2018互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融研究報(bào)告

2018互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融研究報(bào)告2018年4月2目錄01.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展概況

冰火兩重天，合規(guī)之路剛剛開(kāi)始02.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)格局03.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融關(guān)鍵能力分析04.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)控05.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融未來(lái)趨勢(shì)預(yù)測(cè)

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融—定義

本質(zhì)上是信用貸款業(yè)務(wù)，主要用于日常消費(fèi)場(chǎng)景有別于住房和汽車(chē)等大額消費(fèi)貸款，主要用于消費(fèi)者日常消費(fèi)的小額信貸。通常來(lái)說(shuō)信貸期限不會(huì)超過(guò)一年，信貸金額在20萬(wàn)以下，根據(jù)貸款是否直接用于消費(fèi)場(chǎng)景分為了現(xiàn)金貸與消費(fèi)貸兩種。ABCD

本質(zhì)以消費(fèi)為目的的信用貸款業(yè)務(wù)信貸期限1-12個(gè)月信貸金額一般在20萬(wàn)以下分類現(xiàn)金貸和消費(fèi)貸消費(fèi)金融特點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融申請(qǐng)審核放款還款全流程互聯(lián)網(wǎng)線上操作注：消費(fèi)信貸滲透率=剔除按揭貸款的居民消費(fèi)信貸余額/社會(huì)消費(fèi)品零售總額49%14%16%18%20%23%25%60%61%62%64%66%68%10%

0%30%20%60%50%40%80%70%2011201220132014201520162017互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融—發(fā)展契機(jī)消費(fèi)金融滲透率有望進(jìn)一步提升

中美消費(fèi)金融滲透率對(duì)比中國(guó)消費(fèi)貸款滲透率美國(guó)消費(fèi)貸款滲透率

中美消費(fèi)信貸滲透率

對(duì)比來(lái)看，當(dāng)前中國(guó)

的整體消費(fèi)信貸滲透率仍較低，盡管過(guò)去幾年從18%快速提升到25%，但仍顯著低于美國(guó)的68%，未來(lái)空間仍然很大。分析師認(rèn)為5優(yōu)質(zhì)客戶標(biāo)準(zhǔn)客戶次優(yōu)客戶在央行征信系統(tǒng)里記錄良好，銀行的目標(biāo)客戶，房貸、車(chē)貸的主要貸款人，貸款利率在3.5%-8%之間部分人有征信記錄，收入持續(xù)但有波動(dòng)性，這部分是信用卡利息收入的主要貢獻(xiàn)者大部分無(wú)征信記錄，收入不穩(wěn)定，信貸需求難以得到滿足，這部分群體成為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的目標(biāo)客戶銀行主要目標(biāo)

客戶互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融主要目標(biāo)客

戶

無(wú)央行征信人群覆蓋群體基數(shù)較

大，隨著消費(fèi)需求的增加、消費(fèi)

升級(jí)與消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，傳統(tǒng)食

品、衣著等支出逐漸下降，人們

更愿意將錢(qián)花在享受和投資上。

休閑娛樂(lè)、醫(yī)療護(hù)理、3C等數(shù)碼

產(chǎn)品的占比逐漸增加，由此催生

了這些領(lǐng)域的消費(fèi)金融的快速發(fā)

展，但其壞賬率明顯高于行業(yè)平

均水平。

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融—發(fā)展契機(jī)

消費(fèi)需求升級(jí)，信貸需求難以被滿足央行個(gè)人征信記錄收錄了8.6億人，但有信貸記錄的僅占一億多人，傳統(tǒng)銀行等金融機(jī)構(gòu)給貸款申請(qǐng)者放款審批時(shí)，通常會(huì)參考申請(qǐng)者在央行的個(gè)人征信記錄，從而判斷是否放款。而央行無(wú)征信人群基數(shù)較大，該群體的消費(fèi)信貸需求難以被滿足。

分析師認(rèn)為火—互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展規(guī)模未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展空間仍然很大

69983.41179.8%1000%800%600%400%200%0%1200%1400%8000600040002000

01000012000

45.62013

303.9%184.220142357.3

20154367.1

85.3%

2016

128.6%2017交易規(guī)模（億元）增長(zhǎng)率2013-2017互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融交易規(guī)模

2015年末互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展元年，增長(zhǎng)率達(dá)到1179.8%。2017年中

國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)

整體交易規(guī)模接近萬(wàn)

億，環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)128.6%

由于中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)

規(guī)模仍在持續(xù)增長(zhǎng)，但

消費(fèi)金融滲透率仍然較

低，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金

融發(fā)展空間仍然很大。分析師認(rèn)為72017.32017.32017.42017.52017.72017.82017.122017.12

小贏科技類型：現(xiàn)金貸輪次：B輪金額：10億人民幣投資方：金科娛樂(lè)、金螳螂集團(tuán)

用錢(qián)寶類型：現(xiàn)金貸輪次：C輪金額：4.66億人民幣投資方：金磚資本、光信資本、創(chuàng)新工場(chǎng)

挖財(cái)網(wǎng)類型：綜合金融輪次：戰(zhàn)略投資金額：4200萬(wàn)美元投資方：國(guó)開(kāi)金融、啟明創(chuàng)投、快帶資本

愛(ài)錢(qián)幫類型：現(xiàn)金貸輪次：B輪金額：5億人民幣投資方：凱瑞德

點(diǎn)融網(wǎng)類型：現(xiàn)金貸輪次：D輪金額：2.2億美元投資方：新加坡政府投資公司等

我來(lái)貸類型：現(xiàn)金貸輪次：戰(zhàn)略投資金額：15億人民幣投資方：阿里巴巴創(chuàng)業(yè)者基金、IFC、建行國(guó)際

投哪網(wǎng)類型：現(xiàn)金貸輪次：

C輪金額：8.2億人民幣投資方：上海巨加網(wǎng)絡(luò)科技有限公司

愛(ài)財(cái)集團(tuán)類型：消費(fèi)貸輪次：C輪金額：2.2億人民幣投資方：中順易金融領(lǐng)投火—融資金額進(jìn)一步擴(kuò)大2017年互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融融資額度接近600億，主要集中在現(xiàn)金貸領(lǐng)域在年末現(xiàn)金貸監(jiān)管政策出臺(tái)之前，整個(gè)行業(yè)處于“火爆”狀態(tài)，融資額度一次次刷新記錄，主要集中在現(xiàn)金貸領(lǐng)域。

