，該項(xiàng)指標(biāo)并非是越低越好，需要綜合對比人均成本與產(chǎn)出的關(guān)系，進(jìn)行人效不等式的判斷分析。第一梯隊(duì)的企業(yè)中，2023年，煤炭行業(yè)的人工成本總體也呈現(xiàn)出上漲的從2022年的439.37億元微降至2023年的438.64億從147.44億元增至153.49億元，同比增長了4.10%,表明該公司在人力資源上的人工成本也呈現(xiàn)出上升趨勢，從122.99億元增至136.71億元，同比增長了11.16%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)人工成本分析詳見完整版報告)2022-2023年人工成本對比(億元)1.16%46.99%439.37438.64227.0964.1073.6015.4119.607.888.9518.061765中國神華中煤能源陜西煤業(yè)兗礦能源平煤股份華陽股份晉控煤業(yè)安源煤業(yè)遼寧能源鄭州煤電■2022年人工成本圓2023年人工成本人均成本方面，中國神華的人均成本從52.92萬元微降至52.57萬元，同比降低了0.66%。中煤能源的人均成本則從31.74萬元增至32.57萬元，同比增長了2.62%,表明該公司在員工薪酬和福利方面的投入有所增加。陜西煤業(yè)的人均成本從31.15萬元增至31.53萬元，同比增長了1.24%。兗礦能源的人均成本增長較為顯著,從24.03萬元增至28.66萬元，同比增長了19.23%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)人均成本分析詳見完整版報告)2022-2023年人均成本對比(萬元)31.7432.5731.1531.5328.66■2022年人均成本■2023年人均成本5、人事費(fèi)用率人事費(fèi)用率是衡量企業(yè)人工成本投入情況比較直接的指標(biāo)，反映了一定時期內(nèi)企業(yè)營業(yè)收入中用于支付人工成本的比例。人事費(fèi)用率=人工成本總額/營業(yè)收入×100%,該項(xiàng)指標(biāo)越低，表明企業(yè)人工成本投入產(chǎn)出水平可能越高。中國神華的人事費(fèi)用率從2022年的12.75%微增至2023年的12.79%,同比增長了0.03%,顯示出幾乎穩(wěn)定的態(tài)勢。中煤能源的人事費(fèi)用率則從6.68%增至7.95%,同比增長了1.27%,在人工成本上的比例有所上升。陜西煤業(yè)的人事費(fèi)用率從7.37%增至8.00%,同比增長了0.63%。兗礦能源的人事費(fèi)用率增長最為顯著,從7.69%增至15.14%同比增長了7.44個百分點(diǎn)，這可能反映了該公司在人力資源上的較大投入。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)人事費(fèi)用率分析詳見完整版報告)2022-2023年人事費(fèi)用率對比0.03%1.27%35.30%35.30%31.55%27.29%8.00%7.37%7.69%9.59%8.84%27.67%25.89%25.81%7.95%6.68%■2022年人事費(fèi)用率■2023年人事費(fèi)用率346、6、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業(yè)人效管理情況進(jìn)行判斷的標(biāo)和“投入增速類”指標(biāo)進(jìn)行投入類增速指標(biāo)值小于產(chǎn)出類增速指標(biāo)值時，我們稱為效管理處于相對良好的水平，當(dāng)企業(yè)投入類增速指標(biāo)值大于產(chǎn)出類增速指標(biāo)值時，我們投入增速出增速本報告將代表企業(yè)投入增速的關(guān)鍵指標(biāo)分別與代表企業(yè)產(chǎn)出增速的關(guān)鍵指標(biāo)做不等式判斷分析。將判斷結(jié)果分為四個象限，沒有處于第一象限的企業(yè)，二、四象限代表企業(yè)滿足兩個不等式之一，僅有一家企業(yè)，剩余九家企業(yè)均處于第三象限，兩個關(guān)鍵指標(biāo)不等式判斷均未滿足。(全部企業(yè)人效不等式分析詳見完整版報告)人效不等式判斷分析企業(yè)F企業(yè)D企業(yè)D企業(yè)企業(yè)A企業(yè)C企業(yè)B企業(yè)E企業(yè)J企業(yè)H企業(yè)G2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告高投投入：人均成本高投入低產(chǎn)出，可能是激勵機(jī)制出現(xiàn)問題，需強(qiáng)化組織機(jī)制和人才機(jī)制與業(yè)務(wù)目標(biāo)關(guān)聯(lián)度。低—第三象限低投入低產(chǎn)出，企業(yè)需要深入分析經(jīng)營狀況，識別根本原因，涉及到對戰(zhàn)略的重新評估以及人才管理或激勵機(jī)制的改革，增加人力投入的產(chǎn)出效率。低第一象限高投入高產(chǎn)出，往往是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業(yè)獲得高收益，形成良性互動。產(chǎn)出：元均營業(yè)收入或元均利潤低投入高產(chǎn)出，是最理想的情況，但需要進(jìn)一步確認(rèn)核心競爭力和高業(yè)績表現(xiàn)的來源，區(qū)分后持續(xù)提升核心競爭力。