公司應(yīng)收賬款集合信托計劃盡職調(diào)查報告樣本

**·無錫**科教應(yīng)收賬款集合資金信托籌劃盡職調(diào)查報告資產(chǎn)信托總部9月概要1.1報批項目無錫市**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司（如下簡稱：“無錫**科教”）為提高其資產(chǎn)流動性，擬將其對無錫山水城管委會（如下簡稱“無錫山水城”）享有經(jīng)審計約【6】億元應(yīng)收款（詳見專項審計報告）進(jìn)行轉(zhuǎn)讓以獲得融資，我司發(fā)行信托籌劃募集資金受讓該應(yīng)收賬款進(jìn)行投資，無錫**將所得信托資金用于對清源河以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太高速以北區(qū)基本設(shè)施整頓工程。信托發(fā)行后，無錫**科教按期向**信托支付回購款，無錫**科教以其依法持有【土地】提供抵押（抵押價值詳見評估報告）作為對其履行回購義務(wù)擔(dān)保；同步，無錫市城開投資發(fā)展公司（如下簡稱“無錫城開”）為無錫**科教回購上述應(yīng)收賬款提供連帶責(zé)任擔(dān)保。1.2信托項目概述**信托通過發(fā)行信托籌劃“**信托?無錫**科教應(yīng)收賬款集合資金信托籌劃”（如下簡稱“信托籌劃”或“本信托”）募集資金，擬募集資金規(guī)?！?億-3.5】億元，信托資金用于受讓無錫**科教享有對無錫山水城約【6】億元應(yīng)收賬款（信托本益覆蓋率約【0.95】倍-【1.33】倍），信托資金用于基本設(shè)施整頓工程。信托籌劃期限屆滿時，無錫**科教應(yīng)按照商定履行回購義務(wù)；無錫**科教以其依法持有【住宅用地】為其履行回購義務(wù)提供抵押擔(dān)保。信托籌劃期限【24】個月，融資總成本擬定為【12.5%】/年。1.3 項目亮點（1）區(qū)域發(fā)展優(yōu)勢明顯無錫濱湖區(qū)處在長三角一體化發(fā)展地帶，位于中華人民共和國經(jīng)濟(jì)實力最強(qiáng)經(jīng)濟(jì)圈，區(qū)位優(yōu)勢明顯。同步，京滬高鐵建設(shè)為其發(fā)展提供帶來了歷史性機(jī)遇，該鐵路位于中華人民共和國東部地區(qū)華北和華東地區(qū)，兩端連接環(huán)渤海灣和長江三角洲兩個經(jīng)濟(jì)區(qū)域。鐵路通車后，無錫融入上海半小時經(jīng)濟(jì)圈，挺進(jìn)環(huán)渤海灣經(jīng)濟(jì)圈。濱湖區(qū)具備明顯區(qū)位優(yōu)勢、政策優(yōu)勢和發(fā)展機(jī)遇，發(fā)展前景良好，財政實力將明顯增強(qiáng)，這一方面為本項目推動以及收益實現(xiàn)提供良好外部環(huán)境；同步政府財力夯實也有助于進(jìn)一步增強(qiáng)融資主體財力支持，增強(qiáng)后者信用質(zhì)量和償債能力。（2）項目綜合效益良好本項應(yīng)收款相應(yīng)項目已基本竣工，應(yīng)收款回購收益可有效覆蓋本項目信托籌劃投資收益及本金。（3）償債保障辦法充分除享有本項目回購款帶來項目凈收益鈔票流作為還款來源直接保障外，本項目就本信托籌劃投資收益及本金償付尚有如下保障辦法：為了進(jìn)一步明確政府債務(wù)及有關(guān)財政資金安排，無錫市濱湖區(qū)有關(guān)部門將出具財政資金安排文獻(xiàn)，并通過人大審批，承諾將還款籌劃納入專項財政預(yù)算，在信托到期前，優(yōu)先以該無錫市濱湖區(qū)人民政府財政收入和土地收入支付到期債務(wù)，若仍局限性支付，由其督促安排資金，用于向**信托支付到期債務(wù)。如無錫山水城管委會未按約履行償付上述應(yīng)收賬款義務(wù)，**信托有權(quán)規(guī)定無錫**科教回購上述應(yīng)收賬款。在信托籌劃期限內(nèi)，無錫**科教以無錫南泉古鎮(zhèn)建設(shè)發(fā)展有限公司擁有住宅土地提供抵押擔(dān)保。抵押率為4.5-5.3折。無錫市城開投資發(fā)展公司為無錫山水城管委會償付上述應(yīng)收賬款義務(wù)及/或無錫**科教上述回購義務(wù)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。（4）風(fēng)險緩釋辦法本方案針對本項目信托籌劃所面臨重要風(fēng)險采用了相應(yīng)風(fēng)險緩釋辦法：a．宏觀和區(qū)域經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險。京滬高速鐵路開通為無錫市、各區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展帶來了重大機(jī)遇。依托于此，并依照合理審慎預(yù)測，濱湖區(qū)將來經(jīng)濟(jì)財政實力將明顯增強(qiáng)，抗風(fēng)險能力也將進(jìn)一步增強(qiáng)。b．融資主體運營風(fēng)險緩釋辦法。公司重要為政府代建項目，收入來源穩(wěn)定，預(yù)測在信托期限內(nèi)（下半年、及）營業(yè)收入總額約為20.84億元（未涉及財政補(bǔ)貼收入），運營風(fēng)險相對較少。c．資金風(fēng)險。本項目資金將由【】銀行監(jiān)管，以滿足項目資金安全。同步，作為重要山水城開發(fā)平臺，公司可獲得來自山水城管委會及濱湖區(qū)財政積極支持。這可以有效弱化外部融資局限性或者不及時對項目建設(shè)導(dǎo)致不利影響。

盡職調(diào)查狀況闡明2.1初步盡職調(diào)查狀況我部對業(yè)務(wù)材料收集、核算、實地考察實行兩人制。詳細(xì)調(diào)查理解狀況如下：（1）理解交易對手基本狀況，查閱有關(guān)信息，探討可行方案；（2）與客戶方面談、溝通，獲得客戶方及項目基本資料，詳細(xì)工作內(nèi)容如下：=1\*romani.與客戶方訪談，擬定可行交易方案等；=2\*romanii.審視客戶提供資料，獲取最新交易對手基本信息、財務(wù)報表等，核對客戶方提供書面資料原件；=3\*romaniii.就有關(guān)信息與客戶溝通、核算；=4\*romaniv.走訪與項目有關(guān)政府部門，理解本地工商、稅務(wù)等部門法規(guī)和政策。（3）運用互聯(lián)網(wǎng)及關(guān)于公開信息收集交易對手及有關(guān)方信息，對其經(jīng)營、財務(wù)狀況及將來發(fā)展做進(jìn)一步分析。通過初步盡職調(diào)查，我部以為本信托項目合法、合規(guī)，且風(fēng)險可控，我司預(yù)期收益良好，項目具備可行性。2.2法律盡職調(diào)查為進(jìn)一步理解本信托項下交易對手及擔(dān)保物狀況，上海市中倫律師事務(wù)所配合經(jīng)辦人員對該項目進(jìn)行了法律盡職調(diào)查，對盡職調(diào)查文獻(xiàn)進(jìn)行了審視，并至有關(guān)工商行政管理機(jī)構(gòu)等政府部門進(jìn)行了走訪和調(diào)查。（詳情參見上海市中倫律師事務(wù)所出具《法律盡職調(diào)查報告》）2.3財務(wù)盡職調(diào)查/專項審計我部在項目現(xiàn)場及通過審視融資方提供審計報告方式開展財務(wù)盡職調(diào)查工作，盡職調(diào)查成果顯示，本信托交易對手財務(wù)狀況（涉及資產(chǎn)狀況、負(fù)債狀況、資信水平、或有負(fù)債和擔(dān)保狀況等）基本滿足信托交易對手規(guī)定（詳細(xì)詳見之后交易對手狀況分析某些）。同步，我部委托【上海上會會計師事務(wù)所】對無錫**科教應(yīng)收無錫山水城約【13.22】億元應(yīng)收賬款進(jìn)行了專項審計（詳細(xì)詳見審計報告）。

