某銀行分行經(jīng)營管理

頁引言當(dāng)今所發(fā)生的歷史大變革以信息化和全球化為開端，并對經(jīng)濟(jì)、社會乃至觀念產(chǎn)生了很大的沖擊，各個產(chǎn)業(yè)間的界限正在變得模糊，歷史正在書寫產(chǎn)業(yè)史的新篇章。我們已經(jīng)深切感到當(dāng)今時代已經(jīng)不能以“實(shí)業(yè)界”、“金融界”這樣傳統(tǒng)劃分的視野來觀察和考慮問題。從管理管控的角度來看，我們更傾向于把跨國銀行看成是以從事金融活動為主，經(jīng)營活動范圍超越國界的企業(yè)。銀行的管理管控有其特殊的合適的內(nèi)容和手段，但從本質(zhì)來看，卻與其他類型的企業(yè)管理管控有更多的共同、共通之處。由于體制和資源等方面的限制，我國銀行業(yè)的跨國經(jīng)營與西方銀行相比，還存在著巨大的、全方位的差距。中國銀行作為我國較早實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營的銀行在多年的實(shí)踐中積累了經(jīng)驗(yàn)、培養(yǎng)了人才，競爭力不斷提升，在國際金融業(yè)占據(jù)了一席之地。筆者作為中國銀行海外機(jī)構(gòu)的一名員工，試圖運(yùn)用第一手的材料和數(shù)據(jù)建立一個框架，把中國銀行盧森堡分行視做一個企業(yè)，研究當(dāng)外部環(huán)境發(fā)生變化時，如何圍繞其戰(zhàn)略和管理管控功能構(gòu)建競爭能力。以往關(guān)于企業(yè)戰(zhàn)略的研究，大多側(cè)重于一個行業(yè)，或是一個企業(yè)集團(tuán)的全部，而從一個具體而微的角度剖析一個分支機(jī)構(gòu)則比較少見，因此，可資借鑒的資料和研究方法不多。筆者選擇的是從深入了解研究對象入手，進(jìn)而分析研究對象所處的環(huán)境，逐漸使研究對象豐滿起來，再去尋找適合它發(fā)展的戰(zhàn)略。由于筆者工作于所研究的對象之中，所獲得的都是第一手的資料和信息，正因?yàn)槿绱耍@種研究對于解決金融企業(yè)在競爭中的實(shí)際問題時更有借鑒意義。當(dāng)然，事實(shí)上筆者作為分行中間層次的管理管控者，更多的時候是在進(jìn)行作業(yè)管理管控，比如說，如何更好地落實(shí)管理管控層制定的戰(zhàn)略目標(biāo)，關(guān)心怎樣讓工作更有效率，關(guān)心對某一客戶群哪種營銷方式更為有效，如何進(jìn)行業(yè)務(wù)品種的創(chuàng)新，怎樣控制具體業(yè)務(wù)的風(fēng)險，等等。而對于分行經(jīng)營戰(zhàn)略的制定，有思考和建議的責(zé)任，但并沒有決策的權(quán)利。所以，本文的結(jié)論實(shí)際上是分行管理管控層的決策和筆者個人看法的融合。

第一章中國銀行盧森堡分行的歷史與發(fā)展現(xiàn)狀中國銀行成立于1912年，是中國歷史最為悠久的銀行。中國銀行連續(xù)14年入選《財富》“世界500強(qiáng)”企業(yè)；連續(xù)12年被《歐洲貨幣》雜志評為“中國最佳銀行”；在《銀行家》雜志按一級資本的排名中，中國銀行列第11位；在《歐洲貨幣》雜志按所有者權(quán)益排名的全球新興市場250大銀行中，中國銀行名列榜首；2002年被《資產(chǎn)》評為“中國最佳銀行”和“中國最佳國內(nèi)商業(yè)銀行”；被美國《環(huán)球金融》雜志評為“2002年中國最佳貿(mào)易融資銀行”及“2002年中國最佳外匯銀行”；擁有境內(nèi)機(jī)構(gòu)12,090個，在26個國家和地區(qū)設(shè)有境外機(jī)構(gòu)共計581個；員工總數(shù)為192,468人。2002年7月25日，重組后的中國銀行（香港）有限公司在香港聯(lián)交所成功上市，成為國內(nèi)首家在境外上市的國有商業(yè)銀行；第一節(jié)中國銀行盧森堡分行的歷史沿革一、建行1978年應(yīng)盧森堡政府訪華代表團(tuán)的邀請，中國銀行盧森堡分行(以下簡稱為“盧中行”)于1979年6月7日正式成立。她是新中國成立以來中國銀行在海外設(shè)立的第一家分行，她的發(fā)展過程，和我國改革開放的歷史進(jìn)程始終保持同步。經(jīng)過二十多年的精心經(jīng)營，盧中行在競爭實(shí)力、人才隊伍、管理管控經(jīng)驗(yàn)等方面都有了豐厚的積累，取得了顯著的業(yè)績，并在盧森堡乃至歐洲金融市場形成了一定的知名度。二、發(fā)展分行成立之初，主要以吸引華僑存款，辦理兌換和華僑匯款等私人業(yè)務(wù)為主，憑借銀行保密法和免征利息稅的政策和法律優(yōu)勢，以及優(yōu)良的服務(wù)，在歐洲的華人華僑中形成了極好的口碑，廣泛吸引了歐洲各國的華人前來存款，保證了作為立行之本的穩(wěn)定的資金來源。隨著存款的擴(kuò)大，私人按揭貸款、存款抵押貸款、公司的流動資金貸款和貿(mào)易融資、同業(yè)拆借等資金的運(yùn)用也得到充分的重視和長足的發(fā)展，從而使利差收入得以實(shí)現(xiàn)。另外在歐元出現(xiàn)以前，兌換收益一直占有一定的比重，匯款、貿(mào)易結(jié)算、外匯資金交易等中間業(yè)務(wù)也穩(wěn)步上升。當(dāng)然在對公司的授信融資中也出現(xiàn)了呆壞帳，由于盧中行自成立以來一直保持贏利，家底豐厚，所以呆壞帳能夠按一定的步驟核銷。也正是因?yàn)閷χ苯涌蛻羰谛诺娘L(fēng)險較大，2000年決策層決定成立資本市場部，全力發(fā)展歐洲本地市場的銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)，同時也在歐洲債券市場、歐洲股票市場上日益表現(xiàn)活躍，在本地化的道路上前進(jìn)了一大步。三、與中國銀行盧森堡有限公司（以下簡稱S.A.）的關(guān)系1992年在歐盟統(tǒng)一大市場即將形成的背景下，中國銀行總行決定在盧森堡注冊成立中國銀行盧森堡有限公司，注冊資金相當(dāng)于2400萬歐元，實(shí)收資本1200萬歐元，根據(jù)盧森堡當(dāng)?shù)胤梢?，中國銀行總行占99.99%的股份,中銀投占0.001%的股份。設(shè)立盧森堡有限公司主要基于以下三個方面的考慮：首先，為今后順利地在歐盟區(qū)內(nèi)以有限公司的名義設(shè)立機(jī)構(gòu)做準(zhǔn)備，防止進(jìn)入壁壘；根據(jù)有關(guān)法律，如果以在歐盟內(nèi)注冊的有限公司的名義申請設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，無須得到金融監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)，這是歐盟單一市場帶來的好處，因此總行從在歐洲進(jìn)一步發(fā)展出發(fā)，做出了設(shè)立中國銀行盧森堡有限公司的決策。其次，合理避稅；根據(jù)中盧兩國《避免雙重征稅的協(xié)議》中的規(guī)定，盧森堡的企業(yè)、居民在華投資或貸款的利息或分紅所得需要在中國繳納所得稅，該所得稅可用來抵扣該盧森堡注冊公司或個人在盧的所得稅。事實(shí)上，S.A.的對華貸款利息所得稅一般都在貸款協(xié)議中規(guī)定由借款人承擔(dān)，因此，對S.A.來說它既不用對中國繳稅又可以抵扣在盧的所得稅，所以，至今S.A.不但不必向盧森堡當(dāng)局繳納所得稅，甚至還可以幫助分行把一部分利潤表現(xiàn)在S.A.名下從而減少稅負(fù)。第三，有利于拓展銀團(tuán)貸款等業(yè)務(wù)在銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)中，分行的重點(diǎn)營銷方向是歐洲當(dāng)?shù)乜蛻?，但是歐盟中很多國家未與中國簽署《避免雙重征稅的協(xié)議》，因此不愿接受中國銀行的分行作為貸款行，這時在當(dāng)?shù)刈缘腟.A.開始發(fā)揮作用，一般先由S.A.與歐洲的借款人簽署貸款協(xié)議，然后通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議（分為正式的ASSIGNMENT和ASSIGNMENTINSILENCE兩種）再轉(zhuǎn)讓給分行，確保了業(yè)務(wù)的拓展，在盧中行的銀團(tuán)貸款余額中有大約70%以上是通過這種方式實(shí)現(xiàn)的。當(dāng)然設(shè)立S.A.也要接受更嚴(yán)格的監(jiān)管，而且華僑客戶在存款時覺得分行更能給他們安全感，所以，兩者均有存在的必要。S.A.成立之初，與分行合署辦公，一套人馬兩塊牌子，1993年開始分開辦公，主營業(yè)務(wù)為組織安排對國內(nèi)企業(yè)的銀團(tuán)貸款，資金來源為資本金和從歐洲各分行拆借的資金。當(dāng)時的貸款余額曾達(dá)到3000余萬歐元。2000年為了全力拓展銀團(tuán)貸款以形成規(guī)模效益，分行和S.A.重新合并，原S.A.的辦公房產(chǎn)對外出租。目前，S.A.和分行合作非常默契，有效地實(shí)現(xiàn)了資源和政策的互補(bǔ)，以事實(shí)證明了總行當(dāng)時決策的正確。第二節(jié)中國銀行盧森堡分行的經(jīng)營狀況一、經(jīng)營概況盧中行以經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)為主，包括存款、按揭和存款質(zhì)押貸款、組織歐洲和其他貨幣的銀團(tuán)貸款、外匯交易、貿(mào)易融資與服務(wù)、保函、代理債券買賣、代理股票買賣、出租保管箱等。盧中行財務(wù)狀況一直保持贏余，歷年利潤均列歐洲各分行前茅，人均利潤更是高居榜首。20多年來累計上繳總行利潤8648萬歐元。2000年以來盧中行的稅前利潤每年均以6%以上的增幅增長，不但超額完成總行的利潤指標(biāo)，而且增幅也名列海外行第一。盧中行共有員工40人，其中外派干部20人，其余均為當(dāng)?shù)卣衅?。計算機(jī)系統(tǒng)以AS-400上的會計系統(tǒng)為核心，其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)通過局域網(wǎng)與其連接。目前正面臨總行信息系統(tǒng)集中化的轉(zhuǎn)軌期，今后后臺處理將移至倫敦電腦中心，分行以前臺的操作與簡單維護(hù)為主。分行一直鼓勵員工參加當(dāng)?shù)氐恼Z言學(xué)習(xí)，并在經(jīng)費(fèi)上給予支持，希望員工學(xué)以致用，為分行的事業(yè)做更大的貢獻(xiàn)。分行也一直支持員工參加當(dāng)?shù)亟鹑谕瑯I(yè)的培訓(xùn)，如CLEARSTREAM的清算和債券托管業(yè)務(wù)培訓(xùn)、BLOOMBERG的信息終端操作培訓(xùn)、ABBL（盧森堡銀行協(xié)會）的一些培訓(xùn)等，員工得以在更廣闊的視野里借鑒同業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，使分行的發(fā)展更有生機(jī)。盧森堡中行的經(jīng)營特點(diǎn)可以簡單概括成四句話：華僑存款是靈魂，銀團(tuán)貸款是支柱，資金交易很活躍，中間業(yè)務(wù)有潛力。二、中國銀行盧森堡分行的總體贏利情況2001年末，分行和盧森堡公司實(shí)現(xiàn)稅前贏利1210.69萬歐元，比上年增長9.44%，總收入為7474.81萬歐元，同比下降6.41%，總支出6264.12萬歐元，同比下降8.95%。2002年末，分行和盧森堡公司實(shí)現(xiàn)稅前贏利1307.56萬歐元，同比增長8%，總收入為5339.9萬歐元，同比下降33.84%，總支出為4032.33萬歐元，同比下降41.23%。總收支均大幅下降的原因是2002年歐美經(jīng)濟(jì)增長乏力，美元?dú)W元利率持續(xù)下調(diào)，利差大幅度收窄；另外由于我行的負(fù)債業(yè)務(wù)一私人客戶存款為主，取消保密法帶來的心理恐慌使我行私人客戶存款持續(xù)下滑，導(dǎo)致占我行總收支80%以上的利息收支均大幅下降，進(jìn)而導(dǎo)致總收支下降，但由于收入降幅低于支出的降幅,所以總贏利仍然保持上升勢頭。

