(清華大學(xué)版)財(cái)務(wù)管理實(shí)驗(yàn)及ECEL應(yīng)用指導(dǎo)課后習(xí)題詳解

學(xué)生學(xué)號(hào)0120903921107實(shí)驗(yàn)課成績(jī)

學(xué)生實(shí)驗(yàn)報(bào)告書(shū)

實(shí)驗(yàn)課程名稱(chēng)專(zhuān)業(yè)綜合實(shí)驗(yàn)

開(kāi)課學(xué)院管理學(xué)院

指導(dǎo)教師姓名周?chē)?guó)強(qiáng)

學(xué)生姓名李操龍

學(xué)生專(zhuān)業(yè)班級(jí)財(cái)務(wù)0902班

2012—2013學(xué)年第1學(xué)期

實(shí)驗(yàn)報(bào)告填寫(xiě)規(guī)范

1、實(shí)驗(yàn)是培養(yǎng)學(xué)生動(dòng)手能力、分析解決問(wèn)題能力的重要環(huán)節(jié)；實(shí)驗(yàn)報(bào)告是反映實(shí)驗(yàn)教學(xué)水

平與質(zhì)量的重要依據(jù)。為加強(qiáng)實(shí)驗(yàn)過(guò)程管理，改革實(shí)驗(yàn)成績(jī)考核方法，改善實(shí)驗(yàn)教學(xué)效

果，提高學(xué)生質(zhì)量，特制定本實(shí)驗(yàn)報(bào)告書(shū)寫(xiě)規(guī)范。

2、本規(guī)范適用于管理學(xué)院實(shí)驗(yàn)課程。

3、每門(mén)實(shí)驗(yàn)課程一般會(huì)包括許多實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目，除非常簡(jiǎn)單的驗(yàn)證演示性實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目可以不寫(xiě)實(shí)

驗(yàn)報(bào)告外，其他實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目均應(yīng)按本格式完成實(shí)驗(yàn)報(bào)告。在課程全部實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目完成后，應(yīng)

按學(xué)生姓名將各實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目實(shí)驗(yàn)報(bào)告裝訂成冊(cè)，構(gòu)成該實(shí)驗(yàn)課程總報(bào)告，并給出實(shí)驗(yàn)課程

成績(jī)。

4、學(xué)生必須依據(jù)實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書(shū)或老師的指導(dǎo)，提前預(yù)習(xí)實(shí)驗(yàn)?zāi)康?、?shí)驗(yàn)基本原理及方法，了

解實(shí)驗(yàn)內(nèi)容及方法，在完成以上實(shí)驗(yàn)預(yù)習(xí)的前提下進(jìn)行實(shí)驗(yàn)。教師將在實(shí)驗(yàn)過(guò)程中抽查

學(xué)生預(yù)習(xí)情況。

5、學(xué)生應(yīng)在做完實(shí)驗(yàn)后三天內(nèi)完成實(shí)驗(yàn)報(bào)告，交指導(dǎo)教師評(píng)閱。

6、教師應(yīng)及時(shí)評(píng)閱學(xué)生的實(shí)驗(yàn)報(bào)告并給出各實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目成績(jī)，同時(shí)要認(rèn)真完整保存實(shí)驗(yàn)報(bào)

告。在完成所有實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目后，教師應(yīng)將批改好的各項(xiàng)目實(shí)驗(yàn)報(bào)告匯總、裝訂，交課程承

擔(dān)單位（實(shí)驗(yàn)中心或?qū)嶒?yàn)室）保管存檔。

附表：實(shí)驗(yàn)成績(jī)考核建議

觀測(cè)點(diǎn)考核目標(biāo)成績(jī)組成

1.對(duì)驗(yàn)證型實(shí)驗(yàn)，考察對(duì)實(shí)驗(yàn)原理與方法的

對(duì)實(shí)驗(yàn)?zāi)康暮突驹?/p>

預(yù)習(xí)情況

實(shí)驗(yàn)預(yù)習(xí)的認(rèn)識(shí)程度，對(duì)實(shí)驗(yàn)方20%

2.對(duì)于綜合型、設(shè)計(jì)型實(shí)驗(yàn)，著重考查設(shè)