交易對手狀況分析3.1融資主體：無錫市**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司（如下簡稱：“無錫**科教”）無錫市**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司（如下簡稱：“無錫**科教”）作為應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓方及回購主體，應(yīng)對其履約能力及信用狀況進(jìn)行分析。3.1.1公司基本狀況項目信息公司名稱無錫市**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司注冊號719組織機(jī)構(gòu)代碼證79455994-8住所無錫太湖新城科教產(chǎn)業(yè)園震澤路27號法定代表人陸雅艷公司類型有限公司（法人獨資）成立日期10注冊（實收）資本40,000萬元股東無錫山水城信息服務(wù)中心(事業(yè)單位)100%獨資經(jīng)營范疇運用自由資金對外投資；市政公共設(shè)施管理；建筑材料；裝飾裝潢材料、電子計算機(jī)及配件銷售；計算機(jī)軟硬件及集成系統(tǒng)開發(fā)。無錫**科教直屬于無錫山水城管委會（省級園區(qū)），為無錫市濱湖區(qū)山水城管委會平臺公司,負(fù)責(zé)對政府批準(zhǔn)擬定重大基本設(shè)施項目建設(shè)進(jìn)行融資、投資和建設(shè)。作為無錫山水城配套設(shè)施、公共設(shè)施及胡埭工業(yè)安頓區(qū)原則廠房投融資主體，園區(qū)內(nèi)公司建筑裝潢材料、計算機(jī)設(shè)備重要提供者之一，公司已經(jīng)獲得了頗為引人矚目業(yè)績,其重要業(yè)務(wù)為山水城區(qū)域內(nèi)道路、基本設(shè)施、工業(yè)廠房、保障房建設(shè)和維護(hù)。截至6月30日，公司總資產(chǎn)26.87億元，總負(fù)債18.24億元，所有者權(quán)益8.63億元，資產(chǎn)負(fù)債率67.88%。1至6月，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入10,075.99萬元，凈利潤2,251.28萬元。3.1.2歷史沿革無錫**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司成立于10月，注冊資本3,000萬元，股東為無錫山水城信息服務(wù)中心。10月，公司股東增資，注冊資本變更為8,000萬元。3月，公司股東再次增資，注冊資本變更為30,000萬元。12月，其股東對無錫**科教產(chǎn)業(yè)投資有限公司進(jìn)行增資，注冊資金變?yōu)?0,000萬元，法人代表原由陳瑩赟擔(dān)任。至1月，由于該公司人事調(diào)動，法人代表由陸雅艷但任。截至6月30日**科教股權(quán)構(gòu)造：3.1.3公司股東：無錫山水城信息服務(wù)中心機(jī)構(gòu)類型事業(yè)單位法人法人證書5組織機(jī)構(gòu)代碼證46630714-3成立時間9綜合和業(yè)務(wù)范疇受產(chǎn)業(yè)園管委會委托，負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)信息服務(wù)、征詢和指引工作住所無錫市濱湖區(qū)大浮鎮(zhèn)漆塘北村9號法定代表人劉一平經(jīng)費來源差額撥款開辦資金10萬元舉辦單位無錫山水城管理委員會無錫山水城由原江蘇省無錫太湖山水城旅游度假區(qū)和原無錫太湖新城科教產(chǎn)業(yè)園于9月整合組建而成，東臨無錫市新行政中心、南靠太湖、西至梅梁湖、北接五里湖，行政管轄面積72平方公里，下轄科教產(chǎn)業(yè)園（K-Park）、山水城旅游度假區(qū)、以及18個行政村和社區(qū)，是無錫加快建設(shè)生態(tài)城、旅游和當(dāng)代服務(wù)城、高科技產(chǎn)業(yè)城和宜居城核心3.1.4公司治理組織架構(gòu)1）公司股東方為無錫山水城信息服務(wù)中心，股東為單一主體，按照公司章程規(guī)定，解決有關(guān)職權(quán)；公司在執(zhí)行董事領(lǐng)導(dǎo)下設(shè)財務(wù)部、辦公室、融資部、工程管理部四個部門2)董事:公司不設(shè)董事會，由股東委派一名執(zhí)行董事行使有關(guān)職權(quán)、現(xiàn)任執(zhí)行董事為陸雅艷3)監(jiān)事及高管:公司不設(shè)立監(jiān)事會，由股東委派一名監(jiān)事行使有關(guān)職權(quán)，現(xiàn)任監(jiān)事為肖均偉公司高檔管理人員陸雅艷女士，法人代表、執(zhí)行董事：本科學(xué)歷，1977年出生，現(xiàn)年35歲,1996.11-.07無錫市地稅四分局七所；.07-.02無錫市濱湖區(qū)大浮鎮(zhèn)財政所；.02-.10山水城（濱湖街道）財政審計局；.10-.01山水城（**街道）財政審計局經(jīng)濟(jì)建設(shè)科；.01—至今山水城（**街道）財政審計局經(jīng)濟(jì)建設(shè)科、無錫**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司法人代表（兼）3.1.5重要子公司無錫**科教重要有五家控股子公司，如下表所示：序號重要控股子公司注冊資本（萬元）持股比例1無錫市太湖惠谷創(chuàng)業(yè)投資有限公司2,50050%2江蘇華來塢投資發(fā)展有限公司25,00060%3無錫**環(huán)衛(wèi)保潔服務(wù)公司100100%4仙河苑物業(yè)管理有限公司20100%5無錫山水惠普信息技術(shù)有限公司60060%3.1.6如下財務(wù)分析是基于經(jīng)會計事務(wù)所有限公司審計并出具原則無保存意見－單體財務(wù)報表審計報告及6月份合并財務(wù)報表審計報告。（1）資產(chǎn)負(fù)債狀況表3-2資產(chǎn)負(fù)債表摘要（單位：萬元）單位：萬元-12-31-12-31-12-31-6-30與否合并報表是是是是與否經(jīng)審計是是是否會計師事務(wù)所無錫方正會計事務(wù)所無錫天成會計事務(wù)所無錫華夏中誠會計事務(wù)所——審計時間.1.4.1.20.3.19——審計意見類型無保存無保存無保存——貨幣資金58,22930,46526,17825,649應(yīng)收賬款5,1683,822132,534132,190其她應(yīng)收款2981087051,803預(yù)付款項-3,2243,3393,050存貨3,8138,0404,2133,460流動資產(chǎn)共計73,37945,658166,969166,152長期股權(quán)投資7,62027,62028,22028,220固定資產(chǎn)凈額5,4665,3875,2715,261在建工程73,27187,99560,22361,336無形資產(chǎn)07,7057,7057,705資產(chǎn)共計86,358174,365268,388268,673短期借款9,0008,500----應(yīng)付票據(jù)51,00027,00021,06021,060應(yīng)付賬款14524,55736,36235,078預(yù)收款項5481,0004,0003,000其她應(yīng)付款32,04723,55780,76874,335流動負(fù)債共計92,84784,622142,193133,477長期借款12,80018,80042,20048,950非流動負(fù)債共計12,80018,80042,20048,950負(fù)債共計105,647103,422184,393182,427實收資本（股本）30,00040,00040,00040,000資本公積010,00010,00010,000未分派利潤8,7235,57518,62820,879所有者權(quán)益共計54,09070,94283,99586,246資產(chǎn)某些截至6月末，公司賬面總資產(chǎn)共計為26.87億元，其中流動資產(chǎn)為16.62億元，占總資產(chǎn)規(guī)模比例為61.85%，公司資產(chǎn)流動性尚好。在流動資產(chǎn)中，應(yīng)收款項和貨幣資金所占比例較高，應(yīng)收賬款為公司與無錫山水城管委會業(yè)務(wù)往來款項。非流動資產(chǎn)中所占比例最大項目為在建工程，達(dá)6.13億，占總資產(chǎn)22.81%。重要是公司為山水城管委會代建仙河苑三期、胡埭工業(yè)園廠房、數(shù)碼港、中科院軟件所、元芯園工程等工程。1) 貨幣資金截至6月末，公司貨幣資金余額為25,649萬元，占總資產(chǎn)比重為9.53%。貨幣資金中6,619萬元為銀行存款，剩余全為外幣存款。2) 應(yīng)收賬款至6月末，公司應(yīng)收賬款余額為132,190萬元，占總資產(chǎn)比重為49.20%。應(yīng)收賬款所有為與無錫山水城管委會往來款項。應(yīng)收賬款賬齡均為1年以內(nèi)。4) 在建工程截至6月末，公司在建工程金額為61,335萬元，占總資產(chǎn)比重為22.81%。重要為公司為山水城管委會代建項目開發(fā)成本。