2024年全國(guó)證券分析師之發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)考試黑金提分題詳細(xì)參考解析984x - 金融資料整合與分析

姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國(guó)證券分析師考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請(qǐng)考生注意書寫規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請(qǐng)將自己的學(xué)校、姓名、班級(jí)、準(zhǔn)考證號(hào)涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請(qǐng)按照題號(hào)在答題卡上與題目對(duì)應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。(參考答案和詳細(xì)解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、場(chǎng)外金融衍生品銷售業(yè)務(wù)對(duì)手方包括:（）Ⅰ.證券公司Ⅱ.保險(xiǎn)公司Ⅲ.上市公司股東和高凈值個(gè)人Ⅳ.商業(yè)銀行、基金公司、劵商資管等財(cái)富管理機(jī)構(gòu)Ⅴ.私募基金A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

2、股改后，市場(chǎng)上出現(xiàn)的受限股有（）。①股改所產(chǎn)生的受限股②“新老劃斷”后新的①PO公司產(chǎn)生的受限股③上市公司再融資產(chǎn)生的受限股④國(guó)有上市公司法人股A.①②③④B.②④C.①③④D.①②③

3、JJ檢驗(yàn)一般用于()。A.平穩(wěn)時(shí)間序列的檢驗(yàn)B.非平穩(wěn)時(shí)間序列的檢驗(yàn)C.多變量協(xié)整關(guān)系的檢驗(yàn)D.單變量協(xié)整關(guān)系的檢驗(yàn)

4、某一證券自營(yíng)機(jī)構(gòu)為規(guī)避股價(jià)下跌造成的損失，那么該機(jī)構(gòu)需()。A.買進(jìn)股指期貨B.賣出國(guó)債期貨C.賣出股指期貨D.買進(jìn)國(guó)債期貨

5、會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的（）等所做的解釋。Ⅰ.編制基礎(chǔ)Ⅱ.編制依據(jù)Ⅲ.編制原則和方法Ⅳ.主要項(xiàng)目A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

6、關(guān)于利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，下列說法正確的有（）。Ⅰ.不同發(fā)行人發(fā)行的相同期限和票面利率的債券，其債券收益率通常不同Ⅱ.實(shí)踐中，通常采用信用評(píng)級(jí)來確定不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn)大?、?無違約風(fēng)險(xiǎn)債券的收益率加上適度的收益率差，即為風(fēng)險(xiǎn)債券的收益率Ⅳ.經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，低等級(jí)債券與無風(fēng)險(xiǎn)債券之間的收益率差通常較大A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

7、對(duì)上市公司進(jìn)行經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析的目的有（）。Ⅰ.測(cè)度上市公司在行業(yè)中的行業(yè)地位Ⅱ.分析上市公司未來發(fā)展的前景Ⅲ.確定上市公司的投資價(jià)值Ⅳ.分析上市公司對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

8、證券公司研究報(bào)告的撰寫人是（）。A.證券分析師B.保薦代表人C.證券投資顧問D.經(jīng)紀(jì)人

9、平穩(wěn)時(shí)間序列的（）統(tǒng)計(jì)特征不會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化。Ⅰ.數(shù)值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.協(xié)方差A(yù).Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

10、技術(shù)分析的基本假設(shè)包括()。Ⅰ．投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有共同的偏好Ⅱ．證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)Ⅲ．歷史會(huì)重演Ⅳ．市場(chǎng)的行為不完全反映所有信息A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

11、下列屬于相對(duì)估值法的有（）。Ⅰ．市盈率法（P／E）Ⅱ．市凈率法（P／B）Ⅲ．EV／EBITDA法Ⅳ．股利貼現(xiàn)法A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

12、下列關(guān)于不同風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者的描述，正確的有（）。Ⅰ風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者會(huì)放棄風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為零的投資組合Ⅱ風(fēng)險(xiǎn)中性型投資者只根據(jù)以往收益率來判斷風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期Ⅲ風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者樂意參加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為零的風(fēng)險(xiǎn)投資Ⅳ隨著風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的不斷增加，投資者愿意為保險(xiǎn)付出的保費(fèi)越來越低A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

13、假定某公司今年年末預(yù)期支付每股股利2元，明年預(yù)期支付每股股利3元，從后年起股利按每年10％的速度持續(xù)增長(zhǎng)。如果今年年初公司股票的市場(chǎng)價(jià)格是每股45元，必要收益率是15％，那么該公司股票今年年初的（）。A.內(nèi)在價(jià)值約等于48.92元B.內(nèi)在價(jià)值約等于55.91元C.市場(chǎng)價(jià)格被高估但基本合理D.市場(chǎng)價(jià)格被低估

14、股票投資的凈現(xiàn)值等于其內(nèi)在價(jià)值與投資成本之（）。A.差B.比C.積D.和

15、多重共線性的補(bǔ)救措施主要有（）。Ⅰ．剔除變量法Ⅱ．變換模型形式Ⅲ．利用非樣本先驗(yàn)信息Ⅳ．加權(quán)最小二乘法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

16、按照道氏理論的分類，股價(jià)波動(dòng)趨勢(shì)分為三種類型，這三類趨勢(shì)的最大區(qū)別是（）。A.趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短和趨勢(shì)波動(dòng)的幅度大小B.趨勢(shì)波動(dòng)的幅度大小C.趨勢(shì)變動(dòng)方向D.趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短

17、現(xiàn)金流量表的內(nèi)容包括（）。①經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量②融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量③投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量④日?；顒?dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量A.①②④B.①③④C.①②③D.②③④

18、下列企業(yè)自由現(xiàn)金流量的表述中正確的有（）。Ⅰ.自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量它不反映資本性支出或營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)凈增加等變動(dòng)Ⅱ.自由現(xiàn)金流量指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量扣除必要的資本性支出和營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增加后，能夠支付給所有的清償權(quán)者（債權(quán)人和股東）的現(xiàn)金流量Ⅲ.自由現(xiàn)金流量等于債權(quán)人自由現(xiàn)金流量加上股東自由現(xiàn)金流量Ⅳ.在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，若不考慮非營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量，公司除了維持正常的資產(chǎn)增長(zhǎng)外，還可以產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流量就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流量，就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

19、甲公司以市值計(jì)算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當(dāng)前的債務(wù)稅前資本成本為6%，股權(quán)資本成本為12%.還假設(shè)，公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù)，公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1，同時(shí)企業(yè)的債務(wù)稅前資本成本下降到5.5%，假設(shè)不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件.則下列說法正確的有（）.Ⅰ.無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本為8%Ⅱ.交易后有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本為10.5%Ⅲ.交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%Ⅳ.交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

20、凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式是（）。Ⅰ銷售凈利率×凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Ⅱ銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×財(cái)務(wù)杠桿Ⅲ總資產(chǎn)收益率×利息費(fèi)用率×(1-稅率)Ⅳ(經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-利息費(fèi)用率)×財(cái)務(wù)杠桿×(1-稅率)A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

21、某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年計(jì)息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為（）元。A.925.6B.1000C.1218.4D.1260