火—扎堆赴美上市2017年是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)掀起海外上市狂潮，融資金額普遍較高

企業(yè)：信而富

上市地點(diǎn)：納斯達(dá)克

上市融資額：6000萬(wàn)美元

企業(yè)：和信貸

上市地點(diǎn)：納斯達(dá)克

上市融資額：5000萬(wàn)美元

企業(yè)：趣店

上市地點(diǎn)：紐交所

上市融資額：9億美元

企業(yè)：融360

上市地點(diǎn)：紐交所

上市融資額：1.8億美元

企業(yè)：拍拍貸

上市地點(diǎn)：紐交所

上市融資額：2.7億美元冰—監(jiān)管政策趨緊，合規(guī)正開(kāi)始行業(yè)監(jiān)管不斷規(guī)范，各類業(yè)務(wù)逐步納入金融監(jiān)管體系9銀監(jiān)會(huì)

《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，要求開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)備案登記，客戶資金由銀行存管等13條“紅線”2016.82017.62017.1

22017.1

2銀監(jiān)會(huì)銀監(jiān)會(huì)等三部委P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)

整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組央行、銀監(jiān)會(huì)

《關(guān)于印發(fā)網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引的通知》，要求建立客戶資金第三方存管制度，防范網(wǎng)絡(luò)借貸資金挪用風(fēng)險(xiǎn)。

《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》，要求進(jìn)一步加大校園貸監(jiān)管整治力度，暫停網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開(kāi)展在校大學(xué)生網(wǎng)貸。

借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》要求各地應(yīng)在2018年4月底前完成轄內(nèi)主要P2P機(jī)構(gòu)的備案登記工作、6月底之前全部完成《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)

《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》要求年化利率不得超過(guò)36%，暫停發(fā)放無(wú)特定場(chǎng)景和指定用途的網(wǎng)絡(luò)小額貸款、不得暴力催收等要求經(jīng)歷了近幾年互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融集中爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)外溢事件之后，類似校園貸等分期購(gòu)物平臺(tái)遭遇到了政府監(jiān)管的強(qiáng)監(jiān)管，針對(duì)大學(xué)生的校園貸被國(guó)家明確取締。對(duì)于行業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)，此時(shí)是典型的去泡沫去杠桿時(shí)期，雖短時(shí)間內(nèi)行業(yè)發(fā)展會(huì)遭受挫折，遇到“寒冰期”，但對(duì)于未來(lái)合規(guī)化、成熟化的行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)運(yùn)作是必要和有利的。2017.2

1045004000350030002500200015001000

500

0正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量累積問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量冰—參與主體減少，問(wèn)題平臺(tái)增多截至2018年3月，網(wǎng)貸平臺(tái)正常運(yùn)營(yíng)數(shù)量創(chuàng)下歷史新低，較之2016年初折羽近一半

網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量變化趨勢(shì)（個(gè)）

隨著2016年8月24日《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》的發(fā)布，整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)從“野蠻生長(zhǎng)期”進(jìn)入了“合規(guī)整改期”，運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量隨之大幅減少，從2015年底最高峰的3500家跌到目前的不足2000家。隨著網(wǎng)貸合規(guī)整改最終期限的臨近，正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的數(shù)量將進(jìn)一步減少，行業(yè)成交量將向頭部平臺(tái)靠攏，留給小平臺(tái)的生存時(shí)間已然不多。11目錄01.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展概況02.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)格局

市場(chǎng)格局：1銀行系+4非銀系03.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融關(guān)鍵能力分析04.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)控05.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融未來(lái)趨勢(shì)預(yù)測(cè)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)圖主要包括資金提供方、服務(wù)商與消費(fèi)群體，除此之外銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，征信與大數(shù)據(jù)提供信用報(bào)告，催帳機(jī)構(gòu)催收欠款12資金收集資金提供銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管征信機(jī)構(gòu)&大數(shù)據(jù)

公司

信用報(bào)告催帳機(jī)構(gòu)

催收欠款

服務(wù)商垂直分期購(gòu)平臺(tái)

電商消費(fèi)金融

消費(fèi)金融公司

P2P平臺(tái)

銀行

資金來(lái)源自有資金、P2P資金、信托

貸款、ABS自有資金、ABS、第三方金

融機(jī)構(gòu)

借款、金融債券、自有資

金、ABS

第三方資金

銀行公眾存款

目標(biāo)客群

垂直細(xì)分領(lǐng)域消費(fèi)者

電商平臺(tái)消費(fèi)者不能獲得銀行信貸服務(wù)的消

費(fèi)者大部分不在央行征信系統(tǒng)里

的群體

銀行存量客戶互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融分類主要分為垂直分期購(gòu)平臺(tái)、電商類平臺(tái)、消費(fèi)金融公司、P2P平臺(tái)以及銀行機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化13非銀金融機(jī)構(gòu)

電商消

費(fèi)金融

垂直分

期購(gòu)平

臺(tái)非銀金融機(jī)構(gòu)

消費(fèi)金

融公司非銀金融機(jī)構(gòu)非銀金融機(jī)構(gòu)

P2P平

臺(tái)

銀行機(jī)

構(gòu)互聯(lián)

網(wǎng)化銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)

分析師認(rèn)為截至目前，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在不同領(lǐng)域迅速發(fā)展，并形成了幾種代表性的模式，一類是主打分期購(gòu)物互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)，如趣分期、樂(lè)分期等；一類是電商平臺(tái)的消費(fèi)金融，以螞蟻金服、京東金融、蘇寧金融為代表；一類是P2P平臺(tái)，以人人貸、拍拍貸等為代表；一類是消費(fèi)金融公司，以中銀消費(fèi)金融、北銀消費(fèi)等為代表；一類是以銀行為代表的傳統(tǒng)金融公司互聯(lián)網(wǎng)化，比如招行消費(fèi)金融等。

特點(diǎn)：消費(fèi)場(chǎng)景特點(diǎn)，

線下推廣需求較高

審批模式：線上線下一

體化風(fēng)控和審批

特點(diǎn)：資金來(lái)源渠道廣

審批模式：風(fēng)險(xiǎn)容忍度

較高，審批程序比銀行

更有效率

特點(diǎn)：資金成本低，審批周

期長(zhǎng)

