2024年其他財經(jīng)考試-個股期權(quán)歷年高頻考點試卷專家薈萃含答案

2024年其他財經(jīng)考試-個股期權(quán)歷年高頻考點試卷專家薈萃含答案（圖片大小可自由調(diào)整）第1卷一.參考題庫(共25題)1.行權(quán)價格越高，賣出認沽期權(quán)的風險（）。A、越小B、越大C、與行權(quán)價格無關(guān)D、為零2.若標的證券在除權(quán)除息日波動幅度較大，則繼續(xù)加掛新的期權(quán)合約。3.期權(quán)初始保證金是在權(quán)利金前收盤價基礎上進行上浮。4.以下哪一項為上交所期權(quán)合約交易代碼（）。A、10000001B、601398C、601398C1406M00500D、900000015.某投資者持有10000股中國平安股票，如果該投資者希望為手中持股建立保險策略組合，他應該如何操作？（）?（中國平安期權(quán)合約單位為1000）A、買入10張中國平安認購期權(quán)B、賣出10張中國平安認購期權(quán)C、買入10張中國平安認沽期權(quán)D、賣出10張中國平安認沽期權(quán)6.如何構(gòu)建牛市價差策略？7.認購期權(quán)買入開倉，買方結(jié)束合約的方式不包括（）。A、行權(quán)B、平倉C、放棄權(quán)利D、賣出標的證券8.當認購或認沽期權(quán)漲跌幅為0.001元時，不設置跌停價。9.個股期權(quán)的合約單位設置是（）。A、對于所有標的都是相同B、標的價格越高合約單位越大C、標的價格越高合約單位越小D、與標的價格無關(guān)的10.什么是隱含波動率？11.期權(quán)合約與期貨合約最只要的不同點在于（）A、標的資產(chǎn)不同B、權(quán)利與義務不對稱C、定價時采用的市場無風險利率不同D、是不是場內(nèi)交易12.期權(quán)的買方通過付出（）獲得在待定的時間買入或者賣出標的資產(chǎn)的（）A、.權(quán)利金；權(quán)利B、.結(jié)算價；義務C、.權(quán)利金；義務D、.行權(quán)價；權(quán)利13.跨式策略應該在何種情況下使用（）A、股價適度上漲時B、股價大漲大跌時C、股價適度下跌時D、股價波動較小時14.以2元賣出行權(quán)價為30元的6個月期股票認沽期權(quán)，不考慮交易成本，到期日其盈虧平衡點是（）元。A、32B、30C、28D、215.關(guān)于期權(quán)與期貨，以下說法正確的是（）A、期權(quán)與期貨的買賣雙方均有義務B、關(guān)于保證金，期權(quán)僅向賣方收取，期貨的買賣雙方均收取C、期權(quán)與期貨的買賣雙方到期都必須履約D、期權(quán)與期貨的買賣雙方權(quán)利與義務對等16.認沽期權(quán)買入開倉時，到期日盈虧平衡點的股價是（）。A、行權(quán)價格+權(quán)利金B(yǎng)、行權(quán)價格C、權(quán)利金D、行權(quán)價格-權(quán)利金17.投資者程大叔目前持有X股票，目前X股票價格為9元/股。程大叔認為該股票未來股價上漲的可能性較大，但近期卻有可能下跌。為了防范近期的下跌風險，那么程大叔可以采取的最佳交易策略是（）。A、賣出認沽期權(quán)B、賣出認購期權(quán)C、買入認購期權(quán)D、買入認沽期權(quán)18.投資者小李以15元的價格買入某股票，隨后買入一張行權(quán)價格為14元、次月到期、權(quán)利金為1.6元的認沽期權(quán)，則該客戶的盈虧平衡點為每股（）A、15.6元B、14.4元C、16.6元D、16元19.認購期權(quán)買入開倉的到期日盈虧平衡點的計算，以下描述正確的是（）。A、到期日盈虧平衡點=買入期權(quán)的行權(quán)價格+買入期權(quán)的權(quán)利金B(yǎng)、到期日盈虧平衡點=買入期權(quán)的行權(quán)價格-買入期權(quán)的權(quán)利金C、到期日盈虧平衡點=標的股票的到期價格-買入期權(quán)的權(quán)利金D、到期日盈虧平衡點=標的股票的到期價格+買入期權(quán)的權(quán)利金20.