22、債券的凈價(jià)報(bào)價(jià)是指()。A.全價(jià)報(bào)價(jià)減累積應(yīng)付利息B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)值報(bào)價(jià)C.本金報(bào)價(jià)D.累計(jì)應(yīng)付利息報(bào)價(jià)

23、在社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給的經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)期，政府可以采取的財(cái)政政策有（）。①縮小政府預(yù)算支出規(guī)摸②鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人擴(kuò)大投資③減少稅收優(yōu)惠政策④降低政府投資水平A.①②B.②③C.①②③D.①③④

24、下列關(guān)于古諾模型的說法中，正確的有（）。Ⅰ．古諾模型又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型Ⅱ．古諾模型是由法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家古諾于1938年提出的Ⅲ．古諾模型通常被作為寡頭理論分析的出發(fā)點(diǎn)Ⅳ．古諾模型是早期的寡頭模型A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

25、中國(guó)人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的會(huì)計(jì)科目包括（）。Ⅰ．資產(chǎn)項(xiàng)目Ⅱ．財(cái)政存款Ⅲ．股東產(chǎn)權(quán)或凈值Ⅳ．其他負(fù)債A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

26、常見的關(guān)聯(lián)交易主要有（）。Ⅰ.擔(dān)保Ⅱ.托管經(jīng)營(yíng)和承包經(jīng)營(yíng)等管理方面的合同Ⅲ.關(guān)聯(lián)方共同投資Ⅳ.關(guān)聯(lián)購(gòu)銷A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

27、根據(jù)期權(quán)定價(jià)理論，期權(quán)價(jià)值主要取決于（）。①到期時(shí)間②執(zhí)行價(jià)格③利率④通貨膨脹率A.②③B.②③④C.①②③D.③④

28、下列屬于資產(chǎn)配置三大層次的是（）。Ⅰ.全球資產(chǎn)配置Ⅱ.大類資產(chǎn)配置Ⅲ.行業(yè)風(fēng)格配置Ⅳ.公司風(fēng)格配置Ⅴ.國(guó)內(nèi)資產(chǎn)配置A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ

29、證券估值是對(duì)證券()的評(píng)估。A.流動(dòng)性B.價(jià)格C.價(jià)值D.收益率

30、β系數(shù)主要應(yīng)用于（）。Ⅰ、風(fēng)險(xiǎn)的控制Ⅱ、投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)Ⅲ、證券的選擇Ⅳ、度量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

31、當(dāng)通貨膨脹嚴(yán)重時(shí)，政府通常會(huì)采取的宏觀調(diào)控措施是()。A.減稅B.降低利率C.提高利率D.財(cái)政擴(kuò)張

32、產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的專門術(shù)語(yǔ)，有嚴(yán)格的使用條件。產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成一般具有（）特點(diǎn)。Ⅰ.職業(yè)化Ⅱ.規(guī)模性Ⅲ.社會(huì)功能性Ⅳ.單一性A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

33、下列不屬于宏觀分析中行業(yè)分析的主要目的是（）。A.判斷行業(yè)投資價(jià)值B.預(yù)測(cè)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)，判斷行業(yè)投資價(jià)值C.揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)D.分析公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位

34、異方差的檢驗(yàn)方法有（）。Ⅰ.DW檢驗(yàn)法Ⅱ.White檢驗(yàn)Ⅲ.Glejser檢驗(yàn)等Ⅳ.殘差圖分析法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

35、時(shí)間序列是指將統(tǒng)一統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的數(shù)值按（）順序排列而成的數(shù)列。A.大小B.重要性C.發(fā)生時(shí)間先后D.記錄時(shí)間先后

36、任何機(jī)構(gòu)從事基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)并以公開形式發(fā)布評(píng)價(jià)結(jié)果的，關(guān)于不得有下列行為的說法中錯(cuò)誤的是（）。A.對(duì)不同分類的基金進(jìn)行合并評(píng)價(jià)B.對(duì)同一分類中包含基金少于10只的基金進(jìn)行評(píng)級(jí)或單一指標(biāo)排名C.對(duì)基金、基金管理人評(píng)級(jí)的更新間隔少于6個(gè)月D.對(duì)基金、基金管理人單一指標(biāo)排名的更新間隔少于1個(gè)月

37、以下關(guān)于時(shí)間價(jià)值的描述，正確的有（）。①極度虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常大于一般的虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值②虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常小于平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值③極度虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常小于一般的虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值④虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常大于平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值A(chǔ).①②③B.①②④C.②③D.②③④

38、在市場(chǎng)分割理淪下，利率期限結(jié)構(gòu)取決于()。Ⅰ．短期資金市場(chǎng)供求狀況與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供求狀況的比較Ⅱ．對(duì)未來利率變動(dòng)方向的預(yù)期Ⅲ．債權(quán)預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)Ⅳ．短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率對(duì)比A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

39、用算法交易的終極目標(biāo)是()。A.獲得alpha(a)B.獲得beta(p)C.快速實(shí)現(xiàn)交易D.減少交易失誤

40、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)相關(guān)規(guī)定，遵循（）的原則。A.獨(dú)立、客觀、公正、審慎B.獨(dú)立、客觀、公開、審慎C.獨(dú)立、客觀、公平、審慎D.獨(dú)立、客觀、專業(yè)、審慎

41、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般目的可以概括為（）。Ⅰ.評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)Ⅱ.衡是現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況Ⅲ.預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)Ⅳ.解決當(dāng)前存在的問題A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

42、使用每股收益指標(biāo)要注意的問題有（）。Ⅰ.每股收益同時(shí)說明了每股股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ.不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價(jià)不同。即換取每股收益的投入量不同。限制了公司間每股收益的比較Ⅲ.每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策Ⅳ.每股收益多，就意味著分紅多，股票價(jià)值就越大A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

43、下列關(guān)于期權(quán)的說法中，正確的有（）。Ⅰ．對(duì)看漲期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán)Ⅱ．對(duì)看漲期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)Ⅲ．對(duì)看跌期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán)Ⅳ．對(duì)看漲期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

44、一般而言，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用領(lǐng)域包括（）Ⅰ.資產(chǎn)估值Ⅱ.資金成本預(yù)算Ⅲ.資源配置Ⅳ.預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的變動(dòng)趨勢(shì)A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

45、下列各項(xiàng)中，表述正確的是（）。Ⅰ.安全邊際是指證券市場(chǎng)價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的部分Ⅱ.虛擬資本的市場(chǎng)價(jià)值與預(yù)期收益的多少成正比Ⅲ.盡管每個(gè)投資者掌握的信息不同，但他們計(jì)算的內(nèi)在價(jià)值一致Ⅳ.證券估值是對(duì)證券收益率的評(píng)估A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

46、波浪理論的不足包括（）。Ⅰ．?dāng)?shù)浪時(shí)容易發(fā)生偏差Ⅱ．不同的人有不同的數(shù)法Ⅲ．忽視時(shí)間因素Ⅳ．忽視成交量因素A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

