【基于杜邦體系的全聚德公司財(cái)務(wù)探析實(shí)例12000字（論文）】

目錄I1緒論1.1研究背景與意義1.1.1研究背景我國(guó)經(jīng)濟(jì)的水平的提高在客觀上帶動(dòng)了各行各業(yè)的發(fā)展，我國(guó)國(guó)民的物質(zhì)生活水平也得到了極大地提高，因而，餐飲行業(yè)的發(fā)展也愈加昌盛。近幾年來(lái)，我國(guó)餐飲行業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭尤其良好，社會(huì)大眾的餐飲需求明顯增強(qiáng)。根據(jù)相關(guān)的調(diào)查資料顯示，近五年以來(lái)我國(guó)的餐業(yè)行業(yè)連年呈現(xiàn)出增長(zhǎng)趨勢(shì)，增長(zhǎng)率可達(dá)到18%左右。而且餐業(yè)行業(yè)的發(fā)展在一定程度上緩解了我國(guó)當(dāng)前的就業(yè)問(wèn)題，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展也具有一定的積極意義。而且從整體的市場(chǎng)發(fā)展情況來(lái)看，我國(guó)城市化進(jìn)程加快，我國(guó)國(guó)民的消費(fèi)能力明顯提高。因而我國(guó)的餐飲市場(chǎng)已經(jīng)當(dāng)之無(wú)愧地成為世界上最大的、最有發(fā)展?jié)摿Φ氖袌?chǎng)。1.1.2研究意義（1）理論意義杜邦分析能夠反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問(wèn)題和不足,以促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)狀況，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，是一種評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的經(jīng)典方法。（2）實(shí)踐意義通過(guò)對(duì)全聚德的財(cái)務(wù)分析，希望能讓更多的餐飲行業(yè)管理者提高加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的意識(shí)，以全聚德為例，更好的把全聚德的經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到自己的企業(yè)當(dāng)中，使自己的企業(yè)能經(jīng)營(yíng)的更好。1.2國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述1.2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀國(guó)外理論界對(duì)于杜邦分析法的應(yīng)用與研究文獻(xiàn)有很多，并形成了很多較為成熟的理論成果。具體如：MariannaBotika（2012）在其研究文獻(xiàn)中專(zhuān)門(mén)深入分析、探討了杜邦分析的具體組成部分，作者通過(guò)案例分析了在杜邦分析的組成部分之中，究竟是哪一個(gè)領(lǐng)域或者部分對(duì)股票的影響程度最大。作者進(jìn)而在文章中總結(jié)出杜邦分析法能夠被運(yùn)用在對(duì)于企業(yè)股票收益分析的過(guò)程之中，并且實(shí)際效果十分良好。Vasile&Radu（2014）在其研究中直接采用杜邦分析法展開(kāi)分析，作者選取了5家家具公司作為特定的研究對(duì)象，并通過(guò)對(duì)于杜邦分的進(jìn)行分析得出這5家企業(yè)應(yīng)該通過(guò)不斷增值企業(yè)的其他回報(bào)率來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利能力提升的目標(biāo)。Jifi&Jana&Petr（2016）在其研究文獻(xiàn)中主要深入論述了企業(yè)的兩種檢查方法，一種是最常見(jiàn)的參數(shù)方法；另一種就是擴(kuò)展了ROE指標(biāo)的杜邦分析。作者認(rèn)為，之所以采取后者，主要是因?yàn)橥ㄟ^(guò)運(yùn)用該種方法，相關(guān)主體能夠迅速了解到對(duì)于企業(yè)發(fā)展最有價(jià)值的數(shù)據(jù)參數(shù)。SusanWright（2017）則認(rèn)為，杜邦分析方法對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析所起到的作用是不可替代的，尤其是分析者能夠?qū)χ匾?cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析之后，分別對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策、投資決策以及融資決策提供參考資料。Praveen&Manjunatha（2018）在其研究文獻(xiàn)中重點(diǎn)研究、分析了三家信息技術(shù)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，作者在文章中基于杜邦模型對(duì)這三級(jí)企業(yè)的股權(quán)回報(bào)率進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)分析，并通過(guò)對(duì)比分析的研究方法比較冷這三件信息技術(shù)企業(yè)之間的發(fā)展戰(zhàn)略，為促進(jìn)企業(yè)發(fā)展提供了可行性的建議措施。1.2.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀田洋、劉江甲、楊成文（2016）在其研究文獻(xiàn)中以五糧液股份有限公司為特定的研究對(duì)象，作者運(yùn)用杜邦分析法分析了該公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)表，然后指出當(dāng)前五糧液公司還處于一個(gè)發(fā)展調(diào)整期，因此一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯的動(dòng)蕩變化階段，據(jù)此作者提出了相應(yīng)的建議措施。董紫琨（2016）在其研究文獻(xiàn)中重點(diǎn)對(duì)杜邦分析法這種研究方法進(jìn)行了理論梳理，作者對(duì)于各個(gè)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行了深入說(shuō)明，并總結(jié)了杜邦分析方法在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中所起到的重要作用。鐘康沛(2017)在其研究文獻(xiàn)中分析了杜邦分析體系，作者相對(duì)杜邦分析體系I進(jìn)行了系統(tǒng)的分析，指出來(lái)其中存在的不足指出，進(jìn)而提出了應(yīng)該擴(kuò)大應(yīng)用杜邦分析體系II。王蜀平(2017)在其研究文獻(xiàn)中選取格力電器公司為研究對(duì)象，作者基于EVA的杜邦財(cái)務(wù)分析方法，在客觀上避免了傳統(tǒng)研究組僅僅應(yīng)用單一的的杜邦分析法的局限性，幫助相關(guān)的利益主體了解了格力電器公司的真正發(fā)展經(jīng)營(yíng)狀況。