2023年電力行業(yè)分析

2023年電力行業(yè)分析PAGE1研究報告PAGE1研究報告一、電力行業(yè)概況火電仍是當前中國電力供應的最主要電源，但在政策導向下，清潔能源投資金額及占比均快速提高，其中風電和太陽能發(fā)電增幅明顯，對火電替代作用日益突顯。伴隨著經(jīng)濟快速復蘇，2022年，中國電力投資完成額及發(fā)售電量規(guī)模均同比增長。5012元，同比增長2.0%。受電力需求增長以及電源結構調整等政策導向影響，中國電源工程投資整體保持快速增長趨勢，并逐步超過電網(wǎng)建設投資。2022資為720811.89電項目投資占電源工程投資的比重由2018年的30.64%提高至2022年的66.02%。圖1 近中電及網(wǎng)投情況資料來源：聯(lián)合資信根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)整理裝機容量方面，2022年，中國新增發(fā)電裝機容量19974萬千瓦。其中，受“雙新增裝機容量同比下降9.5%至494060.3%至8741萬千瓦，其中分布式電站新增裝機萬千瓦，占太陽能發(fā)電新增裝機容量的2022容量25.67.8%發(fā)電裝機容量的比重為49.6%，同比提高2.6個百分點，延續(xù)綠色低碳轉型趨勢。圖圖2 近中發(fā)裝容量動資料來源：聯(lián)合資信根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)整理8.643.6%5.0%、0.8%、6.0%和2.5%，第二、四季度電力消費增速回落。6000千瓦及以上電廠發(fā)電設備利用小時數(shù)為368712556194幅提高，中國全口徑發(fā)電設備發(fā)電量穩(wěn)步增長。2022年，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)發(fā)電量8.392.2%圖3 中發(fā)量用量情況資料來源：聯(lián)合資信根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)整理二、核電行業(yè)概況二、核電行業(yè)概況20222（上年為4臺6號機組和防城港核電廠3號機組。202241782.5，4.98%761618691.67%。核電技術方面，2018AP10001AP10001號機EPR達到相關標準，未來或將促進中國核電核準進程。三、水電行業(yè)概況水電為中國最主要的可再生能源，根據(jù)資源區(qū)域分布，正逐步形成十三大水電基地。伴隨大型水電站項目陸續(xù)投產(chǎn)發(fā)電，中國水電裝機規(guī)模保持增長態(tài)勢；但受來水情況影響，機組運營效率有所波動。75%（自治區(qū)占比約60%展均起到了重大促進作用。圖4 中十大電分布圖資料來源：公開資料2022雅礱江兩河口水電站、白鶴灘水電站和蘇洼龍水電站均實現(xiàn)全面投產(chǎn)發(fā)電，帶動中國全年水電新增裝機大幅增長。其中，白鶴灘水電站作為中國“十四五”階段的超級工202241350增長5.8%，占中國發(fā)電裝機容量的16.13%，相較于風電和光伏裝機容量的快速增長，水電裝機占比有所下降。水電設備利用小時持續(xù)下降。2022年，中國6000千瓦及以上水電廠發(fā)電設備利用小時數(shù)3412小時，同比減少194小時，同期水電發(fā)電量同比提高1%至12020億千瓦時。四、行業(yè)關注及政策調整煤炭價格及供需波動煤炭價格受供需影響波動較大，2020年下半年以來煤炭價格漲幅明顯，對此，政府采取一系列措施引導煤炭價格理性回歸。2021年第四季度以來，煤炭價格逐步回調并保持高位震蕩，煤電企業(yè)仍存在較大成本控制壓力。2020進而嚴重激化煤、電價格矛盾。對此，中國政府采取一系列措施，如優(yōu)先確保發(fā)電供熱用戶的長協(xié)合同資源及履約情況、鼓勵符合條件的煤礦核增生產(chǎn)能力、將燃煤發(fā)電市場交易價格浮動范圍擴大為上下浮動原則上均不超過20%等，增強煤炭保供、加強成本傳導。在多重政策引導下，2021年第四季度，煤炭價格有所回落。