貨幣時間價值

在日常經濟生活中，經常會遇到企業(yè)或個人在一段時間內定期支付或收取一定量貨幣的現象。收付與平常的一次性收、付款相比有兩項明顯的特點，一是定期支付，二是金額相等。在財務管理里把這種定期等額收付款的形式叫做年金，通常記做A。年金的形式多種多樣，如保險費、養(yǎng)老金、折舊、租金、等額分期付款賒購、等額分期收款銷售以及零存整取和整存零取等。年金按照每次收付發(fā)生的時點和收付的次數劃分，可劃分為普通年金、先付年金、遞延年金、永續(xù)年金。下面我們介紹普通年金和先付年金的計算決策支持。一、普通年金決策支持普通年金，又稱后付年金，是指從第一期起，在一定時期內每期期末等額發(fā)生的系列收付款項。普通年金終值是指一定時期內，每期期末等額收入或支出的本利和，也就是將每一期的金額按照復利換算到最后一期期末的終值，然后加總就是該年金終值。（一）普通年金終值決策支持假設某人每年年末將500元存入銀行，年利率為5.00%，連續(xù)存3年后會得到多少錢呢？按照如下單元格輸入行標和列標：編輯公式：在C8單元格公式插入FV()函數得出如下普通年金決策支持（二）普通年金現值決策支持假設某企業(yè)有一筆5年后到期的借款，到期值為500萬元，若存款利息率為10%，則為償還該借款每年需要存入多少錢，存入這些錢的現值又是多少呢？1.首先解決每年為償還債務需要存入的年金（償債基金）按照以下單元格輸入行標和列標：編輯公式：按照如圖所示，在N5單元格插入PMT()函數得出如下償債基金決策支持此決策支持中得到的年金是為了償還五年后到期的500萬元而每年存入銀行的現金數，下面我們做這些存入銀行現金的現值計算的決策支持。2.年金現值決策支持按照如下單元格輸入行標和列標編輯公式：在K5單元格中輸入公式：PV(K6，K7，0，-K8，0)即可計算出每年存入的年金折到現在的現值總和。二、先付年金決策支持先付年金，是指從第一期起，在一定時期內每期期初等額收付的系列款項，他與普通年金的區(qū)別僅在于付款時間的不同。其現金流量發(fā)生在每一期的期初，現值在發(fā)生第一筆現金流量那一時期的期初計算。先付年金終值是指一定時期內，每期期初等額收入或支出的本利和，也就是將每一期的金額按復利換算到最后一期期初的終值，然后匯總就是先付年金終值。（一）先付年金終值決策支持假設某項目在3年建設期內每年年初從銀行借款500萬元，借款年利率為8%，則該項目在竣工時應付本息的總合為多少？按照如下單元格輸入行標和列標編輯公式：在C22單元格中輸入函數：選擇菜單欄的【插入】，點擊【函數】，選擇【FV】函數，依次輸入C20，C21，-C19，0，1得到如下決策支持：（二）先付年金現值決策支持假設某企業(yè)有一筆5年后到期的借款，到期值為500萬元，若存款利息率為10%，則為償還該借款每年年初需要存入固定數量的現金，這些現金的現值是多少呢？按照如下單元格輸入行標和列標：編輯公式：在K19單元格中輸入函數：選擇菜單欄的【插入】，點擊【函數】，選擇【pv】函數，在rate、nper、pmt、fv、Type中依次輸