五一全球宏觀要聞：控通脹重回美聯(lián)儲(chǔ)首要目標(biāo)

圖16：估計(jì)2024年全國(guó)五一接待游客可能修復(fù)為2019年同期的120% 15圖17：五一檔票房收入為2019年同期的90% 16圖18：五一檔觀影人次為2019年同期的97% 16圖19：全社會(huì)跨區(qū)域流動(dòng)量的恢復(fù)好于清明 16圖20：五一遷徙指數(shù)的峰值創(chuàng)新高 17圖21：國(guó)際航班升超2024年春節(jié)高位 17圖22：商品房成交面積處于同期歷史低位 18圖23：14城二手房成交量接近2019年，弱于2021、2023年，好于2020、2022年 18圖24：五一節(jié)前兩周，地產(chǎn)鏈表觀需求平均值均處于歷史低位 18圖25：五一節(jié)前兩周農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)回落 19圖26：圖4：五一節(jié)前兩周豬肉價(jià)格小幅回落 19表1：4月非農(nóng)新增就業(yè)細(xì)項(xiàng)及變動(dòng) 5表2：美聯(lián)儲(chǔ)5月決議內(nèi)容相較于3月有較大改變 8表3：全球各類資產(chǎn)假期表現(xiàn) 201、全球宏觀要聞：巴以沖突似有轉(zhuǎn)機(jī)，胡塞武裝將擴(kuò)大襲擊范圍、巴以?；鹫勁腥〉眠M(jìn)展，沖突似有轉(zhuǎn)機(jī)202310734、胡塞武裝稱將擴(kuò)大襲擊范圍至地中海5320231031418002、全球經(jīng)濟(jì)：美國(guó)就業(yè)放緩，歐洲經(jīng)濟(jì)略有提升，美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)中性偏鴿2.1、美國(guó)4月新增非農(nóng)就業(yè)降溫，但后續(xù)還需進(jìn)一步觀察4月新增非農(nóng)就業(yè)17.5萬人，較3月份初值有較大下降，且低于市場(chǎng)預(yù)期的24萬。2月、3月新增非農(nóng)就業(yè)分別下修3.4萬、上修1.2萬，兩個(gè)月累計(jì)下修2.2萬。324月修3324.21-32024416.7制造業(yè)+1.4+15.30.82.02.29.5酒店業(yè)4月新增就業(yè)較3月回落較多，運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)新增就業(yè)回升較多，美國(guó)政府新增就業(yè)有大幅回落圖1：美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)有所下降10080

私人商品制造就業(yè)新增人數(shù):季調(diào)私人服務(wù)業(yè)新增人數(shù):季調(diào)政府就業(yè)非農(nóng)就業(yè)新增人數(shù)（季調(diào)，3MA）60402002021-012021-022021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03數(shù)據(jù)來源：、研究所表1：4月非農(nóng)新增就業(yè)細(xì)項(xiàng)及變動(dòng)行業(yè)(千人）占比（%）較3月變化2024-042024-032024-02近3月平均總體新增非農(nóng)100.0-140175315236242私人部門95.4-76167243181197采礦業(yè)-1.7-6-3300建筑業(yè)5.1-319402424制造業(yè)4.6128-4-9-2批發(fā)業(yè)5.801010-46零售業(yè)11.5520152320運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)12.5162263120公用事業(yè)0.010-131信息業(yè)-4.6-12-84-3-2金融活動(dòng)3.4165-71專業(yè)和商業(yè)服務(wù)-2.3-14-41064教育和保健服務(wù)54.3795888088休閑和酒店業(yè)2.9-485532628其他服務(wù)業(yè)4.0-67131010政府就業(yè)4.6-648725545數(shù)據(jù)來源：、研究所43418.28.72.56.30.125-540.183.543.9%0.2%30.20.1個(gè)百3月LOJTS數(shù)據(jù)3848.8232.51.313/圖2：4月失業(yè)率上升、動(dòng)與率不變 圖3：4月25-54歲等區(qū)間人口動(dòng)參與率上升 失業(yè)率（右軸） 失業(yè)率（右軸） 美國(guó)::16-24歲:季調(diào) 美國(guó)::25-54歲:（右軸）美國(guó):勞動(dòng)力參與率:55歲及以上:季調(diào)64 16 60 8463 14 55 8312 8262 508161 8 458060 6 40 7942016-042016-082016-122017-042016-042016-082016-122017-042017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082023-122024-042020-042020-062020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-04數(shù)據(jù)來源：、研究所 數(shù)據(jù)來源：、研究所圖4：4月時(shí)薪增速小幅行 圖5：3月職位空缺數(shù)、缺下降時(shí)薪環(huán)比增長(zhǎng)率時(shí)薪同比增長(zhǎng)率（右軸）5% 時(shí)薪環(huán)比增長(zhǎng)率時(shí)薪同比增長(zhǎng)率（右軸）54 873 62 51 40 32-1 12020-042020-062020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-04