期末余額（萬元）仙河苑三期4,281胡埭工業(yè)園廠房32,948數(shù)碼港10,060中科院軟件所12,350元芯園1,695負(fù)債某些截至6月末，公司賬面負(fù)債總額為18.24億元，其中流動負(fù)債為13.35億元，占負(fù)債總額比例分別為73.19%。其中，應(yīng)付款和其她應(yīng)付款占流動負(fù)債比例較高，分別為27.19%和60.45%，其她應(yīng)付款重要為工程往來款項。非流動負(fù)債所有為公司借入長期借款。1）應(yīng)付票據(jù)截至6月末，公司應(yīng)付票據(jù)金額為21,060萬元，占總負(fù)債比重為11.51%。均為銀行承兌匯票2）應(yīng)付賬款截至6月末，公司應(yīng)付款金額為34,537萬元，占總負(fù)債比重為18.90%。應(yīng)付無錫亨利富建筑有限公司往來款項為7,593萬元，應(yīng)付無錫市第二園林古典建筑有限公司款項6,055萬元。應(yīng)付款有77.55%賬齡在1年以內(nèi)，6.27%在2年以上。3）其她應(yīng)付款截至6月末，公司其她應(yīng)付款金額為74,320萬元，占總負(fù)債比重為40.73%。其她應(yīng)付款均為與政府部門與有關(guān)單位往來款，應(yīng)付無錫南泉古鎮(zhèn)建設(shè)發(fā)展有限公司為35,300萬元，應(yīng)付無錫山水城管委會預(yù)算外資金10,000萬元；應(yīng)付江蘇太湖基本軟件股份投資有限公司9,150萬元；應(yīng)付無錫山水生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司款項8,400萬元，應(yīng)付無錫市**綠化工程有限公司為7,890萬元，其她應(yīng)付款中有91.04%比例賬齡在1年以內(nèi)。4）長期借款截至6月末，公司長期借款金額為48,950萬元，占總負(fù)債比重為26.81%。公司長期借款狀況借款銀行借款金額（萬元）借款期限保證方式華夏銀行無錫城西支行7,500.4.26-.4.26太湖數(shù)碼公司房產(chǎn)抵押錫州農(nóng)商行**支行5,500.1-.1.25胡埭工業(yè)用房抵押，山水建設(shè)擔(dān)保建設(shè)銀行**支行29,200.1.14-.8.13太湖創(chuàng)意公司4-16號樓抵押，山水建設(shè)擔(dān)保共計48,950所有者權(quán)益截至6月末，公司所有者權(quán)益為8.62億元，其重要由實收資本和少量未分派利潤構(gòu)成。實收資本截至6月末，公司實收資本為40,000萬元。其中，無錫山水城信息服務(wù)中心對公司投資40,000萬元，占比100%。從上表可以看到，無錫**科教資產(chǎn)規(guī)模較大，且逐年穩(wěn)步增長。從資產(chǎn)構(gòu)造來看，流動資產(chǎn)占比較高，重要為應(yīng)收賬款和貨幣資金，應(yīng)收賬款均為公司與無錫山水城管委會業(yè)務(wù)往來款項。非流動資產(chǎn)重要是在建工程，為公司為山水城管委會代建項目工程等?？傮w來看，資產(chǎn)可變現(xiàn)性較強(qiáng)。公司負(fù)債在-之間有過較大增長，別的時間保持均衡；從負(fù)債構(gòu)造看，流動負(fù)債占比較大，重要為各業(yè)務(wù)單位資金往來其她應(yīng)付款和工程支出方面應(yīng)付款；非流動負(fù)債重要為長期借款，專項用于工程建設(shè)。整體來看，公司資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)造較為合理，資產(chǎn)負(fù)債率保持在恰當(dāng)水平。從其資產(chǎn)構(gòu)造看，貨幣資金較為充裕，符合政府投、融資公司運作普通模式。從其負(fù)債構(gòu)造看，金融機(jī)構(gòu)借款較多，公司具備較強(qiáng)融資能力，但在負(fù)債規(guī)模方面具備較好控制力。（2）經(jīng)營狀況表3-3利潤表摘要單位：萬元項目6月營業(yè)總收入54,59733,026147,69510,076營業(yè)利潤8,7235,00513,0532,251營業(yè)外收入0000利潤總額8,7235,00513,0532,251凈利潤8,7235,00513,0532,251從上表可以看到，無錫**科教主營業(yè)務(wù)收入及利潤在有較大增長，重要是為山水城管委會代建工程回款確認(rèn)從而獲取了較高凈利潤。整體看，公司具備較強(qiáng)獲利能力，經(jīng)營狀況良好。（3）鈔票流狀況鈔票流量表摘要單位：萬元項目6月經(jīng)營活動鈔票流入90,75174,35847,091經(jīng)營活動鈔票流出65944,385-964經(jīng)營活動鈔票流量凈額90,09229,97346,127投資活動鈔票流量凈額-74,016-66,084-65,314籌資活動鈔票流量凈額39,00015,50014,900鈔票及鈔票等價物增長額55,076-20,612-4,287由上表可以看到，無錫**科教經(jīng)營活動產(chǎn)生鈔票流量較為充裕，經(jīng)營活動產(chǎn)生凈鈔票流較大，體現(xiàn)出良好資金營運能力。公司對外投資重要是業(yè)務(wù)組建，投資收益未明顯，故仍為負(fù)值?；I資方面，公司始終有較大貸款規(guī)模，顯示出較強(qiáng)融資能力。整體來看，公司經(jīng)營活動鈔票流量較為充沛，具備較強(qiáng)償債能力。（4）財務(wù)比率指標(biāo)名稱-6一、賺錢能力分析1、長期資本報酬率13.04%5.58%10.34%1.66%2、總資產(chǎn)利潤率10.10%2.87%4.86%0.84%4、營業(yè)利潤率15.98%15.15%8.84%22.34%5、凈利率15.98%15.15%8.84%22.34%6、股東權(quán)益報酬率16.13%7.06%15.54%2.61%二、償債能力分析1、流動比率0.790.541.171.242、速動比率0.690.411.121.203、鈔票比率0.630.360.180.194、資產(chǎn)負(fù)債比率1.220.590.690.685、產(chǎn)權(quán)比率1.951.462.202.126、有形凈值債務(wù)比率1.951.642.422.327、營運資金長期負(fù)債比率-1.970.210.330.368、長期負(fù)債比率0.150.110.160.18三、運營能力分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.250.670.042、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.0927.721.913、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.551.390.064、存貨周轉(zhuǎn)率5.5724.112.631）賺錢能力分析至，融資人長期資本報酬率均在5.58%以上，達(dá)10.34%；總資產(chǎn)利潤率平均達(dá)2.9%以上。近四年利潤率居9%-22%以上，股東權(quán)益報酬率最高達(dá)15.54%。顯示公司具備穩(wěn)定賺錢能力。2）運營能力分析-融資人總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率均呈穩(wěn)步上升態(tài)勢，其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率67%，基本與全行業(yè)績效評價原則版中公司良好值持平，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率139%，高于公司良好值，存貨周轉(zhuǎn)率2410%，元高于公司先進(jìn)值。顯示融資人具備較好營運能力，將來發(fā)展看好。3）償債能力分析融資人流動比率117%，速動比率114%，均達(dá)行業(yè)良好值。資產(chǎn)負(fù)債率近三年均不高于58%，其中資產(chǎn)負(fù)債率53%，達(dá)到行業(yè)良好值。三年平均產(chǎn)權(quán)比率114%，有形凈值債務(wù)比率達(dá)200%，顯示公司長短期償債能力較強(qiáng)。（5）對外擔(dān)保、訴訟、信用狀況經(jīng)查閱貸款卡，截止6月8日，無錫**科教（不包括子公司）對外擔(dān)保余額約為5,500萬元。