審批模式：成熟的征信和審

批模式，但效率較低

特點(diǎn)：獲客能力強(qiáng)，具

有自帶消費(fèi)場(chǎng)景

審批模式：掌握用戶在

線消費(fèi)數(shù)據(jù)，借此完成

審批，純線上進(jìn)行

特點(diǎn)：資金成本相對(duì)較

高，對(duì)消費(fèi)場(chǎng)景無(wú)要求

審批模式：平臺(tái)自建風(fēng)

控系統(tǒng)，線上線下審批

結(jié)合14分期購(gòu)平臺(tái)消費(fèi)者線上線下商家提供產(chǎn)品或服務(wù)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或服務(wù)運(yùn)營(yíng)模式主要分期購(gòu)分類教育分期租房分期旅游分期裝修消費(fèi)分

期蠟筆分

期學(xué)好貸房司令樓立方首付游易分期家分期小窩金

服垂直分期購(gòu)平臺(tái)根據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景的不同，分為不同類分期購(gòu)平臺(tái)，深耕細(xì)分領(lǐng)域，融資成本高

分析師認(rèn)為

垂直分期購(gòu)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式與電商平臺(tái)

類似，但體量和獲客能力上與電商平臺(tái)有差距

分期購(gòu)平臺(tái)根據(jù)用戶消費(fèi)需求的不

同，分為租房分期、裝修分期、醫(yī)美分期等，通過(guò)分期服務(wù)或者消費(fèi)貸款

的方式，切入傳統(tǒng)消費(fèi)金融滲透率不

高的消費(fèi)場(chǎng)景；

由于針對(duì)某一垂直細(xì)分市場(chǎng)，又無(wú)電商大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，因此風(fēng)控要求較高，大部分分期購(gòu)平臺(tái)依賴互聯(lián)網(wǎng)征信，壞賬率較高，近年來(lái)負(fù)面新聞?shì)^多。針對(duì)白領(lǐng)市場(chǎng)“趣分期”15趣店—?dú)v經(jīng)兩次轉(zhuǎn)型，前景仍為未知大學(xué)生分期-現(xiàn)金分期-汽車(chē)場(chǎng)景分期校園貸瘋狂蔓延的時(shí)候，也是趣店用戶體量膨脹的高峰期。但很快這個(gè)模式便爆發(fā)了致命危機(jī)，一樁樁校園貸命案接連發(fā)生，裸貸等丑聞?lì)l見(jiàn)報(bào)端，校園貸在一片討伐聲中被肅清，即使轉(zhuǎn)型為現(xiàn)金貸，趣店也一直搖曳在合法性的邊緣，近期將目光轉(zhuǎn)投至汽車(chē)消費(fèi)場(chǎng)景。2014.3“趣分期”正式上線

運(yùn)營(yíng)2014.8源碼資本、藍(lán)馳創(chuàng)投等風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)首次聯(lián)合投資“趣分期”2015.92016.72017.10正式赴美上市2017.11旗下大白汽車(chē)正式落地，宣布將支付寶通道現(xiàn)金貸年化利率降至24%。由此，趣店

開(kāi)始了第二次轉(zhuǎn)型第一次轉(zhuǎn)型：終止校園貸業(yè)務(wù)專注現(xiàn)金貸第二次轉(zhuǎn)型：放棄主營(yíng)現(xiàn)金貸，開(kāi)啟汽車(chē)新零售螞蟻金服戰(zhàn)略投資

“來(lái)分期”正式上線，

終止了校園貸業(yè)務(wù)，解散

了原有的校園地推團(tuán)隊(duì)，

將貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向線上2015.11從校園貸到現(xiàn)金貸再到汽車(chē)場(chǎng)景分期，趣店經(jīng)歷的兩次轉(zhuǎn)型無(wú)疑都與監(jiān)管政策有關(guān)。目前的大白車(chē)屬于重資產(chǎn)項(xiàng)目，把消費(fèi)群體定位在三、四、五線城市的青年群體，這與趣店6000萬(wàn)的注冊(cè)用戶有很高的重合性。至于趣店汽車(chē)場(chǎng)景分期能否轉(zhuǎn)型成功，前景尚未可知，畢竟市場(chǎng)上不乏阿里、騰訊做背后金主的汽車(chē)分期企業(yè)，而重資產(chǎn)的汽車(chē)新零售領(lǐng)域，未來(lái)或?qū)⒊删揞^們的另一個(gè)燒錢(qián)戰(zhàn)場(chǎng)。16電商類消費(fèi)金融依托自有消費(fèi)場(chǎng)景，擁有穩(wěn)定、高消費(fèi)能力的用戶電商互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)模式是以電商平臺(tái)為基礎(chǔ)，通過(guò)為客戶提供商品的分期服務(wù)在平臺(tái)上進(jìn)行消費(fèi)，此類模式以螞蟻金服的花唄和京東金融的京東白條為代表，通過(guò)與各消費(fèi)場(chǎng)景的合作，從多元化預(yù)授信發(fā)展為多元化的消費(fèi)信貸。線上電商消費(fèi)者自建金融平臺(tái)或第

三方金融機(jī)構(gòu)提供產(chǎn)品或服務(wù)提出信貸消費(fèi)申請(qǐng)分期付款電商場(chǎng)景旅游場(chǎng)景娛樂(lè)場(chǎng)景教育場(chǎng)景汽車(chē)場(chǎng)景其他場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)模式主要消費(fèi)場(chǎng)景電商類消費(fèi)金融相比其他的消費(fèi)金融業(yè)態(tài)，具備眾多天然優(yōu)勢(shì)。

由于具備自有消費(fèi)場(chǎng)景，電商

模式擁有穩(wěn)定的用戶，因此在

獲客能力上高人一籌；

充分借助電商平臺(tái)的大數(shù)據(jù)優(yōu)

勢(shì)，通過(guò)對(duì)大數(shù)據(jù)的分析，根據(jù)客戶的消費(fèi)能力和信用等級(jí)進(jìn)行授信，最后由消費(fèi)者按照貸款期數(shù)償還借款，可以降低風(fēng)險(xiǎn)提高風(fēng)控能力提供產(chǎn)品或服務(wù)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或服務(wù)172014年2月，白條在京東商城上線，為用戶在購(gòu)物時(shí)提供“先消費(fèi)，后付款”、“30天免息，隨心分期”服務(wù)，成為行業(yè)創(chuàng)新典范