第二章中國銀行盧森堡分行的經(jīng)營環(huán)境分析任何一家金融機(jī)構(gòu)都不可能脫離其所處的經(jīng)營環(huán)境而孤立運(yùn)行。對中國銀行盧森堡分行來說，其未來的發(fā)展戰(zhàn)略不僅與其本身的經(jīng)營決策有關(guān)，在很大程度上也決定于其經(jīng)營環(huán)境，不僅是駐在國的金融環(huán)境會影響其戰(zhàn)略選擇，由于國際金融的行業(yè)特點(diǎn)，全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境以及國際金融的發(fā)展趨勢，都會對其產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。第一節(jié)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的現(xiàn)狀和預(yù)測相對于2002年早期的比較快速的經(jīng)濟(jì)增長步伐，全球的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏在4季度時開始趨緩，特別是美國私人消費(fèi)額和日本的凈出口額對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)在第四季度有所下降，另外，金融市場的發(fā)展和局部地區(qū)的政治緊張局勢更增加了不確定的因素。盡管如此，專家仍然預(yù)測2003年全球的經(jīng)濟(jì)增長率會逐漸上升并超過2002年。我們具體來看歐元區(qū)和世界其他地區(qū)的情況。一、歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀和預(yù)測在歐元區(qū)，2001年季度GDP的增長率基本呈現(xiàn)停滯狀態(tài)，2002年上半年盡管歐元區(qū)內(nèi)需對GDP增長的貢獻(xiàn)幾乎為零，但由于外部需求的改善，經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)復(fù)蘇。歐元系統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)顧問小組、歐盟委員會、IMF、OECD、歐洲央行的專家等基于不同的假設(shè)和不同的數(shù)據(jù)來源均預(yù)測，2002年下半年的季度GDP增長率不會有明顯提高，但私人消費(fèi)的適度增長會在一定程度上產(chǎn)生拉動內(nèi)需的作用?？偟膩碚f，全球金融市場的不景氣雖然給歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長帶來陰影，但他們的影響預(yù)計不會超過預(yù)測的水平。所以，預(yù)計2002年全年平均的GDP增長率將從2001年的1.5%下降到0.6%到1.0%，而2003年的增長率預(yù)計為1.1%到2.1%，2004年則可達(dá)到1.9%到2.9%之間（具體預(yù)測數(shù)據(jù)見表2.1）。其中，EUROSYSTEMSTAFFMACROECONOMICPROJECTIONS還進(jìn)一步預(yù)測作為外部環(huán)境變化的反映，內(nèi)需的復(fù)蘇會逐漸對2003年和2004年的經(jīng)濟(jì)增長發(fā)揮正面的作用，投資也會對GDP的增長率的提高做出較小的貢獻(xiàn)，而由于對進(jìn)出口額增長速度的預(yù)測基本相等，所以凈出口對GDP增長的貢獻(xiàn)在未來兩年里幾乎為零。2002年的就業(yè)需求持續(xù)低迷，根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的周期性，預(yù)計2003年將會適度復(fù)蘇，而到2004年將會大幅提高；勞動力供給將有所上升，雖然上升的幅度大大低于最近幾年；因此，失業(yè)率將在2003年略微上升后在2004年開始下降。在價格指數(shù)方面，各機(jī)構(gòu)的預(yù)測雖然因?qū)κ蛢r格的估計不同而有所不同，但普遍都認(rèn)為2003年通貨膨脹率將有所下降，2004年基本保持不變。具體數(shù)據(jù)見表2.2。表2.1歐元區(qū)GDP增長率預(yù)測比較DATEOFRELEASE200220032004EUROPEANCOMMISSIONNOV.20020.81.82.6IMFSEP.20020.92.3N.A.OECDNOV.20020.81.82.8CONSENSUSECONOMICSFORECASTSNOV.20020.81.7N.A.SURVEYOFPROFESSIONALFORECASTERSNOV.20020.81.82.5表2.2歐元區(qū)通貨膨脹率預(yù)測比較DATEOFRELEASE200220032004EUROPEANCOMMISSIONNOV.20022.32.01.8IMFSEP.20022.11.6N.A.OECDNOV.20022.42.22.0CONSENSUSECONOMICSFORECASTSNOV.20022.11.9N.A.SURVEYOFPROFESSIONALFORECASTERSNOV.20022.21.81.9二、世界其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀和預(yù)測在2001年的低速增長之后，全球經(jīng)濟(jì)在2002年初表現(xiàn)出較強(qiáng)的上升勢頭，而且在當(dāng)年的其余時間里季度增長率也保持穩(wěn)定。當(dāng)然，起初預(yù)測的更快的復(fù)蘇幅度并沒有出現(xiàn)，而且，經(jīng)濟(jì)增長的幅度在世界的不同區(qū)域也有所不同。2002年世界非歐元區(qū)GDP的年平均增長率約為3%，超過了2001年的2.3%,預(yù)計2003年和2004年可分別達(dá)3.5%和4.5%。其中，美國GDP的增長率將在今后兩年逐漸走強(qiáng)，除了日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有減弱的趨勢，其他如英國等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長也將會走強(qiáng)；在新興市場，拉美國家2003年將保持相對的弱勢，但2004年將會出現(xiàn)反彈，亞洲新興市場由于該地區(qū)旺盛的內(nèi)需，將繼續(xù)保持快速的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；歐盟外圍國家和其他處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的國家，如果外部環(huán)境比較有利，內(nèi)需得以恢復(fù)的話，也會繼續(xù)以較快的速度增長。預(yù)計世界貿(mào)易的增長率基本與GDP的增長保持同步；石油價格將適度下調(diào)，非能源產(chǎn)品的價格將在未來兩年內(nèi)有所增長。2002年大多數(shù)工業(yè)化國家的通貨膨脹率都有所下降，這主要?dú)w因于世界經(jīng)濟(jì)的低迷和非能源產(chǎn)品的低價格，預(yù)計2003年通脹率基本不變，2004年則由于預(yù)期的世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而有所增長。綜上所述,世界經(jīng)濟(jì)的增長在未來五年內(nèi)并不是均衡的,主要表現(xiàn)為歐元區(qū)增長緩慢甚至停滯,擴(kuò)容后一方面各國經(jīng)濟(jì)不均衡的問題加大，一方面處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的國家有可能表現(xiàn)為快速增長，美國逐漸復(fù)蘇,日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,亞洲新興市場呈現(xiàn)較強(qiáng)的活力。所以金融業(yè)不能固守原有的市場，而應(yīng)該把一部分注意力適時地轉(zhuǎn)移到更有生命力的市場上去。第二節(jié)國際金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程大大加快，不僅使全球經(jīng)濟(jì)資源的配置以更為有效的方式突破了國家和地區(qū)間的人為藩蘺，而且把一體化的全新概念和現(xiàn)代化的生產(chǎn)經(jīng)營方式傳播到世界每一個角落，成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可阻擋的潮流。經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，為金融全球化奠定了不可或缺的物質(zhì)基礎(chǔ)，同時，世界各國和地區(qū)放松金融管制，開放金融市場，鼓勵金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)貨幣可完全兌換，使資金可以在全球各金融市場自由流動，資本可以在世界范圍內(nèi)配置。金融全球化是以跨國金融機(jī)構(gòu)為主體，以貨幣市場與資本市場為主戰(zhàn)場，以信息網(wǎng)絡(luò)為技術(shù)支撐的全球金融活動相互聯(lián)系日益密切的過程。這一過程呈現(xiàn)出金融機(jī)構(gòu)國際化、金融市場一體化、金融規(guī)則統(tǒng)一化、金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化、金融風(fēng)險全球化等主要特征。金融全球化是迄今為止人類歷史上最為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，是一個充滿矛盾的統(tǒng)一體。它起源于市場機(jī)制，又依賴于政府調(diào)節(jié)；它提倡競爭，又鼓勵合作；它信奉優(yōu)勝劣汰，又強(qiáng)調(diào)國際協(xié)調(diào)；它宣揚(yáng)多元價值觀念，又實(shí)施統(tǒng)一的游戲規(guī)則；它促進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，又給世界經(jīng)濟(jì)帶來了風(fēng)險與危機(jī)……正是這種對立又統(tǒng)一的矛盾屬性，把金融全球化鍛造成為一把“雙刃劍”：它不僅給一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來機(jī)遇和挑戰(zhàn)，同時也給一個行業(yè)、一個企業(yè)的成長帶來機(jī)遇和挑戰(zhàn)。一個時期以來，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)不景氣，財富縮水嚴(yán)重的形勢，人們對國際市場的關(guān)注點(diǎn)集中于匯市、股市等資金流動領(lǐng)域，而對投資和資金流動具有重要影響的銀行業(yè)談?wù)撦^少。全球經(jīng)濟(jì)金融的資金基礎(chǔ)在銀行，銀行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)營水平的變化，對全球生產(chǎn)、投資和國際資本流動與資金效益具有直接的影響。尤其是美國近年復(fù)蘇遲滯，大公司丑聞迭出，證券市場遭受重創(chuàng)，直接加大了銀行經(jīng)營的風(fēng)險與壓力。