試論互聯(lián)網(wǎng)金融-基于螞蟻金服上市受阻事件的思考

目錄摘要 3ABSTRACT 4一、導論 4（一）研究背景 4（二）研究意義 5二、文獻綜述 5(一)互聯(lián)網(wǎng)金融定義 5（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風險的成因 6三、中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概況 8（一）中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程及現(xiàn)狀 8（二）中國互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品模式 10四、案例研究 15（一）公司概況 15（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理現(xiàn)狀 16（三）案例分析 17（四）螞蟻金服放貸過程中的問題 18五、結論及政策建議 20（一）結論 20參考文獻 22

試論互聯(lián)網(wǎng)金融--基于螞蟻金服上市受阻事件的思考摘要目前科技日漸發(fā)達，互聯(lián)網(wǎng)的使用滲透到了我們?nèi)粘Ｉ畹姆椒矫婷妫渲?，電商行業(yè)的發(fā)達顯而易見。整體上說，這意味著金融服務已經(jīng)滲透了互聯(lián)網(wǎng)，當下形式是互聯(lián)網(wǎng)與金融密不可分的格局，這樣有利于減少交易成本。近年來互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的上市業(yè)務重組和并購等事件時有發(fā)生，且在學術界的階段對企業(yè)的研究多數(shù)局限在與傳統(tǒng)金融的對比分析之中，關于其上市風險方面的研究較少。本文以螞蟻金服公司為研究對象，基于其上市受阻事件進行思考，研究企業(yè)上市風險，并為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)構建風險應對體系。關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融、螞蟻金服、移動支付、上市風險OnInternetFinance-ThoughtsOnTheBlockedListingofAntFinancialServicesABSTRACTAtpresent,withthedevelopmentofscienceandtechnology,theuseoftheInternethaspenetratedintoallaspectsofourdailylife,amongwhichthedevelopmentofe-commerceindustryisobvious.Onthewhole,thismeansthatfinancialserviceshavepenetratedtheInternet,andthecurrentformisthattheInternetandfinanceareinseparable,whichisconducivetoreducingtransactioncosts.Inrecentyears,theInternetfinancialcompanieslistedbusinessrestructuringandmergersandacquisitionsandothereventsoccurfromtimetotime,andintheacademicstage,mostoftheresearchonenterprisesislimitedinthecomparativeanalysiswithtraditionalfinance,andtheresearchonitslistingriskisless.Inthispaper,antfinancialservicescompanyistakenastheresearchobject,basedonitslistingblockedevents,tostudytheriskofenterpriselisting,andtobuildariskresponsesystemforInternetfinancialenterprises.Keywords:Internetfinance,antfinancialservices,mobilepayment,listingrisk一、導論（一）研究背景自從上世紀互聯(lián)網(wǎng)技術問世以來，便逐漸在全球范圍內(nèi)推廣開來，互聯(lián)網(wǎng)技術給人民的日?