外資銀行在中國發(fā)展報(bào)告

2007～2008年外資銀行在中國發(fā)展報(bào)告

本報(bào)告中的外資銀行是指銀行的最終控制權(quán)掌握在東道國以外的居民或機(jī)構(gòu)中，但其業(yè)務(wù)的運(yùn)行和開展在東道國的銀行。其中包括有表決權(quán)的資本中，外資超過50%的銀行；或者外資雖然沒有達(dá)到50%但仍占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的銀行；以及雖然從形式上看外資不占優(yōu)勢(shì)，但實(shí)際經(jīng)營由外國居民或機(jī)構(gòu)掌握的銀行。本報(bào)告在外資銀行進(jìn)入對(duì)東道國銀行業(yè)影響的理論分析的基礎(chǔ)上，對(duì)2007～2008年度外資銀行在中國市場(chǎng)的經(jīng)營狀況、發(fā)展趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略進(jìn)行了深入分析。一外資銀行進(jìn)入對(duì)東道國銀行業(yè)影響的理論分析（一）競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和效率提高不少學(xué)者都認(rèn)為外資銀行進(jìn)入對(duì)東道國提高競(jìng)爭(zhēng)程度和完善競(jìng)爭(zhēng)功能有顯著作用，特別是外資銀行進(jìn)入通過對(duì)市場(chǎng)可競(jìng)爭(zhēng)程度的影響，將對(duì)提高東道國銀行體系的效率發(fā)揮積極作用。由于市場(chǎng)機(jī)制的發(fā)揮和外資的進(jìn)入加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，西方學(xué)者的研究發(fā)現(xiàn)，外資銀行的進(jìn)入確實(shí)對(duì)發(fā)展中國家的銀行業(yè)帶來了更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。同時(shí)，由于之前國內(nèi)壟斷利潤被打破，外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)降低了東道國銀行的贏利水平。總體而言，外資銀行的進(jìn)入顯著降低了東道國銀行的贏利性和總成本，說明外資銀行進(jìn)入對(duì)提高銀行體系的效率具有顯著影響。不過，也有研究指出外資銀行競(jìng)爭(zhēng)可能對(duì)東道國銀行的贏利性產(chǎn)生沖擊，從而對(duì)銀行體系的穩(wěn)定產(chǎn)生威脅。主要表現(xiàn)在：（1）外資銀行以其優(yōu)質(zhì)完善的服務(wù)占領(lǐng)了較多的具有贏利性的市場(chǎng)并挖走了許多財(cái)務(wù)狀況好的客戶（“摘櫻桃”戰(zhàn)略），使得東道國銀行的贏利性遭受沖擊；（2）外資銀行的優(yōu)厚待遇使得不少國內(nèi)銀行的人才跳槽到外資銀行，導(dǎo)致國內(nèi)銀行人才流失；（3）國內(nèi)銀行多年的分業(yè)經(jīng)營使得其在專業(yè)性很強(qiáng)的業(yè)務(wù)中經(jīng)驗(yàn)不足，其市場(chǎng)細(xì)分和定位也不夠?qū)I(yè)化。這一切對(duì)發(fā)展中國家而言，如果本國銀行體系是相對(duì)無效率的并且處于較差的資本狀況下，則其對(duì)增大的競(jìng)爭(zhēng)壓力的反應(yīng)可能是從事風(fēng)險(xiǎn)性極高的信貸活動(dòng)以獲得足夠的利潤邊際，這將把銀行推向倒閉的邊緣。我們認(rèn)為，外資銀行的進(jìn)入對(duì)東道國銀行的影響短期與長期有所不同，短期來看，如果東道國對(duì)外資銀行開放過快，本國銀行因受到外資銀行競(jìng)爭(zhēng)的沖擊業(yè)績有所下降；但從長期看，本國銀行在與外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)中通過借鑒對(duì)方的經(jīng)驗(yàn)，可以提高其經(jīng)營效益和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，并有利于其實(shí)施全球化戰(zhàn)略。總體來說，銀行業(yè)開放如果監(jiān)管得當(dāng)，最終可以提升東道國銀行系統(tǒng)的經(jīng)營效率和資源的有效配置，有利于國家宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。（二）監(jiān)管強(qiáng)化與市場(chǎng)細(xì)分引入外資銀行競(jìng)爭(zhēng)可以產(chǎn)生東道國銀行部門監(jiān)管強(qiáng)化的效應(yīng)。外資銀行的高技術(shù)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品促使本國監(jiān)管當(dāng)局提高監(jiān)管隊(duì)伍的質(zhì)量，因此無論是對(duì)本國銀行還是對(duì)外資銀行都可能提高其監(jiān)管水平。而且，在監(jiān)管過程中，外資銀行通常重視會(huì)計(jì)報(bào)告等信息揭示，如果東道國銀行注意仿效，則信息的透明度會(huì)有所改善。但是，監(jiān)管制度是否強(qiáng)化與監(jiān)管環(huán)境是否完善主要取決于東道國政府行為的傾向性，而監(jiān)管環(huán)境和制度的不確定性往往是外資銀行預(yù)測(cè)其在東道國經(jīng)營、獲利的重要影響因素。普華永道在2005年和2007年對(duì)40家外資銀行在發(fā)展中國家發(fā)展的影響因素及遇到困難的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管環(huán)境是影響未來變化趨勢(shì)的最重要因素，而且各銀行關(guān)注各項(xiàng)法規(guī)之間的一致性、協(xié)調(diào)溝通以及法規(guī)的明確性等。目前，理論界就監(jiān)管制度強(qiáng)化對(duì)外資銀行的影響進(jìn)而對(duì)東道國銀行體系穩(wěn)定性影響的討論尚未有定論，保羅·克魯格曼認(rèn)為應(yīng)加強(qiáng)金融管制以防范危機(jī)的產(chǎn)生，而學(xué)者巴茨、卡皮羅與利文通過對(duì)107個(gè)國家的銀行宏觀層面的實(shí)證研究證明，較多的管制更可能帶來系統(tǒng)的銀行危機(jī)和較低的銀行效率，不過他們沒有專門研究微觀層面的銀行監(jiān)管、銀行效率和穩(wěn)定性的關(guān)系使得該結(jié)論具有爭(zhēng)議。不管爭(zhēng)論如何，但基本一致的看法是東道國監(jiān)管制度的一致性和執(zhí)行的公平性至關(guān)重要；監(jiān)管歧視也是影響外資銀行在東道國經(jīng)營的主要因素之一。專業(yè)化分工有利于提高效率，金融市場(chǎng)細(xì)分有利于專業(yè)化銀行的分工細(xì)化和市場(chǎng)細(xì)分，加大外資銀行的進(jìn)入深度，有助于促進(jìn)全行業(yè)效率的提高；但專業(yè)化帶來的金融工具、手段的過于單一以及對(duì)某些收入的依賴，削弱了銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，造成銀行業(yè)不穩(wěn)定性提高。不管是東道國銀行還是外資銀行都要權(quán)衡專業(yè)化（分業(yè)經(jīng)營）、市場(chǎng)細(xì)分和分散投資、多元化收入對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力兩者之間的平衡，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定客源，實(shí)現(xiàn)利潤的增加。（三）系統(tǒng)性危機(jī)的可能性外資銀行是否能對(duì)東道國銀行體系的穩(wěn)定作出貢獻(xiàn)，關(guān)鍵在于其進(jìn)入是增加了還是降低了銀行體系發(fā)生系統(tǒng)性危機(jī)的可能性。雖然外資銀行進(jìn)入提高了效率、加大了競(jìng)爭(zhēng)，但如果通過滲透、控制國內(nèi)銀行達(dá)到其不可告人的政治目的那便危害了國家銀行體系的穩(wěn)定，那么這種競(jìng)爭(zhēng)和效率效應(yīng)是不可取的。學(xué)者們對(duì)此形成兩派對(duì)立的觀點(diǎn)，一派認(rèn)為外資進(jìn)入危害穩(wěn)定性。