北交所個(gè)股研究系列報(bào)告：汽車雨刮門窗零部件生產(chǎn)商-2024 億渡數(shù)據(jù)

捷眾科技（873690.BJ）北交所個(gè)股研究系列報(bào)告：汽車雨刮門窗零部件生產(chǎn)商12浙江捷眾科技股份有限公司成立于2004年，2022年在新三板掛牌，2024年在北交所上市。浙江捷眾科技股份有限公司成立于2004年，2022年在新三板掛牌，2024年在北交所上市。捷眾科技是一家專注于研發(fā)、生產(chǎn)和銷售精密汽車零部件的高新技術(shù)企業(yè)。公司主要產(chǎn)品為汽車雨刮系統(tǒng)零部件、汽車門窗系統(tǒng)零部件和汽車空調(diào)系統(tǒng)零部件，尤其是精密塑料齒輪等精密注公司主要為法雷奧、恩坦華、東洋機(jī)電等全球領(lǐng)先的汽車零部件一級(jí)供應(yīng)商提供各類零部件產(chǎn)品，是上汽通用的一級(jí)供應(yīng)商。公司產(chǎn)品最終用于奔馳、寶馬、奧迪、大眾和通用等知名品牌汽車，以及特斯拉、比亞迪、理想、蔚來(lái)和小鵬等新能源汽車。公司的客戶集中度較高，相圖表1：公司產(chǎn)品收入構(gòu)成情況（%）圖表2：公司產(chǎn)品毛利率情況（%）圖表3：公1貴陽(yáng)萬(wàn)江航空機(jī)電公司988.555.73%上海博邦汽車技術(shù)公司943.164.83%數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書(shū)，東方財(cái)富，億渡數(shù)據(jù)整理公司主要產(chǎn)品為汽車雨刮系統(tǒng)零部件、汽車門窗系統(tǒng)零部件和汽車空調(diào)系統(tǒng)零部件等公司主要產(chǎn)品為汽車雨刮系統(tǒng)零部件、汽車門窗系統(tǒng)零部件和汽車空調(diào)系統(tǒng)零部件等產(chǎn)品大類產(chǎn)品系列具體名稱用途特點(diǎn)汽車雨刮系統(tǒng)零部件汽車微電機(jī)系統(tǒng)精密注塑齒輪用于電動(dòng)雨刮電機(jī)，是電機(jī)中的關(guān)鍵部件，采用POM等塑料一次注塑成型，具有尺寸精度高、自潤(rùn)滑性好、嚙合噪聲低、使用壽命長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)電機(jī)蓋板全封閉防水型雨刮電機(jī)蓋板，帶有用高分子材料制成的透氣膜，對(duì)于全封閉的雨刮電機(jī)具有防水、透氣的功能刷握架是將電源連接到高速旋轉(zhuǎn)電樞的一種重要電器零件，具有熱保護(hù)功能和電磁兼容性功能汽車雨刮傳動(dòng)系統(tǒng)連桿采用優(yōu)質(zhì)熱鍍鋅板鋼板制作而成，具有抗腐蝕性強(qiáng)、機(jī)械強(qiáng)度高等優(yōu)異性能。連桿上的球套采用高性能長(zhǎng)碳鏈工程塑料，優(yōu)點(diǎn)是高耐磨、長(zhǎng)壽命、噪聲低固定管采用熱鍍鋅管，電腦控制的彎管機(jī)一次折彎而成，尺寸一致性好固定板采用優(yōu)質(zhì)的鋼板，主要用于雨刮電機(jī)安裝、固定汽車玻璃洗滌系統(tǒng)洗滌壺總成由上下壺體熱鉚而成，特點(diǎn)是工藝簡(jiǎn)單、外觀漂亮，氣密性好汽車門窗系統(tǒng)零部件汽車微電機(jī)系統(tǒng)精密注塑齒輪采用POM等塑料一次注塑成型，具有尺寸精度高、自潤(rùn)滑性好、嚙合噪聲低、使用壽命長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)電機(jī)蓋板搖窗電機(jī)蓋板，具有防水、透氣的功能汽車門內(nèi)板系統(tǒng)滑塊采用POM等塑料一次注塑成型，固定于門內(nèi)板內(nèi)側(cè)，與滑桿連接實(shí)現(xiàn)對(duì)車門的限位蓋板采用PP30LGF等塑料一次注塑成型減速箱及其他采用PBT&PA66等，用于裝夾車窗玻璃和電機(jī)，連接電機(jī)帶動(dòng)玻璃升降，具有強(qiáng)度高、加工方便等優(yōu)點(diǎn)雙槽采用PBT等塑料一次注塑成型，與拉桿配合用于觸發(fā)門鎖信號(hào)，具有觸發(fā)靈敏度高、抗干擾性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)單槽采用PBT等塑料一次注塑成型，與拉桿配合用于觸發(fā)門鎖信號(hào)，具有觸發(fā)靈敏度高、抗干擾性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)拉桿采用PBT等塑料一次注塑成型，與單雙槽殼體配合用于觸發(fā)門鎖信號(hào)，具有觸發(fā)靈敏度高、抗干擾性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)執(zhí)行機(jī)軸采用PBT等塑料一次注塑成型，用于