全球銀行業(yè)走向再次引起人們的憂慮。一、國際金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀金融業(yè)的穩(wěn)定態(tài)勢對各國和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國際金融交易起到一定的保障與支持作用，促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)下降與減速中的相對穩(wěn)定。但隨著全球經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化，近年全球銀行業(yè)經(jīng)營步履艱難，全球銀行利潤受到不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境與信心弱化氛圍的影響，已超出1997年亞洲金融危機(jī)時的程度。（一）國際大銀行主導(dǎo)大勢穩(wěn)定總體來看，全球銀行業(yè)尚屬穩(wěn)定，國際大銀行實(shí)力依然突出。2002年全球銀行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與動蕩的金融市場相比，處于平緩狀態(tài)，受制于經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，謹(jǐn)慎操作與策略調(diào)整成為重要選擇。全球銀行業(yè)的核心部分是國際大銀行。20世紀(jì)90年代中期以來，國際大銀行的資產(chǎn)總額持續(xù)上升，稅前利潤和資本則隨世界經(jīng)濟(jì)和美國經(jīng)濟(jì)的變化有所起伏。國際大銀行整個90年代一級資本平均水平為4.51％，而2000－2002年分別為4.86％、4.67％和4.62％，均高于90年代平均水平，保持了趨強(qiáng)的態(tài)勢。從資產(chǎn)上升中地區(qū)結(jié)構(gòu)傾斜也可以看出，全球銀行業(yè)依然為發(fā)達(dá)國際大銀行所主導(dǎo)。而國際大銀行一級資本、總資產(chǎn)和稅前利潤的比例分配表明，金融資源向少數(shù)大銀行集中突出。2001年在全球1000家大銀行資產(chǎn)總額中，歐盟占44％，日本占18％；美國占16％；三大主要板塊占國際大銀行整體比例為78％，與上年79％相比基本持平。同時全球銀行業(yè)一級資本2001年達(dá)到18341億美元，其中歐盟占36％，美國占24％，日本占14%，三大經(jīng)濟(jì)體合計占總額的74％，與2000年基本持平。如果三大經(jīng)濟(jì)體再加上亞洲（除日本外），則全球四大區(qū)域國際大銀行的一級資本、總資產(chǎn)和稅前利潤的總額占同一指標(biāo)全球總額的比例為84％、88％和82％。一般認(rèn)為，銀行體系的穩(wěn)定和業(yè)務(wù)開拓對實(shí)際經(jīng)濟(jì)影響頗大；而近幾年的情況發(fā)展表明，銀行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與經(jīng)營效益，對經(jīng)濟(jì)信心的鞏固更為重要，即對消費(fèi)投資的實(shí)質(zhì)與心理的支持十分重要。當(dāng)然在經(jīng)濟(jì)不景氣時，銀行業(yè)的不當(dāng)經(jīng)營策略也有鋪墊風(fēng)險的可能。因此，無論在經(jīng)濟(jì)繁榮或是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)或低速增長時期，金融市場乃至經(jīng)濟(jì)體系不致崩潰的信心基石始終在銀行。另一方面，一個金融體系的運(yùn)作有賴于經(jīng)濟(jì)行為的整體表現(xiàn)，而金融機(jī)構(gòu)則會受到宏觀經(jīng)濟(jì)變化的強(qiáng)烈影響。2002年以美國經(jīng)濟(jì)為主線的世界經(jīng)濟(jì)不景氣和不確定，也同樣直接影響國際銀行業(yè)的發(fā)展，但銀行改革創(chuàng)新的效應(yīng)與經(jīng)營戰(zhàn)略的調(diào)整，使得銀行對經(jīng)濟(jì)的支持度和應(yīng)對性都有所提升。因此，盡管全球經(jīng)濟(jì)和投資環(huán)境波動較大，但總體上全球銀行業(yè)的發(fā)展尚屬穩(wěn)定。（二）全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，影響國際大銀行業(yè)績近年來國際大銀行資本資產(chǎn)上升，業(yè)績有所收縮。其一，銀行資產(chǎn)增加，規(guī)模效益依然是銀行實(shí)力的重要體現(xiàn)。據(jù)2002年英國《銀行家》7月份的統(tǒng)計，2001年全球1000家大銀行資產(chǎn)總額為39.63萬億美元，比上年37.9萬億美元上升4.6％，而前兩年的資產(chǎn)總額僅上升3％。其二，巴塞爾協(xié)議作用強(qiáng)化，資本充足率上升。2001年前25家銀行的一級資本為6276億美元，占世界1000家銀行18314億美元資本總額的34.3％，相比較上年為30.4％，兩年前為33.1％，這說明各大銀行愈加重視巴塞爾協(xié)議所規(guī)定的資本充足率和核心資本比例。其三，銀行業(yè)績萎縮，銀行越大虧損越多。2001年1000家大銀行的稅前利潤總額為2228億美元，比2000年利潤總額3170億美元下降29.7％，降幅超出1998年亞洲金融危機(jī)所造成銀行利潤14.9％的降幅，并成為近十年來的最大降幅。2002年由于美國多家上市公司發(fā)生財務(wù)丑聞以及阿根廷危機(jī)的沖擊，歐洲三大國際銀行———德國德意志商業(yè)銀行、英國巴克萊銀行和法國巴黎銀行，相繼出現(xiàn)大量壞賬，導(dǎo)致盈利水平下降明顯。日本121家大銀行損失慘重，達(dá)501億美元，占到整體稅前利潤凈額的25.5％。2002年9月份雖然日本7大銀行已實(shí)現(xiàn)盈利2萬多億日元，但因打呆撥備估計將有3萬億日元，到2002年末日本7大銀行預(yù)計虧損約1萬億日元，約合近100億美元。未來虧損趨勢將會繼續(xù)。日本銀行業(yè)連續(xù)多年的虧損，不僅對自身金融體系穩(wěn)定與信譽(yù)具有沖擊，而且也導(dǎo)致國際銀行業(yè)的盈利下降。（三）發(fā)展中國家和地區(qū)商業(yè)銀行地位依然薄弱發(fā)展中國家銀行發(fā)展水平差異明顯，金融資源趨向集中。世界1000家大銀行按一級資本、總資產(chǎn)和稅前利潤中排列，拉美、中東和其余國家和地區(qū)商業(yè)銀行合起來也僅占9％、7％和11％，不過發(fā)展中國家銀行業(yè)也在發(fā)展。在2002年7月份的《銀行家》雜志全球1000家大銀行的排名中出現(xiàn)79家新銀行，均是發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家銀行，發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家還有41家銀行躍進(jìn)排名100位之列。2002年俄羅斯銀行業(yè)的發(fā)展比較突出。俄羅斯入圍1000家大銀行的共計12家，有7家銀行是第一次入圍；東歐有21家銀行上榜；拉美有所下降，從43家減少到41家；亞洲從155家減少到151家；而中東地區(qū)則從84家增加到86家；東歐地區(qū)從95家減少到90家。從入圍數(shù)量看略有變動，基本持平，說明發(fā)展中國家銀行業(yè)的兼并重組并未成勢，而且國家間不均衡差異明顯。在經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中，非洲地區(qū)的銀行比經(jīng)濟(jì)更加邊緣化，難以與國際銀行業(yè)接軌。（四）跨境融資萎縮當(dāng)前全球銀行業(yè)的另一個特點(diǎn)是，跨境融資轉(zhuǎn)向萎縮，融資結(jié)構(gòu)有所調(diào)整。據(jù)國際清算銀行統(tǒng)計年報顯示，1995年底，國際銀行跨境銀行債權(quán)總計為79258億美元，到1999年底，該數(shù)額則增長到98235億美元，四年間上升24％，其間，銀團(tuán)貸款總額由3202億美元，增長到9571億美元，四年間增長了兩倍左右。國際銀行跨境債權(quán)占全部國際資本流動累計額的54.82％，比1995年提高了5個百分點(diǎn)。到2000年底，國際銀行跨境銀行債權(quán)總計為107644億美元，繼續(xù)保持快速增長。但是到了2001年國際銀行業(yè)跨境融資降為7290億美元，2002年第一季度跨境融資總額僅為310億美元。國際清算銀行（BIS）報告銀行發(fā)放的商業(yè)貸款2002年接近零增長。隨著利率下降和利息支出的減少，商業(yè)銀行貸款的凈償還額預(yù)計將可能從2001年的260億美元下降到2002年不到110億美元，并會在2003年進(jìn)一步下降。這主要由于外匯匯率波動，增加了各國境外商業(yè)銀行貸款流入的匯率風(fēng)險，而各國銀行和企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向用本幣在國內(nèi)融資，形成外匯貸款和為經(jīng)常賬戶融資的需求不旺；加之引入新的風(fēng)險管理管控理念與方法，國際大商業(yè)銀行紛紛用收費(fèi)業(yè)務(wù)代替貸款業(yè)務(wù)，導(dǎo)致商業(yè)銀行在本幣業(yè)務(wù)方面發(fā)揮作用增大，而在對外融資方面的作用有所下降。（五）金融全球化為洗錢犯罪提供了便利渠道“洗錢行為已經(jīng)成為國際金融業(yè)面臨的重要問題，尤其在‘９·１１'事件以后，任何一個想要開展國際業(yè)務(wù)的銀行都應(yīng)該有充分的準(zhǔn)備。”英國反洗錢專家奈杰爾·莫里斯·科特里爾在今年4月的中國銀行反洗錢及合規(guī)工作會議上說。把毒品黑錢存入銀行或非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)（匯兌處、證券經(jīng)紀(jì)人、藝術(shù)品銷售部、珠寶商、娛樂場、期貨經(jīng)紀(jì)人），是洗錢的初期階段的做法，也是一種較為幼稚的方式。以后的階段是銷贓匿跡，通過一系列的交易，隱蔽非法利潤的去向。三十年以前，國與國之間的經(jīng)濟(jì)活動主要建立在產(chǎn)品交易上。而今天，國際商品交易和服務(wù)越來越依賴于直接投資和有價證券的交易。離岸金融中心的增多，不僅被多國集團(tuán)廣泛地應(yīng)用于業(yè)務(wù)代理和偷稅，就是大金融市場如倫敦、紐約或東京也都采用這種手法，這就很容易把毒品利潤投放到合法經(jīng)濟(jì)中最具有投機(jī)性的領(lǐng)域，而對非法資本來說，金融、不動產(chǎn)、旅游、賭博和藝術(shù)品等行業(yè)最有利可圖。洗錢的行為，在貿(mào)易全球化時代有明顯的發(fā)展趨勢。金融全球化通過銀行的中介作用，增加了合法活動與非法活動之間的復(fù)雜的連通關(guān)系?，F(xiàn)代金融體系在為合法商業(yè)提供便利的同時，也使罪犯可以通過個人電腦和衛(wèi)星天線在即刻之間指揮巨額資金周轉(zhuǎn)。由于洗錢在一定程度上依賴于現(xiàn)有金融系統(tǒng)和金融運(yùn)作，罪犯選擇何種洗錢方式完全取決于其頭腦的靈活性。貨幣兌換所、股票交易所、黃金交易商、賭場、車行、保險公司和貿(mào)易公司等都被當(dāng)作洗錢渠道。另外，私營銀行設(shè)施、境外銀行業(yè)務(wù)、空殼財團(tuán)、自由貿(mào)易區(qū)、電匯系統(tǒng)以及貿(mào)易融資也都能夠掩護(hù)非法活動。犯罪分子甚至能通過這些非法活動操縱金融系統(tǒng)。