對外擔(dān)保明細(xì)被擔(dān)保單位主債權(quán)人擔(dān)保本金擔(dān)保日期無錫市金華電器控制設(shè)備廠建行**支行2,500萬.3.23-.8.26無錫太湖石化裝備廠華夏城西支行3,000萬.1-.3依照上海市中倫律師事務(wù)所于9月15日在全國法院被執(zhí)行人信息查詢()上獨立調(diào)查，不存在以無錫**科教為被執(zhí)行人案件記錄。依照無錫**科教出具書面闡明確認(rèn)不存在任何現(xiàn)時或潛在訴訟、仲裁、索賠、行政訴訟或者行政復(fù)議案件。經(jīng)查閱人行信貸征信系統(tǒng)，無錫**科教不存在“不良信貸信息”及“欠息信息”，信用狀況良好。（6）財務(wù)分析結(jié)論無錫**科教近三年以來資產(chǎn)總額保持增長態(tài)勢，資產(chǎn)負(fù)債率較合理；主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，融資能力較強(qiáng)，營業(yè)利潤和利潤總額均穩(wěn)步增長；鈔票流量充沛?？傮w來看，公司資產(chǎn)、負(fù)債構(gòu)造合理，債務(wù)規(guī)?？刂戚^好，各項財務(wù)指標(biāo)基本正常。從公司資產(chǎn)及經(jīng)營狀況來看，公司具備較強(qiáng)償債能力。3.1.7總體評價無錫市**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司為無錫市濱湖區(qū)國資委下屬重點基本設(shè)施投資公司，公司經(jīng)營狀況良好，具備較好社會名譽和財務(wù)狀況，與其開展業(yè)務(wù)合伙可以有效控制資金風(fēng)險，保證信托資金兌付。

3.2擔(dān)保人：無錫城開投資發(fā)展公司（如下簡稱“無錫城開”）3.2.1公司狀況無錫城開基本信息表項目信息公司名稱無錫市城開投資發(fā)展公司注冊號700組織機(jī)構(gòu)代碼證13624533-0住所無錫市洪橋路879號法定代表人湯建興公司類型全民所有成立日期1993年11月26日注冊資本91,437萬元實收資本91,437萬元股東無錫市濱湖區(qū)區(qū)有資產(chǎn)管理委員會經(jīng)營范疇普通經(jīng)營項目：運用自有資產(chǎn)對外投資；授權(quán)范疇內(nèi)區(qū)有資產(chǎn)經(jīng)營與管理：涉及租賃、收購、兼并；物業(yè)管理無錫市城開投資發(fā)展公司（簡稱無錫城開）成立于9月，是濱湖區(qū)人民政府重要投融資平臺公司，截至12月31日，公司資產(chǎn)總計25.31億元，所有者權(quán)益共計13.92億元；營業(yè)收入1,950萬元，營業(yè)利潤1,841萬元，利潤總額25,307萬元。3.2.2財務(wù)狀況解析（1）資產(chǎn)負(fù)債狀況資產(chǎn)負(fù)債表摘要（單位：萬元）-12-31-12-31-12-31與否為合并報表與否經(jīng)審計是會計師事務(wù)所無錫信達(dá)會計事務(wù)所無錫信達(dá)會計事務(wù)所審計時間.1.25.2.15審計意見類型無保存無保存貨幣資金45,0631,9363,460應(yīng)收票據(jù)10050應(yīng)收賬款1221176預(yù)付款項21,33311,2135,325其她應(yīng)收款38,89734,94357,589流動資產(chǎn)共計105,30548,24666,560長期股權(quán)投資55,71032,71033,710長期債權(quán)投資200固定資產(chǎn)凈額42,16639,25439,292在建工程17,91365,49488,781無形資產(chǎn)24,71924,719資產(chǎn)共計221094210626253082短期借款4,000應(yīng)付票據(jù)-6,820應(yīng)付賬款7943375預(yù)收款項121735應(yīng)交稅費916952其她應(yīng)付款15,65916,13828,777流動負(fù)債共計34,64220,26922,421長期借款64,50076,50091,500負(fù)債共計99,14296,769113,921實收資本（股本）51,34791,34791,347資本公積68,65819,06419,064未分派利潤1,9473,4432,875所有者權(quán)益共計121,952210,623139,161資產(chǎn)某些1）截止12月31日，無錫城開其她應(yīng)收款總額57,589萬元，占總資產(chǎn)22.75%，重要為業(yè)務(wù)往來款，明細(xì)如下（金額前三）無錫市濱湖建設(shè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司23,530萬元無錫市濱湖區(qū)經(jīng)營管理站15,881萬元無錫市金正資產(chǎn)服務(wù)有限公司12,630萬元2）截止12月31日，長期股權(quán)投資3,3710萬元，占總資產(chǎn)13.31%。明細(xì)如下（金額前三）無錫金城灣建設(shè)投資發(fā)展有限公司14,000萬元無錫市科教投資發(fā)展有限公司10,000萬元3）截止12月31日，固定資產(chǎn)總額為39,292萬元，占總資產(chǎn)15.49%。重要產(chǎn)生于房屋價值，達(dá)39,185萬元4）截止12月31日，在建工程總額為88,781萬元，占總資產(chǎn)35.04%，重要集中于為政府代建環(huán)境修復(fù)工程及商務(wù)中心開發(fā)工程，明細(xì)如下：長廣溪濕地生態(tài)修復(fù)工程56,226萬元K-park商務(wù)中心31,695萬元5）截止12月31日，無形資產(chǎn)總額為24,719萬元，占總資產(chǎn)9.76%，重要由無錫城開儲備開發(fā)土地價值構(gòu)成。負(fù)債某些：1）截止12月31日，其她應(yīng)付款總額為28,777萬元，占總負(fù)債25.28%，明細(xì)如下：濱湖區(qū)財政局國庫科6,000萬元無錫濱湖區(qū)經(jīng)營管理站1,345萬元濱湖區(qū)財政局國土工程借款900萬元項目專項資金448萬元2）截止12月31日，有長期借款91,500萬元，明細(xì)如下：江蘇銀行 38,500萬元建設(shè)銀行 33,000萬元農(nóng)業(yè)銀行 10,000萬元無錫農(nóng)村商業(yè)銀行 10,000萬元（2）經(jīng)營狀況利潤表摘要（單位：萬元）項目主營業(yè)務(wù)收入2,0212,0431,950營業(yè)利潤1,6361,5161,325投資收益24,000利潤總額1,6341,52325,307凈利潤1,5581,49525,307從上表可以看到，無錫城開主營業(yè)務(wù)收入極為穩(wěn)定；公司主營業(yè)務(wù)收入重要為等；由于產(chǎn)生巨額投資收益，利潤較好。整體看，公司經(jīng)營狀況較好，且能獲得市政府較大支持，具備較強(qiáng)獲利能力。（3）鈔票流狀況鈔票流量表摘要（單位：萬元）項目經(jīng)營活動鈔票流量凈額投資活動鈔票流量凈額籌資活動鈔票流量凈額鈔票及鈔票等價物增長額（由上表可以看到，無錫城開經(jīng)營活動產(chǎn)生鈔票流量較為充裕，經(jīng)營活動產(chǎn)生凈鈔票流較大，體現(xiàn)出良好資金營運能力。公司對外投資規(guī)模較大，投資收益尚未體現(xiàn)，故體現(xiàn)為負(fù)值，符合投資及收益市場運作規(guī)律?；I資方面，，受國家宏觀政策影響，公司新增貸款額度減少，故體現(xiàn)為負(fù)值。整體來看，公司經(jīng)營活動鈔票流量較為充沛，具備較強(qiáng)償債能力。）（4）財務(wù)比率指標(biāo)名稱一、賺錢能力分析1、長期資本報酬率0.84%0.52%10.97%2、總資產(chǎn)利潤率0.70%0.71%10.00%4、營業(yè)利潤率80.95%74.20%67.95%5、凈利率77.09%73.18%1297.79%6、股東權(quán)益報酬率1.28%0.71%18.19%二、償債能力分析1、流動比率3.042.382.972、速動比率2.421.822.733、鈔票比率1.300.100.154、資產(chǎn)負(fù)債比率44.84%45.94%45.01%5、產(chǎn)權(quán)比率81.30%45.94%81.86%6、有形凈值債務(wù)比率81.30%52.05%99.54%7、營運資金長期負(fù)債比率91.28%273.44%207.30%8、長期負(fù)債比率29.17%36.32%36.15%三、運營能力分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.95%0.84%2、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率19.53%16.93%3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.66%3.40%1）賺錢能力分析擔(dān)保人長期資本報酬率達(dá)10.97%；總資產(chǎn)利潤率平均達(dá)10%以上。