康蕊芳(2018)則認(rèn)為，現(xiàn)在的企業(yè)發(fā)展環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了根本性的改變，因此傳統(tǒng)的杜邦分析模型研究不能夠充分滿(mǎn)足現(xiàn)代企業(yè)的高層管理人員的管理需求，因此企業(yè)應(yīng)該加入對(duì)于企業(yè)的現(xiàn)金流指標(biāo)和成本指標(biāo)地考慮，進(jìn)而作出相關(guān)決策。黃劍(2018)在其研究文獻(xiàn)中運(yùn)用杜邦分析法對(duì)恒大地產(chǎn)案例進(jìn)行了深入分析，作者發(fā)現(xiàn)該企業(yè)的單項(xiàng)發(fā)展能力有所欠缺，并提出了相應(yīng)的建議措施。方海波(2018)在其研究文獻(xiàn)中運(yùn)用杜邦分析法對(duì)近年來(lái)比較關(guān)注的房地產(chǎn)上市公司進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)的分析，作者據(jù)此發(fā)現(xiàn)了現(xiàn)在房地產(chǎn)企業(yè)存在很多問(wèn)題，并嘗試提出了相應(yīng)的解決對(duì)策。1.2.3文獻(xiàn)評(píng)述國(guó)內(nèi)外理論界學(xué)者分別從不同的研究視角對(duì)于杜邦分析法及其相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了研究，并形成了一些理論成果。這些研究成果不管是對(duì)餐飲行業(yè)還是全聚德來(lái)說(shuō)，用杜邦分析法對(duì)其進(jìn)行財(cái)務(wù)分析都是有很大幫助的。1.3研究?jī)?nèi)容第一部分，緒論。在這一部分，主要是對(duì)論題的主要研究背景以及研究意義等內(nèi)容進(jìn)行了大致地介紹和梳理，以此來(lái)文后文的研究與論述奠定基礎(chǔ)。第二部分，相關(guān)概念及基本理論。對(duì)杜邦分析法的概念進(jìn)行闡述，介紹杜邦分析法相關(guān)指標(biāo)之間的關(guān)系，以及杜邦分析中財(cái)務(wù)指標(biāo)的信息。第三部分，首先介紹餐飲行業(yè)的現(xiàn)狀，再結(jié)合實(shí)際案例全聚德，根據(jù)2015年-2019年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行橫向分析和縱向分析。第四部分，運(yùn)用杜邦分析法從盈利能力對(duì)公司目前的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。結(jié)合與同行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的橫向分析，發(fā)現(xiàn)全聚德盈利能力所出現(xiàn)的問(wèn)題。第五部分，結(jié)合全聚德的實(shí)際情況，總結(jié)出全聚德在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題并提出相應(yīng)的優(yōu)化和保障措施。第六部分，總結(jié)全文。1.4研究方法1.4.1文獻(xiàn)研究法根據(jù)所要研究?jī)?nèi)容，通過(guò)查閱圖書(shū)，期刊文獻(xiàn)，在知網(wǎng)、百度文庫(kù)等電子文檔數(shù)據(jù)搜集收集相關(guān)資料，通過(guò)對(duì)查詢(xún)到的文獻(xiàn)資料內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)和閱讀，從而對(duì)于論題的研究背景、研究理論等內(nèi)容進(jìn)行了了解與整理，最終在此基礎(chǔ)上形成了本篇論文的研究思路。1.4.2案例分析法通過(guò)查找搜集大量的資料最終確定以全聚德股份有限公司為研究對(duì)象，根據(jù)2015年-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表的指標(biāo)和數(shù)字，對(duì)該公司的進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。1.4.3比較分析法通過(guò)對(duì)全聚德2015年-2019年的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較分析，結(jié)合杜邦分析法理論，與行業(yè)平均值和同類(lèi)型產(chǎn)品的公司經(jīng)營(yíng)做比較分析。

2杜邦分析體系的理論概述2.1概念界定2.1.1杜邦分析體系杜邦分析體系，本質(zhì)上是一種綜合性的對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析方法，最早是由美國(guó)杜邦公司提出來(lái)的，其名稱(chēng)也是由此而來(lái)。這樣分析方法的核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)就是企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率，根據(jù)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率來(lái)對(duì)企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行整體分析。該一分析方法將企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率細(xì)化分為銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及權(quán)益乘數(shù)三個(gè)具體指標(biāo)，從而為利益相關(guān)者提供參考。2.1.2盈利能力分析一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的盈利能力主要就是指企業(yè)通過(guò)自己的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所能夠獲取的利潤(rùn)回報(bào)。盈利能力的本質(zhì)是企業(yè)運(yùn)用自己的成本資金獲得利潤(rùn)資金的一種能力。企業(yè)的盈利能力是企業(yè)的所有的利益相關(guān)人都比較關(guān)注的一項(xiàng)能力指標(biāo)。2.2杜邦體系理論杜邦體系的核心數(shù)據(jù)指標(biāo)就是對(duì)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析，因?yàn)橥ㄟ^(guò)對(duì)于企業(yè)的核心凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析，能夠深入地了解到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力以及發(fā)展能力等情況。與此同時(shí)，企業(yè)的總資產(chǎn)凈利率實(shí)際上就是企業(yè)在特定會(huì)計(jì)期間之內(nèi)的銷(xiāo)售凈利率與其在該段時(shí)間之內(nèi)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積。