千人 % 職位空缺率(右軸）12,000 710,000 658,00046,00034,000 22,000 12018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-030 02018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-03數(shù)據(jù)來源：、研究所 數(shù)據(jù)來源：、研究所3、美歐制造業(yè)均有走軟，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)略有回升ISMPMI49.2%31.14PMI45.7%30.4續(xù)4GDP20234季度PMI6圖美歐4月制造業(yè)PMI均所降低 圖歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)略有回升歐元區(qū):制造業(yè)PMI歐元區(qū):制造業(yè)PMI美國(guó):供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM):制造業(yè)PMI 歐元區(qū):GDP:環(huán)比6560 1555 105045 54035 030 -5252019-042019-072019-102020-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042009-032009-092010-032010-092011-032011-092012-032012-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-092024-03

歐元區(qū):GDP:當(dāng)季同比數(shù)據(jù)來源：、研究所 數(shù)據(jù)來源：、研究所、5月FOMC：控通脹重回美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策首要目標(biāo)利率水平保持不變，6月開啟放緩縮表進(jìn)程。美聯(lián)儲(chǔ)在此次會(huì)議上宣布保持利率水平不變（5.25%-5.5%）。縮表方面，將于6月份開始放緩縮表進(jìn)程，且主要集中在持有的國(guó)債端。3一是在通脹表述方面2%（Inrecentmonths,therehasbeenalackoffurtherprogresstowardtheCommittee's2percentinflation二是關(guān)于縮表方面6600/月250/MBS2%聲明要點(diǎn) 5月會(huì)議表述 3月會(huì)議表述表2：美聯(lián)儲(chǔ)聲明要點(diǎn) 5月會(huì)議表述 3月會(huì)議表述美國(guó)經(jīng)濟(jì) 最近的指標(biāo)表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)張。就業(yè)與通脹有所放緩，但仍處于高位。近幾個(gè)月來，在實(shí)現(xiàn)2%的脹通脹目標(biāo)方面缺乏進(jìn)一步進(jìn)展。2%

最近的指標(biāo)表明，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一直在穩(wěn)步擴(kuò)張（atasolidpace）。通脹有所放緩，但仍處于高位。委員會(huì)力求在長(zhǎng)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)最大就業(yè)和2%的通貨膨脹率。貨幣政策目標(biāo)行動(dòng)立場(chǎng)

5-1/4%至5-1/2%。在考慮對(duì)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍景和風(fēng)險(xiǎn)平衡。委員會(huì)預(yù)計(jì)，在對(duì)通脹持續(xù)向2%邁進(jìn)更從6開始，委員會(huì)將通過將每月國(guó)債贖回上限從600億美元降低至250億美元將把機(jī)構(gòu)債務(wù)和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券的每月贖回上限維持在350億美元債。委員會(huì)堅(jiān)定致力于將通貨膨脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)。融和國(guó)際發(fā)展的數(shù)據(jù)。

