家電-2024年第8周周報：3月家電內(nèi)銷排產(chǎn)+17.6%以舊換新有望刺激需求

請仔細閱讀本報告末頁聲明3月家電內(nèi)銷排產(chǎn)+17.6%，以舊換新有望刺激需求——家電2024年第8周周報股票代碼股票名稱投資評級（元）2023E2024E2023E2024E002011.SZ盾安環(huán)境增持0.650.8418.6514.43002050.SZ三花智控增持0.821.0230.6724.66600690.SH海爾智家增持2.0513.2311.61603868.SH飛科電器增持2.573.3218.2114.1688007.SH光峰科技買入0.390.5749.3133.74688169.SH石頭科技買入15.2918.0321.4118.15689009.SH九號公司買入11.593.882.67本周行情回顧：本周家用電器板塊漲幅為2.5%，跑輸滬深300指數(shù)1.21個百分點。從細分板塊來看，上周家用電器板塊在31個申萬一級行業(yè)漲跌幅中排名第29位。子版塊中白色家電、黑色家電、小家電、廚衛(wèi)電器、照明設(shè)備、家電零部件均上漲，分別為1.05%、5.98%、0.412.34%、8.91%。相關(guān)個股標(biāo)的中禾盛新材、星光股份、小崧股份、宏昌科技、毅昌科技領(lǐng)漲，漲幅分別為23.82%、19.4%、16.46%、15.38%、15.06%；蘇泊爾、九號公司、盾安環(huán)境、飛科電器、極米科技領(lǐng)跌，跌幅分別為7.9%、6.72%、2.36%、2.32%、1.33%。本周主要品類數(shù)據(jù)跟蹤1）冰箱線上、線下銷額分別同比上漲2.09%、下跌54.34%2）洗衣機線上、線下銷額分別同比下跌19.95%、下跌57.71%3）空調(diào)線上、線下銷額分別同比下跌57.76%、下跌86%4）彩電線上、線下銷額分別同比下跌37.49%、下跌52.71%5）集成灶線上、線下銷額分別同比下跌83.88%、下跌70.84%6）洗碗機線上、線下銷額分別同比下跌61.81%、下跌81.1%7）掃地機器人線上、線下銷額分別同比上漲2.83%、下跌21.77%8）電蒸鍋線上、線下銷額分別同比下跌23.5%、上漲50.17%。投資建議：我們認(rèn)為需要把握“外銷回暖、機器人賽道、第二增長曲線”三個主要邏輯，尋找2024年家電行業(yè)板塊與個股的投資機遇：1）外銷回暖：全球化布局的海爾智家；智能短交通業(yè)務(wù)龍頭的九號公司；海外市場品牌聲量持續(xù)提高的石頭科技。2）機器人：重點推薦國產(chǎn)服務(wù)機器人領(lǐng)軍者的優(yōu)必選；視覺交互技術(shù)扎實；相關(guān)標(biāo)的有服務(wù)機器人品類豐富的螢石網(wǎng)絡(luò)。3）多元增長曲線：特斯拉機器人重要合作商三花智控；汽零熱管理業(yè)務(wù)快速發(fā)展的盾安環(huán)境；車載顯示業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進的光峰科技；高速吹風(fēng)機穩(wěn)步放量的飛科電器。