2024年個(gè)人理財(cái)中級復(fù)習(xí)筆記

闡明：1.本筆記內(nèi)容摘錄自有關(guān)書本，帶有個(gè)人偏好，僅供參照；2.本筆記類似復(fù)習(xí)提綱，內(nèi)容較為簡陋，不保證覆蓋所有考試要點(diǎn)。個(gè)人理財(cái)（中級）筆記家庭收支和債務(wù)管理【考點(diǎn)】分類1.家庭收入、支出、結(jié)余，資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)2.收入-支出=結(jié)余3.家庭收入：工作收入、理財(cái)收入（投資收入）、其他收入4.家庭支出：家庭生活支出（分為家庭平常生活支出、專題支出）、理財(cái)支出（如投資資產(chǎn)的利息支出、保障保費(fèi)、投資理財(cái)征詢支出）、其他支出（如禮金、罰款、捐款）5.家庭結(jié)余：生活結(jié)余（=稅後工作收入-平常生活支出和專題支出）、理財(cái)結(jié)余（=理財(cái)收入-理財(cái)支出）；6.按結(jié)余的支配項(xiàng)目分：專題結(jié)余（定期定額等各類投資、儲蓄型保險(xiǎn)保費(fèi)、還貸本金）、自由結(jié)余；專題結(jié)余占比越高=理財(cái)積極程度越高資產(chǎn)-負(fù)債=凈資產(chǎn)（1）自用性資產(chǎn)和自用性負(fù)債：用以維護(hù)家庭生活品質(zhì)。自用性資產(chǎn)分為增值型資產(chǎn)（如自用住房、藝術(shù)品收藏）和非增值型資產(chǎn)（如自用汽車、家俱電器及私人用品）。自用性負(fù)債：自住房房貸、車貸等，伴隨家庭資產(chǎn)的逐漸積累，逐漸減少。（2）投資性資產(chǎn)和投資性負(fù)債：為未來人生不壹樣階段理財(cái)需求進(jìn)行準(zhǔn)備的最重要的財(cái)務(wù)安排。投資性資產(chǎn)：保值增值、滿足人生不壹樣階段需求最重要的資產(chǎn)，如股票、基金、債券、投資性房產(chǎn)。可分為：可配置投資性資產(chǎn)（流動性較強(qiáng)，如證券類投資、儲蓄、房產(chǎn)）和不可配置投資性資產(chǎn)（流動性較差、壹時(shí)無法變現(xiàn)，如未上市或合作企業(yè)個(gè)股權(quán)、保單現(xiàn)金價(jià)值、住房公積金、養(yǎng)老金）投資性負(fù)債：重要體現(xiàn)了理財(cái)?shù)姆e極性，如運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿融資理財(cái)、投資性房產(chǎn)按揭貸款、實(shí)業(yè)投資債務(wù)（3）流動性資產(chǎn)和消費(fèi)性負(fù)債：用于平常開銷和緊急備用金（預(yù)備金、準(zhǔn)備金）流動性資產(chǎn)：現(xiàn)金、銀行活期存款，壹般以6個(gè)月左右的家庭生活支出作為現(xiàn)金儲備水平原則，這裏的生活支出為家庭所有的支出，包括比較剛性的還貸支出、保險(xiǎn)支出、教育支出。消費(fèi)性負(fù)債：信用卡未付余額、小額消費(fèi)性負(fù)債。消費(fèi)性負(fù)債率高=家庭流動性出現(xiàn)問題，例如超前消費(fèi)、家庭入不敷出【考點(diǎn)】收入支出表和資產(chǎn)負(fù)債表分析（壹）家庭收支狀況分析1.收支盈余分析：由于“其他收入”不是持續(xù)的收入，應(yīng)考慮排除其他收入後收支與否平衡或盈余2.財(cái)務(wù)自由度分析=理財(cái)收入/生活支出，越靠近1或者不小于1，則財(cái)務(wù)自由度越高。理財(cái)收入應(yīng)排除資本利得、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得等無法持續(xù)獲得的收入。3.收入支出構(gòu)造分析：收入構(gòu)造分析（開源）、生活支出構(gòu)造分析（節(jié)流）、結(jié)余能力分析（自由結(jié)余占比越大，結(jié)余使用效率越低；假如總儲蓄為正、自由結(jié)余為負(fù)，闡明家庭出現(xiàn)流動性問題，應(yīng)調(diào)整已支配結(jié)余額度或調(diào)整生活支出來到達(dá)收支平衡）4.應(yīng)急能力分析：家庭緊急預(yù)備金月數(shù)=根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中流動性資產(chǎn)/家庭月支出，壹般為家庭月支出的3-6倍，以抵御家庭收入忽然中斷或突發(fā)大筆支出風(fēng)險(xiǎn)（二）家庭債務(wù)管理分析1.資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率超過50%，偏高2.融資比率：=投資性負(fù)債/投資性資產(chǎn)，體現(xiàn)理財(cái)積極程度，壹般家庭常見的杠桿投資行為就是投資房產(chǎn)3.負(fù)債構(gòu)造：消費(fèi)負(fù)債比率（消費(fèi)性負(fù)債/總負(fù)債）、投資性負(fù)債比率（投資性負(fù)債/總負(fù)債）、自用性負(fù)債比率（自用性負(fù)債/總負(fù)債）4.償債能力：（1）平均負(fù)債利率，=記錄年度利息支出/總負(fù)債，假如該利率高于基準(zhǔn)貸款利率20%以上，則提醒客戶關(guān)注財(cái)務(wù)承擔(dān)、進(jìn)行債務(wù)重組（2）債務(wù)承擔(dān)率分析，=記錄年度本息支出/稅後工作收入。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)法則，超過40%，對生活品質(zhì)也許會產(chǎn)生影響?！究键c(diǎn)】綜合運(yùn)用家庭收支管理的綜合運(yùn)用1.保持充足的流動性2.