企業(yè)會計學(xué)：管理者視角（第二版）課件：財務(wù)分析

財務(wù)分析2024/3/31

2財務(wù)報告內(nèi)容上：會計報表、會計報表附注和財務(wù)情況說明書時間上：年報、半年報、季報和月報（中期財務(wù)報表）會計報表附注：應(yīng)披露公司的重大事項編制會計報表前應(yīng)做到：帳證、帳帳和帳實(shí)（財產(chǎn)清查）相符2024/3/31

3財務(wù)報表基本的財務(wù)報表：利潤表所有者權(quán)益表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表2024/3/31

4利潤表反映企業(yè)在某一特定時期內(nèi)的經(jīng)營成果，即收入減去費(fèi)用后的凈利潤這是一個時期數(shù)是某一時期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)反映利潤表提供企業(yè)最重要的信息——利潤2024/3/31

5（2）收入—費(fèi)用=利潤

利潤表年月

一、營業(yè)收入

減：營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加

銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失加：公允價值變動收益投資收益二、營業(yè)利潤

加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出

三、利潤總額

減：所得稅費(fèi)用

四、凈利潤2024/3/31

6所有者權(quán)益表反映企業(yè)在某一特定時期內(nèi)，所有者權(quán)益的變化所有者權(quán)益的增加來自于投資和凈利潤，減少出自于撤資和虧損損益的數(shù)據(jù)可直接取自利潤表但所有者的投資和撤資是企業(yè)和所有者的經(jīng)濟(jì)交易事項，它并不影響利潤表企業(yè)的外部人可以通過大股東持有股份的變化來了解企業(yè)內(nèi)部人對企業(yè)發(fā)展前景的預(yù)期2024/3/31

7資產(chǎn)負(fù)債表反映某一時點(diǎn)，會計主體的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的余額情況它是企業(yè)財務(wù)狀況的靜態(tài)反映SNAPSHOT2024/3/31

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五、會計等式和會計報表（1）資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

資產(chǎn)負(fù)債表年月日

流動資產(chǎn)

流動負(fù)債貨幣資金短期借款應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款短期投資預(yù)收賬款應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付工資存貨應(yīng)交稅金

長期投資

長期負(fù)債

固定資產(chǎn)

長期借款固定資產(chǎn)原價所有者權(quán)益減：累計折舊實(shí)收資本固定資產(chǎn)凈值資本公積

無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)留存收益資產(chǎn)總計負(fù)債和所有者權(quán)益總計

2024/3/31

9現(xiàn)金流量表報告企業(yè)在某一時期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出情況企業(yè)的經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動都可能引起現(xiàn)金的凈流入（流入量>流出量）或凈流出（流出量>流入量）2024/3/31

10（3）現(xiàn)金流入量—現(xiàn)金流出量=現(xiàn)金凈流量

現(xiàn)金：貨幣資金（庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金）現(xiàn)金等價物（3個月以內(nèi)的短期投資）

現(xiàn)金流量表（年報）一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入量小計減：流出量小計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入量小計減：流出量小計投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入量小計減：流出量小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額2024/3/31

11財務(wù)報表的格式表頭編報企業(yè)名稱財務(wù)報表名稱報表所覆蓋的時間范圍附注正文2024/3/31

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財務(wù)分析財務(wù)分析概述企業(yè)償債能力分析資金周轉(zhuǎn)狀況分析企業(yè)盈利能力分析企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析

2024/3/31

13一、財務(wù)分析概述（一）財務(wù)分析的目的1、為了分析企業(yè)的償債能力2、為了評價企業(yè)的盈利能力3、企業(yè)營運(yùn)能力4、分析企業(yè)的發(fā)展趨勢5、對企業(yè)進(jìn)行綜合能力的分析2024/3/31

14一、財務(wù)分析概述（二）財務(wù)分析的種類1、對內(nèi)分析與對外分析2、對財務(wù)報表的分析3、比例分析和趨勢分析2024/3/31

15一、財務(wù)分析概述（三）財務(wù)分析中的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)1、經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)2、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)3、歷史標(biāo)準(zhǔn)4、預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)2024/3/31

16二、企業(yè)償債能力的分析（一）短期償債能力的分析1、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債2、速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債3、現(xiàn)金比率=立即可動用的現(xiàn)金/流動負(fù)債

=現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物/流動負(fù)債4、現(xiàn)金凈流量比率=現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債2024/3/31

