海利爾藥業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力管理問(wèn)題探析

摘要營(yíng)運(yùn)資金是一個(gè)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理很重要的基石。在企業(yè)的日常會(huì)計(jì)管理活動(dòng)中，營(yíng)運(yùn)資金管理是十分重要的一項(xiàng)管理工作，目標(biāo)是最大限度地使用企業(yè)的閑置資金。國(guó)內(nèi)在近些年的關(guān)于財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)管理研究過(guò)程里，如何有效地提升企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)管理效率，且如何將效率提升理論應(yīng)用到實(shí)際企業(yè)決策當(dāng)中是大多數(shù)學(xué)者所關(guān)注的重點(diǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度與理念逐漸得到發(fā)展和完善，企業(yè)的獲利能力受營(yíng)運(yùn)資金管理的影響不斷地加大。企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理不僅僅只可以應(yīng)用于財(cái)務(wù)部門，在采購(gòu)、銷售等部門也有了非常廣泛的應(yīng)用。與此同時(shí)，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱受到營(yíng)運(yùn)資金管理水平的好壞的間接影響。本文通過(guò)對(duì)海利爾藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司的營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行分析，運(yùn)用案例研究法，分析海利爾藥業(yè)集團(tuán)在營(yíng)運(yùn)資金管理方面存在的問(wèn)題，并提出改善企業(yè)資金效能的對(duì)策，旨在為有關(guān)研究提供借鑒。關(guān)鍵詞；營(yíng)運(yùn)資金盈利能力閑置資金AbstractWorkingcapitalisthecornerstoneoffinancialmanagementforanenterprise.Inthedailyaccountingmanagementofenterprises,workingcapitalmanagementisthemostimportantmanagementtask,whichaimstomaximizetheuseofidlefunds.Withthecontinuousdevelopmentofeconomy,themanagementsystemofenterpriseshasbeenimprovedcontinuously,andtheprofitabilityofenterprisesismoreandmoreaffectedbyworkingcapitalmanagement.Theapplicationofenterpriseoperationmanagementisnotonlyappliedtothefinancialdepartment,butalsowidelyusedinthepurchasing,salesandotherdepartments.Atthesametime,thelevelofworkingcapitalmanagementalsoindirectlyaffectstheprofitabilityofenterprises.Withthedevelopmentofmarketeconomyandtheimprovementofpeople’slivingstandard,peoplepaymoreandmoreattentiontohealth,whichpromotesthesteadydevelopmentofpharmaceuticalindustry.ThispaperanalyzestheworkingcapitalmanagementofHailierPharmaceuticalGroupCo.,Ltd.andusescasestudymethodtoanalyzetheproblemsexistingintheworkingcapitalmanagementofenterprises,andputsforwardthemethodstomaximizethecapitalutilityofenterprises,aimingtoprovidereferenceforrelevantresearch.Keywords:WorkingcapitalProfitabilityIdlefunds目錄引言………………………4二、營(yíng)運(yùn)資本管理的意義…………………5（一）是企業(yè)資本周轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)…………………5（二）可以提高企業(yè)的獲利能力……………………5三、海利爾公司營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀…………5（一）營(yíng)運(yùn)資金基本結(jié)構(gòu)…………6（二）現(xiàn)金資產(chǎn)管理現(xiàn)狀分析………………7（三）應(yīng)收賬款管理現(xiàn)狀分析………………8（四）存貨管理現(xiàn)狀分析………9三、海利爾公司營(yíng)運(yùn)資本管理存在的問(wèn)題……………10（一）營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理………10（二）現(xiàn)金管理存在的問(wèn)題………10（三）應(yīng)收賬款管理存在的問(wèn)題…………………11（四）存貨管理存在