戴莫古克·康特等學(xué)者運(yùn)用53個(gè)國家1980～1995年數(shù)據(jù)研究了金融自由化與金融脆弱性之間的經(jīng)驗(yàn)關(guān)系，得到金融自由化增加了銀行危機(jī)發(fā)生可能性的結(jié)論。但該項(xiàng)研究沒有分析外資銀行參與和市場(chǎng)集中程度與銀行危機(jī)發(fā)生可能性之間的關(guān)系；學(xué)者巴拉哈斯等比較了金融放開后在哥倫比亞的外資銀行和當(dāng)?shù)劂y行之間的業(yè)績后發(fā)現(xiàn)，外資銀行的進(jìn)入加劇了競(jìng)爭(zhēng)，使國內(nèi)銀行貸款質(zhì)量下降，增加了整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。另一派則認(rèn)為外資進(jìn)入促進(jìn)穩(wěn)定性，并提出了不少的證據(jù)：利文等學(xué)者在對(duì)銀行體系危機(jī)研究的基礎(chǔ)上，運(yùn)用多元Logist模型對(duì)部分新興市場(chǎng)國家數(shù)據(jù)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，外資銀行進(jìn)入程度與銀行危機(jī)發(fā)生概率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。羅格森研究發(fā)現(xiàn)，外資銀行在金融危機(jī)的時(shí)候可能給東道國帶來更多益處，這是因?yàn)橥赓Y銀行可以通過在東道國提供避風(fēng)港以減少資本外逃，在危機(jī)期間和危機(jī)過后繼續(xù)貸款，并且對(duì)出問題的銀行補(bǔ)充資本。葉欣、馮宗憲通過運(yùn)用Logist經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型對(duì)50個(gè)國家（其中包括30個(gè)新興市場(chǎng)國家和發(fā)展中國家）1988～1997年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得到外資銀行進(jìn)入數(shù)量的增加將顯著減少銀行危機(jī)發(fā)生可能性的結(jié)論。我們認(rèn)為，外資銀行的進(jìn)入對(duì)東道國銀行系統(tǒng)性危機(jī)可能性的影響取決于以下幾個(gè)因素：（1）外資銀行資產(chǎn)規(guī)模在整個(gè)銀行業(yè)中所占的比重，即外資銀行的市場(chǎng)份額。我們認(rèn)為只有外資銀行在東道國的市場(chǎng)份額占到一定比例，比如30%以上，它們才可能對(duì)東道國銀行產(chǎn)生系統(tǒng)性危機(jī)的可能性產(chǎn)生較大的影響。（2）銀行監(jiān)管的有效性。外資銀行資金具有全球配置的特點(diǎn)，如何有效監(jiān)管避免其資金大規(guī)模流動(dòng)（流入、流出東道國），對(duì)東道國監(jiān)管當(dāng)局提出了挑戰(zhàn)。如果能對(duì)外資銀行有效監(jiān)管，使其穩(wěn)健經(jīng)營，避免將其母公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)傳染給東道國，那么外資銀行進(jìn)入將降低東道國銀行系統(tǒng)性危機(jī)的概率；反之，將增加?xùn)|道國銀行系統(tǒng)性危機(jī)的概率。（3）影響一國銀行系統(tǒng)性危機(jī)可能性的主要因素是宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的合理性。縱觀所有金融危機(jī)事件，危機(jī)爆發(fā)國的宏觀經(jīng)濟(jì)惡化是主要原因，導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)惡化的原因通常是不當(dāng)?shù)暮暧^經(jīng)濟(jì)政策。因此，將外資銀行進(jìn)入與東道國銀行系統(tǒng)性危機(jī)可能性聯(lián)系起來可能是個(gè)偽命題，東道國政府負(fù)有維持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的責(zé)任，如果發(fā)生危機(jī)，應(yīng)負(fù)責(zé)任的絕不是外資銀行。（四）信貸與存款的穩(wěn)定性穩(wěn)定的信貸能保證客戶、企業(yè)以及整個(gè)銀行業(yè)的信譽(yù)，增強(qiáng)危機(jī)期間對(duì)銀行體系的抗風(fēng)險(xiǎn)信心；穩(wěn)定的存款能夠防止惡性事件使存款來源以及轉(zhuǎn)移對(duì)銀行法人的沖擊，提高銀行體系的穩(wěn)定性。在這點(diǎn)上學(xué)界的觀點(diǎn)是比較統(tǒng)一的。在穩(wěn)定性方面，學(xué)者們多認(rèn)為對(duì)外資銀行進(jìn)入的限制會(huì)使得信貸組合比較單一、存款質(zhì)量相對(duì)較低，同時(shí)銀行部門的脆弱性上升，只有能迫使準(zhǔn)確信息披露和增強(qiáng)私人部門竭盡全力的管制才是最能促進(jìn)銀行效率和穩(wěn)定的；在競(jìng)爭(zhēng)性方面，學(xué)者們則認(rèn)為因銀行存在逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)，存款市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也許會(huì)加劇銀行體系的脆弱，但主要是錯(cuò)誤的政策導(dǎo)致了銀行競(jìng)爭(zhēng)與穩(wěn)定之間難以協(xié)調(diào)，他們同時(shí)指出可以通過適當(dāng)?shù)闹贫劝才排c監(jiān)管措施來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以防范競(jìng)爭(zhēng)造成的銀行危機(jī)。二外資銀行在中國的發(fā)展歷程外資銀行進(jìn)入中國已有一百多年的歷史。新中國成立后，保留了匯豐銀行、東亞銀行、華僑銀行和渣打銀行4家外資銀行繼續(xù)在上海營業(yè)。1978年，中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)步入改革開放時(shí)期。作為金融對(duì)外開放整體戰(zhàn)略的重要組成部分，中國銀行業(yè)對(duì)外開放在1980～2006年經(jīng)歷了三個(gè)階段。第一個(gè)階段為1980～1993年。在這一階段，中國銀行業(yè)對(duì)外開放的總體戰(zhàn)略是，通過外資銀行的進(jìn)入、引進(jìn)外匯資金和改善對(duì)外資企業(yè)的金融服務(wù)，創(chuàng)造更好的投資環(huán)境。1980年，日本輸出入銀行在北京設(shè)立代表處；1981年，南洋商業(yè)銀行在深圳設(shè)立分行，成為改革開放以來外資銀行在中國設(shè)立的第一家營業(yè)性機(jī)構(gòu)。在不斷適應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展需要、穩(wěn)步推進(jìn)銀行業(yè)對(duì)外開放方針的指導(dǎo)下，中國銀行業(yè)擴(kuò)大了對(duì)外開放地域，逐步從經(jīng)濟(jì)特區(qū)擴(kuò)展到沿海城市和中心城市。經(jīng)過13年的發(fā)展，截至1993年底，外資銀行在中國13個(gè)城市設(shè)立了76家營業(yè)性機(jī)構(gòu)，經(jīng)營對(duì)外資企業(yè)和外國居民的外匯業(yè)務(wù)，資產(chǎn)總額達(dá)到89億美元。第二個(gè)階段為1994～2001年。在這一階段，中國經(jīng)濟(jì)體制改革取得突破性進(jìn)展，加快了建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的步伐，對(duì)外貿(mào)易全面發(fā)展，外商投資顯著增加，對(duì)外開放的總體格局基本形成。為進(jìn)一步提高對(duì)外開放水平和改善投資環(huán)境，中國實(shí)施了相關(guān)政策，完善涉外經(jīng)濟(jì)法規(guī)，保持了外商來華投資的良好勢(shì)頭，外資銀行業(yè)務(wù)隨著外資企業(yè)在中國的迅速成長以及中資企業(yè)國際業(yè)務(wù)的發(fā)展而快速發(fā)展。在修訂和完善1985年頒布的《中華人民共和國經(jīng)濟(jì)特區(qū)外資銀行、中外合資銀行管理?xiàng)l例》基礎(chǔ)上，中國于1994年頒布了全面規(guī)范外資銀行的第一部法規(guī)——《中華人民共和國外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》，規(guī)定了外資銀行在華經(jīng)營的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，外資銀行在華經(jīng)營逐步進(jìn)入法制化、規(guī)范化的發(fā)展軌道。