銀行或非銀行機(jī)構(gòu)以“職業(yè)秘密”和“不干預(yù)”為由，在犯罪集團(tuán)和合法經(jīng)濟(jì)之間豎起了一道擋風(fēng)板。非法資本與偷稅一樣，以相同的方式進(jìn)行資本再循環(huán)。金融系統(tǒng)變成了一個熔爐，使腐敗的“灰色區(qū)”和毒品走私的“黑色區(qū)”難以劃分：腐敗保護(hù)洗錢，洗錢滋養(yǎng)腐敗，形成了一個金融螺旋體，從而助長了經(jīng)濟(jì)犯罪。一位法國研究洗錢問題的專家說，法國和外國銀行的許多高層人物私下承認(rèn)，他們的銀行洗了大量來路不明的錢，從中提取了高達(dá)10％至15％的利潤。而且，每進(jìn)行一次“重大洗錢”，還要提取25％的中介傭金。毒品洗錢每年達(dá)1000億美元，而被專門機(jī)構(gòu)查獲的還不足1％，犯罪集團(tuán)寧愿犧牲40％的利潤，再將剩余部分投入到合法經(jīng)濟(jì)中進(jìn)行再循環(huán)。相比之下，被查獲的數(shù)額就顯得太微不足道了。在某些情況下，犯罪集團(tuán)為了便于洗錢，更傾向于直接或間接控制國際金融機(jī)構(gòu)。但這種做法容易被發(fā)現(xiàn)，而最新最有“成效”的做法則是利用中間人，或是購買國際銀行的股票。行家估計，全世界銀行和金融機(jī)構(gòu)利用毒品利潤洗錢的贏利達(dá)130億－170億美元。這樣一來，合法經(jīng)濟(jì)的“白色區(qū)”、受賄和偷稅的“灰色區(qū)”及犯罪經(jīng)濟(jì)的“黑色區(qū)”之間的界限消失了，融合于黑社會團(tuán)伙與某些金融界和政界人士的共同利益之中。離岸金融中心與金融非規(guī)范化同時并存，發(fā)展迅速，大大地加速了這一進(jìn)程。二、國際金融業(yè)的發(fā)展趨勢從國際金融業(yè)的發(fā)展趨勢看，經(jīng)營戰(zhàn)略的綜合化與專業(yè)化并存，產(chǎn)品服務(wù)的高級化與網(wǎng)絡(luò)化并存，發(fā)展空間的集團(tuán)化與區(qū)域化并存，從而推進(jìn)全球金融一體化進(jìn)程。因此，全球銀行業(yè)未來發(fā)展將呈現(xiàn)收縮與擴(kuò)張策略并舉、組織結(jié)構(gòu)更為扁平、功能更為豐富、監(jiān)管更為科學(xué)規(guī)范的發(fā)展趨勢。（一）收縮與擴(kuò)張策略并舉一方面銀行規(guī)模超強(qiáng)化，強(qiáng)強(qiáng)合并、以大購小、跨境購并，將繼續(xù)是未來國際大銀行追求的目標(biāo)。劇烈的競爭導(dǎo)致國際銀行業(yè)贏利能力下降，從而使跨國銀行紛紛走上合縱連橫之路。上世紀(jì)90年代起，銀行業(yè)并購活動風(fēng)起云涌，其數(shù)目之多，規(guī)模之大，范圍之廣令人瞠目。就連一向以改革僵化著稱的歐洲銀行也不甘寂寞，在機(jī)構(gòu)重組，擴(kuò)大規(guī)模；業(yè)務(wù)分拆，專業(yè)經(jīng)營；跨區(qū)域并購，海外發(fā)展方面實(shí)現(xiàn)顯著進(jìn)展。2002年11月14日，英國匯豐集團(tuán)收購美國家庭國際銀行，交易規(guī)模為153億美元，目的在于進(jìn)一步拓展海外市場業(yè)務(wù)。此項(xiàng)收購是繼花旗集團(tuán)2000年9月收購聯(lián)合第一資本公司之后，全球第二大購并專業(yè)金融公司案。2002年12月16日，法國農(nóng)業(yè)信貸銀行收購法國里昂信貸銀行，交易規(guī)模為201億美元，令歐元區(qū)內(nèi)沉寂多時的銀行并購活動再次活躍。其次是德國德累斯頓銀行重組全球銀行資本市場業(yè)務(wù)，合并債券與股票業(yè)務(wù)于一個部門；同時合并衍生工具營銷等。最后是英國巴克萊、萊斯、匯豐與Unisy技術(shù)服務(wù)公司合作建立機(jī)構(gòu)處理支票業(yè)務(wù)。并購的結(jié)果使是銀行規(guī)模的越來越大型化。大型化的背后卻是更高程度的資本集中化和業(yè)務(wù)的多元化以及可觀的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。另一方面，有些銀行則審時度勢，決定：1、收縮新興市場和高風(fēng)險業(yè)務(wù)。例如法國里昂信貸關(guān)閉了其在倫敦的東歐債券部；寶源（Schroders）和西班牙的BancoSantander業(yè)已大體上放棄了證券業(yè)務(wù)，Santander銀行并削減其在亞洲、紐約和倫敦的300名投資銀行雇員，成為歐資銀行最大的裁員行動；美林、荷蘭國際巴林、瑞聯(lián)華寶德威、BearStearns等投資銀行也因新興市場動蕩造成盈利下降而大幅裁員。這些均說明國際投資銀行業(yè)正處于大改組、大整合時期，市場預(yù)期投資銀行和證券公司的數(shù)目將比1997年底減少15％左右。2、出售非核心業(yè)務(wù)。瑞士聯(lián)合銀行在新興市場和衍生交易虧損6.25億瑞士法郎及為對長期資本管理管控對沖基金的投資發(fā)行9.5億瑞士法郎后，其穩(wěn)定而豐厚的私人銀行及資產(chǎn)管理管控業(yè)務(wù)利潤被嚴(yán)重蠶食，導(dǎo)致其檢討投資銀行的作用和協(xié)同效應(yīng)問題。在檢討旗下華寶德威的投資銀行業(yè)務(wù)之后，認(rèn)為其現(xiàn)有55億美元帳面值、600名員工的全球貿(mào)易融資業(yè)務(wù)既非核心業(yè)務(wù)，又非戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，加上該類業(yè)務(wù)1998年受新興市場金融危機(jī)的影響較大，例如其購買出口商貿(mào)易債務(wù)再轉(zhuǎn)售給其他銀行的福費(fèi)廷（Forfeiting）業(yè)務(wù)，在上半年虧損257萬英鎊，因此相關(guān)計劃將全球貿(mào)易融資業(yè)務(wù)出售，或與另一銀行合資從事出口信貸和銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)，以使華寶德威集中力量發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，扭轉(zhuǎn)其1998年前9個月虧損12億瑞士法郎（8.6億美元）的頹勢。3、收縮低回報業(yè)務(wù)。隨著資本市場的發(fā)展，商業(yè)銀行吸收存款和發(fā)放貸款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到威脅，許多銀行試圖開展投資銀行業(yè)務(wù)，例如英國的國民西敏寺和巴克萊銀行前幾年曾合并零售銀行和投資銀行業(yè)務(wù)，以加強(qiáng)競爭，提高盈利能力。但是當(dāng)發(fā)現(xiàn)其投資銀行業(yè)務(wù)只有單位數(shù)的回報，而零售銀行業(yè)務(wù)則有雙位數(shù)的回報時，就毅然出售了投資銀行業(yè)務(wù)。（二）組織結(jié)構(gòu)的扁平化信息技術(shù)廣泛應(yīng)用于銀行管理管控，也帶來了銀行組織結(jié)構(gòu)的新變化。傳統(tǒng)的銀行組織結(jié)構(gòu)層次大多是官僚制結(jié)構(gòu)，阻礙了信息在組織內(nèi)的迅速傳遞，也給銀行的經(jīng)營效益帶來不利影響。目前國際大銀行普遍采用的矩陣式組織結(jié)構(gòu)，不僅使組織內(nèi)信息流動速度加快，對市場變化的反映速度加快，而且組織之間還可以實(shí)現(xiàn)信息共享，組織內(nèi)成員之間和組織之間的學(xué)習(xí)機(jī)會增多，組織運(yùn)轉(zhuǎn)的效率大幅度提高，效益明顯上升。很多國際大銀行還通過加強(qiáng)新技術(shù)的運(yùn)用，把交易處理集中化，把銷售和服務(wù)分開，削減員工和成本。（三）業(yè)務(wù)越來越全能化商業(yè)銀行與投資銀行結(jié)合參與資本市場業(yè)務(wù)傾向愈加明顯；分業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管與混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管共存；信貸融資全球化，跨國組合、工具多樣、產(chǎn)品優(yōu)化，將加大全球銀行資金結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)的重組。如美國《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》實(shí)施之后，從根本上改變了美國金融業(yè)的制度體系，允許金融機(jī)構(gòu)向歐洲的“全能銀行”看齊，美國銀行以證券、保險和銀行混業(yè)經(jīng)營的格局在法律上已經(jīng)建立，實(shí)際運(yùn)行中，銀行早已明顯向證券業(yè)傾斜。普通存貸業(yè)務(wù)、股票發(fā)行和承銷、基金管理管控、并購重組顧問、各類金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)都可能在一家全能銀行中實(shí)現(xiàn)。（四）監(jiān)管日益科學(xué)規(guī)范1、監(jiān)管體制適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，及時進(jìn)行調(diào)整，日益科學(xué)合理。以分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營的變化過程為例，1929-1933年所爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，一度使美國人因?yàn)檎J(rèn)識到金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的弊端而頒布了《格拉斯-斯蒂格爾法》，實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理管控。經(jīng)過半個世紀(jì)的風(fēng)雨，經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，在綜合銀行體制下，實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定性比專業(yè)銀行更有可能，因?yàn)榫C合銀行可以更好地實(shí)現(xiàn)分散化，并能更好地承受經(jīng)濟(jì)突然變化所帶來的影響，而且專門化在獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面存在困難。因此各國的監(jiān)管當(dāng)局正視現(xiàn)實(shí)的變化，日本、德國、英國先后進(jìn)行金融改革，美國也終于在1999年11月4日使分業(yè)經(jīng)營在全球范圍內(nèi)成為可能。2、部分領(lǐng)域監(jiān)管從嚴(yán)以反洗錢監(jiān)管為例。2001年“9.11”事件以來，國際社會已形成共識：切斷恐怖主義分子的財源，才能徹底打擊恐怖主義活動。西方７國集團(tuán)財政部長和中央銀行行長在華盛頓舉行會議，制定了《打擊資助恐怖主義活動的行動相關(guān)計劃》，合適的內(nèi)容包括以下４個方面：第一、更積極地實(shí)施國際制裁以切斷恐怖主義的財源。第二，設(shè)在巴黎的反洗錢金融行動小組在打擊恐怖主義財源方面將發(fā)揮重要作用。第三，增強(qiáng)各國金融情報機(jī)構(gòu)之間的信息共享。第四，全球各地的金融監(jiān)管者應(yīng)加倍努力確保金融部門不被恐怖分子所利用。因此，各國監(jiān)管當(dāng)局均加大了反洗錢的力度。