風(fēng)險提示：需求不及預(yù)期、匯率波動風(fēng)險、競爭加劇風(fēng)險、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險強于大市（維持評級）強于大市（維持評級）家電滬深3009%5%0%-4%-8%-21%2023-022023-062023-102024-作者分析師榮澤宇聯(lián)系人陳玥樺P.2請仔細閱讀本報告末頁聲明內(nèi)容目錄 4 5 5 7 7 8 圖表目錄 4 4 4 5圖表5：12月社零總額為4.36萬億元，同比上漲7.4% 5圖表6：1-12月社零總額累計為47.15萬億元，同比上漲7.2% 5 5 5圖表9：1-12月商品房現(xiàn)房銷售面積計為2.52億平方米，同比上漲18% 6 6圖表11：1-12月商品房新開工面積累計為6.93億平方米，同比下跌20.9% 6圖表12：1-12月商品房竣工面積累計 6圖表13：2月32寸液晶電視面板價格為37美元/片，環(huán)比上漲5.71% 7圖表14：2月43寸液晶電視面板價格為62美元/片，環(huán)比上漲3.33% 7圖表15：2月55寸液晶電視面板價格為128美元/片，環(huán)比上漲1.59% 7圖表16：2月65寸液晶電視面板價格為173美元/片，環(huán)比上漲1.17% 7圖表17：銅3個月期貨8559美元/噸，同比下跌3.61% 7圖表18：鋁3個月期貨2184美元/噸，同比下跌8.6% 7圖表19：鋼材綜合價格指數(shù)為111.92，同比下跌5.34% 8 8圖表21：1月冰箱線上、線下銷額同比 8圖表22：1月冰箱線上、線下銷量同比 8圖表23：1月冰箱線上、線下均價 8圖表24：1月冰箱線上、線下均價同比 8 9 9圖表27：1月洗衣機線上、線下均價 9 9圖表29：1月空調(diào)線上、線下銷額同比 9圖表30：1月空調(diào)線上、線下銷量同比 9圖表31：1月空調(diào)線上、線下均價 10圖表32：1月空調(diào)線上、線下均價同比 10圖表33：1月彩電線上、線下銷額同比 10圖表34：1月彩電線上、線下銷量同比 10圖表35：1月彩電線上、線下均價 10圖表36：1月彩電線上、線下均價同比 10 11 11圖表39：1月集成灶線上、線下均價 11P.3請仔細閱讀本報告末頁聲明 11 11 11圖表43：1月洗碗機線上、線下均價 12 12 12 12 12 12 13 13圖表51：1月空氣炸鍋線上、線下均價 13 13圖表53：冰箱線上、線下銷額同比 14圖表54：冰箱線上、線下銷量同比 14圖表55：冰箱線上、線下均價 14圖表56：冰箱線上、線下均價同比 14圖表57：洗衣機線上、線下銷額同比 14圖表58：洗衣機線上、線下銷量同比 14圖表59：洗衣機線上、線下均價 14圖表60：洗衣機線上、線下均價同比 14圖表61：空調(diào)線上、線下銷額同比 15圖表62：空調(diào)線上、線下銷量同比 15圖表63：空調(diào)線上、線下均價 15圖表64：空調(diào)線上、線下均價同比 15圖表65：彩電線上、線下銷額同比 15 15圖表67：彩電線上、線下均價 16圖表68：彩電線上、線下均價同比 16圖表69：集成灶線上、線下銷額同比 16圖表70：集成灶線上、線下銷量同比 16圖表71：集成灶線上、線下均價 16圖表72：集成灶線上、線下均價同比 16圖表73：洗碗機線上、線下銷額同比 17圖表74：洗碗機線上、線下銷量同比 17圖表75：洗碗機線上、線下均價 17圖表76：洗碗機線上、線下均價同比 17 17 17圖表79：掃地機器人線上、線下均價 18 18 18 18 18 18圖表85：本周重點公告匯總 20P.4請仔細閱讀本報告末頁聲明8.14%8.14%傳媒計算機通信社會服務(wù)煤炭輕工制造機械設(shè)備建筑裝飾環(huán)保商貿(mào)零售銀行美容護理紡織服飾石油石化基礎(chǔ)化工有色金屬房地產(chǎn)公用事業(yè)交通運輸食品飲料建筑材料非銀金融鋼鐵家用電器農(nóng)林牧漁白色家電黑色家電小家電廚衛(wèi)電器照明設(shè)備家電零部件.