在第一階段開放的基礎(chǔ)上，銀行業(yè)對(duì)外開放地域從沿海城市和中心城市擴(kuò)展到全國范圍，外資銀行可以在中國所有城市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。為促進(jìn)外資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展，中國于1996年頒布了《上海浦東外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)試點(diǎn)暫行管理辦法》，進(jìn)一步向外資銀行開放了對(duì)外資企業(yè)及境外居民的人民幣業(yè)務(wù)，加速了外資銀行在中國的發(fā)展。截至1997年底，在華外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)達(dá)到175家，4年內(nèi)增加了99家，資產(chǎn)總額增長了3倍多。亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，外資銀行在亞洲地區(qū)的發(fā)展趨于謹(jǐn)慎，在華機(jī)構(gòu)布局和業(yè)務(wù)拓展也明顯放緩，個(gè)別外資銀行退出了中國市場(chǎng)。1998～2001年期間，在華外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)僅凈增了15家。為促進(jìn)外資銀行在華發(fā)展，中國適時(shí)采取了一系列政策措施，批準(zhǔn)深圳為繼上海之后第二個(gè)允許外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的試點(diǎn)城市；允許外資銀行加入全國銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，解決其人民幣業(yè)務(wù)資金來源問題；放寬外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)地域限制，允許上海市外資銀行將人民幣業(yè)務(wù)擴(kuò)展到江蘇和浙江，允許深圳市外資銀行將人民幣業(yè)務(wù)擴(kuò)展到廣東、廣西和湖南。在外匯貸款規(guī)模逐年收縮的同時(shí)，上述措施促進(jìn)了外資銀行人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展。第三個(gè)階段為2002年至今。在這一階段，中國銀行業(yè)對(duì)外開放發(fā)生了巨大變化。中國于2001年12月11日加入世貿(mào)組織。在5年過渡期內(nèi)，中國認(rèn)真履行承諾，有序推進(jìn)銀行業(yè)對(duì)外開放。穩(wěn)定的開放預(yù)期和適時(shí)的政策調(diào)整推動(dòng)了外資銀行加速發(fā)展。中國加入世貿(mào)組織5年來，在華外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)從190家增加到312家，剔除機(jī)構(gòu)合并等因素凈增加122家。這一階段的開放措施主要是履行加入世界貿(mào)易組織的承諾。自加入世貿(mào)組織之日起，向外資銀行開放對(duì)所有客戶的外匯業(yè)務(wù)；逐步將外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的地域從加入時(shí)的上海、深圳、天津、大連4個(gè)城市擴(kuò)大到全國所有地區(qū)；逐步將外資銀行人民幣業(yè)務(wù)客戶對(duì)象從外資企業(yè)和外國人逐步擴(kuò)大到中國企業(yè)和中國居民。同時(shí)，逐步放松對(duì)外資銀行在華經(jīng)營的限制，取消外資銀行人民幣負(fù)債不得超過外匯負(fù)債50%的比例；放寬對(duì)外資銀行在境內(nèi)吸收外匯存款的比例限制；取消對(duì)外資銀行在華經(jīng)營的非審慎性限制，在承諾基礎(chǔ)上逐步給予外資銀行國民待遇。在履行加入世貿(mào)組織承諾的同時(shí)，中國還根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融改革需要，在承諾之外積極實(shí)施了一系列自主開放措施。第一，積極支持和鼓勵(lì)外資銀行在中西部和東北地區(qū)發(fā)展，提前向外資銀行開放了西安、沈陽、哈爾濱、長春、蘭州、西寧等城市的人民幣業(yè)務(wù)，放寬其在這些地區(qū)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的贏利資格條件，為外資銀行在中西部和東北地區(qū)設(shè)立機(jī)構(gòu)和開辦業(yè)務(wù)開辟了綠色通道，在同等條件下優(yōu)先審批其設(shè)立機(jī)構(gòu)和開辦業(yè)務(wù)的申請(qǐng)。第二，適時(shí)調(diào)整外資銀行營運(yùn)資金政策，逐步減少經(jīng)營本外幣業(yè)務(wù)的營運(yùn)資金檔次，降低營運(yùn)資金要求。第三，允許外資銀行與中資銀行同步開辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)、合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資托管業(yè)務(wù)、代客境外理財(cái)及托管業(yè)務(wù)，允許外資銀行開辦代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。第四，根據(jù)與香港和澳門特別行政區(qū)簽訂的關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排（CEPA），允許香港和澳門特區(qū)銀行以優(yōu)惠條件在內(nèi)地設(shè)立機(jī)構(gòu)和開辦業(yè)務(wù)。第五，調(diào)整外資金融機(jī)構(gòu)參資入股中資銀行比例，允許合格的境外戰(zhàn)略投資者按照自愿和商業(yè)原則投資入股中資銀行，參與中國銀行業(yè)改革。從總體上看，中國銀行業(yè)已形成了以長江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈為核心、向周邊地區(qū)輻射的開放格局，開放的廣度和深度發(fā)生了質(zhì)的變化。三外資銀行進(jìn)入模式分析從短期靜態(tài)來看，內(nèi)資銀行比外資銀行擁有信息優(yōu)勢(shì)，因此，外資銀行無論采取哪種進(jìn)入模式短期都沒有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但是，如果從長期動(dòng)態(tài)的角度來分析，則內(nèi)資、外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就取決于外資銀行的進(jìn)入模式所引起的信息分布情況。外資銀行一般采取兩種模式進(jìn)入新興市場(chǎng)或轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的信貸市場(chǎng)：一是通過并購內(nèi)資銀行（M&A）；二是獨(dú)資或稱綠地投資（GreenfieldInvestment）。在信息不對(duì)稱條件下，這兩種進(jìn)入模式有著不同的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。（一）外資銀行以并購模式進(jìn)入當(dāng)外資銀行以并購模式進(jìn)入時(shí)，被并購的內(nèi)資銀行對(duì)老借款人的所有信息都被采取這種進(jìn)入模式的外資銀行所獲得，在這個(gè)意義上，內(nèi)、外資銀行面對(duì)新、老借款人在原有的信息上并沒有優(yōu)、劣勢(shì)之分。但是，在這種進(jìn)入模式下，外資銀行在甄別借款人的信用度和項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)方面具有技術(shù)和人才優(yōu)勢(shì)，正是這種差別使外資銀行通過其甄別技術(shù)和人才優(yōu)勢(shì)可以創(chuàng)造新的信息。形成新的信息優(yōu)勢(shì)。