制定家庭各項(xiàng)收支預(yù)算<盡量對比較確定的收入（工作收入、租金收入、利息收入）進(jìn)行預(yù)測、對收入增長率抱謹(jǐn)慎態(tài)度、、收入現(xiàn)金流入時(shí)間點(diǎn)、家庭收支的過程管理>家庭債務(wù)管理的綜合運(yùn)用借貸活動的決策債務(wù)的量化管理財(cái)富保障與規(guī)劃【考點(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)定義：損失發(fā)生的不確定性，包括損失發(fā)生與否、發(fā)生時(shí)間、損失程度的不確定風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成原因：風(fēng)險(xiǎn)原因、風(fēng)險(xiǎn)事故、損失。風(fēng)險(xiǎn)原因是原因或條件，是風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的潛在原因，是損失的間接原因，可以分為有形風(fēng)險(xiǎn)原因和無形風(fēng)險(xiǎn)原因。風(fēng)險(xiǎn)事故是偶發(fā)事件，是導(dǎo)致?lián)p失的直接或外在原因，風(fēng)險(xiǎn)只有通過風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生才能導(dǎo)致?lián)p失。損失是非故意的、非預(yù)期的、非計(jì)劃的經(jīng)濟(jì)價(jià)值減少。分為直接損失和間接損失。風(fēng)險(xiǎn)管理：20世紀(jì)30年代後產(chǎn)生現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理活動，1952年、美國學(xué)者格拉爾《費(fèi)用控制的新時(shí)期-風(fēng)險(xiǎn)管理》初次使用“風(fēng)險(xiǎn)管理”。風(fēng)險(xiǎn)管理的定義：是用以減少風(fēng)險(xiǎn)的消極成果的決策過程，目的：以最小的成本獲得最大的安全保障、對象：是風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理的措施：即風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)，分為控制型和財(cái)務(wù)型。控制型風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)：采用控制技術(shù)，如事故發(fā)生前減少事故發(fā)生頻率，事故發(fā)生時(shí)將損失減少到最低程度。財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)：自留風(fēng)險(xiǎn)（積極自留、被動自留）、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)<非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)（如保證互助、基金制度、免責(zé)規(guī)定、賠償條款）、保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)（簽訂保險(xiǎn)協(xié)議）>風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序：風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)估測（為風(fēng)險(xiǎn)決策、選擇風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)提供科學(xué)根據(jù)）、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)、選擇風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)（風(fēng)險(xiǎn)管理最為重要的環(huán)節(jié)）、評估風(fēng)險(xiǎn)管理效果（可行性、可操作性、有效性、成本效益性）?！究键c(diǎn)】保險(xiǎn)概述商業(yè)保險(xiǎn)與社會保險(xiǎn)的區(qū)別：自愿性、盈利性、業(yè)務(wù)范圍及賠償保險(xiǎn)金和支付保障金（商業(yè)保險(xiǎn)包括財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人身保險(xiǎn)，體現(xiàn)多投多保；社會保險(xiǎn)僅限人身保險(xiǎn)，體現(xiàn)社會基本保障）保險(xiǎn)協(xié)議：投保單、暫保單、保險(xiǎn)單、保險(xiǎn)憑證、批單、保險(xiǎn)協(xié)議書，要有保險(xiǎn)利率3.受益人：具有如下法律地位和特性：第壹，受益人應(yīng)當(dāng)由被保險(xiǎn)人或者投保人在投保時(shí)指定，并在保險(xiǎn)協(xié)議中載明。第二，受益人是享有保險(xiǎn)金祈求權(quán)的人，假如發(fā)生給付糾紛，受益人可以獨(dú)立行使訴訟權(quán)利，祈求得到給付。第三，受益人如未指定，被保險(xiǎn)人的繼承人即為受益人。第四，受益人免費(fèi)享有保險(xiǎn)利益，受益人不負(fù)交付保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)，保險(xiǎn)人也無權(quán)向受益人追索保險(xiǎn)費(fèi)。第五，受益人權(quán)利的行使時(shí)間必須在被保險(xiǎn)人死亡之後，假如受益人先于被保險(xiǎn)人死亡，受益權(quán)隨之消滅；假如受益人為謀取保險(xiǎn)金而殺害被保險(xiǎn)人，其受益權(quán)即被剝奪。第六，受益人領(lǐng)取的保險(xiǎn)金歸受益人獨(dú)立享有，不能作為被保險(xiǎn)人的遺產(chǎn)處理。4.