預(yù)測期貨市場價格走勢的方法

02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料1預(yù)測期貨市場價格走勢的方法

02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料2前言期貨交易成功的關(guān)鍵在于對于市場的正確分析。對市場價格走勢的分析方法主要有兩種：基本分析法和技術(shù)分析法。在利用基本分析法預(yù)測價格走勢時，人們側(cè)重于分析研究影響期貨商品價格的市場供求關(guān)系和其它一般性因素的變化。技術(shù)分析法則是人們通過對歷史的價格形態(tài)及當(dāng)前市場價格動態(tài)的分析，以統(tǒng)計指標(biāo)和圖表形態(tài)為主要工具預(yù)測價格走勢。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料3基本分析法

基本分析法是根據(jù)商品的供給和需求關(guān)系以及影響供求關(guān)系變化的種種因素來預(yù)測商品價格走勢的方法。如果供大于求，價格就會下跌；如果供不應(yīng)求，價格就會上漲。供給量包括：生產(chǎn)量、進(jìn)口量和庫存量需求量包括：消費(fèi)量、出口量

02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料4基本分析法金融貨幣因素：主要表現(xiàn)在利率和外匯兩方面。

1、利率:在經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢時，中央銀行調(diào)低利率以刺激經(jīng)濟(jì)增長，提高對商品的需求，同時利率降低又會刺激投資者積極參與期貨交易，使市場活躍，期貨價格趨升；在通貨膨脹時，提高利率，收緊銀根，減少對商品的需求，同時加重了期貨投資者的利息負(fù)擔(dān)，使期貨價格趨跌。2、匯率:目前世界貿(mào)易中70%的商品是以美元計價的，美元匯率的變化對國際性商品交易所的期貨價格有重要影響。當(dāng)美元升值，不利于美國農(nóng)產(chǎn)品出口，造成期貨價格下跌。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料5基本分析法政治因素:

國內(nèi)和國際政治形勢的變化對經(jīng)濟(jì)的影響是很大的，政治局勢的波動常常對期貨價格造成不同程度的影響。國內(nèi)方面因素如政變、內(nèi)戰(zhàn)、罷工、勞資糾紛等；國際方面因素包括戰(zhàn)爭、沖突、經(jīng)濟(jì)制裁等。1990年10月2日伊拉克入侵科威特，造成石油價格暴漲；1991年1月海灣戰(zhàn)爭打響后，大家認(rèn)為多國部隊必勝，油價迅速回落。自然因素:

主要是氣候條件和自然災(zāi)害等，具體包括洪澇、干旱、嚴(yán)寒、蟲災(zāi)、臺風(fēng)等。自然因素對農(nóng)產(chǎn)品有很大的制約性：自然條件不利時，農(nóng)作物的產(chǎn)量就會受到影響，期貨價格上漲；氣候適宜時，農(nóng)作物增產(chǎn)，期貨價格下跌。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料6基本分析法政策因素:

政策和措施對期貨價格影響也很大，各個國家為了維護(hù)自身利益會出臺一些政策和措施。如中國的轉(zhuǎn)基因政策限制了大豆等農(nóng)作物的進(jìn)口，導(dǎo)致國內(nèi)價格上漲，相反美國大豆因此一度下跌。經(jīng)濟(jì)形勢:

反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，對期貨市場價格有一定的影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長甚至繁榮時，投資需求和消費(fèi)需求同步增長，引發(fā)商品價格上漲；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退甚至出現(xiàn)危機(jī)時，投資和消費(fèi)需求萎縮，導(dǎo)致商品價格下跌。因此必須關(guān)注定期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料7技術(shù)分析法

技術(shù)分析法是指通過對期貨市場行為本身的分析來預(yù)測期貨市場價格的變動趨勢。主要利用歷史價格、成交量、未平倉量的變化以及其它交易數(shù)據(jù)和技術(shù)指標(biāo)，按照時間順序繪制成價格趨勢圖表，然后根據(jù)圖表的變化來預(yù)測價格趨勢。