某股票現(xiàn)在價格為50元，其對應行權(quán)價為48元的認購期權(quán)合約價格為4元，假設該股票短時間內(nèi)的Delta為0.6.則該期權(quán)此時的杠桿倍數(shù)為（）。A、12.5B、12C、7.5D、7.221.假設標的股票價格為10元，以下哪個期權(quán)Gamma值最高？（）A、行權(quán)價為10元、5天到期的認購期權(quán)B、行權(quán)價為15元、5天到期的認購期權(quán)C、行權(quán)價為10元、90天到期的認沽期權(quán)D、行權(quán)價為15元、5天到期的認沽期權(quán)22.行權(quán)價格低于標的物市場價格的認購期權(quán)是（）A、認沽期權(quán)B、實值期權(quán)C、虛值期權(quán)D、平值期權(quán)23.張先生以0.8元賣出開倉行權(quán)價為40元的某股票認購期權(quán)（合約單位為10000股），到期日標的股票價格為41元，則張先生此操作的盈虧情況為（）。A、-18000元B、-8000元C、-2000元D、2000元24.熊市價差期權(quán)策略，（）。A、風險有限，盈利有限B、風險有限，盈利無限C、風險無限，盈利有限D(zhuǎn)、風險無限，盈利無限25.以下關(guān)于期貨的說法中，不正確的是（）。A、期權(quán)與期貨在權(quán)利和義務的對等上不同B、期權(quán)與期貨在到期后的結(jié)算價計算方式上不同C、期權(quán)義務方在交易中與期貨類似，也需要進行保證金交易D、期權(quán)權(quán)利方在交易中與期貨類似，也需要進行保證金交易第2卷一.參考題庫(共25題)1.賣出認購期權(quán)開倉后，可通過以下哪種手段進行風險對沖（）。A、買入相同期限、標的的認沽期權(quán)B、賣出相同期限、標的的認沽期權(quán)C、買入相同期限、標的的認購期權(quán)D、賣出相同期限、標的的認購期權(quán)2.投資者只需要付出少量的權(quán)利金，就能分享標的資產(chǎn)價格變動帶來的收益。描述的是期權(quán)的（）功能。A、杠桿功能B、有限損失性C、風險轉(zhuǎn)移D、有限收益性3.某投資者想要買入甲公司的股票，目前的股價是每股39元，他預測不久后該股票價格會稍稍降低，所以并不急于買進，這時他應采取的期權(quán)策略是（）。A、賣出行權(quán)價為37元的認購期權(quán)B、賣出行權(quán)價為37元的認沽期權(quán)C、買入行權(quán)價為37元的認沽期權(quán)D、賣出行權(quán)價為42元的認沽期權(quán)4.下列哪項不是以風險對沖為目的的策略？（）A、保護性策略B、抵補性策略C、雙限策略D、套利策略5.下列不屬于期權(quán)與期貨的區(qū)別的是（）A、當事人的權(quán)利義務不同B、收益風險不同C、保證金制度不同D、是否受標的資產(chǎn)價格變動影響6.某投資者買入一份執(zhí)行價格為65元的認購期權(quán)，權(quán)利金為2元/股，期權(quán)到期日的股票價格為70元你，則該投資者的損益為（）元A、-2B、2C、3D、57.某投資者判斷甲股票價格將會下跌，因此買入一份執(zhí)行價格為45元的認沽期權(quán)，權(quán)利金為1元（每股）。則該投資者在期權(quán)到期日的盈虧平衡點是（）。A、股票價格為44元B、股票價格為45元C、股票價格為46元D、股票價格為47元8.期權(quán)的時間價值隨著期權(quán)到期日的臨近而（）A、增加B、不變C、隨機波動D、遞減9.認沽期權(quán)的賣方（）A、在期權(quán)到期時，有買入期權(quán)標的資產(chǎn)的權(quán)利B、在期權(quán)到期時，有賣出期權(quán)標的資產(chǎn)的權(quán)利C、在期權(quán)到期時，有買入期權(quán)標的資產(chǎn)的義務（如果被行權(quán)）D、在期權(quán)到期時，有賣出期權(quán)標的資產(chǎn)的義務（如果被行權(quán)）10.買入認購期權(quán)的最佳時期是（）。A、股價快速下跌期B、股價開始下跌時C、股價迅速拉升期D、股價剛開始啟動，準備上升期11.