2023中國居民金融素養(yǎng)報告

中國居民金融素養(yǎng)報告2024年4月本文件由上海高級金融學(xué)院和嘉信華礴(上海)企業(yè)管理咨詢有限公司共同發(fā)布。其內(nèi)容及文件中包含的任何附件僅作為一般信息，而非投資建議。此類信息未考慮投資者的特定投資目標、財務(wù)狀況及個人需求，并非用于替代專業(yè)意見。投資者應(yīng)在作出投資之前，根據(jù)自身的特定投資目標、財務(wù)狀況及個人需求就有關(guān)投資產(chǎn)品的適用性尋求獨立專業(yè)意見。未經(jīng)上海高級金融學(xué)院和嘉信華礴(上海)企業(yè)管理咨詢有限公司明確書面同意，不得以任何形式復(fù)制或在任何其他出版物提及本文件及本文件所含的任何附件的任何部分作商業(yè)之本文件由上海高級金融學(xué)院和嘉信華礴(上海)企業(yè)管理咨詢有限公司發(fā)布?！?024上海高級金融學(xué)院與嘉信華礴(上海)企業(yè)管理咨詢有限公司發(fā)布。保留所有權(quán)利。本文件僅供2024年4月16日舉辦的“上海高級金融學(xué)院-嘉信理財2023中國居民金融素養(yǎng)報告”發(fā)布會使用。本文件內(nèi)容僅供參考，不應(yīng)視為買賣任何金融工具的建議。屠光紹執(zhí)行理事上海高級金融學(xué)院教授上海高級金融學(xué)院國際市場董事總經(jīng)理嘉信理財24主要發(fā)現(xiàn)2023年，中國居民個人金融知識和技能問題的整體得分(作為金融素養(yǎng)的評估)為68.7分。中國居民的金融素養(yǎng)狀況家庭理財決策者的金融素濟金融發(fā)展水平較高的地務(wù)規(guī)劃維度領(lǐng)先于非家庭區(qū)居民金融參與度和金融訪者比例僅為24.4%,其中多元化投資題目的正確率男性金融素養(yǎng)水平整體高受教育程度與金融素養(yǎng)高青少年群體需重視收支與于女性，但女性在安全與信貸方面的素養(yǎng)提升，老保障維度的表現(xiàn)更好。分差異較大；高分群體中年群體則應(yīng)在消費者權(quán)利與義務(wù)和財務(wù)規(guī)劃方面更加關(guān)注。金融實踐技能和涉及金融居民養(yǎng)老規(guī)劃行為與其金居民對專業(yè)投顧服務(wù)的使計算的知識是居民金融素融素養(yǎng)水平相關(guān)：素養(yǎng)較用行為與其金融素養(yǎng)水平高的群體傾向于通過更多相關(guān)：素養(yǎng)較高的群體往往能更準確地理解專業(yè)投22023中國居民金融素養(yǎng)報告研究方法問卷調(diào)查為更好地了解中國居民金融素養(yǎng)水平，本研究基于海內(nèi)外學(xué)術(shù)、監(jiān)管機構(gòu)常用的評估標準，將金融素養(yǎng)的內(nèi)容分為貨幣與銀行、收支與信貸、儲蓄與投資、消費者權(quán)利與責任、財務(wù)規(guī)劃、安全與保障六個維度，通過線上問卷的方式在全國范圍內(nèi)進行全年齡段人群的金融素養(yǎng)調(diào)查。通過受訪者對于不同維度金融知識和技能問題的回答情況，初步評估中國居民個人金融素養(yǎng)現(xiàn)狀和存在的典型現(xiàn)象，并探討適合本土的金融素養(yǎng)教育方式。本次調(diào)查委托專業(yè)問卷投放平臺，通過電子化方式采集樣本，覆蓋全國34個省級行政區(qū)，共采集有效樣本10375份。受訪者在各省級行政區(qū)的分布如下：樣本數(shù)量受訪者的地域分布與2022年調(diào)研相似，符合我國人口分布規(guī)律，具有較為分散的特征。從性別分布來看，男性和女性受訪者占比分別為43.8%和56.2%。年齡分布方面，本次調(diào)研依然覆蓋了各年齡段，但相較于2022年，今年的受訪者更集中于26-35歲的年輕群體，該年齡段受訪者占比由34.7%增加至49.8%;45歲以上受訪者合計占比為4.9%,較去年有所降低。中國居民金融素養(yǎng)問卷調(diào)查受訪者年齡分布研究方法另外，高學(xué)歷人群在今年受訪者中的占比較去年有所提高，本科學(xué)歷受訪者占比達69.7%,研究生及以上學(xué)歷受訪者占比達7.9%。本項研究采用了文獻回顧、比較研究和問卷調(diào)研等分析方法，側(cè)重于構(gòu)建居民金融素養(yǎng)水平的評估體系。課題組首先進行了大量中外文獻研究，對金融素養(yǎng)的定義和評估范圍等問題進行了理論梳理。同時，在對比經(jīng)合組織(OECD)對12個國家的金融素養(yǎng)調(diào)查、原中國人民銀行金融消費權(quán)益保護局2017、2019、2021年三次消費者金融調(diào)查、參考日本和香港金融監(jiān)管機構(gòu)定義的金融素養(yǎng)框架之后，形成了本報告中金融素養(yǎng)的定義和調(diào)研內(nèi)容的初步框架，即貨幣與銀行、收支與信貸、儲蓄與投資、消費者權(quán)利與責任、財務(wù)規(guī)劃、安全與保障六個評估維度。在具體的維度中，又將問題細分為知識和技能兩個方面，以便更好地觀測居民金融素養(yǎng)的情況。相對于過往的研究而言，本次研究框架更加完整和清晰?；?、信托、監(jiān)管)的專業(yè)人士對六個維度內(nèi)具體的細分評估內(nèi)容進行權(quán)重打分，形成最終適合中國實踐的金融素養(yǎng)評估維度，為本次調(diào)研的問卷設(shè)計提供實踐指導(dǎo)方向。最終采用的中國居民金融素養(yǎng)評估框架及評估量表詳見附錄。調(diào)研采用線上問卷投放的方式，不設(shè)城市和地區(qū)的限制，力求最廣泛地反映中國居民金融素養(yǎng)的情況。但由于線上問卷的方式本身默認受訪者具備使用互聯(lián)網(wǎng)的能力，因此在樣本選擇上可能存在一定的限制。另外，雖然本次調(diào)研的樣本達到10000份以上且分布地區(qū)廣泛，具有一定的代表性，但相對于中國居民總數(shù)而言仍然數(shù)量較小，存在一定的局限性。5中國居民金融素養(yǎng)總體得分和各維度得分202220232023全部題目平均得分：68.7本次調(diào)研內(nèi)容沿用了去年金融素養(yǎng)評估框架的六個維度，同時新增了考察長期財務(wù)目標和防范金融詐騙的相關(guān)題目，通過互聯(lián)網(wǎng)問卷平臺進行隨機抽樣調(diào)查。2023年，中國居民金融素養(yǎng)整體得分為68.7分(以百分制計算),相比去年的64.4分有所提升。今年的受訪者中，高學(xué)歷人群占比相較去年同樣有明顯提高，這可能在一定程度上導(dǎo)致了今年素養(yǎng)得分的整體上升。從得分的區(qū)間分布來看，今年平均得分的提高主要有賴于低分人群的減少和高分人群的增加。分數(shù)在41-80分區(qū)間內(nèi)的受訪者占比和去年基本持平，得分在40分以下的受訪者占比由12.2%減少至4.5%,而80分以上的受訪者占比則由17.8%提高至25.5%。全部樣本得分區(qū)間分布2023中國居民金融素養(yǎng)報告6考慮到兩次調(diào)研的樣本差異，課題組進一步觀察對比不同性別、年齡、學(xué)歷、收這些不均衡的事實有助于我們理解影響居民金融素養(yǎng)高低的因素，同時在提升此外，根據(jù)所有樣本的得分情況，我們將得分較高的前20%樣本稱為高分高分人群中男性居多，占比達53.8%,且超過半數(shù)(55.2%)處于26-35歲年齡段。學(xué)歷以大學(xué)最高的是上海市(28.3%),其次是浙江省(27.4%)和北京市(26.6%),粵港澳大灣區(qū)受訪者中資、收支與信貸兩個維度，前者平均得分為38.4,低于全部樣本均分40.9%,后者平均得分比較高的地區(qū)為海南省(32.7%)、廣西壯族自治區(qū)(29.9%)和貴州省(28.4%)。高分、低分與全部樣本各維度平均得分貨幣與銀行收支與信貸儲蓄與投資消費者權(quán)利與責任財務(wù)規(guī)劃安全與保障望學(xué)習財務(wù)規(guī)劃知識的受訪者占比尤其高。低分樣本對各維度金融知識的興趣度普遍低于全部樣低分樣本中有62.3%都自稱承擔了家庭理財決策者的角色，因而有必要對個人和家庭財務(wù)規(guī)劃加以學(xué)習。這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)為針對不同群體金融素養(yǎng)教育的內(nèi)容選擇提供了一些方向性的建議。如果有機會學(xué)習更多的金融知識，您對以下哪個方面最感興趣?