中國(guó)預(yù)制菜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)洞析

-1-中國(guó)預(yù)制菜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)洞析一、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本概況1、行業(yè)定義預(yù)制菜是指以農(nóng)產(chǎn)品、畜禽、水產(chǎn)品等為原料，配以各種輔料，經(jīng)預(yù)加工（如分切、攪拌、腌制、滾揉、成型、速凍、冷凍）而制成的成品或半成品菜，具備便捷、新鮮、健康等特點(diǎn)，豐富的菜品選擇和靈活的烹飪、食用方式能夠滿足不同人群對(duì)食材的不同需求。根據(jù)深加工程度和食用方便性，預(yù)制菜可分為即食類、即熱類、即烹類、即配類四大類別。2、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比通過(guò)相關(guān)資料查詢及數(shù)據(jù)比較，選取了預(yù)制菜行業(yè)內(nèi)的三家上市企業(yè)：安井食品集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安井食品”）、山東龍大美食股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“龍大美食”）和蘇州市味知香食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“味知香”）來(lái)做關(guān)于預(yù)制菜行業(yè)發(fā)展情況的對(duì)比分析。二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對(duì)比安井食品于2017年2月22日在上交所掛牌上市（股票代碼：603345）；主要從事速凍火鍋料制品、速凍面米制品和速凍菜肴制品等速凍食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)速凍食品行業(yè)龍頭企業(yè)。安井食品先后榮獲了“國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心”、“CNAS國(guó)家實(shí)驗(yàn)室證書”以及“全國(guó)主食加工業(yè)示范企業(yè)”、“國(guó)家冷凍調(diào)理水產(chǎn)品加工技術(shù)研發(fā)專業(yè)中心”、“國(guó)家魚糜及魚糜制品加工技術(shù)研發(fā)中心聯(lián)合單位”、“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)”等多項(xiàng)榮譽(yù)；現(xiàn)擁有專利290項(xiàng)，其中發(fā)明專利58項(xiàng)，主持或參與了包括《速凍食品術(shù)語(yǔ)》、《冷凍魚糜》等國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)在內(nèi)的80余項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的制修定工作，由公司主導(dǎo)制定的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)《冷凍魚糜》的正式發(fā)布，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)在水產(chǎn)領(lǐng)域國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)“零的突破”。龍大美食于2014年6月26日在深圳交易所成功上市（股票代碼：002726）；業(yè)務(wù)板塊主要包括食品業(yè)務(wù)、屠宰業(yè)務(wù)和養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，在山東、上海、四川建有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的食品研發(fā)中心，龍大美食憑借高品控的生產(chǎn)管理和現(xiàn)代科研技術(shù)與超1000家知名企業(yè)達(dá)成合作，是泰森食品等企業(yè)年度優(yōu)秀供應(yīng)商，海底撈、上海盤古、半天妖、康師傅、家樂(lè)福、大潤(rùn)發(fā)等各類企業(yè)的長(zhǎng)期合作伙伴。味知香于2021年4月27日在上交所成功上市（股票代碼：605089）；是目前半成品菜行業(yè)內(nèi)研發(fā)、制造規(guī)模較大的企業(yè)之一，專注于半成品菜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。味知香一直致力于為各個(gè)家庭提供營(yíng)養(yǎng)健康的美食方案，并通過(guò)不斷創(chuàng)新和挖掘家庭飲食需求，為顧客提供更健康、方便、美味的產(chǎn)品，現(xiàn)已建立以“味知香”和“饌玉”兩大品牌為核心的產(chǎn)品體系，同時(shí)滿足BC端客戶需求。三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)近年來(lái)，三大企業(yè)中企業(yè)總資產(chǎn)最雄厚的是安井食品。2022年，安井食品的總資產(chǎn)（161.9億元）與上年同期相比增長(zhǎng)84.6%；龍大美食和味知香的總資產(chǎn)各為79.8億元和13.0億元，同比增速分別是-3.1%、6.6%。從2022年凈資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，從高到低依次是安井食品（116.8億元）、龍大美食（33.2億元）和味知香（12.1億元），同比變化率依次是130.2%、2.6%、3.7%。2、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本從企業(yè)總營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，龍大美食的2022年企業(yè)總營(yíng)業(yè)收入（161.2億元）在三家公司中最高，同比下降17.4%；安井食品和味知香的總營(yíng)收則是121.8億元和8.0億元，同比增速分別為31.4%、4.4%。2022年，企業(yè)總營(yíng)業(yè)成本從高到低依次是龍大美食、安井食品和味知香，分別為159.7億元、108.3億元和6.6億元，同比增速依次是-19.2%、26.9%、3.8%。3、企業(yè)營(yíng)收結(jié)構(gòu)2022年，安井食品的菜肴制品營(yíng)收在企業(yè)總收入中的占比為24.83%；龍大美食的預(yù)制菜產(chǎn)品營(yíng)收占比是8.16%；味知香的半成品菜營(yíng)收占了企業(yè)總收入比例的98.75%。