平衡。經(jīng)濟(jì)前景不明朗，委員會(huì)仍高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)。維持在5.25%至5.5%。在考慮對(duì)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范2%續(xù)減少其持有的國(guó)債、機(jī)構(gòu)債務(wù)和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證膨脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)。標(biāo)實(shí)現(xiàn)，將會(huì)準(zhǔn)備適當(dāng)調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)。資料來源：美聯(lián)儲(chǔ)、研究所從發(fā)布會(huì)上鮑威爾的發(fā)言和表態(tài)來看，鮑威爾基本否定了后續(xù)加息的可能性，3）后續(xù)的貨幣政策上，鮑威爾認(rèn)為當(dāng)前的利率水平具有充分的限制性（Sufficiently（it'sunlikelythatthenextpolicyratemovewillbeahike）（easingbias）慮3（we'renotgaininggreater（holdoffonratecuts）2%（whole關(guān)于通脹水平，商品通脹與非房核心服務(wù)通脹是驅(qū)動(dòng)通脹上行的主要原因，住房通脹預(yù)期后續(xù)還2%關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)GDP（PrivateDomesticFinal3.1%（stagflation）關(guān)于放緩縮表，鮑威爾表示放緩縮表主要是減少可能的貨幣市場(chǎng)壓力（reducingthepossibilitythatmoneymarketsexperience（doesnotmeanthatourbalancesheetwillultimatelyshrinkbylessthanit3Zillow320243CPICPICPICPI21GDP（1GDP我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)2024最快的窗口期可能在4季度。2024104.5%圖8：美國(guó)去通脹趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)%876543212015-012015-052015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-01

