經(jīng)濟(jì)學(xué)第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

“我每年都要閱讀成千上萬(wàn)份財(cái)務(wù)報(bào)表……”——（美）沃倫·巴菲特一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的利弊得失和發(fā)展趨勢(shì)，為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)分析的目的：評(píng)價(jià)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。報(bào)表分析的主體有哪些？不同的分析主體，其分析的目標(biāo)與內(nèi)容是否一樣？二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)分析的主體，包括所有者、債權(quán)人、經(jīng)理人員、政府機(jī)構(gòu)等。不同主體分析的側(cè)重點(diǎn)也不一樣。投資人比較重視企業(yè)獲利能力。債權(quán)人更關(guān)注企業(yè)的償債能力。經(jīng)理人員關(guān)心所有問(wèn)題。如資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力、發(fā)展能力等。政府機(jī)構(gòu)包括稅務(wù)部門、工商管理部門、證券管理機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)保障部門等。他們使用財(cái)務(wù)報(bào)表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)，對(duì)報(bào)表的關(guān)注點(diǎn)也因身份不同而異。你需要明白，你是誰(shuí)？財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容運(yùn)營(yíng)能力分析獲利能力分析償債能力分析發(fā)展能力分析三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟財(cái)務(wù)分析不是一種有固定程序的工作不存在唯一的通用分析程序，是一個(gè)研究和探索過(guò)程。分析的具體步驟和程序，是根據(jù)分析目的由分析人員設(shè)計(jì)的。一般步驟：1．明確分析的目的；2．收集有關(guān)的信息；3．根據(jù)分析目的把整體的各個(gè)部分分割開(kāi)來(lái)，予以適當(dāng)組織，使之符合需要；4．深入研究各部分的特殊本質(zhì)；5．進(jìn)一步研究各個(gè)部分的聯(lián)系；6．解釋結(jié)果，提供對(duì)決策有幫助的信息。四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法（一）比較分析法比較分析法是將兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中相同指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來(lái)說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。分析引起變化的主要原因、變動(dòng)的性質(zhì)，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)比較分析法的具體運(yùn)用有三種方式：1．重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較它是將不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較，直接觀察其增減變動(dòng)情況及變動(dòng)幅度，考察其發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)測(cè)其發(fā)展前景。（1）定基動(dòng)態(tài)比率。它是以某一時(shí)期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率。定基動(dòng)態(tài)比率＝分析期數(shù)額÷固定基期數(shù)額（2）環(huán)比動(dòng)態(tài)比率。它是以每一分析期的前期數(shù)額為基期數(shù)額而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率。環(huán)比動(dòng)態(tài)比率＝分析期數(shù)額÷前期數(shù)額【例11-1】定基與環(huán)比比率的計(jì)算與分析年度20×8年20×7年20×6年20×5年20×4年?duì)I業(yè)收入29,00018,00016,00012,60011,400營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率(定基)1.540.580.400.11－營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率(環(huán)比)61.11%12.50%26.98%10.53%－2．會(huì)計(jì)報(bào)表的比較會(huì)計(jì)報(bào)表的比較是將連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表的金額并列起來(lái)，比較其相同指標(biāo)的增減變動(dòng)金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果發(fā)展變化的一種方法。具體包括資產(chǎn)負(fù)債表比較利潤(rùn)表比較現(xiàn)金流量表比較3．會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較它是以會(huì)計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為100％，再計(jì)算出其各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比，對(duì)各個(gè)項(xiàng)目百分比的增減變動(dòng)進(jìn)行分析比較，以此來(lái)判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢(shì)。對(duì)利潤(rùn)表項(xiàng)目構(gòu)成分析時(shí)，以營(yíng)業(yè)收入作為100%；對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目構(gòu)成分析時(shí)，以資產(chǎn)為100%。可以用于發(fā)現(xiàn)存在顯著變化的項(xiàng)目，為進(jìn)一步分析指明方向。比較分析法時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題：計(jì)算口徑上必須一致；需要剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響；應(yīng)用例外原則.對(duì)某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)作重點(diǎn)分析?！就接?xùn)練11-1】

江南公司利潤(rùn)表構(gòu)成項(xiàng)目分析項(xiàng)目/年度20×8年度20×7年度20×6年度一、營(yíng)業(yè)收入100.00%100.00%100.00%減：營(yíng)業(yè)成本83.45%91.78%97.00%其中：營(yíng)業(yè)成本71.38%77.78%84.38%

營(yíng)業(yè)稅金及附加0.52%0.44%0.19%

銷售費(fèi)用2.41%3.33%3.75%

管理費(fèi)用4.48%5.28%4.38%

財(cái)務(wù)費(fèi)用3.79%4.44%3.50%

資產(chǎn)減值損失0.86%0.50%0.81%

加：公允價(jià)值變動(dòng)收益－0.14%

投資收益0.31%0.42%0.06%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)16.72%8.64%3.06%