02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料8技術(shù)分析法三個基礎(chǔ)市場是有趨勢的。歷史是會重演。市場包容一切。（即一切影響商品供求關(guān)系的因素已經(jīng)全部或大部分反映在市場價格走勢中）

主要方法圖形分析

價格形態(tài)分析

移動平均線和技術(shù)指標(biāo)

價格、交易量和持倉量的關(guān)系

波浪理論

02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料9圖形分析K線理論收盤價圖竹節(jié)圖寶塔線02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料10K線理論02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料11K線理論K線最早起源于日本。是一條柱狀的線條，由影線和實(shí)體組成。影線在實(shí)體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實(shí)體分陽線和陰線兩種，又稱紅（陽）線和黑（陰）線。一條K線的記錄就是某一種股票一天的價格變動情況.K線將買賣雙方力量的增減與轉(zhuǎn)變過程及實(shí)戰(zhàn)結(jié)果用圖形表示出來。經(jīng)過近百年來的使用與改進(jìn)，K線理論被投資人廣泛接受。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料12K線理論K線的畫法02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料13K線理論K線的特殊形狀02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料14K線理論K線的組合運(yùn)用（一）

02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料15K線理論K線的組合運(yùn)用（二）02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料16K線理論K線的組合運(yùn)用（三）02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料17K線理論K線的組合運(yùn)用（四）02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料18K線理論K線的組合運(yùn)用（五）02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料19K線理論K線的組合運(yùn)用（六）02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料20收盤價圖02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料21K線圖與收盤價圖比較02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料22竹節(jié)圖02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料23竹節(jié)線02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料24寶塔線02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料25寶塔線寶塔線的畫法在起步股價和當(dāng)日收盤價之間畫線,股價上漲時,畫紅色空心實(shí)體,股價下跌時,畫綠色實(shí)心實(shí)體。若前一交易日是上漲紅線,而次日下跌,股價未跌破前一天紅線低點(diǎn)的那一部分跌幅仍畫紅線,跌破部分畫綠線。若前一交易日為下跌綠線,而次日上漲,股價未漲過前一天綠線低點(diǎn)的那一部分漲幅仍畫綠色實(shí)體,漲過部分才畫紅線。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料26寶塔線與K線的區(qū)別并非記載每天或每周的股價變動過程,而是在股價創(chuàng)新高(或創(chuàng)新低)時才予以記錄。