2015年4月，“白條”打通了京東體系內(nèi)的京東到家、全球購(gòu)、產(chǎn)品眾籌，又逐步覆蓋了租房、旅游、裝修、教育等領(lǐng)域，從賒購(gòu)服務(wù)延伸到提供信用貸款，覆蓋更多消費(fèi)場(chǎng)景。2016年3月，京東金融推出了首款現(xiàn)金借貸產(chǎn)品京東金條，即為信用良好的白條用戶量身定制的現(xiàn)金借貸服務(wù)，是白條信用在現(xiàn)金消費(fèi)場(chǎng)景下的延伸。2016年8月，白條并入京東錢(qián)包。白條作為京東錢(qián)包的一個(gè)重要頻道入口，從線上走向了移動(dòng)端的更多場(chǎng)景用戶用白條先購(gòu)物、后付款，京東再將白條分期債券重新組合后，打包出售給金融機(jī)構(gòu)，從而提前獲得流動(dòng)性。目前白條ABS產(chǎn)品已經(jīng)掛牌發(fā)行了四期。

京東白條—第一個(gè)“吃螃蟹的人”京東白條是京東金融推出的一種“先消費(fèi)，后付款”的全新支付方式，是業(yè)內(nèi)第一款互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品

分析師認(rèn)為

作為業(yè)內(nèi)第一款互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)

品，京東白條做了很多創(chuàng)新性的努

力與嘗試

多元化消費(fèi)金融開(kāi)拓：不僅僅

局限于服務(wù)自身電商平臺(tái)做簡(jiǎn)

單的預(yù)授信業(yè)務(wù)，在打通自有

體系內(nèi)消費(fèi)領(lǐng)域的全覆蓋之

后，合作各消費(fèi)場(chǎng)景商戶，從

賒購(gòu)服務(wù)延伸至信用貸款服務(wù)

構(gòu)建征信生態(tài)圈：將大數(shù)據(jù)風(fēng)

控和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力輸出至各個(gè)

消費(fèi)場(chǎng)景中，由此積累更多的

金融大數(shù)據(jù)，形成了一定規(guī)模

的底層征信生態(tài)。任性付任性游任性學(xué)任性美家任性租現(xiàn)金貸綜合消費(fèi)網(wǎng)購(gòu)旅游教育裝修租房

18場(chǎng)景全覆蓋：綜合金融、電商網(wǎng)購(gòu)、旅游、教育、家裝、租房、農(nóng)業(yè)等全場(chǎng)景人群全覆蓋：中高收入者、有房有車(chē)人士、年輕白領(lǐng)、藍(lán)領(lǐng)、農(nóng)民、大學(xué)生等各類人群蘇寧任性付—積極覆蓋各類消費(fèi)場(chǎng)景蘇寧任性付是蘇寧消費(fèi)金融公司旗下核心產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)授現(xiàn)與用限，線上與線下的整合

積極覆蓋各類消費(fèi)場(chǎng)景

蘇寧任性付較之其他電商平臺(tái)類消費(fèi)金融產(chǎn)品，有幾大較為突出優(yōu)勢(shì)

金融O2O：通過(guò)線上線下兩種渠道融合發(fā)展，實(shí)現(xiàn)線上線下產(chǎn)品、服務(wù)、數(shù)據(jù)和風(fēng)控的打通，在線上設(shè)立金融門(mén)戶，在線下，則依托蘇寧全國(guó)近1700

家門(mén)店，形成O2O閉環(huán)體系。

利用線下客戶資源導(dǎo)流：充分利用蘇寧的門(mén)店、客戶、場(chǎng)景資源開(kāi)展業(yè)務(wù)，與蘇寧集團(tuán)的業(yè)務(wù)深度綁定。19消費(fèi)金融公司通常是商業(yè)銀行與商貿(mào)機(jī)構(gòu)或或與國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的合作產(chǎn)物，具有成本與場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)

消費(fèi)金融公司旗下產(chǎn)品定位上普

遍是中低收入與年輕一族，授信

額度最高不超過(guò)20萬(wàn)，審批周

期上遠(yuǎn)比銀行時(shí)間段，最快1小

時(shí)即可放款，但費(fèi)率較高，最高

可至33%

消費(fèi)金融公司與信用卡業(yè)務(wù)形成

了互補(bǔ)的關(guān)系，具有大眾化和靈活性，資金來(lái)源及資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)更加消費(fèi)金融公司銀行與產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，更具普惠金融特征消費(fèi)金融公司和信用卡模式類似，都是吃利差的，但是比起銀行的嚴(yán)監(jiān)管，消費(fèi)金融公司的風(fēng)險(xiǎn)容忍度更高，面向群體更具普羅大眾，申請(qǐng)流程也較為簡(jiǎn)化。在經(jīng)營(yíng)模式上既有類銀行模式、亦有偏互聯(lián)網(wǎng)模式，但其最重要的價(jià)值在于牌照，能夠享受更多元的資金來(lái)源、更寬松的監(jiān)管和更靈活的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。

運(yùn)營(yíng)模式

分析師認(rèn)為現(xiàn)金貸消費(fèi)者線上線下商家提出分期信貸申請(qǐng)，按期還本付息

消費(fèi)金融公司開(kāi)展合作，貸款申請(qǐng)和分期納入消費(fèi)環(huán)節(jié)分期貸消費(fèi)者提出貸款金額及分期數(shù)審核通過(guò)后直接打入用戶銀行卡20中銀消費(fèi)金融主要業(yè)務(wù)包括信用貸款、商戶專享貸和互聯(lián)網(wǎng)貸款銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的首批全國(guó)性消費(fèi)金融公司之一，成立于

2010

年

6

月，目前公司的合作商戶及網(wǎng)點(diǎn)已達(dá)

500

多家，覆蓋城市

80

多個(gè)。近幾年公司在傳統(tǒng)現(xiàn)金貸款的基礎(chǔ)上，增加與外部商戶的合作、擴(kuò)展消費(fèi)場(chǎng)景，并不斷推出新的信貸產(chǎn)品滿足消費(fèi)需求。中銀消費(fèi)金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

新易貸現(xiàn)金貸新易貸商戶專項(xiàng)貸新易貸互聯(lián)網(wǎng)貸款由消費(fèi)者直接向公司申請(qǐng)消費(fèi)用途的貸款，在完成審核后，貸款資金直接發(fā)放到消費(fèi)者提供的銀行賬戶里與商戶開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)合作，將消費(fèi)金融的申請(qǐng)、使用環(huán)節(jié)嵌入到消費(fèi)環(huán)境中