的問(wèn)題………11四、完善海利爾公司營(yíng)運(yùn)資金管理的對(duì)策……………12（一）優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)的對(duì)策…………………12（二）完善現(xiàn)金資產(chǎn)管理的對(duì)策…………………12（三）完善應(yīng)收賬款管理的對(duì)策…………………12（四）完善存貨管理的對(duì)策………13五、總結(jié)……………………14參考文獻(xiàn)………………………14致謝……………15海利爾藥業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力管理問(wèn)題探析一、引言如果說(shuō)融資是企業(yè)賴以生存的“食物”的話，營(yíng)運(yùn)資本就是企業(yè)的血液——它負(fù)責(zé)將“食物”的“營(yíng)養(yǎng)”輸送到企業(yè)運(yùn)行系統(tǒng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，并將之轉(zhuǎn)化產(chǎn)出。企業(yè)想要發(fā)展、壯大與獲利，都離不開(kāi)營(yíng)運(yùn)資金的高效管理。營(yíng)運(yùn)資金管理不單單是簡(jiǎn)單的資金鏈問(wèn)題，而是與企業(yè)的各個(gè)方面有著不可分割的聯(lián)系。有學(xué)者對(duì)千多所大型企業(yè)進(jìn)行調(diào)查分析得出：企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作耗用在營(yíng)運(yùn)資金管理上有將近三分之一的時(shí)間，而很多的調(diào)查研究都表明，營(yíng)運(yùn)資金管理的效率跟企業(yè)的獲利能力有離不開(kāi)的關(guān)系，這些都能夠表明營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性。但在實(shí)際應(yīng)用領(lǐng)域，卻出現(xiàn)了矛盾的局面：一方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)近四千家企業(yè)的分析調(diào)查顯示：多達(dá)56%的企業(yè)覺(jué)得流動(dòng)資金缺乏，尤其是處于經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)期，各行各業(yè)受到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響更是嚴(yán)重。另一方面，有的企業(yè)手握資金不知道往哪方面使用：據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年共有上千家上市企業(yè)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，購(gòu)買規(guī)模高達(dá)1.06萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)了47%。而同時(shí)期滬深股市三千多家上市公司歸屬于母公司的凈利潤(rùn)總額合計(jì)才2.5萬(wàn)億，可以說(shuō)，上市企業(yè)將近一半的利潤(rùn)都用來(lái)購(gòu)買理財(cái)。追根溯源，是由于有部分上市企業(yè)因主營(yíng)業(yè)務(wù)上升空間受到限制，只能拿資金去購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。這當(dāng)中一部分公司的經(jīng)營(yíng)性獲利極少，更有甚者是依靠投資理財(cái)產(chǎn)品獲取的資金來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)凈利潤(rùn)為正。由此可見(jiàn)，營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多或過(guò)少都不是一件好事，選擇什么營(yíng)運(yùn)資金管理政策才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)績(jī)效最大化就成關(guān)鍵。而營(yíng)運(yùn)資金管理政策在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)上最直觀的體現(xiàn)就是企業(yè)的凈營(yíng)運(yùn)資金水平，因此，明確凈營(yíng)運(yùn)資金與企業(yè)各個(gè)方面績(jī)效之間的聯(lián)系，就成為了解決這一關(guān)鍵性難題的重點(diǎn)。本文通過(guò)對(duì)海利爾藥業(yè)集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行分析，采用案例研究法，劃分幾個(gè)模塊對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金展開(kāi)分析，從流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模、流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模，再到對(duì)主要的資金項(xiàng)目和主要的負(fù)債項(xiàng)目逐項(xiàng)進(jìn)行縱向比較與分析，就此來(lái)發(fā)現(xiàn)可能給企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)結(jié)果帶來(lái)的負(fù)面影響與安全隱患，不利于企業(yè)的其他工作順利開(kāi)展與運(yùn)行，影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展的不利因素，并針對(duì)不利因素提出解決建議。