4、企業(yè)凈利潤(rùn)2022年，安井食品歸屬母公司凈利潤(rùn)（11.01億元）最高，味知香中歸屬母公司凈利潤(rùn)（1.43億元）排第二，龍大美食歸屬母公司凈利潤(rùn)（0.75億元）則是落后于另外兩家企業(yè)。5、企業(yè)ROE2022年，安井食品的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為10.72%，較上年減少了3.94個(gè)百分點(diǎn)；龍大美食的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（2.42%）較上年增加了23.32了個(gè)百分點(diǎn)；味知香的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率是11.53%，同比減少了17.45個(gè)百分點(diǎn)。此外，味知香的2022年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率高于安井食品和龍大美食，盈利能力也更為優(yōu)秀。6、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比2022年，安井食品的研發(fā)投入金額為0.93億元，較上年增加了0.06億元；龍大美食的研發(fā)投入金額（0.080億元）同比減少了0.003億元；味知香的研發(fā)投入金額是0.03億元，同比增加了0.01億元。此外，2022年研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入比例從高到低依次是安井食品（0.77%）、味知香（0.43%）和龍大美食（0.05%）。四、重點(diǎn)企業(yè)預(yù)制菜產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)對(duì)比分析1、預(yù)制菜營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本分企業(yè)來(lái)看，安井食品的2022年預(yù)制菜行業(yè)營(yíng)收30.2億元，同比增長(zhǎng)111.6%；龍大美食則是營(yíng)收13.1億元，較上年增長(zhǎng)11.2%；味知香的預(yù)制菜行業(yè)營(yíng)收（7.9億元）較上年增長(zhǎng)了4.5%。2022年，安井食品的預(yù)制菜營(yíng)業(yè)成本為12.26億元，同比增長(zhǎng)達(dá)118.48%。龍大美食和味知香的預(yù)制菜營(yíng)業(yè)收入各是10.75億元和5.65億元，同比增速分別為9.46%、6.19%。2、預(yù)制菜毛利率2022年，安井食品的2022年預(yù)制菜行業(yè)毛利率（11.4%）較上年減少了2.8個(gè)百分點(diǎn)；龍大美食的預(yù)制菜行業(yè)毛利率為10.4%，同比增加了1.4個(gè)百分點(diǎn)；味知香2022年預(yù)制菜行業(yè)毛利率（23.9%）最高，較上年減少了1.2個(gè)百分點(diǎn)。3、預(yù)制菜產(chǎn)銷及存量2022年，安井食品的菜肴制品生產(chǎn)量為12.59萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.54%；銷售量是14.83萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.53%；庫(kù)存量則是（2.88萬(wàn)噸）較上年增長(zhǎng)了47.36%。2021年，味知香的預(yù)制菜生產(chǎn)量為1.92萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.27%；銷售量（1.92萬(wàn)噸）則是較上年增長(zhǎng)25.16%；庫(kù)存量為0.06萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)52.89%。五、預(yù)制菜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃安井食品充分利用近年來(lái)“銷地產(chǎn)”布局的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，BC兼顧、均衡發(fā)展，重點(diǎn)布局的預(yù)制菜肴板塊業(yè)務(wù)，按照速凍火鍋料、速凍面米制品和速凍預(yù)制菜肴制品“三路并進(jìn)”的經(jīng)營(yíng)策略和“BC兼顧、全渠發(fā)力”的渠道策略進(jìn)行經(jīng)營(yíng)龍大美食堅(jiān)持以預(yù)制菜為核心的食品主體，以屠宰和養(yǎng)殖為兩翼支撐的“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略。目前，灌云、巴中、海南等3個(gè)新項(xiàng)目去年相繼開(kāi)工建設(shè)，建設(shè)完成后，屠宰產(chǎn)能可達(dá)到1500萬(wàn)頭/年，預(yù)制菜產(chǎn)能可達(dá)33萬(wàn)噸/年。2022年，龍大美食累計(jì)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品185款，其中預(yù)制食材類8款，預(yù)制半成品138款，預(yù)制成品39款。味知香IPO募投項(xiàng)目中擬投資2.86億元建設(shè)年產(chǎn)5千噸的食品用發(fā)酵菌液及年產(chǎn)5萬(wàn)噸發(fā)酵調(diào)理食品項(xiàng)目，主要是利用特制的菌類發(fā)酵改善產(chǎn)品風(fēng)味，提升消費(fèi)者食用體驗(yàn)。該項(xiàng)目廠房的主體工程已經(jīng)基本完工，預(yù)計(jì)2023年將投產(chǎn)部分產(chǎn)能，項(xiàng)目整體達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)新增5萬(wàn)噸半成品菜年產(chǎn)能。六、預(yù)制菜行業(yè)發(fā)展SWOT分析近年來(lái)，隨著預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展，國(guó)家也出臺(tái)各項(xiàng)文件支持預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)的發(fā)展2021年8月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在《農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關(guān)于加快農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈培育發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》中提到，中國(guó)要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展預(yù)制菜肴；2023年2月，中