案例2-無(wú)形資產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估案例

以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的涉及A公司持有商標(biāo)專用權(quán)無(wú)形資產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估案例一、案例要點(diǎn)隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的全面推行，以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的資產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估工程越來(lái)越多。此類業(yè)務(wù)不僅需要評(píng)估師對(duì)《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)那么—評(píng)估報(bào)告》、《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)那么—以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南》〔試行〕、《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)那么—無(wú)形資產(chǎn)》深刻理解、熟練運(yùn)用，也需要對(duì)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么第8號(hào)—資產(chǎn)減值》的要求有所了解，便于和企業(yè)財(cái)務(wù)人員、注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行溝通，較好把握財(cái)務(wù)報(bào)告目的的評(píng)估重點(diǎn)。本案例是企業(yè)商標(biāo)權(quán)資產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估工程，是以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的評(píng)估業(yè)務(wù)類型之一。本案例中，A公司持有200個(gè)商標(biāo)所有權(quán)，而商標(biāo)使用人為A公司下屬6個(gè)子公司，6個(gè)子公司無(wú)償使用商標(biāo)。案例沒(méi)有對(duì)評(píng)估對(duì)象200個(gè)商標(biāo)的法律狀態(tài)、具體運(yùn)用情形等事項(xiàng)進(jìn)行說(shuō)明，如商標(biāo)的文字圖形標(biāo)識(shí)、初次注冊(cè)時(shí)間、注冊(cè)到期時(shí)間、應(yīng)用產(chǎn)品行業(yè)，以及那些是主商標(biāo)，哪些是備用或保護(hù)性商標(biāo)等。為了保護(hù)商標(biāo)不被侵權(quán)，企業(yè)通常除主要的商標(biāo)標(biāo)識(shí)外，還會(huì)注冊(cè)文字圖形相近的多個(gè)輔助商標(biāo)，并且注冊(cè)范圍覆蓋相近行業(yè)。本案例涉及200多個(gè)商標(biāo)，130多個(gè)未使用，評(píng)估師沒(méi)有對(duì)此進(jìn)行分析。在存在主商標(biāo)和保護(hù)性商標(biāo)的情形下，評(píng)估對(duì)象應(yīng)為商標(biāo)資產(chǎn)組合。既然是商標(biāo)減值測(cè)試，那商標(biāo)是如何取得的，外購(gòu)還是股東出資投入，還是改制時(shí)的資本化，評(píng)估報(bào)告應(yīng)對(duì)商標(biāo)的資本化過(guò)程進(jìn)行介紹。評(píng)估報(bào)告沒(méi)有說(shuō)明各商標(biāo)的使用單位，無(wú)法對(duì)商標(biāo)評(píng)估涉及的相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)等評(píng)估范圍清晰界定。對(duì)于商標(biāo)的預(yù)期使用期限，僅簡(jiǎn)單的以產(chǎn)品的壽命期限5年作為商標(biāo)壽命年限，確認(rèn)方法過(guò)于簡(jiǎn)單。總之，本案例的商標(biāo)權(quán)減值測(cè)試評(píng)估存在很多缺乏，評(píng)估師對(duì)相關(guān)準(zhǔn)那么的學(xué)習(xí)理解不夠，商標(biāo)權(quán)評(píng)估專業(yè)能力較欠缺，評(píng)估報(bào)告及估算過(guò)程存在較多瑕疵，評(píng)估結(jié)論難以使人信服。二、案例背景委托方〔A公司〕為研制、生產(chǎn)、銷售：中西成藥、化學(xué)原料藥、外用藥、兒童用藥、保健藥的上市公司，委托方〔A公司〕擬編制財(cái)務(wù)報(bào)告，需要對(duì)與減值測(cè)試相關(guān)的200個(gè)注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)在評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)的可回收價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，為委托方編制財(cái)務(wù)報(bào)告提供參考依據(jù)。