近三年利潤率居70%以上，達(dá)到1297.79%；股東權(quán)益報酬率最高達(dá)18.89%。顯示公司此后具備較強(qiáng)賺錢能力。2）運營能力分析-融資人總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均呈穩(wěn)步上升態(tài)勢，其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率67%，基本與全行業(yè)績效評價原則版中公司良好值持平，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率16.39%，高于公司良好值，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.40%，遠(yuǎn)高于公司先進(jìn)值。顯示融資人具備較好營運能力，將來發(fā)展看好。3）償債能力分析融資人流動比率297%，速動比率273%，均達(dá)行業(yè)良好值。資產(chǎn)負(fù)債率近三年均不高于45%，達(dá)到行業(yè)良好值。三年平均產(chǎn)權(quán)比率69.7%，有形凈值債務(wù)比率達(dá)77.63%，顯示公司長短期償債能力較強(qiáng)。（5）對外負(fù)債及擔(dān)保狀況無錫城開長期借款明細(xì)（截至12月31日；單位：萬元）借款銀行借款金額（萬元）借款期限保證方式江蘇銀行38,500農(nóng)業(yè)銀行10,000建設(shè)銀行33,000無錫農(nóng)村商業(yè)銀行10,000共計91,500從上表記錄可知，無錫城開在信托期限內(nèi)到期長期借款數(shù)額約為9.15億元。同步，經(jīng)查閱貸款卡，截至6月8日，無錫城開貸款余額約為億元，對外擔(dān)保余額約為億元，抵押擔(dān)保余額約為億元。（6）財務(wù)分析結(jié)論無錫城開近三年以來資產(chǎn)總額保持增長態(tài)勢，資產(chǎn)負(fù)債率較合理，流動比率較高；主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，經(jīng)營性鈔票流充沛；公司金融機(jī)構(gòu)借款較多，具備較強(qiáng)融資能力?？傮w來看，公司資產(chǎn)、負(fù)債構(gòu)造合理，債務(wù)規(guī)?？刂戚^好，各項財務(wù)指標(biāo)基本正常。從公司資產(chǎn)及經(jīng)營狀況來看，公司具備較強(qiáng)償債能力、較好擔(dān)保能力。3.2.5信用狀況經(jīng)查閱人行信貸征信系統(tǒng)，無錫城開不存在“不良信貸信息”及“欠息信息”，信用狀況良好。3.2.6訴訟及糾紛狀況依照上海市中倫律師事務(wù)所于6月8日在全國法院被執(zhí)行人信息查詢()上獨立調(diào)查，不存在以無錫城開為被執(zhí)行人案件記錄。依照無錫城開出具書面闡明確認(rèn)不存在任何現(xiàn)時或潛在訴訟、仲裁、行政訴訟或者行政復(fù)議案件。3.2.7總體評價無錫城開作為濱湖區(qū)人民政府重要投融資平臺公司，承擔(dān)了濕地建設(shè)、商務(wù)樓建設(shè)等項目，公司資產(chǎn)規(guī)模及營業(yè)收入逐年穩(wěn)步增長，鈔票流量充沛，信用狀況良好；當(dāng)前不存在訴訟及糾紛。經(jīng)初步分析，無錫城開作為本信托項下交易對手，償付能力較強(qiáng)，信用風(fēng)險較低，擔(dān)保能力很強(qiáng)。

應(yīng)收款分析本信托項下信托資金用于受讓無錫**科教對無錫山水城持有應(yīng)收款，故該等應(yīng)收款存續(xù)合法、有效性對信托設(shè)立合法性、信托正常運作及信托財產(chǎn)安全性有重要影響，有必要對此進(jìn)行分析。4.1應(yīng)收款基本信息擬轉(zhuǎn)讓應(yīng)收款信息工程名稱仙河苑三期合同名稱《仙河苑三期保障房代建及移送及回購合同》合同訂立日工程進(jìn)度已于6月基本竣工投資款項13.75億應(yīng)付工程款13.75億已付工程款5,310萬元未付款項（應(yīng)收款數(shù)額）132,190萬元4.2．項目合法合規(guī)性確認(rèn)仙河苑三期征地拆遷安頓房建設(shè)項目是按照國家關(guān)于規(guī)定，經(jīng)各關(guān)于部門批準(zhǔn)實行，其建設(shè)合法、合規(guī)，相應(yīng)政府批文如下：無錫市發(fā)展和改革委員會《關(guān)于無錫太湖新城科教產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會建造征地拆遷安頓房立項批復(fù)》（錫發(fā)改資（）第108號）無錫市建設(shè)局《關(guān)于仙河苑三期征地拆遷安頓房地塊公建配套項目立項批復(fù)》（錫建總（）183號）；建設(shè)工程規(guī)劃允許證(建字第F-320211B0001號）；建設(shè)用地規(guī)劃允許證（錫規(guī)濱地（）第045號）；建筑工程施工允許證(002A)；仙河苑三期土地證(錫濱國用（）第205號）。4.3．應(yīng)收賬款合法性確認(rèn)仙河苑三期征地拆遷安頓房建設(shè)項目為政府性投資項目，無錫山水城管委會與無錫**科教訂立了《仙河苑三期保障房代建及移送及回購合同》，無錫山水城管委會委托公司負(fù)責(zé)中仙河苑三期，項目建設(shè)資金由公司自籌，無錫市濱湖區(qū)人民政府依照合同商定支付公司項目回購款?；刭弮r格是仙河苑三期征地拆遷安頓房項目總投資預(yù)算13.75億；依照無錫山水城管理委員會出具《應(yīng)付未付工程款確認(rèn)函》，由于無錫**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展公司負(fù)責(zé)建設(shè)仙河苑三期項目已于6月基本竣工，無錫山水城管理委員會已付工程款5,310萬元，應(yīng)付未付工程款為132,190萬元，期限截止至7月31日。即當(dāng)前無錫**對無錫山水城管理委員會享有近13.2億債權(quán)。無錫市濱湖區(qū)人大常委會出具資金安排告知，明確濱湖區(qū)人大已確認(rèn)公司在仙河苑三期征地拆遷安頓房項目中對濱湖區(qū)人民政府應(yīng)收款項債權(quán)，同步明確該回購資金由濱湖區(qū)財政局依照合同商定詳細(xì)安排撥付。綜上所述，公司上述項目應(yīng)收債權(quán)合法性已經(jīng)得到有關(guān)機(jī)構(gòu)一致認(rèn)同。公司該應(yīng)收債權(quán)法律權(quán)利完全，可以就該應(yīng)收債權(quán)發(fā)行規(guī)模30,000-35,000萬元、期限24個月收益權(quán)信托籌劃。本次購買標(biāo)涉及有關(guān)法律文書：1、**信托與無錫**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司訂立《應(yīng)收賬款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購合同》；2、無錫**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司與無錫山水城管委會《債權(quán)債務(wù)確認(rèn)書》；3、無錫山水城管委會出具《應(yīng)付未付工程款確認(rèn)函》。