這種信息優(yōu)勢(shì)使得外資銀行可以更多地選擇質(zhì)量好的借款人進(jìn)行貸款，并利用其規(guī)模經(jīng)濟(jì)的成本優(yōu)勢(shì)降低貸款利率，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。在這種情況下，留給內(nèi)資銀行的借款人的質(zhì)量相對(duì)較差，迫使內(nèi)資銀行承受更大的信用風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生逆向選擇，內(nèi)資銀行不得不提高貸款利率以補(bǔ)償其較高的風(fēng)險(xiǎn)，使內(nèi)資銀行處于不利的競(jìng)爭(zhēng)地位。不過這僅僅是理論分析，前提是外資銀行在東道國所占比例達(dá)到一定程度。外資銀行的并購模式在中國表現(xiàn)為參股模式，即參股或控股原有中資銀行，這種模式被稱為股權(quán)參與，中國稱為戰(zhàn)略投資。對(duì)于參股模式，中國當(dāng)前還存在政策方面的限制。根據(jù)法律規(guī)定，外資對(duì)中資銀行的持股比例不得超過25%，單一外國投資者持股上限為20%。從1996年亞洲開發(fā)銀行入股光大銀行開始，外資入股中資銀行已經(jīng)歷了十多個(gè)年頭。截至2008年初，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)利用外資余額為823.2億美元，共有25家中資商業(yè)銀行引入33家境外機(jī)構(gòu)投資者，投資總額為212.5億美元。2008年5月28日，美國銀行以2.24港幣約為當(dāng)日港股收盤價(jià)的三折增持60億股中國建設(shè)銀行股票，引發(fā)公眾對(duì)戰(zhàn)略投資者引進(jìn)政策的再思考。數(shù)據(jù)顯示，所謂的戰(zhàn)略投資者從中國銀行業(yè)獲取了巨額利潤，這暴露了中國引進(jìn)戰(zhàn)略投資者政策在實(shí)施中存在不小的偏失，應(yīng)當(dāng)糾正，國民利益遭受巨額損失值得我們深思（見表1）。表1國外戰(zhàn)略投資者入股中資銀行獲利情況戰(zhàn)略投資者入股銀行持H股數(shù)量（億股）投資金額（億美元）當(dāng)前市值*（億美元）賬面獲利（億美元）高盛集團(tuán)工商銀行164.7625.74123.0397.29德意志銀行工商銀行64.3310.0848.0537.97美國運(yùn)通工商銀行12.761.989.837.85美國銀行建設(shè)銀行251.3243.60223.81180.21淡馬錫建設(shè)銀行132.0714121107蘇格蘭皇家銀行中國銀行209.4331108.1977.19淡馬錫中國銀行104.7115.254.0938.89瑞士銀行中國銀行33.78517.4512.45亞洲開發(fā)銀行中國銀行5.070.752.621.87*市值計(jì)算以2008年5月30日港交所工商銀行H股收盤價(jià)為準(zhǔn)。表1國外戰(zhàn)略投資者入股中資銀行獲利情況據(jù)港交所披露，2008年5月23日，瑞士銀行拋售9043.7萬股中國銀行股票，可見外資戰(zhàn)略投資者已經(jīng)開始變現(xiàn)其投資利潤，逐步退出之勢(shì)昭然若揭。隨著戰(zhàn)略投資者三年鎖定期的屆滿，使巨額獲利落袋為安將是理性選擇。如果這樣，中國早期制定的“長期持有、優(yōu)化治理、業(yè)務(wù)整合、競(jìng)爭(zhēng)回避”的原則將難以落實(shí)，所謂的戰(zhàn)略投資者將成為財(cái)務(wù)投資者，國有股份制銀行通過與戰(zhàn)略投資者進(jìn)行業(yè)務(wù)合作的戰(zhàn)略構(gòu)想也將落空。據(jù)悉，由于國有股份制銀行的戰(zhàn)略投資者持股比例均不超過10%，其對(duì)銀行戰(zhàn)略決策和公司治理影響甚微，加之小股東的“搭便車”效應(yīng)，國有銀行股份制改造以來，國外戰(zhàn)略投資者與投資銀行之間業(yè)務(wù)合作并沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。在被美國次級(jí)債搞得焦頭爛額的今天，國外戰(zhàn)略投資者極有可能選擇退出，將巨額投資利潤用于掩飾其國內(nèi)難堪的業(yè)績。應(yīng)當(dāng)一貫堅(jiān)持理性人假設(shè)，中國人是理性的，外國戰(zhàn)略投資者也是理性的，甚至比中國人更具智慧。在設(shè)定持股20%上限、戰(zhàn)略投資者無法實(shí)現(xiàn)控股的情況下，希冀其在公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面進(jìn)行深入合作是不現(xiàn)實(shí)的，在存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)更是如此。選擇高盛、淡馬錫這類投資銀行類戰(zhàn)略投資者入股國有商業(yè)銀行，技術(shù)上存在值得商榷之處，因?yàn)檫@些公司本身不是商業(yè)銀行，無法為國有商業(yè)銀行提升業(yè)績發(fā)揮作用，它們只能是財(cái)務(wù)投資者而不是戰(zhàn)略投資者?；ㄆ旒瘓F(tuán)入主廣州發(fā)展銀行、新橋投資控股深圳發(fā)展銀行可能成為外資戰(zhàn)略投資者改善國內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)營管理的代表，但前提是外國戰(zhàn)略投資者成為控股股東。既想保持金融控制權(quán)（控股），又想借用外國戰(zhàn)略投資者在技術(shù)和管理方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，是一種“既想馬兒跑，又想馬兒不吃草”的夢(mèng)想，結(jié)果極可能是損失了金融資源，但沒有實(shí)現(xiàn)任何戰(zhàn)略合作目標(biāo)。引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的制度或需調(diào)整，取而代之的是激勵(lì)相容的市場(chǎng)化改革，需要在控股和獲取國外金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)合作之間作出取舍，“有失才有得”是金融市場(chǎng)不變的法則。（二）外資銀行以獨(dú)資模式進(jìn)入這種模式也稱為綠地投資，在中國主要表現(xiàn)為法人模式和分行模式。法人模式，是指通過新設(shè)外資獨(dú)資銀行、外資合資銀行進(jìn)入中國銀行業(yè)；分行模式，是指境外注冊(cè)的外資銀行在中國境內(nèi)開設(shè)分行的運(yùn)作模式。2006年11月頒布的《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《外資銀行管理?xiàng)l例》）主要體現(xiàn)了法人銀行導(dǎo)向政策，即在允許外國銀行自由選擇商業(yè)存在形態(tài)的原則下，鼓勵(lì)和引導(dǎo)在華機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多、存款業(yè)務(wù)大并有意進(jìn)入人民幣零售業(yè)務(wù)的外國銀行將其分行轉(zhuǎn)制為在中國境內(nèi)注冊(cè)的法人銀行。根據(jù)承諾，我國在2006年底對(duì)外資銀行開放人民幣零售業(yè)務(wù)。但這項(xiàng)承諾并不意味著2006年底所有已獲準(zhǔn)經(jīng)營中資企業(yè)人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行可自動(dòng)獲得人民幣零售業(yè)務(wù)許可。按照國際通行做法及防范風(fēng)險(xiǎn)的需要，《外資銀行管理?xiàng)l例》對(duì)外資銀行從事人民幣零售業(yè)務(wù)以及人民幣業(yè)務(wù)審批條件進(jìn)行了規(guī)定：一是允許法人銀行從事全面人民幣業(yè)務(wù)；二是擴(kuò)大外國銀行分行人民幣資金來源，允許其吸收中國境內(nèi)公民100萬元人民幣以上的定期存款；三是法人銀行總行初次獲得人民幣業(yè)務(wù)許可仍需滿足“開業(yè)三年、連續(xù)兩年贏利”的條件，對(duì)其下設(shè)的分行，可在總行獲準(zhǔn)的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)授權(quán)，可以經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。而外國銀行分行開展人民幣業(yè)務(wù)仍需滿足“開業(yè)三年、連續(xù)兩年贏利”的條件，且需要單家審批。