評(píng)估對(duì)象：AA公司擬編制財(cái)務(wù)報(bào)告所涉及的與減值測(cè)試相關(guān)的200個(gè)注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)。以上各項(xiàng)注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)由委托方〔A公司〕持有，其中70個(gè)商標(biāo)分別提供應(yīng)A公司的制藥總廠、六個(gè)下屬企業(yè)使用，剩余130個(gè)現(xiàn)在未使用。評(píng)估基準(zhǔn)日為2009年12月31日。評(píng)估報(bào)告已被委托方使用。三、案例內(nèi)容以下內(nèi)容根據(jù)相關(guān)評(píng)估報(bào)告和工作底稿進(jìn)行了編輯、處理〔一〕委托方、產(chǎn)權(quán)持有者和委托方以外的其他評(píng)估報(bào)告使用者1．委托方及產(chǎn)權(quán)持有者本工程的委托方及產(chǎn)權(quán)持有者均為A公司。根本情況：名稱：A公司注冊(cè)地址、法定代表人、注冊(cè)資本〔略〕經(jīng)營(yíng)范圍：研制、生產(chǎn)、銷售：中西成藥、化學(xué)原料藥、外用藥、兒童用藥、保健藥。經(jīng)營(yíng)商業(yè)及物資供銷業(yè)〔國(guó)家專營(yíng)?？厣唐烦狻?。提供證券投資、物業(yè)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、技術(shù)改造信息咨詢效勞。計(jì)算機(jī)軟件開(kāi)發(fā)?！财渌秶浴称髽I(yè)情況簡(jiǎn)介、影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的相關(guān)因素分析、宏觀因素、行業(yè)因素、企業(yè)因素〔略〕2．委托方以外的其他評(píng)估報(bào)告使用者根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)約定書(shū)》，不存在除委托方和國(guó)家法律、法規(guī)規(guī)定的評(píng)估報(bào)告使用者以外的其他評(píng)估報(bào)告使用者?！捕吃u(píng)估目的A公司擬編制財(cái)務(wù)報(bào)告，本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告是為該經(jīng)濟(jì)行為提供與減值測(cè)試相關(guān)的200個(gè)注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)在評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)可回收價(jià)值的參考依據(jù)?！踩吃u(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍根據(jù)委托，評(píng)估對(duì)象是A公司擬編制財(cái)務(wù)報(bào)告所涉及的與減值測(cè)試相關(guān)的200個(gè)注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)，具體清單及相關(guān)情況見(jiàn)本評(píng)估報(bào)告附件《委估注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)列表》。以上各項(xiàng)注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)由委托方持有，其中70個(gè)商標(biāo)分別提供應(yīng)6個(gè)下屬企業(yè)使用，剩余130個(gè)現(xiàn)在未使用。本次評(píng)估過(guò)程中未涉及資產(chǎn)引用任何其他機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告結(jié)論。〔四〕價(jià)值類型及其定義由于本工程的評(píng)估目的為A公司擬編制財(cái)務(wù)報(bào)告，本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告是為該經(jīng)濟(jì)行為提供與減值測(cè)試相關(guān)的200個(gè)注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)在評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)可回收價(jià)值的參考依據(jù)，可回收價(jià)值為資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值或公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈值額孰高者。