保險(xiǎn)金額：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)金額≤保險(xiǎn)價(jià)值，人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)金額則由投保人和保險(xiǎn)人雙方約定、受投保人支付保險(xiǎn)費(fèi)能力制約5.保險(xiǎn)種類：A.按照實(shí)行方式：強(qiáng)制保險(xiǎn)、自愿保險(xiǎn)B.按照保險(xiǎn)標(biāo)的：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人身保險(xiǎn)C.按照承保：原保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、共同保險(xiǎn)、反復(fù)保險(xiǎn)6.保險(xiǎn)基本原則：（1）最大誠信原則：原因：保險(xiǎn)經(jīng)營中信息不對稱性、保險(xiǎn)協(xié)議的附和性與射幸性。內(nèi)容：告知（明確列明、明確闡明，我國采用兩者相結(jié)合的告知方式）、保證（明示和默示保證）、棄權(quán)與嚴(yán)禁反言（壹般指保險(xiǎn)人）（2）保險(xiǎn)利益原則：可保利益必須是合法利益、有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的利益、可確定和可以實(shí)現(xiàn)的利益。（3）賠償原則及派生原則：派生原則包括代位追償原則和反復(fù)保險(xiǎn)分?jǐn)傇瓌t（分?jǐn)偡绞接斜壤?zé)任分?jǐn)偡绞?、限額責(zé)任分?jǐn)偡绞?、次序?zé)任分?jǐn)偡绞剑?）近因原則：保險(xiǎn)中的近因原則來源于海上保險(xiǎn)、19英國《海上保險(xiǎn)法》（5）有助于被保險(xiǎn)人和受益人的解釋原則7.保險(xiǎn)協(xié)議及特性（1）是有償協(xié)議（2）是保障協(xié)議（3）是有條件的雙務(wù)協(xié)議（4）是附和協(xié)議：格式協(xié)議（5）是射幸協(xié)議：協(xié)議的效果在訂約時(shí)不能確定（6）是最大誠信協(xié)議8.保險(xiǎn)的基本原理（1）大數(shù)法則（2）風(fēng)險(xiǎn)分散原則（3）風(fēng)險(xiǎn)選擇原則9.保險(xiǎn)規(guī)劃意義（1）保險(xiǎn)的保障作用：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的賠償功能和人身保險(xiǎn)的給付功能（2）保險(xiǎn)的資金融通作用（3）保險(xiǎn)的社會管理作用：通過經(jīng)濟(jì)賠償、減少社會摩擦、減輕政府壓力、增進(jìn)社會正常運(yùn)轉(zhuǎn)和有序發(fā)展，詳細(xì)體目前=1\*GB3①緩和政府壓力，完善社會保障制度=2\*GB3②減少社會摩擦，協(xié)調(diào)社會關(guān)系，維護(hù)社會安定團(tuán)結(jié)=3\*GB3③調(diào)整資金配置，減少金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)=4\*GB3④加強(qiáng)信用管理，保證經(jīng)濟(jì)活動順利進(jìn)行【考點(diǎn)】保險(xiǎn)的重要品種人身保險(xiǎn)（壹）人壽保險(xiǎn)分為：壹般型人壽保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、新型人壽保險(xiǎn)。壹般型人壽保險(xiǎn)：最常見和最普遍的人壽保險(xiǎn)，分為死亡保險(xiǎn)<分為定期壽險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)（根據(jù)繳費(fèi)方式不壹樣分為壹般終身壽險(xiǎn)、限期交費(fèi)終身壽險(xiǎn)、躉交終身壽險(xiǎn)）>、生存保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)年金保險(xiǎn)：以生存為給付保險(xiǎn)金條件、年金指的是支付間隔相等的定期支付新型人壽保險(xiǎn)：分紅壽險(xiǎn)（紅利來源于利差益、死差益、費(fèi)差益）、投資連結(jié)保險(xiǎn)（特點(diǎn)：投資賬戶獨(dú)立、保險(xiǎn)責(zé)任多樣、繳費(fèi)靈活、費(fèi)用收取透明）、萬能保險(xiǎn)（二）人身意外傷害保險(xiǎn)壹般意外傷害保險(xiǎn)、特定意外傷害保險(xiǎn)（三）健康保險(xiǎn)1.疾病保險(xiǎn)：最重要的重大疾病保險(xiǎn)2.醫(yī)療保險(xiǎn)：按給付方式分為費(fèi)用賠償型和定期支付型3.收入保障保險(xiǎn)4.長期護(hù)理保險(xiǎn)二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)1.財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)2.責(zé)任保險(xiǎn)3.信用保險(xiǎn)：包括商業(yè)信用保險(xiǎn)、出口信用保險(xiǎn)、投資保險(xiǎn)，商業(yè)信用保險(xiǎn)重要承保的是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動的風(fēng)險(xiǎn)，如貸款信用保險(xiǎn)、賒銷信用保險(xiǎn)、預(yù)付信用保險(xiǎn)。出口信用保險(xiǎn)和投資保險(xiǎn)重要承保的是出口信貸和海外投資等國際經(jīng)濟(jì)活動風(fēng)險(xiǎn)4.家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)：分為可保財(cái)產(chǎn)、特保財(cái)產(chǎn)、不保財(cái)產(chǎn)5.