電、黑色家電、小家電、廚衛(wèi)電器、照明設(shè)備、家電零部件均上漲，分別為1.05%、圖表1：本周申萬一級行業(yè)漲跌幅情況（2024.02.19-2024.02.25）圖表2：本周家用電器各子版塊漲跌幅情況（2024.02.19-2024.02.25）8%6%4%2%相關(guān)個股標(biāo)的中禾盛新材、星光股份、小崧股份、宏昌科技、毅昌科技領(lǐng)漲，漲幅分別圖表3：本周漲幅前五個股（2024.02.19-2024.02.25）漲幅排名代碼名稱股價漲跌幅（%）PEEPS1002290.SZ禾盛新材9.932002076.SZ星光股份3002723.SZ小崧股份325.304301008.SZ宏昌科技5002420.SZ毅昌科技-38.23-0.10P.5請仔細閱讀本報告末頁聲明圖表4：本周跌幅前五個股（2024.02.19-2024.02.25）跌幅排名代碼名稱股價漲跌幅（%）1002032.SZ蘇泊爾2689009.SH九號公司-6.7245.123002011.SZ盾安環(huán)境-2.364603868.SH飛科電器46.22-2.325688696.SH極米科技85.522.家用電器行業(yè)數(shù)據(jù)庫2.1宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)回顧圖表5：12月社零總額為4.36萬億元，同比上漲7.4%圖表6：1-12月社零總額累計為47.15萬億元，同比上漲7.2%社會消費品零售總額:當(dāng)月值同比（%）社會消費品零售總額:累計值同比（%）億-5%-10%-15%億0-2%-4%圖表7：12月家用電器和音像器材類商品零售總額為772.5億元，同比下跌0.1%圖表8：1-12月家用電器和音像器材類商品零售總額累計為8718.7億元，同比上漲0.5%P.6請仔細閱讀本報告末頁聲明億平方米億平方米家用電器和音像器材類商品零售類值:當(dāng)月值億元0-5%億元0家用電器和音像器材類商品零售類值:累計值12%10%-2%-4%-6%圖表9：1-12月商品房現(xiàn)房銷售面積計為2.52億平方米，同比上漲18%圖表10：1-12月商品房期房銷售面積累計為8.66億平方米，同比下跌14.1%商品房銷售面積:現(xiàn)房:累計值同比（%）商品房銷售面積:期房:累計值同比（%）3210420-5%-10%-15%-20%-25%-30%圖表11：1-12月商品房新開工面積累計為6.93億平方米，同比下跌20.9%圖表12：1-12月商品房竣工面積累計為7.24億平方米，同比上漲17.2%20房地產(chǎn)新開工施工面積:商品住宅:累計值-10%-20%-30%-40%-50%房地產(chǎn)竣工面積:商品住宅:累計值同比（%）87方米3210P.7請仔細閱讀本報告末頁聲明美元/片美元/片美元/片美元/片2.2液晶面板價格數(shù)據(jù)回顧美元/片美元/片美元/片美元/片圖表13：2月32寸液晶電視面板價格為37美元/片，環(huán)比上漲5.71%圖表14：2月43寸液晶電視面板價格為62美元/片，環(huán)比上漲3.33%液晶電視面板價格:32英寸環(huán)比（%）50-5%-10%-15%液晶電視面板價格:43英寸環(huán)比（%）0-2%-4%-6%-8%-10%圖表15：2月55寸液晶電視面板價格為128