擺柄傳動(dòng)，具有輕便、易塑形、造型多變等優(yōu)點(diǎn)汽車空調(diào)系統(tǒng)零部件及其他汽車空調(diào)系統(tǒng)零部件蓋板利用PC/ABS等工程塑料一次注塑成型，用于汽車空調(diào)控制器殼體殼體利用PC/ABS等工程塑料一次注塑成型，用于汽車空調(diào)控制器殼體其他油門踏板零部件利用PA66/PBT/PA6等高強(qiáng)度工程塑料一次注塑成型，用于汽車油門踏板冷卻風(fēng)扇利用PA6等高強(qiáng)度工程塑料一次注塑成型，用于汽車發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻風(fēng)扇資料來(lái)源：公司招股書(shū)公司的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，公司的成長(zhǎng)性較好公司的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，公司的成長(zhǎng)性較好近年來(lái)，公司的營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，2021年，近年來(lái)，公司的營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，2021年，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)15.86%；2022年，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)13.25%，2023年三季度，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)22.17%。根據(jù)公司2023年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)18.65%，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)8.33%?？偟膩?lái)看，公司的公司凈利率為19.22%，較2020年下降了2.30個(gè)百分點(diǎn)。公司毛利率的變動(dòng)主要是公司的研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)，但規(guī)模相對(duì)較??；公司的資產(chǎn)負(fù)債率極低，且呈下降趨勢(shì)公司的研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)，但規(guī)模相對(duì)較??；公司的資產(chǎn)負(fù)債率極低，且呈下降趨勢(shì) 近年來(lái)，近年來(lái)，公司的研發(fā)費(fèi)用規(guī)模較小，但近年來(lái)來(lái)依然保持正增長(zhǎng)，平均研發(fā)費(fèi)用率為5.37%。根據(jù)公司招股書(shū)資料顯示，公司擁有15項(xiàng)發(fā)明專利及43項(xiàng)實(shí)用新型專利。公司入選第五批國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，被認(rèn)定為2021年度浙江省“專精特新”中小企業(yè)，并作為起草單位之一參與起草了《注射成型塑料圓柱齒輪精度制輪齒同側(cè)齒面偏差和徑向綜合偏差的定義和允許值》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（GB/T38192—2019），同時(shí)公司擁有省級(jí)高新技術(shù)企業(yè)研究開(kāi)發(fā)中心、浙江省捷眾高端汽車精密零部件研公司的資產(chǎn)負(fù)債率極低，且呈下降趨勢(shì)，2023年三季度公數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富choice，億渡數(shù)據(jù)整理7公司所屬行業(yè)為汽車零部件及配件制造，下游為整車制造行業(yè)2.1所屬行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈公司所屬行業(yè)為汽車零部件及配件制造，下游為整車制造行業(yè)2.1所屬行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈捷眾科技是一家專注于研發(fā)、生產(chǎn)和銷售精密汽車零部件的高新技術(shù)企業(yè)。公司主要產(chǎn)品為汽車雨刮系統(tǒng)零部件、汽車門窗系統(tǒng)零部件和汽根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），公司所屬行業(yè)為“C36汽車制造業(yè)”。