儲蓄與投資安全與保障貨幣與銀行收支與信貸財務(wù)規(guī)劃82023中國居民金融素養(yǎng)報告1.中國居民的金融素養(yǎng)狀況在地區(qū)間呈現(xiàn)不均衡性，經(jīng)濟金融發(fā)展水平較高的地區(qū)居民金融參與度和金融素養(yǎng)水平普遍更高。中國居民的金融素養(yǎng)水平仍存在地區(qū)發(fā)展不均衡的情況，經(jīng)濟水平較高的地區(qū)素養(yǎng)平均得分總體更高。但值得注意的是，今年地區(qū)間金融素養(yǎng)水平的差異性顯著降低，各省份平均得分的方差從2022年的33.5降至今年的7.5.平均得分最高的省級行政區(qū)是上海市(72.0),其次是北京市(71.9)。部分重點城市群也展現(xiàn)出了較高的金融素養(yǎng)水平，例如粵港澳大灣區(qū)回收的1098份問卷平均得分為69.7分，高于全國平均水平。各地區(qū)總體得分情況得分高可能與當?shù)鼐用竦钠骄芙逃潭纫约斑@些城市(地區(qū))作為國際金融中心的角色定位有關(guān)。經(jīng)濟發(fā)展水平相對更高的城市通常具有更高的金融服務(wù)普及度，居民更容易參與金融活動。通過對各省份受訪者素養(yǎng)得分與其金融活動參與度進行交叉分析也可以發(fā)現(xiàn)，素養(yǎng)得分較高的地區(qū)受訪者參與金融行為的數(shù)量總體更高，例如上海、北京、江蘇、浙江等地受訪者參與金融行為的平均數(shù)量均達到5項以上。金融服務(wù)的便利性會促使居民更主動地了解和學(xué)習相關(guān)金融知識，金融實踐的過程也能潛移默化地提升居民的金融能力。因此，為改善居民金融素養(yǎng)在地區(qū)間的不均衡性，除了普及金融教育外，各地也應(yīng)同步加強金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高居民接觸金融服務(wù)的便捷性，深化金融活動參與度。金融素養(yǎng)發(fā)展的不平衡性普遍存在。如去年報告提及，經(jīng)濟發(fā)展水平與金融素養(yǎng)的相關(guān)性不僅在國內(nèi)有所體現(xiàn)，在國與國之間也同樣適用。根據(jù)OECD的國際金融素養(yǎng)調(diào)查，發(fā)達國家居民平均金融素養(yǎng)得分為62.7分，而發(fā)展中國家居民平均金融素養(yǎng)得分為59.4分?？梢姲l(fā)達國家居民金融素養(yǎng)水平明顯高于發(fā)展中國家，成熟市場經(jīng)濟國家居民金融知識掌握程度好于發(fā)展中經(jīng)濟國家居民。9受訪者比例僅為24.4%,其中多元化投資題目的正確率最低。Lusardi和Mitchell(2008)曾設(shè)計了有關(guān)通貨膨脹、利率和多元化投資的三個問題來測量受訪者的金融素養(yǎng)水平。2這三項基本金融知識有助于居民做出適當?shù)慕鹑跊Q策，因此該測度體系也在許多國家和國際性的金本次調(diào)研中，只有24.4%的受訪者能全部答對這三道問題。這些受訪者整體問卷的平均得分為81.1分，顯著高于全部樣本并達到較優(yōu)水平，可見對這三項基本金融知識的掌握情況在一定程度上可以反映居民的整體金融素養(yǎng)水平。在三道問題中，受訪者對通貨膨脹的掌握最好，70.8%的受訪者了解通貨膨脹會導(dǎo)致金錢購買力的下降。其次是復(fù)利的概念，55.9%的受訪者了解在復(fù)利的作用下收益可以實現(xiàn)“利滾利”的效果，但涉及實際利率計算的問題時，正確率則下降至41.5%。多元化相關(guān)問題仍然是居民在“金融素養(yǎng)三問”正確率最低的題目，只有47.5%能準確分辨哪種資產(chǎn)配置策略的多元化配置程度更高，可見仍有多數(shù)受訪者不具備與海外的調(diào)研結(jié)果相比，本次調(diào)研顯示我國居民對通貨膨脹概念的掌握程度較好，各機構(gòu)對復(fù)利和多元化投資方面的知識則可以進行更多的普及和教育。例如，日本中央金融服務(wù)信息委員會(CCFSI)自2016年起每三年開展一次全國范圍內(nèi)的金融素養(yǎng)調(diào)查。在2022年的調(diào)查中，CCFSI根據(jù)日本的人口結(jié)構(gòu)按比例選取30000名年齡在18-79歲之間的受訪者參與回答，結(jié)果顯示，通貨膨脹問題的正確率為55.2%,復(fù)利問題正確率為42.5%,而多元化投資問題的正確率為50.2%。3美國金融業(yè)監(jiān)管局(FINRA)成立的投資者教育基金會自2009年起每三年開展一次美國財務(wù)能力調(diào)查(NFCS)。在2021年的調(diào)查中，NFCS收集了來自50個州的27118名受訪者反饋，結(jié)果顯示通貨膨脹問題的正確率為55.1%,復(fù)利問題的正確率為71.1%,而多元化LusardiA,MitchellOS.PlanningandFinancialLiteracy:FinancialLiteracySurvey:2022Results,CentralCouncilforFinancialServicesInformation(Secretariat:PublicRel2021NationalFinancialCapabilityStudyState-by-StateSurveyData,FINRAInv2023中國居民金融素養(yǎng)報告數(shù)據(jù)顯示，在家庭中擔任理財決策者的人群往往擁有較高的金融素養(yǎng)。在今年的調(diào)研中，自稱家庭理財決策者的受訪者平均得分為70.7分，非家庭理財決策者的平均得分較低，為62.5分。值得注意的是，將家庭理財決策者按照性別分類后，發(fā)現(xiàn)其中的男性占比稍高于整體樣本中的男性占比。男性家庭理財決策者平均得分為72.2分，女性為69.3分。不同性別家庭理財決策者的各維度得分各維度中，家庭理財決策者領(lǐng)先最多的是財務(wù)規(guī)劃，平均得分較非決策者高出12.9分；相對表現(xiàn)較差的是安全與保障，平均得分較非決策者反而低了0.4分。不同家庭角色的各維度得分不同家庭角色會制定家庭預(yù)算的情況不同家庭角色會制定家庭預(yù)算的情況家庭理財決策者中有84.0%表示會制家庭理財決策者中有84.0%表示會制定家庭預(yù)算，這一比例大幅高于非家庭理財決策者(61.1%)。非家庭理財決策者也應(yīng)當了解家庭的財務(wù)狀況，合理分配收入和支出，共同實現(xiàn)家庭短期和長期財務(wù)目標。家庭理財決策者也普遍具有更好的金融知識學(xué)習習慣，有56.8%會定期學(xué)習金融知識，而非家庭理財決策者中卻僅有27.6%,還有20.2%選擇不感興趣、基本不學(xué)。不同家庭角色學(xué)習金融知識的頻率值得關(guān)注的是，家庭理財決策者對金融產(chǎn)品和自身需求的匹配能力反而稍差，正確率僅為68.4%,低于非決策者。這或許是源于過度自信偏差影響了決策者對投資產(chǎn)品或策略的選擇，進而增加了投資風險。假如一個70歲老人不希望損失本金，有人給他推薦一個金融衍生品，您覺得適配嗎?更好的財務(wù)規(guī)劃意識，也更注重對金融知識的學(xué)習。但在金融產(chǎn)品適配、家庭金融風險防范方面的關(guān)注仍需要加強，才能更好地應(yīng)對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期多變的市場環(huán)境，維護家庭經(jīng)濟的安全和穩(wěn)定。2023中國居民金融素養(yǎng)報告從得分分布來看，男性樣本的金融素養(yǎng)得分多集中于64-85分段，波峰出現(xiàn)在76-8不同性別的金融素養(yǎng)得分分布2性的現(xiàn)象在世界范圍內(nèi)廣泛存在。日本在2019年進行的知識調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，男性金54.3分，女性則為50.8分5;英國2020年進行的調(diào)查顯示，女性在英國成年人口中占比51%,但在低金融FinancialLiteracySurvey:2019Results,CentralCouncilforFinancialServicesInformation(Secretariat:FinancialLives2020survey:theimpactofcoronavirus,FinancialConductAuthority(FCA)不同年齡的男性女性平均得分5.受教育程度與金融素養(yǎng)高低呈正相關(guān)，不同學(xué)歷組得分差異較大；高分群體中絕大多數(shù)人受過高等教育，且金融行為參與度更高。