募投項目分析本信托籌劃實際資金用于支付無錫**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司對清源河以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太高速以北區(qū)進(jìn)行基本設(shè)施整頓工作產(chǎn)生支出。5.1項目基本狀況依照無錫**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司與無錫山水城投資發(fā)展有限公司訂立《工程代建合同》，由無錫**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司全面承包無錫山水城投資發(fā)展有限公司對清源河以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太高速以北區(qū)進(jìn)行基本設(shè)施整頓工作。施工期：7月1日~.6.30，工程總價款為9.5億，其中無錫**科教產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司預(yù)測實際工程價款約為8.5億。5.2項目合法合規(guī)性對清源河以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太高速以北區(qū)基本設(shè)施整頓工作項目是按照國家關(guān)于規(guī)定，經(jīng)各關(guān)于部門批準(zhǔn)實行，其建設(shè)合法、合規(guī)，相應(yīng)政府批文如下：1）無錫市濱湖區(qū)發(fā)展和改革局《關(guān)于無錫山水城投資發(fā)展有限公司實行清源路以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太湖高速以北區(qū)域基本整頓項目立項（項目建議書）批復(fù)》（錫濱發(fā)改【】第378號）；本次信托資金建設(shè)項目所涉及法律文書：5.3項目投資明細(xì)募投項目總投資9.8億元，涉及設(shè)計、材料及施工，當(dāng)前自由資本金某些已經(jīng)到位。5.4項目建筑進(jìn)度及將來投資籌劃項目總投資合計投資投資進(jìn)度融資額信托期.12清源路以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太湖高速以北區(qū)域基本整頓項目9.5億3.5億3億3億3-3.5億2年清源路以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太湖高速以北區(qū)域基本整頓項目于7月份剛動工，將來，隨著信托資金到位，公司將繼續(xù)推動上述項目建設(shè)進(jìn)度，完畢后續(xù)工程建設(shè)以及配套工程建設(shè)等內(nèi)容。

回款來源分析6.1無錫**科教回購能力分析鑒于本信托項下重要收益來源為無錫**科教支付應(yīng)收款之回購款項，因而有必要對其在信托籌劃期限內(nèi)收益狀況及償債能力進(jìn)行預(yù)測。6.1.1回購款數(shù)額及支付時間無錫**科教應(yīng)支付回購款數(shù)額為：實際募集信托資金數(shù)額×（1+12.5%×信托籌劃實際存續(xù)天數(shù)/365）詳細(xì)支付安排請見后文“信托方案要點”某些。6.1.2無錫**科教收益預(yù)測依照無錫**科教提供近三年財務(wù)報表，其主營業(yè)務(wù)收入重要為租金收入、安頓房建回購收入、物業(yè)收入。無錫**科教收益測算表（單位：萬元）項目營業(yè)總收入：60,00069,00079,35091,253其中：主營業(yè)務(wù)收入60,00069,00079,35091,253其她業(yè)務(wù)收入000營業(yè)總成本49,80057,27065,86175,740其中：主營業(yè)務(wù)成本45,00051,75059,51368,439營業(yè)稅金及附加1,8002,0702,3812,738銷售費用1,0001,1501,3231,521財務(wù)及管理費用2,0002,3002,6453,042加：投資收益000營業(yè)利潤10,20011,73013,49015,513營業(yè)外收入其中：財政定額補(bǔ)貼注：（1）營業(yè)收入測算重要依照公司主營業(yè)務(wù)在特定期限內(nèi)可獲得回款，明細(xì)參見表5-2。（2）有關(guān)成本及費用按照國家會計準(zhǔn)則計提原則執(zhí)行，并進(jìn)行初步測算。無錫**科教主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成（單位：萬元）收入明細(xì)安頓房回購收入54,00062,10071,41582,127租金收入6,0006,9007,9359,126共計60,00069,00079,35091,253依照表5-1及表5-2，無錫**科教于信托期限內(nèi)（下半年、及）預(yù)測營業(yè)收入總額約為20.84億元（未涉及財政補(bǔ)貼收入），具備一定償債基本。6.1.3信托期限內(nèi)償債能力分析無錫**科教重要鈔票流測算表（單位：萬元）項目重要鈔票流入項目回款50,00040,00050,00050,000土地開發(fā)收入250,000300,000350,000400,000其她收入對外融資60,00020,00010,00020,000其中，流動資金貸款銀行長期借款信托融資公司債券其她重要鈔票流出支付項目工程款30,00035,00035,00035,000土地收儲160,000230,000260,000290,000償還借款10,00010,00060,00010,000凈額160,00085,00055,000135,000注：對外融資規(guī)模重要依照如下狀況擬定：流動資金貸款依照現(xiàn)存各筆流動資金貸款可轉(zhuǎn)貸額度擬定后續(xù)各年度轉(zhuǎn)貸規(guī)模；銀行長期借款根據(jù)各年度所需中長期貸款及項目融資額度擬定；信托融資規(guī)模參照往年平均融資規(guī)模及公司對融資成本承受能力擬定；其她融資模式重要為公司間往來款。依照上表，無錫**科教在信托期限內(nèi)鈔票流狀況良好，整體償債能力較強(qiáng)。6.2無錫城開擔(dān)保能力預(yù)測鑒于無錫城開為無錫山水城管委會履行應(yīng)收款回購義務(wù)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，因而有必要對其償債能力進(jìn)行分析。無錫城開收入預(yù)測表項目營業(yè)總收入：28,00033,60040,32048,384其中：主營業(yè)務(wù)收入26,00031,20037,44044,928其她業(yè)務(wù)收入2,0002,4002,8803,456營業(yè)總成本19,20023,04027,64833,177.6其中：主營業(yè)務(wù)成本18,00021,60025,92031,104營業(yè)稅金及附加6007208641,036.8銷售費用100120144172.8財務(wù)及管理費用500600720864營業(yè)利潤8,80010,56012,67215,206.4營業(yè)外收入（土地增值收益補(bǔ)貼收入）預(yù)測根據(jù)：主營業(yè)務(wù)收入重要涉及物業(yè)收入及工程收入等；其她收入重要涉及自來水、燃?xì)夤こ淌杖?，及房租收入等；營業(yè)外收入重要涉及土地增值收益補(bǔ)貼收入。有關(guān)成本及費用按照國家會計準(zhǔn)則計提原則執(zhí)行，并進(jìn)行初步測算。從上表可以看到，無錫城開于信托期限內(nèi)（下半年及、）預(yù)測營業(yè)收入總額約為10.19億元（從其營業(yè)收入預(yù)測值看，與近三年營業(yè)收入狀況基本相符），具備一定償債基本。

無錫市濱湖區(qū)財政狀況簡析濱湖區(qū)人民政府對本項目支付為應(yīng)收款支付方收益將作為本信托籌劃第一還款來源，因而無錫市以及濱湖區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、財政收支狀況以及本地土地市場供應(yīng)狀況將直接影響本信托籌劃償付能力。因而本某些力圖進(jìn)一步剖析該地區(qū)經(jīng)濟(jì)、財政和土地市場狀況，以期更為精準(zhǔn)預(yù)測本項目土地上市投放效益。鑒于無錫山水城管委會為應(yīng)收款支付方，在無錫**科教未依約履行回購義務(wù)前提下，信托籌劃到期時有付款義務(wù)，故有必要對其財政狀況進(jìn)行分析。7.1無錫市濱湖區(qū)概況無錫市地處長三角蘇南地區(qū)，GDP和財政收入均居于全國領(lǐng)先地位，都市發(fā)展迅速，人民生活富裕。全市地方財政普通預(yù)算收入615.00億元，其中無錫市濱湖區(qū)地方財政普通預(yù)算收入逾67億元，政府所有投融資公司到期債務(wù)均按期兌付，至今未浮現(xiàn)償付風(fēng)險。無錫市濱湖區(qū)地處長江三角洲腹地,江蘇省東南部、無錫市西南部。南依萬頃太湖,北靠萬里長江,東鄰上海、蘇州,西接南京,為蘇南中心地區(qū)。