基于互聯(lián)網(wǎng)方式授信的“新易貸互聯(lián)網(wǎng)貸

款”現(xiàn)金貸：

商業(yè)銀行傳統(tǒng)消費(fèi)貸款的延伸?，F(xiàn)金貸無(wú)論是在貸款額度還是利率定價(jià)上，更類似銀行信貸的操作模式，申請(qǐng)門(mén)檻與銀行貸款接近，如“樂(lè)享貸”仍需房產(chǎn)抵押。商戶專享貸：

商戶專享貸和互聯(lián)網(wǎng)貸款：拓展消費(fèi)場(chǎng)景、挖掘消費(fèi)需求。在現(xiàn)金貸之外公司還推出了與具體消費(fèi)需求相結(jié)合的信貸產(chǎn)品，包括語(yǔ)言培訓(xùn)、家居裝修、住房租賃等等互聯(lián)網(wǎng)貸款：

與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，借助其平臺(tái)流量開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。貸款額度上比現(xiàn)金貸要低，而利率更高，表明這類產(chǎn)品放寬了客戶資質(zhì)的要求、客戶結(jié)構(gòu)有所下沉

21中銀消費(fèi)金融貸款余額與凈利潤(rùn)高速增長(zhǎng)，年復(fù)合增長(zhǎng)率均超過(guò)100%62991280026694201420152016貸款余額（百萬(wàn)）91200537201420152016凈利潤(rùn)（百萬(wàn)）

分析師認(rèn)為中銀消費(fèi)金融在近年來(lái)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)飄紅，主要得益于良好的銀行融資渠道和獲客渠道方面

融資渠道：控股股東中國(guó)銀行承諾在其

出現(xiàn)支付困難時(shí)，及時(shí)給予流動(dòng)性支

持，加之資金來(lái)源得到拓寬，金融機(jī)構(gòu)

授信額度加上股東的流動(dòng)性支持以及市

場(chǎng)融入資金，能夠滿足其業(yè)務(wù)發(fā)展需求

獲客渠道：作為銀行背景的消費(fèi)金融公

司，主要依靠渠道獲客。財(cái)報(bào)顯示，目

前中銀80%的客戶都是通過(guò)合作渠道獲

得的，相較線下中介公司的不可控，開(kāi)

始和互金平臺(tái)合作，為互金平臺(tái)提供便宜的資金。22P2P平臺(tái)借貸者投資人線上線下商家借貸消費(fèi)項(xiàng)目購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或服務(wù)提供產(chǎn)品或服務(wù)申請(qǐng)貸款審查上線P2P平臺(tái)以現(xiàn)金貸為主，野蠻式成長(zhǎng)之后將迎來(lái)行業(yè)與法律法規(guī)重點(diǎn)監(jiān)管運(yùn)營(yíng)方式與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的借貸業(yè)務(wù)相通，通過(guò)平臺(tái)的信息優(yōu)勢(shì)將資金供求雙方進(jìn)行對(duì)接，并按照借貸資金的數(shù)額按比例抽取利潤(rùn)。

運(yùn)營(yíng)模式

分析師認(rèn)為

發(fā)放貸款當(dāng)前P2P平臺(tái)模式有待進(jìn)一步優(yōu)化，原因有二

一方面，P2P互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在

審核、監(jiān)管的成本和難度較大，

無(wú)法對(duì)項(xiàng)目借款人的真實(shí)身份以

及借款意圖進(jìn)行完全掌控，因此

風(fēng)險(xiǎn)較大；

另一方面，P2P平臺(tái)與消費(fèi)場(chǎng)景基本不產(chǎn)生直接關(guān)聯(lián)，無(wú)法進(jìn)一步獲取消費(fèi)數(shù)據(jù)，在獲客與貸后管理等方面都有所欠缺。人人貸—主打個(gè)人借貸的領(lǐng)先P2P平臺(tái)以經(jīng)營(yíng)個(gè)人小額信貸業(yè)務(wù)為主，近年來(lái)發(fā)展迅猛，成為P2P領(lǐng)域業(yè)績(jī)黑馬與領(lǐng)軍企業(yè)

230.43.919.656.9132.1244.0462.020112012201320142015201620172011-2017年累計(jì)成交金額（億）3.0%17.1%17.3%27.1%35.4%0-1萬(wàn)元1-3萬(wàn)元5-10萬(wàn)元

3-5萬(wàn)元10萬(wàn)元以上2017年借貸金額區(qū)間分布人人貸—獨(dú)特的商業(yè)模式特色模式為本金保障金計(jì)劃，極大降低壞賬率

本金保障計(jì)劃，即平臺(tái)每筆借款成交時(shí)，將根據(jù)用戶不同信用等級(jí)收取0-5%的服務(wù)費(fèi)，全部服務(wù)費(fèi)都存入風(fēng)險(xiǎn)備用金賬戶中，一旦逾期發(fā)生，

人人貸的風(fēng)險(xiǎn)備用金將會(huì)墊付，因此其壞賬率可以做到非常之低。

24已還本金

47.71%

OP(1-29)

0.0002%OP(30-89)

0.0002%OP(90+)0.1384%未逾期待還本金

52.15%

約240962萬(wàn)

其他

0.0013882017年人人貸金額逾期率分析

OP：逾期金額，共約6413萬(wàn)

金額逾期率為=逾期金額（OP）/待還本金之比=6413萬(wàn)/240962萬(wàn)=0.27%

OP(30-89)與OP（90+）已由保證金墊付2017年人人貸項(xiàng)目逾期率分析已還項(xiàng)目數(shù)

37.32%未逾期待還項(xiàng)目數(shù)

61.98%

約38.7萬(wàn)筆

OP(1-29)

0.0042%OP(30-89)

0.0040%OP(90+)0.6874%

其他0.006956

OP：逾期項(xiàng)目數(shù)，共4346件

項(xiàng)目逾期率為=逾期（OP）項(xiàng)目數(shù)/待還項(xiàng)目數(shù)之比=4346/387284=1.12%

OP(30-89)與OP（90+）已由保證金墊付人人貸—借貸人群畫(huà)像以男性為主，70和80后是出借主力軍，廣東是主要客源地

25人數(shù)比例人數(shù)占比出借年齡層分布53.5%46.5%5.76萬(wàn)元5.92萬(wàn)元

男性人數(shù)占優(yōu)，但女性的人均出借金額明顯略高一籌

70后和80后是人人貸平臺(tái)出借的主力軍，出借金額占比超過(guò)65%90后80后70后60后60前7.3%36.0%29.4%17.7%9.7%人均出借金額交易比數(shù)TOP5省份交易金額TOP

