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東北制藥財務(wù)報表分析期末案例分析:東北制藥財務(wù)報表分析名目一、東北制藥簡介(3)1、東北制藥簡介(3)2、醫(yī)藥行業(yè)五力模型分析(3)、進入者的威逼(3)、現(xiàn)有競爭者之間的競爭(3)、購置商的討價還價力量(4)、供給商的討價還價力量(4)、替代品的威逼(4)二、東北制藥會計分析(4)1、VC(5)2、營業(yè)收入與應(yīng)收賬款分析(6)3、資產(chǎn)減值損失明細(xì)(6)4、現(xiàn)金流量分析(7)5、分紅擴股的策略分析(8)三、東北制藥財務(wù)分析(9)1、與過去相比的縱向分析(9)、財務(wù)報表分析(9)、利潤表分析(9)2、比率分析(10)、杜邦分析(10)、獲利力量分析(10)、經(jīng)營力量分析(11)、償債力量分析(11)、進展力量分析(12)四、總結(jié)(12)一、東北制藥簡介1、東北制藥簡介東北制藥集團股份,簡稱“東北制藥”,是以化學(xué)原料藥為主,兼有生物發(fā)酵、中西藥制劑和微生態(tài)制劑的大型綜合性制藥企業(yè)。公司股票上市證券交易所:深圳證券交易所,股票代碼:000597。東北制藥正式成立于1993年6月,是沈陽市首批試點股份制企業(yè)之一、2023年中國500強企業(yè)之一、2023年中國制造業(yè)500強企業(yè)之一。2023年被世界品牌試驗室評為中國醫(yī)藥類十大品牌,并以價值26.13億元位居2023年《中國500最具價值品牌》排行榜第247此外,企業(yè)還被評為國家級“連續(xù)20年守合同重信用企業(yè)”、遼寧省“高技術(shù)企業(yè)”、外貿(mào)出口特別奉獻(xiàn)獎特等獎、優(yōu)秀納稅企業(yè)等眾多榮譽。企業(yè)資產(chǎn)總額60億元,從業(yè)人員1100056億2東北制藥設(shè)有國家級企業(yè)技術(shù)開發(fā)中心,擁有醫(yī)藥工業(yè)爭論院、設(shè)計院、環(huán)保爭論所和質(zhì)量檢測中心,并設(shè)有“博士后”工作站,具有較強的藥開發(fā)力量。擁有集批發(fā)、配送、調(diào)撥、零售、倉儲和商務(wù)中心為一體,輻射4公司主要生產(chǎn)抗生素類、維生素類、心腦血管類、消化系統(tǒng)類、抗病毒類、自然藥物類、抗艾滋病類、麻醉精神藥品類、抗結(jié)核藥品800胡錦濤、江澤民、吳邦國、朱镕基、喬石等黨和國家領(lǐng)導(dǎo)人先后到東北制藥視察,對其巨大進展實力和創(chuàng)精神賜予充分確定。將來進展中,公司將瞄準(zhǔn)國際國內(nèi)先進標(biāo)桿企業(yè),在進展力量、運營水平、產(chǎn)品和市場的沖擊力上,實現(xiàn)跨越式提高,爭取用5年時間實現(xiàn)“打造百億集團,再創(chuàng)一個東藥”的進展目標(biāo),成為在國內(nèi)知名、在國際有影響力的醫(yī)藥企業(yè)。二、東北制藥財務(wù)分析。1、與過去相比的縱向分析、資產(chǎn)負(fù)債表分析:202320232023資產(chǎn)3,051,278,407.034,103,989,059.496,078,927,987.90負(fù)債2,162,056,608.242,529,449,366.754,025,348,258.05全部者權(quán)益889,221,798.791,574,539,692.742,053,579,729.8570.8661.6366.220.961.051.34速動比率0.680.771.09分析:近三年來,東北制藥的總資產(chǎn)、負(fù)債全部者權(quán)益都在不斷增加,資產(chǎn)規(guī)模的增加主要是由于貨幣資金、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)的增加,09年固定資產(chǎn)大幅增加是由于由于企業(yè)整體搬遷增加了很多在建工程。資產(chǎn)負(fù)債率正在削減,說明負(fù)債的增長率高于資產(chǎn)的增長率,而負(fù)債的增加主要是由于應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款的增加,其他應(yīng)付款主要是指整體搬遷工程的專項資金的應(yīng)付款,因此其數(shù)額增長加大。流淌比率和速動比率正在增加,說明其流淌資產(chǎn)的比例正在增加、存貨治理力量正在提高。、利潤表分析:2023 2023 2023 營 業(yè) 總 收 入3,706,074,485.904,609,773,178.825,093,588,302.08營業(yè)總本錢3,604,134,076.584,114,822,815.954,561,575,572.1446,993,239.21357,937,220.69476,083,771.470.1561.161.43營業(yè)總收入同比增76.9924.3810.5長率(%)歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率

凈 利 潤(%)93.365633.06凈資產(chǎn)收益率同比增長率(%)2.8326.883.56銷售凈利率(%)1.277.769.35總資產(chǎn)酬勞率(%)7.4916.9213.16分析:近三年來,東北制藥的營業(yè)總收入、總本錢、利潤率都在不斷增長,但是增長速度有所減緩。凈利潤在2023年實現(xiàn)676.08%的增長,主要是由于VC業(yè)務(wù)的完全回歸及08年VC價格的大幅度上升。從各個指標(biāo)來看,09年東北制藥放慢了進展速度,主要是由于08年進展勢VC每股收益不斷增長,說明企業(yè)的盈利力量不斷增加。營業(yè)收入同比增長率同比增長率有所下降、凈利潤同比增長率起伏加大、凈資產(chǎn)收益率同比增長率起伏也較大、銷售凈利率穩(wěn)步上升、總資產(chǎn)酬勞率有所起伏。以上指標(biāo)08年消滅特別是由于08年公司業(yè)績消滅大幅度增長??傮w而言,東北制藥的盈利力量較好。