允許外國銀行分行轉(zhuǎn)為在華注冊(cè)的法人銀行，在技術(shù)上，外國銀行必須按照設(shè)立條件，先設(shè)立“獨(dú)資銀行”，然后通過將現(xiàn)有外國銀行分行并入“獨(dú)資銀行”的方式進(jìn)行“轉(zhuǎn)制”。為此，《外資銀行管理?xiàng)l例》規(guī)定“外國銀行分行變更為獨(dú)資銀行的，應(yīng)當(dāng)遵循合法性、審慎性及持續(xù)經(jīng)營原則”。對(duì)法人銀行及其下設(shè)分行注冊(cè)資本和營運(yùn)資金的要求與中資銀行保持一致。法人銀行注冊(cè)資本為10億元人民幣，其下設(shè)分行營運(yùn)資金為1億元人民幣，資本充足率本外幣合并考核。外國銀行分行經(jīng)營全面外匯業(yè)務(wù)的營運(yùn)資金最低為2億元人民幣，經(jīng)營外匯和人民幣業(yè)務(wù)營運(yùn)資金最低為3億元人民幣；外國銀行分行人民幣營運(yùn)資金充足率繼續(xù)保持單家考核。此外，《外資銀行管理?xiàng)l例》允許獨(dú)資銀行母行在中國申請(qǐng)保留一家從事外匯批發(fā)業(yè)務(wù)的分行。外國銀行分行轉(zhuǎn)制為法人銀行之后，其在華所有分行均應(yīng)納入法人銀行。但對(duì)一些擁有較多跨國公司客戶，需進(jìn)行全球資金交易的大型跨國銀行，其分行轉(zhuǎn)制為法人銀行后，如確屬需要且滿足審慎性條件，由母行提出申請(qǐng)，經(jīng)批準(zhǔn)可以保留一家從事外匯批發(fā)業(yè)務(wù)的分行?！胺ㄈ算y行導(dǎo)向”政策（《外資銀行管理?xiàng)l例》）實(shí)施一年以來，外資銀行在我國發(fā)展的市場(chǎng)格局已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了由“分行主導(dǎo)”向“法人主導(dǎo)”的平穩(wěn)過渡。截至2007年底，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)21家外資銀行將其中國境內(nèi)分行改制為外資法人銀行，其中17家已經(jīng)完成改制開業(yè)，4家正在進(jìn)行改制籌建工作。外資法人機(jī)構(gòu)及其下設(shè)分支行的營業(yè)性機(jī)構(gòu)數(shù)量占比由上年底的10.6%上升至71.4%；外國銀行分行及其下設(shè)支行占比相應(yīng)地從89.4%下降至28.6%。截至2007年底，有47個(gè)國家和地區(qū)的193家銀行在華設(shè)立了242家代表處。有外商獨(dú)資銀行24家（下設(shè)分行119家）、合資銀行2家（下設(shè)分行5家，附屬機(jī)構(gòu)1家）和外商獨(dú)資財(cái)務(wù)公司3家；另有23個(gè)國家和地區(qū)的71家外國銀行在華設(shè)立了117家分行（見表2）。外資金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)達(dá)到1.25萬億元，占我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的2.4%，比上年增加0.3個(gè)百分點(diǎn)。獲準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行為57家，外資法人銀行為25家，獲準(zhǔn)從事金融衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的外資銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量為50家。表2在華外資銀行業(yè)營業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)與資產(chǎn)（2003～2007年）年份

項(xiàng)目20032004200520062007營業(yè)性機(jī)構(gòu)數(shù)（家）192.0211.00254.00312.00440.00資產(chǎn)（億元人民幣）415958237155927912525占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)比例（%）1.51.841.912.112.38數(shù)據(jù)來源：中國銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站。表2在華外資銀行業(yè)營業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)與資產(chǎn)（2003～2007年）四外資銀行在中國的經(jīng)營狀況（一）對(duì)外資銀行的監(jiān)管1.對(duì)外資銀行監(jiān)管的法律法規(guī)體系日趨完善中國根據(jù)加入世貿(mào)組織的承諾和自主開放政策的需要，修訂和頒布了一系列法律法規(guī)和部門規(guī)章，逐步形成了以《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》等法律，《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例》、《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》等法規(guī)和部門規(guī)章組成的外資銀行監(jiān)管法規(guī)體系，保障了銀行業(yè)對(duì)外開放依法、有序推進(jìn)。此外，在引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者方面，中國銀監(jiān)會(huì)2003年12月頒布的《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》從資產(chǎn)規(guī)模、資本充足性、贏利持續(xù)性等方面規(guī)定了境外投資者的資格條件，規(guī)定了投資入股中資銀行的具體比例，為中外資銀行股權(quán)合作提供了法律依據(jù)。2.外資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍日益放寬根據(jù)法規(guī)規(guī)定，外國銀行分行、獨(dú)資銀行和合資銀行為營業(yè)性機(jī)構(gòu)，經(jīng)批準(zhǔn)可按規(guī)定經(jīng)營存款、貸款、結(jié)算、托管和代理保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，并可在符合開業(yè)時(shí)間、贏利狀況和審慎經(jīng)營等方面的條件后申請(qǐng)開辦人民幣業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，中國積極鼓勵(lì)外資銀行金融創(chuàng)新，允許外資銀行在華開辦金融衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)、境外合格機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資托管業(yè)務(wù)、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)、代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)、電子銀行等業(yè)務(wù)，促進(jìn)了外資銀行業(yè)務(wù)品種和服務(wù)方式的多元化。截至2006年12月底，外資銀行經(jīng)營的業(yè)務(wù)品種超過100種，115家外資銀行機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。在華外資銀行本外幣資產(chǎn)總額為1033億美元，占中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的1.8%，存款總額為397億美元，貸款余額為616億美元；外匯資產(chǎn)總額為676億美元，存款總額為178億美元，貸款余額為359億美元；人民幣資產(chǎn)總額為2788億元，存款總額為1706億元，貸款余額為2003億元。3.對(duì)外資銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管日益加強(qiáng)在逐步對(duì)外開放的同時(shí)，中國銀監(jiān)會(huì)參照國際良好監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)與做法，不斷建立健全外資銀行科學(xué)審慎的監(jiān)管體系和監(jiān)管框架，加強(qiáng)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管分析，有計(jì)劃地實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查，不斷提高外資銀行監(jiān)管水平，促進(jìn)外資銀行在華穩(wěn)健經(jīng)營。