因而對(duì)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析，也能夠間接了解到企業(yè)的銷(xiāo)售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化情況，最終對(duì)于企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)、發(fā)展?fàn)顩r有所了解。企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要是通過(guò)企業(yè)在特定會(huì)計(jì)期間之內(nèi)的銷(xiāo)售收入與企業(yè)在該段時(shí)間之內(nèi)的平均資產(chǎn)總額的比值來(lái)反映的。通過(guò)對(duì)于企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行趨勢(shì)進(jìn)行分析，分析者能夠了解到企業(yè)在特定會(huì)計(jì)期間之內(nèi)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)體現(xiàn)得則是企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿在企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)、管理過(guò)程之中的使用程度。企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)越高，就表示企業(yè)在京有的過(guò)程中需要依賴(lài)于負(fù)債的比重就越高，因而企業(yè)的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)就要相對(duì)較高一些。杜邦分析體系結(jié)構(gòu)見(jiàn)圖2-1。圖2-1杜邦分析體系結(jié)構(gòu)圖2.2.1凈資產(chǎn)收益率分解分析凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率(凈利潤(rùn)/資產(chǎn)總額)×財(cái)務(wù)杠桿比例(資產(chǎn)總額/凈資產(chǎn))企業(yè)的凈資產(chǎn)收益比例是反映企業(yè)在特定會(huì)計(jì)期間之內(nèi)的收益情況，通過(guò)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)，我們能夠看到企業(yè)在一段時(shí)間之內(nèi)的收益情況的好壞，以此對(duì)企業(yè)未來(lái)的收益情況作出一個(gè)合理的預(yù)測(cè)，進(jìn)而作出相關(guān)決策。2.2.2總資產(chǎn)凈利率分解分析總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)÷平均總資產(chǎn)×100%企業(yè)的總資產(chǎn)凈利率是一個(gè)涵蓋性比較廣泛的概念，通過(guò)對(duì)于企業(yè)的總資產(chǎn)凈利率進(jìn)行分析，我們能夠企業(yè)的綜合發(fā)展能力。企具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)的總資產(chǎn)凈利比值是企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與企業(yè)的銷(xiāo)售凈利率的比值，因此，根據(jù)這三者之間的正、反比關(guān)系以及相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)的變化趨勢(shì)，能夠反映出企業(yè)的銷(xiāo)售能力的高低、資金利用情況的好壞，等等。這些分析結(jié)果不斷能夠幫助企業(yè)回顧、反思前期的經(jīng)營(yíng)成果和發(fā)展運(yùn)營(yíng)中存在的問(wèn)題，而且能夠幫助企業(yè)制定出更加科學(xué)、合理、貼合實(shí)際的發(fā)展戰(zhàn)略和決策。企業(yè)的總資產(chǎn)凈利率同時(shí)也是人們?cè)诤饬恳患移髽I(yè)運(yùn)營(yíng)的成功與否的參考數(shù)據(jù)之一。實(shí)踐中很多投資方為了能夠保障投資決策的科學(xué)性，于是就會(huì)對(duì)特定企業(yè)的總資產(chǎn)凈利率進(jìn)行分析，以此來(lái)評(píng)定企業(yè)的利潤(rùn)目標(biāo)，進(jìn)而決定要不要進(jìn)行投資。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者更多是會(huì)分析企業(yè)的總資產(chǎn)收益率，但是投資者作為外資投資的成員，其無(wú)法對(duì)于企業(yè)具體的經(jīng)營(yíng)、發(fā)展情況有一個(gè)比較全面、客觀的了解，因此就會(huì)對(duì)于企業(yè)的股票、每一股的收益等進(jìn)行詳細(xì)的了解，以此來(lái)較為完整地了解目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展能力。2.2.3權(quán)益乘數(shù)分解分析權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)權(quán)益乘數(shù)，在理論上也通常被稱(chēng)為“權(quán)益因子”，或著是被叫做“股本因子”。權(quán)益乘數(shù)主要是企業(yè)的資產(chǎn)金額與特定會(huì)計(jì)期間之內(nèi)的股東權(quán)益之比值。企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)與企業(yè)的資產(chǎn)權(quán)益比例互為相反數(shù)。從根本來(lái)說(shuō)，我們透過(guò)企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)，能夠直觀地了解到一家企業(yè)的負(fù)債與企業(yè)的資本比重情況。如果企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)數(shù)值較高，就說(shuō)明該家企業(yè)通過(guò)負(fù)債而得以運(yùn)營(yíng)的資金比率較高，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)較高；反之，這說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債情況較為良好，企業(yè)的利益相關(guān)人員的權(quán)益也能夠得到合理的保障。如果企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)出持續(xù)提升的趨勢(shì)，這就說(shuō)明該家企業(yè)的負(fù)債數(shù)目越來(lái)越高，這種情況下，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就比較高，利益相關(guān)人的權(quán)益無(wú)法得到很好的保障。