加：營(yíng)業(yè)外收入0.55%0.28%0.34%

減：營(yíng)業(yè)外支出0.48%0.22%0.44%三、利潤(rùn)總額16.79%8.69%2.97%

減：所得稅費(fèi)用4.88%2.61%0.94%四、凈利潤(rùn)11.91%6.08%2.03%（二）比率分析法比率分析法是指利用財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。比率分析主要有三種方法：1．構(gòu)成比率構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率是某個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)組成部分?jǐn)?shù)值與總體數(shù)值的比率。反映部分與總體的關(guān)系。其計(jì)算公式為：構(gòu)成比率＝某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)額÷總體數(shù)額流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析2．效率比率效率比率是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率等3．相關(guān)比率相關(guān)比率是根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關(guān)系，以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率。反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。將流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債加以對(duì)比，計(jì)算出流動(dòng)比率；將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比，計(jì)算出經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比。采用比率分析法時(shí)應(yīng)注意幾點(diǎn)：對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性。對(duì)比口徑的一致性。衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性?？茖W(xué)合理的對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)有：①預(yù)定目標(biāo)；②歷史標(biāo)準(zhǔn)；③行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；④公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。（三）因素分析法因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法具體有兩種：一是連環(huán)替代法；二是差額分析法。1．連環(huán)替代法連環(huán)替代法是將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常即實(shí)際值）替代基準(zhǔn)值（通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值），據(jù)以測(cè)定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。【例11-2】連環(huán)替代法分析的基本原理假設(shè)某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)N是由相互聯(lián)系的A、B、C三個(gè)因素組成計(jì)劃（標(biāo)準(zhǔn)）指標(biāo)和實(shí)際指標(biāo)的公式是：計(jì)劃（標(biāo)準(zhǔn)）指標(biāo)N0=A0×B0×C0；實(shí)際指標(biāo)N1=A1×B1×C1該指標(biāo)實(shí)際值脫離計(jì)劃（標(biāo)準(zhǔn)）值的差異（N1－N0），可能同時(shí)受上述三個(gè)因素變動(dòng)的因素。表11-3連環(huán)替代法的基本原理指標(biāo)連環(huán)替代差異額影響差異原因計(jì)劃（標(biāo)準(zhǔn)）指標(biāo)N0A0×B0×C0……第1項(xiàng)替代A1×B0×C0A1－A0A因素變動(dòng)影響第2項(xiàng)替代A1×B1×C0B1－B0B因素變動(dòng)影響第3項(xiàng)替代N1A1×B1×C1C1－C0C因素變動(dòng)影響合計(jì)N1－N0實(shí)際與計(jì)劃（標(biāo)準(zhǔn)）總差異【同步訓(xùn)練11-2】連環(huán)替代法的應(yīng)用根據(jù)表中資料，20×2年凈資產(chǎn)報(bào)酬率較上期下降3%。運(yùn)用連環(huán)替代法，可以計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)報(bào)酬率的影響。①基期指標(biāo)：4%×2×1.5=12%

②第一次替代：3%×2×1.5=9%銷售凈利率下降的影響：②－①=9%－12%=－3%③第二次替代：3%×2.5×1.5=11.25%總資產(chǎn)報(bào)酬率上升的影響：③－②=11.25%－9%=2.25%④第三次替代：3%×2.5×1.2=9% 權(quán)益乘數(shù)下降的影響：④－③=9%－11.25%=－2.25%全部因素的影響：－3%+2.25%－2.25%=－3%年度凈資產(chǎn)報(bào)酬率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)20×112.00%4%2.001.5020×29.00%3%2.501.202．差額分析法差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式，是利用各個(gè)因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來(lái)計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。運(yùn)用差額分析法時(shí)，依然要遵循連環(huán)替代法的替代順序和分析規(guī)則，只是分析哪個(gè)因素，就將哪個(gè)因素的變動(dòng)差額代入公式計(jì)算即可。A因素變動(dòng)的影響：（A1－A0）×B0×C0；B因素變動(dòng)的影響；A1×（B1－B0）×C0；C因素變動(dòng)的影響：A1×B1×（C1－C0）。最后，可以將各因素的影響數(shù)相加就應(yīng)該等于總差異N1－N0。【同步訓(xùn)練11-3】差額分析法的應(yīng)用可采用差額分析法計(jì)算確定各因素變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)報(bào)酬率的影響。由于銷售凈利率下降造成的影響：（3%－4%）×2×1.5=－3%；由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升造成的影響：3%×（2.5

－2）×1.5=2.25%；由于權(quán)益乘數(shù)下降造成的影響：3%×2.5×(1.2－1.5)=－2.25%；全部因素的影響：－3