高分、低分和全部樣本中的學(xué)歷分布高分、低分和全部樣本中的學(xué)歷分布4項，而大專、本科和研究生及以上組別平均參與金融行為分別為4.4、4.9和5.3項?？赡艿脑煌瑢W(xué)歷居民的金融活動參與度平均得分近兩年參與過的金融行為類型(平均值)教育程度與金融素養(yǎng)高低呈正相關(guān)的結(jié)論在大量的調(diào)研報告和學(xué)術(shù)研究中也得到印證多年發(fā)布的報告中提出，受教育程度高的受訪者往往金融素養(yǎng)較高。2022年的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，高中以下學(xué)歷的受訪者正確率為31%,高中學(xué)歷的受訪者正確率為38%,大學(xué)(未完成)學(xué)歷的受訪者正確率為49%,而大學(xué)及以上學(xué)歷的受訪者正確率為65%。8另一項關(guān)于德國居民金融素養(yǎng)的研究指出，金融素養(yǎng)與受教育水平高度相關(guān)，且梯度較陡?！氵@一結(jié)論在發(fā)展中國家(如印度)也同樣得到證實。106.青少年群體需重視收支與信貸方面的素養(yǎng)提升，老年群體則應(yīng)在消費者權(quán)利與HowfinancialliteracyvariesamongU.S.adults:The2022TIAAInstitute-GFLECPersonalFinanceInBucherKoenenT,LusardiA.FinancialliteracyandretirementplanninginGermany[J].JournalofPensionEcBharuchaJP.SocioeconomicanddemographicdeterminantsofIndianyouthfinancialliteracy:Determinantsoffinancialliteracy[J].InternationalJournalofAsianBusinessandInformationManagement,2017,8(4從年齡分布來看，“一老一少”金融素養(yǎng)水平相對較低的問題仍然存在。青少年群體的金融素養(yǎng)水平顯著低于其他年齡段居民，平均得分為51.6分。55歲以下居民的金融素養(yǎng)水平隨著年齡的增長呈上升趨勢，46-55歲年齡組表現(xiàn)最好，平均得分73.6。55歲以上受訪者金融素養(yǎng)水平出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，平均得分下降至68.7,且在消費者權(quán)利與義務(wù)維度的表現(xiàn)明顯稍弱，這可能是源于老年群體對金融信息來源的甄別以及金融維權(quán)途徑的了解不足，需要社會加以關(guān)注。不同年齡段的金融素養(yǎng)得分情況隨著老齡化、城市化、數(shù)字化程度的加深，老年群體普遍面臨數(shù)字鴻溝帶來的巨大落差和金融知識獲取滯后的問題。相比于年輕人，老年群體對日新月異的金融產(chǎn)品理解較為困難、不了解維護正當金融消費權(quán)益的途徑，缺乏正確規(guī)劃和管理財務(wù)的能力。尤其是獨居老人、空巢老人，精神上的孤獨和金融素養(yǎng)的缺失導(dǎo)致他們更容易成為非法金融活動的侵害對象。2021年中國人民銀行發(fā)布的報告中同樣指出，“一老一少”金融素養(yǎng)水平相對較低，金融教育尤其需要關(guān)注老年人的數(shù)字金融轉(zhuǎn)型風險，避免其在轉(zhuǎn)向數(shù)字渠道時遭年輕群體的金融素養(yǎng)提升至關(guān)重要。2016年出版的《國際金融素養(yǎng)手冊》提出，決策者越來越認識到，兒童和青年是重要的經(jīng)濟行為者，他們的金融決策將影響未來的經(jīng)濟。該書認為，對年輕群體的金融素養(yǎng)培養(yǎng)除了知識教育以外，應(yīng)輔以可靠的金融服務(wù)，以及生活技能和生計教育。12除此之外，父母的言傳身教也被許多文獻認為是影響年輕群體金融素養(yǎng)的重要因素。Lusardi教授曾指出，父母的教育程度是對金融素養(yǎng)水平的一個強有力的預(yù)測因素，另外家庭財務(wù)成熟度也發(fā)揮了重要作用：父母持有股票的受訪者正確回答風險分散問題的可能性要高出8個百分點，父母有退休儲蓄的受訪者正確回答這個問題的可能性要高出6個百分點。13另一項針對大學(xué)一年級學(xué)生的實證研究也發(fā)現(xiàn)，年輕群體的父母、工作和高中金融教育可以預(yù)測其當前的金融學(xué)習、態(tài)度和行為，其中父母所起的作用遠大于工作經(jīng)驗和高中金融教育所起的作用之和。14由此可見，提升年輕群體的金融素養(yǎng)水平，不僅需要針對性地進行金融知識教育，也需要讓他們更多參與到各類金融活動中，并通過家庭財務(wù)成熟度的提高帶動青少年金融素養(yǎng)的提升?！断M者金融素養(yǎng)調(diào)查分析報告(2021)》,中國人民銀行金融消費權(quán)益保護局FloorElizeKnoote,GenevievePartingtonandJaredPenner(2016),“ChildFinancialEducationApproach”,inAprea,C.,Wuttke,E.,Breuer,K.,Koh,N.K.,Davies,P.,Greimel-Fuhrmann,B.andLopus,J.S.(Eds)HandbookofFinancialLiteracy,Springer,Singapore.3LusardiA,MitchellOS,CurtoV.Financialliteracyamongtheyoung[J].JournalofCo14Shim,S.,Barber,B.L.,Card,N.A.etal.FinancialSocializationofFirst-yearCollegeStudents:TheRoles我們在調(diào)研中將金融素養(yǎng)問題劃分為知識和技能兩大類。知識維度即個人對金融的了解，技能維度即金融知識在具體決策中的應(yīng)用。本次調(diào)研中，受訪者對于知識類問題的掌握程度仍然好于技能類問題，平均得分分別為73.6分和67.4分，考察受訪者是否能將知識儲備應(yīng)用于決策的“知識+技能類問題”平均得分則僅為53.5分。金融素養(yǎng)培養(yǎng)的最終目的是將知識應(yīng)用于財富生活中，提升居民財富管理的水平，為更高質(zhì)量的生活打下財富基礎(chǔ)。因此，如何將金融知識儲備應(yīng)用于生活、幫助居民做出理性決策，是金融素養(yǎng)教育需要關(guān)注的重點問題。過去兩年的調(diào)研均發(fā)現(xiàn)，高分樣本參與金融行為的平均數(shù)量顯著高金融計算能力是居民金融素養(yǎng)中的弱項。受訪者無論是對“金融素養(yǎng)三問”中的單復(fù)利計算，還是對年化收益率與實際收益率的計算正確率都低于問卷平均水平。在復(fù)利方面，盡管有55.9%的受訪者了解同等情況下復(fù)利高于單利，但在面對實際計算時正確率大幅下降。我們詢問了受訪者在一定的年化收益率下持有多長時間本金可以翻倍，只有41.5%的受訪者選擇了正確答案。假如您有100元，投資的年化收益10%,大概多長時間可以使本金翻倍?在OECD的國際調(diào)查中，受訪者在復(fù)利計算問題上的表現(xiàn)同樣不盡如人意。報告稱，理解單利和復(fù)利對于居民而言是一個具有挑戰(zhàn)性的概念，在全部樣本中能夠正確回答單利和復(fù)利問題的受訪者占比僅為26.3%,范圍縮小至OECD成員國時該比例略微提升至28.8%。在受訪地區(qū)中表現(xiàn)最好的地區(qū)為中國香港，正確率達OECD(2020),OECD/INFE2020InternationalSurveyofAdultFinancialL/financialeducation/launchoftheoecdinfeglobalfinancialliteracysurveyreport.針對年化收益率和實際收益率的計算，我們模擬了現(xiàn)實生活中常見的理財場景，要求受訪者基于給定的年化利率計算理財產(chǎn)品的實際收益，僅有四成的受訪者回答正確，這也是本次問卷調(diào)研中正確率最低的問題。這反映出居民對理財產(chǎn)品內(nèi)容和收益的理解仍存在一定的盲目性，大部分居民對理財產(chǎn)品沒有正確的收益預(yù)期，也能夠部分解釋為什么投資者投訴“理財產(chǎn)品到手收益比產(chǎn)品宣傳收益低”等問題頻繁出現(xiàn)。