這也反映出企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況出現(xiàn)了問(wèn)題，企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠完善，因此企業(yè)才需要通過(guò)負(fù)債來(lái)得以正常運(yùn)營(yíng)。此時(shí)就需要企業(yè)的高層管理人員對(duì)企業(yè)的內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，以此來(lái)降低負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)的健康運(yùn)營(yíng)。2.2.4銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售凈利率=(凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入)×100%企業(yè)的銷(xiāo)售凈利率，就是指企業(yè)在特定會(huì)計(jì)期間之內(nèi)的銷(xiāo)售總額，要減去企業(yè)的成本資金投入、企業(yè)在稅額后的利潤(rùn)，得到的數(shù)據(jù)與企業(yè)的銷(xiāo)售總額的百分比。通俗地講，企業(yè)的銷(xiāo)售凈利率主要是指企業(yè)每投入1元錢(qián)所能夠收獲的利潤(rùn)回報(bào)。通過(guò)對(duì)這一財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)進(jìn)行分析，分析者能夠了解到企業(yè)在特定會(huì)計(jì)期間之內(nèi)的銷(xiāo)售能力，也就是營(yíng)運(yùn)能力水平的高低。而企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力的影響因素有很多，例如企業(yè)的的成本投入、經(jīng)營(yíng)效率等，因此，這些客觀因素同時(shí)也會(huì)企業(yè)的銷(xiāo)售凈利率的變化情況。2.2.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，主要是企業(yè)的銷(xiāo)售與企業(yè)的平均資金數(shù)量的比值。一般來(lái)說(shuō)，我們會(huì)對(duì)企業(yè)在上市之后的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，由此來(lái)判斷目標(biāo)企業(yè)對(duì)于自身資產(chǎn)的利用情況。如果企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，就說(shuō)明在這段之間之內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)利用效率比較低下，導(dǎo)致總資產(chǎn)所周轉(zhuǎn)的天數(shù)升高，這同時(shí)也反映出企業(yè)在這段之間之內(nèi)的經(jīng)營(yíng)效率明顯降低。

3案例企業(yè)介紹3.1餐飲行業(yè)及全聚德公司概況3.1.1行業(yè)發(fā)展情況我國(guó)是一個(gè)人口大國(guó)，加之我國(guó)的餐飲文化歷史悠久，因此餐飲行業(yè)的發(fā)展歷程較為久遠(yuǎn)。但是，我國(guó)的餐飲行業(yè)存在著入門(mén)門(mén)檻較低、消費(fèi)人員忠誠(chéng)度明顯較低的問(wèn)題，這使得餐飲行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他行業(yè)。而且由于餐業(yè)行業(yè)本身具有的獨(dú)特性，因此餐飲業(yè)對(duì)于廚師本身的依賴(lài)程度十分高，因此普通的餐飲門(mén)店很難復(fù)制某一知名餐飲企業(yè)的獨(dú)特口味，但是與此同時(shí)餐飲企業(yè)很能實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展。我國(guó)餐飲行業(yè)菜系多樣化，口味紛繁，消費(fèi)者忠誠(chéng)度低，行業(yè)入門(mén)門(mén)檻低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、流行口味迭代較快。傳統(tǒng)中餐對(duì)廚師水平依賴(lài)性強(qiáng)，門(mén)店難以復(fù)制推廣并形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方面，標(biāo)準(zhǔn)化難導(dǎo)致規(guī)模效應(yīng)弱，中餐屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，行業(yè)附加值低，人員管理難度大，人才流失率高;合規(guī)企業(yè)凈利潤(rùn)較薄，受三高(房租，人力，原材料)及其他費(fèi)用影響而波動(dòng)大。連鎖餐飲是隨著餐飲行業(yè)深入發(fā)展而形成的一種商業(yè)化的餐飲組織形式，同時(shí)也是很多知名的餐飲企業(yè)所選取的一種經(jīng)營(yíng)模式。連鎖餐飲與普通的餐飲企業(yè)相比，具有連鎖經(jīng)營(yíng)、特許經(jīng)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，在客觀上具有品牌拓展的作用。根據(jù)商務(wù)部發(fā)布的《特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》可知，連鎖企業(yè)必須至少具備2個(gè)店面，并且要持續(xù)經(jīng)營(yíng)1年，至此其才具備出售特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的權(quán)利。中國(guó)餐飲服務(wù)市場(chǎng)的增長(zhǎng)主要受?chē)?guó)家城鎮(zhèn)化率的提高及中國(guó)人均可支配收入的提高與消費(fèi)升級(jí)所帶動(dòng)。根據(jù)相關(guān)的調(diào)查數(shù)據(jù)可知，我國(guó)的餐飲行業(yè)發(fā)展速度十分適中，總體上是處于一個(gè)較為合理的數(shù)值區(qū)間的；近幾年來(lái)我國(guó)的餐飲行業(yè)的企業(yè)收入總規(guī)模能夠占到社會(huì)消費(fèi)品零售總額的11.21%，而且隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的提高，人們對(duì)于餐飲的需求會(huì)持續(xù)增加，到時(shí)候這一比重也會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年中國(guó)餐飲連鎖行業(yè)凈利率約為10.87%，較2017年有所下降，在大多數(shù)行業(yè)中，處于中等水平，行業(yè)盈利能力中等。2018年，中國(guó)餐飲連鎖行業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率約為0.61。餐飲連鎖行業(yè)對(duì)于場(chǎng)地、設(shè)備等的投資較大，行業(yè)的固定資產(chǎn)占比較重。行業(yè)運(yùn)營(yíng)能力中等。傳統(tǒng)的餐飲連鎖行業(yè)需要投入的資金較大，負(fù)債情況較高。但餐飲業(yè)流動(dòng)資金較大，有較強(qiáng)的現(xiàn)金吸納能力。