什么是限開倉制度？12.隱含波動率是指（）。A、標的證券價格在過去一段時間內(nèi)變化快慢的統(tǒng)計結(jié)果B、從標的證券價格的歷史數(shù)據(jù)中計算出價格收益率的標準差C、通過期權(quán)產(chǎn)品的現(xiàn)時價格反推出的市場認為的標的證券價格在未來期權(quán)存續(xù)內(nèi)的波動率D、標的證券價格在未來一段時間內(nèi)的波動率13.以下什么情形適合使用賣出認沽期權(quán)策略（）。A、看跌、希望獲得權(quán)利金收益B、看跌、希望通過標的證券價格下跌獲利C、不看跌、希望獲得權(quán)利金收益D、不看跌、希望獲得標的證券資本增值14.交易申報價格的最小變動單位是（）A、0.1B、0.2C、0.01D、0.00115.投資者申請開立衍生品合約賬戶時證券賬戶資產(chǎn)不低于人民幣（）A、30萬元B、40萬元C、50萬元D、60萬元16.在期權(quán)交易中，期權(quán)義務方必須按照規(guī)則繳納保證金；每日收市后（或盤中），登記公司根據(jù)價格波動情況對期權(quán)義務方計收維持保證金。17.甲股票的最新交易價格為20元，則行權(quán)價為（）的當月認沽期權(quán)為實值期權(quán)。A、10B、15C、20D、2518.會員應根據(jù)投資者風險承受能力和專業(yè)知識情況，對投資者交易的權(quán)限和規(guī)模進行分級管理。一級投資人，在持有股票時，可進行（）A、備兌開倉（賣認購期權(quán)）；B、買入期權(quán)的權(quán)限；C、賣出開倉的權(quán)限；19.已知希臘字母Vega是6，則當股價波動率上升1%時，認沽期權(quán)的權(quán)利金如何變化（）。A、上升0.06元B、下降0.06元C、保持不變D、不確定20.假設股票價格為20元，以該股票為標的、行權(quán)價為19元、到期日為1個月的認購期權(quán)價格為2元，假設1個月到期的面值為100元貼現(xiàn)國債現(xiàn)價為99元，則按照平價公式，認沽期權(quán)的價格應為（）元。A、0B、0.81C、1D、221.對于現(xiàn)價為12元的某一標的證券，期行權(quán)價格為11.5元、1個月到期的認沽期權(quán)權(quán)利金價格為0.25元，則賣出開倉該認沽期權(quán)合約到期日的盈虧平衡點為（），若標的證券價格為12元，那么該認沽期權(quán)持有到期的利潤為（）。A、11.25元；0.25元B、11.25元；0.5元C、11.75元；0.25元D、11.75元；0.5元22.對于主承銷商首次公開發(fā)行股票及進行重大重組的上市公司增發(fā)或配股的，證券公司應按有關(guān)規(guī)定履行其對發(fā)行人的發(fā)行（）。A、盡職調(diào)查B、上市輔導C、發(fā)行審核D、盈利預測23.以下倉位中，屬于同一看漲看跌方向的是（）A、買入認購期權(quán)、備對開倉B、賣出認購期權(quán)、買入認沽期權(quán)C、買入認購期權(quán)、買入認沽期權(quán)D、賣出認沽期權(quán)、備對開倉24.熊市中，投資者預計標的證券價格將要下跌，但是又不希望損失股價上漲帶來的收益，這時他可以進行的操作是（）。A、買入認購期權(quán)B、賣出認購期權(quán)C、買入認沽期權(quán)D、賣出認沽期權(quán)25.對于還有一個月到期的認購期權(quán)，標的現(xiàn)價5.5元，假設其他因素不變，下列行權(quán)價的合約最有可能被行權(quán)的是（）。A、4.5元B、5.5元C、6.5元D、7.5元第3卷一.參考題庫(共25題)1.買入認購期權(quán)的風險和收益關(guān)系是（）A、損失有限，收益無限B、損失有限，收益有限C、損失無限，收益無限D(zhuǎn)、損失無限，收益有限2.下列關(guān)于熊市行情期權(quán)交易策略的說法中不正確的是（）。A、一般看跌，買入認沽期權(quán)B、強烈看跌，合成期貨空頭C、溫和看跌，垂直套利D、強烈看跌，買入蝶式期權(quán)3.