機(jī)動車輛保險(xiǎn)三、團(tuán)體保險(xiǎn)團(tuán)體保險(xiǎn)不是壹種詳細(xì)的險(xiǎn)種，而是壹種承保方式。分類：團(tuán)體壽險(xiǎn)、團(tuán)體意外傷害保險(xiǎn)、團(tuán)體健康保險(xiǎn)特點(diǎn)：1.用對集體的選擇來替代對個(gè)別被保險(xiǎn)人的選擇2.手續(xù)簡化3.保險(xiǎn)費(fèi)率優(yōu)惠4.可以免除體檢【考點(diǎn)】財(cái)富保障規(guī)劃的功能和目的風(fēng)險(xiǎn)保障的目的儲蓄投資的目的財(cái)產(chǎn)安排的目的遺產(chǎn)規(guī)劃的目的。人壽保險(xiǎn)是遺產(chǎn)規(guī)劃的有效工具，原因：免稅【考點(diǎn)】家庭壽險(xiǎn)保障規(guī)劃家庭風(fēng)險(xiǎn)重要有人身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等。人身風(fēng)險(xiǎn)重要包括生命風(fēng)險(xiǎn)和健康風(fēng)險(xiǎn)?？蛻羲鶎偕芷冢喝说漠吷鷦澐譃樗膫€(gè)時(shí)期：形成期、成長期、成熟期、衰老期。客戶持有保險(xiǎn)產(chǎn)品狀況客戶保費(fèi)支出預(yù)算1.倍數(shù)法則，最常用的是“雙拾法則”（保額為凈收入10倍，保費(fèi)為凈收入拾分壹）。2.生命價(jià)值法（凈收入彌補(bǔ)法）3.遺囑需求法Ps:本節(jié)有計(jì)算題【考點(diǎn)】家庭財(cái)險(xiǎn)保障規(guī)劃機(jī)動車輛商業(yè)保險(xiǎn)規(guī)劃（機(jī)動車輛保險(xiǎn)包括機(jī)動車交通事故責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)（交強(qiáng)險(xiǎn)）和機(jī)動車輛商業(yè)保險(xiǎn)（商業(yè)險(xiǎn)）），影響原因有：折扣系數(shù)平均行駛裏程系數(shù)客戶忠誠度系數(shù)多險(xiǎn)種投保優(yōu)惠系數(shù)家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)規(guī)劃合理確定保險(xiǎn)金額防止為財(cái)產(chǎn)反復(fù)投保根據(jù)不壹樣角色選購保險(xiǎn)產(chǎn)品【考點(diǎn)】選擇保險(xiǎn)其他注意事項(xiàng)保險(xiǎn)與儲蓄、銀行理財(cái)產(chǎn)品的區(qū)別長期保險(xiǎn)與短期保險(xiǎn)相結(jié)合靈活運(yùn)用附加險(xiǎn)盡量防止保險(xiǎn)功能反復(fù)教育投資規(guī)劃【考點(diǎn)】教育投資規(guī)劃的重要性（壹）教育程度對職業(yè)生涯和人生發(fā)展的影響職場對學(xué)歷與知識水平的規(guī)定越來越高受教育程度會直接影響收入水平成年人對繼續(xù)教育的需求不停增長（二）教育成本不停升高（三）中國家庭對子女教育的重視【考點(diǎn)】教育投資規(guī)劃的特點(diǎn)教育投資周期長、金額大教育支出時(shí)間及費(fèi)用相對剛性教育費(fèi)用逐年增長不確定原因多【考點(diǎn)】教育投資規(guī)劃的原則提前規(guī)劃、從寬估計(jì)（提前規(guī)劃是教育金籌辦過程中的首要原則）專題積累、?？顚Ｓ糜?jì)劃周詳、穩(wěn)健投資【考點(diǎn)】教育投資規(guī)劃的工具短期教育投資規(guī)劃工具學(xué)校學(xué)生貸款（無息貸款）國家助學(xué)貸款（政府主導(dǎo)、財(cái)政貼息、財(cái)政和高校共同予以銀行風(fēng)險(xiǎn)賠償金）商業(yè)助學(xué)貸款出國留學(xué)貸款（最高不超過50萬元人民幣）二、長期教育投資規(guī)劃工具1.教育儲蓄2.銀行儲蓄3.教育保險(xiǎn)（儲蓄性險(xiǎn)種，既有強(qiáng)制儲蓄的作用又有壹定的保障功能、保費(fèi)豁免）4.基金產(chǎn)品5.教育金信托6.其他投資理財(cái)產(chǎn)品【考點(diǎn)】教育投資規(guī)劃的流程及原則流程確定教育目的計(jì)算資金需求計(jì)算教育資金缺口制作教育投資規(guī)劃方案、選擇合適投資工具、產(chǎn)品組合教育投資規(guī)劃的跟蹤與執(zhí)行【考點(diǎn)】出國留學(xué)面臨的問題及提議家庭經(jīng)濟(jì)條件子女對國外社會生活和學(xué)習(xí)的適應(yīng)能力子女語言能力出國留課時(shí)間安排其他隱性風(fēng)險(xiǎn)退休養(yǎng)老規(guī)劃退休後可以享有自立、尊嚴(yán)、高品質(zhì)的生活是人畢生中最重要的財(cái)務(wù)目的【考點(diǎn)】退休養(yǎng)老規(guī)劃重要性社會老齡化趨勢醫(yī)療和健康費(fèi)用持續(xù)增長通貨膨脹率居高不下生活品質(zhì)提高和額外支出增長養(yǎng)老保障制度缺位【考點(diǎn)】影響退休規(guī)劃的原因退休年齡（男60、女55）壽命延長（人均預(yù)期壽命69增長到75）性別差異（女性退休養(yǎng)老金需求高于男性，原因：女性平均壽命高于男性、女性工作期間平均收入低于男性、女性風(fēng)險(xiǎn)偏好程度較低）通貨膨脹率預(yù)期生活方式既有資產(chǎn)狀況預(yù)期投資回報(bào)率【考點(diǎn)】退休規(guī)劃的流程確定退休目的計(jì)算資金需求和退休收入計(jì)算資金缺口制定退休規(guī)劃、確定投資工具、投資方式投資規(guī)劃的執(zhí)行和跟蹤【考點(diǎn)】退休規(guī)劃環(huán)節(jié)分析養(yǎng)老金替代率=平均養(yǎng)老金/在職平均工資收入退休養(yǎng)老金的“大缺口”=PV退休需求-PV退休既定養(yǎng)老金收入退休養(yǎng)老金的“小缺口”（又稱“養(yǎng)老金赤字”）=大缺口-已累積準(zhǔn)備退休用養(yǎng)老基金在退休時(shí)