行業(yè)的償債能力較高。2018年，中國(guó)餐飲連鎖行業(yè)的營(yíng)收約為1950億元，較2017年增長(zhǎng)了12.36%。從近幾年行業(yè)的增速來(lái)看，行業(yè)總體保持較高的增速發(fā)展，行業(yè)的發(fā)展能力較強(qiáng)。我國(guó)當(dāng)前餐飲行業(yè)的企業(yè)連鎖化率約為5%，這一數(shù)值要明顯低于西方國(guó)家餐飲企業(yè)的連鎖率，2018年美國(guó)餐飲行業(yè)的連鎖化率是30%，這一數(shù)值是中國(guó)連鎖化率的6倍。這一數(shù)據(jù)對(duì)比說(shuō)明我國(guó)未來(lái)的餐飲行業(yè)企業(yè)的連鎖化具有極大的成長(zhǎng)空間。在傳統(tǒng)餐飲業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化進(jìn)程不斷加快的同時(shí)，餐飲行業(yè)品牌化、連鎖化趨勢(shì)也逐漸凸顯。隨著供應(yīng)鏈技術(shù)、信息技術(shù)、管理模式的逐步成熟，優(yōu)質(zhì)企業(yè)將借助品牌和規(guī)模優(yōu)勢(shì)贏得更多紅利。2017年全國(guó)餐飲收入為39644億元，同比增長(zhǎng)10.7%;2018年全年收入42716億元，同比增長(zhǎng)9.5%。2019年，全國(guó)餐飲收入46721億元，比上年增長(zhǎng)9.4%。受新型冠狀肺炎疫情的影響，2020年中國(guó)餐飲行業(yè)收入將出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。預(yù)測(cè)2020年我國(guó)餐飲連鎖餐廳營(yíng)收占比將提升至20%。餐飲的本質(zhì)是差異化、特色化，與行業(yè)目前出現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)化、連鎖化趨勢(shì)存在一定矛盾，餐飲企業(yè)需在二者之間找到平衡，才能實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。3.1.2全聚德公司簡(jiǎn)介“全聚德”是著名的中華老字號(hào)餐飲企業(yè)，該企業(yè)具自從19世紀(jì)60年代創(chuàng)立以來(lái)，經(jīng)歷了一代又一代人的努力，得到了我國(guó)各地人民的廣泛認(rèn)可。直到1999年，其正式被確立為我國(guó)第一例餐飲服務(wù)類(lèi)的中國(guó)馳名商標(biāo)。在數(shù)百年的發(fā)展運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，全聚德打造了屬于企業(yè)自己獨(dú)特的風(fēng)味特色，全聚德烤鴨已經(jīng)成為了眾人皆知的風(fēng)味菜系。很多國(guó)家元首和政府官員都專(zhuān)門(mén)去品嘗了全聚德烤鴨和其開(kāi)發(fā)的特色菜品，全聚德烤鴨據(jù)此被譽(yù)為“中華第一吃”。2004年4月，為了能夠擴(kuò)大發(fā)展，全聚德集團(tuán)與首都旅游集團(tuán)等集團(tuán)組織實(shí)施了戰(zhàn)略重組措施，至此之后，首都旅游集團(tuán)正式成為北京全聚德烤鴨股份有限公司的第一大股東。2005年1月，為了能夠擴(kuò)大市場(chǎng)，全聚德集團(tuán)又采行了收購(gòu)計(jì)劃，收購(gòu)了聚德華天控股有限公司30.91%股權(quán)。2007年4月，又有一大批飯店入駐了全聚德集團(tuán)，全聚德企業(yè)真正成為集燒、烤、涮，川、魯、宮廷、京味等多種餐飲口味于一體的餐飲企業(yè)。經(jīng)過(guò)多年的努力經(jīng)營(yíng)與擴(kuò)大非咋混，全聚德集團(tuán)已經(jīng)成功地開(kāi)拓了屬于自己的海內(nèi)市場(chǎng)和海外市場(chǎng)，并且順應(yīng)社會(huì)發(fā)展步伐，其經(jīng)營(yíng)、管理人員不斷地加快全聚德連鎖經(jīng)營(yíng)的拓展步伐。相信未來(lái)全聚德集團(tuán)將會(huì)有更大的發(fā)展規(guī)模。3.2全聚德公司經(jīng)營(yíng)情況3.2.1經(jīng)營(yíng)范圍全聚德始創(chuàng)于1864年，至今已有156年的歷史。1993年成立集團(tuán)，中式正餐連鎖經(jīng)營(yíng)模式。2007年，全聚德正式在深交所掛牌上市。2007年，中國(guó)全聚德股份有限公司合并北京老字號(hào)餐飲企業(yè)仿膳飯莊、豐澤園飯店和四川飯店，至此涵蓋燒、烤、涮，川、魯、宮廷、京味等多口味，形成了以獨(dú)具特色的全聚德烤鴨為首，集全鴨席和四百多道特色菜品為一體的全聚德菜系。同年，全聚德成立了全資子公司，北京全聚德仿膳食品公司，開(kāi)展自有產(chǎn)品的配送和預(yù)包裝食品的生產(chǎn)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓寬了業(yè)務(wù)領(lǐng)域、完善了集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈。2015年10月，為了能夠全面迎合互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代餐飲行業(yè)的發(fā)展需求，全聚德又開(kāi)始嘗試與重慶狂草科技公司共同出資，創(chuàng)立了主打線(xiàn)上餐飲運(yùn)營(yíng)的一家公司，但是由于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)碰到了一些問(wèn)題，該家公司的運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)時(shí)間之內(nèi)處于虧損狀態(tài)，最終以停止運(yùn)營(yíng)告終。3.2.2組織架構(gòu)公司主要設(shè)立了三個(gè)管理職能部門(mén)來(lái)管理日常的運(yùn)營(yíng)事務(wù)，具體包括：財(cái)務(wù)部、營(yíng)運(yùn)部、行政管理部。組織架構(gòu)圖見(jiàn)圖3-1所示：圖3-1全聚德組織結(jié)構(gòu)圖全聚德是一家老牌餐飲企業(yè)，公司的主要部門(mén)是財(cái)務(wù)部、營(yíng)運(yùn)部和行政管理部，公司架構(gòu)合理，各個(gè)部門(mén)分工明確，各層級(jí)管理恰當(dāng)，管理層分工成熟。