CPI中值 截尾平均CPI數(shù)據(jù)來源：、研究所3、國(guó)內(nèi)政策：政治局會(huì)議基調(diào)積極，預(yù)期或?qū)⒏纳啤?月政治局會(huì)議簡(jiǎn)評(píng)：預(yù)期或?qū)⒏纳?30會(huì)議（）勢(shì)而上，避免前緊后松”地產(chǎn)政策或?qū)⑵鸱e極變化。綠色低碳（碳達(dá)峰、降能耗）、發(fā)改委就一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和宏觀政策答記者問積極因素增多，動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)，社會(huì)預(yù)期改善，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)。下一步，將堅(jiān)持乘勢(shì)而上，避免前緊后松，針對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的突出矛盾問題，加快推動(dòng)各切實(shí)鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，高質(zhì)量完成好全年目標(biāo)任務(wù)。五個(gè)統(tǒng)一”和“三個(gè)規(guī)范”。下一步，一方面，抓緊完善制度。制定建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一，把有利于全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)的各項(xiàng)制度規(guī)則立起來。電池、智能駕駛等技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，提升整車和零部件標(biāo)準(zhǔn)化集成化水平。促進(jìn)新能二是更好滿足消費(fèi)需求，加快推動(dòng)《推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》落實(shí)；三是加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。、發(fā)改委對(duì)產(chǎn)能過剩問題的兩篇評(píng)論文章要點(diǎn)1品等同于“產(chǎn)能過剩”，實(shí)際上否定了國(guó)際分工的合理性、經(jīng)濟(jì)全球化的規(guī)律性消費(fèi)者偏好調(diào)整、貿(mào)易壁壘、技術(shù)進(jìn)步、自然災(zāi)害等因素都會(huì)加大企業(yè)調(diào)整產(chǎn)能的難度，任何國(guó)家都會(huì)出現(xiàn)某些行業(yè)、某些時(shí)段供需不匹配的現(xiàn)象，局部的供需缺口與整體的動(dòng)態(tài)平衡并無矛盾。中國(guó)深度參與全球分工和合作，是全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通運(yùn)行的重要支撐。中國(guó)積極踐行可持續(xù)發(fā)展理念，是推動(dòng)全球綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要力量。中國(guó)堅(jiān)定維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則，是各國(guó)企業(yè)扎根發(fā)展的理想沃土。53文章表示，一、所謂中國(guó)新能源產(chǎn)品“產(chǎn)能過?！彪y以立論。二、以“產(chǎn)能過剩”為由推行貿(mào)易保護(hù)主義損人不利己。具體內(nèi)容上：一是不利于世界貿(mào)易增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。以“產(chǎn)能過?！睘榻杩趯⒔?jīng)貿(mào)問題泛政治化、泛安全化，既無助于解決其自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的問題，也將進(jìn)一步拖累全球貿(mào)易增長(zhǎng)和世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。二是拖累全球應(yīng)對(duì)氣候變化、推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的進(jìn)程。中國(guó)新能源產(chǎn)品在滿足國(guó)內(nèi)需求、推動(dòng)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的同時(shí)，也為全球應(yīng)對(duì)氣候變化、實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展作出了積極貢獻(xiàn)。三是推行貿(mào)易保護(hù)主義會(huì)形成反噬，終將搬起石頭砸自己的腳。歷史反復(fù)證明，貿(mào)易保護(hù)主義損人不利己，沒有贏家。三、堅(jiān)決反對(duì)以“產(chǎn)能過?！睘槊惚Ｗo(hù)主義。各國(guó)應(yīng)攜手踐行真正的多邊主義。反對(duì)將經(jīng)貿(mào)問題泛政治化泛安全化，堅(jiān)持拆墻而不筑墻、開放而不隔絕、融合而不脫鉤，推動(dòng)構(gòu)建開放型世界經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，中國(guó)將堅(jiān)定不移推進(jìn)高水平對(duì)外開放。、央行發(fā)布2024年一季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向報(bào)告一季度，企業(yè)貸款穩(wěn)定增長(zhǎng)，工業(yè)、服務(wù)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施中長(zhǎng)期貸款高增，普惠綠色涉農(nóng)貸款持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，消費(fèi)貸、房地產(chǎn)貸款余額增速略降。2024年一季度末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額247.05萬億元，同比增長(zhǎng)9.6%。企事業(yè)單位貸款穩(wěn)步增長(zhǎng)。本外幣企事業(yè)單位貸款余額164.98萬億元，同比增長(zhǎng)11.2%12.5%12.7%23.6%、13.4%幣住戶貸款余額81.455.1%53.521.1%（2023年0.1、地方樓市需求端政策持續(xù)放開部分一線和高能級(jí)城市進(jìn)一步放開限購(gòu)（北京、成都、天津等）；南京發(fā)布住房公積金新政，支持跨城公積金互認(rèn)；繼深圳后，上海倡議發(fā)起住房“以舊換新”活動(dòng)。43013430120428429535320經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)近10家，首批參加倡議的項(xiàng)目30余個(gè)。4、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)：4月PMI數(shù)據(jù)分化，預(yù)期或?qū)⒏纳?0244PMI50.4%50.4%50.8%51.2%52.3%53.0%。、制造業(yè)：生產(chǎn)強(qiáng)于需求，出口鏈延續(xù)韌性4PMI仍連續(xù)2PMIPMI3月的-0.8%1.8%位。PPI同比小幅回升。4月PPI環(huán)比可能在0.1%左右，同比為-2.2%左右。24BCI0.2個(gè)百分點(diǎn)至51.9%，主因消費(fèi)品價(jià)格預(yù)期偏弱。圖9：4月全國(guó)暴雨，制造業(yè)PMI小幅走弱但連續(xù)2個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)供貨商配送時(shí)間-0.2