02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料27寶塔線應(yīng)用法則寶塔線翻紅之后,后市往往有機(jī)會延伸一段上升行情,視為買入信號；寶塔線翻綠之后,后市通常將延伸一段下降行情,視為賣出信號；當(dāng)行情處于盤整階段時,常常出現(xiàn)小幅翻紅或翻綠的現(xiàn)象,可不予理會；當(dāng)股價處于高位時出現(xiàn)長綠向下突破時應(yīng)果斷了結(jié)。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料28價格形態(tài)分析反轉(zhuǎn)突破形態(tài)持續(xù)整理形態(tài)02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料29反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩形態(tài)02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料30反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩形態(tài)（一）頭肩頂可靠的沽出時機(jī)。中間的高點(diǎn)比另外兩個都高，稱為頭（C）；左右兩個相對較低的高點(diǎn)稱為肩（左肩A，右肩E）。L2是頭肩頂形態(tài)中極為重要的直線——勁線。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料31反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩頂形態(tài)特征一般左肩與右肩高點(diǎn)大致相等，有時右肩較左肩低，即勁線向下傾斜。成交量方面，左肩最大，頭部次之，右肩最小，即呈梯狀遞減。突破勁線不一定需要大成交量配合，但日后繼續(xù)下跌時，成交量會放大。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料32反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩形態(tài)（二）頭肩底可靠的買進(jìn)時機(jī)。形態(tài)上與頭肩頂正好相反。底（C）左肩（A）右肩（E）勁線L202.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料33反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩底與頭肩頂?shù)膮^(qū)別主要體現(xiàn)在成交量配合方面頭肩頂形態(tài)完成后，向下突破勁線時，成交量不一定放大；頭肩底形態(tài)向上突破勁線時，必須配合成交量，否則其可靠性將降低，甚至出現(xiàn)假突破。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料34反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩形態(tài)（三）復(fù)合頭肩左右肩部或頭部出現(xiàn)多于一次，經(jīng)常出現(xiàn)在長期趨勢底部或頂部?？煽啃暂^高。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料35反轉(zhuǎn)突破形態(tài)雙重頂和雙重底02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料36反轉(zhuǎn)突破形態(tài)雙重頂（M頭）與AC線平行過B點(diǎn)的線L即為雙重頂勁線。一個真正的雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)的出現(xiàn)，必須向下突破勁線支撐。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料37反轉(zhuǎn)突破形態(tài)雙重頂形態(tài)特征兩高點(diǎn)大致在同一水平，最多不超過3%；向下突破勁線時，不一定伴隨大成交量，但繼續(xù)下跌時，成交量擴(kuò)大；雙重頂形成后其最小跌幅是雙頭到勁線的距離。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料38反轉(zhuǎn)突破形態(tài)雙重底（W底）形態(tài)與雙重頂相反。注：雙重底勁線突破時，必須配合大成交量。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料39反轉(zhuǎn)突破形態(tài)三重頂（底）形態(tài)02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料40反轉(zhuǎn)突破形態(tài)三重頂（底）形態(tài)是雙重頂（底）的擴(kuò)展形態(tài)，也是頭肩頂?shù)椎淖冃?，分析上與其類似。但應(yīng)注意，三重頂（底）形態(tài)更易演變成持續(xù)形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料41反轉(zhuǎn)突破形態(tài)圓弧形態(tài)02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料42反轉(zhuǎn)突破形態(tài)圓弧形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)機(jī)會較少，但一旦出現(xiàn)將是絕好投資機(jī)會。其反轉(zhuǎn)深度和高度將不可預(yù)測。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料43反轉(zhuǎn)突破形態(tài)圓弧形態(tài)特征形態(tài)完成后，行情多屬爆發(fā)性，漲跌急速，中間極少出現(xiàn)回檔和反彈。圓弧形態(tài)形成過程中，成交量變化兩頭多，中間少。圓弧形態(tài)形成時間越長，今后反轉(zhuǎn)力度就越強(qiáng)。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料44反轉(zhuǎn)突破形態(tài)喇叭形02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料45反轉(zhuǎn)突破形態(tài)喇叭形大多出現(xiàn)在頂部，是一種比較可靠的看跌形態(tài)。在形態(tài)完成后，幾乎總是下跌，不存在突破是否成立問題。一個標(biāo)準(zhǔn)的喇叭形態(tài)應(yīng)該有三個高點(diǎn)，兩個低點(diǎn)。