4基于杜邦體系的全聚德公司財(cái)務(wù)分析現(xiàn)階段，杜邦模型已經(jīng)得到了廣泛的應(yīng)用，其分析體系的表述如下：凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)由上述公式我們可以看出，杜邦分析的核心指標(biāo)在于對(duì)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析，而具體的分析過(guò)程又可以圍繞著企業(yè)的銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及權(quán)益乘數(shù)展開(kāi)。這些數(shù)據(jù)指標(biāo)都能在一定程度上反映企業(yè)的原有水平、盈利能力以及發(fā)展能力。這些分析內(nèi)容在上文以及陳述過(guò)，在此不再贅述。4.1縱向分析企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率并不是一項(xiàng)單一的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)，而是一項(xiàng)綜合性的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析指標(biāo)。通過(guò)對(duì)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析，我們能夠了解到企業(yè)在特定期間之內(nèi)的盈利狀況。全聚德股份有限公司2015年-2019年凈資產(chǎn)收益率及其分解指標(biāo)情況見(jiàn)表4-1：表4-1全聚德股份有限公司2015-2019年凈資產(chǎn)收益率及其分解指標(biāo)情況2015年2016年2017年2018年2019年凈資產(chǎn)收益率（%）9.779.899.24.852.97銷(xiāo)售凈利率（%）4.622.51資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.030.960.920.870.78權(quán)益乘數(shù)1.361.381.391.341.34數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)4.1.1凈資產(chǎn)收益率分析從上圖4-1可以看出，全聚德的凈資產(chǎn)收益率在2015年到2016年是上升趨勢(shì)的，但在2016年-2019年都處于下降的趨勢(shì)，從2016年的9.89%下降到了2019年的2.97%。圖4-1全聚德股份有限公司2015年-2019年凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)情況4.1.2銷(xiāo)售凈利率分析企業(yè)的銷(xiāo)售凈利率實(shí)際上就是企業(yè)的凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比值，由此我們看出全聚德在2015年到2019年這5年期間的盈利能力水平的實(shí)際變化情況。具體見(jiàn)圖4-2所示。圖4-2全聚德股份有限公司2015年-2019年銷(xiāo)售凈利率變動(dòng)情況由圖4-2可以看出，全聚德的銷(xiāo)售凈利率在2015年-2017年是由上升的趨勢(shì)，但是在2017年-2019年急速下降，從2015年的7.7%下降到了2019年的2.51%，下降的趨勢(shì)還是比較快的，主要是因?yàn)橹鳡I(yíng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入在總營(yíng)業(yè)收入中的占比下降大幅度較大所致。由上圖我們可以看出，在2017年到2019年這一年期間，全聚德的銷(xiāo)售凈利率呈現(xiàn)出持續(xù)性的下降趨勢(shì)，這就說(shuō)明該短時(shí)間之內(nèi)，全聚德經(jīng)營(yíng)狀況存在一定的問(wèn)題，負(fù)債數(shù)目增多，導(dǎo)致其負(fù)債能力有所下降。4.1.3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率如何，進(jìn)而反映企業(yè)對(duì)于企業(yè)資金的實(shí)際運(yùn)用情況。全聚德股份有限公司2015年-2019年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)情況如見(jiàn)圖4-3所示：圖4-3全聚德股份有限公司2015年-2019年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)情況從圖4-3可以看出，全聚德在2015年-2019年期間資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直處于下降趨勢(shì)，從2015年的1.03下降到了2019年的0.78。為了進(jìn)一步說(shuō)明全聚德2015年-2019年資產(chǎn)使用率出現(xiàn)變動(dòng)的原因，可以進(jìn)一步將資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這一指標(biāo)分解為存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率本質(zhì)上能夠說(shuō)明企業(yè)在日常的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，其產(chǎn)品的存貨流動(dòng)性以及企業(yè)的存活資金在全部的資金數(shù)目中的占比情況。一般來(lái)說(shuō)，為了能夠保持企業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，一方面需要保持企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，另一方面要利用經(jīng)營(yíng)獲得的資金來(lái)償還負(fù)債，以此來(lái)促進(jìn)企業(yè)資金利用的良心循環(huán)。但是從上圖我們可以看出，全聚德的應(yīng)收賬款管理十分不到位，這使得全聚德的資金管理存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，不利于促進(jìn)其負(fù)債能力的提高。存貨周轉(zhuǎn)率企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率能夠反映企業(yè)將其自身的存貨轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力，實(shí)際上也是反映企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力。這一數(shù)值越高，說(shuō)明全聚德的變現(xiàn)能力越強(qiáng)。表4-2全聚德2015年-2019年存貨周轉(zhuǎn)率單位：次2015年2016年2017年2018年2019年存貨周轉(zhuǎn)率11.138410.289110.995610.15157.7381數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)通過(guò)分析上表4-2的存貨周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)可以得知，全聚德的存貨周轉(zhuǎn)率在2016年期間有所下降，在2017年期間有所上升，但是從2017年到2019年持續(xù)下降。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率能夠說(shuō)明該家企業(yè)對(duì)于應(yīng)收轉(zhuǎn)款的管理質(zhì)量和管理效率，是否能及時(shí)將本應(yīng)到期收回的賬務(wù)及時(shí)收回來(lái)。