公允價(jià)值為等同于市場(chǎng)價(jià)值，市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買(mǎi)方和自愿賣(mài)方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等同于在用價(jià)值。在用價(jià)值是指將評(píng)估對(duì)象作為企業(yè)組成局部或者要素資產(chǎn)按其正在使用方式和程度及其對(duì)所屬企業(yè)的奉獻(xiàn)的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。本報(bào)告所稱“評(píng)估價(jià)值”，是指所約定的評(píng)估范圍與對(duì)象在本報(bào)告遵循的評(píng)估原那么，基于一定的評(píng)估假設(shè)和前提條件下，按照本報(bào)告所述程序、方法和價(jià)值類型，僅為本報(bào)告約定評(píng)估目的效勞而提出的評(píng)估意見(jiàn)。〔五〕評(píng)估基準(zhǔn)日本工程資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日為二00九年十二月三十一日；評(píng)估基準(zhǔn)日是由委托方根據(jù)減值測(cè)試日確定；本次評(píng)估采用的價(jià)格均為評(píng)估基準(zhǔn)日的有效價(jià)格或標(biāo)準(zhǔn)。〔六〕評(píng)估依據(jù)〔略〕〔七〕評(píng)估假設(shè)和限制條件〔略〕〔八〕評(píng)估程序?qū)嵤┻^(guò)程和情況〔略〕〔九〕評(píng)估方法資產(chǎn)評(píng)估的根本途徑：資產(chǎn)評(píng)估根本途徑有市場(chǎng)途徑、收益途徑與資產(chǎn)根底途徑。1．市場(chǎng)途徑〔略〕2．收益途徑〔略〕3．資產(chǎn)根底途徑〔略〕4．評(píng)估方法的選擇由于缺乏注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)的交易市場(chǎng)數(shù)據(jù)，故難以采用市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估。對(duì)注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)的歷史投入財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)難以全面統(tǒng)計(jì)，且其經(jīng)濟(jì)性貶值難以準(zhǔn)確估算，以及根據(jù)本次資產(chǎn)評(píng)估目的，難以用本錢(qián)法進(jìn)行評(píng)估。本工程委估注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)的未來(lái)收益可預(yù)測(cè)，并可估計(jì)獲得收益的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)期從該等無(wú)形資產(chǎn)得到的收益可采用收益法評(píng)估。5．收益法計(jì)算公式其中各項(xiàng)參數(shù)分別為：PV：待估權(quán)益采用收益法之評(píng)估值；i：評(píng)估基準(zhǔn)日后距離評(píng)估基準(zhǔn)日的時(shí)間間隔，單位為年；t0：待估權(quán)益存在預(yù)期收益的起始時(shí)點(diǎn)距評(píng)估基準(zhǔn)日的時(shí)間間隔；tn：待估權(quán)益存在預(yù)期收益的終止時(shí)點(diǎn)距評(píng)估基準(zhǔn)日的時(shí)間間隔；Ri：在距評(píng)估基準(zhǔn)日i年的時(shí)點(diǎn)，待估權(quán)益的預(yù)期收益估測(cè)值；r：與待估權(quán)益預(yù)期收益匹配的折現(xiàn)率。6．主要參數(shù)選取過(guò)程6.1預(yù)期收益及實(shí)現(xiàn)收益的時(shí)點(diǎn)評(píng)估人員通過(guò)下式預(yù)測(cè)確定委估資產(chǎn)預(yù)期收益Ri：預(yù)期收益Ri=商標(biāo)相關(guān)產(chǎn)品預(yù)期銷售收入×商標(biāo)分成率對(duì)未來(lái)5年的Ri，我們?cè)谥鹉暝敿?xì)預(yù)測(cè)的商標(biāo)相關(guān)產(chǎn)品銷售收入的根底上進(jìn)行收入分成計(jì)算出每年的Ri。假設(shè)預(yù)期收益的設(shè)定收益實(shí)現(xiàn)時(shí)點(diǎn)為當(dāng)年的12月31日。6.2預(yù)期收益的持續(xù)時(shí)間通過(guò)某公司A下屬其中一個(gè)總廠的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)測(cè)算WACC，然后再通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)組成計(jì)算無(wú)形資產(chǎn)折現(xiàn)率。