；顒訋砹颂貏e大的便捷性。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其展現(xiàn)出的便捷性、透明性、低廉性等特點大大增加了市場競爭力，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將金融更好的融入大眾的生活中。對于金融業(yè)來說資本金是直接影響其業(yè)務發(fā)展規(guī)模及速度的，而上市融資方式使得企業(yè)不僅能夠快速獲取資本金，還能夠打通未來的融資渠道，所以互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)紛紛上市，以獲取大量資本金，并在市場上占據(jù)一席之地。但是，當前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的很多模式還處在法律的邊緣，缺乏相應的政策進行規(guī)范和監(jiān)管。由于其涉及的行業(yè)眾多，業(yè)務復雜，所以其關于風險控制問題更值得我們研究。本文基于螞蟻金服上市受阻展開分析。（二）研究意義1.理論意義如今這個階段的互聯(lián)網(wǎng)金融快速提升，國內(nèi)和國外很多這方面的專家都進入到互聯(lián)網(wǎng)金融這個行業(yè)的研究當中，其研究的重點主要是如何定義這個新形式的發(fā)展，又如何將其發(fā)展模式進行分類，并且深入探討其與傳統(tǒng)行業(yè)的區(qū)別和發(fā)展趨勢等，針對于其上市所帶來的的風險相關的研究較少，本文以螞蟻金服上市受阻為例進行研究其未能上市的原因，從理論方面豐富了其上市的風險。2.現(xiàn)實意義本篇文章是根據(jù)螞蟻金服為例子的研究使其對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的經(jīng)營具有現(xiàn)實意義。在研究其上市金融風險的這個過程之中，能讓企業(yè)認識到相關風險的危害，樹立風險預防意識。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融是相輔相成的，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會推動傳統(tǒng)金融的發(fā)展。二、文獻綜述(一)互聯(lián)網(wǎng)金融定義

對于這方面的研究，國內(nèi)外學者已經(jīng)有了相當多的論述。20世紀末，我國有相當一部分的專家提出，首先，互聯(lián)網(wǎng)金融的搜索路徑就與傳統(tǒng)的方式大相徑庭，信息可以做到實時共享，這就節(jié)約了一大部分的通信消耗，再加上可以傳播的信息體量比較大，與傳統(tǒng)金融相比，體現(xiàn)出了突出的優(yōu)勢。具體的來說，有謝平等專家指出，目前的電子商務流程與模式早在金融服務中就已經(jīng)體現(xiàn)出來，而目前的金融服務需求量要求更快，更準確的完成信息的相互聯(lián)系和追蹤索引等等一系列內(nèi)容，這就要求有更快的計算方式和尋找路徑，而互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)挖掘和數(shù)據(jù)結構的處理，正好可以滿足金融行業(yè)的發(fā)展需求，所以說在時代的發(fā)展過程中，互聯(lián)網(wǎng)和金融相輔相成，密不可分。王國剛等學者在2014年指出，互聯(lián)網(wǎng)的金融，或者說金融的互聯(lián)網(wǎng)模式，是當下促進經(jīng)濟發(fā)展的有效手段[2]。而吳曉求等學校也在一年后指出，互聯(lián)網(wǎng)的云計算以及人工智能等要素可以幫助金融行業(yè)更好的實現(xiàn)轉型和升級[3]。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風險的成因1.