美元/片，環(huán)比上漲1.59%圖表16：2月65寸液晶電視面板價格為173美元/片，環(huán)比上漲1.17%液晶電視面板價格:55英寸環(huán)比（%）0-5%-10%-15%液晶電視面板價格:65英寸環(huán)比（%）0-5%-10%-15%2.3原材料價格數(shù)據(jù)回顧期貨收于2184美元/噸，同比下跌8.6%；鋼材綜合價格指數(shù)為111.92，同比下跌圖表17：銅3個月期貨8559美元/噸，同比下跌3.61%圖表18：鋁3個月期貨2184美元/噸，同比下跌8.6%P.8請仔細閱讀本報告末頁聲明/美元/噸圖表19：鋼材綜合價格指數(shù)為111.92，同比下跌5.34%圖表20：中國塑料城價格指數(shù)為847.81，同比下跌1%02.4主要品類月度銷量回顧圖表21：1月冰箱線上、線下銷額同比圖表22：1月冰箱線上、線下銷量同比冰箱線上銷額同比冰箱線下銷額同比冰箱線上銷量同比冰箱線下銷量同比圖表23：1月冰箱線上、線下均價圖表24：1月冰箱線上、線下均價同比P.9請仔細閱讀本報告末頁聲明0冰箱線上均價同比冰箱線下均價同比-5%同比上漲19.16%，線下銷量同比上漲24.68%。線上均價收于1684元，同比上漲圖表25：1月洗衣機線上、線下銷額同比圖表26：1月洗衣機線上、線下銷量同比線上銷額同比線下銷額同比線上銷額同比線下銷額同比-20%-40%-20%-40%圖表27：1月洗衣機線上、線下均價圖表28：1月洗衣機線上、線下均價同比 0洗衣機線上均價（元）洗衣機線下均價（元）同比上漲116.95%，線下銷量同比上漲48.51%。線上均價收于3398元，同比上漲圖表29：1月空調(diào)線上、線下銷額同比圖表30：1月空調(diào)線上、線下銷量同比P.10請仔細閱讀本報告末頁聲明-5%-5%空調(diào)線上銷額同比空調(diào)線下銷額同比空調(diào)線上銷量同比空調(diào)線上銷額同比空調(diào)線下銷額同比-50%-50%圖表31：1月空調(diào)線上、線下均價圖表32：1月空調(diào)線上、線下均價同比0空調(diào)線上均價同比空調(diào)線下均價同比圖表33：1月彩電線上、線下銷額同比圖表34：1月彩電線上、線下銷量同比彩電線上銷額同比彩電線下銷額同比 圖表35：1月彩電線上、線下均價圖表36：1月彩電線上、線下均價同比P.11請仔細閱讀本報告末頁聲明0彩電線上均價同比彩電線下均價同比量同比上漲94.5%，線下銷量同比上漲94.62%。線上均價收于6687元，同比下跌圖表37：1月集成灶線上、線下銷額同比圖表38：1月集成灶線上、線下銷量同比集成灶線上銷額同比集成灶線下銷額同比集成灶線上銷量同比集成灶線下銷量同比圖表39：1月集成灶線上、線下均價圖表40：1月集成灶線上、線下均價同比12000集成灶線上均價（元）集成灶線下均價（元）集成灶線上均價同比12000集成灶線上均價（元）集成灶線下均價（元）集成灶線上均價同比集成灶線下均價同比同比上漲26.44%，線下銷量同比上漲121.28%。線上均價收于4340元，同比上漲圖表41：1月洗碗機線上、線下銷額同比圖表42：1月洗碗機線上、線下銷量同比P.12請仔細閱讀本報告末頁聲明 圖表43：1月洗碗機線上、線下均價圖表44：1月洗碗機線上、線下均價同比洗碗機線上均價（元）洗碗機線下均價（元）0-5%量同比上漲1.47%，線下銷量同比上漲58.64%。