某理財產(chǎn)品期限是3個月，年化收益為4%,它的實際收益率大概是多少?某理財產(chǎn)品期限是3個月，年化收益為4%,它的實際收益率大概是多少?男性在實際收益率計算方面表現(xiàn)更佳，正確率為46.2%,比女性在該題中的正確率高出近10%。而從學(xué)歷來看，收益率計算的掌握程度與學(xué)歷依然呈正相關(guān)，但高學(xué)歷組的正確率相較去年有所下降，降幅最大的組別為研究生及以上組別，答對的受訪者由56.4%下降至53.0%。計算收益率本身是一個在理解金融概念基礎(chǔ)上的數(shù)學(xué)計算，無論是金融概念的理解還是數(shù)學(xué)計算能力都對于收益率計算的正確率有所影響。某理財產(chǎn)品期限是3個月，年化收益為4%,那么它的實際收益率大概是多少?某理財產(chǎn)品期限是3個月，年化收益為4%,那么它的實際收益率大概是多少?本次調(diào)研中，高達96.5%的受訪者了解自己可以通過儲蓄、購買商業(yè)年金、長期投資基金或投資性房地產(chǎn)租如果基礎(chǔ)養(yǎng)老金不能滿足退休生活所需，可以通過以下哪些方法來補充?通過長期投資基金來補充養(yǎng)老儲蓄，盡可能多的存錢通過投資性房產(chǎn)收取租金補充養(yǎng)老購買商業(yè)年金不知道在問及受訪者對金融教育內(nèi)容的興趣時，我們也發(fā)現(xiàn)中國居民對財務(wù)規(guī)劃相關(guān)知識和如果基礎(chǔ)養(yǎng)老金不能滿足退休生活所需，可以通如果基礎(chǔ)養(yǎng)老金不能滿足退休生活所需，可以通過以下哪些方法來補充?(按素養(yǎng)水平)高分樣本全部樣本低分樣本9.居民對專業(yè)投顧服務(wù)的使用行為與其金融素養(yǎng)水平相關(guān)：素養(yǎng)較高的群體往往能更準確地理解專業(yè)投顧的價值，并愿意為投顧服務(wù)付費。隨著我國的投資顧問業(yè)務(wù)起步，基金投顧從試點走向常規(guī)化，我們也在調(diào)研中重點關(guān)注了居民金融素養(yǎng)水平與其對投顧的態(tài)度的影響。從歐美發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，投顧更多是一種金融服務(wù)，陪伴、教育和專業(yè)咨詢、資產(chǎn)配置是同等重要的服務(wù)內(nèi)容。而我們的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，金融素養(yǎng)水平較高的受訪者對投顧的服務(wù)價值更為認可。高分樣本中有79.4%認為投顧是一種服務(wù)，而低分樣本中僅有43.8%將投顧視為服務(wù)，大部分受訪者更關(guān)注投顧的產(chǎn)品價值。數(shù)據(jù)還顯示，認可投資顧問的服務(wù)價值的受訪者為投顧付費的意愿更高。共有58.6%的受訪者認為專業(yè)投資顧問是一種服務(wù)，其中七成會考慮購買這項服務(wù)。而在將專業(yè)投顧視作一種產(chǎn)品的受訪者中，有六成會考慮購買。您對于專業(yè)投資顧問的認知是?對專業(yè)投顧的理解也會影響到受訪者選擇投顧時的考量，如果消費者將投顧作為金融產(chǎn)品來選擇，往往會優(yōu)先考慮購買后能獲得的短期收益，而將投顧視為服務(wù)的消費者在購買時則更有可能同時考慮服務(wù)感受、長期價值等因素。您對于專業(yè)投資顧問的認知是?(按素養(yǎng)水平)您對于專業(yè)投資顧問的認知是?(按素養(yǎng)水平)各維度代表性發(fā)現(xiàn)此次調(diào)研中，受訪者在貨幣與銀行部分的平均得分為64.5分，低于問卷整體得分水平。平均只有59.9%的成年人能夠應(yīng)用這一定義來識別貨幣的長期價值。1655.9%的受訪者理解在銀行存款時，每個計息期內(nèi)產(chǎn)生的利息會和本金一起作為下一期投入的本金，共同產(chǎn)生新的利息，即我們通常所說的“利滾利”。兩年的問卷調(diào)研結(jié)果均顯示，18歲以下的受訪者對于復(fù)利的概念認識不足。另外，學(xué)歷較高的受訪者對復(fù)利概念的認知程度普遍更好，且各學(xué)歷組別間有明顯的階梯式差異。研究生及以上學(xué)歷人群中，有65.6%能正確掌握復(fù)利知識；小學(xué)及以下學(xué)歷人群中這一比例為38.9%,初中學(xué)歷人群中這一比例為38.1%。假設(shè)銀行存款年利率為1%,那么將10000元存入2年后您的賬戶中有多少錢?(按學(xué)歷)初中高中/中專/技校/financial/education/launchoftheoecdinfeglobalfinancialliteracysurveyreport.htm2023中國居民金融素養(yǎng)報告越多的受訪者金融素養(yǎng)得分也相對更高。在上述金融行為問題中，曾參與過1項的受訪者平均素養(yǎng)得分僅為金融行為數(shù)量與金融素養(yǎng)得分的關(guān)系二、收支與信貸居民在收支與信貸部分的平均得分為69.5分，略微高于整體分數(shù)水平。大部分受訪者了解必要時可以通過信貸來平衡收支，了解貸款期限與利息的關(guān)系，清楚未能按時履行還款責任的后果，但計算實際收益率的技大多數(shù)居民對個人征信不良記錄的后果有一定認知。18歲以下組別答題表現(xiàn)較差，僅79.3%回答正確。加入18-25歲的受訪者樣本后，整個25歲以下組別的正確率大幅上升至89.5%,但仍低于整體均值，說明盡管大部分人能夠在高等教育期間和工作初期迅速提高這一層面的金融素養(yǎng)，年輕群體仍是出現(xiàn)信貸問題的高發(fā)人群。該群體對不良征信后果的認知不足也能部分解釋近年來高發(fā)的校園貸以及部分不規(guī)范消費/financial/education/launchoftheoecdinfeglobalfinancialliteracy嚴重時甚至影響到出行?！卑茨挲g債務(wù)管理對于個人和家庭而言都至關(guān)重要，有效的債務(wù)管理可以幫助降低財務(wù)風險、保持財務(wù)穩(wěn)定，而了解個人和家庭的收支情況、分辨不可負擔債務(wù)則是債務(wù)管理的前提。今年的調(diào)研中，超過三分之二的受訪者能夠理解“包括還款在內(nèi)的每月支出>每月凈收入”為不可負擔債務(wù)。儲蓄與投資是居民最感興趣的金融知識領(lǐng)域，也是居民參與金融市場、謀求家庭金融福利的重要基礎(chǔ)。但與此不匹配的是，居民在該維度的得分僅為64.9分，低于整體得分水平。大多數(shù)受訪者理解風險和潛在回報之間的正相關(guān)關(guān)系，有能力對不同類別的金融產(chǎn)品進行風險比較，并根據(jù)個人需求選擇適配的產(chǎn)品，與之相關(guān)的金融產(chǎn)品風險比較、金融產(chǎn)品適配性等題目的正確率均達到70%以上。然而，居民對高風險金融產(chǎn)品和工具的屬性和潛在風險了解稍顯不足，例如僅有53.6%的受訪者能夠正確評估股票型基金和單只股票的風險高低，僅有47.5%理解如何通過多元化配置策略分散風險，這些金融素養(yǎng)上的短板也可能在一定程度上導(dǎo)致了“基金賺錢，基民不賺錢”的現(xiàn)象。如前文所述，計算類問題是居民在今年問卷中表現(xiàn)較弱的部分，復(fù)利計算也是其一，正確率僅為41.5%。男性在本題中的正確率為49.1%,女性僅為35.5%。從學(xué)歷來看，大學(xué)本科組別正確率為43.3%,研究生及以上組別正確率為53.5%,小學(xué)及以下、初中、高中/中專/技校組別的平均正確率都在三成以下。這或許是因為復(fù)利計算相較于其他金融素養(yǎng)內(nèi)容，對數(shù)學(xué)計算的要求更高，而大學(xué)本科和研究生組別因為受教育內(nèi)容的關(guān)系，通常理解與計算能力更高，從而有更好的表現(xiàn)。假如您有100元，投資的年化收益10%,大概多長時間可以翻倍?按性別男性女性按性別男性女性按學(xué)歷正確率只有64.4%的受訪者了解杠桿在金融產(chǎn)品中的放大作用。男性在本題中的正確率為70.5%,較女性高出近48.4%的受訪者對風險分散原理有正確認識，2019年該比例為58.1%。18在被問及全部配置同一股票、配置同行業(yè)不同股票和配置不同行業(yè)不同股票三種策略哪個多元化配置效果更好時，47.5%的受訪者能正確回答。過去兩年內(nèi)有過金融投資行為的受訪者本題平均正確率為64.8%,說明有投資經(jīng)驗的居民相對具備更高的多元化配置意識。