+0.7

新訂單-1.9新出口訂單-0.7從業(yè)人員原材料庫存

-0.10.0

-1.6

在手訂單產(chǎn)成品庫存原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)+3.5

+1.7

-2.3

-2.2采購(gòu)量出廠價(jià)格 進(jìn)口2024年4月 過去五年4月均值 數(shù)字表示較前值(2024年3月)變動(dòng)數(shù)據(jù)來源：、研究所；注：除疫情等特殊期間，供應(yīng)商配送時(shí)間通常為反向指標(biāo)、建筑業(yè)：房建承壓，基建或有波折，專項(xiàng)債和實(shí)物工作量仍弱4月建筑業(yè)PMI提高0.1個(gè)百分點(diǎn)至56.3%，其中基建好于房建，土木工程PMI邊際改善了3.9個(gè)百分點(diǎn)至63.7%。PMI建筑業(yè)新訂單至新低429121127126512-75%-51%。202249500月20236Q2圖10：4月建筑業(yè)新訂單PMI下滑 圖11：4月專項(xiàng)債發(fā)行縮量7065 100%80%6060%5540%50 20%45 0%

專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度2022-04 2022-10 2023-04 2023-10 2024-04非制造業(yè)PMI:建筑業(yè)%

1 2 3

4 5 6 7 8 9月月月月月月月

1112月月2019 2020 2021非制造業(yè)PMI:建筑業(yè):新訂單% 2022 2023 2024數(shù)據(jù)來源：、研究所 數(shù)據(jù)來源：、研究所圖12：1-4月12省專項(xiàng)債發(fā)行比-75% 圖13：預(yù)計(jì)4月挖機(jī)內(nèi)銷轉(zhuǎn)弱開工小時(shí)數(shù)降幅收/p>

12省市:新增專項(xiàng)債

0%

60%30%0%-30%-60%01月 2月2023

3月2024

2019-04 2021-10 2024-04億元4月 挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量:當(dāng)月同比億元挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù):當(dāng)月同比(右軸)數(shù)據(jù)來源：、研究所 數(shù)據(jù)來源：、CME、今日工程機(jī)械、研究所；注：2024年4月為預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)、服務(wù)業(yè)：4月轉(zhuǎn)弱，前瞻數(shù)據(jù)指向五一“量”有支撐4月服務(wù)業(yè)PMI下降了2.1個(gè)百分點(diǎn)至50.3%，表征預(yù)期的服務(wù)業(yè)新訂單PMI為46.5%，仍處于榮枯線下。112省為重慶、遼寧、云南、廣西、內(nèi)蒙古、貴州、天津、黑龍江、吉林、甘肅、寧夏、青海。五一消費(fèi)前瞻來看，預(yù)計(jì)“量”有支撐、“價(jià)”仍待觀察。“量”方面：日均全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)量、入境游訂單量、國(guó)內(nèi)機(jī)票訂單量、熱門城市酒店訂單量同比增長(zhǎng)12%、30%、37%、130%；“價(jià)”方面：國(guó)內(nèi)機(jī)票均價(jià)、熱門城市酒店均價(jià)下降-27%、-20%。圖14：預(yù)計(jì)五一消費(fèi)“量”有支撐、“價(jià)”待觀察100%0%

入境游

國(guó)內(nèi)機(jī)票

國(guó)內(nèi)機(jī)票

國(guó)際機(jī)票

熱門城市

熱門城市

人員流動(dòng)量人員流動(dòng)量:人員流動(dòng)量:訂單量

訂單量

訂單價(jià)

均價(jià) 酒店訂單

酒店均價(jià)