國外研究Ahlin和Robert兩位學者在2017年指出，金融與互聯(lián)網(wǎng)融合的特點可能會引發(fā)雙向的作用，一方面，銀行等金融業(yè)務開展的會更加順利，人民大眾有更多的方式參與到金融體驗之中，更好地處理自己的財務。但另一方面，巨大的信息量并不能夠完全被所有的人接受，一定會存在信息差的現(xiàn)象發(fā)生，這樣可能會導致一系列其他的危險。具體的來說，就是網(wǎng)絡借貸服務的灰暗地帶，還有一些不為人知的交易，也可能就在網(wǎng)上進行，這樣會誘發(fā)一系列的風險[4]；另外，Sufi專家指出，金融網(wǎng)貸的風險比傳統(tǒng)的借貸方式更高[5]；專家Michels在2016年發(fā)表了一篇博客，他對實施過網(wǎng)絡交易的用戶進行了統(tǒng)計和整理，他發(fā)現(xiàn)目前的檢測手段并不發(fā)達，實時借貸交易的平臺存在風險，關于貸款效率的問題，也長期存在[6]。2.國內(nèi)研究何文虎等專家團隊曾經(jīng)在2014年發(fā)表過文獻，他們從制度和反制度的兩種層次來綜合探討，增加互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務風險的要素，這里所謂的制度原因，這個就是相關的法律法規(guī)，以及監(jiān)察管理等是否完善，而反制度的要素，就截然相反，是平臺的保護不到位等等原因[7]；學者廖愉平在后面的一年中指出，當提供金融借款服務的平臺自身的管理不到位，以及相關管控制度無法落實等原因，是增加可控風險的最主要因素[8]；此外，彭景也在2016年提出，如果濫用信息網(wǎng)絡技術，使CS技術等成為違法犯罪的工具，那么，金融行業(yè)面臨的風險就太大了[9];薛紫臣（2016）認為金融環(huán)境如從業(yè)機構的業(yè)務水平、投資者質(zhì)量、融資企業(yè)運營狀況等是流動風險的主要成因[10]。總之，如果信息差過大，目前網(wǎng)絡安全技術不能夠得到合理的管控，還有借貸平臺自身運營出現(xiàn)問題等這些因素的產(chǎn)生導致互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生風險。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融風險類型屈植（2018）認為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)目前監(jiān)管不健全容易誘發(fā)各類風險。其中出現(xiàn)概率最高的風險類型是安全風險，同時由于國家立法重視度不足導致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)法律風險偏高[11]；史智才（2018）提出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品繁多，不同的業(yè)務類型所面臨的風險類型存在差別，以移動支付為例，移動支付自身存在支付清算風險同時還存在黑客攻擊、病毒破壞和惡性欺詐等行業(yè)共通風險[12]；肖振寧（2018）認為行業(yè)風險類型可以分為虛擬金融所帶來的交易風險、技術隱患引發(fā)的安全風險和國家政策滯后產(chǎn)生的法律風險[13]。林欣（2019）提出由于互聯(lián)網(wǎng)金融的主要客戶群中長尾客戶占據(jù)較大比例，而這部分用戶由于風險識別和承受能力較低因而認知性風險發(fā)生的概率較高[14]。4.評述通過對文獻主要結論的總結可以看出，現(xiàn)階段針對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的研究，很多學者主要基于傳統(tǒng)金融風險以及互聯(lián)網(wǎng)整體金融風險結合考慮出發(fā)，缺少行業(yè)融合帶來的風險。三、中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概況（一）中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程及現(xiàn)狀在2020年，我國互聯(lián)網(wǎng)用戶就已經(jīng)突破了9.89億，這意味著互聯(lián)網(wǎng)上的信息傳播量非常之廣泛，此外，由于大數(shù)據(jù)以及人工智能等的應用，信息網(wǎng)絡呈現(xiàn)出的特點，不僅有內(nèi)容廣泛，更加有結構的不斷細化。