截至2006年12月底，在華外資銀行不良資產(chǎn)率為0.70%，貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提充足，多年來保持連續(xù)贏利。與此同時(shí)，對(duì)于少數(shù)違反法律法規(guī)或不審慎經(jīng)營的外資銀行，中國加大了風(fēng)險(xiǎn)防范和查處力度，針對(duì)近年來查出的大額虛假交易、超范圍經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)授信嚴(yán)重超標(biāo)等問題，先后取消了9名高級(jí)管理人員的任職資格，罰款金額超過2億元人民幣。（二）外資銀行在中國市場(chǎng)份額持續(xù)增加由于2006年底之前外資銀行在中國經(jīng)營業(yè)務(wù)一直受到法律的限制，外資銀行主要經(jīng)營外幣業(yè)務(wù)，不能從事人民幣業(yè)務(wù)，因此它們資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，2007年首次突破1萬億元人民幣，占銀行機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)比重仍然較小，2006年首次突破了2%，2007年底達(dá)到了2.38%，但保持了持續(xù)快速增長，年增長率近30%。與東歐、東南亞、南美等新興市場(chǎng)國家外資銀行市場(chǎng)份額占到30%以上較高比例不同，外資全資銀行的資產(chǎn)規(guī)模僅保持在2%這一較低水平，理論上不會(huì)對(duì)中國銀行業(yè)形成挑戰(zhàn)。但國內(nèi)關(guān)于外資銀行的資產(chǎn)規(guī)模未包含像深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行這些外資相對(duì)控股銀行的資產(chǎn)，如果加上這些銀行的資產(chǎn)，外資實(shí)際控制的銀行資產(chǎn)規(guī)模將擴(kuò)大數(shù)倍（見圖1）。圖1外資銀行資產(chǎn)規(guī)模變化（三）中國內(nèi)地已成外資銀行重要的利潤來源2007年，國際活躍銀行遭受美國次級(jí)債危機(jī)沖擊損失慘重，美國銀行利潤從2006年的211.3億美元銳減至2007年的149.8億美元，降幅近30%。但美國銀行僅從建設(shè)銀行的區(qū)區(qū)43億美元投資就可獲利180億美元，因此，美國銀行管理層不時(shí)提醒美國投資者，盡管銀行在美國本國業(yè)績不佳，但在中國投資的收益足以彌補(bǔ)其次級(jí)債的投資損失。2007年瑞士銀行虧損52億瑞士法郎，2006年贏利達(dá)112億瑞士法郎，而在中國僅5億美元的投資就收獲近20億美元的利潤。據(jù)估算，僅投資國有三大股份制銀行，國外戰(zhàn)略投資者就可贏利560億美元，年收益率超過100%。中國銀行業(yè)已經(jīng)成為全球銀行股權(quán)投資的價(jià)值“洼地”，就像中國原油價(jià)格是世界“洼地”一樣。盡管國內(nèi)統(tǒng)計(jì)的外資銀行營業(yè)利潤約為10億美元，與巨額投資收益相比，外資銀行在中國的經(jīng)營利潤可以忽略。因此，以戰(zhàn)略投資者身份（其實(shí)是財(cái)務(wù)投資者）參股中國商業(yè)銀行將成為外資金融機(jī)構(gòu)最佳的無風(fēng)險(xiǎn)獲利投資方式。（四）外資銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相對(duì)中資銀行優(yōu)勢(shì)明顯席卷全球的次級(jí)債危機(jī)余波未定，此次危機(jī)中國際活躍銀行累累損失讓人們對(duì)它們引以為自豪的風(fēng)險(xiǎn)管理能力無法恭維。但研究發(fā)現(xiàn)，花旗銀行、瑞士銀行、美國銀行的次級(jí)債損失主要在投資銀行業(yè)務(wù)中，傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)贏利依然穩(wěn)定，這說明國際活躍銀行對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理（信用風(fēng)險(xiǎn)）依然良好。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，外資銀行2007年底的不良貸款率僅為0.46%，而同期中國商業(yè)銀行平均不良貸款率高達(dá)6.17%，當(dāng)然中國農(nóng)業(yè)銀行歷史累積的高達(dá)8000億元的不良資產(chǎn)“功不可沒”（見圖2）。圖22007年中國銀行業(yè)不良貸款率外資銀行不良貸款率明顯低于國內(nèi)所有銀行機(jī)構(gòu)，原因之一是它們獨(dú)立于地方政府，可以不執(zhí)行政策性貸款，也沒有肩負(fù)為國有企業(yè)解困的重負(fù)，主要服務(wù)于業(yè)績優(yōu)良的外資企業(yè)也是它們低壞賬率的重要原因。（五）外資銀行的區(qū)域分布由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡導(dǎo)致金融資源地區(qū)分布的不平衡，因此，選擇不同的地區(qū)會(huì)對(duì)銀行經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不同的影響。外資銀行的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)和資產(chǎn)分布過去一直主要集中在長江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2007年之前，外資銀行在上海、深圳、北京和廣州四城市的分支機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)222家（其中上海外資銀行機(jī)構(gòu)高達(dá)100家），占機(jī)構(gòu)總數(shù)的71%?？梢姡赓Y銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置主要是追隨其客戶的分布進(jìn)行，上海是外資企業(yè)最密集的城市。但是，隨著在華業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和“本地化”戰(zhàn)略的實(shí)施，特別是外資法人銀行獲準(zhǔn)全面經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)后，其布局網(wǎng)點(diǎn)正在向二、三線城市深入，在中西部和東北地區(qū)的機(jī)構(gòu)設(shè)置也在不斷增加。在2007年之前，中部地區(qū)擁有外資銀行分支機(jī)構(gòu)的城市只有武漢市，現(xiàn)在已增加到長沙、南昌。預(yù)計(jì)在2008年年內(nèi)，鄭州、合肥等省會(huì)城市也將各自迎來外資銀行入駐。但是由于外資銀行推行的高端客戶戰(zhàn)略，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的大城市仍是其業(yè)務(wù)拓展重心，加之信息的不對(duì)稱，即使在中西部地區(qū)增設(shè)機(jī)構(gòu)，短期內(nèi)在當(dāng)?shù)氐馁Y產(chǎn)規(guī)模也相對(duì)有限。（六）外資銀行案例1.花旗中國2007年4月，花旗作為中國首批外資銀行之一，在中國正式成立本地法人銀行——花旗銀行（中國）有限公司，注冊(cè)資本40億元人民幣，由美國花旗銀行全資擁有。花旗中國有8家企業(yè)分行（北京、上海、天津、成都、廣州、深圳、杭州、大連），2家投資銀行代表處（北京和上海），24個(gè)個(gè)人消費(fèi)銀行網(wǎng)點(diǎn)及2家公司提供花旗內(nèi)部軟件開發(fā)、技術(shù)服務(wù)和數(shù)據(jù)處理業(yè)務(wù)。花旗員工從1999年的150名增加到現(xiàn)在的3500名?；ㄆ煊?006年獲得QDII資格，代表中國企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行國際投資，同時(shí)為具有QDII資格提供海外財(cái)富管理業(yè)務(wù)的中資金融機(jī)構(gòu)提供托管業(yè)務(wù)。