小客車

營(yíng)運(yùn)性預(yù)計(jì)2024較2019年增速 預(yù)計(jì)2024較2023年增速數(shù)據(jù)來源：攜程、航班管家、交運(yùn)部、去哪兒等、研究所；注：入境游訂單量和國(guó)內(nèi)機(jī)票訂單量增速較高，此處未完整顯示、預(yù)期或?qū)⒏纳?月制造業(yè)延續(xù)擴(kuò)張、房建承壓、基建或有波折、服務(wù)業(yè)走弱，整體而言好于2023年4月的回踩程度，但也需注意生產(chǎn)偏強(qiáng)對(duì)供需結(jié)構(gòu)的潛在壓力。3PMI2024202330。、的支撐較強(qiáng)2024支撐仍較強(qiáng)圖15：五一消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)水平一覽數(shù)據(jù)來源：、各省市文旅廳、?？诤ｊP(guān)、貓眼、交運(yùn)部、航班管家、研究所旅游41372019、2023年同期33%202342019120%左右。圖16：估計(jì)2024年全國(guó)“五一”接待游客可能修復(fù)為2019年同期的120%國(guó)國(guó)國(guó)國(guó)國(guó)國(guó)國(guó)春清五端雙春清五端中國(guó)清五端雙春清五端中國(guó)春清五端中國(guó)元春五端雙元春清五慶慶慶慶慶慶慶節(jié)明一午節(jié)節(jié)明一午秋慶明一午節(jié)節(jié)明一午秋慶節(jié)明一午秋慶旦節(jié)一午節(jié)旦節(jié)明一10國(guó)國(guó)國(guó)國(guó)國(guó)國(guó)國(guó)春清五端雙春清五端中國(guó)清五端雙春清五端中國(guó)春清五端中國(guó)元春五端雙元春清五慶慶慶慶慶慶慶節(jié)明一午節(jié)節(jié)明一午秋慶明一午節(jié)節(jié)明一午秋慶節(jié)明一午秋慶旦節(jié)一午節(jié)旦節(jié)明一10111213141516 17 18 20 21 22 23 24120%100%0%旅游收入:恢復(fù)至2019年同期 旅游人次:恢復(fù)至2019年同期 人均旅游支出:恢復(fù)至2019年同期數(shù)據(jù)來源：文旅部、各省市文旅廳、研究所；注：2024年五一為估計(jì)值。由于圖表寬度有限，對(duì)各年份采用縮寫，例如24表示2024年免稅：511.152.135384202366%90%、73%。。2024413.631201990%、97%、93%2023104%104%、100%。圖17：五一檔票房收入為2019年同期的90% 圖18：五一檔觀影人次為2019年同期的97% 數(shù)據(jù)來源：、貓眼電影、研究所 數(shù)據(jù)來源：、貓眼電影、研究所、人流：較2019年的修復(fù)水平強(qiáng)于清明，出入境延續(xù)回暖2019年51538.6820192023（老口徑）-12.0%、+5.0%46.3%、8.3%，自駕出行意愿延續(xù)偏強(qiáng)；分類型來看，鐵路、民航相對(duì)較好。圖19：全社會(huì)跨區(qū)域流動(dòng)量的恢復(fù)好于清明水路公路水路公路全社會(huì)小客車營(yíng)運(yùn)性民航鐵路202315.0%202310.0%同5.0%期增0.0%長(zhǎng)-5.0%-40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0%較2019年同期增長(zhǎng)面積大小表示2024年五一人員流動(dòng)量數(shù)據(jù)來源：交運(yùn)部、研究所；注：全社會(huì)跨區(qū)域流動(dòng)量=營(yíng)運(yùn)性+小客車，營(yíng)運(yùn)性=鐵路+公路+水路+民航。百度遷徙指數(shù)創(chuàng)新高（5154日）002036.71362。2023（）2024。圖20：五一遷徙指數(shù)的峰創(chuàng)高 圖21：國(guó)際航班升超2024年春節(jié)高/p>

百度地圖遷徙指數(shù)

50000

1800架架架架120090060030002021-05 2022-05 2023-05 2024-05001-01 02-01 03-01 04-01 05-01 日均執(zhí)行航班:國(guó)內(nèi)2024 2023 20222021 2019

日均執(zhí)行航班:國(guó)際(右軸)日