47、根據(jù)有關(guān)規(guī)定，證券投資分析師應(yīng)當(dāng)履行的職業(yè)責(zé)任包括（）.Ⅰ.證券分析師應(yīng)當(dāng)將投資建議中所使用的原始信息資料妥善保存Ⅱ.證券分析師應(yīng)積極參與投資者教育活動(dòng)Ⅲ.證券分析師不可以根據(jù)投資人不同投資目的，推薦不同的投資組合Ⅳ.證券分析師應(yīng)當(dāng)在預(yù)測(cè)或建議的表述中將客觀事實(shí)與主觀判斷嚴(yán)格區(qū)分A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

48、就我國(guó)股票市場(chǎng)現(xiàn)狀而言，影響股票供給的主要因素包括()。Ⅰ．證券公司數(shù)量Ⅱ．發(fā)行上市制度Ⅲ．市場(chǎng)設(shè)立制度Ⅳ．股權(quán)流通制度A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

49、一般認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)政策可以包括（）。Ⅰ.產(chǎn)業(yè)組織政策Ⅱ.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策Ⅲ.產(chǎn)業(yè)布局政策Ⅳ.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

50、根據(jù)策略試用期限不同可以將投資策略分為（）。A.主動(dòng)型策略和被動(dòng)型策略B.戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略C.價(jià)值型投資策略、成長(zhǎng)性投資策略和平衡型投資策略D.股票投資策略、債券投資策略、另類產(chǎn)品投資策略二、多選題

51、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈分析的意義有（）。Ⅰ．有利于企業(yè)根據(jù)自己獨(dú)特的比較優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行相應(yīng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的選擇Ⅱ．有利于企業(yè)形成自己獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力Ⅲ．有利于企業(yè)增進(jìn)自己的創(chuàng)新研發(fā)能力Ⅳ．有利于不同國(guó)家或地區(qū)的生產(chǎn)者在同一產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上不同環(huán)節(jié)間形成有效協(xié)作和分工A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

52、下列關(guān)于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的說法中，正確的有（）。Ⅰ．買賣人數(shù)眾多Ⅱ．買者和賣者是價(jià)格的制定者Ⅲ．資源不可自由流動(dòng)Ⅳ．信息具有完全性A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

53、經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段時(shí)，將會(huì)出現(xiàn)（）。Ⅰ產(chǎn)出增加Ⅱ價(jià)格上漲Ⅲ利率上升Ⅳ就業(yè)增加A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

54、根據(jù)CAPM模型，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A.如果無風(fēng)險(xiǎn)利率降低，單個(gè)證券的收益率成正比降低B.單個(gè)證券的期望收益的增加與貝塔成正比C.當(dāng)證券定價(jià)合理時(shí)，阿爾法值為零D.當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，所有證券都在證券市場(chǎng)線上

55、下面哪兩個(gè)指標(biāo)具有相同的經(jīng)濟(jì)意義，可以相互補(bǔ)充（）.A.資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率B.已獲利息倍數(shù)與有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率C.資產(chǎn)負(fù)債率與有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率D.產(chǎn)權(quán)比率與已獲利息倍數(shù)

56、離散型隨機(jī)變量分布函數(shù)圖形的特點(diǎn)包括（）。Ⅰ.階梯型Ⅱ.連續(xù)直線型Ⅲ.僅在其可能取值處有跳躍Ⅳ.跳躍值為此隨機(jī)變量在該處取值的概率A.Ⅲ、ⅣB.I、ⅢC.I、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

57、本年末，甲公司的流動(dòng)資產(chǎn)為820萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為470萬(wàn)元，固定資產(chǎn)為1080萬(wàn)元；上年流動(dòng)資產(chǎn)為780萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為430萬(wàn)元，固定資產(chǎn)為1020萬(wàn)元。該公司的（）萬(wàn)元。Ⅰ營(yíng)運(yùn)資本支出為0Ⅱ營(yíng)運(yùn)資本支出為20Ⅲ固定資本支出為0Ⅳ固定資本支出為60A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

58、證券研究報(bào)告合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋（）。①人員資質(zhì)②信息來源③風(fēng)險(xiǎn)提示④交易類型A.①②③④B.①②③C.①③④D.②④

59、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高意味著（）。Ⅰ.短期償債能力增強(qiáng)Ⅱ.收賬費(fèi)用減少Ⅲ.收賬迅速，賬齡較短Ⅳ.銷售成本降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ

60、投資者預(yù)期股票價(jià)格上漲，可以通過（），構(gòu)造牛市價(jià)差期權(quán)。Ⅰ．購(gòu)買較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)和出售較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)Ⅱ．購(gòu)買較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)和出售較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)Ⅲ．購(gòu)買較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和出售較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)Ⅳ．購(gòu)買較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和出售較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)A.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ

61、取得證券業(yè)從業(yè)資格的人員，可以通過證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)統(tǒng)一的執(zhí)業(yè)證書，需要符合的條件包含（）.Ⅰ.已被機(jī)構(gòu)聘用Ⅱ.最近1年未受過刑事處罰Ⅲ.品行端正，具有良好的職業(yè)道德Ⅳ.未被中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為證券市場(chǎng)禁入者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

62、主權(quán)債務(wù)危機(jī)一般會(huì)導(dǎo)致（）。①危機(jī)國(guó)貨幣貶值，資金外流②新的貿(mào)易保護(hù)③危機(jī)國(guó)國(guó)債收益率上升，籌資成本大幅度增加④危機(jī)國(guó)財(cái)政緊縮和失業(yè)率增加，社會(huì)矛盾激化A.①②④B.①③④C.①②③④D.②④

63、期權(quán)價(jià)格是由（）決定的。Ⅰ.內(nèi)涵價(jià)值Ⅱ.時(shí)間價(jià)值Ⅲ.實(shí)值Ⅳ.虛值A(chǔ).Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

64、公司分析側(cè)重對(duì)公司的（）進(jìn)行分析。Ⅰ.盈利能力Ⅱ.財(cái)務(wù)狀況Ⅲ.發(fā)展?jié)摿Β?潛在風(fēng)險(xiǎn)A.I、II、Ⅲ、ⅣB.I、IIC.II、Ⅲ、ⅣD.I、II、Ⅲ

65、對(duì)手方根據(jù)提出需求的一方的特定需求設(shè)計(jì)場(chǎng)外期權(quán)合約的期間，對(duì)手方需要完成的工作有（）。Ⅰ.評(píng)估所簽訂的場(chǎng)外期權(quán)合約給自身帶來的風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ.確定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的方式Ⅲ.確定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的成本Ⅳ.評(píng)估提出需求一方的信用A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ

66、已知的公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有：流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入流動(dòng)負(fù)債負(fù)債總額股東權(quán)益總額存貨平均應(yīng)收賬款，根據(jù)這些數(shù)據(jù)可以計(jì)算出（）。①流動(dòng)比率②存貨周轉(zhuǎn)率③應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率④速動(dòng)比率A.①②③B.①②④C.①③④D.②③④