（1）資本市場(chǎng)及企業(yè)銀行業(yè)務(wù)。深入?yún)⑴c中國的結(jié)構(gòu)重組、私有化、IPO進(jìn)程，成功完成中國人壽、中國網(wǎng)通的IPO任務(wù)；先后協(xié)助中國煤業(yè)和中信銀行上市。成為中國國有企業(yè)全球擴(kuò)張戰(zhàn)略咨詢顧問，向中石油等公司提供財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)。2007年，花旗環(huán)球交易服務(wù)部在中國業(yè)務(wù)量再創(chuàng)新高，保持其在現(xiàn)金管理、貿(mào)易服務(wù)、證券和基金業(yè)務(wù)方面的領(lǐng)先地位。是第一家獲得QFII資格的外資銀行，擔(dān)任首只在海外上市的中資A股資金（中國盈富基金）的坐市商。與四大國有銀行保持密切合作，包括相互結(jié)算安排，通過該項(xiàng)安排花旗可利用全國26500家主要分行和10萬多個(gè)全國性銷售點(diǎn)進(jìn)行人民幣業(yè)務(wù)，而四大國有銀行則可利用花旗的全球網(wǎng)絡(luò)及設(shè)施從事美元、日元、歐元業(yè)務(wù)。是貿(mào)易金融服務(wù)領(lǐng)軍銀行，為進(jìn)出口商及國內(nèi)貿(mào)易商提供系統(tǒng)完善的貿(mào)易服務(wù)，并將憑借先進(jìn)的貿(mào)易融資方案繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。擁有外資銀行中最大的資金部團(tuán)隊(duì)，首批獲準(zhǔn)人民幣外匯同業(yè)市場(chǎng)坐市商資格。（2）個(gè)人消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。2007年，與大都會(huì)人壽合作推出投資連接保險(xiǎn)，推出QDII開放式海外共同基金，是首家推出轉(zhuǎn)按揭服務(wù)的外資銀行。2005年，與中國銀聯(lián)建立合作關(guān)系，使銀聯(lián)卡在花旗全球所有ATM機(jī)上使用，同時(shí)使花旗國際卡持卡人能在銀聯(lián)所有開通外匯交易的ATM機(jī)上使用其銀行卡。中國業(yè)務(wù)包括通過不同渠道開展國際及外幣交易、綜合賬戶業(yè)務(wù)及外幣投資產(chǎn)品。（3）驕人業(yè)績。花旗中國2007年?duì)I運(yùn)收入增長99%，達(dá)到人民幣22億元，凈收入達(dá)人民幣6.65億元。2007年，花旗中國在存款和貸款方面發(fā)展迅速，與2006年相比總貸款量增長30%，總存款量增長70%。截至2007年底，花旗中國的不良貸款率為0.2%。到2007年底，花旗中國的貸存比遠(yuǎn)低于監(jiān)管要求的75%。截至2007年12月31日，花旗中國的總資本充足率達(dá)11.34%。2.匯豐中國匯豐中國于2007年4月2日正式開業(yè)，總行設(shè)于上海，是香港上海匯豐銀行有限公司全資擁有的外商獨(dú)資銀行，其前身是香港上海匯豐銀行有限公司的原中國內(nèi)地分支機(jī)構(gòu)。香港上海匯豐銀行是在內(nèi)地投資最多的外資銀行之一，入股內(nèi)地中資金融機(jī)構(gòu)及自身發(fā)展的總投資已超過50億美元，其中入股交通銀行19%的股份，平安保險(xiǎn)16.8%的股份，上海銀行8%的股份。（1）業(yè)務(wù)與網(wǎng)絡(luò)。隨著中國金融市場(chǎng)的全面開放，匯豐中國目前在15個(gè)城市向本地居民提供人民幣服務(wù)，包括存款、住房按揭貸款和一系列投資理財(cái)產(chǎn)品，是外資銀行中人民幣服務(wù)地域范圍最廣的一家。與此同時(shí)，匯豐中國還向本地居民提供廣泛的外幣服務(wù)，向本地企業(yè)、外商投資企業(yè)、外籍人士及港澳臺(tái)同胞提供各種人民幣及外幣服務(wù)。匯豐中國目前擁有員工15000多人，其中98%是本地人才。匯豐注重對(duì)本地人才的培養(yǎng)，其“銀行家培訓(xùn)生”計(jì)劃致力于培養(yǎng)精通銀行業(yè)務(wù)且具有國際經(jīng)驗(yàn)的本地人才。（2）服務(wù)范圍。匯豐中國為客戶提供廣泛的金融和銀行服務(wù)，主要包括：①企業(yè)/工商業(yè)務(wù)。匯豐中國為中國企業(yè)、大型企業(yè)和機(jī)構(gòu)及中小企業(yè)安排人民幣或外幣融資，包括營運(yùn)資金、國際貿(mào)易、固定資產(chǎn)融資、項(xiàng)目融資、銀團(tuán)貸款和集團(tuán)委托借款。②企業(yè)存貸。匯豐中國在17個(gè)城市的所有分行（北京、長沙、成都、重慶、大連、東莞、廣州、杭州、青島、上海、沈陽、深圳、蘇州、天津、武漢、廈門和西安）都可向本地企業(yè)及外商投資企業(yè)提供人民幣服務(wù)。與此同時(shí)，匯豐中國的所有分行都可向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供外幣服務(wù)。③資金管理。匯豐中國為企業(yè)量身定做全方位資金管理方案，幫助企業(yè)提高營運(yùn)效率，通過匯豐全球電子銀行系統(tǒng)（HSBCnet）為客戶提供靈活的賬戶服務(wù)，提高付款程序自動(dòng)化程度，加快收款，完善流動(dòng)資金管理。同時(shí)，通過與本地銀行的合作，使用本地銀行的結(jié)算系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)來加快客戶的托收。④貿(mào)易服務(wù)。匯豐中國提供種類齊全的進(jìn)出口押匯服務(wù)和貿(mào)易融資服務(wù)，包括保理服務(wù)、進(jìn)口信用證、出口信用證通知、轉(zhuǎn)讓，無追索權(quán)押匯票據(jù)貼現(xiàn)等。⑤托管與清算。匯豐中國擁有豐富的托管服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)范圍包括商業(yè)銀行代客境外理財(cái)服務(wù)、B股托管和清算服務(wù)、向QFII提供A股證券托管服務(wù)，在B股和QFII托管服務(wù)中均擁有領(lǐng)先的市場(chǎng)份額，同時(shí)為銀行間債券市場(chǎng)和內(nèi)地保險(xiǎn)公司海外及境內(nèi)提供托管服務(wù)。⑥理財(cái)服務(wù)。匯豐中國作為內(nèi)地外匯市場(chǎng)坐市商，在銀行間外匯市場(chǎng)人民幣與外幣交易中履行坐市任務(wù)。另外，匯豐提供廣泛的理財(cái)服務(wù)，包括外匯、貨幣衍生工具、固定收入產(chǎn)品及專業(yè)咨詢等。設(shè)于上海的交易室為外商投資企業(yè)和本地金融機(jī)構(gòu)提供外幣服務(wù)及人民幣服務(wù)，包括外匯即期交易、外匯及人民幣遠(yuǎn)期交易、貨幣互換、金融衍生產(chǎn)品等。⑦個(gè)人金融服務(wù)。匯豐中國的個(gè)人銀行服務(wù)側(cè)重于卓越理財(cái)。卓越理財(cái)是匯豐全球的財(cái)富管理品牌，客戶亦可享用便捷的個(gè)人網(wǎng)上銀行服務(wù)和24小時(shí)電話理財(cái)服務(wù)。⑧卓越理財(cái)。匯豐中國對(duì)個(gè)人提供的賬戶以卓越理財(cái)賬戶為主，同一客戶號(hào)碼下的所有賬戶月內(nèi)均總余額在人民幣50萬元或等值以上，可免費(fèi)享受一對(duì)一的專屬服務(wù)和系列增值服務(wù)。2007年9月，匯豐中國同步全球正式推出新版匯豐卓越理財(cái)，進(jìn)一步加強(qiáng)了卓越理財(cái)服務(wù)功能：一個(gè)賬號(hào)連通世界，客戶只需在一個(gè)國家或地區(qū)成為匯豐卓越理財(cái)客戶，即可獲得全球身份認(rèn)可，享受“無國界”理財(cái)。⑨存款服務(wù)。匯豐中國目前在15個(gè)城市（北京、成都、重慶、大連、東莞、廣州、杭州、青島、上海、沈陽、深圳、蘇州、天津、武漢和廈門）向本地居民和外籍人士包括向港澳臺(tái)同胞提供人民幣存款服務(wù)，并在其所有分行所在的城市向本地居民和外籍人士，包括港澳臺(tái)同胞提供多種外幣存款服務(wù)。此外，匯豐中國為客戶提供多種結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。⑩貸款服務(wù)。匯豐中國為客戶提供人民幣及外幣貸款，購置商業(yè)和住宅物業(yè)，貸款額最高可達(dá)房產(chǎn)價(jià)值的70%，還款期限最長可達(dá)30年，并可靈活安排還貸。⑾信用卡業(yè)務(wù)。匯豐與交通銀行合作聯(lián)合推出了太平洋雙幣信用卡及交通銀行劉翔VISA信用卡。這兩款由交通銀行發(fā)行的雙幣信用卡，信用卡正面印有交行和匯豐的標(biāo)識(shí)。