刻的終值【考點(diǎn)】退休規(guī)劃原則盡早性原則謹(jǐn)慎性原則平衡原則【考點(diǎn)】薪酬與員工福利當(dāng)期支付薪酬延期支付薪酬（社保、住房公積金等社會福利，企業(yè)年金、補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)等屬于單位福利）投資規(guī)劃【考點(diǎn)】概述投資規(guī)劃：資產(chǎn)配置和投資組合方案，實(shí)現(xiàn)投資目的的過程，有雙重意義：壹是壹種理財(cái)規(guī)劃，二是實(shí)現(xiàn)其他理財(cái)規(guī)劃目的的手段投資與投資規(guī)劃：投資是資產(chǎn)配置的過程，是投資規(guī)劃的關(guān)鍵關(guān)鍵內(nèi)容資產(chǎn)配置與投資組合投資目的：抵御通貨膨脹、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值、獲取常常性收益【考點(diǎn)】現(xiàn)代投資組合理論與資產(chǎn)配置包括：有效市場理論、投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)理論、行為金融學(xué)、資產(chǎn)配置理論基礎(chǔ)：1952美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬科維茨《資產(chǎn)組合選擇》壹、有效市場理論1.隨機(jī)漫步：價(jià)格不可預(yù)測2.有效市場假說：證券價(jià)格已經(jīng)充足反應(yīng)了所有有關(guān)的信息，資本市場對信息集是有效的3.類型：弱式有效市場假說（目前市場價(jià)格已經(jīng)反應(yīng)了過去的交易信息，因此根據(jù)歷史交易資料進(jìn)行交易無法獲取經(jīng)濟(jì)利潤，即技術(shù)分析無法擊敗市場）、半強(qiáng)式有效市場假說（所有的公開信息都已經(jīng)反應(yīng)在證券價(jià)格中，包括技術(shù)分析和基礎(chǔ)分析都無法擊敗市場獲得利潤）、強(qiáng)式有效市場假說（所有的信息包括公開信息、內(nèi)幕信息等都反應(yīng)在股票價(jià)格中，所有的分析都無法擊敗市場）二、投資組合理論（馬科維茨理論）1.投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資收益率的不確定性，分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。2.可行集：資本市場上由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也許形成的所有投資組合的總體。（即所有組合的集合）既定風(fēng)險(xiǎn)下規(guī)定最高收益率，既定預(yù)期收益率下規(guī)定最低風(fēng)險(xiǎn)。3.有效集：既定風(fēng)險(xiǎn)下規(guī)定最高收益率，既定預(yù)期收益率下規(guī)定最低風(fēng)險(xiǎn)。能同步滿足這兩個(gè)條件的投資組合集合就是有效集（有效邊界）4.最優(yōu)投資組合：無差異曲線與有效集的相切點(diǎn)三、資本資產(chǎn)定價(jià)模型1.分離定理：投資者對風(fēng)險(xiǎn)和收益的偏好狀況與該投資者風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的最優(yōu)構(gòu)成無關(guān)。2.市場組合：在均衡下，多種證券在均點(diǎn)處投資組合中均有壹種非零的比例四、套利定價(jià)理論羅斯提出，“噪聲”-企業(yè)獨(dú)特的有關(guān)事件五、行為金融學(xué)1.有限理性2.有限理性在證券市場上的體現(xiàn)：過度自信、反應(yīng)過度和反應(yīng)局限性、損失厭惡、處置效益、神奇式思索3.非有效市場（流動性之謎、股價(jià)溢價(jià)之謎）4.羊群行為--（隨大流）六、資產(chǎn)配置1.資產(chǎn)配置：根據(jù)投資目的將資金在不壹樣資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分派，是投資過程最重要的環(huán)節(jié)，也是決定投資組合相對業(yè)績的重要原因。2.基本措施：歷史數(shù)據(jù)法、情景綜合分析法【考點(diǎn)】投資工具分析措施1.基本面分析<A宏觀層面(宏觀經(jīng)濟(jì)分析、財(cái)政政策、貨幣政策)、B產(chǎn)業(yè)層面/行業(yè)分析<行業(yè)的市場構(gòu)造分析、行業(yè)的競爭構(gòu)造分析（邁克爾波特理論，認(rèn)為壹種行業(yè)存在五種基本的競爭力量：潛在的加入者、替代品、購置者、供應(yīng)者、既有競爭者）、行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期分析（幼稚期、成長期、成熟期、衰退期，影響行業(yè)興衰的重要原因有：技術(shù)進(jìn)步、政府的影響和干預(yù)、社會習(xí)慣的變化）、行業(yè)分析措施（歷史資料研究法、調(diào)查研究法、歸納演繹法、、比較研究法、數(shù)理記錄法）>、C企業(yè)層面（基本狀況分析、經(jīng)營能力分析、財(cái)務(wù)分析）>2.技術(shù)面分析A、技術(shù)分析的假設(shè)：市場行為反應(yīng)壹切信息（反應(yīng)性）、證券價(jià)格沿趨勢移動（趨向性）、歷史會重演（重演性）3.債券分析（1）收益率測度A即期收益率=票面利息/債券價(jià)格B到期收益率=貼現(xiàn)率平價(jià)發(fā)行時(shí)：票面利率=即期利率=到期收益率溢價(jià)發(fā)行時(shí)：票面利率》即期利率》到期收益率折價(jià)發(fā)行時(shí)：票面利率《即期利率《到期收益率（2）債券定價(jià)=債券價(jià)值=債券各期利息現(xiàn)值之和+債券到期曰面值現(xiàn)值債券價(jià)格隨時(shí)間的關(guān)系：臨近到期曰時(shí)，債券價(jià)格趨近于票面價(jià)值；溢價(jià)發(fā)行債券，債券價(jià)格不停下降；折價(jià)發(fā)行債券，債券價(jià)格不停上升；平價(jià)發(fā)行債券，債券價(jià)格保持不變。