2022年1月，受冬奧會臨近華北地區(qū)電廠集中補庫存等因素影響，動力煤價格觸底反彈；2月以來，隨著《關于完善煤炭定價機制及設定煤炭價格合理區(qū)間1》的政策發(fā)布，動力煤價格保持穩(wěn)定。2023年初，澳洲煤進口限制逐步放開，對中國煤炭形成結構性補充，且運輸成本較低，也可在一定程度上抑制煤價的大幅上漲。進而嚴重激化煤、電價格矛盾。對此，中國政府采取一系列措施，如優(yōu)先確保發(fā)電供圖5 秦島港5500大力煤倉價資料來源：Wind碳減排政策隨著碳減排等政策的陸續(xù)出臺，中國電源結構將加速調整，清潔能源占比提升，火電調峰作用逐步突顯。2020年920302060306020212022年81（5500千卡570~770（5500370~570元、320~520元、260~460（3500千卡200~300元國家發(fā)展改革委、國家統(tǒng)計局、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《關于進一步做好新增可再生能的前期下，清潔能源發(fā)電裝機容量將快速增長，發(fā)電量占比有望持續(xù)提升，同時火電調峰作用將逐步突顯。國家發(fā)展改革委、國家統(tǒng)計局、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《關于進一步做好新增可再生能電力消納電網(wǎng)建設仍有待加強，部分地區(qū)可再生能源裝機的快速增長將加大電力消納壓力。中國風電及光伏電站主要集中在北方地區(qū)，而電力消納需求主要集中在中東部地通過增加當?shù)叵{需求以及外送消納，前者主要依賴當?shù)卣ㄟ^招商政策引導耗能24交143萬余公里。在增量特高壓投產(chǎn)前，風光大基地在2023年仍有大規(guī)模項目投產(chǎn)，且以北方地區(qū)為主，風光消納壓力將明顯加大。對此，部分省市已提出對新增風電及光伏發(fā)電項10%~20%2上（部分省配置要求高達4小時。截至2022年底，中國已投運新型儲能項目裝機規(guī)模達870萬千瓦。補貼回款壓力下達有利于緩解電力企業(yè)的資金壓力。2021年底，中國累計可再生能源補貼資金缺口約為4000億元，補貼回款壓力大。2022年月，中央預決算公開平臺發(fā)布《財政部關于提前下達2023年可再生能源電價附加補助地方資1347.1億力。抽水蓄能規(guī)模提升抽水蓄能作為重要的電力調節(jié)系統(tǒng)，也將成為水電發(fā)展的重點方向。中國國家能源局2021年9（2021－2035年機規(guī)模為4.21億千瓦；對滿足規(guī)劃階段深度要求，但可能涉及生態(tài)保護紅線等環(huán)境制約因素的項目，作為儲備項目，納入儲備項目庫，這些項目待落實相關條件、做好與生態(tài)保護紅線等環(huán)境制約因素避讓和銜接后，可滾動調整進入重點實施項目庫，此類項目總裝機規(guī)模為3.052025達到6200萬千瓦以上；到2030機規(guī)模為4.21億千瓦；對滿足規(guī)劃階段深度要求，但可能涉及生態(tài)保護紅線等環(huán)境制約五、行業(yè)展望2023年，預期中國電力供需總體平衡、局部地區(qū)高峰時段電力供應偏緊。未來，電力行業(yè)將著力保障安全穩(wěn)定供應及加快清潔低碳結構轉型。20232023方面，電力行業(yè)需加快清潔低碳供應結構轉型進程，實現(xiàn)碳減排目標。保障電力供應方面，主要包括加大優(yōu)質產(chǎn)能釋放力度、制定煤礦保供與彈性生產(chǎn)辦法以形成煤礦應急生產(chǎn)能力、推進電煤中長協(xié)簽訂及履約監(jiān)管以增加燃煤供應穩(wěn)定性，科學設置燃料成本與煤電基準價聯(lián)動機制、推進容量保障機制建設等提高煤電可持續(xù)生存和兜底保供能力，加快推進特高壓輸電工程規(guī)劃建設和智能配電網(wǎng)建設以提升重要通道和關鍵斷面輸送能力等。電力供應低碳轉型方面，主要包括豐富不同種類能源的供應、發(fā)揮煤電與新能源發(fā)電的特性互補優(yōu)勢、在國家層面明確分省新能源規(guī)劃目標以引導各地合