67、下列關(guān)于公募債券的說法中，正確的有（）。Ⅰ.發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的債券Ⅱ.發(fā)行量大，持有人數(shù)眾多Ⅲ.流動(dòng)性差Ⅳ.發(fā)行對(duì)象一般是特定的機(jī)構(gòu)投資者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

68、某機(jī)構(gòu)投資者計(jì)劃進(jìn)行為期2年的投資，預(yù)計(jì)第2年年末收回的現(xiàn)金流為121萬(wàn)元。如果按復(fù)利每年計(jì)息一次，年利率10％，則第2年年末收回的現(xiàn)金流現(xiàn)值為()萬(wàn)元。A.100B.105C.200D.210

69、為了實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化的資產(chǎn)重組形式是（）。A.收購(gòu)公司B.收購(gòu)股份C.公司合并D.購(gòu)買資產(chǎn)

70、下列關(guān)于B-S-M定價(jià)模型基本假設(shè)的內(nèi)容中正確的有（）。①期權(quán)有效期內(nèi)，無風(fēng)險(xiǎn)利率r和預(yù)期收益率μ是常數(shù)，投資者可以以無風(fēng)險(xiǎn)利率無限制借入或貸出資金②標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù)③無套利市場(chǎng)④標(biāo)的資產(chǎn)可以被自由買賣，無交易成本，允許賣空A.①②③B.②③④C.①③④D.①②③④

71、己知某公司2011年?duì)I業(yè)收入是4000萬(wàn)元，獲利1000萬(wàn)元，平均資產(chǎn)總額為2000萬(wàn)元，所得稅按25%計(jì)算。根據(jù)這些數(shù)據(jù)可以計(jì)算（）。Ⅰ.營(yíng)業(yè)凈利率為25%Ⅱ.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2Ⅲ.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.34Ⅳ.營(yíng)業(yè)凈利率為18.75%A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

72、（）指對(duì)投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。A.風(fēng)險(xiǎn)B.損失C.虧損D.趨同

73、下列表述正確的有（）。Ⅰ按照現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，股票的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流之和Ⅱ現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中的貼現(xiàn)率又稱為必要收益率Ⅲ股票凈現(xiàn)值大于零，意味著該股票股價(jià)被低估Ⅳ現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運(yùn)用收入的資本化定價(jià)方法決定普通股票內(nèi)在價(jià)值的A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

74、下列說法正確的有（）。Ⅰ.市場(chǎng)秩序政策目的在于鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)、限制壟斷Ⅱ.產(chǎn)業(yè)合理化政策目的在于確保規(guī)模經(jīng)濟(jì)的充分利用，防止過度競(jìng)爭(zhēng)Ⅲ.產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策目的在于減小國(guó)外企業(yè)對(duì)本國(guó)幼稚產(chǎn)業(yè)的沖擊Ⅳ.我國(guó)有關(guān)外商投資的產(chǎn)業(yè)政策中，對(duì)外商投資方式的限制規(guī)定在一定程度上起到了對(duì)本國(guó)部分產(chǎn)業(yè)內(nèi)的現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行保護(hù)的作用A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

75、單位庫(kù)存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和再加上單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款是（）A.MoB.MlC.M2D.準(zhǔn)貨幣

76、概率是對(duì)隨機(jī)事件發(fā)生的可能性的度量，一般以一個(gè)在（）之間的實(shí)數(shù)表示一個(gè)事件發(fā)生的可能性大小。A.0到1B.-1到0C.1到2D.-1到1

77、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的表現(xiàn)形態(tài)有（）。Ⅰ．價(jià)值形態(tài)Ⅱ．收入形態(tài)Ⅲ．貨幣形態(tài)Ⅳ．產(chǎn)品形態(tài)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

78、關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是()。A.矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂(底)形態(tài)，所以在面對(duì)矩形和三重頂(底)進(jìn)行操作時(shí)。幾乎都要等到突破之后才能采取行動(dòng)B.當(dāng)矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩形形態(tài)的測(cè)算功能C.旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍、股價(jià)運(yùn)動(dòng)近乎直線上升或下降的情況下D.升楔形是…種反映股價(jià)上升的持續(xù)整理形態(tài)

79、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)包括（）。Ⅰ.圓弧頂Ⅱ.三重頂Ⅲ.頭肩底Ⅳ.雙重頂A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

80、根據(jù)道氏理論的分類，（）是三種趨勢(shì)的最大區(qū)別。Ⅰ趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短Ⅱ趨勢(shì)波動(dòng)的幅度大小Ⅲ趨勢(shì)變動(dòng)的方向Ⅳ趨勢(shì)的變動(dòng)斜率A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

81、壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中的單個(gè)廠商，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A.單個(gè)廠商降低價(jià)格不會(huì)導(dǎo)致需求無窮大B.單個(gè)廠商的產(chǎn)品并非完全相同C.單個(gè)廠商提高價(jià)格不會(huì)導(dǎo)致需求降為零D.單個(gè)廠商沒有需求曲線

82、下列企業(yè)自由現(xiàn)金流量的表述中正確的有（）。Ⅰ.自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量它不反映資本性支出或營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)凈增加等變動(dòng)Ⅱ.自由現(xiàn)金流量指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量扣除必要的資本性支出和營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增加后，能夠支付給所有的清償權(quán)者（債權(quán)人和股東）的現(xiàn)金流量Ⅲ.自由現(xiàn)金流量等于債權(quán)人自由現(xiàn)金流量加上股東自由現(xiàn)金流量Ⅳ.在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，若不考慮非營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量，公司除了維持正常的資產(chǎn)增長(zhǎng)外，還可以產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流量就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流量，就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

83、可贖回債券的約定贖回價(jià)格可以是（）。Ⅰ利息Ⅱ發(fā)行價(jià)格Ⅲ與不同贖回時(shí)間對(duì)應(yīng)的一組贖回價(jià)格Ⅳ債券面值A(chǔ).Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

84、下列指標(biāo)中，（）可以反應(yīng)企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。Ⅰ.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/營(yíng)業(yè)收入Ⅱ.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)Ⅲ.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額Ⅳ.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)A.II、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.I、II、ⅢD.I、II、Ⅲ、Ⅳ

85、下列情況中，可能存在多重共線性的有（）。Ⅰ.模型中各對(duì)自變量之間顯著相關(guān)Ⅱ.模型中各對(duì)自變是之間顯著不相關(guān)Ⅲ.同模型中存在自變且的滯后項(xiàng)Ⅳ.模型中存在因變量的滯后項(xiàng)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

86、影響長(zhǎng)期償債能力的的其他因素包括（）。Ⅰ.長(zhǎng)期租賃Ⅱ.擔(dān)保責(zé)任Ⅲ.或有項(xiàng)目Ⅳ.經(jīng)濟(jì)波動(dòng)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

87、不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)分為（）。①有效競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)②壟斷市場(chǎng)③寡頭市場(chǎng)④壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)A.①②④B.①③④C.①②③D.②③④