由于洗錢犯罪已經(jīng)國際化，但是預(yù)防和控制洗錢的活動往往是各自為政。這就是對洗錢犯罪打擊不力的原因所在。因此，為共同實(shí)現(xiàn)反洗錢的目的，世界各國必須加強(qiáng)協(xié)調(diào)與合作。第一，完善打擊洗錢犯罪的法制體系，其中包括通過立法明確把洗錢規(guī)定為犯罪，并沒收犯罪所得；第二，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)；第三，加強(qiáng)國際合作。2000年10月，全球有名的11家銀行共同討論和制定了一個國際通用的銀行行為新準(zhǔn)則———“沃夫斯堡準(zhǔn)則”。該準(zhǔn)則規(guī)定，參加本準(zhǔn)則的銀行有義務(wù)驗(yàn)明開設(shè)私人賬戶的顧客的真實(shí)身份，不再接受顧客開設(shè)匿名賬戶；即使是頗有名氣的顧客，也應(yīng)嚴(yán)格查明其大額資金的來源，只接待“其財富和資金來源被合理地證明為合法”的顧客；對大筆資金，尤其是來自前任或現(xiàn)任政府和黨派官員的資金進(jìn)行“更嚴(yán)格的核查”；更加謹(jǐn)慎地對待來自反洗錢措施不力的國家的客戶。2002年2月8日，歐盟成員國議會反洗錢會議通過“巴黎宣言”，該宣言主張?zhí)岣哔Y金流動的透明度，對在反洗錢問題上拒絕合作的國家實(shí)行制裁，通過加強(qiáng)情報部門的信息交流加強(qiáng)各國司法、警察和行政部門的合作?！鞍屠栊浴边€建議采取限制現(xiàn)金付款等措施預(yù)防洗錢活動。法國總理若斯潘在會議上呼吁歐洲各國行動起來打擊洗錢活動。他說，法國政府將對那些違反國際規(guī)則、又不聽勸告的國家停止提供發(fā)展援助。他還呼吁加強(qiáng)國際金融機(jī)構(gòu)的透明度并深化國際合作。以上我們對國際政治經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境有了大致的了解，下面我們將把目光聚焦到盧森堡的政治經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境上來，以期更好地分析盧森堡中行的經(jīng)營戰(zhàn)略。第三節(jié)盧森堡的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析盧森堡大公國位于歐洲中部，西面和北面比利時接壤，南部和東部分別和法國和德國相鄰。全國面積為2，586平方公里，南北長82公里，東西長57公里。盧森堡人口約44萬，其中37.3%是外國人（主要是葡萄牙、意大利、法國、德國、比利時、荷蘭和西班牙移民）。官方語言是法語，德語為通用語言，盧森堡語是民間口語，出版物主要用法語和德語。絕大多數(shù)居民信奉羅馬天主教。盧森堡是君主立憲制國家，憲法規(guī)定大公擁有立法權(quán)和行政權(quán)，但實(shí)際上議會行使立法權(quán)，政府行使行政權(quán)并對議會負(fù)責(zé)。政府首相兼任國務(wù)大臣、財政和勞動大臣，副首相兼任外交、外貿(mào)和合作大臣。盧森堡法律屬大陸法系，主要淵源于法國和比利時的司法體系，其憲法產(chǎn)生于1868年，經(jīng)多次修改。盧森堡民法以法國拿破侖法典為藍(lán)本，商法也以法國法律為基礎(chǔ)而成文，刑法則接受了比利時1867年的刑法典，并沿用至今。盧森堡只有稅法是參照德國二戰(zhàn)以后的稅法創(chuàng)立的。盧森堡所有法律必須經(jīng)大公批準(zhǔn)，并在官方刊物《備忘錄》上發(fā)表方能生效。盧森堡無論在地理和政治上一直是歐洲的中心。作為歐盟的創(chuàng)始國之一，歐盟的很多重要機(jī)構(gòu)都設(shè)在盧森堡，其中包括：歐洲法院、歐洲議會秘書處、歐洲仲裁法院、歐洲投資銀行等機(jī)構(gòu)。盧森堡還是聯(lián)合國、國際貨幣基金組織、世界銀行和世界貿(mào)易組織的成員國。作為一個獨(dú)立的國家，盧森堡已有150多年的歷史。十九世紀(jì)，它從一個完全的農(nóng)業(yè)國進(jìn)入到鋼鐵時代，二十世紀(jì)初發(fā)展成為歐洲主要的鋼鐵生產(chǎn)國。歐洲鋼鐵工業(yè)的衰落和重組促使盧森堡政府轉(zhuǎn)向大力發(fā)展金融服務(wù)業(yè)，為促進(jìn)金融中心的建立和發(fā)展從政策、法律及人力資源等多方面提供了必要的環(huán)境保證，使其自六十年代以來逐步發(fā)展成為按金融資產(chǎn)排名列世界第八位(前七位分別為英國、日本、德國、美國、開曼群島、瑞士、法國)，以離岸業(yè)務(wù)為特點(diǎn)的國際重要金融中心。經(jīng)過20世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)的高速增長，盡管2001年上半年盧森堡的總體經(jīng)濟(jì)狀況表現(xiàn)良好，但是由于它無法從全球的經(jīng)濟(jì)低迷中逃脫出來，所以第三季度開始呈現(xiàn)減弱的趨勢，即使如此，盧森堡2001年的GDP增長率為5%左右，所以總的來說應(yīng)該遠(yuǎn)好于它的其他歐盟伙伴。具體來說，如表2.3所示，就業(yè)率有所下降，金融業(yè)和工業(yè)領(lǐng)域提供的新職位減少，同時由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展變緩，導(dǎo)致2001年下半年的失業(yè)率也開始上升，石油價格的下跌使2000年較高的通貨膨脹率在2001年逐步得到控制。由于貿(mào)易收支的赤字導(dǎo)致2001年前三個季度的經(jīng)常相關(guān)項(xiàng)目贏余大幅下跌。表2.3盧森堡經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要指標(biāo)1998199920002001Population423700429200435700441300Totaldomesticemployment236408248261267260280933-ofwhichfinancialsector22426239852577228062-ofwhichfrontierworkers707957836290233101000GDPgrowth+5%+7.5%+7.5%+5.1%Tradebalance(EURmillion)-2513.3-2853.2-2980.3-2368.8Currentbalance(EURmillion)14639051009863Unemployment3.1%2.9%2.6%2.7%Inflation-IPCN0.96%1.03%3.45%1.72%Publicdebtas%ofGDP6.4%6.0%5.6%5.0%數(shù)據(jù)來源：歐盟統(tǒng)計局、盧森堡金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管委員會2002年盧森堡政府將致力于平衡財政預(yù)算，擴(kuò)大吸引外資，通過進(jìn)一步稅制改革將企業(yè)平均稅負(fù)從37%左右降低到30%左右，從而實(shí)現(xiàn)其制訂的年均GDP增長率穩(wěn)定在5.5%的相關(guān)計劃。具體相關(guān)計劃見表2.4。一個穩(wěn)定的政府所提供的穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境恰恰是金融業(yè)穩(wěn)定與繁榮的必要條件。表2.4盧森堡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)計劃ITEM20002001200220032004GDPGROWTH7.55.15.35.75.6PUBLICEXPENDITURE(GDP%)38.640.340.439.638.4PUBLICRECEIPTS(GDP%)44.944.443.242.741.8BALANCE(GDP%)6.24.12.83.13.4PUBLICDEBT(GDP%)5.35.04.64.23.9第四節(jié)盧森堡的金融市場分析一、歷史概況盧森堡金融市場的形成可以追溯到1856年，當(dāng)時成立了兩家信貸機(jī)構(gòu)，即“盧森堡國家儲蓄銀行”（以下簡稱BCEE）和“盧森堡國際銀行”（以下簡稱BIL）。BCEE成立之初具有一個鮮明的特點(diǎn)，即只經(jīng)營當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)，與國外業(yè)務(wù)不染，后來逐步發(fā)展成為經(jīng)營全面業(yè)務(wù)的銀行。BIL則是一家比利時銀行控股的附屬行，發(fā)展至今已成為當(dāng)?shù)刈畲蟮膸准毅y行之一，經(jīng)營全面銀行業(yè)務(wù)。隨著銀行法和控股公司法的頒布，盧森堡的金融市場逐步趨于完善。而后，為滿足當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，各種金融機(jī)構(gòu)相繼建立，是盧森堡金融業(yè)成為國家主要的、持續(xù)增長的產(chǎn)業(yè)。本世紀(jì)50年代，盧森堡金融市場為適應(yīng)歐洲政治和經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的需要，開始走向國際化，特別是為“歐洲共同體”奠定基礎(chǔ)的“歐洲煤鋼共同體”在盧森堡的成立和“羅馬協(xié)議”的簽署更加穩(wěn)固了盧森堡金融市場在歐洲的地位。1961年，第一筆歐洲債券在盧森堡證券交易所上市。此后，隨著歐洲投資銀行總部在盧森堡設(shè)立以及歐洲債券和歐洲貨幣市場的發(fā)展，促使一些國際大銀行進(jìn)入盧森堡，使盧森堡逐步躋身于世界金融中心的行列。1967年，德國德累斯頓銀行（DRESDNERBANK）在盧森堡設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，當(dāng)時，這是德國銀行在國外設(shè)立的第一家分支機(jī)構(gòu)，開創(chuàng)了德國在盧森堡設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的先河。在以后的幾年里，其它幾家德國大銀行也追隨這一做法，在盧森堡設(shè)立附屬機(jī)構(gòu)，并影響了一批德國紛紛來盧設(shè)立分行或附屬行。德國銀行在盧設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的主要原因有兩點(diǎn)：1、德國銀行必須遵守德國銀行法第一條的規(guī)定，即，德國銀行的自有資金和貸款的比率最低必須保持1：18的水平上；2、無息存放在德國央行的最低準(zhǔn)備金降低了銀行的收益。與此不同的是盧森堡法律對償還能力的比率規(guī)定明顯缺乏強(qiáng)制性，對最低準(zhǔn)備金也沒有強(qiáng)制規(guī)定。70年代初，瑞士的一些銀行也進(jìn)入盧森堡，到1974年盧森堡的銀行已達(dá)83家。在以后的十多年里盧森堡不斷鞏固其金融地位，相繼迎來了北歐、意大利、日本等國家的銀行。隨之盧森堡修改和頒布了一系列金融法規(guī)，完善金融體系，并成立了具有中央銀行性質(zhì)的管理管控監(jiān)督機(jī)構(gòu)“盧森堡貨幣局”（簡稱“IML”），1998年6月1日盧森堡中央銀行成立，接替盧森堡貨幣局行使貨幣發(fā)行職能。1999年1月1日，盧森堡金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管委員會（簡稱“CSSF“）成立，行使對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)。1988年后，盧森堡進(jìn)入了一個明顯的金融增長期，特別是在一些新興金融業(yè)務(wù)方面，如歐洲債券、歐洲貨幣信貸等業(yè)務(wù)得到了長足的發(fā)展。