線上均價收于3079元，同比上漲圖表45：1月掃地機器人線上、線下銷額同比圖表46：1月掃地機器人線上、線下銷量同比掃地機器人線上銷額同比50%-50%掃地機器人線上銷量同比50%-50%圖表47：1月掃地機器人線上、線下均價圖表48：1月掃地機器人線上、線下均價同比P.13請仔細閱讀本報告末頁聲明-5%-5%0掃地機器人線上均價同比掃地機器人線下均價同比量同比下跌22.78%，線下銷量同比下跌42.95%。線上均價收于231元，同比下跌圖表49：1月空氣炸鍋線上、線下銷額同比圖表50：1月空氣炸鍋冰箱線上、線下銷量同比空氣炸鍋線上銷量同比空氣炸鍋線下銷量同比空氣炸鍋線上銷額同比空氣炸鍋線上銷量同比空氣炸鍋線下銷量同比圖表51：1月空氣炸鍋線上、線下均價圖表52：1月空氣炸鍋線上、線下均價同比空氣炸鍋線上均價（元）空氣炸鍋線下均價（元）0空氣炸鍋線上均價同比空氣炸鍋線下均價同比2.5主要品類周度銷量回顧P.14請仔細閱讀本報告末頁聲明圖表53：冰箱線上、線下銷額同比圖表54：冰箱線上、線下銷量同比冰箱線上銷額同比冰箱線下銷額同比冰箱線上銷額同比冰箱線下銷額同比-50%冰箱線上銷量同比冰箱線下銷量同比圖表55：冰箱線上、線下均價圖表56：冰箱線上、線下均價同比0冰箱線上均價同比冰箱線下均價同比冰箱線上均價同比冰箱線下均價同比-2%-4%-6%圖表57：洗衣機線上、線下銷額同比圖表58：洗衣機線上、線下銷量同比圖表59：洗衣機線上、線下均價圖表60：洗衣機線上、線下均價同比P.15請仔細閱讀本報告末頁聲明-5%-5%洗衣機線上均價（元）洗衣機線下均價（元）0比下跌58.67%，線下銷量同比下跌86.19%。線上均價收于3024元，同比上漲圖表61：空調(diào)線上、線下銷額同比圖表62：空調(diào)線上、線下銷量同比空調(diào)線上銷額同比空調(diào)線下銷額同比空調(diào)線上銷量同比空調(diào)線下銷量同比空調(diào)線上銷量同比空調(diào)線下銷量同比-50%圖表63：空調(diào)線上、線下均價圖表64：空調(diào)線上、線下均價同比05%-5%空調(diào)線上均價同比空調(diào)線下均價同比同比下跌45.6%，線下銷量同比下跌54.31%。線上均價收于2503元，同比上漲圖表65：彩電線上、線下銷額同比圖表66：彩電線上、線下銷量同比P.16請仔細閱讀本報告末頁聲明彩電線上銷額同比彩電線下銷額同比-50%彩電線上銷量同比彩電線下銷量同比圖表67：彩電線上、線下均價圖表68：彩電線上、線下均價同比0彩電線上均價同比彩電線下均價同比彩電線上均價同比彩電線下均價同比-5%量同比下跌80.1%，線下銷量同比下跌73.26%。線上均價收于5912元，同比下跌圖表69：集成灶線上、線下銷額同比圖表70：集成灶線上、線下銷量同比集成灶線上銷額同比集成灶線下銷額同比集成灶線上銷量同比集成灶線下銷量同比圖表71：集成灶線上、線下均價圖表72：集成灶線上、線下均價同比P.17請仔細閱讀本報告末頁聲明-5%-5%集成灶線上均價（元）集成灶線下均價（元）0集成灶線上均價同比集成灶線下均價同比量同比下跌48.66%，線下銷量同比下跌81.48%。線圖表73：洗碗機線上、線下銷額同比圖表74：洗碗機線上、線下銷量同比洗碗機線上銷額同比洗碗機線下銷額同比圖表75：洗碗機線上、線下均價圖表76：洗碗機線上、線下均價同比洗碗機線上均價（元）洗碗機線下均價（元）0圖表77：掃地機器人線上、線下銷額同比圖表78：掃地機器人線上、線下銷量同比P.18請仔細閱讀本報告末頁聲明掃地機器人線上銷額同比掃地機器人線下銷額同比掃地機器人線上銷量同比圖表79：掃地機器人線上、線下均價圖表80：掃地機器人線上、線下均價同比0掃地機器人線上均價同比掃地機器人線下均價同比圖表81：電蒸鍋線上、線下銷額同比圖表82：電蒸鍋線上、線下銷量同比圖表83：電蒸鍋線上、線下均價圖表84：電蒸鍋線上、線下均價同比P.19請仔細閱讀本報告末頁聲明 -5%-電蒸鍋線上均價（元）—電蒸鍋線下均價（元）0——電蒸鍋線上均價同比電蒸鍋線下均價同比3.