5省份

No.1廣東No.3北京No.4浙江No.2江蘇

No.5山東

No.1廣東No.3江蘇No.4浙江No.2北京

No.5山東26銀行/信用卡中心線上線下商家消費(fèi)者銀行電商平臺(tái)銀行機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化信用卡+現(xiàn)金貸+銀行電商平臺(tái)開(kāi)展消費(fèi)金融

自營(yíng)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或服務(wù)提提供供分產(chǎn)期品付或款服

務(wù)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或服務(wù)

提供產(chǎn)品或服務(wù)運(yùn)營(yíng)模式主要分類信用卡現(xiàn)金貸銀行自營(yíng)電商平臺(tái)銀行系互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展，吸引公眾存款作為資金來(lái)源，在資金成本以及風(fēng)控能力上優(yōu)勢(shì)最明顯，但也有其明顯劣勢(shì)

客群雖質(zhì)優(yōu)但數(shù)量有限，

主要服務(wù)對(duì)象仍然是信用卡存量客戶，客群覆蓋上明顯不如消費(fèi)金融公司與

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)

風(fēng)控成本較高，壞賬接受度低，審批周期過(guò)長(zhǎng)利息收入（億元）非利息收入（億元）56.8%38.8%

2015年20.8%

17.9%2016年

31.8%

22.4%2017年

27招行信用卡—消費(fèi)信貸工具從消費(fèi)支付工具發(fā)展為消費(fèi)信貸工具，非利息收入增幅超過(guò)利息收入

2015-2017年招行信用卡收入構(gòu)成010203獲客層面利用“掌上生活”App等移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)渠道，搭建獲客平臺(tái)。同時(shí)，通過(guò)智能客服等科技手段拉動(dòng)刷卡意愿，交易金額10年增長(zhǎng)超過(guò)33倍。

收入結(jié)構(gòu)層面

存貸利差收窄，努力增加非利息收入。2015年開(kāi)

始將分期收入從非利息收入調(diào)整為利息收入之后，

時(shí)隔兩年之后，2017年非利息收入同比增長(zhǎng)再次

超過(guò)利息收入同比增長(zhǎng)

資產(chǎn)層面

信用卡貸款金額在年末貸款和墊款總額中的比重從

2015年開(kāi)始超過(guò)兩位數(shù)，信用卡從“消費(fèi)支付工

具”發(fā)展成為“消費(fèi)信貸工具”。28目錄01.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展概況02.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)格局03.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融關(guān)鍵能力分析

關(guān)鍵能力：資金成本+獲客能力+風(fēng)控能力04.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)控05.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融未來(lái)趨勢(shì)預(yù)測(cè)注：上市公司或新三板半年報(bào)或公司2017上半年財(cái)報(bào)

2953.1%32.1%28.1%23.6%5.6%43.8%42.2%10.6%33.3%0%

30%21.2%20%

10%40%60%50%064281210趣店中銀消費(fèi)金融宜人貸招聯(lián)消費(fèi)金融

捷信消費(fèi)金融

2345貸款王

蘇寧消費(fèi)金融

馬上消費(fèi)金融Ppmoney興業(yè)消費(fèi)金融凈利潤(rùn)（億元）凈利潤(rùn)率主要互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司盈利情況

盈利情況2017年上半年幾大較具規(guī)模企業(yè)凈利潤(rùn)率基本在20%以上

基本靠降低資金成本、提高流量變現(xiàn)與風(fēng)控來(lái)提高盈利水平。2017年上半年國(guó)家對(duì)網(wǎng)貸監(jiān)管政策尚未出臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融尤其是P2P

網(wǎng)貸平臺(tái)利率非常高，與其較高的借貸率有關(guān)。

資金成本

出借利率：資金成本的高低決定了平臺(tái)借貸利

率的高低，出借利率的高低又決定了平臺(tái)出借

人的質(zhì)量，從而決定整個(gè)借貸的質(zhì)量

市場(chǎng)份額：較低的出借利率可以贏得更廣闊的市場(chǎng)份額

30關(guān)鍵能力分析較低的資金成本、較強(qiáng)的獲客能力與風(fēng)控能力，是未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵

獲客成本：不同企業(yè)因獲客能力的差別，付出

同等成本所取得的用戶規(guī)模不同，獲客能力強(qiáng)

的企業(yè)可節(jié)省獲客成本

精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)：通過(guò)精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)新老客戶，設(shè)計(jì)優(yōu)化

產(chǎn)品，提高獲客能力

獲客能力風(fēng)控能力

影響收入與成本：風(fēng)控能力提升可降低平臺(tái)

壞賬率，從而降低成本，提高收益

技術(shù)加持：反欺詐技術(shù)和大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型的

完善有助于降低風(fēng)控成本

31

資金成本降低資金成本，成為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)盈利能力提升的重要抓手資金成本的不斷降低有助于平臺(tái)主動(dòng)降低貸款利率，吸引和留存優(yōu)質(zhì)客戶群，逐步形成“資產(chǎn)質(zhì)量改善、資金成本降低、客戶質(zhì)量提升”的良性循環(huán)。0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%

P2P

ABS發(fā)行金融債券

同業(yè)拆借

銀行存款資金來(lái)源各成本區(qū)間

分析師認(rèn)為各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)之間資金成本差異較明顯，因此通過(guò)積極拓寬資金渠道，才能有效降低成本。通常來(lái)說(shuō)，銀行的資金成本最低，主要是吸收公眾存款，其次是消費(fèi)金融公司，主要來(lái)源是銀行和同業(yè)拆借，互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)的主要資金來(lái)源包括股東注資、銀行借款和ABS，其他垂直類分期購(gòu)平臺(tái)的資金主要來(lái)自P2P，成本較高。

32資金成本融資成本上升，發(fā)行消費(fèi)金融ABS成為主要融資手段自2017年以來(lái)，隨著金融去杠桿深度開(kāi)展，金融市場(chǎng)流動(dòng)性趨于緊張，倒逼融資成本上升。雖然2017年消費(fèi)金融公司利潤(rùn)增長(zhǎng)較快，但是2018年已經(jīng)開(kāi)始面臨資金成本大幅上升的壓力，發(fā)行消費(fèi)金融ABS成為非銀系主要融資手段。26.3143.520142015201620172014-2017消費(fèi)金融ABS發(fā)行金額（億元）