2、比率分析2.1、杜邦分析2023202320232023凈資產(chǎn)收益率〔平均〕0.02%6.09%29.22%26.52%0.32%1.27%7.76%9.350.861.41.291權(quán)益乘數(shù)2.383.432.612.96凈資產(chǎn)收益率總體呈上升趨勢,07、08增長率更高達(dá)303.5%、379.8%,說明這兩個時期公司處于快速進展階段,09年凈資產(chǎn)收益率略有下降,公司進展勢頭有所減緩。銷售凈利率始終呈上升趨勢,07、08、09年的增長率分別為:296.8%、511.02%、20.48%,說明銷售收入占凈利潤的比例越來越大。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在前三年呈上升態(tài)勢,09年有所下降,權(quán)益乘數(shù)總體上呈現(xiàn)較平穩(wěn)的狀態(tài),07年最高,高達(dá)3.43,這一年負(fù)債較多是由于VC907、獲利力量分析與競爭對手比較〔東北制藥屬于醫(yī)藥行業(yè)的化學(xué)制藥行業(yè),因此選取太極集團、哈藥股分、華北制藥與之進展比照分析?!?023銷售毛利率(%)銷售凈利率(%)總資產(chǎn)收益率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)32.9611.009.3622.0323.580.910.602.9932.359.057.1812.5830.00-15.56-7.50-82.8730.859.959.8115.92分析:從總體上來說,東北制藥的銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率都高于其他三個競爭對手及行業(yè)平均水平。銷售毛利率四個企業(yè)的相差不多,這是醫(yī)藥行業(yè)固有的特點,我國制藥行業(yè)企業(yè)的專利權(quán)并不多,企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品具有肯定的相像性,因此,企業(yè)自主定價權(quán)較弱,導(dǎo)致銷售毛利率相像。東北制藥的銷售凈利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于太極集團與東北制藥,略高于哈藥股分,說明其銷售收入占凈利潤的比例較高,獲利力量強。總體而言,相對于太極集團、哈藥股分、東北制藥三個競爭對手,東北制藥具有較高的獲利力量。、經(jīng)營力量分析2023應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)率(次)股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率(次)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)東北制藥6.694.342.230.859.644.403.350.66哈藥股分5.233.341.390.79華北制藥3.692.943.340.48行業(yè)平均水平7.323.95990.7892分析:東北制藥的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率略高于哈藥股分、東北制藥,低于太極集團。說明太極集團應(yīng)收賬款治理力量較高,東北制藥沒有很好地應(yīng)收賬款治理力量主要是由于關(guān)聯(lián)企業(yè)較多導(dǎo)致應(yīng)收賬款的收回有肯定的困難。醫(yī)藥行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率差異性并不是很大,企業(yè)的存貨治理水平比較全都??傮w而言,東北制藥的經(jīng)營力量在太極集團、哈藥股分、東北制藥三個競爭對手中屬于中上水平,并且略高于行業(yè)平均水平,東北制藥需要提高其經(jīng)營力量。償債力量分析2023流淌比率(倍)速動比率(倍)利息保障倍數(shù)(倍)東北制藥1.341.097.220.760.571.92哈藥股分1.561.2582.950.650.50-1.77行業(yè)平均水平2.52132.08818.26分析:與太極集團、哈藥股分、東北制藥相比較,東北制藥的流淌比率、速動比率、利息保障倍數(shù)都處于較高水平,但是與行業(yè)平均水平相比,其償債力量較低。流淌比率偏低是由于企業(yè)整體搬遷在即,東北制藥建筑廠房及購置設(shè)備導(dǎo)致其固定資產(chǎn)的增加,當(dāng)整體搬遷完成后,相信這一狀況會有所改善。與行業(yè)平均水平相比,東北制藥的速動比率較低,說明其存貨治理力量需要加強??傮w而言,東北制藥的需要加強其償債力量。2.5、進展力量分析2023主營業(yè)務(wù)收入增長率(%)凈利潤增長率(%)利潤總額增長率(%)總資產(chǎn)增長率(%)10.9664.3824.8234.319.446.087.2011.43哈藥股分6.3917.676.4915.22華北制藥-10.45-387.77-246.20-9.48行業(yè)平均水平19.9013.63分析:從上表可見,相對于太極集團、哈藥股分、東北制藥三個競爭對手,東北制藥的進展力量較好,利潤總額增加率、總資產(chǎn)增長率大大高于行業(yè)平均水平,進展力量看好。四、總結(jié)本文主要首先介紹了東北制藥及醫(yī)藥行業(yè)的五力模型分析,然后從VC業(yè)務(wù)回歸東北制藥入手,分析了東北制藥回收VC業(yè)務(wù)給其帶來的影響,然后分析了東北制藥財務(wù)報表的幾個重要局部,包括營業(yè)收入與應(yīng)收賬款、資產(chǎn)減值狀況、現(xiàn)金流量分析和分紅配股策略,對東北制藥進一步了解。在財務(wù)分析方面,首先著重分析了資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的縱向比較,然后運用比率分析進展了杜邦分析、盈利力量分析、償債力量分析、進展力量分析等。經(jīng)過對東北制藥財務(wù)報表的分析,得出以下結(jié)論:在2023年,VC業(yè)務(wù)的回歸對東北制藥造成了很大的影響,為其07年后的快速進展埋下了鋪墊,VC業(yè)務(wù)的回歸是東北制藥近幾年來快速進展的重要緣由,因此有人評論說東北制藥“成也VCVC”2023年到2023

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