AFP課程之金融理財1-金融理財基礎(chǔ)

金融理財基礎(chǔ)主講：郭靜林金融理財?shù)暮x與理念金融理財（FinancialPlanning），是一種綜合金融服務(wù)。是指專業(yè)理財人員通過分析和評估客戶財務(wù)狀況和生活狀況、明確客戶的理財目標(biāo)、最終幫助客戶制訂出合理的、可操作的理財方案，使其能滿足客戶人生不同階段的需求，最終實現(xiàn)人生在財務(wù)上的自由、自主和自在。不是產(chǎn)品推銷，而是綜合金融服務(wù)。不是客戶自己理財，而是專業(yè)人員提供理財服務(wù)。不是僅僅針對客戶某個生命階段，而是針對客戶一生。不是一個一次性產(chǎn)品，而是一個動態(tài)的過程。貨幣的時間價值（一）貨幣時間價值

1.概念

貨幣的時間價值是指貨幣資金經(jīng)過一段時間的投資、再投資所增加的價值。

2.貨幣時間價值的產(chǎn)生原因

（1）貨幣占用具有機會成本，因為貨幣可以滿足當(dāng)前消費或用于投資而產(chǎn)生回報；

（2）通貨膨脹可能造成貨幣貶值，需要補償；

（3）投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險，需要提供風(fēng)險補償；3.影響貨幣時間價值的主要因素

（1）時間

（2）收益率或通貨膨脹率

（3）單利和復(fù)利

（復(fù)利具有收益倍加效應(yīng)）（二）貨幣時間價值與利率的計算

1.基本參數(shù)

（1）現(xiàn)值，貨幣當(dāng)前的價值（PV）；

（2）終值，包括單利終值和復(fù)利終值（FV）；

（3）時間，貨幣資金價值的參照系（t）；

（4）利率，影響貨幣時間價值程度的要素（r）。

2.現(xiàn)值和終值的計算

（1）終值公式：FV=PV×（1+r）t【例題】某投資者投資10000元于一項期限為3年、年息8%的債權(quán)，按復(fù)利計算該項投資的終值為（）元。

A.12597.12

B.12400

C.10800

D.13310.12（2）現(xiàn)值公式：PV=FV/（1+r）t【例題】某投資者的一項投資預(yù)計兩年后價值100000元，假設(shè)收益率為20%。則該項投資的原始投資額應(yīng)為（）元。

A.60000

B.65000

C.69444

D.75000

3.復(fù)利的計算

復(fù)利期間對終值的影響：

一年內(nèi)對金融資產(chǎn)進(jìn)行m次復(fù)利，t年后得到的終值是

FV=PV×［1+（r/m）］mt

【例題】100萬元進(jìn)行投資，年利率是12%，每半年計息一次，3年后的終值是（）萬元。

A.141.86

B.150

C.140

D.142

4.年金的計算

年金是在某一特定時間內(nèi)一組時間間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。常用PMT表示。

根據(jù)現(xiàn)金流發(fā)生時間點不同分為期初年金和期末年金，不做特別說明情況下，都是指期末年金。

年金公式：宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)金融理財專業(yè)人員素質(zhì)職業(yè)道德專業(yè)知識必備能力愛國守法原則正值誠信原則客觀公正原則專業(yè)勝任原則公平原則保密原則專業(yè)精神原則勤奮原則必備知識相關(guān)知識收集整理信息能力語言表達(dá)能力營銷能力市場分析能力策劃能力心理承受能力我國金融理財市場金融理財市場現(xiàn)狀需求方的動力供給方的動力外部環(huán)境的拉力現(xiàn)存問題的壓力金融理財市場發(fā)展趨勢客戶金融需求多樣化、個性化、層次性趨勢市場細(xì)分趨勢金融機構(gòu)間跨行業(yè)合作趨勢法律與監(jiān)管推動金融理財市場的健康發(fā)展理財向全民教育化發(fā)展個人理財規(guī)劃【例題】個人理財規(guī)劃的理論基礎(chǔ)是（）

A.風(fēng)險管理理論

B.收益最大化理論

C.生命周期理論

D.財務(wù)安全理論

『正確答案』C

『答案解析』劃分客戶生命周期，目的在于劃分客戶所處的生命階段，分析不同階段的財務(wù)狀況和理財目標(biāo)，從而有效對其進(jìn)行個人理財規(guī)劃。生命周期理論是理財規(guī)劃的基礎(chǔ)。（一）生命周期理論

1.概念

（1）創(chuàng)建人：生命周期理論是由F·莫迪利亞尼等人創(chuàng)建的。

（2）基本思想：該理論指出個人是在相當(dāng)長的時間內(nèi)計劃他的消費和儲蓄行為的，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的最佳配置。