以上調(diào)研結(jié)果顯示出居民在風險管理方面仍有非常大的提升空間，一方面對于不同金融產(chǎn)品的風險等級理解存在一定的偏差，另一方面尚未很好掌握多元化投資等基礎(chǔ)性的風險管理方法和技能。投資者的風險管理能力與其投資收益的穩(wěn)定性、長期規(guī)劃的實現(xiàn)等息息相關(guān)，因此在金融素養(yǎng)教育中值得重點關(guān)注。居民在消費者權(quán)利與責任部分得分為71.9分，略高于問卷整體分數(shù)水平。今年的調(diào)研結(jié)果顯示，更多受訪者能從理性途徑獲得金融理財資訊和投資建議，也了解金融服務(wù)消費者享有的投訴及賠償程序，知道可以通過中介機構(gòu)的投訴部門、業(yè)界組織、監(jiān)管機構(gòu)等渠道維護自身權(quán)益。但對于不同金融產(chǎn)品具體由哪個金融監(jiān)管機構(gòu)負責監(jiān)管了解較少。調(diào)研顯示，大部分受訪者能夠通過理性渠道獲取投資信息，46.7%的受訪者獨立做出投資決策，31.1%的受訪者會選擇咨詢專業(yè)投資顧問，但仍有超過兩成受訪者依賴產(chǎn)品營銷、熟人和社交媒體等非理性渠道做出投資決策。如今，市面上不乏提供專業(yè)、優(yōu)質(zhì)金融知識和信息的社交媒體平臺，但一些非專業(yè)人士對自媒體的濫用也使得網(wǎng)絡(luò)上充斥著傳言、炒作和情緒化的言論，容易對投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。在金融決策中，投資者應(yīng)該注意篩選信息，依賴可靠和理性的渠道，避免受到非理性信息的影響。您的投資決策最主要依賴于以下的哪您的投資決策最主要依賴于以下的哪一項?受訪者在這一維度的平均得分為75.9分，明顯高于問卷整體分數(shù)水平。值得注意的是，這一維度的問題主要考察居民的財務(wù)規(guī)劃意識和對自身財務(wù)規(guī)劃能力的自我評價，并未測試居民實際進行規(guī)劃的能力。因此，受訪者在這一維度的得分和其對財務(wù)規(guī)劃的科學(xué)認知程度和操作能力之間可能存在一定差異。往往會高估自身的財務(wù)規(guī)劃能力，上海高級金融學(xué)院和嘉信理財聯(lián)合發(fā)布的《2023年中國新富人群財富健康指數(shù)》報告中就指出，中國新富人群對自己的財富管理能力愈發(fā)自信，但實際財務(wù)規(guī)劃水平仍有待提次調(diào)研中，60.2%的受訪者能準確區(qū)分工資薪金是主動收入，投資收入屬于被動收入。2.預(yù)算制定日本中央金融服務(wù)信息委員會(CCFSI)2015年搭建的金融素養(yǎng)框架中就把家庭預(yù)算管理列為金融素養(yǎng)的本次調(diào)研中，近八成(78.5%)受訪者平時會依據(jù)收入制定家庭預(yù)算。設(shè)定財務(wù)目標是財務(wù)規(guī)劃的基石，能為人們的投資理財策略提供方向性的指引。為此，我們在今年的問卷中新增了相關(guān)問題，結(jié)果顯示，僅有52.7%的受訪者認為自己有清晰、具體、可書面化的長期(10年以上)財務(wù)目標。26-35歲組別表現(xiàn)相對較好，有58.5%的受訪者有具體的長期財務(wù)目標；其次為36-45歲組別，該比例為53.4%。與問卷整體表現(xiàn)不同，55-65歲和65歲以上受訪者設(shè)定長期財務(wù)目標的占比較低，分別為34.0%和33.3%。長期財務(wù)目標。您是否有清晰、具體、可書面化的長期(10年以上的)財務(wù)目標?按年齡按年齡按收入是4.退休和養(yǎng)老規(guī)劃立足于當前中國老齡化趨勢明顯的現(xiàn)狀，退休和養(yǎng)老可能成為居民財務(wù)規(guī)劃的重點和難點。在許多發(fā)達國家，對退休和養(yǎng)老的認知和財務(wù)安排也是金融素養(yǎng)中非常重要的環(huán)節(jié)。不同年齡群體對退休和養(yǎng)老的壓力感知有所不同。26-35歲組別在退休規(guī)劃方面表現(xiàn)較好，僅有1.9%的受訪者不知道如何補充養(yǎng)老所需。這體現(xiàn)出人口結(jié)構(gòu)變化、經(jīng)濟增速放緩、國家社保養(yǎng)老替代率可能下降的背景下，青年人對于退休和養(yǎng)老問題的關(guān)注度日益增加，對退休后財務(wù)狀況的認知也相對清晰和完善。65歲及以上和18歲以下組別中不知道如何補充養(yǎng)老所需的受訪者占比相對較高，分別為14.3%和19.0%。目前，居民的養(yǎng)老保障主要來自于國家社保養(yǎng)老金，也就是所謂的第一支柱養(yǎng)老。領(lǐng)取養(yǎng)老金的最低社保繳納年限為15年，本次調(diào)研中67.5%的受訪者對此有準確了解，正確率相對較高。日本2022年的調(diào)研中，57.8%的受訪者不知道領(lǐng)取養(yǎng)老金所要求的繳費年限，54.3%的受訪者不知道開始領(lǐng)取養(yǎng)老金的年齡。21但本次調(diào)研中也有超過二成受訪者回答“不知道”或“小于15年”,意味著這部分人群在職業(yè)規(guī)劃時可能無法正確衡量有關(guān)社保繳納的問題，進而影響其未來的基礎(chǔ)養(yǎng)老金領(lǐng)取。21FinancialLiteracySurvey:2022Results,CentralCouncilforFinancialServicesInformation(Secr2023中國居民金融素養(yǎng)報告15年10年居民對養(yǎng)老金制度相關(guān)知識的了解程度主要與其所處的人生階段相關(guān)，中信銀行曾在報告中提到，超六成(61%)受訪者未開始養(yǎng)老財富規(guī)劃的原因是覺得自己還年輕，不需要太早規(guī)劃養(yǎng)老22,這或許也是年輕群體對養(yǎng)老金制度關(guān)注較少的原因。事實上，盡早開始養(yǎng)老規(guī)劃和儲蓄，我們才能享受復(fù)利帶來的資本增值，為退休生活打下更扎實的財務(wù)基礎(chǔ)。安全與保障部分仍是居民金融素養(yǎng)的薄弱環(huán)節(jié)，居民對于保險等金融保障相關(guān)的知識技能仍需增進了解。女性相對擁有更高的安全保障意識和知識儲備，在這一維度的平均得分為66.6分，高于男性的64.4分。18歲以下和65歲以上受訪者仍然是表現(xiàn)較差的組別，也是金融安全需要重點關(guān)注和保護的群體。保險根據(jù)賠付方式的不同，可分為給付型保險和補償型保險。給付型保險按照合同約定給付保險金，因此可以重復(fù)理賠，常見類型有壽險、年金險、重疾險、意外傷害險等；而補償型保險則是在實際損失限額內(nèi)進行賠償，因此不可以重復(fù)理賠，常見類型有醫(yī)療保險、財產(chǎn)險、車險等。本次調(diào)研中，僅45.4%的受訪者知道財產(chǎn)險無法重復(fù)獲得賠償。女性在本題的正確率為46.4%,略高于男性的44.2%。居民在選擇保險產(chǎn)品前應(yīng)適當積累基礎(chǔ)保險知識，確保所選擇的保險產(chǎn)品符合需求，并能夠充分仍有超過30%的受訪者認為對不希望損失本金的70歲老人推薦金融衍生品是適當?shù)摹Ｔ谶@方面掌握程度最好的是46-55歲年齡組，正確率為83.3%。投資適配性是保障投資者財務(wù)安全和財富健康的重要因素，因此仍需作為金融素養(yǎng)教育的重點。各維度代表性發(fā)現(xiàn)假如一個70歲老人不希望損失本金，有人給他推薦一個金融衍生品，您覺得適配嗎?戶被盜，要求提供密碼配合調(diào)查”的信息時會如何應(yīng)對。79.0%的受訪者具有較高的防范意識，但仍有2023中國居民金融素養(yǎng)報告今年的調(diào)研中，除了詢問居民在金融教育內(nèi)容和機構(gòu)上的偏好外，我們還增加了更多關(guān)于金融學(xué)習渠道和頻次的問題，力圖更詳盡地了解不同群體的金融教育需求，為各機構(gòu)設(shè)計個性化的教育計劃提供參考。不同年齡人群青睞的金融教育內(nèi)容和渠道有所差異，低年齡組對金融知識的學(xué)習意愿相對更高，尤其是在貨幣與銀行、收支與信貸兩個維度。在教育機構(gòu)選擇上，金融服務(wù)機構(gòu)是大部分受訪者的首選，除此之外年輕受訪者更傾向教育機構(gòu)，年長受訪者則更青睞監(jiān)管機構(gòu)或自學(xué)。各年齡段人群都應(yīng)該獲得金融知識的學(xué)習機會，以更好地滿足他們在不同人生階段的需求。