第6章-跨國公司分解

第六章跨國公司對外直接投資的

動因與實踐形式

第一節(jié)企業(yè)成長的內(nèi)在要求和一般過程第二節(jié)企業(yè)跨國發(fā)展的一般動機和目標第三節(jié)對外直接投資：跨國公司成長的實現(xiàn)形式

本章重點:1．企業(yè)成長的內(nèi)在因素和要求2．企業(yè)成長的一般過程3．企業(yè)跨國發(fā)展的一般動機和投資類型第一節(jié)企業(yè)成長的內(nèi)在要求和一般過程一.企業(yè)成長的內(nèi)在因素和要求1.國際分工的擴大和深化推動了企業(yè)跨國經(jīng)營的廣度和深度

隨著國際分工的發(fā)展,一方面促進了各國資源向效率高的部門和行業(yè)轉(zhuǎn)移,帶動了產(chǎn)業(yè)結(jié)構的變化,為一國參與國際分工奠定了基礎；另一方面,國家參與國際分工程度越高,對外依賴程度也越高,國際市場的重要性越明顯,企業(yè)必然跨出國門,參與國際競爭。2.國際分工的形成決定了跨國經(jīng)營的格局跨國經(jīng)營格局是指從事國際貿(mào)易和國際生產(chǎn)（TNC）的規(guī)模和結(jié)構。從企業(yè)成長的角度看，擁有較強的所有權優(yōu)勢就可以在國際分工中占據(jù)制高點。#影響國際分工的因素（1）社會生產(chǎn)力水平:國際分工的決定性因素①科技進步的重要作用②生產(chǎn)力水平的高低③管理水平的作用④信息的作用（2）自然條件:影響國際分工的可能因素自然條件是國際分工的外部環(huán)境和條件基礎，是不可脫離的，但隨著科技的進步，自然條件在國際分工中的作用在下降。（3）政治文化因素:國際分工的制約因素二、企業(yè)成長理論1.外生論的企業(yè)成長理論（1）基于規(guī)模經(jīng)濟的企業(yè)成長理論斯密（Smith1776）認為社會分工的技術進步是企業(yè)成長的最重要的外部因素，并用分工的規(guī)模經(jīng)濟效率來解釋企業(yè)成長。馬歇爾（Marshall1890）堅持規(guī)模經(jīng)濟決定企業(yè)成長這個古典觀點的同時,引入了外部經(jīng)濟、企業(yè)家生命有限性和壟斷的企業(yè)避免競爭的困難性3個因素。認為由于企業(yè)規(guī)模的擴大會導致靈活性的下降,導致競爭力下降,可導致企業(yè)失去成長勢頭。斯蒂格勒（Stigler1975）以企業(yè)的功能劃分為基礎,根據(jù)產(chǎn)業(yè)的生命周期分析了企業(yè)成長的一般規(guī)律,認為在一個產(chǎn)業(yè)的成長初期,市場規(guī)模小,隨著產(chǎn)業(yè)和市場的擴大,原有的企業(yè)通過專業(yè)化分工實現(xiàn)規(guī)模的擴大,另一方面產(chǎn)業(yè)的社會分工擴大導致企業(yè)數(shù)量的增加。（2）新制度經(jīng)濟學的企業(yè)成長理論科斯（Coase1937）和威廉姆森（Williamson1985）修正了古典經(jīng)濟模型關于市場可以順利進行的假設,認為存在著使用價格機制的成本（即交易費用）,企業(yè)的成長和擴張可以節(jié)約因市場摩擦而產(chǎn)生的交易費用。格羅斯曼（Grossman1986）和哈特（Hart1986）認為縱向一體化可以節(jié)約交易費,但取決于一體化節(jié)約的市場交易費用和一體化過程帶來的合并費用之間的比較,當前者大于后者時,縱向一體化發(fā)生,才能出現(xiàn)企業(yè)成長。（3）產(chǎn)業(yè)組織理論的SCP框架企業(yè)成長理論貝恩（Bain1959）提出現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織理論的3個基本范疇:市場結(jié)構（Structure）、市場行為（Conduct）和市場效果(Purpose)，構成了古典競爭理論的SCP框架。認為企業(yè)的績效和成長取決于企業(yè)所處的市場結(jié)構和所采取的市場行為，但它過多強調(diào)市場結(jié)構的影響。波特（Porter1980）將產(chǎn)業(yè)組織理論的分析框架導入企業(yè)的成長分析體系,把企業(yè)競爭優(yōu)勢和企業(yè)成長歸于企業(yè)的市場力量與產(chǎn)業(yè)拓展。2.內(nèi)生論的企業(yè)成長理論（1）基于資源基礎理論的企業(yè)成長理論彭羅斯（Penrose1959）是企業(yè)內(nèi)在成長論的代表，認為企業(yè)擁有的資源狀況是決定企業(yè)能力的基礎，企業(yè)能力決定企業(yè)成長速度、方式和界限，而管理能力是企業(yè)能力的關鍵，它是影響企業(yè)成長率的基本因素。通常把這種管理對企業(yè)成長的關鍵性約束作用稱為“彭羅斯效應”。（2）生命周期論的企業(yè)成長論愛迪思（Adizes1989）認為企業(yè)的成長過程與生命一樣會經(jīng)歷孕育期、嬰兒期、學步期、青春期、盛年期、穩(wěn)定期,每一個生命階段都有特定的問題,規(guī)模和時間都不是引起成長和老化的原因,問題的實質(zhì)在于管理。（3）基于進化理論的企業(yè)成長論熊彼特（Schumpeter1942）認為經(jīng)濟體系是變動的,以企業(yè)為主體的創(chuàng)新活動是經(jīng)濟進化的發(fā)動機,企業(yè)具有超過外部經(jīng)濟條件的自主能力,而且能夠塑造市場條件。尼爾森和溫特（NelsonandWinter1982）用達爾文的進化思想來解釋企業(yè)的成長,認為企業(yè)的成長是通過生物進化的3種核心機制（即多樣性、遺傳性、自然選擇性）來完成的,并提出動態(tài)演進的企業(yè)和市場機制是影響經(jīng)濟變遷的兩個關鍵機制。（4）基于核心能力理論的企業(yè)成長論普哈拉和哈默（PrahaldandHamel1990）將企業(yè)能力分為核心能力與非核心能力,核心能力具有價值優(yōu)越性、異質(zhì)性、不可仿制性、不可交易性、難于替代性,其在企業(yè)成長中發(fā)揮著關鍵作用。（5）基于動態(tài)能力理論的企業(yè)成長論Teece、Pisano、Shuen1997指出,動態(tài)能力是一種能夠使企業(yè)不斷創(chuàng)造出新產(chǎn)品或服務,以維持和更新企業(yè)的競爭優(yōu)勢,適應動態(tài)環(huán)境,促進企業(yè)不斷成長的能力。從以上經(jīng)典的企業(yè)成長理論可以看出,企業(yè)的成長是由其自身的目標追求和能力（內(nèi)生論）通過外部機制如規(guī)模經(jīng)濟、制度演化和組織創(chuàng)新（外生論）來實現(xiàn)企業(yè)的成長。三、企業(yè)成長的一般過程一般而言,企業(yè)從延生發(fā)展到其最高境界——跨國公司是一個過程,這個過程中企業(yè)在以下三個方面發(fā)生著變化。1.企業(yè)的規(guī)模企業(yè)延生之初通常都是小型企業(yè)，隨著其成長、發(fā)展、擴張，其規(guī)模（包括企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營的規(guī)模）也將不斷變大，而成為大型企業(yè)或企業(yè)集團，也因而形成規(guī)模經(jīng)濟和自己的核心競爭力。2.經(jīng)營的范圍隨著企業(yè)的成長，其經(jīng)營范圍也將從國內(nèi)擴張到國外，若對外直接投資，從事國際生產(chǎn)，便成長為跨國公司。這個過程從企業(yè)的組織形式、營銷水平、管理能力都將發(fā)生深刻的變化。3.經(jīng)營的內(nèi)容企業(yè)的成長和發(fā)展，通常都會從單一或?qū)ｉT化經(jīng)營向多元化經(jīng)營轉(zhuǎn)變，企業(yè)經(jīng)營的領域的擴展是企業(yè)成長擴張的具體表現(xiàn)，是占領更廣泛的市場和更多資源的表現(xiàn)，這個過程對技術的要求和管理水平的要求更高。思考:

由企業(yè)成長的困難到對創(chuàng)業(yè)者的要求。第二節(jié)企業(yè)跨國發(fā)展的一般動機和目標一、跨國發(fā)展的動機1.獲得要素的供給如獲取各種自然資源和較低成本的勞動力和資本的供給.2.尋求更廣闊的市場國內(nèi)市場的局限性已不能滿足企業(yè)的要求，必然要將市場擴張到國際范圍，繞過貿(mào)易壁壘。3.追求規(guī)模經(jīng)濟市場的擴大必然要求生產(chǎn)規(guī)模的擴大，而獲得規(guī)模經(jīng)濟效益。4.適應經(jīng)濟全球化的需要經(jīng)濟全球化就要求企業(yè)有全球的視野，戰(zhàn)略和管理方式，只有進行跨國發(fā)展才能檢驗、鍛煉，獲得這種適應經(jīng)濟全球化需要的能力。5.形成較高的研發(fā)能力和水平在科技高速發(fā)展的背景下，企業(yè)要擁有不衰的競爭力，就要提高研發(fā)能力和水平，這就必須進行跨國的投資和發(fā)展，以跟蹤前沿的發(fā)展。6.獲得全球信息和學習能力新產(chǎn)品、新技術、新市場是企業(yè)發(fā)展的重要信息，學習新知識獲得新信息要靠遍及全球的經(jīng)營網(wǎng)絡。二、對外直接投資的動機導向類型1.市場導向型FDI以獲得海外市場為目的的投資，追求銷售收入的增加背后帶來的是企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟效益。