二、營(yíng)運(yùn)資金管理的意義日常財(cái)務(wù)管理控制水平的好壞，關(guān)系著企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成，特別是管理效率的優(yōu)劣。因?yàn)閷?duì)現(xiàn)金流量實(shí)行預(yù)測(cè)、決策和規(guī)劃是資本投資決策的表現(xiàn)，而改善現(xiàn)金流量缺口則為短期投資的表現(xiàn)，以此來(lái)加快資金的流動(dòng)。所以，在財(cái)務(wù)管理當(dāng)中，它的關(guān)鍵組成部分是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理，甚至是占有主要的地位，它具體表現(xiàn)在：（一）是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)企業(yè)想要健康的生存和發(fā)展下去，營(yíng)運(yùn)資金的管理和運(yùn)行狀況起著重要影響作用，因?yàn)樗瞧髽I(yè)資本里流動(dòng)性最強(qiáng)的，最具活力的部分。固定資產(chǎn)在進(jìn)行周轉(zhuǎn)的過(guò)程中，它的價(jià)值是會(huì)被多次轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的，待實(shí)現(xiàn)銷售后，再給予補(bǔ)償?shù)闹貜?fù)活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)的。營(yíng)運(yùn)資金在這個(gè)過(guò)程中，起到的是一個(gè)傳遞的用途，把兩者的價(jià)值進(jìn)行結(jié)合，經(jīng)過(guò)之后的各個(gè)環(huán)節(jié)，最后轉(zhuǎn)化為貨幣資金。原屬于固定資產(chǎn)部分的價(jià)值可用于新的固定資產(chǎn)投資，原屬于流動(dòng)資產(chǎn)部分的價(jià)值，可以繼續(xù)投入到下一輪的資金循環(huán)中。所以，固定資產(chǎn)甚至是整個(gè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)過(guò)程中，營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)起著非常重要的作用。（二）能夠提高企業(yè)獲利能力企業(yè)想要在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展下去，獲利能力是基本條件，而獲利能力的關(guān)鍵在于能否正確有效的使用資金，進(jìn)而達(dá)到資金的周轉(zhuǎn)與增值。營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)速度是影響獲利能力的關(guān)鍵，能否順利運(yùn)作企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，要看資金在各個(gè)節(jié)點(diǎn)有沒(méi)有保障。企業(yè)對(duì)外融資的需要越多，資金周轉(zhuǎn)的時(shí)間就越久，成本也就越大。加快資金周轉(zhuǎn)和減少貨幣資金周轉(zhuǎn)期可以通過(guò)營(yíng)運(yùn)資金的管理，所以通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的周轉(zhuǎn)需要能夠得到充分的滿足。并且逐漸完善營(yíng)運(yùn)資金的使用水平與營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)能力，減少營(yíng)運(yùn)資金的持有成本，提升企業(yè)的整體獲利能力，達(dá)成企業(yè)的目標(biāo)。三、海利爾公司營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀海利爾藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海利爾藥業(yè)”）創(chuàng)立于1999年，主要從事的業(yè)務(wù)有農(nóng)藥制劑、農(nóng)藥原藥、農(nóng)藥中間體和水溶性肥料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。下轄有多家子公司，如青島海利爾植保、青島海利爾農(nóng)資、青島奧迪斯生物科技等，擁有四個(gè)超大型的生產(chǎn)基地，產(chǎn)值與銷售額在同行業(yè)里名列前茅，企業(yè)現(xiàn)有職工1300多人，年銷售額超過(guò)十億元。（一）營(yíng)運(yùn)資金基本結(jié)構(gòu)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中可以運(yùn)用的、周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金凈額即為營(yíng)運(yùn)資金，是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額減去流動(dòng)負(fù)債總額后的凈額。因?yàn)槭橇鲃?dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后剩下的，所以，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債發(fā)生變化，都會(huì)引起營(yíng)運(yùn)資金的上升或者下降。