高我們將企業(yè)人均成本作為縱坐標(biāo)，元均營業(yè)收入或元均利潤作為橫坐標(biāo)，取該指標(biāo)的行業(yè)平均值作為坐標(biāo)軸原點(diǎn)，可以將人力投入回報分為四個象限。其中第四象限屬于低投入高產(chǎn)出，是最理想的情況，但需要進(jìn)一步確認(rèn)核心競爭力和高業(yè)績表現(xiàn)的來源，區(qū)分后持續(xù)提升核心競爭力。第一象限是高投入高產(chǎn)出，往往是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業(yè)獲得高收益，形成良性互動。第二象限屬于高投入低產(chǎn)出，可能是激勵機(jī)制出現(xiàn)問題，需強(qiáng)化組織機(jī)制和人才機(jī)制與業(yè)務(wù)目標(biāo)關(guān)聯(lián)度。第三象限則是低投入低產(chǎn)出，企業(yè)需要深入分析經(jīng)營狀況，識別根本原因，涉及到對戰(zhàn)略的重新評估以及人才管理或激勵機(jī)制的改革，增加人力投入的產(chǎn)出效率。2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告用企業(yè)的人均成本和元均營業(yè)收入構(gòu)成的四象限圖分析煤炭行業(yè)十家代表性企業(yè)?？梢园l(fā)現(xiàn)，處在”人效最優(yōu)”的第四象限有兩家企業(yè)，第一象限有三家，第二象限有一家企業(yè)，第三象限有四家。(全部企業(yè)人力投入回報分析詳見完整版報告)2023年人均成本vs元均營業(yè)收入企業(yè)A40企業(yè)B企業(yè)C-企業(yè)企業(yè)C-企業(yè)G20企業(yè)E—企業(yè)F2002424元均營業(yè)收入用人均成本和元均利潤構(gòu)成的四象限來分析煤炭行業(yè)十家代表性企業(yè)，我們可以看到處于第四象限的有一家企業(yè)，第一象限有四家，剩余五家均處于第三象限。(全部企業(yè)人力投入回報分析詳見完整版報告)2023年人均成本vs元均利潤402010企業(yè)H0企業(yè)I企業(yè)A企業(yè)B企業(yè)E企業(yè)F企業(yè)J企業(yè)G元均利潤行業(yè)概述航天航空行業(yè)在全球科技競爭和國防建設(shè)中占據(jù)核心地位，是國家綜合國力的重要體現(xiàn)，涉及航天運(yùn)輸系統(tǒng)、空間基礎(chǔ)設(shè)施、載人航天、深空探測等多個方面。2024年，隨著我國進(jìn)入“十四五”時期后期，伴隨“航天強(qiáng)國”戰(zhàn)略的深入實(shí)施，預(yù)計(jì)將出臺更多支持航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，向航天產(chǎn)業(yè)傾斜更多資源。導(dǎo)彈與智能彈藥、火箭與衛(wèi)星等國防安全建設(shè)和空間基礎(chǔ)設(shè)施及應(yīng)用領(lǐng)域，將成為“航天強(qiáng)國”戰(zhàn)略下的重要發(fā)展領(lǐng)域。航天航空行業(yè)正處在快速發(fā)展的黃金時期，展現(xiàn)出強(qiáng)大的增長潛力和廣闊的市場前景。面對全球科技競爭和國防建設(shè)的挑戰(zhàn)，需要不斷創(chuàng)新發(fā)展模式，提高自身的競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。本報告根據(jù)上市公司發(fā)布的2023年年報數(shù)據(jù)，按照2023年?duì)I業(yè)收入排名，選取航天航空行業(yè)上市公司里的第一梯隊(duì)、第二梯隊(duì)、第三梯隊(duì)共十家代表性企業(yè)進(jìn)行人效對比分析。選取的十家航天航空企業(yè)中，第一梯隊(duì)(營收100億元以上)有3家，分別是中航沈飛、航發(fā)動力、中航西飛；第二梯隊(duì)4家(營收20億元-100億元),分別是中航高科、航發(fā)科技、航材股份、三角防務(wù)；第三梯隊(duì)選取3家(20億元以下),分別是北摩高科、博云新材、航天環(huán)宇。為更加詳細(xì)地了解航天航空行業(yè)2023年的人效情況，下文將從員工情況、人均營收、人均利潤、人均成本、人事費(fèi)用率以及人效不等式和人力投入回報分析等各項(xiàng)指標(biāo)對航天航空行業(yè)十家代表性企業(yè)進(jìn)行對比分析。航天航空行業(yè)代表公司2023年主要數(shù)據(jù)規(guī)模證券名稱營業(yè)收入(億元)凈利潤(億元)人工成本(億元)員工人數(shù)(人)中航沈飛航發(fā)動力中航西飛第二梯隊(duì)：營收20億-100億中航高科航發(fā)科技航材股份三角防務(wù)第三梯隊(duì)：營收20億以下北摩高科博云新材航天環(huán)宇注：人工成本指公司要承擔(dān)的員工薪酬、福利費(fèi)、社保、公積金、工會經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)等全部成本。