88、證券分析師從業(yè)人員年檢期間培訓(xùn)學(xué)時(shí)為()。A.16學(xué)時(shí)B.18學(xué)時(shí)C.20學(xué)時(shí)D.24學(xué)時(shí)

89、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的總量分析方法是（）的分析方法。A.從微觀分析的加總中引出宏觀B.從宏觀分析的分拆中引出微觀C.從個(gè)量分析的加總中引出總量D.從總量分析的分拆中引出個(gè)量

90、完全壟斷型市場(chǎng)可分為（）。Ⅰ．資源完全壟斷Ⅱ．政府完全壟斷Ⅲ．專利完全壟斷Ⅳ．私人完全壟斷A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

91、在K線理論認(rèn)為（）是最重要的。A.開盤價(jià)B.收盤價(jià)C.最高價(jià)D.最低價(jià)

92、具有“使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦”顯著特點(diǎn)的證券投資分析方法是（）。A.基本面分析法B.技術(shù)分析法C.量化分析法D.宏觀經(jīng)濟(jì)分析法

93、下列各種現(xiàn)金流是量，屬于現(xiàn)金流是表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是的有（）。Ⅰ.公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金Ⅱ.償還債務(wù)支付的現(xiàn)金Ⅲ.支付的増值稅、所得稅款項(xiàng)Ⅳ.收到的稅費(fèi)返還A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

94、根據(jù)簡(jiǎn)單隨機(jī)樣本的獲得方法，簡(jiǎn)單隨機(jī)抽樣可以分為()。Ⅰ．有放回抽樣Ⅱ．隨機(jī)抽樣Ⅲ．不放回抽樣Ⅳ．連續(xù)抽樣A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

95、無風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的影響有()。Ⅰ．當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)減少Ⅱ．當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)增高Ⅲ．當(dāng)利率下降時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)增高Ⅳ．當(dāng)利率下降時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)減少A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

96、在（）情形下，無風(fēng)險(xiǎn)利率越接近于實(shí)際情況。Ⅰ．資產(chǎn)市場(chǎng)化程度越高Ⅱ．信用風(fēng)險(xiǎn)越低Ⅲ．到期期限越短Ⅳ．流動(dòng)性越強(qiáng)A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

97、股指期貨的投資者應(yīng)當(dāng)充分理解并遵循（）的原則，承擔(dān)股指期貨交易的履約責(zé)任。A.共享收益B.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)C.共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)D.買賣自負(fù)

98、營(yíng)運(yùn)能力是指公司經(jīng)營(yíng)管理中利用資金運(yùn)營(yíng)的能力，一般通過公司（）來衡量，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。A.資產(chǎn)管理比率B.流動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.資產(chǎn)凈利率

99、關(guān)于行業(yè)的三種類型，下列說法正確的是（）。①增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)②周期性行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)③防守型行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定④周期性行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或必要的公共服務(wù)A.②③④B.①②③C.①②④D.①③④

100、對(duì)通貨膨脹的衡量可以通過對(duì)一般物價(jià)水平上漲幅度的衡量來進(jìn)行。一般來說，常用的指標(biāo)有（）。Ⅰ．零售物價(jià)指數(shù)Ⅱ．生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)Ⅲ．國(guó)民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)Ⅳ．原材料物價(jià)指數(shù)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：場(chǎng)外金融衍生期貨公司在現(xiàn)有合規(guī)條件下的場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)的的主要業(yè)務(wù)線可由兩部分組成:一是基礎(chǔ)交易層。基于場(chǎng)外衍生品交易主協(xié)儀.期貨公司與包括證券公司、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及各類其他機(jī)構(gòu)開展以商品、權(quán)益、利率、匯率及信用等各類標(biāo)的的掉期。期權(quán)及遠(yuǎn)用交易。由此形成場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)基礎(chǔ)交易層.二是產(chǎn)品封層。根據(jù)各類客戶的實(shí)際需要，期貨公司需要將基礎(chǔ)交易層中各類交易進(jìn)行封裝。以各類型客戶能夠按受的產(chǎn)品形式向目標(biāo)客戶提供服務(wù)，可選擇的戶品封裝形式包括資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)管理類產(chǎn)品:融資類產(chǎn)品；風(fēng)險(xiǎn)管理類產(chǎn)品及DeltaOne產(chǎn)品

2、答案：D本題解析：股改之后，市場(chǎng)上逐漸受到受限股到期解禁流通所產(chǎn)生的壓力。受限股有三大類：第一類是股改所產(chǎn)生的受限股，第二類是“新老劃斷”后新的①PO公司產(chǎn)生的受限股，第三類是上市公司再融資（如增發(fā)等）產(chǎn)生的受限股。

3、答案：C本題解析：JJ檢驗(yàn)是用來檢驗(yàn)多變量一階或高階的協(xié)整情況.

4、答案：C本題解析：股指期貨的套期保值分為多頭套期保值和空頭套期保值。其中，空頭套期保值適用于投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合的收益，因而在期貨市場(chǎng)賣出股票指數(shù)期貨合約。

5、答案：A本題解析：會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法和主要項(xiàng)目等所做的解釋。

6、答案：A本題解析：Ⅳ項(xiàng)，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，低等級(jí)債券與無風(fēng)險(xiǎn)債券之間的收益率差通常比較小。

7、答案：C本題解析：經(jīng)濟(jì)區(qū)位是指地理范疇上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)及其輻射范圍。對(duì)上市公司進(jìn)行區(qū)位分析，就是將上市公司的價(jià)值分析與區(qū)位經(jīng)濟(jì)的發(fā)展聯(lián)系起來，以便分析上市公司未來發(fā)展的前景，確定上市公司的投資價(jià)值。

8、答案：A本題解析：證券投資顧問基于特定客戶的立場(chǎng)，遵循忠實(shí)客戶利益原則，向客戶提供適當(dāng)?shù)淖C券投資建議；證券分析師基于獨(dú)立、客觀的立場(chǎng)，對(duì)證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值進(jìn)行研究分析，撰寫發(fā)布研究報(bào)告。

9、答案：A本題解析：時(shí)間序列的統(tǒng)計(jì)特征不會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化，即反映統(tǒng)計(jì)特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時(shí)間的改變而改變,稱為平穩(wěn)時(shí)間序列；反之，稱為非平穩(wěn)時(shí)間序列。

10、答案：C本題解析：技術(shù)分析是以一定的假設(shè)條件為前提的，這些假設(shè)有：①市場(chǎng)行為涵蓋一切信息；②證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)；③歷史會(huì)重演。

11、答案：B本題解析：相對(duì)估值法主要采用乘數(shù)方法，如市盈率估值法、市凈率估值法、市銷率估值法、PEG估值法、EV／EBITDA估值法等。股利貼現(xiàn)法屬于絕對(duì)估值法。

12、答案：A本題解析：Ⅳ項(xiàng)，隨著風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的不斷增加，投資者所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償越高，所以，愿意為保險(xiǎn)付出的保費(fèi)越高。

13、答案：D本題解析：根據(jù)三階段不變?cè)鲩L(zhǎng)模型，可得該股在價(jià)值高于年初的市場(chǎng)價(jià)格45元，因此該公司股票年初的市場(chǎng)價(jià)格被低估。