表1部分資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015201620172018貨幣資金10,31024,77042,33072,910存貨18,56019,00037,98066,660應(yīng)收賬款12,17210,39328,94043,289預(yù)付賬款2,9966,71516,65021,570其他應(yīng)收款2,3393,1521,2231,162其他流動(dòng)資產(chǎn)12,03017,09047,6204,748流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)57,24079,200176,700210,800……資產(chǎn)合計(jì)88,010119,000229,600323,000短期借款6001,3002,60024,300其他應(yīng)付款7259671,0735,147應(yīng)付賬款16,57023,07034,17059,130預(yù)收賬款11,77021,09021,27030,460流動(dòng)負(fù)債合計(jì)32,06048,07063,390125,300從表1可以看出，2015-2018年海利爾藥業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額在持續(xù)攀升；2018年，流動(dòng)資產(chǎn)總額達(dá)到最大值210800萬(wàn)元。從營(yíng)運(yùn)資金的角度來(lái)看，海利爾藥業(yè)集團(tuán)的變現(xiàn)能力強(qiáng)，但是資金利用率較低。海利爾藥業(yè)的資產(chǎn)總額2015-2018年逐年增加，比如2017年資產(chǎn)總額增加了

110600萬(wàn)元，同2016年比起來(lái)，增加了92%，可以看出2017年企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。經(jīng)過(guò)進(jìn)一步的分析我們可以知道，流動(dòng)資產(chǎn)增加了97500萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為123%，增長(zhǎng)幅度相較于總資產(chǎn)更大，可以看出企業(yè)具有很多流動(dòng)資金，變現(xiàn)能力強(qiáng)，流動(dòng)資金的增長(zhǎng)主要變動(dòng)的科目為貨幣資金、存貨與其他流動(dòng)資產(chǎn)，占比分別為24%、21%與26%。普遍情況下，資金應(yīng)占總資產(chǎn)的15%～25%的這個(gè)區(qū)間比較合適，然而企業(yè)在2016年、2018年時(shí)流動(dòng)資金占比分別為31%與34%，高于最高占比水平，企業(yè)的資金儲(chǔ)備率較高，雖償還債務(wù)能力較強(qiáng)，但資金的利用率較低。流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重也比較高，從2015年-2018年占比分別為65.04%、66.55%、76.96%與65.26，相比較于平均水平是比較高的。營(yíng)運(yùn)資金另一個(gè)關(guān)鍵的組成部分是流動(dòng)負(fù)債，它是營(yíng)運(yùn)資金管控的重要因素。結(jié)合會(huì)計(jì)年報(bào)資料表1,海利爾藥業(yè)的流動(dòng)負(fù)債主要由短期借款、其他應(yīng)付款、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)付賬款等構(gòu)成。企業(yè)在發(fā)展階段需要注入大量資金，負(fù)債的存在是必然的?？傮w來(lái)看，流動(dòng)負(fù)債總體有上升走勢(shì)，占總負(fù)債比全部高達(dá)83%以上，且逐漸增加至90%以上，這顯示出企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債應(yīng)用有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，或許面臨周期期末債務(wù)無(wú)法償還的問(wèn)題,必須給予重視。流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比例在2015-2018年分別為

36%、40%、27%、38%，平均占比35%，相對(duì)穩(wěn)定，可見(jiàn)海利爾藥業(yè)籌資資產(chǎn)的三分之一由流動(dòng)負(fù)債組成。（二）現(xiàn)金資產(chǎn)管理現(xiàn)狀分析現(xiàn)金資產(chǎn)屬于一種流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，但是現(xiàn)金資產(chǎn)本身的盈利能力又相對(duì)較于低下，企業(yè)應(yīng)適度控制其擁有量，使現(xiàn)金資產(chǎn)得到充分的利用。表2現(xiàn)金資產(chǎn)分析表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015201620172018貨幣資金10,31024,77042,33072,910流動(dòng)負(fù)債32,06048,07063,390125,300流動(dòng)資產(chǎn)57,24079,200176,700210,800現(xiàn)金比率32.16%51.53%66.78%58.19%資金/流資18.01%31.28%23.96%34.59%從表2我們可以看出，海利爾藥業(yè)集團(tuán)的貨幣資金是逐年上升，幾乎每年都呈現(xiàn)翻倍式的增長(zhǎng)速度，2018年比2017年增加了30580萬(wàn)元，同比增加了72%。貨幣資金2015年-2018年占流動(dòng)資產(chǎn)的比重依次是18.01%、31.28%、23.96%和34.59%，2018年的貨幣資金存量在資產(chǎn)中占比最大，總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2017年雖然稍有下降，主要是由于公司發(fā)展的加大投入造成的，2018年又回到一個(gè)正常的水平。