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料46反轉(zhuǎn)突破形態(tài)喇叭形態(tài)特征成交量方面，整個喇叭形態(tài)形成期間都會保持不規(guī)則的大成交量。喇叭形走勢的跌幅不可量度，一般跌幅比較大。喇叭形源于投資者的非理性，因而投資意愿不強(qiáng)，氣氛低迷的市場中，不能形成。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料47反轉(zhuǎn)突破形態(tài)V形反轉(zhuǎn)02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料48反轉(zhuǎn)突破形態(tài)V形走勢是一種很難預(yù)測的反轉(zhuǎn)形態(tài)，往往出現(xiàn)在市場劇烈波動之中。V形走勢沒有中間過度性橫盤過程，其關(guān)鍵轉(zhuǎn)向過程僅2-3個交易日，有時甚至在1個交易日內(nèi)完成整個轉(zhuǎn)向過程。V形走勢重要特征是在轉(zhuǎn)勢點(diǎn)須有大成交量配合。否則，V形走勢不可信。失控形態(tài)，應(yīng)用時應(yīng)小心。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料49持續(xù)整理形態(tài)三角形整理對稱三角形上升三角形下降三角形02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料50持續(xù)整理形態(tài)對稱三角形02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料51持續(xù)整理形態(tài)對稱三角形情況大多是發(fā)生在一個大趨勢進(jìn)行途中，表示原有趨勢暫處于休整階段，之后好要隨原趨勢繼續(xù)行動。根據(jù)經(jīng)驗，對稱三角形突破位置一般在三角形橫向?qū)挾鹊?/2-3/4的某個位置。一般向上突破需大成交量，向下則不必。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料52持續(xù)整理形態(tài)上升三角形02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料53持續(xù)整理形態(tài)上升三角形是對稱三角形的變形，上升三角形有更強(qiáng)烈的上升意識，通常以三角形的向上突破作為這個持續(xù)過程終止標(biāo)志。若遇原趨勢向上，遇上升三角形，今后仍向上突破。若原趨勢下降，在其下降末端出現(xiàn)，上升三角形成為反轉(zhuǎn)形態(tài)底部。上升三角形突破阻力線時，應(yīng)配以大成交量。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料54持續(xù)整理形態(tài)下降三角形02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料55持續(xù)整理形態(tài)矩形02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料56持續(xù)整理形態(tài)注意；矩形在其形成過程中極可能演變成三重頂（底）形態(tài)，因此在面對這兩種形態(tài)進(jìn)行操作時，幾乎一定要等到突破后才能行動，因為這兩個形態(tài)今后的走勢方向完全相反。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料57技術(shù)指標(biāo)趨勢型指標(biāo)超買超賣型指標(biāo)人氣型指標(biāo)其他02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料58技術(shù)指標(biāo)趨勢型指標(biāo)（一）MA（移動平均線）根據(jù)對數(shù)據(jù)處理方法的不同，可分為算術(shù)（SMA）、加權(quán)（WMA）、指數(shù)平滑（EMA）移動平均線。根據(jù)計算期的長短，可分為短期（5、10日）、中期（30、60日）、長期（13、26周）移動平均線。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料59技術(shù)指標(biāo)MA的特點(diǎn)：追蹤趨勢滯后性穩(wěn)定性助漲助跌性支撐線和壓力線的特征02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料60技術(shù)指標(biāo)MA的應(yīng)用法則——葛蘭威爾法則買入信號（四條）平均線從下降開始走平，價格從下上穿平均線；價格跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢；價格連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升；價格跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料61技術(shù)指標(biāo)賣出信號（四條）移動平均線呈上升狀態(tài)，價格突然暴漲且遠(yuǎn)離平均線；平均線從上升轉(zhuǎn)為盤局或下跌，價格向下跌破平均線；價格走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開始下跌；價格向上突破平均線，但立刻向平均線回跌，此時平均線仍持續(xù)下降。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料62技術(shù)指標(biāo)MA的組合應(yīng)用黃金交叉：當(dāng)價格站穩(wěn)在長期與短期MA之上，短期MA向上突破長期MA。死亡交叉：當(dāng)價格位于長期與短期MA之下，短期MA向下突破長期MA。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料63技術(shù)指標(biāo)趨勢形指標(biāo)（二）MACD（指數(shù)平滑異同移動平均線）利用快速移動平均線和慢速移動平均線，在一段上漲或下跌行情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢或跌勢趨緩時兩線又相互接近或交叉特征，通過雙重平滑運(yùn)算后研判買賣時機(jī)。DIF（正負(fù)差），DEA（異同平均數(shù)）02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料64技術(shù)指標(biāo)MACD的應(yīng)用法則（一）DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場，DIF向上突破DEA是買入信號，向下跌破只能認(rèn)為回落，作獲利了結(jié)；DIF和DEA均為負(fù)值時，屬空頭市場，DIF向下突破DEA是賣出信號，向上突破只能認(rèn)為反彈，作暫時補(bǔ)空；DIF向下跌破0軸，賣出；DIF上穿0軸，買入。