案的設(shè)計(jì)能力

計(jì)方案的科學(xué)性、可行性和創(chuàng)新性

1.是否按時(shí)參加實(shí)驗(yàn)

2.對(duì)實(shí)驗(yàn)過(guò)程的熟悉程度著重考查學(xué)生的實(shí)驗(yàn)態(tài)

3.對(duì)基本操作的規(guī)范程度度、基本操作技能；嚴(yán)

實(shí)驗(yàn)過(guò)程30%

4.對(duì)突發(fā)事件的應(yīng)急處理能力謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度、團(tuán)結(jié)協(xié)

5.實(shí)驗(yàn)原始記錄的完整程度作精神

6.同學(xué)之間的團(tuán)結(jié)協(xié)作精神

1.所分析結(jié)果是否用原始記錄數(shù)據(jù)

考查學(xué)生對(duì)實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)處

2.計(jì)算結(jié)果是否正確

理和現(xiàn)象分析的能力；

結(jié)果分析3.實(shí)驗(yàn)結(jié)果分析是否合理50%

對(duì)專(zhuān)業(yè)知識(shí)的綜合應(yīng)用

4.對(duì)于綜合實(shí)驗(yàn)，各項(xiàng)內(nèi)容之間是否有分

能力；事實(shí)求實(shí)的精神

析、比較與判斷等

實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目名稱(chēng)專(zhuān)業(yè)綜合實(shí)驗(yàn)（EXCEL操作在財(cái)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用）

實(shí)駛者李操龍專(zhuān)業(yè)班級(jí)財(cái)務(wù)0902班

同組者1實(shí)驗(yàn)日期2013.12-2013.1.18

一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?、意義

通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)操作，加強(qiáng)學(xué)生對(duì)財(cái)務(wù)管理基本理論的理解、對(duì)財(cái)務(wù)管理基本技能、

基本方法的掌握和應(yīng)用，使學(xué)生能夠系統(tǒng)全面地掌握現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的基本原理和具體方法；

將財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐及Excel應(yīng)用有機(jī)地結(jié)合在一起，培養(yǎng)和提高實(shí)際工作能力、創(chuàng)新能

力、使用計(jì)算機(jī)的能力；在實(shí)驗(yàn)操作完成后，根據(jù)實(shí)驗(yàn)內(nèi)容詳細(xì)地寫(xiě)一份實(shí)驗(yàn)報(bào)告，鍛煉和

提高學(xué)生的分析和寫(xiě)作能力。

二、實(shí)驗(yàn)基本原理與方法

1、資金時(shí)間價(jià)值、負(fù)債與權(quán)益資金決策、項(xiàng)目投資決策、證券投資管理、流動(dòng)資金管

理、資金成本和資本結(jié)構(gòu)、收益分配管理和決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)預(yù)警、企業(yè)價(jià)

值評(píng)估等財(cái)務(wù)管理的基本理論和方法。

2、EXCEL模型及財(cái)務(wù)函數(shù)應(yīng)用。

三、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容及要求

實(shí)

序驗(yàn)

實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目名稱(chēng)內(nèi)容提要

號(hào)學(xué)

時(shí)

1復(fù)利終值和現(xiàn)值計(jì)算、年金計(jì)算、貸款實(shí)際利率計(jì)算、抵4

資金時(shí)間價(jià)值

押貸款的分期支付

負(fù)債與權(quán)益資金銀行借款長(zhǎng)期籌資決策、融資租賃籌資決策、債券籌資決

24

決策策、股票籌資決策、

3項(xiàng)目投資決策投資決策評(píng)價(jià)方法、固定資產(chǎn)折舊、固定資產(chǎn)更新決策、4

證券投資管理股票收益率計(jì)算、股票投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)分析、債券估

44

價(jià)分析

5流動(dòng)資金管理現(xiàn)金最佳持有量管理、信用方案比較選優(yōu)、存貨決策4

6資金成本和資本個(gè)別資金成本和綜合資金成本計(jì)算、邊際資金成本計(jì)算、4

結(jié)構(gòu)杠桿系數(shù)計(jì)算與分析、最優(yōu)基本結(jié)構(gòu)分析

7收益分配管理和上市公司股利分配方案與股利政策分析2

決策

8財(cái)務(wù)預(yù)算銷(xiāo)售收入預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、現(xiàn)金預(yù)算、財(cái)2

