民營企業(yè)的投融資分析開題報(bào)告

畢業(yè)論文開題報(bào)告1．結(jié)合畢業(yè)論文情況，根據(jù)所查閱的文獻(xiàn)資料，撰寫2000字左右的文獻(xiàn)綜述：文獻(xiàn)綜述一、本課題的研究背景及意義改革開放為我國民營企業(yè)的發(fā)展提供了廣闊空間，在國家政策的支持及民營企業(yè)自身的努力下，民營企業(yè)呈現(xiàn)出繁榮的景象。企業(yè)投資活動是企業(yè)進(jìn)行的以盈利為目的的資本性支出活動[1]。企業(yè)進(jìn)行投資活動的結(jié)果是為企業(yè)帶來各種資產(chǎn)，并構(gòu)成企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營的物質(zhì)基礎(chǔ)?，F(xiàn)代企業(yè)投資是企業(yè)為了未來的收益而投放以資金為主要形式的資源在生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)活動。資金是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的第一推動力、持續(xù)推動力。企業(yè)能否獲得穩(wěn)定的資金來源、及時(shí)足額籌集到生產(chǎn)要素組合所需要的資金，對經(jīng)營和發(fā)展都是至關(guān)重要的。但民營企業(yè)發(fā)展中遇到的最大障礙是融資困境[2]。民營企業(yè)有著巨大的資金需求，民營企業(yè)的融資難，突出表現(xiàn)中西部地區(qū)難、小城鎮(zhèn)難，而這又恰恰是我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要加大支持力度的重要環(huán)節(jié)[3]。但是，隨著民營企業(yè)的發(fā)展壯大，財(cái)務(wù)管理不足的問題也日益顯現(xiàn)出來，較為突出的是民營企業(yè)的投融資存在著很多亟待解決的問題。這些問題不僅阻礙了民營企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，也制約了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會進(jìn)步[4]。因此，對民營企業(yè)投融資活動進(jìn)行分析具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。二、本課題國內(nèi)外研究現(xiàn)狀美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家WhiteHalbert從企業(yè)的價(jià)值鏈角度看，企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值是通過許多環(huán)節(jié)來實(shí)現(xiàn)的，它包括\o"投資"投資、\o"生產(chǎn)"生產(chǎn)和銷售各個(gè)環(huán)節(jié)，其中投資是一個(gè)重要的環(huán)節(jié)。企業(yè)為了在競爭中處于優(yōu)勢，必須進(jìn)行科學(xué)的\o"投資決策"投資決策。哈佛大學(xué)教授KaneThomas認(rèn)為，無論投資什么項(xiàng)目，投資項(xiàng)目的大小，\o"企業(yè)管理"企業(yè)管理水平的高低都是決定企業(yè)\o"獲利能力"獲利能力的關(guān)鍵因素，由于企業(yè)類型不同，管理的方式方法差異也很大，企業(yè)選擇投資項(xiàng)目時(shí)了解項(xiàng)目行業(yè)特征和管理特點(diǎn)，注意與企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈相銜接。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)者Donalson提出了“優(yōu)序融資"的概念，唐納森通過對企業(yè)在實(shí)務(wù)中是如何籌措資金這一問題的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于信息不對稱的存在，導(dǎo)致企業(yè)在選擇融資順序時(shí)，首先考慮的是內(nèi)部融資，即留存收益和折舊，其次，根據(jù)未來投資機(jī)會的預(yù)期現(xiàn)金流量確定一個(gè)目標(biāo)股利支付率，最后，如果企業(yè)沒有足夠的資金滿足投資的需要，一般會出售部分有價(jià)證券或在資本市場進(jìn)行外部融資，而且會從發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)較低的證券開始。東北財(cái)經(jīng)大學(xué)教授劉明輝認(rèn)為，投資是為了獲利，要獲利就得發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢，節(jié)約各種支出。企業(yè)進(jìn)行新的投資時(shí)首先應(yīng)當(dāng)考慮是否能與現(xiàn)有\(zhòng)o"產(chǎn)業(yè)鏈"產(chǎn)業(yè)鏈銜接，投資對現(xiàn)有產(chǎn)品的技術(shù)提升，生產(chǎn)能力提升，或投資現(xiàn)有產(chǎn)品上、下游，成功的機(jī)會應(yīng)當(dāng)更多一些，投資項(xiàng)目能與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈相銜接成功的可能性會大得多。當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)者馬光遠(yuǎn)認(rèn)為，進(jìn)行投資環(huán)境研究，可以使投資決策有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，保證決策的正確性?？