17二、企業(yè)償債能力的分析（二）長期償債能力的分析1、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額2、長期負(fù)債比率=長期負(fù)債/總資產(chǎn)3、所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額4、權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額2024/3/31

18二、企業(yè)償債能力的分析（三）企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定費(fèi)用能力的分析1、利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)=EBIT/I2、固定費(fèi)用周轉(zhuǎn)倍數(shù)=稅前及支付固定費(fèi)用前利潤/[利息+租金+優(yōu)先股股利/（1-稅率）]2024/3/31

19二、企業(yè)償債能力的分析（四）定性分析1、資產(chǎn)質(zhì)量2、與盈利能力結(jié)合3、注意企業(yè)的或有負(fù)債4、擔(dān)保責(zé)任5、企業(yè)的融資能力6、剩余的授信額度2024/3/31

20三、盈利能力的分析（一）與銷售有關(guān)的盈利能力分析1、銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入2、銷售凈利率=稅后凈利/銷售收入（二）與一定的資金量有關(guān)的指標(biāo)1、投資報酬率（總資產(chǎn)報酬率）=稅后利潤/資產(chǎn)總額2、所有者權(quán)益報酬率=稅后利潤/所有者權(quán)益2024/3/31

21三、盈利能力的分析（三）與股票有關(guān)的一系列指標(biāo)1、每股盈余（EPS)=稅后凈利/流通在外的普通股股數(shù)2、每股現(xiàn)金流量=現(xiàn)金凈流量/流通在外的普通股股數(shù)3、每股股利=支付給股東的現(xiàn)金股利/流通在外的普通股股數(shù)4、市盈率（P/E=PRICE/EARNINGS)=每股市價/每股盈余2024/3/31

22三、盈利能力的分析（四）定性分析1、利潤的構(gòu)成2、利潤的增長點(diǎn)3、企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用（RESEARCHANDDEVELEPMENT)2024/3/31

23四、企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況分析（營運(yùn)能力分析）（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)指標(biāo)1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均占用額賒銷收入凈額=銷售收入總額-現(xiàn)金銷售總額-銷貨退回與折讓-現(xiàn)金折扣應(yīng)收賬款平均占用額=（年初數(shù)+年末數(shù)）/22024/3/31

24四、企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況分析（營運(yùn)能力分析）（二）存貨周轉(zhuǎn)指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨平均占用額×360/銷貨成本存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/存貨平均占用額（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（四）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（五）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2024/3/31

25五、企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析公式法1、所有者權(quán)益報酬率=稅后凈利/所有者權(quán)益=（稅后凈利/資產(chǎn)總額）×（資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益）=資產(chǎn)報酬率

×權(quán)益乘數(shù)甲18%=9%×2乙18%=2%×92024/3/31

26五、企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析公式法2、資產(chǎn)報酬率=稅后凈利/資產(chǎn)總額=（稅后凈利/銷售收入）×（銷售收入/資產(chǎn)總額）

=銷售凈利率

×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率甲18%=9%×2乙18%=2%×92024/3/31

27綜合分析——TheDuPontSystem

凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤÷銷售收入銷售收入÷資產(chǎn)總額銷售成本其他所得流動長期收入－費(fèi)用＋利潤－稅資產(chǎn)＋資產(chǎn)制造管理營業(yè)財務(wù)貨幣資金費(fèi)用費(fèi)用費(fèi)用費(fèi)用應(yīng)收賬款存貨其他流動資產(chǎn)2024/3/31

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財務(wù)預(yù)警一、通過多個財務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總預(yù)警

Z=0.012A+0.014B+0.033C+0.006D+0.999EZ——預(yù)警函數(shù)值；

A——（營運(yùn)資金÷資產(chǎn)總額）×100；

B——（留存收益÷資產(chǎn)總額）×100；

C——（息稅前利潤÷資產(chǎn)總額）×100；

D——（股票市場價值總額÷負(fù)債賬面價值總額）×100；

E——銷售收入÷資產(chǎn)總額

Z：1.812.675

危險灰色地帶良好2024/3/31

29二、通過單個財務(wù)指標(biāo)走勢預(yù)警

1、債務(wù)保障率=現(xiàn)金凈流量÷債務(wù)總額；

2、資產(chǎn)收益率=凈利潤÷資產(chǎn)總額；

3、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額；

4、資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率—資產(chǎn)負(fù)債率其中：