14、答案：A本題解析：凈現(xiàn)值（NPV）等于內(nèi)在價(jià)值（V）與投資成本（P）之差，即：

15、答案：A本題解析：加權(quán)最小二乘法是異方差性的修正方法。

16、答案：A本題解析：道氏理論認(rèn)為，價(jià)格的波動(dòng)盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可以將它們分為3種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。主要趨勢(shì)是那些持續(xù)1年或1年以上的趨勢(shì)，看起來像大潮；次要趨勢(shì)是那些持續(xù)3周～3個(gè)月的趨勢(shì)，看起來像波浪，是對(duì)主要趨勢(shì)的調(diào)整；短暫趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間不超過3周，看起來像波紋，其波動(dòng)幅度更小。

17、答案：C本題解析：現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，主要包括三個(gè)部分：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表的出現(xiàn)彌補(bǔ)了因使用權(quán)責(zé)發(fā)生制原則編制資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表而產(chǎn)生的不足。

18、答案：A本題解析：自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量.它反映資本性支出或營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)凈增加等變動(dòng)

19、答案：D本題解析：交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/1（1+2）12%+2/（1十2）6%=8%，由于不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全都假設(shè)條件，所以，無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本=有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%，交易后有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本=無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本+有負(fù)債企業(yè)的債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值/有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值（無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本-稅前債務(wù)資本成本）=8%+1（8%-5.5%）=10.5%，交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/210.5%+1/25.5%=8%（或者直接根據(jù)“企業(yè)加權(quán)資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)”得出:交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%）.

20、答案：B本題解析：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)／凈資產(chǎn)；凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×財(cái)務(wù)杠桿；凈資產(chǎn)收益率=(經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-利息費(fèi)用率)×財(cái)務(wù)杠桿×(1-稅率)。

21、答案：C本題解析：FV=PVx（1+i/m）^mn=1000x（1+10%/4）^2x4=1218.40（元）

22、答案：A本題解析：凈價(jià)報(bào)價(jià)是相對(duì)于全價(jià)報(bào)價(jià)而言的。全價(jià)報(bào)價(jià)是指?jìng)瘍r(jià)格中將應(yīng)計(jì)利息包含在內(nèi)，其中應(yīng)計(jì)利息是指從上次付息日到購(gòu)買日債券的利息。凈價(jià)報(bào)價(jià)是以不含利息的價(jià)格進(jìn)行報(bào)價(jià)，凈價(jià)=全價(jià)-應(yīng)付利息。

23、答案：D本題解析：在社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財(cái)政政策，通過增加稅收、減少財(cái)政支出等手段，減少或者抑制社會(huì)總需求，達(dá)到降低社會(huì)總需求水平，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供需的平衡。②項(xiàng)屬于擴(kuò)張性的財(cái)政政策。

24、答案：C本題解析：古諾模型又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型，古諾模型是早期的寡頭模型。它是由法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家古諾于“1838年”提出的，古諾模型是納什均衡應(yīng)用的最早版本，古諾模型通常被作為寡頭理論分析的出發(fā)點(diǎn)。（Ⅱ項(xiàng)錯(cuò)誤，不是1938年而是1838年）

25、答案：C本題解析：Ⅲ項(xiàng)錯(cuò)誤，中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的特殊性在于不包括所有者權(quán)益。

26、答案：B本題解析：常見的關(guān)聯(lián)交易主要有以下幾種:（1）關(guān)聯(lián)購(gòu)銷;（2）資產(chǎn)租賃;（3）擔(dān)保（4）托管經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)等管理方面的合同;（5）關(guān)聯(lián)方共同投資

27、答案：C本題解析：根據(jù)B—S期權(quán)定價(jià)模型，期權(quán)價(jià)格可由標(biāo)的物價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、利率、到期時(shí)間、波動(dòng)率得出，只要將其中前4個(gè)基本參數(shù)及期權(quán)的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格作為已知量代入定價(jià)公式，就可以從中解出隱含波動(dòng)率的大小。

28、答案：B本題解析：資產(chǎn)配置是指資產(chǎn)類別選擇、投資組合中各類資產(chǎn)的配置比例以及對(duì)這些混合資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)管理。資產(chǎn)配置包括三大層次:①全球資產(chǎn)配置②大類資產(chǎn)配置③行業(yè)風(fēng)格配置

29、答案：C本題解析：證券估值是指對(duì)證券價(jià)值的評(píng)估。證券估值是證券交易的前提和基礎(chǔ)。這是因?yàn)橛袃r(jià)證券的買賣雙方根據(jù)各自掌握的信息對(duì)證券價(jià)值分別進(jìn)行評(píng)估后才能以雙方均接受的價(jià)格成交。

30、答案：D本題解析：β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)。β系數(shù)被廣泛應(yīng)用于證券的分析、投資決策和風(fēng)險(xiǎn)控制中，主要應(yīng)用于以下三個(gè)方面：①證券的選擇；②風(fēng)險(xiǎn)控制；③投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)。

31、答案：C本題解析：通貨膨脹是指一般物價(jià)水平持續(xù)、普遍、明顯的上漲，本題中只有提高利率能抑制通貨膨脹。

32、答案：B本題解析：構(gòu)成產(chǎn)業(yè)一般具有三個(gè)特點(diǎn):①規(guī)模性，即產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)品或服務(wù)的產(chǎn)出量達(dá)到一定的規(guī)模;②職業(yè)化，即形成了專門從事這一產(chǎn)業(yè)活動(dòng)的職業(yè)人員;③社會(huì)功能性，即這一產(chǎn)業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中承擔(dān)一定的角色，而且是不可缺少的。

33、答案：D本題解析：行業(yè)分析的目的有：解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對(duì)行業(yè)影響的力度，預(yù)測(cè)并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)，判斷行業(yè)投資價(jià)值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，從而為政府部門、投資者及其他機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)。D項(xiàng)屬于公司分析的目的。

34、答案：A本題解析：異方差的檢驗(yàn)方法們很多，簡(jiǎn)單直觀的方法:殘差圖分析法。其他專業(yè)的統(tǒng)計(jì)方法:等級(jí)相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)法、GO1dfe1d-Quandt檢驗(yàn)、White檢驗(yàn)、Glejser檢驗(yàn)等。常用的是通過作殘圖進(jìn)行觀察判斷，一般的統(tǒng)計(jì)軟件均具有這種功能。I）W檢驗(yàn)法是檢驗(yàn)自相關(guān)的方法。

35、答案：C本題解析：時(shí)間序列（或稱動(dòng)態(tài)數(shù)列）是指將同一統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的數(shù)值按其發(fā)生的時(shí)間先后順序排列而成的數(shù)列。時(shí)間序列分析的主要目的是根據(jù)已有的歷史數(shù)據(jù)對(duì)未來進(jìn)行預(yù)測(cè)。