下表4-3是全聚德2015年-2019年期間的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況：表4-3全聚德2015年-2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率單位：次2015年2016年2017年2018年2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率38.471130.757925.877524.207122.0724數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)通過(guò)分析上表4-3的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，整體而言，全聚德的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2015年-2019年處于下降趨勢(shì)。所以全聚德在今后的運(yùn)營(yíng)中需要注意提升其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。4.1.4權(quán)益乘數(shù)分析對(duì)全聚德的權(quán)益乘數(shù)進(jìn)行分析，我們能夠了解到全聚德在2015年到2019年這5年期間的負(fù)債經(jīng)營(yíng)情況。在理論上，企業(yè)科學(xué)合理的負(fù)債經(jīng)營(yíng)能夠幫助企業(yè)及時(shí)緩解經(jīng)營(yíng)資金短缺問(wèn)題，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)大化。但是，如果負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度超出了合理的限制，那么就會(huì)影響企業(yè)的負(fù)債能力。全聚德2015年-2019年的權(quán)益乘數(shù)對(duì)比圖見(jiàn)圖4-4。圖4-4全聚德2015年-2019年的權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)情況由圖4-4可知，從2015年到2017年，這三年期間全聚德的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)出持續(xù)性上漲趨勢(shì)，這說(shuō)明這三年里全聚德負(fù)債經(jīng)營(yíng)的狀況越來(lái)越嚴(yán)重，負(fù)債數(shù)值明顯增長(zhǎng)。到了2018年，全聚德的權(quán)益乘數(shù)有所下降，2019年與2018年持平，這說(shuō)明全聚德負(fù)債經(jīng)營(yíng)的程度仍然保持在一個(gè)合理的限度之內(nèi)。4.2同行業(yè)對(duì)比分析企業(yè)的盈利能力對(duì)于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。但是單單對(duì)于全聚德自身的盈利能力財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)進(jìn)行分析，不能夠全面地反映出全聚德的整體發(fā)展情況。因此，可以與行業(yè)上市公司進(jìn)行先進(jìn)水平的橫向?qū)Ρ?。本文選取同慶樓餐飲股份有限公司作為對(duì)比對(duì)象，同慶樓2005年1月31日成立，2020年7月正式上市，開(kāi)業(yè)以來(lái)，公司發(fā)展良好，敢于創(chuàng)新，在經(jīng)營(yíng)模式上相對(duì)比全聚德更好一些，所以以此來(lái)反映全聚德的發(fā)展運(yùn)營(yíng)狀況。圖4-5兩家企業(yè)2015年-2019年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率的對(duì)比圖由圖4-5可以發(fā)現(xiàn)，全聚德2015年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高于同慶樓餐飲股份有限公司，那是因?yàn)橥瑧c樓餐飲股份有限公司剛剛成立，在經(jīng)營(yíng)方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上成立多年的全聚德，但是從2016年—2019年期間，同慶樓的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率遠(yuǎn)高于全聚德。通過(guò)調(diào)查可發(fā)現(xiàn)，同慶樓及時(shí)調(diào)整了市場(chǎng)定位，目前很多公司所聚焦的大眾餐飲和舉行宴會(huì)，是現(xiàn)代消費(fèi)的熱點(diǎn)，加之目前中國(guó)城市化進(jìn)程加快，餐飲消費(fèi)市場(chǎng)愈加火爆，親朋好友聚會(huì)和商業(yè)宴請(qǐng)是城市活動(dòng)的剛需，市場(chǎng)需求逐步擴(kuò)大，所以同慶樓餐飲股份有限公司的餐飲服務(wù)區(qū)域基本可以覆蓋全國(guó)絕大部城市和縣城，同慶樓的市場(chǎng)正在逐步擴(kuò)大，同慶樓會(huì)會(huì)消費(fèi)者定制個(gè)性化服務(wù)，這樣對(duì)顧客的吸引力會(huì)進(jìn)一步加大，而且，同慶樓歷來(lái)重視產(chǎn)品創(chuàng)新以及研發(fā)，在公司專(zhuān)門(mén)設(shè)立創(chuàng)新研發(fā)部門(mén)，還會(huì)定期召開(kāi)創(chuàng)新交流大會(huì)，公司還會(huì)定期淘汰滯銷(xiāo)的菜肴，增加創(chuàng)新菜獲獎(jiǎng)菜品，通過(guò)不斷推陳出新的機(jī)制來(lái)保持活力。圖4-6兩家企業(yè)2015年-2019年銷(xiāo)售凈利率的對(duì)比圖由圖4-6可以發(fā)現(xiàn)，全聚德2015年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高于同慶樓餐飲股份有限公司，但是從2016年-2019年期間，銷(xiāo)售凈利率大幅度降低，這也就反映出全聚德的這幾年凈利潤(rùn)和銷(xiāo)售收入偏低，經(jīng)營(yíng)狀況不好，營(yíng)運(yùn)能力偏低，通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，無(wú)安局的近幾年成本的投入過(guò)大，導(dǎo)致全聚德銷(xiāo)售凈利率連年降低。所以全聚德應(yīng)該控制好成本的投入，合理利用現(xiàn)有的資源。圖4-7兩家企業(yè)2015年-2019年總資產(chǎn)凈利率的對(duì)比圖由圖4-7可以發(fā)現(xiàn)，全聚德的總資產(chǎn)凈利率與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利率一樣，再2015年期間高于同慶樓餐飲股份有限公司，但是2016年-2019年期間連年下降，均低于同慶樓餐飲股份有限公司。總而言之，全聚德在以上指標(biāo)方面呈現(xiàn)出一致性，2015年全聚德的各項(xiàng)指標(biāo)都高于同慶樓，2016年-2019年期間同慶樓的各項(xiàng)指標(biāo)均高于全聚德。由此可以看出來(lái)，全聚德在2015年-2019年之間的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況不是很良好，影響了全聚德整體的盈利能力。