務(wù)報(bào)表預(yù)算

9財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)責(zé)任中心業(yè)務(wù)考核、財(cái)務(wù)預(yù)警模型4

預(yù)警

1企業(yè)價(jià)值評(píng)估企業(yè)價(jià)值模型及敏感性分析1

0

具體內(nèi)容及要求參見(jiàn)教材《財(cái)務(wù)管理及Excel應(yīng)用指導(dǎo)》（陳玉菁、沙一心、何俊駿等編著，清華大

學(xué)出版社，2012年5￡*?0|與月第一版）有關(guān)章節(jié)

四、實(shí)驗(yàn)方案或技術(shù)路線(xiàn)（只針對(duì)綜合型和設(shè)計(jì)型實(shí)驗(yàn)）

1.登陸office2003或office2007;

2.學(xué)生本人進(jìn)入系統(tǒng)，完成有關(guān)作業(yè)；

3.實(shí)驗(yàn)過(guò)程中截圖；

4.實(shí)驗(yàn)完畢，點(diǎn)擊數(shù)據(jù)保存，并點(diǎn)擊提交；

5.將自己所做實(shí)驗(yàn)環(huán)節(jié)進(jìn)行下載并打印，同時(shí)按照要求進(jìn)行實(shí)驗(yàn)分析。

五、實(shí)驗(yàn)原始記錄(可附加頁(yè))

(程序設(shè)計(jì)類(lèi)實(shí)驗(yàn)：包括原程序、輸入數(shù)據(jù)、運(yùn)行結(jié)果、實(shí)驗(yàn)過(guò)程發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及解決方法等;

分析與設(shè)計(jì)、軟件工程類(lèi)實(shí)驗(yàn)：編制分析與設(shè)計(jì)報(bào)告，要求用標(biāo)準(zhǔn)的繪圖工具繪制文檔中

的圖表。

系統(tǒng)實(shí)施部分要求記錄核心處理的方法、技巧或程序段；

其它實(shí)驗(yàn)：記錄實(shí)驗(yàn)輸入數(shù)據(jù)、處理模型、輸出數(shù)據(jù)及結(jié)果分析)

(-)資金時(shí)間價(jià)值

1.第17頁(yè)第1題

知識(shí)預(yù)備：

按公式計(jì)算年金現(xiàn)值，P=Ax(1-(1+i)A(-n)/i

試驗(yàn)中將用到PV函數(shù)。年金計(jì)算：年金現(xiàn)值PV(rate,nper,pmt,O,type)

Rate:貸款利率，nper:貸款付款期數(shù)，pmt:每期付款額，pv:現(xiàn)值

Fv:未來(lái)值，type:數(shù)字0為期末，數(shù)字1為期初。

操作步驟：

創(chuàng)建一工作簿，在工作表中輸入有關(guān)數(shù)據(jù)，在pv對(duì)應(yīng)的表格里面計(jì)算出年

金為5萬(wàn)元，期限為8年的,折現(xiàn)率為6%的年金現(xiàn)值。如圖1-1所示。然后與

市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行對(duì)比選擇。在B5中輸入圖1-1中函數(shù)。同時(shí)選中數(shù)據(jù)插入圖表。

B5▼(、句TV*'(Bl,一B2',一B3,,-B-4)

ABCDEFG

1rate6%

3pmt50000￥800,000.00

4type0￥600,000.00

5pv￥310,489.69

X40000000■系列1

6苜付600000

7方案1￥910,489.69￥200,000.00

8市場(chǎng)單價(jià)7000￥0.00

9面積100方案1方案2

10方案2700000

圖1-1

實(shí)驗(yàn)結(jié)果：如圖1-2所示：

r_te

d6%

nper

8

50000

0

ty

￥310,489.69

pv首

pe付

600000

剽

方

￥910,489.69

場(chǎng)

市

價(jià)

積7000

面

就

方100

700000

圖1-2

通過(guò)比較得出應(yīng)該分8年支付。

2.第17頁(yè)第2題：

知識(shí)預(yù)備：

復(fù)利終值：可按F=Px(1+i)An的公式計(jì)算,也可以利用Excel中的FV函

數(shù)來(lái)求解。FV函數(shù)：FV(rate,nper,pmt,pv,type)在計(jì)算本題時(shí)，可以采

用單變量求解。

實(shí)驗(yàn)步驟：

①建立excel工作簿，輸入本題相關(guān)數(shù)據(jù)，在J4對(duì)應(yīng)單元格里面輸入圖1-3

所示的函數(shù).