36、答案：C本題解析：C項(xiàng)應(yīng)為對(duì)基金、基金管理人評(píng)級(jí)的更新間隔少于3個(gè)月。除這幾項(xiàng)外，不得有的行為還包括:①對(duì)基金合同生效不足6個(gè)月的基金（貨幣市場(chǎng)基金除外）進(jìn)行評(píng)獎(jiǎng)或單一指標(biāo)排名；②對(duì)基金（貨幣市場(chǎng)基金除外）、基金管理人評(píng)級(jí)的評(píng)級(jí)期間少于36個(gè)月；③對(duì)基金、基金管理人評(píng)獎(jiǎng)的評(píng)獎(jiǎng)期間少于12個(gè)月；④對(duì)基金、基金管理人單一指標(biāo)排名的排名期間少于3個(gè)月；⑤對(duì)特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行評(píng)價(jià)。

37、答案：C本題解析：一般來說，執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的差額越大，時(shí)間價(jià)值就越小；反之，差額越小，時(shí)間價(jià)值就越大。當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其時(shí)間價(jià)值都將趨向于零；當(dāng)一種期權(quán)正好處于平值狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值達(dá)到最大。因?yàn)闀r(shí)間價(jià)值是人們因預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)能使虛值期權(quán)變?yōu)閷?shí)值期權(quán)，或使有內(nèi)涵價(jià)值的期權(quán)變?yōu)楦袃?nèi)涵價(jià)值的期權(quán)而付出的代價(jià)。由上可見，時(shí)間價(jià)值的大小排序應(yīng)為：平值期權(quán)＞虛值期權(quán)＞極度虛值期權(quán)。

38、答案：D本題解析：在市場(chǎng)分割理論下，利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場(chǎng)供求狀況與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供求狀況的比較．或者說取決于短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率對(duì)比。如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向下傾斜的趨勢(shì)。如果短期資金供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。

39、答案：A本題解析：算法交易又被稱為自動(dòng)交易、黑盒交易，是指利用電子平臺(tái)，通過使用計(jì)算機(jī)程序來發(fā)出交易指令，執(zhí)行預(yù)先設(shè)定好的交易策略。算法交易的終極目標(biāo)就是獲得alpha。

40、答案：C本題解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第二條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎的原則，加強(qiáng)合規(guī)管理，提升研究質(zhì)量和專業(yè)服務(wù)水平。

41、答案：A本題解析：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般目的是評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況和預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。

42、答案：A本題解析：Ⅰ項(xiàng)每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)；Ⅳ項(xiàng)每股收益多，不一定意味著多分紅。還要看公司的股利分配政策.

43、答案：A本題解析：對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時(shí)為實(shí)值期權(quán)；市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方將放棄執(zhí)行期權(quán)，為虛值期權(quán)。對(duì)看跌期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán)；市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)。

44、答案：B本題解析：一般而言，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用領(lǐng)域包括資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算、資源配置。

45、答案：A本題解析：I項(xiàng)，安全邊際是指證券的市場(chǎng)價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的部分，任何投資活動(dòng)均以之為基礎(chǔ)；Ⅱ項(xiàng)，虛擬資本的市場(chǎng)價(jià)值與預(yù)期收益的多少成正比，與市場(chǎng)利率的高低成反比；Ⅲ項(xiàng)，由于每個(gè)投資者對(duì)證券“內(nèi)在”信息的掌握并不同，主視假設(shè)（比如未來市場(chǎng)利率、通貨膨脹率、匯率等等）也不-致，即便大家都采用相同的計(jì)算模型，每個(gè)人算出來的內(nèi)在價(jià)值也不會(huì)一樣；Ⅳ項(xiàng)，證期估值是對(duì)證券價(jià)值的評(píng)估。

46、答案：C本題解析：波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，也就是學(xué)習(xí)和掌握上的困難。浪的層次的確定和浪的起始點(diǎn)的確認(rèn)是應(yīng)用波浪理論的兩大難點(diǎn)。波浪理論的第二個(gè)不足是面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的人會(huì)產(chǎn)生不同的數(shù)法，而且都有道理，誰(shuí)也說服不了誰(shuí)。波浪理論考慮了價(jià)格形態(tài)上的因素，而忽視了成交量方面的影響。

47、答案：B本題解析：證券分析師可以根據(jù)投資人不同的投資目的.推薦不同的投資組合.

48、答案：D本題解析：證券市場(chǎng)供給的主體是上市公司，上市公司的質(zhì)量和數(shù)量是證券市場(chǎng)供給方的主要影響因素。上市公司質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)效益狀況是影響證券市場(chǎng)供給的最根本因素。影響上市公司數(shù)量的主要因素包括制度因素、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)因素。其中，影響證券市場(chǎng)供給的制度因素主要有發(fā)行上市制度、股權(quán)流通制度和市場(chǎng)設(shè)立制度三大因素。

49、答案：D本題解析：一般認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)政策可以包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策和產(chǎn)業(yè)布局政策等部分。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策與產(chǎn)業(yè)組織政策是產(chǎn)業(yè)政策的核心。

50、答案：B本題解析：按照策略適用期限的不同，分為戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略。

51、答案：C本題解析：產(chǎn)業(yè)鏈分析有利于不同國(guó)家或地區(qū)的企業(yè)和行業(yè)根據(jù)自己獨(dú)特的比較優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行相應(yīng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的選擇，進(jìn)而一方面因正確的產(chǎn)業(yè)定位和選擇而形成自己獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面也促使不同國(guó)家或地區(qū)的生產(chǎn)者在同一產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上不同環(huán)節(jié)間的有效協(xié)作和分工的形成。

52、答案：D本題解析：完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)是指競(jìng)爭(zhēng)充分而不受任何阻礙和干擾的一種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在這種市場(chǎng)類型中，買賣人數(shù)眾多，買者和賣者是價(jià)格的接受者，資源可自由流動(dòng)，信息具有完全性。

53、答案：A本題解析：經(jīng)濟(jì)周期是一個(gè)連續(xù)不斷的過程。經(jīng)濟(jì)繁榮階段，產(chǎn)出、價(jià)格、利率、就業(yè)不斷上升直至某個(gè)高峰；經(jīng)濟(jì)衰退階段，產(chǎn)出、產(chǎn)品銷售、利率、就業(yè)率開始下降，直至某個(gè)低谷即經(jīng)濟(jì)蕭條階段；經(jīng)濟(jì)重新復(fù)蘇階段，價(jià)格上漲，利率上升，就業(yè)增加，產(chǎn)出增加，進(jìn)入一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)周期。

54、答案：A本題解析：根據(jù)CAPM模型RI=RF+βI（RM-RF），可整理為RI=RF（1-βI）+βIRM;，如果βI＞1，無風(fēng)險(xiǎn)利率RF與單個(gè)證券收益成負(fù)相關(guān)；若βI＜1，無風(fēng)險(xiǎn)利率RF與單個(gè)證券收益成正相關(guān)。無風(fēng)險(xiǎn)利率與單個(gè)證券的收益還要看β的大小。

