案例2-無形資產(chǎn)減值測試評估案例

以財務(wù)報告為目的涉及A公司持有商標(biāo)專用權(quán)無形資產(chǎn)減值測試評估案例一、案例要點隨著新會計準(zhǔn)那么的全面推行，以財務(wù)報告為目的的資產(chǎn)減值測試評估工程越來越多。此類業(yè)務(wù)不僅需要評估師對《資產(chǎn)評估準(zhǔn)那么—評估報告》、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)那么—以財務(wù)報告為目的的評估指南》〔試行〕、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)那么—無形資產(chǎn)》深刻理解、熟練運用，也需要對《企業(yè)會計準(zhǔn)那么第8號—資產(chǎn)減值》的要求有所了解，便于和企業(yè)財務(wù)人員、注冊會計師進行溝通，較好把握財務(wù)報告目的的評估重點。本案例是企業(yè)商標(biāo)權(quán)資產(chǎn)減值測試評估工程，是以財務(wù)報告為目的評估業(yè)務(wù)類型之一。本案例中，A公司持有200個商標(biāo)所有權(quán)，而商標(biāo)使用人為A公司下屬6個子公司，6個子公司無償使用商標(biāo)。案例沒有對評估對象200個商標(biāo)的法律狀態(tài)、具體運用情形等事項進行說明，如商標(biāo)的文字圖形標(biāo)識、初次注冊時間、注冊到期時間、應(yīng)用產(chǎn)品行業(yè)，以及那些是主商標(biāo)，哪些是備用或保護性商標(biāo)等。為了保護商標(biāo)不被侵權(quán)，企業(yè)通常除主要的商標(biāo)標(biāo)識外，還會注冊文字圖形相近的多個輔助商標(biāo)，并且注冊范圍覆蓋相近行業(yè)。本案例涉及200多個商標(biāo)，130多個未使用，評估師沒有對此進行分析。在存在主商標(biāo)和保護性商標(biāo)的情形下，評估對象應(yīng)為商標(biāo)資產(chǎn)組合。既然是商標(biāo)減值測試，那商標(biāo)是如何取得的，外購還是股東出資投入，還是改制時的資本化，評估報告應(yīng)對商標(biāo)的資本化過程進行介紹。評估報告沒有說明各商標(biāo)的使用單位，無法對商標(biāo)評估涉及的相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)等評估范圍清晰界定。對于商標(biāo)的預(yù)期使用期限，僅簡單的以產(chǎn)品的壽命期限5年作為商標(biāo)壽命年限，確認方法過于簡單?？傊景咐纳虡?biāo)權(quán)減值測試評估存在很多缺乏，評估師對相關(guān)準(zhǔn)那么的學(xué)習(xí)理解不夠，商標(biāo)權(quán)評估專業(yè)能力較欠缺，評估報告及估算過程存在較多瑕疵，評估結(jié)論難以使人信服。二、案例背景委托方〔A公司〕為研制、生產(chǎn)、銷售：中西成藥、化學(xué)原料藥、外用藥、兒童用藥、保健藥的上市公司，委托方〔A公司〕擬編制財務(wù)報告，需要對與減值測試相關(guān)的200個注冊商標(biāo)專用權(quán)在評估基準(zhǔn)日時的可回收價值進行評估，為委托方編制財務(wù)報告提供參考依據(jù)。評估對象：AA公司擬編制財務(wù)報告所涉及的與減值測試相關(guān)的200個注冊商標(biāo)專用權(quán)。以上各項注冊商標(biāo)專用權(quán)由委托方〔A公司〕持有，其中70個商標(biāo)分別提供應(yīng)A公司的制藥總廠、六個下屬企業(yè)使用，剩余130個現(xiàn)在未使用。評估基準(zhǔn)日為2009年12月31日。評估報告已被委托方使用。三、案例內(nèi)容以下內(nèi)容根據(jù)相關(guān)評估報告和工作底稿進行了編輯、處理〔一〕委托方、產(chǎn)權(quán)持有者和委托方以外的其他評估報告使用者1．委托方及產(chǎn)權(quán)持有者本工程的委托方及產(chǎn)權(quán)持有者均為A公司。根本情況：名稱：A公司注冊地址、法定代表人、注冊資本〔略〕經(jīng)營范圍：研制、生產(chǎn)、銷售：中西成藥、化學(xué)原料藥、外用藥、兒童用藥、保健藥。