數(shù)據(jù)取自上市公司披露年報，人工成本=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(當(dāng)期現(xiàn)金流量表)+(應(yīng)付職工薪酬期末余額一應(yīng)付職工薪酬期初余額)員工情況方面，第一梯隊(duì)的企業(yè)中，中航沈飛的員工人數(shù)從2022年的16390人小幅減少到2023年的16296-0.57%V-5.02%V-0.84%V-26.41%-4.98%-2.51%▲19.38%V-8.77%4.22%▲12.61%331133145025323251114200399115261123536中航沈飛航發(fā)動力中航西飛中航高科航發(fā)科技航材股份三角防務(wù)北摩高科博云新材航天環(huán)宇2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告2、營業(yè)收入及人均營收和中航西飛，2023年均展現(xiàn)航沈飛在2023年的營業(yè)收入為462.48億元，同比增長11.18%,表現(xiàn)出了行業(yè)領(lǐng)頭羊達(dá)到437.34億元，同比增長17.89%,增長速度在第一梯隊(duì)為403.01億元，同比增長7.01%,雖然增長幅度相對較(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)營業(yè)收入分析詳見完整版報告)航沈飛作為第一梯隊(duì)的企業(yè)，在2023年的人均營業(yè)收入為283.80萬元，相比2022年的253.80萬元，同比增長了收入也表現(xiàn)出增長，從2022年的112.03萬元增至2023年的139.06萬元，同比增長了收入從2022年的148.72萬元增至2023年的160.49萬元，同比增長了7.92%。(第一梯隊(duì)外其他企業(yè)人均營業(yè)收入分析詳見完整版報告)2022-2023年?duì)I業(yè)收入對比(億元)462.48437.34415.98370.945.1838.0123.3528.0318.7624.949.989.545.575.914014.56中航沈飛航發(fā)動力中航西飛中航高科航發(fā)科技航材股份三角防務(wù)北摩高科博云新材航天環(huán)宇44.4647.80403.012022-2023年人均營收對比(萬元)11.82▲24.1111.82▲24.1146.025.0723.10911.31.7中航沈飛航發(fā)動力中航沈飛航發(fā)動力中航西飛中航高科航發(fā)科技航材股份三角防務(wù)北摩高科博云新材航天環(huán)宇■2022年人均營收■2023年人均營收465.27417.93291.36300.39253.80283.8090.5185.8089.9269.2470.4558.8659.40425.61402024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，的凈利潤從2022年的23.13億元增長到2023年的30.09億元，同比增長了30.11%,顯示出強(qiáng)勁的13.52億元增至15.19億元，同比增長了12.36%。對較大，從5.23億元增至8.61億元，同比增長了企業(yè)凈利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年凈利潤對比(億元)28.5435.420.4930.0923.130.831.073.962.560.240.291.281.38中航沈飛航發(fā)動力中航西飛中航高科航發(fā)科技航材股份三角防務(wù)北摩高科博云新材航天環(huán)宇■2022年凈利潤■2023年凈利潤沈飛在2023年的人均利潤為18.47萬元，相比比增長了30.86%,表現(xiàn)出增長，從2022年的4.08萬元增至2023年的4.83中航西飛的人均利潤從2022年的2.07萬元增至2023年的3.43萬元，同比增長了65.90%,顯示出92.4050.2946.234.084.832.073.4361.7634.0824.1218.8118.003.023.49中航沈飛航發(fā)動力中航西飛中航高科航發(fā)科技航材股份三角防務(wù)北摩高科博云新材航天環(huán)宇412024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告人工成本是企業(yè)人效分析中常用的一項(xiàng)指標(biāo)，反映了一定時期內(nèi)企業(yè)在人力資源方面的投入總成本。人均成本代表企業(yè)對每個員工的成本投入，人均成本=人工成本總額/員工人數(shù)，該項(xiàng)指標(biāo)并非是越低越好，需要綜合對比人均成本與產(chǎn)出的關(guān)系，進(jìn)行人效不等式的判斷分析。航沈飛的人工成本從2022年的44.65億元增加到2023年的51.05億元，同71.71億元增至75.14億元，同比增長了4.78%。中航西飛的人工成本同樣呈現(xiàn)上升趨勢，從67.23億元增至72.67億元，同比增長了業(yè)人工成本分析詳見完整版報告)2022-2023年人工成本對比(億元)44.65中航沈飛航發(fā)動力中航西飛中航高科航發(fā)科技航材股份三角防務(wù)北摩高科博云新材航天環(huán)宇■2022年人工成本■2023年人工成本0.730.901.961.681.341.381.261.46人均成本分析揭示了不同企業(yè)在2022年和2023年間的成本控制和人力資源投入情況。中航沈飛的人均成本從2022年的27.24萬元增至202