無(wú)形資產(chǎn)折現(xiàn)率計(jì)算過(guò)程表一、股權(quán)回報(bào)率計(jì)算金額單位〔萬(wàn)元〕計(jì)算過(guò)程行業(yè)平均報(bào)酬率〔行業(yè)平均凈資產(chǎn)報(bào)酬率〕15.30%行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率9.74%市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4.22%企業(yè)個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率1.0%股權(quán)回報(bào)率14.97%〔取整1為15%〕二、WACC計(jì)算債權(quán)回報(bào)率按照實(shí)際利率3.98%評(píng)估基準(zhǔn)日股權(quán)比例96,718.1944.28%評(píng)估基準(zhǔn)日債權(quán)比例121,700.0055.72%WACC8.85%三、無(wú)形資產(chǎn)回報(bào)率計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)回報(bào)率〔流動(dòng)資金借款一年期〕5.31%固定資產(chǎn)回報(bào)率〔固定資產(chǎn)投資借款五年期〕5.94%流動(dòng)資產(chǎn)比例142,748.2530.66%固定資產(chǎn)比例127,516.2227.39%無(wú)形資產(chǎn)比例195,358.1241.96%無(wú)形資產(chǎn)回報(bào)率〔折現(xiàn)率〕13.33%〔取整13%〕說(shuō)明：〔1〕對(duì)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率參考評(píng)估基準(zhǔn)日近期的中國(guó)國(guó)債交易市場(chǎng)的收益率數(shù)據(jù)，選取與待估資產(chǎn)收益年限相近的國(guó)債收益率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率通過(guò)上交所國(guó)債收益率曲線得出4.22%?！?〕對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，在參考同行業(yè)企業(yè)收益率，考慮使用委估商標(biāo)的生產(chǎn)銷售企業(yè)與同行業(yè)企業(yè)相比的風(fēng)險(xiǎn)差異等風(fēng)險(xiǎn)因素綜合確定?！?〕具有被評(píng)估企業(yè)目標(biāo)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)〔Beta系數(shù)〕，從Wind資訊獲取有關(guān)數(shù)據(jù)和依據(jù)算式βL=Βu*[1+(1-t)*(D/E)]測(cè)算得出為0.8796?！?〕企業(yè)所得稅率為25%。6.4商標(biāo)使用費(fèi)提成率確定在用注冊(cè)商標(biāo)使用費(fèi)提成率的測(cè)算產(chǎn)品類別毛利率營(yíng)銷管理的毛利奉獻(xiàn)比例營(yíng)銷管理在銷售收入中的奉獻(xiàn)比例商標(biāo)在銷售收入中的奉獻(xiàn)比例次商標(biāo)的銷售奉獻(xiàn)比例〔分成率〕OTC化學(xué)藥產(chǎn)品34%23.89%8.02%2.00%0.40%OTC中成藥產(chǎn)品43%15.93%6.81%1.70%0.34%非OTC化學(xué)藥產(chǎn)品44%22.22%9.80%1.96%0.39%非OTC中成藥產(chǎn)品26%17.72%4.69%0.94%0.19%說(shuō)明：A公司下屬子公司所使用的產(chǎn)品標(biāo)識(shí)商標(biāo)根本是向A公司無(wú)償取用的，子公司自身很少另外再申請(qǐng)其他自用商標(biāo)，而A公司制藥總廠主要是生產(chǎn)OTC化學(xué)藥和非OTC化學(xué)藥，A公司中藥廠主要是生產(chǎn)OTC中成藥與非OTC中成藥，考慮到兩個(gè)公司收入在整個(gè)A公司所占比重很大，因此上述四類產(chǎn)品毛利率較具有代表性，評(píng)估時(shí)采用該數(shù)據(jù)進(jìn)行提成率注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)評(píng)估計(jì)算表〔A商標(biāo)〕商標(biāo)使用單位：A公司制藥總廠工程歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)〔金額單位：萬(wàn)元〕2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年A商標(biāo)產(chǎn)品銷售收入49.49114.85126.33138.97152.86168.15184.96非OTC中成藥商標(biāo)分成率0.19%0.19%0.19%0.19%0.19%注冊(cè)商標(biāo)帶來(lái)現(xiàn)金流小計(jì)0.240.260.290.320.35所得稅率25%25%25%25%25%稅后注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)未來(lái)現(xiàn)金流合計(jì)0.180.200.210.240.26折現(xiàn)率13%13%13%13%13%稅后注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值0.160.150.150.150.14注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)評(píng)估現(xiàn)值0.75其他在用商標(biāo)專用權(quán)評(píng)估參照上述評(píng)估過(guò)程〔略〕。