同時(shí)，匯豐也為交通銀行太平洋蘇寧信用卡和交通銀行太平洋沃爾瑪信用卡提供支持。⑿自助銀行服務(wù)。匯豐中國在其所有分行所在城市均設(shè)有ATM機(jī)，超過150臺(tái)，提供24小時(shí)自助銀行服務(wù)。⒀私人銀行業(yè)務(wù)。匯豐中國于2008年3月推出私人銀行業(yè)務(wù)，結(jié)合匯豐集團(tuán)的全球私人銀行業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，提供全面的人民幣和外幣財(cái)富管理服務(wù)，旨在保障和增加高資產(chǎn)值客戶及其家人的財(cái)富。匯豐中國為客戶提供廣泛的、個(gè)性化程度更高的私人銀行產(chǎn)品，包括開發(fā)代客QDII及結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品等，從而為私人銀行客戶提供更多多樣化的投資渠道。（3）不俗業(yè)績。匯豐中國公布，得益于中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和內(nèi)地市場(chǎng)根據(jù)“入世”承諾對(duì)外資法人銀行全面開放人民幣業(yè)務(wù)，2007年，匯豐中國的營運(yùn)收益增長44.2%，達(dá)到4.51億美元，稅前利潤增長28.7%，達(dá)到1.65億美元。五外資銀行在中國的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略隨著中國銀行業(yè)對(duì)外的全面開放，從2007年始，花旗、匯豐、渣打等國際活躍銀行通過設(shè)立法人銀行具備了全面經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的資格。這意味著外資銀行與中資銀行的競(jìng)爭(zhēng)真正拉開，中國銀行業(yè)依賴的政策保護(hù)不復(fù)存在。外資銀行在中國會(huì)采取哪些競(jìng)爭(zhēng)策略呢？（一）參股與設(shè)立分支機(jī)構(gòu)兩手并重實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張由于中國法律對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)持有中國商業(yè)銀行股權(quán)比例設(shè)有限制，外資對(duì)中資銀行持股比例不得超過25%，單一外資投資者持股比例不得超過20%，因此，外資銀行絕對(duì)控股中資銀行不具可行性。但是，通過相對(duì)控股實(shí)現(xiàn)對(duì)中資銀行的收購，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張是可行的。其中代表性的外資投資者是花旗集團(tuán)（持有20%的廣東發(fā)展銀行股權(quán)）和新橋投資（持有17.98%的深圳發(fā)展銀行股權(quán)），它們實(shí)現(xiàn)對(duì)中資銀行的相對(duì)控股。另外還有渣打銀行持有天津渤海銀行19.99%的股權(quán)、匯豐持有交通銀行19.90%的股權(quán)、荷蘭ING銀行持有北京銀行19.90%的股權(quán)、澳新銀行持有天津市商業(yè)銀行19.90%的股權(quán)、澳洲聯(lián)邦銀行持有上海農(nóng)村商業(yè)銀行19.90%的股權(quán)、富幫金控持有廈門市商業(yè)銀行20%的股權(quán)、加拿大豐業(yè)銀行持有大連銀行19.90%的股權(quán)。這些外資參股雖然目前還沒有實(shí)現(xiàn)控股的目標(biāo)，但只要政策對(duì)持股限制放松，這些外資銀行就可以迅速實(shí)現(xiàn)對(duì)中資銀行的控股。外資銀行參股中資銀行有引進(jìn)戰(zhàn)略投資者政策的支持，加上中國中小銀行資本并不充足而急需補(bǔ)充資本，中國股市籌集對(duì)它們并不可行，而外資投資者的加盟使中小銀行海外上市的可能性增加，因此，中小銀行都在積極引進(jìn)外國戰(zhàn)略投資者，這使得外資銀行通過參股方式實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張相對(duì)容易，此類投資具有成本低、收益高的吸引力。相對(duì)股權(quán)投資而言，設(shè)立分支機(jī)構(gòu)就缺乏杠桿效應(yīng)，具有成本高、見效慢的劣勢(shì)。在中國銀行業(yè)市場(chǎng)相對(duì)飽和、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈的情況下，外資銀行不論是知名度還是經(jīng)營成本與中資銀行相比都沒有明顯優(yōu)勢(shì)，因此，外資銀行盡管已經(jīng)具備全面經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的資格，但并沒有大規(guī)模進(jìn)行網(wǎng)點(diǎn)和機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張。圖3顯示，從2003年以來，外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)數(shù)量翻了一番，但總量還是較小，僅為440家，可見常規(guī)的通過設(shè)立機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的“陣地戰(zhàn)”并不被外資銀行看好。事實(shí)上，在房地產(chǎn)價(jià)格暴漲、人力成本上升之際，鋪設(shè)網(wǎng)點(diǎn)、增設(shè)機(jī)構(gòu)短期并不能實(shí)現(xiàn)贏利，而參股中資銀行可發(fā)揮中資銀行網(wǎng)點(diǎn)多、人力成本低、人脈關(guān)系強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)低成本、低風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)張。圖3外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)數(shù)量變化（二）發(fā)揮其中間業(yè)務(wù)及混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢(shì)提升業(yè)績盡管大多數(shù)外資銀行在本輪次級(jí)債危機(jī)中都不同程度遭受損失，有的出現(xiàn)巨虧甚至被收購，但總體上講，外資銀行具有中間業(yè)務(wù)經(jīng)營優(yōu)勢(shì)，它們的非利息收入占全部收入的40%以上，有的甚至達(dá)到70%，而中資銀行這一比例平均不超過10%。自從1999年美國《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》實(shí)施以來，金融混業(yè)經(jīng)營取代分業(yè)經(jīng)營成為主流，主要來自歐美的外資銀行基本實(shí)行的都是混業(yè)經(jīng)營，同時(shí)經(jīng)營證券、保險(xiǎn)等非銀行業(yè)務(wù)，混業(yè)經(jīng)營為外資銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展拓展了空間。中資銀行受分業(yè)經(jīng)營的法律限制，在投資銀行業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，因此在理財(cái)業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中相對(duì)外資銀行處于劣勢(shì)。外資銀行具有全球網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，可以為具有國際業(yè)務(wù)的優(yōu)質(zhì)客戶提供匯兌、結(jié)算、外匯管理等服務(wù)，這極可能造成中資銀行部分優(yōu)質(zhì)客戶的流失。對(duì)于過于依賴公司業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)集中度較高的中小銀行，外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)極可能引發(fā)其流動(dòng)性困難，甚至威脅其生存。（三）利用其薪酬激勵(lì)機(jī)制優(yōu)勢(shì)吸引中資銀行優(yōu)秀人才2007年，深發(fā)展銀行董事長兼CEO紐曼以年薪稅前收入2285萬元居中資銀行高管之首，紐曼