最近幾年，作為世界第七大金融中心的盧森堡又逐漸將其市場重心轉(zhuǎn)向了私人銀行、共同投資基金和中間服務(wù)性收費(fèi)業(yè)務(wù)等方面。盧森堡是歐盟中人均收入最高，通貨膨脹率和失業(yè)率最低的國家。作為一個重要的金融中心，盧森堡多年來吸引了大量的銀行、投資基金和保險方面的專業(yè)人才。因此，在盧森堡除了為數(shù)不多的幾家本國銀行外，聚集了25個國家的180多個銀行的附屬機(jī)構(gòu)或分行，同時還有一萬多家金融控股公司，一千多個投資基金和三百多家保險和再保險公司。據(jù)表2.5統(tǒng)計，2000年盧森堡金融業(yè)對盧森堡國家GDP和稅收的貢獻(xiàn)在35%以上，金融業(yè)還提供了28000多個工作職位，相當(dāng)于該國就業(yè)人口的12%。因此金融業(yè)的穩(wěn)定與發(fā)展對盧森堡國家的政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定至關(guān)重要。歸因于盧森堡政府穩(wěn)定而寬松的政策，盡管2001年全球經(jīng)濟(jì)大勢低迷，盧森堡的金融業(yè)卻沒有走向衰退，銀行總資產(chǎn)同比上升11%達(dá)到7210億歐元，保守估計,總收益同比增長1.3%,當(dāng)然由于銀行間兼并重組的浪潮也使得銀行的數(shù)量和雇員的人數(shù)比90年代中期大幅減少。著眼于未來，隨著全球化和歐盟一體化的推進(jìn)，盧森堡的金融業(yè)遲早也會受到歐洲銀行業(yè)廣泛的重組活動的影響。表2-52000年金融業(yè)對盧森堡經(jīng)濟(jì)的影響二、與金融市場相關(guān)的法律管理管控制度1、金融管理管控機(jī)構(gòu)和銀行監(jiān)管從法律體制上講，盧森堡的銀行隸屬國庫部管轄，但從財政上講，則隸屬財政部管轄。財政部內(nèi)部設(shè)有專司外國企業(yè)稅賦征收和減免管理管控的“稅務(wù)管理管控司”以及管理管控增值稅、資產(chǎn)稅及其它稅項(xiàng)的“登記管理管控司”。盧森堡財政部的稅務(wù)局對銀行進(jìn)行的監(jiān)管主要在于征收各種稅款，所得稅、財產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)商業(yè)利潤稅等。上述稅款一般每年按季預(yù)繳，年終清算。幾十年來盧森堡銀行業(yè)發(fā)展迅速，銀行數(shù)量和從業(yè)人員眾多。區(qū)區(qū)小國能夠井井有條地管理管控這一龐大的金融市場，主要依賴于盧森堡行使了一套有效的銀行監(jiān)管制度。盧森堡1999年前沒有中央銀行，對金融機(jī)構(gòu)的管理管控全部歸口盧森堡貨幣局和財政部的稅務(wù)局。根據(jù)1993年4月5日公布的銀行法，所有的銀行和投資基金均受盧森堡貨幣局監(jiān)管。它同時還全面地監(jiān)管盧森堡銀行在海外設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)。盧森堡貨幣局成立于1983年,其主要職責(zé)是頒布金融法規(guī)，公布金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表，批準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立、合并和關(guān)閉，監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)對金融法規(guī)的執(zhí)行，檢查金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營情況、財務(wù)狀況和職業(yè)道德。1999年1月1日，盧森堡金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管委員會CSSF成立。行使除貨幣發(fā)行以外的原貨幣局的主要職責(zé)。銀行協(xié)會作為顧問委員會向CSSF提供咨詢意見，CSSF設(shè)立的各專業(yè)委員會的成員也由協(xié)會成員擔(dān)任。CSSF可以發(fā)布各種正式的管理管控規(guī)定，如提出各種經(jīng)營比率以及一些原則規(guī)定（以通函的方式）或個別通告。還可以向那些違反法律，行政或財務(wù)管理管控不善，或出現(xiàn)嚴(yán)重財務(wù)困難的銀行發(fā)布命令。盧森堡監(jiān)管制度具有靈活和少官僚作風(fēng)的特點(diǎn)，賦予金融機(jī)構(gòu)極大的創(chuàng)造力，因此獲得銀行界較高的評價。盧森堡作為國際金融市場除了具備以上優(yōu)勢外，還包括：（1）銀行吸收存款不需要繳納存款準(zhǔn)備金；（2）盧森堡嚴(yán)沒有格的外匯管制，資金可以自由調(diào)撥；（3）實(shí)行存款擔(dān)保制度，保護(hù)儲戶利益。2、銀行許可證制度根據(jù)盧森堡法律，銀行的注冊許可證是由內(nèi)閣中負(fù)責(zé)金融的部長根據(jù)CSSF所做的調(diào)查核發(fā)。在盧建立機(jī)構(gòu)的銀行必須具有良好的信譽(yù)，能夠說明新建機(jī)構(gòu)的目的并提供足夠的資本金。所建機(jī)構(gòu)的管理管控層必須在盧森堡，其股東結(jié)構(gòu)應(yīng)是透明的，股東的任何變化都應(yīng)通知CSSF。3、職業(yè)要求在盧森堡，銀行及銀行職員必須遵守的職業(yè)要求主要包括兩個方面：一是銀行保密法。歐洲銀行實(shí)行銀行保密法的國家已經(jīng)所剩無幾，在歐盟內(nèi)只有奧地利、比利時和盧森堡實(shí)行這一法律。盧森堡實(shí)行銀行保密法不僅保護(hù)了客戶的利益，同時也保證了盧森堡銀行和金融機(jī)構(gòu)的正常業(yè)務(wù)活動。從某種意義上說，盧森堡的銀行保密法是盧森堡金融市場得以鞏固和發(fā)展的重要條件之一。如果取消這一條件，將可能導(dǎo)致繁榮的金融業(yè)走向衰落和蕭條。二是防止洗錢。金融機(jī)構(gòu)的另外一個職業(yè)要求是防止洗錢。金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員應(yīng)該知道如何識別他們的客戶，即使這些客戶是通過不同的法人實(shí)體進(jìn)行運(yùn)作。另外還要求金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員在當(dāng)局主管部門開展洗錢調(diào)查時給予合作，能夠向盧森堡當(dāng)局通報可能同洗錢有關(guān)的任何活動。盧森堡的金融監(jiān)管當(dāng)局從1994年起在國際組織的指引下，不斷以通函（CIRCULAR）的形式更新關(guān)于反洗錢的監(jiān)管合適的內(nèi)容。例如，94/112號通函是建立在1988年《維也納公約》的基礎(chǔ)上的反洗錢的基準(zhǔn)文件；98/153號通函則反映1996年對洗錢定義的擴(kuò)展，盧森堡法律定義洗錢犯罪包括販毒、販賣軍火、販賣人口等集團(tuán)犯罪；而2000/16號通函則列出了15個不合作國家和地區(qū)，要求盧森堡的金融機(jī)構(gòu)對往來于上述國家的資金和客戶應(yīng)予特別關(guān)注，例如查明資金來源與用途等；近兩年，根據(jù)國際組織的要求和信息的變化，不斷頒布新的通函以便及時更新對金融機(jī)構(gòu)的要求。根據(jù)盧森堡法律，如果一個盧森堡的金融機(jī)構(gòu)從屬于或控股于一家外國機(jī)構(gòu)，它不但受上述盧森堡監(jiān)管當(dāng)局的法規(guī)約束，同時它必須通過其母公司接受母公司所在國的監(jiān)管。但是應(yīng)該看到，在盧森堡這個離岸金融中心，反洗錢所要求的信息透明與共享和盧森堡的銀行保密法的要求存在一定程度上的矛盾，如何解決這對矛盾體，將在第四章進(jìn)行闡述。4、金融與外匯1922年盧森堡同比利時建立了經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟，該聯(lián)盟制定了金融合作的框架協(xié)議。比利時國家銀行盧森堡分行負(fù)責(zé)比利時法郎在盧森堡的發(fā)行，該行還可以向銀行提供比利時法郎的信貸便利。1979年盧森堡貨幣局第二版規(guī)定重新確立了盧森堡法郎的地位，為其成為歐洲貨幣體系的完全成員提供了法律基礎(chǔ)，而后又通過法令確認(rèn)盧森堡法郎同比利時法郎具有同等地位。盧森堡的貨幣政策主要由盧森堡中央銀行負(fù)責(zé)。在獲得有關(guān)部長批準(zhǔn)后，由金融機(jī)構(gòu)做出安排，以確保信貸流動性的有序發(fā)展。5、財政和稅收政策概述同很多人的誤解相反，盧森堡并不承認(rèn)是一個避稅天堂，但是，其政府的政策是為使盧森堡與其它世界金融中心在平等條件下更有競爭力而努力創(chuàng)造條件。多年來，這一政策已經(jīng)貫穿到各個領(lǐng)域。盧森堡銀行法規(guī)沒有制定關(guān)于銀行的特別稅法，因此，盧森堡銀行采用通用的稅法，該稅法使參照二戰(zhàn)后的德國稅法而逐漸創(chuàng)立的。目前盧森堡對外國銀行課稅的主要稅種包括：公司資本稅、凈值稅、土地稅、商業(yè)稅、公司所得稅、工資稅及工資中養(yǎng)老金、醫(yī)療保險和意外險費(fèi)用、增值稅、預(yù)提稅以及其它稅項(xiàng)。一九九六年五月二日，盧森堡國會宣布了一項(xiàng)改善盧森堡投資環(huán)境、削減失業(yè)人數(shù)、維護(hù)盧森堡得國際金融地位的主要稅收改革措施，該法案于一九九六年十二月二十四日正式實(shí)施，主要包括削減銀行所得稅稅率，取消市鎮(zhèn)資本商業(yè)稅，對招募失業(yè)者的企業(yè)給予稅收補(bǔ)貼，增加對環(huán)保相關(guān)項(xiàng)目的稅收補(bǔ)貼，降低部分投資基金稅等等。二OO二年，盧森堡國會通過法案，進(jìn)一步削減公司所得稅率，從原來的30%降到22%，使企業(yè)平均稅負(fù)從37.45%下降到30.38%.另外，根據(jù)盧森堡稅法，國外金融機(jī)構(gòu)的分行和附屬行在納稅上各有其優(yōu)勢和不利之處，尋找最佳納稅途徑，節(jié)儉開支、增加利潤，是銀行經(jīng)營的主要目的。關(guān)于中國銀行如何利用稅法的有關(guān)規(guī)定合理避稅將在第三章詳細(xì)敘述。三、盧森堡金融市場的構(gòu)成（一）銀行盧森堡現(xiàn)有25個國家的184家銀行。這些銀行大部分是國際上主要銀行的全資分支機(jī)構(gòu)，世界排名前50家銀行中有30家銀行在盧森堡設(shè)立了附屬機(jī)構(gòu)或分行。1、金融專業(yè)機(jī)構(gòu)既然盧森堡存在為數(shù)眾多的金融機(jī)構(gòu)，為這些金融機(jī)構(gòu)提供各種服務(wù)得機(jī)構(gòu)也形成了活躍的市場。因此，在盧森堡活躍著大量非銀行金融中介機(jī)構(gòu)，其中包括交易商、經(jīng)紀(jì)人、投資顧問公司和資產(chǎn)管理管控公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)和專業(yè)人員。這些機(jī)構(gòu)的存在使得盧森堡金融中心的地位顯得更加完整和成熟。2、其他金融機(jī)構(gòu)包括控股公司、保險和再保險公司。（二）國際組織歐盟的很多機(jī)構(gòu)設(shè)立在盧森堡，特別是那些發(fā)揮金融作用的組織，為金融中心的形成起了重要作用。這些機(jī)構(gòu)在歐洲債券和歐洲貨幣市場上成為盧森堡銀行業(yè)最重要的合作伙伴。盧森堡眾多的國際機(jī)構(gòu)中，“歐洲投資銀行”和“歐共體信貸投資決策委員會”是兩個最重要的機(jī)構(gòu)。這兩個機(jī)構(gòu)常常是通過盧森堡的銀行進(jìn)入歐洲債券市場，為其長期需求安排融資。