境內(nèi)水陸交通便捷,環(huán)太湖公路、京杭大運河、錫宜高速公路穿境而過,接近張家港、江陰港、無錫機(jī)場、上海虹橋、浦東機(jī)場、南京祿口機(jī)場,構(gòu)成了鐵路、公路、水運、航空立體四通八達(dá)交通運送網(wǎng)絡(luò)。濱湖區(qū)是于12月21日，由原無錫市郊區(qū)、馬山區(qū)和錫山市某些鄉(xiāng)鎮(zhèn)組建成立。全區(qū)既有區(qū)域總面積629.37平方公里，陸地面積258.45平方公里，耕地面積34.87平方公里。末，該區(qū)下轄胡埭1個鎮(zhèn)，馬山、**、蠡園、華莊、太湖、河埒、榮巷、蠡湖8個街道辦事處，擁有無錫太湖國家旅游度假區(qū)、江蘇省蠡園經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、江蘇省無錫太湖山水城旅游度假區(qū)、江蘇無錫經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、無錫太湖新城科教產(chǎn)業(yè)園5個省級以上開發(fā)區(qū)，共有101個社區(qū)居民委員會和9個村居合一委員會。濱湖區(qū)位于江蘇省東南部，無錫市西南部。南依太湖，北靠長江，東臨上海，西接常州。濱湖區(qū)于初由原無錫市郊區(qū)整體、馬山區(qū)整體和錫山市某些鄉(xiāng)鎮(zhèn)合并而成，面積592.7平方公里，區(qū)域歷史文化悠久，風(fēng)景秀麗，名勝眾多，是中華人民共和國吳文化和近代民族工商業(yè)發(fā)源地。濱湖區(qū)被定位為無錫都市核心功能區(qū)后，區(qū)委、區(qū)政府按照建設(shè)當(dāng)代化行政中心、商務(wù)中心、科教中心、旅游度假中心、設(shè)計創(chuàng)意中心、生態(tài)中心功能定位和發(fā)展規(guī)定，全力推動老式產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提高、新興產(chǎn)業(yè)哺育和功能性服務(wù)業(yè)發(fā)展“三業(yè)并進(jìn)”，經(jīng)濟(jì)構(gòu)造、城鄉(xiāng)面貌、民生保障等各個領(lǐng)域都獲得了跨越式發(fā)展。特別是在新興產(chǎn)業(yè)哺育發(fā)展上，打造了無錫生物醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)外包區(qū)、無錫（國家）工業(yè)設(shè)計園、科教產(chǎn)業(yè)園、傳感網(wǎng)創(chuàng)新示范區(qū)、蠡湖科教創(chuàng)業(yè)園等五大品牌園區(qū)，確立了傳感網(wǎng)、工業(yè)設(shè)計、軟件服務(wù)外包、動漫文化、生物醫(yī)藥、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、通訊技術(shù)等七大戰(zhàn)略主導(dǎo)新興產(chǎn)業(yè)，引進(jìn)了中科電、軟通動力、Sun、同方軟件、隆重網(wǎng)絡(luò)等一大批知名公司，新興產(chǎn)業(yè)由當(dāng)時星星之火形成了燎原突破之勢，環(huán)湖科教研發(fā)產(chǎn)業(yè)帶知名度不斷提高、集聚力不斷增強(qiáng)。7.2無錫市濱湖區(qū)發(fā)呈現(xiàn)狀當(dāng)前，濱湖區(qū)各區(qū)以打造全市“兩個率先示范和樣板”為己任，緊扣新一輪目的，緊抓“十二五”開局，積極搶抓機(jī)遇、應(yīng)對挑戰(zhàn)，努力克服困難、破解制約，全區(qū)轉(zhuǎn)型步伐持續(xù)加快、經(jīng)濟(jì)實力不斷增強(qiáng)、城鄉(xiāng)面貌日益改進(jìn)、民生事業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會在復(fù)雜多變形勢下依然獲得了良好發(fā)展成效。，全區(qū)實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值585.01億元，增長18.78%。全區(qū)財政總收入143.67億元，財政收入占GDP比重為24.55%；其中普通預(yù)算收入67.35億元，增長22.03%。全年全社會固定資產(chǎn)投資完畢318億元，增長18%。社會消費品零售總額173億元、增長17.6%；旅游總?cè)藬?shù)1116萬人、增長10.6%，旅游總收入117億元、增長16.7%；到位注冊外資3.1億美元，外貿(mào)出口13.9億美元、增長21%，服務(wù)外包接包合同額7.1億美元，接包合同執(zhí)行額、離岸外包接包合同額、出口執(zhí)行額增幅均超40%。濱湖區(qū)經(jīng)濟(jì)運營數(shù)據(jù)指標(biāo)金額漲幅（%）金額漲幅金額漲幅（%）（%）年末戶籍總?cè)丝冢ㄈf人）46.59-0.546.25-0.7446年末常住人口（萬人）67.321.5868.92.3469.12都市化率（%）70.1175.12地區(qū)生產(chǎn)總值（億元）428.0211.6492.5213585.0118.78人均地區(qū)生產(chǎn)總值（萬元）[戶籍]9.1612.3510.6113.7人均地區(qū)生產(chǎn)總值（萬元）[常住]6.419.477.2310.58.46社會消費品零售額（億元）123.7118.9147.1919172.7117.34全社會固定資產(chǎn)投資（億元）217.9932.1276.2126.71318.0515.24出口總額（億美元）8.11-27.510.6631.4418.316.71農(nóng)民人均純收入（元）13,540.0011.214,900.0010.0417490城鄉(xiāng)居民可支配收入（元）26,300.0010.528,930.00103286013.587.3無錫市濱湖區(qū)財政收支狀況濱湖區(qū)-財政收支表指標(biāo)平均增長率數(shù)額數(shù)額年增幅數(shù)額年增幅財政總收入762,3661,391,86682.57%1,436,7803.23%42.90%一、上劃中央“四稅”304,974358,58217.58%428,66419.54%18.56%增值稅75%某些197,468202,7912.70%214,8115.93%4.31%公司所得稅60%某些71,645107,56150.13%156,58745.58%47.86%個人所得稅60%某些35,86148,23034.49%57,26618.74%26.61%二、地方財政收入457,3921,033,284125.91%1,008,116-2.44%61.74%1、普通預(yù)算收入420,432551,94231.28%673,55322.03%26.66%其中：增值稅25%某些65,82367,5952.69%71,6035.93%4.31%營業(yè)稅154,865175,71813.47%184,2764.87%9.17%公司所得稅40%某些47,76471,70850.13%104,39145.58%47.85%個人所得稅40%某些23,90732,15334.49%38,17818.74%26.62%都市維護(hù)建設(shè)稅22,09724,89612.67%35,42642.30%27.48%2、基金收入36,960481,3421202.33%334,563-30.49%585.92%三、預(yù)算內(nèi)可用財力327805876593167.41%807917-7.8379.79%其中：土地收入30365473875322642濱湖區(qū)-財政收支表項目一、稅收收入394,863.00477,192.00553,090.00增值稅65,823.0067,595.0071,603.00營業(yè)稅154,865.00175,718.00184,276.00公司所得稅47,764.0071,708.00104,391.00個人所得稅23,907.0032,153.0038,178.00資源稅都市維護(hù)建設(shè)稅22,097.0024,896.0035,426.00房產(chǎn)稅8,789.0010,794.0016,235.00印花稅4,563.007,066.007,923.00城鄉(xiāng)土地使用稅14,365.0014,763.0014,660.00土地增值稅44,655.0057,759.0070,320.00車船稅1.005.0020.00耕地占用稅4,793.006,010.005,778.00契稅3,241.008,725.004,280.00二、非稅收入62,529.00556,092.00455,026.00政府性基金收入36,960.00481,342.00334,563.00專項收入9,497.0010,684.0015,123.00行政事業(yè)性收費收入5,202.006,303.005,607.00罰沒收入4,397.003,185.004,136.00國有資本運營收入6,400.0054,426.0095,495.00國有資源（資產(chǎn)）有償使用收入73.00152.00102.00其她收入三、本年合計收入457,392.001,033,284.001,008,116.00無錫市濱湖區(qū)近年來地方財政收入保持了平穩(wěn)較快增長。