J4▼衣|=-FV(JI,J2,O,J3,J5)

~ITI二IT-

IJKL

1rate

2npenr6

3pv20000

4：fv￥20,OOO.00

5type0

圖1-3

②建立單變量求解(數(shù)據(jù)-假設(shè)分析-單變量求解)o如圖1-4所示

實(shí)驗(yàn)結(jié)果：如圖1-5所示

rate7%

nper6

pv20000

fv￥30,000.00

type0

圖1-5

所以年利率為7%

3、第17頁(yè)第3題

①知識(shí)預(yù)備與操作步驟：

建立工作簿輸入題中相關(guān)數(shù)據(jù)，計(jì)算總投資額，Rate:貸款利率，nper:

貸款付款期數(shù)，pmt:每期付款額，pv:現(xiàn)值，F(xiàn)v:未來(lái)值，type:數(shù)字0為

期末，數(shù)字1為期初。為年金終值計(jì)算FV(rate,nper,pmt,type)在B17

中輸入圖1-6所示函數(shù)

實(shí)驗(yàn)結(jié)果：如圖1-7所示：

rate10%

nper3

pmt1500

fv￥4,965.00

type0

圖1-7

②知識(shí)預(yù)備與操作步驟：

建立工作簿輸入題中相關(guān)數(shù)據(jù)，計(jì)算總投資額，Rate:貸款利率，nper:

貸款付款期數(shù),pmt:每期付款額，pv:現(xiàn)值，F(xiàn)v:未來(lái)值,type:數(shù)字。為

期末，數(shù)字1為期初。計(jì)算年支付額，為年金的計(jì)算PMT(rate,nper,pv,

type)在J17中輸入圖1-8中所示函數(shù)

J17▼__________=ABS(PMT(J14,J15,J16,J18))

IJKLM

14rate10%

15nper5

16pv*4,965.00

17pmtn,309.75

18type0

圖1-8

實(shí)驗(yàn)結(jié)果：如圖1-9所示

rate10%

nper5

pv￥4,965.00

pmt￥1,309.75

type0

圖1-9

③知識(shí)預(yù)備與操作步驟：

建立工作簿輸入題中相關(guān)數(shù)據(jù)，計(jì)算總投資額，Rate:貸款利率，nper:

貸款付款期數(shù),pmt:每期付款額，pv:現(xiàn)值，F(xiàn)v:未來(lái)值,type:數(shù)字0為期

末，數(shù)字1為期初。計(jì)算償還期，為期限的計(jì)算NPER(rate,pmt,pv,type)

在T18中輸入圖1-10中所示函數(shù)

T18▼('而|=ABS(NPER(T14：,T15,T16,T17))

sTUVW

14rate10%

15pmt1000

16pv*4,965.00

17type0

18nper4.229653633

圖1-10

實(shí)驗(yàn)結(jié)果：如圖1-11所示

rateIO%

pmt1OOO

pv￥4,965.OO

typeO

nper4.2296536

圖1-11

4、第17頁(yè)第4題

知識(shí)預(yù)備：

復(fù)利終值的計(jì)算；實(shí)際年利率的計(jì)算

操作步驟：

計(jì)算實(shí)際年利率公式如圖1-12所示；計(jì)算終值B25=B21*(1+B24)

B24▼扭=(B22/B23+11B23-1

ABCD

21貸款額500000

年,峰

2212%

23年復(fù)利次數(shù)4

24實(shí)際年利率12.55%

25年末歸還數(shù)額562754.41

圖1-12

實(shí)驗(yàn)結(jié)果如圖1-13所示

貸款額500000

年利率12%

年復(fù)利次數(shù)4

實(shí)際年利率12.55%

年末歸還數(shù)額562754.41

圖1-13

(二)負(fù)債與權(quán)益資金決策

1.第40頁(yè)第1題：

預(yù)備知識(shí)：

PMT(rate,nper,pv)