它們的一些貸款也是由這些銀行提供的再融資。因此不難看出，當(dāng)1965年一些歐洲機(jī)構(gòu)決定設(shè)立在盧森堡時，盧森堡的金融地位正是因?yàn)橛辛讼瘛皻W洲投資銀行”和“歐共體信貸投資決策委員會”這樣的機(jī)構(gòu)而顯得更加重要。（三）證券交易所盧森堡證券交易所是根據(jù)1927年12月30日的法律成立的，當(dāng)時的政府積極鼓勵盧森堡金融和銀行業(yè)的發(fā)展。1929年證券交易所開始經(jīng)營，現(xiàn)在它已經(jīng)成為盧森堡金融中心的基石。目前全球100多個國家的3900多家私人公司和公共機(jī)構(gòu)發(fā)行的大約24，000只股票、投資基金以及歐洲債券在盧森堡證券交易所上市。盧森堡證券交易所有三大優(yōu)勢：1、上市程序簡單便捷；2、上市費(fèi)用合理，交易費(fèi)用低；3、證券交易免繳各種稅。（四）配套服務(wù)機(jī)構(gòu)1、CLEARSTREAM。CLEARSTREAM是由CEDEL和DEUTSCHEBORSECLEARING合并而來。CEDEL是一間由國際上一些大銀行1970年在盧森堡注冊，全球經(jīng)營并受財政部嚴(yán)格監(jiān)管的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，是專門服務(wù)于一級市場和二級市場上國際證券、債券、股票和歐洲商業(yè)票據(jù)交易的清算機(jī)構(gòu)。截止2002年6月末，CLEARSTREAM在84個國家有近2000個合作伙伴，保管的證券價值74，000億美元，日交易50萬筆，年營業(yè)額數(shù)十萬億美元。CLEARSTREAM的證券和現(xiàn)金均存在一流銀行。為了便于其全球經(jīng)營，CLEARSTREAM同世界其它清算系統(tǒng)，如：AKV，KAS，SICOVAM，EUROCLEAR，SEGA及DTG都建立了有效的聯(lián)系，CLEARSTREAM還可提供諸如短期透支，債券轉(zhuǎn)租等其他輔助服務(wù)。2、審計師事務(wù)所和律師事務(wù)所。國際上大部分著名的審計師事務(wù)所，如普華永道，德勤等均在盧森堡設(shè)有機(jī)構(gòu)，根據(jù)1985年頒布的法律要求，這些機(jī)構(gòu)為銀行提供獨(dú)立的外部審計師服務(wù)以及有關(guān)稅收和管理管控方面的咨詢服務(wù)。這里的律師事務(wù)所都是由高素質(zhì)的律師組成，它們以最少3種主要語言（英法德），根據(jù)不同的法律體系為這里的金融機(jī)構(gòu)提供諸如分析和起草合同合約、債券和貸款協(xié)議，幫助安排稅務(wù)相關(guān)計劃等服務(wù)。四、盧森堡金融業(yè)的三大重點(diǎn)業(yè)務(wù)方向（一）私人銀行業(yè)務(wù)長期以來，盧森堡許多銀行都將其主要業(yè)務(wù)集中在以穩(wěn)定的歐洲貨幣提供國際信貸等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)。但是，近十年來越來越多的盧森堡銀行將業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到在世界范圍內(nèi)吸引和管理管控私人客戶的巨大資金的私人銀行業(yè)務(wù)上。盧森堡銀行的素質(zhì)和監(jiān)管政策首先為大量的個人和公司客戶存款建立了信心，銀行具有充足的資本、儲備和備用貸款，而且很多盧森堡銀行都是在大型國際集團(tuán)的名下。事實(shí)上很多年前私人銀行就已經(jīng)來到盧森堡，只是現(xiàn)在得到了進(jìn)一步健康的鞏固與發(fā)展。從歷史上說，私人銀行一直被認(rèn)為主要是對國際私人客戶在資產(chǎn)管理管控方面的一種全面服務(wù)。這些客戶常常需要從銀行獲得高素質(zhì)的專業(yè)指導(dǎo)，盧森堡很多銀行都擅長于私人銀行服務(wù)。它們對其客戶的需求能夠從全球范圍，以最快的反應(yīng)，通過專人給以幫助。因此，這里傳統(tǒng)的私人銀行提供的專業(yè)服務(wù)比其它金融中心提供的條件更加具有競爭力。盧森堡和瑞士相比，在私人銀行業(yè)務(wù)方面同樣建立起了良好的信譽(yù)和擁有較完備的法律體系。盧森堡的銀行保密法被認(rèn)為是非常有效的，加上銀行存款免收利息預(yù)提稅，為私人銀行的發(fā)展創(chuàng)造了有利的條件。相反，近些年來瑞士銀行由于太遷就某些重要人物和缺乏靈活性而受到公眾的批評。盧森堡的私人銀行業(yè)務(wù)具有比較廣泛的客戶基礎(chǔ)，一般來說，一家私人銀行擁有200至10000個私人銀行客戶，其中包括個人和公司。這些客戶主要有三個來源：鄰國、集團(tuán)公司及該集團(tuán)的客戶和國外僑民。盧森堡在吸引鄰國客戶方面取得了巨大的成功，德國預(yù)提稅率為30%，外加兩國統(tǒng)一后的特別稅，這些原因?qū)е麓罅抠Y金外流，在過去的十幾年里，德國銀行在盧森堡的數(shù)量由29家增加到72家，就是一個明顯的事例。除德國外，盧森堡還吸引了很多來自比利時、荷蘭和法國的客戶。（二）普通銀行業(yè)務(wù)根據(jù)盧森堡的規(guī)定，銀行可以是“全能銀行”，可涉及到本國或外國市場所有銀行金融業(yè)務(wù)范圍。事實(shí)上，大部分銀行都根據(jù)與盧森堡當(dāng)?shù)劂y行有業(yè)務(wù)關(guān)系的國外公司和商業(yè)銀行的需求，以經(jīng)營離岸外匯業(yè)務(wù)為主。1、歐洲貨幣貸款盧森堡根據(jù)國外居民免稅和一般貸款準(zhǔn)備金的規(guī)定，以及對特殊貸款準(zhǔn)備金的靈活政策制定財政規(guī)定，而且沒有存款儲備要求，為銀行提供了更優(yōu)惠的條件。國際貸款的風(fēng)險無論對銀行管理管控層還是當(dāng)?shù)乇O(jiān)管當(dāng)局都是很大的。事實(shí)上，盧森堡銀行大部分風(fēng)險資產(chǎn)（約75%）放在西歐、北美和日本，對風(fēng)險和收益具有比較大的選擇空間，各金融中心的相互競爭，各國法規(guī)的變化以及在某些方面資產(chǎn)向證券化發(fā)展的趨勢，使得盧森堡整個貸款規(guī)模保持著平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢。盧森堡的銀行在銀團(tuán)貸款，大型投資的相關(guān)項(xiàng)目融資，國際組織的開發(fā)融資，多國發(fā)展基金和向政府提供預(yù)算支持等方面正發(fā)揮著重要作用。有些銀行專長于安排和管理管控銀團(tuán)貸款，特別是組織歐洲貨幣貸款。2、資本市場自從1963年美國設(shè)立了利息補(bǔ)償稅后，國際資本市場便形成了一個真空帶，這個真空帶逐漸被類似盧森堡這樣的金融中心所充填。在這里，具有承銷能力的大銀行掌握著組織國際包銷團(tuán)的技術(shù)。借助盧交所的便利條件和1965年對原1929年控股公司法中金融集團(tuán)控股公司條約條款合適的內(nèi)容修改后的優(yōu)勢，歐洲債券紛紛在盧森堡掛牌。目前，無論從數(shù)量還是期限來講，盧森堡囊括了歐洲債券的大部分份額。不征收預(yù)提稅和處理大量利息收付的能力大大促進(jìn)了當(dāng)?shù)馗犊畲順I(yè)務(wù)的發(fā)展。3、結(jié)構(gòu)融資一些國際大銀行具有眾多為公司客戶提供離岸服務(wù)的專家。結(jié)構(gòu)融資通常要考慮到稅收問題，需要具有組織復(fù)雜的市場交易的能力和相關(guān)設(shè)施，私募能力和在法律環(huán)境下設(shè)立和管理管控離岸機(jī)構(gòu)的能力。在這方面盧森堡銀行家還可以根據(jù)現(xiàn)行國際法提供咨詢，審計師可提供最大限度降低財務(wù)影響的途徑。4、商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)除了傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)以外，盧森堡許多銀行還為公司提供以下專門服務(wù)：現(xiàn)金管理管控服務(wù)；外匯管理管控；為海外相關(guān)項(xiàng)目提供投標(biāo)和履約擔(dān)保；組織歐洲大部分貨幣的銀團(tuán)貸款；盧森堡銀行在上述服務(wù)的操作上有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。在資本市場和貨幣市場上，各大銀行均涉足新的金融工具和衍生工具領(lǐng)域，如：貨幣、利率和商品調(diào)期，期貨和期權(quán)，歐洲票據(jù)、歐洲商業(yè)票據(jù)和遠(yuǎn)期和約。5、外匯交易除了不斷增長的國際業(yè)務(wù)以外，盧森堡銀行還發(fā)展了活躍的同業(yè)間交易，特別是外匯市場和貨幣市場。所有主要的傳統(tǒng)貨幣同美元和歐元之間都可以交易。6、貿(mào)易融資與服務(wù)盧森堡很多銀行都通過提供短期貸款、票據(jù)貼現(xiàn)和本票等服務(wù)積極參與貿(mào)易融資。有的銀行還專門提供跟單結(jié)算、信用證、合同合約保函、出口信貸等服務(wù)。一些銀行擅長于某些國家的業(yè)務(wù)，如東歐或第三世界國家，并專門為這些國家提供無追索的優(yōu)惠條件，包括“福費(fèi)廷”業(yè)務(wù)。7、保管業(yè)務(wù)投資基金的發(fā)展和基金管理管控機(jī)構(gòu)的大量建立以及國外客戶私人賬戶的增加促使盧森堡一些銀行努力發(fā)展專門為基金管理管控機(jī)構(gòu)和公司提供服務(wù)的保管服務(wù)。（三）投資基金業(yè)務(wù)多年來，盧森堡作為歐洲的金融中心之一，大力發(fā)展重點(diǎn)以共同投資基金危主要合適的內(nèi)容的投資基金業(yè)務(wù)。在完善的法律構(gòu)架和云集的金融專家支持下，市場涌現(xiàn)了大量專理這類業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。他們良好的服務(wù)和廣泛的投資產(chǎn)品已被投資人認(rèn)可。據(jù)截止2002年上半年的統(tǒng)計，盧森堡已成為世界第二大投資基金市場，基金總數(shù)達(dá)1，363個，子基金達(dá)3，909個，基金總資產(chǎn)為8，880億美元。1、法律結(jié)構(gòu)盧森堡1988年3月30日將過去有關(guān)證券投資基金的法規(guī)合并成統(tǒng)一的法律。它規(guī)定盧森堡的證券投資基金可以采用共同投資基金方式以及開放式投資公司或封閉式投資公司三種法律形式。共同投資基金不是單獨(dú)的法律實(shí)體。而是通過一套管理管控規(guī)定來限定有關(guān)各方面的關(guān)系和作用，這些方面包括：基金本身、管理管控公司、保管銀行。2、傘式基金盧森堡法律還允許建立傘式基金，即一個基金下設(shè)若干子基金，各子基金根據(jù)專門的投資策略來管理管控。投資人在不需要付費(fèi)或付很少費(fèi)的情況下，可以根據(jù)投資機(jī)會從一個子基金轉(zhuǎn)換到另一個子基金，由于這種轉(zhuǎn)換并不涉及納稅額和資本收益的增加，因此在某些國家也可以享受稅務(wù)優(yōu)惠。3、監(jiān)管機(jī)構(gòu)盧森堡CSSF負(fù)責(zé)對共同基金的監(jiān)管并基本上是從保護(hù)投資人的角度監(jiān)督其經(jīng)營。綜上所述，盧森堡政府為金融業(yè)創(chuàng)造了一個法律制度比較健全，監(jiān)管相對寬松靈活，稅負(fù)相對輕便，金融產(chǎn)品相當(dāng)豐富的經(jīng)營環(huán)境，客觀上為金融業(yè)的發(fā)展提供了非常有利條件。