經(jīng)營商業(yè)及物資供銷業(yè)〔國家專營?？厣唐烦狻场Ｌ峁┳C券投資、物業(yè)開發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)改造信息咨詢效勞。計算機軟件開發(fā)。〔其他范圍略〕企業(yè)情況簡介、影響企業(yè)經(jīng)營的相關(guān)因素分析、宏觀因素、行業(yè)因素、企業(yè)因素〔略〕2．委托方以外的其他評估報告使用者根據(jù)《資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)約定書》，不存在除委托方和國家法律、法規(guī)規(guī)定的評估報告使用者以外的其他評估報告使用者?！捕吃u估目的A公司擬編制財務(wù)報告，本資產(chǎn)評估報告是為該經(jīng)濟行為提供與減值測試相關(guān)的200個注冊商標(biāo)專用權(quán)在評估基準(zhǔn)日時可回收價值的參考依據(jù)?！踩吃u估對象和評估范圍根據(jù)委托，評估對象是A公司擬編制財務(wù)報告所涉及的與減值測試相關(guān)的200個注冊商標(biāo)專用權(quán)，具體清單及相關(guān)情況見本評估報告附件《委估注冊商標(biāo)專用權(quán)列表》。以上各項注冊商標(biāo)專用權(quán)由委托方持有，其中70個商標(biāo)分別提供應(yīng)6個下屬企業(yè)使用，剩余130個現(xiàn)在未使用。本次評估過程中未涉及資產(chǎn)引用任何其他機構(gòu)出具的報告結(jié)論?！菜摹硟r值類型及其定義由于本工程的評估目的為A公司擬編制財務(wù)報告，本資產(chǎn)評估報告是為該經(jīng)濟行為提供與減值測試相關(guān)的200個注冊商標(biāo)專用權(quán)在評估基準(zhǔn)日時可回收價值的參考依據(jù)，可回收價值為資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值或公允價值減去處置費用的凈值額孰高者。公允價值為等同于市場價值，市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，評估對象在評估基準(zhǔn)日進行正常公平交易的價值估計數(shù)額。預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等同于在用價值。在用價值是指將評估對象作為企業(yè)組成局部或者要素資產(chǎn)按其正在使用方式和程度及其對所屬企業(yè)的奉獻的價值估計數(shù)額。本報告所稱“評估價值”，是指所約定的評估范圍與對象在本報告遵循的評估原那么，基于一定的評估假設(shè)和前提條件下，按照本報告所述程序、方法和價值類型，僅為本報告約定評估目的效勞而提出的評估意見?！参濉吃u估基準(zhǔn)日本工程資產(chǎn)評估基準(zhǔn)日為二00九年十二月三十一日；評估基準(zhǔn)日是由委托方根據(jù)減值測試日確定；本次評估采用的價格均為評估基準(zhǔn)日的有效價格或標(biāo)準(zhǔn)。〔六〕評估依據(jù)〔略〕〔七〕評估假設(shè)和限制條件〔略〕〔八〕評估程序?qū)嵤┻^程和情況〔略〕〔九〕評估方法資產(chǎn)評估的根本途徑：資產(chǎn)評估根本途徑有市場途徑、收益途徑與資產(chǎn)根底途徑。1．市場途徑〔略〕2．收益途徑〔略〕3．資產(chǎn)根底途徑〔略〕4．評估方法的選擇由于缺乏注冊商標(biāo)專用權(quán)的交易市場數(shù)據(jù)，故難以采用市場法進行評估。對注冊商標(biāo)專用權(quán)的歷史投入財務(wù)數(shù)據(jù)難以全面統(tǒng)計，且其經(jīng)濟性貶值難以準(zhǔn)確估算，以及根據(jù)本次資產(chǎn)評估目的，難以用本錢法進行評估。本工程委估注冊商標(biāo)專用權(quán)的未來收益可預(yù)測，并可估計獲得收益的風(fēng)險，預(yù)期從該等無形資產(chǎn)得到的收益可采用收益法評估。5．