債券風(fēng)險(xiǎn)A.利率風(fēng)險(xiǎn)：債券價(jià)格與利率反向變動B.信用風(fēng)險(xiǎn)（違約風(fēng)險(xiǎn)），是債券投資最重要的風(fēng)險(xiǎn)之壹。信用等級：長期債券三等九級（AAA\AA\A\BBB\BB\B\CCC\CC\C）、短期債券四等六級（A-1\A-2\A-3\B\C\D）C.匯率風(fēng)險(xiǎn)D.再投資風(fēng)險(xiǎn)4.心理分析【考點(diǎn)】投資組合業(yè)績評價(jià)直接比較法風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)評價(jià)法：夏普比率《=（投資組合收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）/投資組合原則差》、特雷諾指數(shù)《=（投資組合收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）/?貝塔系數(shù)》、詹森指數(shù)《=投資組合收益率-必要收益率，必要收益率=[無風(fēng)險(xiǎn)收益率+?*（市場收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）]，參照財(cái)務(wù)管理知識》稅務(wù)規(guī)劃【考點(diǎn)】稅收的特性：強(qiáng)制性、免費(fèi)性、固定性稅與費(fèi)的區(qū)別：主體不壹樣、特性不壹樣、用途不壹樣稅率：比例稅率、累進(jìn)稅率、定額稅率稅種：18個(gè)，16個(gè)稅種由稅務(wù)部門征收、關(guān)稅和船舶噸稅由海關(guān)征收【考點(diǎn)】稅務(wù)規(guī)劃分類：避稅籌劃、節(jié)稅籌劃、稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁籌劃避稅籌劃特性：非違法性、籌劃性、權(quán)利性、規(guī)范性節(jié)稅籌劃：運(yùn)用起征點(diǎn)、減免稅、累進(jìn)稅率等優(yōu)惠政策，特性：合法性、政策導(dǎo)向性、籌劃性稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁籌劃:轉(zhuǎn)嫁狀況下，納稅人與負(fù)稅人是可分離的，純經(jīng)濟(jì)行為、以價(jià)格為重要手段、不影響財(cái)政收入、增進(jìn)企業(yè)改善管理、改善技術(shù)，重要集中在流轉(zhuǎn)稅【考點(diǎn)】稅務(wù)籌劃重要措施運(yùn)用優(yōu)惠政策（減免稅、稅收抵免、退稅、稅收扣除、地點(diǎn)流動、分劈技術(shù)等）運(yùn)用納稅期遞延【考點(diǎn)】注意事項(xiàng)做到合法合規(guī)理解客戶的基本狀況和需求稅務(wù)規(guī)劃方案的跟蹤執(zhí)行【個(gè)人所得稅】個(gè)人稿酬所得、勞務(wù)酬勞所得、特許權(quán)使用費(fèi)所得、偶爾所得、財(cái)產(chǎn)出租、轉(zhuǎn)讓所得等非薪酬類所得實(shí)行按次計(jì)征，稅率20%（（稅率三檔：-50000，稅率加5成（30%），不小于50000的，稅率加拾成（40%）），容許扣除費(fèi)用：扣除20%費(fèi)用（最低扣除800元）【考點(diǎn)】房產(chǎn)稅征稅對象：房產(chǎn)的價(jià)值或租金收入稅率：經(jīng)營自用1.2%（房產(chǎn)的計(jì)稅余值、扣除比例10%-30%）、出租12%（按租金、指的是經(jīng)營性房產(chǎn)、非居住用）、個(gè)人出租住房或向個(gè)人出租居住用的住房4%。個(gè)人所有非營業(yè)用的房產(chǎn)稅計(jì)算公式：經(jīng)營自用：應(yīng)納稅額=應(yīng)稅房產(chǎn)原值*（1-扣除比例）*1.2%出租：應(yīng)納稅額=租金收入*12%【考點(diǎn)】增值稅注意：關(guān)稅、消費(fèi)稅為價(jià)內(nèi)稅，構(gòu)成計(jì)稅價(jià)格時(shí)要包括進(jìn)去。1.納稅人身份選擇：增值率無差異法增值率=（不含稅售價(jià)-不含稅進(jìn)價(jià)）/不含稅售價(jià)結(jié)論(壹體兩面指標(biāo))：合用17%稅率的納稅人，增值率>17.65%時(shí)，選擇小規(guī)模納稅人更有利；合用17%稅率的納稅人，抵扣率<82.35%時(shí)，選擇小規(guī)模納稅人更有利；合用13%稅率的納稅人，增值率>23.1%時(shí)，選擇小規(guī)模納稅人更有利；合用13%稅率的納稅人，抵扣率<76.9%時(shí)，選擇小規(guī)模納稅人更有利；2.征稅范圍：銷售貨品、進(jìn)口貨品、提供加工、修理修配勞務(wù)以及營改增【消費(fèi)稅】1.征稅范圍（14個(gè)稅目）：奢侈（高爾夫）男女五件寶：煙、酒、首飾、化妝品與名表，實(shí)木（含壹次性筷子）游艇、汽車摩托沒油（成品油）走不了2.構(gòu)成計(jì)稅價(jià)格=（成本+利潤+關(guān)稅）/1-消費(fèi)稅【營業(yè)稅】1.征稅范圍：應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)、銷售不動產(chǎn)2.應(yīng)納稅額=營業(yè)額*稅率（5%、10%）【企業(yè)所得稅】第七章財(cái)富傳承規(guī)劃【財(cái)富傳承規(guī)劃】1.財(cái)富傳承規(guī)劃：基于委托人意愿、以財(cái)富保值為目的實(shí)行財(cái)產(chǎn)分派，以減少所有權(quán)變更帶來的財(cái)富損失。