A公司注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)評(píng)估明細(xì)表委托方：A公司序號(hào)商標(biāo)名稱商標(biāo)類型注冊(cè)號(hào)注冊(cè)日期有效日期續(xù)展注冊(cè)日期續(xù)展有效日期商標(biāo)使用狀態(tài)評(píng)估值〔元〕1A商標(biāo)文字51211994.4.142014.4.132004.4.142014.4.13在用7,500.002B商標(biāo)文字51221994.4.142014.4.132004.4.142014.4.13未使用-3C商標(biāo)文字51241994.4.142014.4.132004.4.142014.4.13未使用-4D商標(biāo)文字51251994.4.142014.4.132004.4.142014.4.13在用7,900.00…………………合計(jì)18,190,000〔十〕評(píng)估結(jié)論經(jīng)過(guò)實(shí)施必要的評(píng)估程序，在本報(bào)告所述之評(píng)估目的、評(píng)估假設(shè)與限制條件下，待估A公司擬編制財(cái)務(wù)報(bào)告所涉及的與減值測(cè)試相關(guān)的200個(gè)注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)于二00九年十二月三十一日的市場(chǎng)價(jià)值的評(píng)估結(jié)果為：賬面值為人民幣壹佰捌拾萬(wàn)元(RMB180.00萬(wàn)元)；評(píng)估值為人民幣壹仟捌佰壹拾玖萬(wàn)元(RMB1,819.00萬(wàn)元)；評(píng)估增值人民幣壹仟陸佰叁拾玖萬(wàn)元(RMB1,639.00萬(wàn)元)，增值率910.56%?！彩弧吃u(píng)估結(jié)論有關(guān)說(shuō)明〔略〕〔十二〕評(píng)估報(bào)告的使用限制〔略〕〔十三〕評(píng)估報(bào)告提出日期本評(píng)估報(bào)告提出日期為二0一0年三月二十二日?！彩摹澈炞稚w章〔略〕四、案例點(diǎn)評(píng)1．評(píng)估對(duì)象的描述不夠清晰案例中，對(duì)評(píng)估對(duì)象和范圍的描述過(guò)于簡(jiǎn)單，對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)報(bào)告目的，評(píng)估報(bào)告應(yīng)該明確以下事項(xiàng)：〔1〕商標(biāo)專用權(quán)的權(quán)屬狀況及取得方式。明確所有人、使用人，所有人和使用人之間的關(guān)系等事項(xiàng)，明確商標(biāo)取得方式；〔2〕商標(biāo)專用權(quán)的使用狀況。正在使用的商標(biāo)、未使用的商標(biāo)，之間的關(guān)系，應(yīng)用于哪些產(chǎn)品，授權(quán)使用的收費(fèi)情況；〔3〕商標(biāo)專用權(quán)的知名度。商標(biāo)是否為全國(guó)或者地方知名商標(biāo)；〔4〕商標(biāo)專用權(quán)賬面價(jià)值的構(gòu)成?！?〕商標(biāo)專用權(quán)對(duì)應(yīng)產(chǎn)品的概況介紹：產(chǎn)品銷售對(duì)象、目標(biāo)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、市場(chǎng)份額、競(jìng)爭(zhēng)力水平?！?〕注冊(cè)商標(biāo)的保護(hù)措施。上述信息是對(duì)商標(biāo)權(quán)的權(quán)利界定的根底，也是對(duì)其價(jià)值產(chǎn)生影響的重要因素，并且關(guān)系到是評(píng)估對(duì)象是單個(gè)商標(biāo)還是商標(biāo)組合的劃分。本案例涉及200多個(gè)注冊(cè)商標(biāo)，其中在用的商標(biāo)70個(gè)，評(píng)估師應(yīng)當(dāng)對(duì)其充分分析，按照使用用途相同、相近或類似等進(jìn)行分類，既可提高評(píng)估效率，也可通過(guò)比照分析各類商標(biāo)的效益情況準(zhǔn)確把握評(píng)估結(jié)果的合理性。以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估業(yè)務(wù)是為企業(yè)編制財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)確定資產(chǎn)減值或確認(rèn)合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傂诘?