而另一方面的金融行業(yè)，具有體量大，變化幅度大，其變動可以滲透到經(jīng)濟生活的方方面面等特點。所以互聯(lián)網(wǎng)與金融的結合，可以說是強強聯(lián)手，具備實時性、信息空間加深以及路徑不斷廣泛的特點。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展大致經(jīng)歷以下的五個過程：第一，預備階段。21世紀開始的時候，互聯(lián)網(wǎng)金融僅僅作為后備儲備力量，作為計算器或者存儲工具使用，到后面，國家開始采用一些站點做嘗試，此時的標志是網(wǎng)銀平臺的出現(xiàn)，國家意識到交易支付手段可以更加便捷。第二，萌芽階段。從2006年到2012年，支付寶閃亮登場，以強勢的方式入住了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，淘寶這個網(wǎng)絡購物平臺逐漸成為了中國需要體量最大的電商平臺，而手機掃碼支付等方式也逐漸風靡全球，此外，支付寶還提供了其他的金融服務，比如說基金債券，黃金股票等，支付寶都可以作為一個交易的平臺供廣大用戶完成自己的理財愿望。許多用戶通過支付寶平臺更加方便快捷到達成了理財?shù)哪繕恕５谌?，高速增長階段。2013年可以說是互聯(lián)網(wǎng)的金融里程碑，因為這個階段有更多的企業(yè)和商家發(fā)現(xiàn)了線上支付的優(yōu)勢，更多的參與進來，就像是指數(shù)函數(shù)一樣，底數(shù)一定，當指數(shù)不斷增加，那么呈現(xiàn)的繁榮則會不斷的加強。這個時期的主要表現(xiàn)是，各種借貸平臺層出不窮，而相應的信托基金等各個層次的理財服務都紛紛入駐線上平臺，拓展了金融服務的空間，并且讓金融與市場與互聯(lián)網(wǎng)進一步的融合，讓我們國家互聯(lián)網(wǎng)金融表現(xiàn)出一個迅捷的發(fā)展形式。

第四階段，共生階段。在二零一五年的下半年到二零一六年之間，我們國家的互聯(lián)網(wǎng)金融面對的形勢相比較來說是優(yōu)點繁瑣的，在問題與風險，自主與監(jiān)管中步入井噴式發(fā)展。這一年，也出現(xiàn)了不少負面消息，就像P2P平臺風險的產(chǎn)生，“e

租寶”平臺違法的行動讓政府進行調(diào)查，簡直是挑戰(zhàn)公共的良知和底線。互聯(lián)網(wǎng)是把雙刃劍，支付寶又怎能只有好的一面呢？一些新型的網(wǎng)貸形式也應運而來，首先就是花唄借款，支付寶的花唄模式給國家的月光族一個，可以提前消費的機會，但與此而來的就是比銀行貸款利息高出許多的還款利息，當然，這還是一個合法合理的渠道渠道進行借款。但是，“螞蟻借唄”等等則是在換湯不換藥的放貸。然而，大平臺有大平臺的信譽在，支付寶還沒有做出令人瞠目結舌的高利貸項目，可是有一些違法商家確實瞄準了這個點進行詐騙，比如說后續(xù)發(fā)生的P2P虛擬金融業(yè)務，還有裸貸等，都是在違法的邊緣反復橫跳，不斷沖擊著社會道德和底線。國家需要進一步的加強管理。第五，調(diào)整階段。自2017年起，國家喜迎19大會議，進一步提出整改金融互聯(lián)網(wǎng)服務行業(yè)的目標。這個階段提出了一個方針，互聯(lián)網(wǎng)金融需要國家的宏觀調(diào)控，來應對即將面臨的瓶頸期，此外，一些投機鉆營的不良行動，也會受到國家的制裁。（二）中國互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品模式互聯(lián)網(wǎng)金融其實饒安是我國效仿其他國家做出來的，推動市場經(jīng)濟發(fā)展的工具。我國正處于并將長期處于社會主義初級階段，中國特色市場經(jīng)濟仍然是發(fā)展經(jīng)濟的一個重要指針，在這個發(fā)展過程，互聯(lián)網(wǎng)金融是能夠起到積極的重要依托，但是發(fā)展要符合國情，符合實際，我們并不能完全照搬西方的那一套理論，而是要在實踐中總結經(jīng)驗和結論。