4396.118

561006.915420142015201620172014-2017消費(fèi)金融ABS發(fā)行總量

333.33.83.94.24.64.95.45.56.332106547中銀消費(fèi)銀行系螞蟻花唄捷信京東白條唯品花小米中騰信分期樂(lè)拉卡拉資金成本優(yōu)質(zhì)平臺(tái)依仗良好的口碑和公信力能夠獲得便宜資金消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展對(duì)資本的消耗較為明顯，在消費(fèi)金融ABS產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)利率來(lái)看，銀行系與阿里、京東等具備較好公信力的平臺(tái)可以獲得更加便宜的資金，以較低的利率獲取更多的資金注入。

消費(fèi)金融ABS產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)利率平均值第一梯隊(duì)第二梯隊(duì)

4.1第三梯隊(duì)51.2%獲客能力隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利的結(jié)束，獲客成本快速提升，直接考驗(yàn)各類平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)水平和能力

34獲客渠道

獲客能力-

以宜

人貸

為例51.0%57.4%100%

50%

0%150%

69.0%2017Q1

70.9%2017Q2

75.7%2017Q3

74.6%2017Q4宜人貸線上獲客能力

57.2%線上獲取借款占比線上促成借款額占比線下渠道：大型展會(huì)、沙龍、戶外廣告、各類促銷(xiāo)線上渠道：電商平臺(tái)、視頻廣告、自媒體、垂直媒體、網(wǎng)絡(luò)精準(zhǔn)廣告投放各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)對(duì)獲客渠道的依賴和偏好程度不同，盡管線上獲客成本不斷增加，但P2P平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)主要采取站內(nèi)營(yíng)銷(xiāo)方式，以宜人貸為例，2017年四個(gè)季度線上促成借款額比例不斷增加；分期購(gòu)平臺(tái)則更注重線下推廣和線上營(yíng)銷(xiāo)兼顧來(lái)獲客；銀行系如銀行與消費(fèi)金融公司的獲客渠道相對(duì)較窄，短信推廣較為普遍。獲客能力主要通過(guò)精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、提高復(fù)購(gòu)率和優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)等手段降低企業(yè)獲客成本35

精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)

互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)具有流量和消費(fèi)

場(chǎng)景的天然優(yōu)勢(shì)，可以基于自身

平臺(tái)有效獲取用戶

對(duì)于其他第三方平臺(tái)來(lái)說(shuō)，深入

合作垂直消費(fèi)分期場(chǎng)景和流量平

臺(tái)變得尤為重要

通過(guò)合作大數(shù)據(jù)公司獲取精準(zhǔn)用

戶畫(huà)像，進(jìn)行精準(zhǔn)客戶群體營(yíng)銷(xiāo)

提高老用戶

復(fù)購(gòu)率

提升優(yōu)質(zhì)老用戶的用戶體驗(yàn)，通

過(guò)增加其貸款額度和分期期數(shù)

等，增加老用戶的復(fù)購(gòu)頻次

通過(guò)引導(dǎo)老用戶循環(huán)多次借貸，

以為新增貸款額度中獲客成本為

零，變相的降低獲客成本，用戶

多次借貸是提高盈利的有利手段

優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)

優(yōu)化借貸產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案，由一次

性的借貸產(chǎn)品過(guò)渡為高粘性的循

環(huán)多次產(chǎn)品上

循環(huán)額度產(chǎn)品，如微粒貸等因其

一次授信循環(huán)使用的運(yùn)作模式，

對(duì)整個(gè)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力要求

提出更高的要求，但同時(shí)提高了

用戶體驗(yàn)，有助于老客戶的多次

使用36風(fēng)控能力通過(guò)提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力，可降低壞賬率，從而降低成本反欺詐技術(shù)和大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型的完善、用戶結(jié)構(gòu)中優(yōu)質(zhì)老用戶占比的提升有助于降低風(fēng)控成本，中長(zhǎng)期或面臨用戶基數(shù)擴(kuò)大下的壞賬抬升。消費(fèi)金融領(lǐng)域壞賬形成原因中，欺詐風(fēng)險(xiǎn)顯著高于信用風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)前國(guó)內(nèi)反欺詐領(lǐng)域技術(shù)逐漸走向成熟

通過(guò)圖像、活體識(shí)別等人工智能技術(shù)能夠鑒定

借款人真實(shí)身份

通過(guò)大數(shù)據(jù)模型和算法能夠發(fā)現(xiàn)欺詐行為，相

較于信用模型的自我搭建，反欺詐模型更多地

需要依賴外部合作平臺(tái)

優(yōu)化大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型

反欺詐技術(shù)的應(yīng)用信用模型的改善，以及用戶結(jié)構(gòu)中優(yōu)質(zhì)老用戶占比的提升，從而降低壞賬率

基于不斷擴(kuò)大的數(shù)據(jù)源來(lái)訓(xùn)練及優(yōu)化信用模

型，包括歷史放貸數(shù)據(jù)、自身平臺(tái)數(shù)據(jù)、央行

征信數(shù)據(jù)以及其他合作場(chǎng)景放數(shù)據(jù)等

篩選優(yōu)質(zhì)老客戶，通過(guò)引導(dǎo)多次借貸，可拉低

整體壞賬水平37目錄01.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展概況02.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)市場(chǎng)格局03.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融關(guān)鍵能力分析04.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)控

金融風(fēng)控：貸前+貸中+貸后風(fēng)險(xiǎn)控制05.