男性和女性對金融知識也有不同的需求和偏好，除了貨幣與銀行以外，女性對大多數(shù)金融知識領(lǐng)域都表現(xiàn)出更高的學(xué)習意愿，尤其是她們表現(xiàn)較好的安全與保障和財務(wù)規(guī)劃領(lǐng)域。受訪者最感興趣的內(nèi)容是儲蓄與投資，78.4%的受訪者希望學(xué)習相關(guān)的金融知識；其次是安全與保障(60.2%)、貨幣與銀行(58.4%)和收支與信貸(52.7%)方面的知識，而需要財務(wù)規(guī)劃方面知識的受訪者占比最低，僅為47.2%。46.1%的受訪者認為由金融服務(wù)機構(gòu)提供金融知識培訓(xùn)更有效，也有31.7%和17.3%的受訪者分別選擇監(jiān)管機構(gòu)和教育機構(gòu)，僅有4.8%的受訪者選擇自學(xué)。(中小學(xué)、高校、社會教育機構(gòu))在金融教育渠道方面，75.4%的受訪者更傾向于通過線上渠道獲取金融知識，偏好線下渠道的受訪者占比僅為24.6%。您主要從哪個線上渠道獲取金融知識?您主要從哪個線上渠道獲取金融知識?高分樣本全部樣本低分樣本在線上渠道中，金融服務(wù)機構(gòu)的官方社交媒體平臺是受訪者最主要的學(xué)習渠道(43.2%),其次是財經(jīng)類自媒體(23.8%)和線上課堂講座(15.4%)。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會也曾在報告中指出，視聽化新媒體形式已成為最受投資者青睞的教育形式，其中45歲以下的投資者中超過60%會選擇“直播、短視頻等新您主要從哪個線下渠道獲取金融知識?您主要從哪個線下渠道獲取金融知識?線下講座官方宣傳冊線下社群專業(yè)紙媒官方金融知識宣傳冊(26.1%)和線下社群(18.0%)。通過對比不同得分的受訪者，我們發(fā)現(xiàn)金融素養(yǎng)水平較高的受訪者更青睞較為專業(yè)的金融教育渠道。在線上渠道中，高分樣本對官方機構(gòu)社交媒體平臺和專業(yè)金融網(wǎng)站的青睞度更高，低分樣本則更愿意通過線上課堂講座和電視節(jié)目學(xué)習金融知識。他們對線下金融教育渠道的偏好差異更為顯著:高分樣本中有67.9%會通過專業(yè)機構(gòu)主辦的線下講座進行學(xué)習，這一比例在低分樣本中僅為32.5%;低分樣本通過線下社群等非專業(yè)渠道獲取金融知識的比例則顯著高于其他受訪者。由此可見，提高居民對專業(yè)金融信息獲取渠道的辨識度對于金融素養(yǎng)水平和整體財富健康的提升也至關(guān)重要。在培訓(xùn)方式方面，多數(shù)受訪者傾向于接受主題性的金融知識培訓(xùn)(33.6%)或系統(tǒng)性的金融知識培訓(xùn)(31.7%)。4.金融學(xué)習頻率和時長大多數(shù)受訪者有學(xué)習金融知識的習慣，28.1%的受訪者每周都學(xué)習金融知識，41.1%會不定時學(xué)習，僅有9.1%的受訪者表示對金融相關(guān)知識不感興趣、基本不學(xué)。不同學(xué)習頻率的受訪者在金融素養(yǎng)得分上沒有顯著差異，但選擇基本不學(xué)的受訪者金融素養(yǎng)的平均得分為57.8分，明顯低于其他組別。受訪者金融知識學(xué)習頻率家庭理財決策者的金融知識學(xué)習更規(guī)律、更頻繁，其中56.8%會定期學(xué)習金融知識；非家庭理財決策者中僅有27.6%的受訪者會定期學(xué)習，另有20.2%選擇不感興趣、基本不學(xué)。九成受訪者每次學(xué)習時長在1小時以內(nèi)，大部分受訪者偏好15-30分鐘(44.1%)或30-60分鐘(32.5%)的學(xué)習。但通過線下渠道接受金融知識培訓(xùn)的受訪者單次學(xué)習時長更長，其中36.7%的受訪者每次學(xué)習時長在30-60分鐘，另有9.2%的受訪者每次學(xué)習時長在60分鐘以上。受訪者單次金融學(xué)習時長30-60分鐘2023中國居民金融素養(yǎng)報告金融機構(gòu)的投資者教育現(xiàn)狀許多機構(gòu)在設(shè)計和開展投資者教育時都將監(jiān)管許多機構(gòu)在設(shè)計和開展投資者教育時都將監(jiān)管的要求作為重要考量因素之一，并且不約而同地強調(diào)投教工作是金融機構(gòu)助力普惠金融、促進社會穩(wěn)定和行業(yè)高質(zhì)量發(fā)通過多項舉措有力推動了投資者教育在全國范圍內(nèi)的普及。例如中國證監(jiān)會于2018年印發(fā)《證券期貨投資者教育基地監(jiān)管指引》,對國家級和省級投教基地的設(shè)立和管理提出更細化的要求。中國證券業(yè)協(xié)會依照國務(wù)院和中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，于2019年3月重新起草了《證券經(jīng)營機構(gòu)投資者教育工作指引》(以下簡稱“《投教工作適當性、有效性”的投教工作，并通過定期考核和評價值得注意的是，在中國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的現(xiàn)狀之下，不同類型的金融機構(gòu)在投教工作中面臨的監(jiān)管要求和標準略有差異，這也在一定程度上影響了各類機構(gòu)對投教的我們在去年的報告中曾提到，由監(jiān)管機構(gòu)進行統(tǒng)籌和引導(dǎo)、金融機構(gòu)承擔主要職責、教育機構(gòu)提供支持和配合可能是更適合中國國情的居民金融素養(yǎng)提升模式。金融機構(gòu)是居民金融活動的直接參與者和服務(wù)者，在開展金融教育、塑造金融行為方面具有較高的便利性。過去兩年的居民金融素養(yǎng)調(diào)研也顯示，金融機構(gòu)是最受居民青睞的金融知識獲取渠道，這對金融機構(gòu)優(yōu)化投教工作、建立權(quán)威性和信任感提出了更高要求。同時，居民金融素養(yǎng)的提升也有助于金融機構(gòu)更好地提升服務(wù)質(zhì)量、建立互信的客戶關(guān)系、拓展金融業(yè)務(wù)。為此，今年課題組增加了對居民金融素養(yǎng)教育中的重要執(zhí)行主體——金融機構(gòu)的觀察。由于目前金融機構(gòu)開展素養(yǎng)教育的對象主要是通過該機構(gòu)進行金融投資的客戶，行業(yè)習慣將這部分工作統(tǒng)稱為“投資者教育”。因此，我們在本章節(jié)的調(diào)研和匯報中也沿用慣例稱之為“投資者教育”,有擴展到金融素養(yǎng)方面的內(nèi)近年來，中國本土金融機構(gòu)對投資者教育的重視程度越來越高，銀行、券商、基金公司、第三方基金銷售機構(gòu)(以下簡稱“三方機構(gòu)”)等機構(gòu)從各自的視角出發(fā)，推出了內(nèi)容紛呈、形式多元的投教項目，并取得了不錯的成效。投資者教育的初心決定了機構(gòu)在制定投教策略、確定投教內(nèi)容時的總體方向。為此，我們在今年的調(diào)研中首先關(guān)注機構(gòu)開展投資者教育的目標和驅(qū)動力。其次是從投資者的角度出發(fā)，希望通過長期投教引導(dǎo)客其次是從投資者的角度出發(fā)，希望通過長期投教引導(dǎo)客一家三方機構(gòu)基于其在基金銷售領(lǐng)域深耕多年的經(jīng)驗，提出投教是為了解決投資者在基金投資中的三個關(guān)鍵問題：一是為什么要買基金，即引導(dǎo)投資者思考自己的投資目標，準確認識自己的投資需求；二是買什么樣的基金，即加深投資者對基金市場的認知，找到適合自己的投資標的；三是何時買入基金和持有多久，即糾正追漲第三個維度是出于機構(gòu)自身業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略的考量。其也有不少機構(gòu)希望通過投資者教育來解決日常業(yè)務(wù)開展中遇到的共性問題，例如提升客戶在線上平臺中的活躍度以及減少客戶投訴。后者過往在證券公司和三方機構(gòu)中尤為明顯：證券公司服務(wù)大量的經(jīng)紀客戶，三方機構(gòu)直接面向客戶代銷基金產(chǎn)品。減少機構(gòu)和客戶之間的信息誤差，增加雙方在投資理念、配置方向上的一致性，對于這兩類機構(gòu)開展業(yè)務(wù)、減少客訴和撤單風險均有一定的幫助。如今，隨著《資管新規(guī)》的實施和凈值化時代的來臨，投資者教育在銀行業(yè)個人理財業(yè)務(wù)中的重要性也日益顯現(xiàn)?；鸸緞t可以通過投教讓投資者更加了解公司的投研體系和投資理念，從供給端增強公眾對投資者教育是拉近機構(gòu)和客戶距離的良好契機。