如今我們國家主要的互聯(lián)網(wǎng)金融相關產(chǎn)品包括三種，即虛擬貨幣、理財產(chǎn)品等等相關的服務。1.第三方支付類20世紀末，有許多網(wǎng)絡平臺的出現(xiàn)，讓居民明白上網(wǎng)購物的好處，國際上就有亞馬遜這樣的大型商城，而我國也有當當網(wǎng)等相應出現(xiàn)。公民開始逐漸發(fā)展網(wǎng)上購物的興趣，我國是一家線上支付平臺也應運而生，它叫“首易信支付”。當時我國的經(jīng)濟基礎和技術能力都受到了限制，所以該平臺的發(fā)展也并不順利。當時主要的方式還是需要依托銀行幫助。但隨后出現(xiàn)的淘寶網(wǎng)并不是這樣，他們改變了傳統(tǒng)的使用銀行作為第三方中介的渠道，而是發(fā)展了自己的虛擬貨幣，使用更加方便快捷的方式幫助用戶完成產(chǎn)品的交易?？傊?，我國在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展過程中，許多具有創(chuàng)新精神的民營企業(yè)遭遇了挫折，但也獲得了巨大的成長，并且電商平臺不斷的突破和創(chuàng)新，與技術結合的更加緊密。2.融資平臺類（1）p2p借貸平臺

我國的第一家進行網(wǎng)絡借貸的平臺叫做“拍拍貸”，是仿照的歐美國家的借貸平臺制作的，在一開始的時候基本上沒造成較強的響應。紅嶺創(chuàng)投企業(yè)在2019年徹底推翻了本金保障機制，一年后，我國開始逐漸建立起人人貸、E速貸等一些其他的P2P企業(yè)。其中，陸金所的建成給很多創(chuàng)業(yè)人士和投資人士消除了內(nèi)心的擔憂，我國正式進入p2p時代。（2）眾籌所以眾籌就指的是，大眾為某一特定的場景籌集資金。就當下而言，我國采用的眾籌方式有兩類，一種是股權形式的，而另一種與此相反。后者的領域更加廣泛，包括文娛以及公益慈善的，就比如說，為明星“打榜”，這就是一種另類形式的眾籌，主要是為了娛樂。而比較著名的公益籌款方式是“水滴籌”，各路網(wǎng)友都愿意獻出自己的愛心。然而，這種方式顯然存在著一定的隱患，如果有相關的發(fā)起機構為了洗錢，可能會利用這樣的方式，還有一些不法分子，或許會利用群眾做公益事業(yè)的愛心騙錢，總之一個新興事物的產(chǎn)生一定要伴隨著好處和壞處，對于這些存在大型的流動資金的平臺，國家一定要加強管控。3.券商的線上化從荷蘭出現(xiàn)第一家銀行開始，各種的金融債券就不斷展現(xiàn)著自己的魅力。而在新的時代背景下，證券公司也選擇了懲戒互聯(lián)網(wǎng)，這股東風發(fā)展自己的業(yè)務。我國的第一家證券交易平臺正式成立于1992年，甚至比網(wǎng)絡電商平臺的出現(xiàn)時間還要早，這說明證券公司的嗅覺是十分敏銳的，當然事實證明，這真的帶來了大量的商機。在21世紀初，證監(jiān)會決定對線上交易平臺進行管控，甚至為此專門修改了立法，可見互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與金融的影響力十分巨大。4.銀行的線上化我國銀行寄予在龐大的大數(shù)據(jù)與云計算支撐運作的途中，將病態(tài)化逐漸減小。這樣可以更好的支撐金融服務，銀行曾經(jīng)開展了一網(wǎng)通的服務，幫助各種大中小型商戶更好發(fā)展自己的業(yè)務。此后，銀行在互聯(lián)網(wǎng)上提供的服務種類也逐漸齊全，銀行作為央企，只有正式的國債以及其他的理財產(chǎn)品，而且具備有最廣泛的受眾，所以互聯(lián)網(wǎng)平臺也能夠更好地服務于銀行的金融銷售。具體的來說，銀行的金融銷售在網(wǎng)絡、電話銀行等其他方面都具有較大程度的影響與關聯(lián)。（三）中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的特點1.拓展了金融服務的邊界