海利爾藥業(yè)集團(tuán)2015年-2018年的現(xiàn)金比率雖然有增有減，但總體還是呈現(xiàn)一個(gè)增長(zhǎng)的狀況，現(xiàn)金比率平均值達(dá)到52%，遠(yuǎn)超過(guò)一般水平，雖然對(duì)短期的償債能力有很大的保障，但也可以看出企業(yè)對(duì)貨幣資金的利用率比較低。海利爾藥業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金收入總體來(lái)源為企業(yè)出售商品或提供勞務(wù)收到的，支出主要用于購(gòu)買商品、接受勞動(dòng)和其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的資金，企業(yè)的貨幣資金存量較大，需要進(jìn)一步提高企業(yè)的資金利用率。（三）應(yīng)收賬款管理現(xiàn)狀分析應(yīng)收賬款是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中賒銷商品、勞務(wù)等業(yè)務(wù)形成的，應(yīng)收賬款的確認(rèn)和收入的確認(rèn)關(guān)系存在密切的聯(lián)系。表3應(yīng)收賬款分析表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015201620172018應(yīng)收賬款12,17210,39328,94043,289應(yīng)收增長(zhǎng)率10.31%-14.62%178.46%49.58%營(yíng)業(yè)收入101,600102,600158,900219,100營(yíng)收增長(zhǎng)率12.52%0.98%54.87%37.89%周轉(zhuǎn)次數(shù)8次9次8次6次周轉(zhuǎn)天數(shù)45天40天45天72天從表3可以看出，應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入總體都呈現(xiàn)一個(gè)上升的趨勢(shì)，增長(zhǎng)幅度分別為-14.62%、178.46%、49.58%與0.98%、54.87%、37.89%，2017年的增長(zhǎng)出現(xiàn)一個(gè)非常反常的一個(gè)增長(zhǎng)率，應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)率為178.46%，而營(yíng)業(yè)收入僅增長(zhǎng)了54.87%，這可能是與海利爾藥業(yè)集團(tuán)2017年的急速發(fā)展有關(guān)，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率的異常。2018年增長(zhǎng)幅度已經(jīng)回到一個(gè)較為正常的水平，但仍然高于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率，需要提高警惕。接著我們從來(lái)看看應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入的占比關(guān)系，從2015年-2018年，占比依次為11.98%、10.13%、18.21%、19.76%，2015年與2016年都在一個(gè)正常的水平，都在10%左右，2017年與2018年則較為反常，都接近20%，意味著企業(yè)每出售10元的商品，就有差不多2元掛賬，對(duì)企業(yè)的獲利能力勢(shì)必會(huì)造成一定影響。從應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)來(lái)看，企業(yè)處在一個(gè)較高的安全水平，雖然2018年下降到6次，但也在一個(gè)較為安全的水平，營(yíng)運(yùn)資金沒(méi)有過(guò)多的滯留在應(yīng)收賬款上，沒(méi)有影響到正常的資金周轉(zhuǎn)及償債能力。海利爾藥業(yè)的應(yīng)收賬款由信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合的應(yīng)收賬款構(gòu)成，整體規(guī)模呈現(xiàn)逐步上升的趨勢(shì)，需要在管理過(guò)程中注意信用風(fēng)險(xiǎn)。海利爾藥業(yè)的賬齡不算太長(zhǎng)，大多集中在1年以內(nèi)，應(yīng)收賬款的質(zhì)量較高，商業(yè)信用較好。（四）存貨管理現(xiàn)狀分析企業(yè)在日?；顒?dòng)中持有以待銷售的產(chǎn)成品或者半成品，以及準(zhǔn)備在生產(chǎn)過(guò)程或提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的用品等，都屬于企業(yè)的存貨，具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，經(jīng)常被持續(xù)不斷的出售或者消耗，所以變現(xiàn)能力也較快。表4存貨分析表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015201620172018存貨18,56019,00037,98066,660增長(zhǎng)率10.32%2.37%99.89%75.51%營(yíng)業(yè)收入101600102600158900219100營(yíng)收增長(zhǎng)率12.52%0.98%54.87%37.89%資產(chǎn)合計(jì)88,010119,000229,600323,000存貨/資產(chǎn)21.09%15.97%16.54%20.64%從表4我們可以看到，從2015年-2018年存貨與營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率分別為10.32%、2.37%、99.89%、75.51%與12.52%、0.98%、54.87%、37.89%。