PPMT(rate,per,nper,pv)

IPMT(rate,per,nper,pv)

操作步驟：

①創(chuàng)建工作簿，輸入數(shù)據(jù)至工作表

②計(jì)算還款總期數(shù)和每期還款數(shù)。如圖2-1所示

③建立雙變量模型工作表

④進(jìn)行雙變量模擬運(yùn)算。如圖2-2所示

⑤建立籌資現(xiàn)值計(jì)算表格

⑥計(jì)算等額還款金額如圖2-3所示

⑦計(jì)算償還本金。如圖2-4所示

⑧計(jì)算期初尚欠本金，如圖2-5所示,D20=B2

⑨計(jì)算償還利息、避稅額、凈現(xiàn)金流量、現(xiàn)值和合計(jì)值。如圖2-6所示

F20=E20*$B$17,G20=B20-F20,H20=G20/(1+$B$18)AA20

拖動(dòng)求出所有結(jié)果

E7▼AI=PMT($B3/B5,$B$6,$B$2)

ABC

1長(zhǎng)期借款基本模型

2借款金額2000000

3借款年利率8%

4借款期限5

5每年還款期數(shù)1

6還款總期數(shù)5

7分期等額還款款金額￥-500,912.91

圖2-1

A12_▼]A]=B7

A

長(zhǎng)期借款基本模型

2借款金額2000000

3借款年利率8%

4借款期限5

5攝年還款期數(shù)1

6還款總期數(shù)5

7分期等額還款款金和I1-500,912.91

8J

9借款年利率還款總期數(shù)

10￥-500,912.91567

118%1-500,912.91-432630.7725-384144.8029看人引用行的單元格6）：和56①i

129%-514184.9139-445839.5666-397381.0337歸人引用列的單元格《）：和$3叵0

1310%-527594.9616-459214.7607-410810.9994

14

1S

圖2-2

-公]=B—＞巨$T

:6

^

-巨斤彳丹不兌手汪主

工8貝占玉兔中^

工

言逢

有

面^-

9目月口艮w

N01091z91

N1200二91d91

N2300919X

N3400：9Xz.91

N450091z.91

N504二5

N百ss:5

圖2-3

C20，______儀]=ABS(PPMT($B$3/$B$5,A20,$B$6,$B$2))

ABCD

長(zhǎng)期借款籌資現(xiàn)11

16

17所得稅稅率

18貼現(xiàn)率

19期限等額還款金額償還本金期初尚欠金額

201￥500,912.91￥340,912.91￥2,000,000.00

212￥500,912.91￥368,185.94￥1,659,087.09

223￥500,912.91￥397,640.82￥1,290,901.15

234￥500,912.91￥429,452.08￥893,260.33

245￥500,912.91￥463,808.25￥463,808.25

25合計(jì)￥2,504,564.55￥2,000,000.00￥6,307,056.82

圖2-4

D21▼(A|=D20-C20

AB_______C_______D_____[

長(zhǎng)期借款籌資現(xiàn)借

16

17所得稅稅率

18貼現(xiàn)率

19期限等額還款金額償還本金期初尚欠金額

201￥500,912.91￥340,912.91￥2,000,000.00

212￥500,912.91￥36&185.94￥1,659,087.09

223￥500,912.91￥397,640.82￥1,290,901.15

234￥500,912.91￥429,452.08￥893,260.33

245*500,912.91￥463,808.25*46&808.25

25合計(jì)￥2,504,564.55￥2,000,000.00￥6,307,056.82

圖2-5

E20，￡啦S(IPIT瓶3那$5,他搬6,林2))