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料65技術(shù)指標(biāo)MACD的應(yīng)用法則（二）當(dāng)價格走勢出現(xiàn)2個或3個近期低點(diǎn)時，而DIF（DEA）并不配合出現(xiàn)新低點(diǎn)，可做買；當(dāng)價格走勢出現(xiàn)2個或3個近期高點(diǎn)時，而DIF（DEA）并不配合出現(xiàn)新高點(diǎn)，可做賣；02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料66技術(shù)指標(biāo)超買超賣型指標(biāo)（一）WMS（威廉指標(biāo)）通過分析一段時間內(nèi)價格高低價位和收盤價之間的關(guān)系，來量度市場超買超賣狀態(tài)。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料67技術(shù)指標(biāo)WMS的應(yīng)用法則（一）當(dāng)WMS高于80時，處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)考慮買進(jìn)。當(dāng)WMS低于20時，處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)考慮賣出。盤整過程中，WMS準(zhǔn)確性較高。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料68技術(shù)指標(biāo)WMS的應(yīng)用法則（二）在WMS進(jìn)入低數(shù)值區(qū)位后（超買），一般要回頭。若此時價格還繼續(xù)上升，就產(chǎn)生背離，賣出信號。在WMS進(jìn)入高數(shù)值區(qū)位后（超賣），一般要反彈。若此時價格還繼續(xù)下降，就產(chǎn)生背離，買進(jìn)信號。注：WMS頂部數(shù)值為0，底部為100。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料69技術(shù)指標(biāo)超買超賣型指標(biāo)（二）KDJ（隨機(jī)指標(biāo)）KD是在WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，因此KD有WMS的一些特性。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料70技術(shù)指標(biāo)KDJ的應(yīng)用法則（一）KD的取值范圍都是0-100：80以上為超買區(qū)，20以下超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。當(dāng)KD超過80時，是賣出信號，低于20時，是買入信號。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料71技術(shù)指標(biāo)KDJ的應(yīng)用法則（二）K線和D線也可形成死亡交叉或者黃金交叉。K線上穿D線為金叉，買入信號：金叉形成位置應(yīng)較低，在超賣區(qū)的位置。K線與D線相交次數(shù)以2次為最少，越多越好。K線在D線已經(jīng)抬頭向上時與其相交，比D線還在下降時與其相交要可靠。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料72技術(shù)指標(biāo)KDJ的應(yīng)用法則（三）當(dāng)KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而價格卻仍在上漲，形成頂背離，賣出信號。當(dāng)KD處在低位，并形成一底比一底高，而價格卻還在繼續(xù)下跌，形成底背離，買入信號。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料73技術(shù)指標(biāo)KDJ的應(yīng)用法則（四）實(shí)際應(yīng)用中，常會使用J指標(biāo)。J指標(biāo)常領(lǐng)先于KD值顯示曲線底部和頂部。J指標(biāo)的取值超過100和低于0，都屬于價格非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0為超賣。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料74技術(shù)指標(biāo)超買超賣型指標(biāo)（三）RSI（相對強(qiáng)弱指標(biāo)）RSI與KDJ指標(biāo)齊名。RSI以一特定時期內(nèi)價格變動情況推測未來價格變動方向，并根據(jù)價格漲跌幅度顯示市場強(qiáng)弱。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料75技術(shù)指標(biāo)RSI的應(yīng)用法則（一）RSI值市場特征投資操作80-100極強(qiáng)賣出50-80強(qiáng)買入20-50弱賣出0-20極弱買入02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料76技術(shù)指標(biāo)RSI的應(yīng)用法則（二）兩條或多條RSI曲線聯(lián)合使用，用法與均線相似。

短期RSI>長期RSI，應(yīng)屬多頭市場；短期RSI<長期RSI，則屬空頭市場。

02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料77技術(shù)指標(biāo)RSI的應(yīng)用法則（三）RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而價格卻未與其對應(yīng)，形成頂背離，賣出信號。RSI處于低位，并形成兩個底部抬高的谷底，而價格卻未與其對應(yīng)，形成底背離，買入信號。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料78技術(shù)指標(biāo)人氣型指標(biāo)（一）PSY（心理線指標(biāo)）從投資者的買賣趨向心理方面，將一定時期內(nèi)投資者看多或看空的心理事實(shí)轉(zhuǎn)化為數(shù)值，來研判價格未來走勢。02.05.2024東海期貨培訓(xùn)資料79技術(shù)指標(biāo)PSY的應(yīng)用法則PSY取值在25-75，說明多空雙方基本處于平衡狀態(tài)，PSY<10，強(qiáng)烈買入；PSY>90強(qiáng)