要點(diǎn)有：A、財(cái)富傳承規(guī)劃對象（資產(chǎn)、負(fù)債、企業(yè)經(jīng)營、財(cái)產(chǎn)）B、財(cái)富傳承規(guī)劃受益人（繼承人或家庭組員）C、財(cái)富傳承時(shí)機(jī)D、財(cái)富傳承工具（比較安全、成本、效率，重要有遺囑、家族信托、保險(xiǎn)）【財(cái)富傳承規(guī)劃需求及現(xiàn)實(shí)狀況】1.個(gè)人財(cái)富逐漸積累2.富裕人群步入中老年3.遺產(chǎn)分派糾紛頻發(fā)4.財(cái)富分派范圍廣、形式多【財(cái)富傳承規(guī)劃功能】1.防止遺產(chǎn)繼承糾紛2.維持家庭組員生活質(zhì)量3.減低財(cái)富損失風(fēng)險(xiǎn)（背面：富不過三代）4.減少稅收風(fēng)險(xiǎn)（規(guī)避遺產(chǎn)稅/贈與稅）【重要內(nèi)容】1.計(jì)算和評估客戶風(fēng)險(xiǎn)2.決定財(cái)富傳承詳細(xì)目的3.傳承工具選擇【考點(diǎn)】遺產(chǎn)1.法定繼承和遺囑繼承是遺產(chǎn)繼承的兩種重要方式2.遺產(chǎn)分為積極遺產(chǎn)（財(cái)富）、消極遺產(chǎn)（債務(wù)）3.遺產(chǎn)分派原則：A、遺囑優(yōu)先于法律的原則B、法定繼承按優(yōu)先順位繼承原則C、同壹次序繼承人平均分派原則D、照顧分派原則（生活特殊困難、缺乏勞動能力）E、鼓勵(lì)家庭組員及社會組員互相扶助原則（多盡扶養(yǎng)義務(wù)的多分派、有扶養(yǎng)能力條件不盡扶養(yǎng)義務(wù)的不分或少分）4.遺產(chǎn)處理方式：我國為限定繼承，但不限制自愿償還稅款和債務(wù)。司法實(shí)踐中壹般先償還債務(wù)再就剩余部分分割遺產(chǎn)。5.遺產(chǎn)與財(cái)產(chǎn)的關(guān)系：遺產(chǎn)必須是財(cái)產(chǎn)、必須是合法財(cái)產(chǎn)、必須是非專屬于死者的財(cái)產(chǎn)、遺產(chǎn)形態(tài)不以死亡時(shí)點(diǎn)為限（包括衍生、派生部分）【法定繼承】1.特性：（1）是遺囑繼承的補(bǔ)充（2）是對遺囑繼承的限制（3）是基于身份關(guān)系確定（血緣關(guān)系、婚姻關(guān)系，我國僅限于上述關(guān)系中的近親屬）（4）繼承人范圍、繼承次序、分派原則具有強(qiáng)行性2.順位先遺贈撫養(yǎng)協(xié)議----遺囑----法定繼承第壹順位：配偶、子女及其晚輩直系血親、父母第二順位：兄弟姐妹、祖父母、外祖父母3.代位繼承：僅限法定繼承，不合用于遺囑繼承4.轉(zhuǎn)繼承（二次繼承）：繼承人沒有放棄繼承，但在遺產(chǎn)分割前死亡的，其繼承遺產(chǎn)的權(quán)利轉(zhuǎn)移給他的法定繼承人【遺囑繼承】1.特性：（1）要有法律事實(shí)：被繼承人死亡、生前立有合法有效遺囑（2）遺囑直接體現(xiàn)被繼承人意愿（3）遺囑是獨(dú)立民事行為（4）遺囑人死後才發(fā)生法律效力，遺囑人可以隨時(shí)變更或撤銷遺囑（即遺囑的撤回性）（5）是對法定繼承的排斥（6）是壹種要式民事行為（7）必須依法作出2.遺囑繼承與遺贈區(qū)別（1）遺囑繼承人只能是法定繼承人范圍內(nèi)，遺贈不受限制（2）遺囑繼承未明確表達(dá)放棄的，即視為繼承；遺囑則在懂得或者應(yīng)當(dāng)懂得受遺贈後2個(gè)月內(nèi)未表達(dá)接受遺贈的，則視為放棄。3.遺囑形式：公證遺囑（最為嚴(yán)格的遺囑）、自書遺囑、代書遺囑、錄音遺囑、口頭遺囑（特殊方式的遺囑，合用于危急狀況）。根據(jù)規(guī)定，代書遺囑、錄音遺囑、口頭遺囑必須有兩個(gè)以上見證人在場見證【家族信托】1.信托是指財(cái)產(chǎn)所有權(quán)委托給受托人、按照委托人意愿以自已名義、由受益人獲得收益2.家族信托優(yōu)勢：（1）財(cái)富靈活傳承（2）財(cái)產(chǎn)安全隔離（3）節(jié)稅避稅（4）信息嚴(yán)格保密【人壽保險(xiǎn)功用特性】1.人壽保險(xiǎn)賠款免納個(gè)人所得稅2.人壽保險(xiǎn)金不用于清償債務(wù)3.可實(shí)現(xiàn)遺囑的部分功能4.防止財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)帶來損失【財(cái)富傳承規(guī)劃工作原則】1.及早著手2.充足溝通3.專業(yè)分工4.及時(shí)提醒5.定期更新第八章中小企業(yè)主的理財(cái)規(guī)劃【中小企業(yè)特性】1.風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較弱2.管理水平整體較低3.資金籌集渠道較窄4.資金使用規(guī)劃局限性【中小企業(yè)主人群分類】1.性格特性：以自我為中心、做事干練、決策簡潔、時(shí)間觀念強(qiáng)2.家庭特性：白手起家、帶有企業(yè)特性、家庭分工、家庭重組3.風(fēng)險(xiǎn)特性：企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)人人身風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)傳承風(fēng)險(xiǎn)【人群分類特性】1.業(yè)余投資愛好者2.精明生意人3.企業(yè)主導(dǎo)型【理財(cái)偏好】1.服務(wù)便利性，壹站式服務(wù)2.資產(chǎn)配置上出于私密性考慮、分散3.理財(cái)目的：財(cái)富保值增值【中小企業(yè)理財(cái)特點(diǎn)和需求】1.企業(yè)融資需求迫切2.風(fēng)險(xiǎn)隔離規(guī)定規(guī)范3.財(cái)務(wù)管理需求強(qiáng)烈【中小企業(yè)融資需求】1.