也就是說一個人將綜合考慮其即期收入、未來收入以及可預(yù)期的支出、工作時間、退休時間等因素，來決定當(dāng)前的消費和儲蓄。使其消費水平在一生內(nèi)保持相對平穩(wěn)的水平，而不至于出現(xiàn)消費水平的大幅波動。

（3）主要觀點：

該理論將家庭的生命周期分為四個階段

家庭形成期家庭成長期家庭成熟期家庭衰老期特征建立家庭并生養(yǎng)子女子女長大就學(xué)子女獨立和事業(yè)發(fā)展到巔峰退休到終老只有兩個老人（空巢期）從結(jié)婚到子女出生從子女上學(xué)到完成學(xué)業(yè)從子女完成學(xué)業(yè)獨立到夫妻退休從夫妻退休到過世家庭成員數(shù)量增加家庭成員固定家庭成員減少夫妻兩人收入和支出收入以雙薪為主收入以雙薪為主收入以雙薪為主，事業(yè)發(fā)展和收入巔峰以理財收入和轉(zhuǎn)移收入為主支出逐漸增加支出隨子女上學(xué)增加支出逐漸減少醫(yī)療費提高，其他費用減少儲蓄隨家庭成員增加而減少收入增加而支出穩(wěn)定，儲蓄增加收入巔峰，支出降低支出大于收入居住和父母同住或自行購房租房和父母同住或自行購房租房與老年父母同住或夫妻兩人居住夫妻居住或和子女同住資產(chǎn)可積累的資產(chǎn)有限，但可承受較高風(fēng)險可積累資產(chǎn)逐年增加，需開始控制風(fēng)險投資可積累的資產(chǎn)達(dá)到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險開始變現(xiàn)資產(chǎn)來應(yīng)付退休后的生活，投資以固定收益為主負(fù)債高額房貸降低負(fù)債余額還清債務(wù)無新增負(fù)債

2.家庭生命周期在金融理財方面的運用

（1）金融理財師應(yīng)根據(jù)客戶家庭生命周期設(shè)計適合客戶的保險、信托、信貸理財套餐。

家庭形成期家庭成長期家庭成熟期家庭衰老期夫妻年齡25-35歲30-55歲50-60歲60歲以后保險安排提高壽險保額以子女教育年金儲備高等教育學(xué)費以養(yǎng)老保險和遞延年金儲備退休金投保長期看護(hù)險核心資產(chǎn)股票70%，債券10%股票60%，債券30%股票50%，債券40%股票20%，債券60%配置貨幣20%貨幣10%貨幣10%貨幣20%信貸運用信用卡、小額信貸房屋貸款、汽車貸款還清貸款無貸款或反按揭（2）金融理財師應(yīng)根據(jù)客戶家庭生命周期的流動性、收益性和獲利性需求給予資產(chǎn)配置建議，總體原則：

①子女小時和客戶年老時，注重流動性好的存款和貨幣基金的比重要高；

②家庭形成期至家庭衰老期，隨客戶年齡增加，投資風(fēng)險比重應(yīng)逐步降低；

③家庭衰老期的收益性需求最大，投資組合中債券比重應(yīng)該最高。

（二）個人理財規(guī)劃

1.個人理財規(guī)劃的概念

就是根據(jù)個人不同生命周期的特點，針對學(xué)業(yè)、職業(yè)的選擇到家庭、居住、退休所需要的財務(wù)狀況，綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險產(chǎn)品等金融工具，來進(jìn)行理財活動和財務(wù)安排。

2.個人生命周期各階段的理財活動

我們按年齡層把個人生命周期比照家庭生命周期分為6個階段。分別為探索期、建立期、穩(wěn)定期、維持期、高原期、退休期。

期間探索期建立期穩(wěn)定期維持期高原期退休期對應(yīng)年齡15-2425-3435-4445-5455-6060歲以后家庭形態(tài)以父母家庭為生活重心擇偶結(jié)婚、有學(xué)前子女子女上中小學(xué)子女進(jìn)入高等教育子女獨立夫妻二人生活理財活動求學(xué)深造提高收入量入為出，攢首付錢償還房貸，籌集教育款收入增加籌退休金負(fù)擔(dān)減輕準(zhǔn)備退休享受生活規(guī)劃遺產(chǎn)投資工具活期、定期存款，基金定投活期存款、股票、基金定投自用房產(chǎn)投資、股票、基金多元投資組合降低投資組合風(fēng)險固定收益投資遺產(chǎn)保險計劃意外險、壽險壽險、儲蓄險養(yǎng)老險、定期壽險養(yǎng)老險、投資型保單長期看護(hù)險、退休年金退休年