收益法計算公式其中各項參數(shù)分別為：PV：待估權(quán)益采用收益法之評估值；i：評估基準(zhǔn)日后距離評估基準(zhǔn)日的時間間隔，單位為年；t0：待估權(quán)益存在預(yù)期收益的起始時點距評估基準(zhǔn)日的時間間隔；tn：待估權(quán)益存在預(yù)期收益的終止時點距評估基準(zhǔn)日的時間間隔；Ri：在距評估基準(zhǔn)日i年的時點，待估權(quán)益的預(yù)期收益估測值；r：與待估權(quán)益預(yù)期收益匹配的折現(xiàn)率。6．主要參數(shù)選取過程6.1預(yù)期收益及實現(xiàn)收益的時點評估人員通過下式預(yù)測確定委估資產(chǎn)預(yù)期收益Ri：預(yù)期收益Ri=商標(biāo)相關(guān)產(chǎn)品預(yù)期銷售收入×商標(biāo)分成率對未來5年的Ri，我們在逐年詳細預(yù)測的商標(biāo)相關(guān)產(chǎn)品銷售收入的根底上進行收入分成計算出每年的Ri。假設(shè)預(yù)期收益的設(shè)定收益實現(xiàn)時點為當(dāng)年的12月31日。6.2預(yù)期收益的持續(xù)時間通過某公司A下屬其中一個總廠的生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)測算WACC，然后再通過流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)組成計算無形資產(chǎn)折現(xiàn)率。無形資產(chǎn)折現(xiàn)率計算過程表一、股權(quán)回報率計算金額單位〔萬元〕計算過程行業(yè)平均報酬率〔行業(yè)平均凈資產(chǎn)報酬率〕15.30%行業(yè)風(fēng)險報酬率9.74%市場無風(fēng)險報酬率為4.22%企業(yè)個別風(fēng)險報酬率1.0%股權(quán)回報率14.97%〔取整1為15%〕二、WACC計算債權(quán)回報率按照實際利率3.98%評估基準(zhǔn)日股權(quán)比例96,718.1944.28%評估基準(zhǔn)日債權(quán)比例121,700.0055.72%WACC8.85%三、無形資產(chǎn)回報率計算流動資產(chǎn)回報率〔流動資金借款一年期〕5.31%固定資產(chǎn)回報率〔固定資產(chǎn)投資借款五年期〕5.94%流動資產(chǎn)比例142,748.2530.66%固定資產(chǎn)比例127,516.2227.39%無形資產(chǎn)比例195,358.1241.96%無形資產(chǎn)回報率〔折現(xiàn)率〕13.33%〔取整13%〕說明：〔1〕對于無風(fēng)險報酬率參考評估基準(zhǔn)日近期的中國國債交易市場的收益率數(shù)據(jù)，選取與待估資產(chǎn)收益年限相近的國債收益率作為無風(fēng)險報酬率。市場無風(fēng)險報酬率通過上交所國債收益率曲線得出4.22%?！?〕對于風(fēng)險報酬率，在參考同行業(yè)企業(yè)收益率，考慮使用委估商標(biāo)的生產(chǎn)銷售企業(yè)與同行業(yè)企業(yè)相比的風(fēng)險差異等風(fēng)險因素綜合確定。〔3〕具有被評估企業(yè)目標(biāo)財務(wù)杠桿系數(shù)〔Beta系數(shù)〕，從Wind資訊獲取有關(guān)數(shù)據(jù)和依據(jù)算式βL=Βu*[1+(1-t)*(D/E)]測算得出為0.8796?！?〕企業(yè)所得稅率為25%。6.4商標(biāo)使用費提成率確定在用注冊商標(biāo)使用費提成率的測算產(chǎn)品類別毛利率營銷管理的毛利奉獻比例營銷管理在銷售收入中的奉獻比例商標(biāo)在銷售收入中的奉獻比例次商標(biāo)的銷售奉獻比例〔分成率〕OTC化學(xué)藥產(chǎn)品34%23.89%8.02%2.00%0.40%OTC中成藥產(chǎn)品43%15.93%6.81%1.70%0.34%非OTC化學(xué)藥產(chǎn)品44%22.22%9.80%1.96%0.39%非OTC中成藥產(chǎn)品26%17.72%4.69%0.94%0.19%說明：A公司下屬子公司所使用的產(chǎn)品標(