梢允蛊髽I(yè)及時(shí)了解環(huán)境的變化，保證投資決策的及時(shí)性?？梢允蛊髽I(yè)預(yù)計(jì)到未來投資環(huán)境的變化情況，從而提高投資決策的預(yù)見性。中國社會科學(xué)院研究生院教授曹建海認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長時(shí)，企業(yè)投資的成功率就高，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷時(shí)，企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)就大。因此，要取得投資成功，最好在景氣循環(huán)的初期進(jìn)行。林毅夫、李永軍認(rèn)為，由于信息不對稱，民營企業(yè)存在著使用其信息優(yōu)勢在事先的談判、合同簽訂的過程和事后資金使用過程中損害資金提供者的利益的激勵因素，導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，并論證了中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展是解決中小企業(yè)融資的關(guān)鍵[6]。羅正英從信譽(yù)鏈角度研究中小企業(yè)融資困境，認(rèn)為調(diào)整財(cái)務(wù)信息結(jié)構(gòu)，建立“大企業(yè)監(jiān)督式財(cái)務(wù)制度”并最終形成大企業(yè)與中小企業(yè)的信譽(yù)鏈結(jié)構(gòu)，是中小企業(yè)擺脫融資不利地位的重要途徑之一。三、本課題相關(guān)理論綜述小規(guī)模技術(shù)理論：小規(guī)模技術(shù)理論的最大特點(diǎn)，就是摒棄了那種只能依賴壟斷的技術(shù)優(yōu)勢打入國際市場的傳統(tǒng)觀點(diǎn)，將發(fā)展中國家對外直接投資競爭優(yōu)勢的產(chǎn)生與這些國家自身的市場特征有機(jī)結(jié)合起來，從而為經(jīng)濟(jì)落后國家對外直接投資提供了理論依據(jù)。由于\o"世界市場"世界市場是多元化、多層次的，即使對于那些技術(shù)不夠先進(jìn)、經(jīng)營范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大的企業(yè)來說，參與對外直接投資仍有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)動力和較大的市場空間。對外投資理論－產(chǎn)品周期論：該理論將產(chǎn)品周期劃分為新產(chǎn)品創(chuàng)新、成品成熟和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化三個(gè)階段。當(dāng)產(chǎn)品處于第一階段時(shí)，為壟斷技術(shù)，防止競爭進(jìn)入，生產(chǎn)者選擇在國內(nèi)生產(chǎn)。當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入第二階段時(shí)，隨著產(chǎn)品出口的增加，生產(chǎn)者壟斷的技術(shù)也因此擴(kuò)散，仿制品開始出現(xiàn)，由壟斷技術(shù)帶來的優(yōu)勢出現(xiàn)喪失的危險(xiǎn)。當(dāng)產(chǎn)品處于第三階段時(shí)，生產(chǎn)者擁有的\o"技術(shù)壟斷"技術(shù)壟斷優(yōu)勢已經(jīng)消失，競爭的焦點(diǎn)是產(chǎn)品的價(jià)格。MM理論（ModiglianiMillerModels）：MM理論是\o"莫迪格利安尼"莫迪格利安尼（\o"Modigliani"Modigliani）和\o"默頓·米勒"默頓·米勒（Miller）所建立的公司資本結(jié)構(gòu)與\o"市場價(jià)值"市場價(jià)值不相干模型的簡稱。最初的MM理論，不考慮\o"所得稅"所得稅的影響，得出的結(jié)論為\o"企業(yè)"企業(yè)的總價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)的影響[13]。此后，又對該理論做出了修正，加入了所得稅的因素，由此而得出的結(jié)論為：\o"企業(yè)"企業(yè)的\o"資本結(jié)構(gòu)"資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的總價(jià)值，\o"負(fù)債經(jīng)營"負(fù)債經(jīng)營將為公司帶來\o"稅收"稅收節(jié)約效應(yīng)。該理論為研究資本結(jié)構(gòu)問題提供了一個(gè)有用的起點(diǎn)和分析框架。優(yōu)序融資理論(PeckingOrderTheory)：優(yōu)序融資理論放寬\o"MM理論"MM理論\o"完全信息"完全信息的假定，以\o"不對稱信息理論"不對稱信息理論為基礎(chǔ)，并考慮\o"交易成本"交易成本的存在，認(rèn)為\o"權(quán)益融資"權(quán)益融資會傳遞\o"企業(yè)經(jīng)營"企業(yè)經(jīng)營的負(fù)面信息，而且外部融資要多支付各種\o"成本"成本，因而\o"企業(yè)融資"企業(yè)融資一般會遵循\o"內(nèi)源融資"內(nèi)源融資、\o"債務(wù)融資"債務(wù)融資、\o"權(quán)益融資"權(quán)益融資這樣的先后順序。信貸配給(CreditRationin)：信貸配給的內(nèi)涵可以從宏觀和微觀兩個(gè)角度定義。