特點(diǎn)：周期短、頻率高、額度小第九章理財(cái)規(guī)劃與客戶關(guān)系管理【客戶關(guān)系管理】1.來源于20世紀(jì)美國、1998年羅伯特在《走進(jìn)客戶的心》初次提出客戶關(guān)系價(jià)值、1999年初次提出CRM概念2.產(chǎn)生的原因：社會企業(yè)經(jīng)營理念的變化、客戶消費(fèi)觀念的變化、信息技術(shù)的推進(jìn)【對理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的意義】1.為理財(cái)師提供客戶服務(wù)的措施和工具2.培養(yǎng)高端客戶忠誠度、與客戶建立主辦行關(guān)系3.防止客戶流失、減少客戶開發(fā)成本4.將客戶需求轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)力【忠誠客戶】1.特點(diǎn)：非常滿意、反復(fù)購置、簡介他人2.意義：（1）處理了既有客戶維護(hù)和新市場開發(fā)（2）企業(yè)利潤來自于回頭客或忠誠客戶【客戶忠誠度與滿意度的關(guān)系】1.客戶滿意是客戶忠誠的前提和基礎(chǔ)2.只有非常滿意的客戶才有也許成為忠誠客戶3.對優(yōu)質(zhì)客戶、高端客戶不僅要非常滿意還要持之以恒、前後壹致客戶滿意度=客戶體驗(yàn)（獲得服務(wù)水平）-客戶預(yù)期【有效客戶關(guān)系管理】1.市場細(xì)分與客戶定位2.提供有價(jià)值的優(yōu)秀客戶服務(wù)（做精分內(nèi)服務(wù)、做足額外服務(wù)、做好超常服務(wù)）3.加強(qiáng)客戶關(guān)系或感情維系4.提高客戶替代壁壘5.做好客戶投訴處理工作第拾章綜合理財(cái)規(guī)劃服務(wù)【理財(cái)規(guī)劃服務(wù)分類】1.綜合理財(cái)規(guī)劃2.單項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃【綜合理財(cái)規(guī)劃服務(wù)特性】1.全面性2.長期性3.專業(yè)性【家庭財(cái)務(wù)狀況分析】1.厘清服務(wù)對象和初步需求2.信息的搜集與整頓（1）客戶家庭財(cái)務(wù)狀況信息的搜集（2）家庭財(cái)務(wù)狀況信息的整頓（3）家庭財(cái)務(wù)狀況分析（4）結(jié)論和初步提議【明確理財(cái)目的】1.全生涯模擬仿真分析（1）概念：模擬客戶人生不壹樣階段的現(xiàn)金流、列支客戶未來歷年的各項(xiàng)重要收入和支出（2）每年的凈現(xiàn)金流量=固定收入+非固定收入-固定支出-非固定支出2.調(diào)整和明確目的：重要收入項(xiàng)、重要支出項(xiàng)【綜合理財(cái)規(guī)劃方案】1.對目前財(cái)務(wù)問題的提議2.實(shí)現(xiàn)其他理財(cái)目的的方案、措施3.家庭財(cái)富保障規(guī)劃及提議（1）對客戶對的引導(dǎo)（2）規(guī)劃的環(huán)節(jié)：風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)評估、保險(xiǎn)產(chǎn)品提議、評估風(fēng)險(xiǎn)管理效果（3）特殊狀況處理4.資產(chǎn)配置和產(chǎn)品推薦：風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期酬勞率、資產(chǎn)配置、產(chǎn)品配置第拾壹章理財(cái)規(guī)劃書制作的原則和流程【理財(cái)規(guī)劃書的特點(diǎn)】1.可讀性2.實(shí)用性3.完整性4.邏輯性5.壹致性6.專業(yè)性【理財(cái)規(guī)劃書的重要內(nèi)容】1.客戶家庭基本信息2.家庭財(cái)務(wù)狀況分析3.理財(cái)目的的評估和分析（1）全生涯模擬仿真（2）設(shè)置模擬環(huán)境（3）分析成果和初步提議4.調(diào)整和明確客戶的理財(cái)目的5.綜合理財(cái)規(guī)劃提議（1）家庭財(cái)務(wù)保障規(guī)劃提議（2）投資規(guī)劃提議（3）現(xiàn)階段各項(xiàng)支出預(yù)算的提議6.其他內(nèi)容（1）法律申明文獻(xiàn)（2）執(zhí)行細(xì)節(jié)時(shí)間表（3）有關(guān)信息披露（4）方案執(zhí)行確認(rèn)書（5）持續(xù)理財(cái)規(guī)劃服務(wù)協(xié)議（6）附錄附：計(jì)算題有關(guān)公式：復(fù)利終值：F＝P×（1＋i）n復(fù)利現(xiàn)值：P＝F×（1＋i）－n①壹般年金終值：①年償債基金：

②壹般年金現(xiàn)值：②年資本回收額：③實(shí)際利率＝（1＋名義利率）/（1＋通貨膨脹率）－1例1：康先生的兒子今年10歲，他打算8年後送兒子去英國讀4年大學(xué)。已知康先生目前有生息資產(chǎn)10萬元，并打算在未來8年內(nèi)每年末再投資2萬元用于兒子出國留學(xué)的費(fèi)用。就目前狀況來看，英國留學(xué)需要花費(fèi)30萬元?？迪壬J(rèn)為自已這樣投資足以湊足兒子屆時(shí)留學(xué)所需資金。假設(shè)教育費(fèi)用每年增長8%，年投資酬勞率為4%。那么作為理財(cái)師，協(xié)助康先生計(jì)算壹下其與否可以到達(dá)目的，假如不能，那么缺口是多少？解：①8年後留學(xué)費(fèi)用=30*(1+8%)^8=55.53(萬元)（壹般終值）②PV=-10PMT=-2N=8I=4CPTFV=32.1141（壹般終值+年金終值）③費(fèi)用缺口=55.53-32.1141=23.41599(萬元)例2.王先生今年40歲，他目前的年支出額為10萬元，假定通貨膨脹率為3%,投資收益率為6%，假定王先生預(yù)期余壽為40年。那么王先生選擇在50歲退休需要準(zhǔn)備的養(yǎng)老金為多少？解：實(shí)際收益率=（1+6%）