biāo)識商標(biāo)根本是向A公司無償取用的，子公司自身很少另外再申請其他自用商標(biāo)，而A公司制藥總廠主要是生產(chǎn)OTC化學(xué)藥和非OTC化學(xué)藥，A公司中藥廠主要是生產(chǎn)OTC中成藥與非OTC中成藥，考慮到兩個公司收入在整個A公司所占比重很大，因此上述四類產(chǎn)品毛利率較具有代表性，評估時采用該數(shù)據(jù)進行提成率注冊商標(biāo)專用權(quán)評估計算表〔A商標(biāo)〕商標(biāo)使用單位：A公司制藥總廠工程歷史財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測數(shù)據(jù)〔金額單位：萬元〕2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年A商標(biāo)產(chǎn)品銷售收入49.49114.85126.33138.97152.86168.15184.96非OTC中成藥商標(biāo)分成率0.19%0.19%0.19%0.19%0.19%注冊商標(biāo)帶來現(xiàn)金流小計0.240.260.290.320.35所得稅率25%25%25%25%25%稅后注冊商標(biāo)專用權(quán)未來現(xiàn)金流合計0.180.200.210.240.26折現(xiàn)率13%13%13%13%13%稅后注冊商標(biāo)專用權(quán)未來現(xiàn)金流現(xiàn)值0.160.150.150.150.14注冊商標(biāo)專用權(quán)評估現(xiàn)值0.75其他在用商標(biāo)專用權(quán)評估參照上述評估過程〔略〕。A公司注冊商標(biāo)專用權(quán)評估明細表委托方：A公司序號商標(biāo)名稱商標(biāo)類型注冊號注冊日期有效日期續(xù)展注冊日期續(xù)展有效日期商標(biāo)使用狀態(tài)評估值〔元〕1A商標(biāo)文字51211994.4.142014.4.132004.4.142014.4.13在用7,500.002B商標(biāo)文字51221994.4.142014.4.132004.4.142014.4.13未使用-3C商標(biāo)文字51241994.4.142014.4.132004.4.142014.4.13未使用-4D商標(biāo)文字51251994.4.142014.4.132004.4.142014.4.13在用7,900.00…………………合計18,190,000〔十〕評估結(jié)論經(jīng)過實施必要的評估程序，在本報告所述之評估目的、評估假設(shè)與限制條件下，待估A公司擬編制財務(wù)報告所涉及的與減值測試相關(guān)的200個注冊商標(biāo)專用權(quán)于二00九年十二月三十一日的市場價值的評估結(jié)果為：賬面值為人民幣壹佰捌拾萬元(RMB180.00萬元)；評估值為人民幣壹仟捌佰壹拾玖萬元(RMB1,819.00萬元)；評估增值人民幣壹仟陸佰叁拾玖萬元(RMB1,639.00萬元)，增值率910.56%?！彩弧吃u估結(jié)論有關(guān)說明〔略〕〔十二〕評估報告的使用限制〔略〕〔十三〕評估報告提出日期本評估報告提出日期為二0一0年三月二十二日?！彩摹澈炞稚w章〔略〕四、案例點評1．評估對象的描述不夠清晰案例中，對評估對象和范圍的描述過于簡單，對應(yīng)財務(wù)報告目的，評估報告應(yīng)該明確以下事項：〔1〕商標(biāo)專用權(quán)的權(quán)屬狀況及取得方式。明確所有人、使用人，所有人和使用人之間的關(guān)系等事項，明確商標(biāo)取得方式；〔2〕商標(biāo)專用權(quán)的使用狀況。正在使用的商標(biāo)、未使用的商標(biāo)，之間的關(guān)系，應(yīng)用于哪些產(chǎn)品，授權(quán)使用的收費情況；〔3〕商標(biāo)專用權(quán)的知名度。商標(biāo)是否為全國或者地方知名商標(biāo)；〔4〕商標(biāo)專用權(quán)賬面價值的構(gòu)成?！?〕商標(biāo)專用權(quán)對應(yīng)產(chǎn)品的概況介紹：產(chǎn)品銷售對象、目標(biāo)市場競爭狀況、市場份額、競爭力水平?！?