前文已經(jīng)提到，互聯(lián)網(wǎng)的平臺將許多線下業(yè)務搬到了線上，更加方便快捷地為用戶提供金融服務，使得廣泛的用戶足不出戶就可以享受便利的服務。但同時，金融服務改變的不僅僅只是服務方，服務的內(nèi)容也有所變化，比如說以前只有實體的娛樂，但是互聯(lián)網(wǎng)提供了許多虛擬游戲可以讓用戶滿足精神的需求。那么，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)也采取了這樣的辦法，比如說虛擬炒股，用戶利用自己的虛擬貨幣在一個虛擬的炒股環(huán)境中進行炒股的學習和娛樂，這就是新的服務內(nèi)容，所以金融互聯(lián)網(wǎng)正在不斷的拓新。

2.低成本每項科技成果的發(fā)展都會帶來新的機會和可能性，而金融與互聯(lián)網(wǎng)的結合，有一個巨大的特點，就是降低了成本。舉一個具體的例，以往股民需要買相應的債券和股票，都需要到交易所去看行情，進行現(xiàn)場交易，但是線上平臺的發(fā)展能夠更加方便的給股民提供服務，甚至大叔就推算能夠根據(jù)用戶的歷史購買記錄，以及用戶的性格特點推送個性化服務，這就大大節(jié)約了用戶，花費的時間成本和交通費用?？傊?，互聯(lián)網(wǎng)節(jié)省了成本數(shù)不勝數(shù)，為整個市場的繁榮推進了一大步。3.大數(shù)據(jù)與云計算上面已經(jīng)提到，正是大數(shù)據(jù)幫助用戶降低了成本，具體的來說，是計算機結構和數(shù)據(jù)分析的發(fā)展，使得使用一定的數(shù)學模型，就可以從歷史的數(shù)據(jù)中推算出我們想要的結果，最終應用于金融服務中，就能夠實現(xiàn)更加具有個性化的服務。4.風險擴大化

技術是一把雙刃劍，一方面他們幫助用戶更加方便快捷地實現(xiàn)理財?shù)脑竿?，但是另一方，在本質(zhì)上，金融就是存在風險的，有盈利就一定會有虧損，如果用戶盲目的進行投資可能會面臨更加暴風式的損失。線上金融更加方便，那么對象陷入陷阱的可能性就越大。其實對于上市公司也是這樣，如果其股市被惡意操縱，那么公司可能會因為現(xiàn)金流受阻而面臨最終的破產(chǎn)的境遇?？傊?，互聯(lián)網(wǎng)金融真的將風險進一步擴大了。

四、案例研究（一）公司概況螞蟻金服集團在2014年10月成立，其設立的最初基地是杭州。目前，它提供的服務主要有快捷支付，以及作為第三方平臺提供數(shù)字貿(mào)易的服務，還有相關知識的普及等等。1.發(fā)展歷史螞蟻金服在通過十幾年的發(fā)展之后，現(xiàn)在不僅是一個單純的支付工具，還設計了相關互聯(lián)網(wǎng)金融模式如芝麻信用和余額寶等其他十幾種業(yè)務形式，在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)中一直處于首領。它從支付寶最開始只是一個支付手段工具發(fā)展到全方位功能的支付多樣化，同時在用戶量逐漸上升的過程中開發(fā)了移動支付功能，注重技術的開發(fā)，其發(fā)展范圍逐漸擴展到眾籌、理財?shù)日w互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。內(nèi)部孵化期是從2004年伊始至9年后，在此期間主要運作形式就是移動支付的接力與進步。多樣性開發(fā)時期是在2014年伊始至3年之后，在此期間的主要業(yè)務發(fā)展包括海外移動支付、數(shù)字金融以及社區(qū)服務等業(yè)務的迅速發(fā)展。最顯著性特點在于螞蟻金服在伊始之年的10月成立之時。2018年到現(xiàn)在是科技服務的發(fā)展時期。從2018年到現(xiàn)在，螞蟻金服逐漸注重科學技術的進步，逐漸的推出多個金融科技產(chǎn)品與服務的場所。目前，螞蟻金融與阿里巴巴都傾向于人工智能的開發(fā)，這樣可以更加方便管理者進行投資和決策，并且服務對象不僅僅限于國內(nèi)的群眾，大型的線上金融服務平臺與國外的聯(lián)系愈加緊密。這個階段，技術輸出是一個重要特點。2.業(yè)務布局在布局階段，螞蟻金融體現(xiàn)的是四種形式的服務，就是我們上面提到，線上支付，以及各種形式的金融貿(mào)易，還有科技板塊以及社區(qū)互動，其中包括知識科普。（圖2）圖2螞蟻金服核心業(yè)務布局（1）移動支付。移動支付是螞蟻金服的核心業(yè)務。（2）數(shù)字金融。其核心業(yè)務包括國泰產(chǎn)險、螞蟻花唄等等業(yè)務。這些業(yè)務也包含一定的企業(yè)文化，而且一定程度上能夠挖掘用戶的心理，幫助更好地增加用戶群體的粘性。