55、答案：A本題解析：資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率具有相同的經(jīng)濟(jì)意義.兩個(gè)指標(biāo)可以相互補(bǔ)充。

56、答案：C本題解析：離散型隨機(jī)變量其分布函數(shù)的圖形有如下特點(diǎn)：（1）階梯形；（2）僅在其可能取值處有跳躍；（3）其躍度為此隨機(jī)變量在該處取值的概率。

57、答案：D本題解析：Ⅰ、Ⅱ兩項(xiàng)，營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，所以，上年的營(yíng)運(yùn)資本為350萬(wàn)元，本年的營(yíng)運(yùn)資本為350萬(wàn)元，營(yíng)運(yùn)資本支出為0萬(wàn)元；Ⅲ、Ⅳ兩項(xiàng)，上年的固定資產(chǎn)為1020萬(wàn)元，本年的固定資產(chǎn)為1080萬(wàn)元，所以，固定資本支出為60萬(wàn)元。

58、答案：B本題解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十七條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全證券研究報(bào)告發(fā)布前的合規(guī)審查機(jī)制，明確合規(guī)審查程序和合規(guī)審查人員職責(zé)。合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋人員資質(zhì)、信息來源、風(fēng)險(xiǎn)提示等內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注證券研究報(bào)告可能涉及的利益沖突事項(xiàng)。

59、答案：D本題解析：及時(shí)收回應(yīng)收賬款,不僅能增強(qiáng)公司的短期償債能力,也能反映出公司管理應(yīng)賬款方面的效率。

60、答案：D本題解析：牛市價(jià)差期權(quán)包括牛市看漲價(jià)差期權(quán)和牛市看跌價(jià)差期權(quán)。牛市看漲價(jià)差期權(quán)是指投資者在買進(jìn)一個(gè)協(xié)定價(jià)格較低的看漲期權(quán)的同時(shí)，又賣出一個(gè)標(biāo)的物相同、到期日也相同，但協(xié)定價(jià)格較高的看漲期權(quán)。牛市看跌期權(quán)價(jià)差是指投資者在買進(jìn)一個(gè)較低協(xié)定價(jià)格的看跌期權(quán)的同時(shí)，又賣出一個(gè)標(biāo)的物相同、到期日也相同，但協(xié)定價(jià)格較高的看跌期權(quán)。

61、答案：B本題解析：取得證券業(yè)從業(yè)資格的人員?？梢酝ㄟ^證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)統(tǒng)-的執(zhí)業(yè)證書，需要符合的條件之一是最近3年未受過刑事處罰。

62、答案：C本題解析：以上選項(xiàng)內(nèi)容都正確。主權(quán)債務(wù)危機(jī)一般會(huì)產(chǎn)生以下的負(fù)面影響：（1）導(dǎo)致新的貿(mào)易保護(hù)。（2）危機(jī)國(guó)貨幣貶值，資金外流。（3）危機(jī)國(guó)財(cái)政緊縮、稅收增加和失業(yè)率增加，社會(huì)矛盾激化。（4）危機(jī)國(guó)國(guó)債收益率上升，增加籌資成本，甚至無法發(fā)行國(guó)債。

63、答案：A本題解析：期權(quán)價(jià)格由內(nèi)涵價(jià)值值和時(shí)間價(jià)值組成。

64、答案：A本題解析：公司分析側(cè)重對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力、盈利能力、經(jīng)營(yíng)管理能力、發(fā)展?jié)摿?、?cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及潛在風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析，借此評(píng)估和預(yù)測(cè)證券的投資價(jià)值、價(jià)格及其未來變化的趨勢(shì)。

65、答案：B本題解析：場(chǎng)外期權(quán)的對(duì)手方根據(jù)提出需求的-方的特定需求設(shè)計(jì)場(chǎng)外期權(quán)合約，在提出需求的一方的需求和期權(quán)標(biāo)的、行權(quán)價(jià)格水平或區(qū)間、期權(quán)價(jià)格和合約期限等關(guān)鍵條款中取得平衡，并反映在場(chǎng)外期權(quán)合約中。在這期間，對(duì)手方通常需要評(píng)估所簽訂的場(chǎng)外期權(quán)合約給自身帶來的風(fēng)險(xiǎn)。并確定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的方式和成本.

66、答案：C本題解析：題中指標(biāo)的計(jì)算公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款；速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債。因此，流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和速動(dòng)比率都可以計(jì)算。②項(xiàng)，營(yíng)業(yè)成本和平均存貨均未知，存貨周轉(zhuǎn)率無法計(jì)算。

67、答案：D本題解析：公募債券是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的債券。公募債券的發(fā)行量大，持有人數(shù)眾多，可以在公開的證券市場(chǎng)上市交易，流動(dòng)性好。私募債券是指向特定的投資者發(fā)行的債券。私募債券的發(fā)行對(duì)象一般是特定的機(jī)構(gòu)投資者。

68、答案：A本題解析：現(xiàn)值是指未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價(jià)值，俗稱“本金”。

69、答案：C本題解析：公司合并的目的是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化，進(jìn)行資源、技能的互補(bǔ)，從而形成更強(qiáng)、范圍更廣的公司核心能力，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

70、答案：D本題解析：B-S-M定價(jià)模型有以下6個(gè)基本假設(shè)：①標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)；②標(biāo)的資產(chǎn)可以自由買賣，無交易成本，允許賣空；③期權(quán)有效期內(nèi)，無風(fēng)險(xiǎn)利率r和預(yù)期收益率μ是常數(shù)，投資者可以以無風(fēng)險(xiǎn)利率無限制借入或貸出資金；④標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格是連續(xù)變動(dòng)的，即不存在價(jià)格的跳躍；⑤標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù)；⑥無套利市場(chǎng)。

71、答案：B本題解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額=4000/2000=2；營(yíng)業(yè)凈利率=1000（1-25%）/4000=18.75%。

72、答案：A本題解析：風(fēng)險(xiǎn)指對(duì)投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。

73、答案：C本題解析：Ⅰ項(xiàng)，現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型下，一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值，對(duì)股票而言，預(yù)期現(xiàn)金流即為預(yù)期未來支付的股息，因此股票的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值之和。

74、答案：D本題解析：略

75、答案：B本題解析：M1是指M0（單位庫(kù)存取金和居民手持現(xiàn)金之和）加上單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款.

76、答案：A本題解析：概率是對(duì)隨機(jī)事件發(fā)生的可能性的度量，一般以一個(gè)在。到1之間的實(shí)數(shù)表示一個(gè)事件發(fā)生的可能性大小。

77、答案：B本題解析：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)。即價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。從價(jià)值形態(tài)看，是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的全部貨物和服務(wù)價(jià)值超過同期中間投入的全部非固定資產(chǎn)貨物和服務(wù)價(jià)值的差額。從收入形態(tài)看，是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)創(chuàng)造并分配給常住居民和非常住居民的初次收入分配之和。從產(chǎn)品形態(tài)看，是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)最終使用的貨物和服務(wù)價(jià)值與貨物和服務(wù)凈出口價(jià)值之和。

78、答案：D本題解析：