我們在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，許多頭部機構(gòu)經(jīng)過多年投教工作的開展，已經(jīng)逐漸感受到投資者教育對公司業(yè)務(wù)長期發(fā)展的反哺作用，并因此將投資者教育提升到業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的核心地位。例如有一家三方機構(gòu)認為投資者教育不僅可以幫助到客戶，也能讓機構(gòu)方更加了解客戶的投資需求，形成雙向互動；還有多家證券、基金和三方機構(gòu)認為投教可以鞏固金融服務(wù)機構(gòu)和客戶之間的信任。在后續(xù)問題的調(diào)研中，我們發(fā)現(xiàn)這些機構(gòu)也往往更注重將投資者教育轉(zhuǎn)化為客戶陪伴，而非簡單地灌輸投資知識和理念。除了基礎(chǔ)的投資者保護和防范金融詐騙外，提升公眾的投資意識和能力，幫助投資者樹立正確的投資理念、建立合理的投資預(yù)期也是機構(gòu)在問卷調(diào)研中頻繁提到的投教驅(qū)動力。隨著中國的金融產(chǎn)品供給日益多元、居民投資參與度不斷提升，投資者教育對于鞏固居民財務(wù)安全、提升公眾投資獲得感的意義也將不斷顯現(xiàn)。在公司決策層面為投資者教育工作設(shè)立內(nèi)部協(xié)調(diào)機制，在公司決策層面為投資者教育工作設(shè)立內(nèi)部協(xié)調(diào)機制，或是由專人、專部門負責，有助于確保各業(yè)務(wù)條線一致今年參與調(diào)研的證券機構(gòu)幾乎都設(shè)立了專門的投資者教育部門或投資者權(quán)益保護委員會，統(tǒng)籌負責全公司的投資者教育事宜，且分管領(lǐng)導(dǎo)大多在公司副總、執(zhí)委級別。其中一家將其歸口到公司財富管理業(yè)務(wù)總部管理，通過協(xié)同工作機制確保投資者教育能夠從公司決策層真正落實到服務(wù)一線；還有一家近兩年在投顧業(yè)務(wù)部下面專設(shè)了投資者教育部門。除組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整外，還有券商探索草擬了公司內(nèi)部的《證券投資者權(quán)益保護工作管理辦法》,從制度層面搭建起投資者權(quán)益保護的組織保障體系?？梢娮C券機構(gòu)在響應(yīng)監(jiān)管號召的基礎(chǔ)之上，也結(jié)合財富管理轉(zhuǎn)型、基金投顧落地等業(yè)內(nèi)最新趨勢，在 、機構(gòu)在投資者教育領(lǐng)域的資源投入金融機構(gòu)對于投資者教育的資源投入很大程度上體現(xiàn)了該公司對這項工作的戰(zhàn)略定位。為此，我們在此次調(diào)研中也特別關(guān)注到機構(gòu)對投教工作的管理層級，以及人力和財力的投入情況。從問卷反饋來看，不同業(yè)務(wù)類型和規(guī)模的金融機構(gòu)對于如何合理配置資源、統(tǒng)籌管理投資者教育工作還處于百花齊放、各自探索的三方機構(gòu)也對統(tǒng)籌推進投資者教育工作進行了許多有益的嘗試，例如一家受訪機構(gòu)早在2016年就成立了專門機構(gòu)負責投資者教育，并由公司董事長親自主抓投教工作。銀行則會選擇由零售或產(chǎn)品部門直接在日常業(yè)務(wù)中開展投資者教育，缺乏公司層面的統(tǒng)籌安排。綜合來看，不同機構(gòu)在投資者教育的體制機制設(shè)立方面存在差異的原因是多樣的：①受歷史業(yè)務(wù)形態(tài)的影響，有些類型的機構(gòu)在業(yè)務(wù)中涉及投資者教育的場景和內(nèi)容可能較少或單一，并沒有設(shè)立獨立部門來負責相關(guān)事務(wù)的迫切需求。例如基金公司作為資產(chǎn)管理機構(gòu)，大客戶和代銷渠道是他們主要對接的群體，直銷客戶的占比極低，直面?zhèn)€人投資者的場景也就相對有限。而直接服務(wù)個人客戶較多的證券公司和三方機構(gòu)則有更多提供投資者教育的服務(wù)場景和內(nèi)容。②監(jiān)管的要求也是導(dǎo)致配置差異的客觀原因之一。例如中國證券業(yè)協(xié)會在《投教工作指引》中明確要求證券經(jīng)營機構(gòu)“設(shè)立或指定相應(yīng)部門，配備充足的專職投資者教育工作人員，由其負責統(tǒng)籌本單位的投資者教育工作”,證券機構(gòu)也確實是此次調(diào)研中專設(shè)投資者教育部門比例最高的細分行業(yè)。以往投資者教育方面的分業(yè)監(jiān)管難免帶來標準不一致的問題，而監(jiān)管方出臺更具體的要求往往能給機構(gòu)更大的動力和更明確的方向，以系統(tǒng)的方式統(tǒng)籌安排投資者教育事務(wù)。部分受訪機構(gòu)表示并未就投資者教育專部分受訪機構(gòu)表示并未就投資者教育專預(yù)算并不等同于該公司在投資者教育方資者教育專門編列預(yù)算的機構(gòu)往往能擁金融機構(gòu)的投資者教育主題主要包含三大類：投資知識和技能介紹、基礎(chǔ)金融素養(yǎng)普及和相關(guān)政策宣講。與投資直接相關(guān)的內(nèi)容是各受訪機構(gòu)投資者教育中的重點，這其中可以進一步分為投資理念的引導(dǎo)(如長期主義、分散配置)、投資知識和技能教授(如定基金、期貨等產(chǎn)品的原理),以及市場分析和大盤解讀。此外，也不乏對養(yǎng)老規(guī)劃等近期財富管理領(lǐng)域的新興熱點開展預(yù)算設(shè)置是衡量機構(gòu)在投資者教育方面投入的直觀標準之一。盡管投資者教育并不是一項能直接為公司帶來收益的盈利業(yè)務(wù)，但從問卷反饋來看，各類金融服務(wù)機構(gòu)計劃每年在投教事務(wù)中的投入從百萬元到千萬從參與投資者教育工作的人員數(shù)量和結(jié)構(gòu)來看，雖然受訪機構(gòu)的投教隊伍規(guī)模各不相同，但是在總部設(shè)置專職人員、在分支機構(gòu)或相關(guān)業(yè)務(wù)部門設(shè)置兼職人員或聯(lián)絡(luò)人的配置模式得到了各類大小機構(gòu)的青睞。此外，還有機構(gòu)專門組建了專業(yè)化的宣講隊伍，在博物館等公共場所為公眾提供投資者權(quán)益保護宣講和投教在投資者教育的主題設(shè)置、內(nèi)容權(quán)重分配和知識體系構(gòu)建等方面，各機構(gòu)基于自身實際進行了富有多樣性往往是作為機構(gòu)以其主要業(yè)務(wù)為中心所較小，鮮有單獨開展的金融素養(yǎng)教育項己服務(wù)的金融細分領(lǐng)域更貼近的金融素非法金融活動間豎起屏障；基金公司和券商側(cè)重于講解全面注冊制等證券相關(guān)政策，同時幫助投資者讀懂上市公司報深的課程體系；有些機構(gòu)與國家級投教基地深度合作，拓展自身投教內(nèi)容的受眾；還有一些機構(gòu)充分發(fā)揮自身投研優(yōu)在這其中不乏一些亮眼的創(chuàng)新舉措：一家證券公司持續(xù)推動財富管理納入國民以及首席經(jīng)濟學(xué)家組成的講師團為高校三方機構(gòu)的投教基地與中國美院聯(lián)合舉在對于投教內(nèi)容的探索過程中，大部分機構(gòu)尚未建立自己的投教知識體系。已有雛形的體系盡管大多出于機構(gòu)的自我探索，少有理論和研究的支持，但對于全行業(yè)的投教工作而言是有價值的嘗試。2023中國居民金融素養(yǎng)報告也有機構(gòu)會進一步對標投資者所需和行業(yè)現(xiàn)存的投教內(nèi)容，及時查理意識和認知；售中及售后以市場行情解讀、深度持倉陪伴為主，幫助投資者四、投教策略和開展方式具體來看，線上投教主要依托機構(gòu)的自媒體矩陣(如微信公眾號、微信視頻號、自有APP客戶端、官方微博)和外部合作的垂類媒體，通過圖文、視頻等多種形式定期推送。從居民素養(yǎng)調(diào)研結(jié)果來看，金融服務(wù)機構(gòu)的官方社交媒體平臺也的確是最受歡迎的線上渠道，有近半數(shù)(43.2%)受訪者選擇通過該渠②與外部單位合作開展投教活動。在機構(gòu)反饋中，我們看到基金公司、券商、高校三方之間兩兩合作的案例，還有券商組織投資者前往上市公司、證券交易所等與證券投資直接相關(guān)的機構(gòu)實地調(diào)研學(xué)習。在居民金融素養(yǎng)調(diào)研中，我們關(guān)注到不同金融素養(yǎng)的人群對線下金融教育渠道的偏好有著顯著差異。