2.資源導向型FDI以獲得穩(wěn)定的資源供給為目的的投資，主要是對能源型的戰(zhàn)略性資源的投資，如石油、天然氣等，也包括其他自然資源。3.成本導向型FDI以降低經(jīng)營成本為目的的投資，主要是投資于有較低要素成本的區(qū)域。如土地、勞動力資本、運輸?shù)取?.功能導向FDI以取得連帶利益為目得的投資，如能帶動本國的出口的投資，并由此可以建立良性的地緣經(jīng)濟關系。5.戰(zhàn)略導向型FDI以獲取戰(zhàn)略資源、技術、信息等為目的的投資，如在發(fā)達國家投資研發(fā)合作的項目，以保持和獲得先進的技術，戰(zhàn)略性并購，實行戰(zhàn)略聯(lián)盟合作等。第三節(jié)對外直接投資:跨國公司成長的實現(xiàn)形式一．FDI形式的分類1．按FDI的行為模式劃分

獨資綠地投資合資、合作FDI行為并購（獨資）續(xù)辦收購部分股權（合資）（1）新建形式的FDI即在東道國建立新的企業(yè)或新的工廠,通常稱為綠地投資（GreenFieldInvestment）。這種投資從資金模式上可以是獨資,即投資者（TNC）獨立投資在東道國建立一家新的企業(yè)或新的工廠,進行國際生產(chǎn)；也可以是與東道國的企業(yè)合資、合作建立一家新的企業(yè)或工廠,共同經(jīng)營。（2）續(xù)辦形式的FDI即以收購東道國原有企業(yè)的方式進行投資,不增加東道國的企業(yè)數(shù)量,只是改變原有企業(yè)的所有權結(jié)構。

這種投資從資金模式上可以是獨資,即投資者（TNC）并購（MergerandAcquisi-tion）一家東道國的企業(yè),將其全部股份買下,成為獨資者；也可以是合資,即投資者(TNC)收購原企業(yè)的部分股權,參與管理和經(jīng)營。2.按FDI的資金模式劃分

綠地投資（新建）獨資并購（續(xù)辦）FDI的資金模式合資（續(xù)辦、新建）合資合作（續(xù)辦、新建）（1）獨資形式的FDI投資者在東道國獨立投資,進行獨立經(jīng)營。這種投資,從投資的行為模式上可以是綠地投資,即投資者（TNC）在東道國獨立投資新建立一家企業(yè)或工廠；也可以通過并購方式,將東道國原有企業(yè)的所有權買下,獨立經(jīng)營。（2）合資形式的FDI投資者（TNC）與東道國的企業(yè)共同投資,共同經(jīng)營一家企業(yè)。這種資金形式,從投資的行為模式上,可以是新建投資；也可以是續(xù)辦投資。二.不同F(xiàn)DI形式的特點1.獨資企業(yè)的特點（1）經(jīng)營的決策權為投資者所掌握，自主性很強，其經(jīng)營的規(guī)模和人事安排均有自主權，可以較好地貫徹和體現(xiàn)母公司的整體戰(zhàn)略意圖。

（2）擁有自主知識產(chǎn)權,對專利、專有技術、特許權及企業(yè)自主地管理特色和經(jīng)驗等實行壟斷和控制,可以有效防止知識擴散,可以保護自己的所有權優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢,充分體現(xiàn)內(nèi)部化優(yōu)勢。

（3）獨自享有經(jīng)營成果,可避免由共同投資者在經(jīng)營管理和利潤分配時可能出現(xiàn)的矛盾和摩擦。這在企業(yè)經(jīng)營具有壟斷利潤性質(zhì)的行業(yè),意義更為突出。（4）在財務運作中,企業(yè)可以自己決定內(nèi)部融資、收益匯出、增加股本或追加投資等。

獨資企業(yè)面臨的困難和不利因素:（1）獨資公司在東道國投資的行業(yè)和經(jīng)營的領域會受到限制。（2）東道國對設立子公司條件苛刻，審批嚴格。（3）獨資企業(yè)具有較高的經(jīng)營成本和經(jīng)營風險。（4）獨資企業(yè)的規(guī)模一般有限。

投資獨資企業(yè)必須具備一定的條件:（1）投資者須具有較明顯的所有權優(yōu)勢，這是保證獨資公司有效經(jīng)營，在市場上保持競爭優(yōu)勢的前提。（2）要有資金優(yōu)勢，包括自有資金和融資能力強，這是實現(xiàn)獨資企業(yè)的條件。（3）有較強的承擔風險的能力和生存發(fā)展能力。2.國際合資企業(yè)的特點（1）通常需有東道國的投資者合資，否則會面臨獨資企業(yè)同樣的困難。一般所稱的合資企業(yè)都指外資與東道國投資者的合資。

（2）合資企業(yè)形式多樣，基本可分為:A．股權式合資經(jīng)營企業(yè)（Equ