根據(jù)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類（GB/T4754—2017）》，公司所處行業(yè)為“C36汽車制造業(yè)”下屬的“C3670汽車零部件及配件制造”。捷眾科技目前使用的主要原材料是包括POM、PA、PBT、PP等塑料粒子及鍍鋅捷眾科技下游為整車制造行業(yè)。公司屬于汽車零部件行業(yè)，需通過(guò)供應(yīng)商評(píng)審認(rèn)證方可進(jìn)入客戶的合格供應(yīng)商體系。客戶對(duì)公司項(xiàng)目開(kāi)發(fā)管理能力、質(zhì)量管理能力、人員技能水平、設(shè)備管理能力和客戶服務(wù)能力等方面進(jìn)行綜合評(píng)審，評(píng)審?fù)?023年，我國(guó)汽車產(chǎn)銷量雙雙突破3,000萬(wàn)輛，均創(chuàng)下了歷史新高2023年，我國(guó)汽車產(chǎn)銷量雙雙突破3,000萬(wàn)輛，均創(chuàng)下了歷史新高2.2汽車行業(yè)情況汽車行業(yè)是一個(gè)發(fā)展成熟度較高、產(chǎn)業(yè)覆蓋面廣的行業(yè)，是全球經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。汽車行業(yè)是一個(gè)發(fā)展成熟度較高、產(chǎn)業(yè)覆蓋面廣的行業(yè)，是全球經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。汽車行業(yè)的發(fā)展情況對(duì)2018年，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、中美貿(mào)易戰(zhàn)等因素導(dǎo)致了汽車產(chǎn)銷量出現(xiàn)下滑。2020年，新冠疫情席卷全球，更是進(jìn)一步加劇了汽車產(chǎn)銷量下滑。2021年起，汽車行業(yè)迎來(lái)復(fù)蘇。2023年，我國(guó)汽車產(chǎn)銷量雙雙突破3,000萬(wàn)輛，均創(chuàng)下了歷史新高。其中，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)958.7萬(wàn)輛和949.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)35.8%和37.9%，市場(chǎng)占有率達(dá)31.6%。未來(lái)，新能源汽車零部件市場(chǎng)也同樣有著巨 -1%-3%-3%我國(guó)汽車零部件企業(yè)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，出口競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，出口規(guī)模持續(xù)創(chuàng)造新高2.3我國(guó)汽車零部件企業(yè)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，出口競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，出口規(guī)模持續(xù)創(chuàng)造新高2.3汽車零部件行業(yè)情況 我國(guó)汽車零部件企業(yè)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)我國(guó)汽車零部件企業(yè)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)；至2022年末，汽車零部件企業(yè)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模達(dá)到38,195億元，而汽車零部件營(yíng)業(yè)收入占汽車制造業(yè)整體收入的比重也抬升至46.81%，整車和零部件的比例正在接近1：1。相較汽車工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的1：1.7的整零比例，我國(guó)汽車零部汽車制造業(yè)整體受益于中國(guó)完備的供應(yīng)鏈、海外供給不足，中國(guó)汽車零部件出口競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，零部件出口規(guī)模持續(xù)創(chuàng)造新高；預(yù)計(jì)在新能源汽車等新動(dòng)能的帶動(dòng)下，相關(guān)零部件需求將持續(xù)加大，中國(guó)汽車零部件企業(yè)依托較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)獲得更多業(yè)務(wù)。