，評(píng)估結(jié)果需要獲得主審注冊(cè)會(huì)計(jì)師的認(rèn)可。減值測(cè)試評(píng)估是在注冊(cè)會(huì)計(jì)師發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)之前開(kāi)展的，判斷是否存在減值跡象一般由企業(yè)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師共同完成，確定減值測(cè)試的評(píng)估對(duì)象及評(píng)估范圍需要評(píng)估師、企業(yè)以及審計(jì)師充分溝通，達(dá)成一致意見(jiàn)。評(píng)估對(duì)象及評(píng)估范圍確實(shí)定影響評(píng)估方法的選用。2.評(píng)估師應(yīng)當(dāng)關(guān)注與商標(biāo)產(chǎn)品相關(guān)的其他資產(chǎn)的減值情況商標(biāo)作為一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)，與其他資產(chǎn)共同發(fā)揮作用，為所有者創(chuàng)造收益，如果根據(jù)商標(biāo)產(chǎn)品的收入規(guī)模和收益水平下降，企業(yè)得出商標(biāo)可能減值的結(jié)論，并進(jìn)行測(cè)試，那么需要關(guān)注與商標(biāo)產(chǎn)品相關(guān)的其他資產(chǎn)的減值情況。如果其他資產(chǎn)并未出現(xiàn)減值跡象，比方生產(chǎn)設(shè)備用來(lái)生產(chǎn)不同的產(chǎn)品，其中某類產(chǎn)品的銷售收入下降或者收益率下降，并不能說(shuō)明該設(shè)備存在減值，需要評(píng)估師單獨(dú)對(duì)于應(yīng)用于某類產(chǎn)品的商標(biāo)專用權(quán)進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估師可以選用增量收益折現(xiàn)法、節(jié)省許可費(fèi)折現(xiàn)法等收益途徑對(duì)商標(biāo)專用權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。收入分成的方法是無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中常用的一種超額收益計(jì)算方法，但此種方法在無(wú)形資產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估中要謹(jǐn)慎使用，因?yàn)闇p值測(cè)試意味著資產(chǎn)組〔或者組合〕收益能力下降，無(wú)形資產(chǎn)是否有價(jià)值或者價(jià)值的大小值得進(jìn)一步分析和考慮。3．收益法評(píng)估計(jì)算中存在的問(wèn)題〔1〕收益預(yù)測(cè)缺少依據(jù)商標(biāo)的收益表達(dá)在使用該商標(biāo)的產(chǎn)品中，因此商標(biāo)產(chǎn)品的未來(lái)收入和收益確實(shí)定是估值的重點(diǎn)。案例中沒(méi)有針對(duì)每個(gè)商標(biāo)對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，而且預(yù)測(cè)未來(lái)五年的每年收入都增長(zhǎng)10%，缺乏依據(jù)。另外，評(píng)估師應(yīng)當(dāng)注意到：減值測(cè)試中未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)是基于特定實(shí)表達(dá)有管理模式下可能實(shí)現(xiàn)的收益，既然需要減值測(cè)試，未來(lái)收入以每年10%的速度增長(zhǎng)情形通常不可能發(fā)生。如果存在特殊情況，比方毛利率下降，費(fèi)用大幅增加，應(yīng)予以詳細(xì)分析論證?！?〕分成率確實(shí)定缺少依據(jù)在商標(biāo)分成率的計(jì)算過(guò)程中，評(píng)估師以選取兩個(gè)收入在A公司所占比重很大的子公司的四類產(chǎn)品測(cè)算是錯(cuò)誤的。如果是非減值測(cè)試評(píng)估，選取比重大、效益高的典型是可取的，但在減值測(cè)試中正相反，以良好的數(shù)據(jù)以點(diǎn)帶面測(cè)算掩蓋了資產(chǎn)低效的事實(shí)，高估了商標(biāo)收益。案例中，評(píng)估人員按照毛利率、營(yíng)銷管理的毛利率奉獻(xiàn)率、商標(biāo)在營(yíng)銷管理奉獻(xiàn)率的比率等指標(biāo)來(lái)確定商標(biāo)提成率，各項(xiàng)比率確實(shí)定缺乏依據(jù)，推算思路缺乏一定的邏輯性。(3)折現(xiàn)率計(jì)算模型和過(guò)程存在錯(cuò)誤本案例通過(guò)A公司的制藥總廠計(jì)算出WACC，然后計(jì)算出無(wú)形資產(chǎn)折現(xiàn)率，其他商標(biāo)使用單位的折現(xiàn)率都是取制藥總廠商標(biāo)A的折現(xiàn)率，由