2015年到2016年間存貨與營(yíng)業(yè)收入以一個(gè)差不多的增長(zhǎng)速度在上升，而2017年到2018年，兩者間的增長(zhǎng)率出現(xiàn)了較大的差距，2017年存貨增長(zhǎng)率比營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率高出45.02%，而2018年則高出了37.62%,雖然略有下降，但依舊處在一個(gè)差距較大的增長(zhǎng)率。接著我們看存貨占總資產(chǎn)的比重，從2015年到2018年占比為21.09%、15.97%、16.54%、20.64%，平均值達(dá)到18.56%，對(duì)比四家同行業(yè)企業(yè)揚(yáng)農(nóng)化工、長(zhǎng)青股份、藍(lán)豐生化、利爾化學(xué)的存貨占總資產(chǎn)比重，平均值為11.69%，海利爾藥業(yè)集團(tuán)的存貨占總資產(chǎn)比重要比同行業(yè)平均值高出6.87%。對(duì)比存貨和營(yíng)業(yè)收入的比重以及存貨占總資產(chǎn)比重，海利爾藥業(yè)集團(tuán)明顯存在存貨積壓的情況。2015-2018年的存貨周轉(zhuǎn)期相對(duì)較高，平均達(dá)到300天，表明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度較慢，存貨占用水平相對(duì)較高，存貨變現(xiàn)能力較差，在一定程度上影響了企業(yè)的銷售利潤(rùn)。從2015年開(kāi)始，存貨管理績(jī)效逐漸變?nèi)?，截?018年，存貨周轉(zhuǎn)期接近了360天，管理層應(yīng)該進(jìn)一步重視存貨管理，如果企業(yè)沒(méi)有強(qiáng)有力的存貨控制方法，使存貨周轉(zhuǎn)期不斷增加，會(huì)造成存貨大量堆積，無(wú)法實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。三、海利爾營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題（一）營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,海利爾公司在市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟之后,擴(kuò)大自身的生產(chǎn)規(guī)模.想在市場(chǎng)中多占有一定的份額。而隨著海利爾藥業(yè)加大投資、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模之后,勢(shì)必會(huì)購(gòu)入大量的固定資產(chǎn)，這就會(huì)對(duì)企業(yè)原有的資本結(jié)構(gòu)體系造成改變,使得企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金就會(huì)減少,若是企業(yè)不能將到期的負(fù)債予以償還的話,就會(huì)使資金鏈斷裂，不得不進(jìn)行破產(chǎn)清算。同時(shí),由于企業(yè)覺(jué)得市場(chǎng)前景很好,就一直安于現(xiàn)狀,從而就會(huì)累積大量的營(yíng)運(yùn)資金，企業(yè)資本一旦閑置起來(lái),不但會(huì)加大企業(yè)管理的成本,還會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的通貨膨脹使企業(yè)的資本出現(xiàn)貶值。海利爾公司的流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重也比較高，從2015年-2018年占比分別為65.04%、66.55%、76.96%與65.26，相比較于平均水平是比較高的。這對(duì)于資金的使用效率造成影響，無(wú)法實(shí)現(xiàn)整體資金效益最大化。（二）現(xiàn)金資產(chǎn)管理存在問(wèn)題現(xiàn)金資產(chǎn)雖然是流動(dòng)最快的資產(chǎn),有效保障企業(yè)的短期償債能力，但是并不能帶來(lái)利潤(rùn),過(guò)多的現(xiàn)金資產(chǎn)反而會(huì)造成資源的閑置，海利爾公司現(xiàn)金資產(chǎn)存在下列問(wèn)題：領(lǐng)導(dǎo)管理意識(shí)不到位。管理人員對(duì)現(xiàn)金的管理缺乏主動(dòng)性，沒(méi)有盡職盡責(zé)，沒(méi)有做到及時(shí)組阻止上級(jí)違規(guī)行為，提出意見(jiàn)，對(duì)上級(jí)的一直盲目遵從，致使會(huì)計(jì)信息失真，資金的周轉(zhuǎn)進(jìn)入危險(xiǎn)的地步；缺乏現(xiàn)金管理人才。目前海利爾藥業(yè)從事現(xiàn)金管理工作的人員雖然不少，但缺深厚的從事現(xiàn)金管理相關(guān)的基本知識(shí)，部分人員的綜合素質(zhì)和工作能力不足以勝任現(xiàn)金管理工作需求，沒(méi)辦法適應(yīng)快速發(fā)展的需求，這不利于公司的長(zhǎng)期健康穩(wěn)定的發(fā)展；企業(yè)出現(xiàn)了較多的閑置資金。企業(yè)的償債能力與開(kāi)銷能力從現(xiàn)金持有量能夠充分的反映出來(lái)，過(guò)多會(huì)造成資源浪費(fèi)，過(guò)少則償債能力差、支付能力低，海利爾藥業(yè)的現(xiàn)金存量超過(guò)了正常水平，無(wú)法充分發(fā)揮資源應(yīng)有的作用，造成資源擱置，這對(duì)企業(yè)的發(fā)展是十分不利的。（三）應(yīng)收賬款管理存在問(wèn)題應(yīng)收賬款是賒銷形成的，盡管能給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn),但是卻無(wú)法帶來(lái)實(shí)際的現(xiàn)金流入,反倒是運(yùn)輸費(fèi)用和相關(guān)的各項(xiàng)稅費(fèi)等支出會(huì)引致現(xiàn)金流出，甚至發(fā)生壞賬。