（3）科技服務。區(qū)塊鏈、云計算、數(shù)據(jù)挖掘等一系列當今火熱的互聯(lián)網(wǎng)技術，在螞蟻金服中體現(xiàn)的淋漓盡致，因為領導者意識到技術服務對于金融服務創(chuàng)新的重要性，技術是面向未來，螞蟻系列的策略就是做互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的龍頭企業(yè)，讓服務更加個性化，讓功能更加多樣，讓客戶更加信賴。（4）社區(qū)服務。這里包括很多形式的服務，比方說融資以及股份轉讓等等，來拓展公司的服務范圍，增加用戶群體的粘性。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理現(xiàn)狀?1.互聯(lián)網(wǎng)金融存在技術漏洞目前，除了管理機制不夠完善，公司的運營還存在其他的風險，比如說技術的防黑洞做的不夠完善等等。2.監(jiān)管主體與權責不明確我國針對互聯(lián)網(wǎng)金融風險制定要求并并沒有相關的立法作為支撐，所以這得相關的金融服務行業(yè)自由的同時，也增加了更多的隱患，還缺失相關監(jiān)管標準的制定方案，因而導致了監(jiān)管制度的缺失，監(jiān)管空白區(qū)域產(chǎn)生等其他問題的產(chǎn)生。3.行業(yè)自律組織與企業(yè)缺乏風險管理能力中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會是基于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)相配合產(chǎn)生的監(jiān)管組織，主要負責監(jiān)督與指導該行業(yè)，保障該行業(yè)健康發(fā)展，但是在實施過程中，并沒有很多可以實際借鑒的例子，而且存在著尸位素餐等等未能很好的履行職能的現(xiàn)象。（三）案例分析上交所曾在2020年11月宣告暫時停止螞蟻金服在科創(chuàng)板建立與發(fā)展的決議；接著螞蟻金服提出，同期暫時停止在H股份的建立。黃奇帆針對這一現(xiàn)象表示：“螞蟻金服運用資產(chǎn)證券化這一形式將30多億元的資金來回分發(fā)貸款，在這幾年中次數(shù)可達40次，導致將本金逐漸發(fā)放到3000多億元貸款，直至變成上百倍的高利貸”。在運行資產(chǎn)證券化這一過程中，C層一直都是供給服務于螞蟻金服的，在這一層面其子公司相互配合購買，出現(xiàn)的問題則是購買C層的資金是否由自己所付？前方所述3000多億元貸款是由30多億元本金交易而成，無論如何也不能是自己的本金，肯定是子公司之間相互交易換來的資金使得自己得利，那么出現(xiàn)的風險誰來負責？風險或許早已轉接到購買理財產(chǎn)品的消費者了，講高利潤收入囊中，風險推送給社會，因此相關監(jiān)察機構找到了缺失之處，逐漸提出資產(chǎn)證券化需要擁有資本金，從側面角度上相當于抑制住了螞蟻金服的杠桿率，這就使得資產(chǎn)證券化不能一直來回運轉。如今再重新查看螞蟻金服的招股說明書內(nèi)容上表明，現(xiàn)如今的消費貸款金額中，資產(chǎn)證券化除外，余下大多數(shù)都是與銀行合作共同發(fā)放的，在螞蟻金服中完成運作過程就只會收取手續(xù)費用，這其中的利潤不高，也沒有高杠桿來回循環(huán)的模式利潤高。圖3資產(chǎn)抵押貸款由于存在金融監(jiān)管力度不足，使得螞蟻金服稱為貸款公司的一分部，同樣也屬于銀行監(jiān)管組織與央行的管轄范圍之內(nèi)，但是證監(jiān)會的管制范圍內(nèi)還包括了資產(chǎn)證券化ABS，我國的形式比較特殊，但是銀監(jiān)會和相應的央行沒有能夠及時響應的力度來監(jiān)管螞蟻金服的ABS，這不僅是由于ABS還沒有違反監(jiān)管制度。所以國家一定要呼吁相關的管理部門履行好自己的職能，預防行業(yè)規(guī)模過于膨脹或者萎縮。（四）螞蟻金服放貸過程中的問題1.出現(xiàn)多次級貸款信用是借款人早期的說法，這并不能等同于借款人之后的信用狀態(tài)。隨著流程運作會出現(xiàn)資金供應不足，最壞則導師債券收入不足，與此同時資金徹底供應不上，上述流程反復運行，逐漸導致優(yōu)良級證券也無法供應，如果資金鏈發(fā)生破損的情況，那么后續(xù)操作將十分麻。2.鉆空子金融服務的灰色地帶一直都存在，如果對于相關的網(wǎng)絡借貸平臺不加管控，那么輕易發(fā)的亂子將十分致命，比如說高利率，以及濫用杠桿等等，這些都是游走在法律的紅線邊，一不小心就會給公眾造成巨大災難。