〕注冊商標(biāo)的保護措施。上述信息是對商標(biāo)權(quán)的權(quán)利界定的根底，也是對其價值產(chǎn)生影響的重要因素，并且關(guān)系到是評估對象是單個商標(biāo)還是商標(biāo)組合的劃分。本案例涉及200多個注冊商標(biāo)，其中在用的商標(biāo)70個，評估師應(yīng)當(dāng)對其充分分析，按照使用用途相同、相近或類似等進行分類，既可提高評估效率，也可通過比照分析各類商標(biāo)的效益情況準(zhǔn)確把握評估結(jié)果的合理性。以財務(wù)報告為目的的評估業(yè)務(wù)是為企業(yè)編制財務(wù)報告時確定資產(chǎn)減值或確認合并對價分?jǐn)傂诘?，評估結(jié)果需要獲得主審注冊會計師的認可。減值測試評估是在注冊會計師發(fā)表審計意見之前開展的，判斷是否存在減值跡象一般由企業(yè)和注冊會計師共同完成，確定減值測試的評估對象及評估范圍需要評估師、企業(yè)以及審計師充分溝通，達成一致意見。評估對象及評估范圍確實定影響評估方法的選用。2.評估師應(yīng)當(dāng)關(guān)注與商標(biāo)產(chǎn)品相關(guān)的其他資產(chǎn)的減值情況商標(biāo)作為一項無形資產(chǎn)，與其他資產(chǎn)共同發(fā)揮作用，為所有者創(chuàng)造收益，如果根據(jù)商標(biāo)產(chǎn)品的收入規(guī)模和收益水平下降，企業(yè)得出商標(biāo)可能減值的結(jié)論，并進行測試，那么需要關(guān)注與商標(biāo)產(chǎn)品相關(guān)的其他資產(chǎn)的減值情況。如果其他資產(chǎn)并未出現(xiàn)減值跡象，比方生產(chǎn)設(shè)備用來生產(chǎn)不同的產(chǎn)品，其中某類產(chǎn)品的銷售收入下降或者收益率下降，并不能說明該設(shè)備存在減值，需要評估師單獨對于應(yīng)用于某類產(chǎn)品的商標(biāo)專用權(quán)進行評估。評估師可以選用增量收益折現(xiàn)法、節(jié)省許可費折現(xiàn)法等收益途徑對商標(biāo)專用權(quán)價值進行評估。收入分成的方法是無形資產(chǎn)評估中常用的一種超額收益計算方法，但此種方法在無形資產(chǎn)減值測試評估中要謹(jǐn)慎使用，因為減值測試意味著資產(chǎn)組〔或者組合〕收益能力下降，無形資產(chǎn)是否有價值或者價值的大小值得進一步分析和考慮。3．收益法評估計算中存在的問題〔1〕收益預(yù)測缺少依據(jù)商標(biāo)的收益表達在使用該商標(biāo)的產(chǎn)品中，因此商標(biāo)產(chǎn)品的未來收入和收益確實定是估值的重點。案例中沒有針對每個商標(biāo)對應(yīng)的產(chǎn)品進行分析和預(yù)測，而且預(yù)測未來五年的每年收入都增長10%，缺乏依據(jù)。另外，評估師應(yīng)當(dāng)注意到：減值測試中未來現(xiàn)金流量的預(yù)測是基于特定實表達有管理模式下可能實現(xiàn)的收益，既然需要減值測試，未來收入以每年10%的速度增長情形通常不可能發(fā)生。如果存在特殊情況，比方毛利率下降，費用大幅增加，應(yīng)予以詳細分析論證?！?〕分成率確實定缺少依據(jù)在商標(biāo)分成率的計算過程中，評估師以選取兩個收入在A公司所占比重很大的子公司的四類產(chǎn)品測算是錯誤的。如果是非減值測試評估，選取比重大、效益高的典型是可取的，但在減值測試中正相反，以良好的數(shù)據(jù)以點帶面測算掩蓋了資產(chǎn)低效的事實，高估了商標(biāo)收益。案例中，評估人員按照毛利率、營銷管理的毛利率奉獻率、商標(biāo)在營銷管理奉獻率的比率等指標(biāo)來確定商標(biāo)提成率，各項比率確實定缺乏依據(jù)，推算思路缺乏一定的邏輯性。(3)折現(xiàn)率計算模型和過程存在錯誤本案例通過A公司的制藥總廠計算出WACC，然后計算出無形資產(chǎn)折現(xiàn)率，其他商標(biāo)使用單位的折現(xiàn)率都是取制藥總廠商標(biāo)A的折現(xiàn)率，由