.ABCD1FGH

鬻做拗船

16

1725X

■懶5%

19嬲翱源金尊國(guó)檢聊煌皆?鞅金版

2011500,912.911340,912.91*2,000,000.001160,000.00140,000.00崩0,912.911圾964.68

2121500,912.91￥368,185911,659,087.091132,726,97133,181.741467,731.17嗎245.96

2231500,912.911397,610.82(1,290,901.15加3,272.09125,818.021475,094.89^10,404.83

2：41500,912.911429,452.081893,260.33WL46Q.83117,865.211483,047.70￥397,404.54

2455(500,912.911163,808.25U63.808.25137,1016619,276.16★91,636.741385,210.25

25合計(jì)12,501564.55J2,000,000.00J6,307,056.821504,56155J126,141.1412,378,423.41?2,056,230.25

圖2-6

實(shí)驗(yàn)結(jié)果：如圖2-7所示

長(zhǎng)期借款基本模型

借款金額2000000

借款年利率8%

借款期限5

每年還款期數(shù)1

還款總期數(shù)5

分期等額還款款金額￥-500,912.91

圖2-7-1

借款年利率還款總期數(shù)

￥-500,912.91567

8%￥-500,912.91-432630.7725-384144.8029

9%-514184.9139-445839.5666-397381.0337

10%-527594.9616-459214.7607-410810.9994

圖2-7-2

長(zhǎng)雕款籌資現(xiàn)值計(jì)算

所得稅稅率

貼現(xiàn)率5!：

期限等額還款金額償還本金期初尚欠金額償期息槐避稅iffl金流量雕

1￥500,912.91W912.91000,000.00￥160.000.00￥40,000.00￥460,912.91￥438,96468

2￥500,912.91￥368,185.94￥1,659,087.09￥132,726.97￥33,181.74￥467,731.17W4.245.96

3W912.91￥397,640.82^1,290,901.15￥103,272.09￥25,818.02￥475,094.89￥410,404.83

4S00.912.91￥429,452.08￥893,260.33￥71,460.83￥17,865.21m047.70￥397,404.54

5m912.911463,808.25￥463,808.25￥37,104.66￥9,276.16￥491,636.74￥385,210.25

合計(jì)￥2,504,564.55￥2,000,000.00￥6,307,056.82￥504,564.55￥126,141.14￥2,378,423.41￥2,056,230.25

圖2-7-3

2.第40頁(yè)第2題:

實(shí)驗(yàn)預(yù)備知識(shí)：

第一問(wèn)：PV(rate,nper,pmt,fv);第二問(wèn)：?jiǎn)巫兞壳蠼?數(shù)據(jù)-假設(shè)分析-單

變量求解)

①實(shí)驗(yàn)步驟：

建立工作簿，輸入相關(guān)數(shù)據(jù)，在B34中錄入圖2-8中函數(shù)

B34▼、&二ABS(PV(B33-B3"B30*B32,B30))

ABC

29債券估值分析

發(fā)行

30發(fā)行面值2000

期限

31期限（年）6

票面

票面年利率8%

32市場(chǎng)

市場(chǎng)利率

3310%發(fā)行

34發(fā)行價(jià)格￥1,825.79

圖2-8

實(shí)驗(yàn)結(jié)果：如圖2-9所示

債券估值分析

發(fā)

值

2000

期

1限T(

6

票￡?

率

面LU

格8%

市

場(chǎng)^"

*7

發(fā)10%

行

介

￥1,825.79

圖2-9

②實(shí)驗(yàn)步驟：輸入相關(guān)數(shù)據(jù)，先在發(fā)行價(jià)格中輸入圖2-10中公式，然后進(jìn)行單

變量求解

k=ABS（PV（E33,E31,E30+E32,E30））

DE

債券估值分析

發(fā)行面值2000

期限（年）6

票面年利率8%

市場(chǎng)利率9%

發(fā)行價(jià)格￥1,910.00

圖2-10

實(shí)驗(yàn)結(jié)果：如圖2-11

2000

，

6

率

8%

9%

￥1,910.00

圖2-11

3第40頁(yè)第3題

知識(shí)預(yù)備：

每期支付額計(jì)算函數(shù)：PMT(rate,nper,pv,1)