此外，資金的占用會(huì)阻礙營(yíng)運(yùn)資金的循環(huán)使用,對(duì)經(jīng)營(yíng)管理是潛在的威脅,企業(yè)應(yīng)采用措施改善應(yīng)收賬款的回收。海利爾公司應(yīng)收賬款管理有以下問(wèn)題：欠缺必要的信用評(píng)估。海利爾藥業(yè)只顧加大營(yíng)收，缺少對(duì)客戶信用情況的評(píng)估機(jī)制，合理的信用評(píng)估體系應(yīng)根據(jù)客戶的信用級(jí)別，規(guī)定不一樣的賒銷數(shù)額與收款期。若是客戶信用情況好，對(duì)于他的款項(xiàng)回收則更簡(jiǎn)單，這樣風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低很多，可以適當(dāng)放寬應(yīng)收賬款額度，相反，對(duì)待信用差的客戶，回收款項(xiàng)的難度就會(huì)高，無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)也大，實(shí)施這一手段時(shí)，需要特別的小心謹(jǐn)慎；應(yīng)收賬款管理制度不完善。應(yīng)收賬款的管理制度存在缺陷，致使收款責(zé)任人混亂，發(fā)生問(wèn)題之后各部門間的人員對(duì)于問(wèn)題互相推卸責(zé)任或出現(xiàn)多個(gè)部門做重復(fù)工作的情況，這樣的做法，會(huì)阻礙公司的正常發(fā)展。（四）存貨管理存在問(wèn)題存貨管理可以提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，加強(qiáng)企業(yè)的綜合能力和競(jìng)爭(zhēng)能力，海利爾公司存貨管理有以下問(wèn)題：占用量大且周轉(zhuǎn)速度慢。海利爾公司存貨占總資產(chǎn)的比例太高，有較為嚴(yán)重的存貨資金沉淀現(xiàn)象，造成資金周轉(zhuǎn)慢，資金運(yùn)用成本和風(fēng)險(xiǎn)加大；忽視存貨價(jià)值形態(tài)。過(guò)于注重存貨實(shí)物形態(tài)的管理和控制，卻不重視存貨的價(jià)值管理，雖然對(duì)存貨的管接收、發(fā)出和儲(chǔ)存的管理與實(shí)物保全制度較為健全，但是對(duì)它的價(jià)值形態(tài)卻忽視了，對(duì)積壓、跌價(jià)等沒(méi)有關(guān)注，這樣不利于恰當(dāng)分析經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，造成可收回金額與賬面價(jià)值有差別，無(wú)法正確顯示出企業(yè)資產(chǎn)利潤(rùn)的實(shí)際情況；存貨管理制度不合理。存貨管理不合理，儲(chǔ)存環(huán)境不佳，導(dǎo)致存貨出現(xiàn)破損。盡管有上報(bào)，卻沒(méi)有得到領(lǐng)導(dǎo)的批復(fù)，導(dǎo)致存貨毀損與報(bào)廢。對(duì)存貨也沒(méi)有分類儲(chǔ)存，導(dǎo)致存貨存取混亂，盤(pán)點(diǎn)困難。四、完善海利公司營(yíng)運(yùn)資金管理的對(duì)策（一）優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)的形成受有關(guān)政策、戰(zhàn)略規(guī)劃、重大固定資產(chǎn)維修等情況的影響無(wú)法確定最優(yōu)標(biāo)準(zhǔn),所以達(dá)到合理的狀態(tài)即可。所以,企業(yè)可以把流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例把控在行業(yè)的平均水準(zhǔn),接著做相應(yīng)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。并且企業(yè)在之后的經(jīng)營(yíng)管理里遵從行業(yè)發(fā)展走勢(shì),調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比重，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。調(diào)整管理模式是企業(yè)需要的,制定一套特色的、適應(yīng)企業(yè)本身的管理制度,且確保制度被有效地執(zhí)行。最大限度的規(guī)避營(yíng)運(yùn)資金的欺負(fù)帶給企業(yè)經(jīng)營(yíng)的負(fù)面影響,保證營(yíng)運(yùn)資金行之有效的運(yùn)作。在可控范圍里，提升流動(dòng)資產(chǎn)比，有助于提升績(jī)效。企業(yè)還應(yīng)進(jìn)一步對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化，就比如存貨，是海利爾藥業(yè)的主要獲利資產(chǎn)，如果半成品占據(jù)的比例太高，這樣勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致獲利能力的下降，所以半成品與產(chǎn)成品應(yīng)確定一個(gè)恰當(dāng)?shù)谋壤?，讓銷售產(chǎn)出達(dá)成一個(gè)平衡，保證流動(dòng)資金的充盈，保持健康的營(yíng)運(yùn)資金鏈條。（二）完善現(xiàn)金資產(chǎn)管理的對(duì)策加強(qiáng)海利爾公司現(xiàn)金資產(chǎn)管理，可以從以下方面入手：統(tǒng)一管理資金。資金的使用進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)配，特別是企業(yè)分公司的現(xiàn)金管理要進(jìn)行改善，預(yù)防現(xiàn)金資產(chǎn)的體制外循環(huán)，完善的現(xiàn)金管理制度：對(duì)各個(gè)部門單位實(shí)施備用金制度，對(duì)子公司實(shí)施預(yù)算管理制度，對(duì)子公司的資金賬戶進(jìn)行嚴(yán)格管理；招收現(xiàn)金管理專業(yè)人才。