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融未來(lái)趨勢(shì)預(yù)測(cè)38互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)控行業(yè)洗牌期，風(fēng)控理念正回歸對(duì)于早期互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)來(lái)說(shuō)，風(fēng)控理念并不強(qiáng)，壞賬率高并非衡量盈利能力的有效指標(biāo)，原因在于行業(yè)發(fā)展初期尚處于監(jiān)管灰色地點(diǎn)，完全可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，為資質(zhì)差的客戶定價(jià)更高的借貸率，從而平衡壞賬風(fēng)險(xiǎn)。但17年末的監(jiān)管出臺(tái)要求利率不得超過(guò)36%，從而倒逼更多行業(yè)企業(yè)直面風(fēng)控。來(lái)申請(qǐng)的是人還是機(jī)器

證明“我”

是“我”“我”到底能借多少錢(qián)反欺詐/作弊類產(chǎn)品

人臉識(shí)別技術(shù)

信用評(píng)估模型互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融用戶審核流程用戶短信或手

動(dòng)驗(yàn)證圖像、活體識(shí)

別鑒定還款能力、還

款意愿

分析師認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融如火如荼發(fā)展的同時(shí)，騙貸的黑色產(chǎn)業(yè)鏈也在暗自瘋狂生長(zhǎng)。中介機(jī)構(gòu)惡意騙貸、內(nèi)外部人員勾結(jié)、代理銷(xiāo)售人員惡意刷量等各種欺詐形式層出不窮。在風(fēng)控中，欺詐風(fēng)險(xiǎn)比信用風(fēng)險(xiǎn)要大得多，所以反欺詐是重中之重。反欺詐技術(shù)

已從反欺詐1.0進(jìn)階到2.0，由主要靠人工識(shí)別轉(zhuǎn)化為機(jī)器和智能識(shí)別39專家規(guī)則

黑名單人工審核業(yè)務(wù)請(qǐng)求

發(fā)現(xiàn)欺詐定義黑名單和規(guī)則人工離線分析

反欺詐

1.0交易請(qǐng)求自動(dòng)檢測(cè)行為分析

UEBA

反欺詐

2.0風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估“有效的”的特征高質(zhì)量的“事實(shí)”適應(yīng)場(chǎng)景的模型Feature

s

Data

機(jī)器學(xué)習(xí)Model人工審核專家規(guī)則黑名單反欺詐技術(shù)1.0反欺詐技術(shù)2.0反欺詐1.0主要是靜態(tài)規(guī)則，通過(guò)專家規(guī)則與黑名單定義進(jìn)行反欺詐識(shí)別，容易造成規(guī)則僵化和篩選漏洞；反欺詐2.0則是動(dòng)態(tài)人工智能識(shí)別，通過(guò)大數(shù)據(jù)與模型搭建，進(jìn)行自動(dòng)監(jiān)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從而完成高質(zhì)量的信息審核。40貸前審核源頭管控，匯總整合各類信息識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，將申請(qǐng)材料、不良信用記錄和多平臺(tái)借貸記錄等信息加以整合，有效識(shí)別團(tuán)伙欺詐、機(jī)構(gòu)代辦等高風(fēng)險(xiǎn)行為，從而降低風(fēng)險(xiǎn)、減少資金損失?；拘畔徍?深度分析借貸用戶提交的個(gè)人基本信息，包括身份證、手機(jī)號(hào)、常駐地、郵箱等格式異常和既存風(fēng)險(xiǎn)2不良記錄審查從申請(qǐng)人的身份證、手機(jī)號(hào)、郵箱、QQ等全方位匹配，甄別借款人是否曾經(jīng)在公安機(jī)關(guān)、法院、銀行、運(yùn)營(yíng)商、學(xué)校、信貸機(jī)構(gòu)、消費(fèi)金融等出現(xiàn)過(guò)不良信用記錄3多頭借貸風(fēng)險(xiǎn)審核建立跨行業(yè)聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制，甄別一些在多個(gè)平臺(tái)提出借貸申請(qǐng)或是已借款的高風(fēng)險(xiǎn)人群。4騙貸行為識(shí)別通過(guò)設(shè)備指紋技術(shù)、地址匹配技術(shù)及動(dòng)態(tài)欺詐模型，從大量借貸申請(qǐng)材料中挖掘分析，找出存在騙貸風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)團(tuán)伙，降低由于黑中介或惡意騙貸團(tuán)伙造成經(jīng)濟(jì)損失。當(dāng)前由于征信系統(tǒng)覆蓋人群有限，各數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)各自為戰(zhàn)，整體行業(yè)大數(shù)據(jù)尚未達(dá)到共享與打通，因此貸前審核的真正運(yùn)作還較為困難，當(dāng)前需要借助第三方大數(shù)據(jù)公司與機(jī)構(gòu)進(jìn)行聯(lián)合建模與數(shù)據(jù)獲取，完成貸前審核。41貸中復(fù)查實(shí)時(shí)監(jiān)控與及時(shí)預(yù)警，做到持續(xù)跟蹤反饋貸中的實(shí)時(shí)跟蹤，可獲得借款人繼借款申請(qǐng)之后新增的不良信用記錄和多平臺(tái)負(fù)債信息，與此同時(shí)通過(guò)線上動(dòng)態(tài)反欺詐模型，再次識(shí)別團(tuán)伙欺詐、機(jī)構(gòu)代辦等風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少資金損失。傳統(tǒng)風(fēng)控劣勢(shì)（貸前審查

后即止）貸中復(fù)查優(yōu)勢(shì)

僅限于借貸

本身數(shù)據(jù)

無(wú)法追蹤借

貸者后續(xù)不

良行為無(wú)法挖掘借貸

者后續(xù)需求

挖掘補(bǔ)充客

戶需求數(shù)據(jù)

嚴(yán)控壞賬損

失追蹤審核多頭

借貸風(fēng)險(xiǎn)目前可借助第三方機(jī)構(gòu)或平臺(tái)對(duì)借貸客戶網(wǎng)絡(luò)行為進(jìn)行監(jiān)控，由于大數(shù)據(jù)公司掌握較多用戶行為和畫(huà)像標(biāo)簽，在出現(xiàn)新增風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)，可以及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警并做出風(fēng)險(xiǎn)反饋。42貸后管控掃描客戶貸后信用信息，及時(shí)調(diào)整相應(yīng)催收策略通過(guò)掃描借款人的新增風(fēng)險(xiǎn)，如其他平臺(tái)借款申請(qǐng)、其他平臺(tái)逾期、法院失信記錄、法院執(zhí)行記錄、手機(jī)號(hào)停用、用戶常用地址變動(dòng)、工作地址變動(dòng)等，動(dòng)態(tài)監(jiān)控借款人的信息變更，及時(shí)發(fā)現(xiàn)可能不利于貸款按時(shí)歸還的問(wèn)題，并調(diào)整相應(yīng)的催收策略，更好的解決壞賬隱患。其他平臺(tái)逾

期法院失信記

錄手機(jī)號(hào)停用常用地址變

動(dòng)工作地址變

動(dòng)

其他異常貸后風(fēng)險(xiǎn)掃描貸后管理

還款提醒到期未還款，通過(guò)電話、信函或其