第三章中國銀行盧森堡分行的競爭力分析客觀環(huán)境的優(yōu)勢一定要和主觀上的競爭力相結(jié)合，才能判斷一個企業(yè)是否可以通過制定一定的經(jīng)營戰(zhàn)略來獲取競爭優(yōu)勢，在這一章，筆者試圖把中國銀行盧森堡分行放置在一個競爭與合作的環(huán)境下，對其進(jìn)行SWOT分析。第一節(jié)中國銀行盧森堡分行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析一、收支結(jié)構(gòu)分析由下圖可見，利差收入無論在過去還是未來都是盧中行的主要贏利來源，隨著美聯(lián)儲和歐洲央行不斷調(diào)低美元和歐元的存款基準(zhǔn)利率，以及負(fù)債總額的持續(xù)下滑，存貸利差將進(jìn)一步收窄，嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)迫使我們必須在中間業(yè)務(wù)收入中尋找新的增長點(diǎn)。事實(shí)上，近兩年的數(shù)據(jù)也表明，中間業(yè)務(wù)收入在總收入中的占比正在逐年上升。因此，在未來三到五年內(nèi)，努力保持穩(wěn)定的利差收入，積極開拓中間業(yè)務(wù)將是盧中行的目標(biāo)。圖3.1.1圖3.1.2圖3.1.3圖3.1.4二、客戶結(jié)構(gòu)與貢獻(xiàn)分析存款客戶結(jié)構(gòu)分析截止2002年末，盧中行的客戶存款余額為7億歐元，其中私人存款5.95億歐元，占83.8%，公司客戶存款1.05億歐元，占16.2%。在公司客戶中中資國營公司在海外的分支機(jī)構(gòu)存款占71.2%，華人個體公司存款占21.15%，非贏利機(jī)構(gòu)存款占7.63%，外資公司存款僅占0.02%。從以上數(shù)據(jù)可見，盧中行的存款以私人客戶為主，公司客戶的存款又以中資國營公司為主，因此存款余額容易受到保密法變化、中國國內(nèi)總公司發(fā)展戰(zhàn)略以及國內(nèi)外匯管理管控政策的影響，外資客戶在存款客戶中的占比甚微，說明該行實(shí)現(xiàn)本地化的道路還很長，當(dāng)然，潛力也相當(dāng)大。貸款客戶結(jié)構(gòu)分析截止2002年末，盧中行貸款業(yè)務(wù)總余額27735萬歐元，其中銀團(tuán)貸款余額為26980萬歐元，對私人客戶的存款質(zhì)押貸款余額為286萬歐元，對公司客戶的存款質(zhì)押貸款余額為69萬歐元。各類不良貸款余額881萬歐元，不良率僅為3.17%。(1)貸款的地區(qū)分布截止2002年末，在我行貸款地區(qū)分布中，中國（包括香港）地區(qū)所占比重為20%，比上年末下降14個百分點(diǎn)；歐洲地區(qū)所占比重為77%，比去年末上升11個百分點(diǎn)，美洲地區(qū)所占比重為3%，比去年上升3個百分點(diǎn)。 圖3.1.5(2)貸款行業(yè)分布截止2002年末，在我行貸款業(yè)務(wù)行業(yè)分布中，信息產(chǎn)業(yè)所占比重為33%，能源所占比重為20%，制造業(yè)所占比重為15%,商業(yè)所占比重為11%。圖3.1.6(3)貸款的期限結(jié)構(gòu)截止2002年末，我行短期貸款占比為14%，中期貸款占比為70%，長期貸款占比為16%，期限結(jié)構(gòu)短期授信占比較小，其主要原因?yàn)槟壳拔倚袇⒓拥拇蟛糠帚y團(tuán)貸款期限均為3至5年，短期貸款比重較小，有待于進(jìn)一步調(diào)整。圖3.1.7(4)擔(dān)保形式結(jié)構(gòu)截止2002年末，我行信用授信占比為42%，保證授信占比為51%，抵押授信占比為7%，反映我行目前資產(chǎn)組合情況，結(jié)構(gòu)基本合理。圖3.1.8(5)貨幣結(jié)構(gòu)截止2002年末，我行授信業(yè)務(wù)中，授信貨幣為美元的占比為44%，比上年末下降23個百分點(diǎn)；歐元占比為52%，比上年末上升26個百分點(diǎn)，其它幣種占比為4%。圖3.1.9客戶對中國銀行盧中行的業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)分析目前盧森堡中行的主要資金來源是私人和公司客戶存款，資金運(yùn)用是銀團(tuán)貸款、債券投資和同業(yè)拆放，二者的利差加上凈聯(lián)行利差構(gòu)成了凈利息收入1326萬歐元。手續(xù)費(fèi)收入288萬歐元，其中銀團(tuán)貸款手續(xù)費(fèi)收入181萬歐元，結(jié)算手續(xù)費(fèi)收入88萬歐元，其他19萬歐元。外匯資金業(yè)務(wù)收入176萬歐元?？梢姡饺丝蛻舸婵钍腔?，銀團(tuán)貸款客戶是獲利的主要來源，并且20%的客戶貢獻(xiàn)了80%的中間業(yè)務(wù)收入。第二節(jié)競爭對手和合作伙伴分析一、私人銀行業(yè)務(wù)（一）市場概況根據(jù)盧森堡銀行和銀行家協(xié)會（ABBL）的統(tǒng)計，在盧森堡的173家銀行中約117家為在盧森堡注冊的子公司形式，其余為分行形式，按2001年底的客戶存款余額排名，在盧的170余家銀行中，盧中行名列約第40位；按2001年底的凈利潤排名，盧中行名列約第36位；按雇員數(shù)排名，盧中行名列第80名，按人均凈利潤排名，盧中行名列前10位。（二）絕對業(yè)務(wù)量和市場份額到2002年末，盧中行存款余額為7億歐元，擁有5750多個私人銀行客戶，其中5500戶為個人，95%以上為歐洲各國的華僑；250多戶公司客戶中，70%以上為中資國營公司的境外獨(dú)資或合資機(jī)構(gòu)。根據(jù)ABBL的統(tǒng)計，截止2001年底盧森堡各銀行非同業(yè)存款總余額為2317億歐元，盧中行存款業(yè)務(wù)的市場份額約為0.35%。（三）競爭對手由于存在僑民的市場區(qū)隔，所以在私人銀行業(yè)務(wù)中當(dāng)?shù)氐你y行無法形成與盧中行的競爭，業(yè)務(wù)基本不相交。值得一提的是，中國工商銀行于2000年在盧森堡也設(shè)要！立了分行，近兩年來穩(wěn)步發(fā)展，雖然目前存款余額不足1億歐元，但該行也積極參與荷比盧華人社團(tuán)的活動，努力擴(kuò)大影響和覆蓋范圍，盡管目前勢單力薄不足以構(gòu)成威脅，但是盧森堡中行潛在的競爭對手。二、普通銀行業(yè)務(wù)（一）市場概況在國際結(jié)算業(yè)務(wù)和外匯資金業(yè)務(wù)市場，盧森堡本地的DEXIABILLUXEMBOURG、BANQUEGENERALELUXEMBOURG、CREDITEUROPEAN等銀行由于在當(dāng)?shù)貧v史悠久，實(shí)力強(qiáng)，網(wǎng)點(diǎn)分布廣，業(yè)務(wù)量大，已經(jīng)形成了規(guī)模效益，況且他們又是歐洲歐元清算系統(tǒng)TAGET和盧森堡歐元清算系統(tǒng)EBA的參加行，歐元清算速度快，成本低，在結(jié)算和外匯資金業(yè)務(wù)的價格和品種上有較強(qiáng)的競爭力，因此是當(dāng)?shù)乜蛻舻氖走x。其他國家的分支或附屬機(jī)構(gòu)，大多以基金、理財、銀團(tuán)貸款、投資銀行業(yè)務(wù)為主，有的銀行甚至根本不涉足國際結(jié)算業(yè)務(wù)。在銀團(tuán)貸款市場，同業(yè)之間的合作比競爭表現(xiàn)得更加突出。（二）絕對業(yè)務(wù)量和市場份額截止2001年年底，根據(jù)盧森堡中央銀行的統(tǒng)計，盧森堡的進(jìn)出口貿(mào)易總額為213億歐元，盧中行盧森堡當(dāng)?shù)乜蛻糍Q(mào)易結(jié)算量為1.2億歐元，由此可粗略計算出該分行結(jié)算業(yè)務(wù)在盧森堡的市場份額僅為0.56%；實(shí)際上盧森堡對華出口業(yè)務(wù)的90%都在該行結(jié)算。在銀團(tuán)貸款方面通過盧森堡中行與倫敦等其他分行的努力，中國銀行僅在2002年1月1日至5月31日過去的五個月中，就以總承諾額6.26億美元首次躋身于歐洲銀團(tuán)貸款安排行50強(qiáng)行列，排第43位，反映了中行在開拓一級市場國際銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)中的能力。2002年盧中行外匯資金業(yè)務(wù)累計交易金額5.25億歐元，拆出資金共計153.76億歐元，拆入資金共計50.81億歐元；買入債券2.4億歐元。市場份額尚無法確定。（三）對手與合作伙伴1、結(jié)算業(yè)務(wù)的主要競爭對手如上所述，結(jié)算業(yè)務(wù)的主要競爭對手是盧森堡當(dāng)?shù)氐膸准掖筱y行，雖然從價格、分支機(jī)構(gòu)的覆蓋面上，盧中行沒有任何優(yōu)勢，但是當(dāng)?shù)乜蛻粼谵k理對華貿(mào)易的結(jié)算時，往往首選該行，原因是該行熟悉中國國情，熟悉中國的銀行的資信情況，一旦發(fā)生業(yè)務(wù)糾紛，溝通渠道順暢，能夠解決問題，所以連比利時的客戶在對華貿(mào)易結(jié)算中都會考慮與該行合作。另外，由于中歐貿(mào)易量蓬勃發(fā)展，歐洲的同業(yè)在辦理對華貿(mào)易融資時也會考慮采用RISKPATICIPATION或FORFEITING的方式邀請該行分擔(dān)國家風(fēng)險，由此帶來合作和雙贏的機(jī)會。2、銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)的主要競爭對手銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)的主要競爭對手是歐洲各國的主要商業(yè)銀行,他們的信息渠道廣,文化無差異,因?yàn)榻?jīng)過長期的競爭考驗(yàn),已成為市場的領(lǐng)先者,所以規(guī)模效益明顯,價格上擁有優(yōu)勢,而且他們重視貸后管理管控和行業(yè)分析,一般對每個行業(yè)都有一支專業(yè)的隊伍長期跟蹤分析,因此對新發(fā)生往來關(guān)系的企業(yè),也能迅速地從以往的積累中拿出一套成熟的有針對性的合適的方案來。在這一方面，整個中行都顯得力不從心。但是盧中行有一支熟悉銀團(tuán)貸款運(yùn)作的隊伍，有較低成本的雄厚的資金來源，所以在操作規(guī)范性、工作效率、誠信和報價方面有很強(qiáng)的競爭力，加上盧森堡本身所擁有的寬松靈活的稅收的政策，更讓盧中行顯示出獨(dú)特的競爭力。當(dāng)然，當(dāng)今世界講究雙贏，講究合作，金融界也不例外。競爭中的合作，合作中的競爭比比皆是。銀團(tuán)貸款本身就是以銀行間合作為出發(fā)點(diǎn)的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，合作的重要性不言而喻。（1）與國際大銀行的合作通過積極參與歐洲銀團(tuán)貸款市場，盧森堡中行在歐洲國際銀團(tuán)貸款市場中產(chǎn)生了較大的影響，歐洲多家著名銀行如法國興業(yè)銀行、德意志銀行、JP摩根、蘇格蘭皇家銀行、花旗銀行、匯豐銀行、德累斯頓銀行等都與該行建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。（2）與中國銀行其他海外分行的協(xié)作盧森堡中行2002年積極與其它海外行加強(qiáng)協(xié)作，努力強(qiáng)化市場營銷策略和整體作戰(zhàn)優(yōu)勢，扭轉(zhuǎn)了以往獨(dú)立作戰(zhàn)的模式，初步摸索和建立起一套聯(lián)接各海外分行的銀團(tuán)貸款包、分銷網(wǎng)絡(luò)，發(fā)揮中國銀行整體優(yōu)勢，加強(qiáng)了我行參與國際銀團(tuán)市場的能力，大大提高了中國銀行在國際銀團(tuán)貸款市場的地位，同時也協(xié)助其它海外行參與國際銀團(tuán)貸款，改善授信資產(chǎn)組合。3、清算業(yè)務(wù)的合作伙伴盧森堡的資金清算業(yè)務(wù)主要表現(xiàn)在清算賬戶行的選擇和與