操作步驟：

①建立模型，計(jì)算每期支付金額如圖2-12所示

②建立籌資模型，計(jì)算流量現(xiàn)值。如圖2-13所示

B46▼Ca=ABS(FMT($B$42/$B$43,$B$44,$B4O,1)>

ABCD

38租賃等資模型

39租賃資產(chǎn)設(shè)備

40相金3000000

41相H月5

42租賃年利率8%

43每年支付次數(shù)1

44總支付次數(shù)5

45支付方式期初

46每期支付金額751369.53

圖2-12

D52，_____f^\=B52-C52

ABCDE

48租賃籌資現(xiàn)值計(jì)算

49所得稅稅率25%

50貼現(xiàn)率6%

51年末租金支付額避稅額稅后現(xiàn)金流量現(xiàn)值

520751369.53187842.38563527.15563527.15

531751369.53187842.38563527.15531629.39

542751369.53187842.38563527.15501537.16

553751369.53187842.38563527.15473148.26

564751369.53187842.38563527.15446366.29

57合計(jì)3756847.67939211.922817635.752516208.24

圖2-13

實(shí)驗(yàn)結(jié)果：如圖2-14

租賃籌資模型

資產(chǎn)設(shè)備

3000000

5

8%

次數(shù)1

數(shù)

5

期初

金額751369.53

圖2-14-1

般籟雕腌

i

年末舲劉擷Mt_稅_欣_娥量雕

0751369,53187842.38563527.15563527.15

1751刑,53187842.38563527.15531629.39

2187842.38563527.15501537.16

375懦.953187842第563527,15473148.26

47BBS187g42,38563527.15446366.29

合計(jì)3756847.67939211.922817635.752516208.24

圖2-14-2

4第40頁(yè)第4題

知識(shí)預(yù)備：

每股收益=發(fā)行當(dāng)年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)/（發(fā)行前總股本+擬增發(fā)股本x（12-發(fā)行時(shí)月

份）/12）,股票發(fā)行價(jià)=每股收益x市盈率

操作步驟：

建立表格計(jì)算每股收益，根據(jù)市盈率計(jì)算發(fā)行價(jià)。如圖2-15所示

B66▼芥|=B65/(B61+B62*(12-B64)/12)

ABC

60市盈率定價(jià)法

61當(dāng)前總股本3000

62擬增發(fā)股本1500

63發(fā)行吊盈率25

64發(fā)行月份6

65當(dāng)年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)2000

66每股收益0.533333333

67股票發(fā)行價(jià)13.33333333

圖2-15

實(shí)驗(yàn)結(jié)果：如圖2-16所示

市盈率定價(jià)法

前總

本

當(dāng)

股3000

增發(fā)

擬

股

本1500

行市

發(fā)

盈

率25

行月

發(fā)

份

6

年預(yù)

當(dāng)

計(jì)

凈2000

股收

每

益

價(jià)

票發(fā)

股0.533333333

行

13.33333333

圖2-16

(三)項(xiàng)目投資決策

1.第52頁(yè)第1題：

實(shí)驗(yàn)預(yù)備知識(shí)：

NPV(rate,valuel,value2，…)

IRR(values,guess)

實(shí)驗(yàn)步驟：

建立表格計(jì)算凈現(xiàn)值如圖3-1;計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率如圖3-2,;計(jì)算現(xiàn)值指數(shù)如圖

3-3;計(jì)算回收期如圖3-4.函數(shù)如各圖中所示。

B8▼&=NPV($D$3,B4:B7)+B3

ABCD

1投資決策評(píng)價(jià)方法

2期間A方案現(xiàn)金漪B方案現(xiàn)金漪資金成本

30-30000-4000010%

41700011000

521000015000

631200018000

741500016000

8凈現(xiàn)值￥3,889.08￥6,848.58

圖3-1

B9-A=IRR(B3:B7)

■ABCD

1投資決策評(píng)價(jià)方法

2期間A方案現(xiàn)金流B方案現(xiàn)金流資金成本

30-30000-4000010%

41700011000

521OOOO15000

631200018000

741500016000

8凈現(xiàn)值￥3,889.08￥6,848.58

9內(nèi)含報(bào)酬率15%17%

圖3-2

B1O▼A=NPV($D$3,B4:B7)/(-B3)

ABCD

1投資決策評(píng)價(jià)方法

2期間A方案現(xiàn)金流B方案現(xiàn)金流資金成本

30-30000-4000010%

41700011000

521OOO