就宏觀上的\o"信貸"信貸配給而言，它是指在確定的\o"利率"利率條件下，\o"信貸市場"信貸市場上的\o"貸款"貸款\o"需求"需求大于\o"供給"供給就微觀角度而言，它又包括兩個(gè)方面：①在所有的貸款申請人當(dāng)中，一部分人的貸款申請被\o"接受"接受，而另一部分人既使愿意支付高利率也得不到貸款；②貸款人的貸款申請只能部分被滿足。四、作者的觀點(diǎn)和主要思路經(jīng)過20多年的改革和發(fā)展，民營經(jīng)濟(jì)克服了基礎(chǔ)薄弱和先天不足等劣勢,已成為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，客觀地說，民營企業(yè)的發(fā)展正從發(fā)展初期向發(fā)展中期轉(zhuǎn)變，向著更合理、更科學(xué)的方向發(fā)展[8]。但是,在其發(fā)展過程中還存在著諸多問題，目前，民營經(jīng)濟(jì)在社會服務(wù)業(yè)以及國有產(chǎn)權(quán)交易領(lǐng)域的投資進(jìn)入很少。在資本與技術(shù)密集型的大型制造業(yè)領(lǐng)域投資不足。為促進(jìn)其發(fā)展,亟待加以解決。本文正在此意義上對我國民營企業(yè)的現(xiàn)狀、存在的問題進(jìn)行了探討。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，企業(yè)的籌資渠道和籌資方式已日益多元化，然而由于我國市場經(jīng)濟(jì)體制尚不成熟，企業(yè)在經(jīng)營中遇到了各種各樣的困擾[9]。盡管目前我國對國企實(shí)行抓大放小政策，但資金融通困難仍是我國民營企業(yè)中普遍存在的一個(gè)問題。民營企業(yè)的資金瓶頸嚴(yán)重影響了民營企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展壯大，需要及時(shí)加以解決。論文擬從三個(gè)層面進(jìn)行研究，首先，對我國民營企業(yè)的地位及作用進(jìn)行了闡述。其次，對目前我國民營企業(yè)投資中遇到的問題，融資困境的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析,進(jìn)而深入剖析了形成民營企業(yè)投融資困境的深層次原因。最后，對民營企業(yè)投資決策科學(xué)化進(jìn)行了分析，比如建立科學(xué)的決策機(jī)制，確立正確的投資方向，正確處理投資多元化問題來提高投資決策的科學(xué)化[10]。對財(cái)政介入企業(yè)融資的必要性和現(xiàn)實(shí)可行性進(jìn)行了詳細(xì)論證，同時(shí)提出，民營企業(yè)的發(fā)展需要政府的培育。對構(gòu)建財(cái)政金融有效對接的民營企業(yè)融資方式提出政策建議。參考文獻(xiàn):[1]尚杰.企業(yè)核心競爭力分析.企業(yè)管理,2012(8),36-38[2]孫曉丹.民營企業(yè)融資現(xiàn)狀研究.科學(xué)信息研究，2013(10)，19-20[3]李建輝.投資項(xiàng)目研究.經(jīng)濟(jì)與管理研究.2009(12)，24-26[4]張建波.投資環(huán)境研究.金融時(shí)報(bào).2012(5),10-12[5]黎明海.政策環(huán)境對經(jīng)濟(jì)的影響.財(cái)經(jīng)報(bào).2011(10),15-11[6]林毅夫，李永軍．中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資．經(jīng)濟(jì)研究，2010(1)[7]張耿.中小企業(yè)融資困境.現(xiàn)代商業(yè)周刊.2011(7),14-16[8]郭林銘．民營經(jīng)濟(jì)的金融困境與融資次序．經(jīng)濟(jì)研究，2022(4).15-17[9]陳霖.信貸市場的研究與分析.市場論壇，2011（9），27-28[10]曲天益.金融抑制政策對企業(yè)融資能力的影響.當(dāng)代財(cái)經(jīng)之友.2010（10),55-56[11]王顯.我國金融體制研究.首席財(cái)務(wù)總監(jiān).2013.(2),15-17[12]唐納森.不完美信息市場中的信貸配給.2011[13]MM理論.Modighani,F.andMiller,M.H,”Thecostofcapital,corporatefinanceandthetheoryofinvestment”,AmericanEconomicReview,1958[14]Sharpe．W．FAtheoryofmarketequilibriumunderconditionsofriskJournalofFinancespet.2012,(5),Pages25[15]Thomas．Evans,Martin．TaylorAndHolameom,”InternationalAccountingAndReporting”,MacmillanPublishingLo.2013,Pages22

畢業(yè)論文開題報(bào)告２．本課題要研究或解決的問題和擬采用的研究手段（途徑）：本課題要研究或解決的問題分析民營企業(yè)的投融資現(xiàn)狀，重點(diǎn)分析融資現(xiàn)狀。（1）民營企業(yè)有著巨大的資金需求；（2）民營企業(yè)的融資難，突出表現(xiàn)中西部地區(qū)難、小城鎮(zhèn)難；2.分析民營企業(yè)融資難的原因。（1）民營企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范；（2）國有銀行惜貸嚴(yán)重；（3）民營企業(yè)信用擔(dān)保制度不完善；3.提出解決民營企業(yè)的融資困境的措施。（1）利用中介服務(wù)提高融資速度； （2）培育民間市場；（3）吸收民間資本、私人資本和外資進(jìn)行參股。擬采用的研究手段1.文獻(xiàn)研究法：根據(jù)所要研究的民營企業(yè)的投融