發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)保證了地方財政實力不斷增強(qiáng)，，濱湖區(qū)實現(xiàn)地方財政普通預(yù)算收入673,553萬元，預(yù)測、分別為83,569萬元與104,461萬元。財政狀況較好，擔(dān)保實力極佳。從上表可見，無錫濱湖區(qū)財政收入逐年穩(wěn)步增長，GDP增長率保持在20%左右。財政收入增長速度較快，增長率保持在20-30%。普通預(yù)算收入中，稅收收入占比較高，是重要財政收入來源；增值稅、營業(yè)稅、公司所得稅、個人所得稅和契稅五大主體稅種是全市財政增收重要來源，分別完畢39.96億元、64.97億元、35.8億元、14.53億元和27.22億元，分別比上年增6.59%、28%、49.46%、35.33%和49.18%。稅收收入占財政總收入比重為83.1%，居全省轄市第四位。受復(fù)雜嚴(yán)峻國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢影響，經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，但全市普通預(yù)算收入增幅仍高于蘇南地區(qū)平均增幅0.2個百分點。財政支出構(gòu)造持續(xù)優(yōu)化，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保民生等重點支出得到有力保障，并繼續(xù)保持較快增長，民生投入力度進(jìn)一步加大，全年普通預(yù)算財政支出354.2億元，比上年增長25.9%，其中教誨支出50億元，社會保障和就業(yè)支出36.5億元，醫(yī)療衛(wèi)生支出19.6億元，城鄉(xiāng)社區(qū)事務(wù)支出66.5億元，交通運送支出13.2億元，分別比上年增長23.1%、46.1%、33.5%、63.9%和57%。整體來看，無錫市濱湖區(qū)財政收支穩(wěn)步增長，財政實力較為雄厚，具備償付應(yīng)收款基本條件。

抵押物分析無錫**科技以其持有方泉苑五期拆遷安頓房土地為其履行應(yīng)收款回購義務(wù)提供抵押擔(dān)保。8.1擬抵押土地權(quán)屬狀況依照上海市中倫律師事務(wù)所出具法律盡職調(diào)查報告，對擬抵押土地權(quán)屬狀況評價如下：抵押物權(quán)證狀況序號所有權(quán)人房產(chǎn)證/土地證編號房屋坐落建筑面積（平方米）1無錫南泉古鎮(zhèn)建設(shè)發(fā)展有限公司詳見土地證濱湖區(qū)南湖中路與興隆路交叉口東南側(cè)49,066.9小計49,066.98.2擬抵押土地價值依照【上海市東洲評估有限公司】于5月29日出具《評估報告書》（滬東洲資評報字【】第0409044號），擬抵押土地價值為人民幣6.6億元（評估基準(zhǔn)日為12月31日）。據(jù)此，擬抵押土地評估價值為人民幣6.63億元。抵押率為4.5-5.3折。抵押物明細(xì)序號所有權(quán)人房屋名稱建筑（土地）面積（平方米）用途獲得方式評估值（億元）1無錫南泉古鎮(zhèn)建設(shè)發(fā)展有限公司49,066.9居住6.63共計6.63

信托籌劃方案9.1交易前提**信托發(fā)行信托籌劃前提條件是涉及但不限于下列事項所有成就：本信托項下交易對手均為依法設(shè)立并有效存續(xù)中華人民共和國公司法人；擬轉(zhuǎn)讓應(yīng)收款總規(guī)模應(yīng)不低于：信托籌劃融資總規(guī)?！粒?+融資總成本×信托籌劃實際存續(xù)天數(shù)/365）；各筆應(yīng)收款設(shè)立及存續(xù)均合法、有效，是無錫**科教與無錫山水城管委會之間基于真實交易關(guān)系所設(shè)立，不存在違背法律、法規(guī)等規(guī)范性法律文獻(xiàn)規(guī)定情形；無錫山水城管委會已出具書面確認(rèn)函，對如下事項進(jìn)行確認(rèn)：=1\*romani.該筆應(yīng)收款應(yīng)于本信托期限屆滿之日到期（即無錫山水城管委會應(yīng)按期支付應(yīng)收款，否則無錫**科教團(tuán)依約履行應(yīng)收款回購義務(wù)）；=2\*romanii.該等應(yīng)收款支付列入無錫市濱湖區(qū)財政資金支出安排，支付該等應(yīng)收款不附帶任何條件，并放棄對該等應(yīng)收款支付一切抗辯權(quán)；無錫**科教、無錫城開已就開展本項目出具內(nèi)部有權(quán)機(jī)構(gòu)決策；無錫**科教為其履行應(yīng)收款回購義務(wù)提供土地抵押擔(dān)保，抵押登記及強(qiáng)制執(zhí)行公證手續(xù)已辦理完畢；有關(guān)交易文獻(xiàn)已訂立并生效。9.2方案概述9.2.1基本交易構(gòu)造9.2.2交易流程**信托及其聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)對無錫**科教、無錫城開、應(yīng)收款及擬抵押土地開展盡職調(diào)查，對抵押物價值進(jìn)行評估；**信托發(fā)行、設(shè)立信托籌劃，募集資金規(guī)模仿定為3億-3.5億元；各方訂立《應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓及回購合同》、《保證合同》、《抵押合同》等有關(guān)書面文獻(xiàn)，辦理抵押登記手續(xù)及有關(guān)文獻(xiàn)強(qiáng)制執(zhí)行公證等；在信托籌劃成立時，**信托作為信托籌劃受托人，以信托籌劃所募集資金受讓無錫**科教對無錫山水城管委會持有應(yīng)收款，無錫濱水區(qū)政府應(yīng)以書面方式對債權(quán)數(shù)額、還款期限及還款方式進(jìn)行確認(rèn)；無錫**科教應(yīng)按照商定期限足額支付各筆回購款；如無錫**科教未能按期、足額支付任何一筆回購款，則**信托有權(quán)及時處置抵押物，并有權(quán)規(guī)定無錫城開履行連帶擔(dān)保責(zé)任。9.3交易方案要點9.3.1信托籌劃要素（1）信托籌劃規(guī)模：信托籌劃規(guī)模仿定為3億-3.5億元，募集期滿時募集資金達(dá)到3億元，信托籌劃可成立。（3）信托籌劃期限：本信托籌劃存續(xù)期限擬定為24個月，自本信托成立日起算。（4）信托資金運用方式：**信托作為信托籌劃受托人，以信托籌劃所募集資金受讓無錫**科教對無錫山水城管委會持有應(yīng)收款，無錫**科教應(yīng)按照有關(guān)交易文獻(xiàn)商定履行回購義務(wù)，并按期、足額支付各筆回購款。（5）信托資金用途：無錫**科教應(yīng)將信托資金用于“清源路以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太湖高速以北區(qū)域基本整頓項目”（重要用于項當(dāng)前期征地、拆遷費用支付）。用款項目基本狀況：項目位置：清源路以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太湖高速以北。建設(shè)工期：.7~.6.30投資估算：9.5億元人民幣，其中項目資本金2.85億元（占總投資30%），由無錫**科教有限公司承擔(dān)。資本金以外建設(shè)資金由項目公司申請金融機(jī)構(gòu)貸款解決。項目進(jìn)度：7月剛開工。當(dāng)前，項目已獲得各項批文，項目資本金均已到位，具備開工條件。（6）信托籌劃存續(xù)期內(nèi)監(jiān)管辦法定期檢查：**信托有權(quán)按季度對無錫**科教及無錫城開經(jīng)營及財務(wù)狀況進(jìn)行檢查，無錫**科教應(yīng)予配合，并按季度提供財務(wù)報表；每自然年度終結(jié)后四個月內(nèi)，均應(yīng)提供上一年度審計報告；浮現(xiàn)經(jīng)營及財務(wù)狀況