高素質(zhì)財(cái)務(wù)管理人員才能適應(yīng)現(xiàn)代化發(fā)展，因此招納從事現(xiàn)金工作方面的財(cái)務(wù)管理人才，從遠(yuǎn)期來(lái)看有利于企業(yè)的長(zhǎng)期健康持續(xù)發(fā)展壯大；優(yōu)化投資策略。海利爾公司的投資策略太過(guò)于保守，較多的資金存量雖然能應(yīng)對(duì)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)與周轉(zhuǎn)，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保持營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)通順，促使經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的上升，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，但相對(duì)的企業(yè)的獲利水平也會(huì)受到局限。企業(yè)還可以依照實(shí)際情況，分析營(yíng)運(yùn)過(guò)程中每個(gè)步驟的現(xiàn)金需求量和還款能力,按季實(shí)行現(xiàn)金流量的估計(jì)。接著改善賬務(wù)收支體系，開(kāi)立專用的收入和支出賬戶，力求收支賬目清晰,專款專用,避免現(xiàn)金管理混亂。（三）完善應(yīng)收賬款管理的對(duì)策加強(qiáng)海利爾公司應(yīng)收賬款管理，可以從以下方面入手；設(shè)置客戶信用系統(tǒng)。擬定信用管理政策，企對(duì)客戶的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)情形、信譽(yù)情況等方面進(jìn)行全面了解,搜集與調(diào)查客戶的信用信息進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。在充分了解客戶的具體情況之后,對(duì)客戶實(shí)施信用評(píng)價(jià),減少應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。其次，針對(duì)不同信用級(jí)別的客戶擬定不同的管理方法。接著設(shè)置收款策略,給予一定的優(yōu)惠，縮短賬款的回收時(shí)間。提高回收速度；多樣化結(jié)算方式,使用網(wǎng)銀結(jié)算與銀行匯票等多種付款方式，將資金到賬時(shí)間差縮短,有效提升營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用效率；完善企業(yè)內(nèi)部相關(guān)制度。嚴(yán)格要求財(cái)務(wù)人員及時(shí)準(zhǔn)確地開(kāi)票，阻絕漏開(kāi)遲開(kāi)發(fā)票的情況，讓企業(yè)能夠正常準(zhǔn)時(shí)回收款項(xiàng)。規(guī)定時(shí)間同客戶進(jìn)行核對(duì)賬款，對(duì)賬過(guò)程，要求雙方簽字蓋章作為憑據(jù)，保障款項(xiàng)能夠及時(shí)回收。將收款制度規(guī)范化，收回款項(xiàng)都應(yīng)轉(zhuǎn)入企業(yè)資金賬戶，負(fù)責(zé)收款的員工不能接觸款項(xiàng)的現(xiàn)金。第四，針對(duì)款項(xiàng)催款實(shí)施責(zé)任制度。劃分好收款內(nèi)容，預(yù)防出現(xiàn)重復(fù)收款，或者出現(xiàn)漏收的情況。（四）完善存貨管理的對(duì)策加強(qiáng)海利爾公司存貨管理，可以從以下方面入手；進(jìn)行銷售預(yù)測(cè)。在進(jìn)行預(yù)測(cè)的時(shí)候，可以采取滾動(dòng)預(yù)測(cè)的方法，通過(guò)對(duì)行情的了解對(duì)預(yù)測(cè)進(jìn)行同步修正，同事發(fā)揮經(jīng)銷商更了解市場(chǎng)、更接近市場(chǎng)的天然優(yōu)勢(shì)，讓他參與到整個(gè)預(yù)測(cè)過(guò)程中來(lái)，有助于提高預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性；樹(shù)立正確的觀念。首先管理者要關(guān)注存貨管理。唯有管理者先關(guān)注起來(lái)，下面的員工才會(huì)給予足夠的重視。存貨管理也是這樣，當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)關(guān)注重視起來(lái)并推動(dòng)下去，才會(huì)得到實(shí)際上的改善；完善存貨內(nèi)部控制制度。將不相容業(yè)務(wù)分離，做好分工協(xié)作安排，規(guī)范存貨的業(yè)務(wù)流程，設(shè)置相關(guān)職位，做到權(quán)責(zé)明確，做到權(quán)力相互制衡，阻絕不相容職務(wù)兼任情況。貨物的發(fā)出、驗(yàn)收和儲(chǔ)存制度必須嚴(yán)格，在貨物驗(yàn)收的過(guò)程中，倉(cāng)儲(chǔ)部門要對(duì)采購(gòu)合同、產(chǎn)品質(zhì)量同運(yùn)輸部門的運(yùn)輸單進(jìn)行核對(duì)，詳細(xì)檢查貨物的種類、數(shù)目、質(zhì)量等有沒(méi)有合要求，出現(xiàn)解決問(wèn)題及時(shí)上報(bào)并解決，最后必須經(jīng)主管簽名確定；完善監(jiān)督檢查制度。加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，設(shè)立內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)，保證內(nèi)