2022年，我國(guó)汽車同行可比公司有肇民科技、凱眾股份、超捷股份、松原股份等同行可比公司有肇民科技、凱眾股份、超捷股份、松原股份等12011年成立，2021年上市，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為精密注塑件及配套精密注塑模具的銷售。作為汽車零部件二級(jí)供應(yīng)商和家用電器零部件供應(yīng)商，公司主要客戶包頓、石通瑞吉、日本特殊陶業(yè)、哈金森、舍弗勒、三花智控、華域麥格納、東奧托立夫、皮爾博格、蓋茨、馬勒等全球知名汽車零部件企業(yè)和A.O.史密斯、22000年成立，2017年上市，公司主要從事汽車底盤懸架系統(tǒng)減震元件和操控系總成的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及非汽車零部件領(lǐng)域高性能聚氨酯承載輪彈性體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司已與上汽大眾、上汽通用、一汽大眾、長(zhǎng)安及長(zhǎng)安馬自達(dá)、本田汽車、上汽乘用車、上汽大通、上汽通用五菱、長(zhǎng)城汽車、汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)、吉利汽車、奇瑞汽車、蔚來(lái)、小鵬、理想等國(guó)內(nèi)主要整車32001年成立，2021年上市，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車發(fā)動(dòng)機(jī)渦輪增壓系統(tǒng)，換統(tǒng)，汽車排氣系統(tǒng)，汽車座椅、車燈與后視鏡等內(nèi)外飾系統(tǒng)的汽車關(guān)鍵零部件的產(chǎn)品主要供給國(guó)內(nèi)外知名汽車零部件一級(jí)供應(yīng)商，如富奧石川島、華域視覺(jué)、佛吉亞、麥格納、法雷奧、海拉、安道拓、德韌、上海菱重、寧波豐沃、博馬西門子等，終端OEM為大眾、通用、吉利、長(zhǎng)城、日產(chǎn)、廣汽菲克、蔚來(lái)、比亞迪、上汽乘42001年成立，2020年上市，公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的汽車被動(dòng)安全系統(tǒng)一級(jí)供應(yīng)商之汽車安全帶總成、安全氣囊、方向盤等汽車被動(dòng)安全系統(tǒng)產(chǎn)品及特殊座椅安全設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。目前公司已與吉利汽車、上汽通用五菱、奇瑞汽車52004年成立，2024年上市，捷眾科技是一家專注于研發(fā)、生產(chǎn)和銷售精密汽車技術(shù)企業(yè)。公司主要產(chǎn)品為汽車雨刮系統(tǒng)零部件、汽車門窗系統(tǒng)零部件和汽件。公司主要為法雷奧、恩坦華、東洋機(jī)電等全球領(lǐng)先的汽車零部件一級(jí)供部件產(chǎn)品，是上汽通用的一級(jí)供應(yīng)商。公司產(chǎn)品最終用于奔馳、寶馬、奧迪、知名品牌汽車，以及特斯拉、比亞迪、理想格物致知，篤行致遠(yuǎn)法律聲明格物致知，篤行致遠(yuǎn)本報(bào)告由深圳市億渡數(shù)據(jù)科技有限公司制作，本報(bào)告中的信息均來(lái)源本報(bào)告由深圳市億渡數(shù)據(jù)科技有限公司制作，本報(bào)告中的信息均來(lái)源于我們認(rèn)為可靠的已公開(kāi)資料，但深圳市億渡數(shù)據(jù)科技有限公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本次報(bào)本報(bào)告中的信息、意見(jiàn)等均僅供投資者參考之用，不構(gòu)成對(duì)買賣任何證券或其他金融工具的出價(jià)或征價(jià)或提供任何投資決策建議的服務(wù)。該等信息、意見(jiàn)并未考慮到獲取本報(bào)告人員的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，在任何時(shí)候均不構(gòu)成對(duì)任何人的個(gè)人推薦或投資操作性建議，投資者應(yīng)當(dāng)對(duì)本報(bào)告中的信息和意見(jiàn)進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估，自主審慎做出決策并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，投資者在依據(jù)本報(bào)告涉及的內(nèi)容進(jìn)行任何決策前，應(yīng)同時(shí)考量各自的投資目的、財(cái)務(wù)狀況和特定需求，并就相關(guān)決策咨詢專業(yè)顧