例如高分人群中有近七成(67.9%)主要通過線下講座進行金融知識學(xué)習，這一比例在低分人群中僅為32.5%;低分人群則更青睞官方宣傳冊、線下社群等渠道。這也與高分人群更傾向系統(tǒng)性的金融知識培訓(xùn)、而低分人群更傾向碎片化的金融知識培訓(xùn)的偏好相符。因此，機構(gòu)在日常投教工作的設(shè)計和開展時也應(yīng)兼顧不同基于這些渠道，各個金融機構(gòu)開展投教的頻率相差較大。不少機構(gòu)堅持每天輸出投教內(nèi)容，也有機構(gòu)以月為單位進行投教，還有無固定頻率或是線上、線下采取不同投教頻率的機構(gòu)。從居民金融素養(yǎng)調(diào)研的結(jié)果來看，受訪者學(xué)習金融知識的頻率也有較大參差，但高達九成的受訪者每次學(xué)習時長不超過1小時，其中44.1%的學(xué)習時長在15-30分鐘的區(qū)間內(nèi)。金融機構(gòu)可以考慮參照受眾獲取金融知識的行為特點，進行更具針對性的投教工作安排。部分機構(gòu)依托自己的業(yè)務(wù)長項，積極探索創(chuàng)新型的投教模式，以契合各類受眾的興趣和喜好。這些創(chuàng)新有些已然落地，有些被機構(gòu)列為下一步的發(fā)力重點，主要集中在以下幾個方面：使得投教活動變得更為常規(guī)化，也更加具備與品牌相契合的特色。②借助數(shù)字化智能化創(chuàng)新，以游戲、競賽等形式開展互動性投教。有的機構(gòu)充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)方面的優(yōu)勢，打破“說教式”教學(xué)模式，在投教方式上增加用戶互動，與投資者形成更親近、更密切的良性溝通。許多傳統(tǒng)金融機構(gòu)也都提及數(shù)字化轉(zhuǎn)型的目標，通過視頻、游戲、線上互動等方式改善投資者教育的體驗。②開拓視頻化、新媒體化的表達方式。相較于傳統(tǒng)的文字表達，許多機構(gòu)基于用戶習慣的改變，進行了投教視頻化、短視頻化的轉(zhuǎn)變，有助于用戶更好地利用碎片時間了解投教知識。3.3.投教和投顧服務(wù)的聯(lián)動投資顧問作為直面客戶、熟悉客戶需求的一線服務(wù)人員，在提供個性化、針對性投教方面具有明顯優(yōu)勢，能與面向大眾的投教傳播形成互補。我們在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，證券、基金和三方機構(gòu)均已廣泛通過投顧開展投教工作。其中，證券公司和三方機構(gòu)的探索更為深入，有些已將投教工作深度融合在投顧的日常業(yè)務(wù)中。相較而言，銀行通過投顧開展投資者教育的比例則明顯降低，可能的原因是銀行機構(gòu)獲批參與基金投顧試點的數(shù)量較少，且均未展業(yè)，許多銀行尚未建立起成體系的買方投顧服務(wù)模式?！蚺c高校建立合作機制，推動投教進入國民教育體系。金融素養(yǎng)提升是一項長期工程，借助金融機構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢，讓金融教育走進課堂，有助于為年輕群體參與金融活動打下更堅實的基礎(chǔ)。目前，可能出于對教授內(nèi)容適配度、未來金融人才儲備、客戶開發(fā)潛力等因素的考慮，機構(gòu)推動投教納入國民教育體系的嘗試主要聚焦在高等教育層面，已有多家機構(gòu)嘗試與高校合作開設(shè)講座、學(xué)分課程等，但投教進入到高中乃至義務(wù)教育階段的嘗試仍非常有限?！肮具B續(xù)兩年為上海某高校研究生開設(shè)財富管理與基金投資顧問相關(guān)課程，每年“公司連續(xù)兩年為上海某高校研究生開設(shè)財富管理與基金投資顧問相關(guān)課程，每年12講、24課時。公司董事長、副總裁、首席經(jīng)濟學(xué)家領(lǐng)銜組成公司國民講師隊伍，將財富管理的國民教育成果以授課形式，納入“以投教進校園為長期重點專項，與院校、行業(yè)機構(gòu)、公益組織通力合作，線上線下結(jié)合，針對學(xué)生群體提供具有針對性、實用性、趣味性的財商教育，推動投教納入國民教育體系?！薄肮緦⒗^續(xù)聯(lián)袂媒體和高校開展系列學(xué)分國民教育課程，樹立公募基金以高質(zhì)量投教納入國民教育的行業(yè)標桿，開展高校投資知識分享活動，希望通過走進高校的國民教育系列投教項目，分享價值投資理念、方法論來幫助年輕學(xué)生建立正確的投資觀念，提高投資專業(yè)能力?！蹦郴鸸尽霸谕督膛c投顧的合作中，投資顧問主要扮演著向投資者提供“在投教與投顧的合作中，投資顧問主要扮演著向投資者提供更高質(zhì)量、更有實效的教育與服務(wù)，以及進一步提升投教服務(wù)的針對性、有效性的輔助角色?！蹦匙C券公司“公司通過分支機構(gòu)的投教專員開展投教工作。專員里有相當一部分是投顧人員。投資顧問作為兼具專業(yè)性和直面客戶服務(wù)性的雙重屬性，專業(yè)化投教服務(wù)需要投資顧問的廣泛參與。”某證券公司“會通過投顧進行投教，做法是先對投顧進行認證，考核認證通過之后才可以面向投資人進行講課。”某三方機構(gòu)1.投資者教育對受眾的影響主1.投資者教育對受眾的影響主要體現(xiàn)在投資行為在潛移默化表示暫未分析過客戶投資行為的變化情有機構(gòu)坦言投資者教育對用戶的成效并發(fā)現(xiàn)了用戶在接受投教后投資行為向好性行為甚至追加買入等等。2.在對自身業(yè)務(wù)的影響方面，客戶滿意度是許多機構(gòu)的關(guān)注重點機構(gòu)在衡量投教效果時的關(guān)注點較為分最被頻繁提及的一項指標，在各個細分領(lǐng)域均有機構(gòu)表示投教工作提升了客戶對投資者教育有效地幫助他們塑造了專業(yè)的整體提升有一定的幫助。前文提到，機構(gòu)在開展投資者教育時往往會從公司自身和投資者的雙重角度出發(fā)，期望通過適當?shù)耐督掏度?，在助力公司業(yè)務(wù)增長的同時幫助投資者獲得成功。為此，我們也在問卷中專門詢問了投教工作在這兩方面的成效。反饋顯示，多數(shù)機構(gòu)尚未對投教的成效進行量化，但仍能觀察到一些趨勢性的轉(zhuǎn)變。此外，也有機構(gòu)在問卷中分享了相關(guān)數(shù)據(jù)，為我們提供了有價值的洞察。卷47302份，滿意度98.46%。”此外，我們也在一些反饋中看到了部分此外，我們也在一些反饋中看到了部分機構(gòu)面臨的困境，例如有多家證券公司表示，考慮到監(jiān)管部門對于投教的公益屬性定位和投教與盈利性質(zhì)業(yè)務(wù)必須隔離的要求，他們不會從業(yè)務(wù)收入角度對投教進行評估。還有受訪機構(gòu)指出，投教對業(yè)務(wù)的直接影響難以評價，因為其中的因果關(guān)系難以測量。事實上，適當?shù)目己撕驮u估制度有助于機構(gòu)持續(xù)優(yōu)化投資者教育工作，同時激勵員工在日常業(yè)務(wù)中轉(zhuǎn)變服務(wù)思維，以客戶利益為根本出發(fā)點開展優(yōu)質(zhì)的投資者教育和客戶服務(wù)。這些或許有賴于各方開展進一步的深入探討，由監(jiān)管方為行業(yè)參與者提雖然各機構(gòu)對于投資者教育的內(nèi)容、形式以及管理架構(gòu)尚未形成統(tǒng)一意見，但機構(gòu)在日常投教工作的推進中卻遇到了很多共性的問題。其中最為普遍和顯著的挑戰(zhàn)是客戶對投教的認可度、參與度不高，具體體現(xiàn)為投教內(nèi)容瀏覽量不高、線下活動參與人數(shù)少、客戶對機構(gòu)的投教信任度低甚至存在抵觸情緒等等。這可能也在一定程度上影響了投資者教育的有效性。根據(jù)機構(gòu)反饋，這一問題的根源可以大體歸納為四組矛盾：不少機構(gòu)在日常業(yè)務(wù)實踐中深刻體會到，不同投資者在金融知識水平、對投教形式和渠道的偏好等方面均不相同。而投資者教育在面向公眾大規(guī)模開展的過程中難免會犧牲一部分個性化的考量，難以滿足千人千面的需求。因此，如何平衡投資者教育的普惠性要求和公眾對金融知識的個性化、多元化需求是金融機構(gòu)在下一步工作中急需攻破的一大難題。投教內(nèi)容專業(yè)性和形式娛樂性的矛盾投教的初衷是將艱深晦澀的金融專業(yè)知識通過有趣易懂的方式傳達給投資者，最終提高他們的金融素養(yǎng)和能力。然而在實際操作中，正規(guī)金融機構(gòu)在投教形式上受到很多制約，最終為了保證內(nèi)容的專業(yè)和嚴謹而舍棄了傳播形式上一部分的