5全聚德盈利能力存在的問(wèn)題及提升措施5.1全聚德盈利能力存在的問(wèn)題5.1.1銷(xiāo)售凈利率偏低，市場(chǎng)定位不準(zhǔn)確即使公司的銷(xiāo)售利潤(rùn)總額在行業(yè)中排名比較靠前，但是銷(xiāo)售利潤(rùn)率并不理想，尤其是2016年—2019年這段時(shí)間里，公司的銷(xiāo)售凈利率一直下降，從最開(kāi)始的7.7降低到2.51。銷(xiāo)售凈利率的降低直接由凈利潤(rùn)和銷(xiāo)售收入偏低導(dǎo)致，近幾年，餐飲行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)不是很理想，全聚德銷(xiāo)售凈利率低主要原因在于全聚德的市場(chǎng)定位不準(zhǔn)確所導(dǎo)致凈利潤(rùn)和銷(xiāo)售收入偏低。5.1.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低，成本過(guò)高全聚德在2015年-2019年期間資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直處于下降趨勢(shì)，從2015年的1.03下降到了2019年的0.78。從之前的分析中可以看出，這期間企業(yè)的資產(chǎn)利用率比較低下，導(dǎo)致總資產(chǎn)所周轉(zhuǎn)的天數(shù)升高；另外，全聚德的產(chǎn)品庫(kù)存過(guò)多，從而導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率低。所以全聚德應(yīng)該合理控制成本支出，對(duì)企業(yè)未來(lái)的定位要準(zhǔn)確，5.1.3營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率偏低從之前的研究發(fā)現(xiàn)，全聚德的各項(xiàng)成本支出價(jià)高，沒(méi)有合理利用目前的資源和節(jié)約成本，近幾年餐飲行業(yè)的發(fā)展緩慢，而且全聚德沒(méi)有很好的發(fā)展創(chuàng)新能力，雖然是老牌連鎖企業(yè)，但是也應(yīng)該順應(yīng)時(shí)代的發(fā)展，適當(dāng)做一些創(chuàng)新。5.1.4各項(xiàng)指標(biāo)指標(biāo)的偏低導(dǎo)致全聚德經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大對(duì)之前所研究的全聚德的凈資產(chǎn)收益率、銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)，以及與同行業(yè)對(duì)比分析來(lái)看，全聚德各項(xiàng)指標(biāo)都偏低，這就導(dǎo)致了全聚德的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)變大，所以控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提是使各項(xiàng)指標(biāo)都趨于上升的趨勢(shì)。5.2提升全聚德盈利能力的措施5.2.1調(diào)整市場(chǎng)定位要想提升企業(yè)的盈利能力，全聚德首要要做的就是要調(diào)整市場(chǎng)定位，以此來(lái)不斷提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，因此全聚德應(yīng)該擺脫企業(yè)自身對(duì)于單一性的菜品的過(guò)度依賴(lài)性，這樣才能提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。例如全聚德可以考慮不斷擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍，以此來(lái)拓展獲利渠道。5.2.2合理控制成本支出企業(yè)在擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模的同時(shí)可采取優(yōu)化措施進(jìn)行合理控制相應(yīng)的成本支出，杜絕一切不必要的無(wú)用支出。5.2.3適當(dāng)提升銷(xiāo)售收入現(xiàn)金回收率根據(jù)上述的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析結(jié)果可知，全聚德還應(yīng)該適當(dāng)?shù)靥嵘髽I(yè)自身的銷(xiāo)售收入現(xiàn)金回收率，督促企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理人員在這一方面的管理工作。具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)應(yīng)該采取各種措施來(lái)增加企業(yè)的自由的現(xiàn)金流量，這樣才能在企業(yè)需要運(yùn)營(yíng)資金的時(shí)候即使提供所需的資金，促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。5.2.4風(fēng)險(xiǎn)規(guī)范上的具體措施全聚德在日后的發(fā)展運(yùn)營(yíng)中，要十分注意財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上升?，F(xiàn)在很多餐飲企業(yè)，包括全聚德在內(nèi)，其所面臨的最大的問(wèn)題之一就是對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控不夠重視，這種問(wèn)題直接導(dǎo)致一旦客觀的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生什么變得，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展就會(huì)受到較大的影響。因此，全聚德及其管理人員應(yīng)該不斷完善內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制制度，對(duì)于企業(yè)資金成本的管理、現(xiàn)金流量的記錄保存、應(yīng)收賬款的管理等都要制定較為詳細(xì)的管理制度，并制定專(zhuān)門(mén)的工作人員負(fù)責(zé)。只有這樣，才能制定合理的財(cái)務(wù)分析按預(yù)案體系，才能防止企業(yè)的運(yùn)營(yíng)與發(fā)展受到客觀市場(chǎng)環(huán)境的影響。

6結(jié)論杜邦分析體系是一個(gè)很不錯(cuò)的財(cái)務(wù)分析工具，該財(cái)務(wù)分析體系也有它的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)就是能夠人很全面的分析并了解到一個(gè)公司的財(cái)務(wù)基本狀況；與此同時(shí)，它也具備常見(jiàn)的一些分析模型所擁有的問(wèn)題，也不夠完善和完整。但是該分析體系也有它的獨(dú)特之處，所以使用時(shí)要注意它的特別之處以便用更好的發(fā)揮它獨(dú)特的作用。本文以全聚德(集團(tuán))股份有限公司為研究對(duì)象，運(yùn)用杜邦分析體系來(lái)分析全聚德酒店的財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r以及全聚德目前的管理狀況。杜邦分析體系重點(diǎn)考察全聚