重點公告及新聞3.1本周行業(yè)重點新聞近日，中國科學(xué)院上海光學(xué)精密機械研究所(以下簡學(xué)等科研單位合作，在超大容量三維超分辨光存儲研究中取得突破性進展。研究團隊利用國際首創(chuàng)的雙光束調(diào)控聚集誘導(dǎo)發(fā)光超分辨光存儲技術(shù)，實驗上首次在信息寫入和讀出均合長期低成本存儲海量數(shù)據(jù)，然而受到衍射極限的限制，傳統(tǒng)商用光盤的最大容量僅在百GB量級。在信息量日益增長的大數(shù)據(jù)時代，突破衍射極限、縮小信息未來，研究團隊將加快原始創(chuàng)新和關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，推動超大容量光存儲的集成化和產(chǎn)業(yè)化進程，并拓展其在顯微成像、光刻、傳感、光信息處理領(lǐng)域的交叉應(yīng)用，產(chǎn)出更多更/2024/0224/632455.shtml我國跨境電商占韓海外直購市場近半份額P.20請仔細閱讀本報告末頁聲明該數(shù)值首次突破6萬億韓元關(guān)口。引領(lǐng)韓國海外直過中國直購應(yīng)用程序購買了價值3.287體海外直購市場的48.7%。據(jù)悉，未來中國跨境電商企業(yè)將通過加強與韓國本地電商企業(yè)/2024/0223/632429.shtml開學(xué)季蘇寧易購電教產(chǎn)品增長63%“科技育兒”成趨勢中小學(xué)開學(xué)在即，數(shù)碼電教產(chǎn)品消費升溫。蘇寧易打印機、兒童手表成學(xué)齡兒童家庭標(biāo)配，超8成90后家長認(rèn)可數(shù)碼電教產(chǎn)品，“科蘇寧易購工作人員稱，打印、掃描的速度、清晰度、穩(wěn)定性是高年級家長選購據(jù)悉，滿足家庭異地過年與返程開學(xué)的多場景消費需求，蘇寧易購聯(lián)合美團等即時零分鐘達，即買即送即用。同時，蘇寧易購持續(xù)加碼換新/2024/0221/632377.shtml3.2本周行業(yè)重點公告圖表85：本周重點公告匯總公告公告長虹美菱長虹美菱:第十屆董事會第四十次會議決議公告P.21請仔細閱讀本報告末頁聲明公告長虹美菱股份有限公司（以下簡稱“公司”或“本公司”）第十屆董事會第四十次會議通知于2024年2月17日以電子郵件方式送達全體董事。審議通過《關(guān)于公司設(shè)立ESG管理組織架構(gòu)的議案》、《關(guān)于制定公司<董事會ESG管理委員會實施細則>的議案》、《關(guān)于公司合肥制造基地冰箱前端產(chǎn)能提升項目的議案》。海信家電海信家電:2024年第二次臨時股東大會、2024年第一次A股類別股東會議及2024年第一次H股類別股東會議的法律意見書北京德和衡律師事務(wù)所（以下簡稱“本所”）接受海信家電集團股份有限公司（以下簡稱“公司”或“貴公司”）的委托，指派本所律師出席貴公司2024年第二次臨時股東大會、2024年第一次A股類別股東會議及2024年第一次H股類別股東會議。本所律師依據(jù)《中華人民共和國公司程》”）及相關(guān)法律法規(guī)以及規(guī)范性文件的規(guī)定，就本次股東大會的有關(guān)事宜出具本法律意見書。本法律