五、結論及政策建議（一）結論金融科技一定是大勢所趨，在潮流不可逆轉的情況下，無論是產(chǎn)品公司還是大眾以及政府都要做好應對的措施，他當然可以作為銀行的替代計劃，而且螞蟻金融也正是這樣做的，他在尋找那些傳統(tǒng)的金融機構沒有做到的事，或者沒有得到貸款機會，其主要原因在于其中的風險是依靠全社會分擔，而不是螞蟻金服自身決定，央行一直以來都在制止因為一個公司決策的不當造成整個社會的金融風險直至危機，這樣類似的系統(tǒng)性風險，因此我國始終在提議，要保障好金融風險一定要不可以超過預期值。金融界的學者尹振濤提出：“基于金融科技的發(fā)展方向指向，需要注意的事項包括發(fā)揮小額普惠的作用，并不代表禁止金融科技，采取的方式使其更具規(guī)范性。因此從這個方面來說，金融科技有許多可以創(chuàng)新的領域等待挖掘，這包括各種服務的形式，還有服務的內(nèi)容。但是無論如何，產(chǎn)品終究是產(chǎn)品，是服務于對象的，不可以凌駕于對象之上。比如說，如果人們購買理財產(chǎn)品僅僅是為了獲得更多的數(shù)字，那么這樣的金融引導就是錯誤的，國家應當予以管控。不過，市場有市場自己隱形的規(guī)律，螞蟻服務并不能夠只手遮天，市場和政府的雙重調(diào)控要將各種服務平臺放置在可管控的范圍內(nèi)。 對于先前的金融行業(yè)而言，現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展對其具有一定程度的沖擊，但在整體的層面上來說，早期的金融行業(yè)還是具有堅實的基礎。調(diào)查螞蟻金服的相關案例進行分析，準確抓住自身優(yōu)劣勢特點，與金融企業(yè)合作過程中選擇合作共贏的方法，滿足可持續(xù)發(fā)展的需求。因此，針對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺企業(yè)在建設時就需要考慮應該以合作共贏為發(fā)展目標，相互競爭作為輔助力量，只有相互依存才可以共贏。在發(fā)展戰(zhàn)術上提高云計算等最新技術，便可以強化核心價值能力，提高自身實力，進而創(chuàng)造出應有的價值。（二）政策建議1、完善金融監(jiān)管體系由于互聯(lián)網(wǎng)金融基于數(shù)字技術與風險影響逐漸繁瑣化。螞蟻金服憑借數(shù)字技術運行進行相關業(yè)務的開展，建設金融服務線上通道，逐漸使得金融服務具有實時動態(tài)且邊界的特點，不乏會出現(xiàn)系統(tǒng)中缺失、病毒侵害等相關因素導致難以保障用戶的個人信息和資金情況，與此同時，互聯(lián)網(wǎng)技術自身的多變性與實時性也會導致企業(yè)員工與客戶的誤操作行為，加大系統(tǒng)操作風險。2、完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系目前互聯(lián)網(wǎng)金融領域的法律法規(guī)還不夠完善，金融監(jiān)管存在一定疏漏，加大了金融風險的防控難度。完善法規(guī)體系，有利于更好的管理互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。3、以數(shù)據(jù)為中心創(chuàng)新監(jiān)管手段以往是以數(shù)據(jù)作為支撐的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，今后的發(fā)展也應當更加注重數(shù)據(jù)的處理和應用，要做到大數(shù)據(jù)監(jiān)控，技術支撐，更好地管控當下的金融服務。人工智能和計算機網(wǎng)絡技術一定會是未來社會發(fā)展的主流，所以相關的政府部門也要利用好這樣的工具，做好對于平臺的監(jiān)管和后續(xù)處理，合理的應對風險。

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