假設股票價格為50元，以該股票為標的、行權(quán)價為45元、到期日為1個月的認購期權(quán)價格為6元，假設利率為0，則按照平價公式，認沽期權(quán)的價格應為（）元。A、0B、1C、2D、34.什么是期權(quán)？5.以下不屬于備兌開倉的目的是（）A、防范股票下跌的風險B、增加持股收益C、股票高價時賣出股票鎖定收益D、以上均不正確6.下列個股期權(quán)簡稱正確的是（）A、工商銀行購13年10月380B、招商銀行沽1月1100C、XD石化購12月400D、貴州茅臺沽1月25000E、DR中國平安購11月4500F、民生銀行購2月10007.沈先生以50元/股的價格買入乙股票，同時以5元/股的價格賣出行權(quán)價為55元的乙股票認購期權(quán)進行備兌開倉，當?shù)狡谌展蓛r上漲到60元時，沈先生的每股盈虧為（）。A、10元B、5元C、0元D、—5元8.什么是認購期權(quán)買入開倉，交易目的是什么？9.3.實值認購期權(quán)在到期時投資者不進行行權(quán)，則期權(quán)到期后價值變?yōu)椋ǎ?。A、內(nèi)在價值B、時間價值C、零D、權(quán)利金10.王先生以10元價格買入甲股票1萬股，并賣出該股票行權(quán)價為11元的認購期權(quán)，將于1個月后到期，收取權(quán)利金0.5元/股（合約單位是1萬股），在到期日，標的股票收盤價是11.5元，則該策略的總盈利是（）。A、0元B、10000元C、15000元D、20000元11.下列哪一項不屬于買入認購期權(quán)的作用（）。A、杠桿性做多B、增強持股收益C、降低做多成本D、鎖定未來的買入價12.投資者進行備兌開倉的目的是（）。A、鎖定股票買入價格B、增強持股收益，降低持股成本C、降低股票賣出成本D、鎖定持股收益13.投資者甲若在到期日前一直持有認沽期權(quán)的義務倉，且到期日未平倉，那么（）。A、若權(quán)利倉持有人乙進行行權(quán)操作，則投資者甲有義務以認沽期權(quán)的行權(quán)價格賣出相應數(shù)量的標的證券B、若權(quán)利倉持有人乙沒有進行行權(quán)操作，則投資者甲有義務以認沽期權(quán)的行權(quán)價格賣出相應數(shù)量的標的證券C、若權(quán)利倉持有人乙進行行權(quán)操作，則投資者甲有權(quán)利以認沽期權(quán)的行權(quán)價格賣出相應數(shù)量的標的證券但沒有義務D、若權(quán)利倉持有人乙進行行權(quán)操作，則投資者甲有義務以認沽期權(quán)的行權(quán)價格買入相應數(shù)量的標的證券14.一般來說，在其他條件不變的情況下隨著期權(quán)臨近到期時間，期權(quán)的時間價值（）。A、逐漸變大B、保持不變C、不確定D、逐漸變小15.下列哪項不是雙限期權(quán)策略的保值效果？（）A、成本低B、規(guī)避價格不利變化的風險C、保留一定的獲利潛能D、有獲得無限收益的能力16.會員開展個股期權(quán)業(yè)務須向上海證券交易所申請，但是不用建立專門的風險控制部門。17.下列說法不屬于期權(quán)的備兌開倉交易目的的是（）。A、部分規(guī)避所持有標的證券的下跌風險B、為標的證券長期投資者增添額外的收入C、活躍標的證券的市場流動性D、鎖定標的證券投資者的部分盈利18.下列哪一種證券組合正確描述了正向蝶式認沽策略（）。A、分別買入一份較低、較高行權(quán)價的認購期權(quán)，同時賣出兩份中間行權(quán)價、相同到期日的認購期權(quán)B、分別賣出一份較低、較高行權(quán)價的認購期權(quán)，同時買入兩份中間行權(quán)價、相同到期日的認購期權(quán)C、分別買入一份較低、較高行權(quán)價的認沽期權(quán)，同時賣出兩份中間行權(quán)價、相同到期日的認沽期權(quán)D、分別賣出一份較低、較高行權(quán)價的認沽期權(quán)，同時買入兩份中間行權(quán)價、相同到期日的認沽期權(quán)19.交易參與人對客戶持倉限額進行（）。A、差異化管理B、統(tǒng)一管理C、分類管理D、偏好管理20.對于認沽期權(quán)買入開倉的投資者來說（）。A、必須持有標的股票B、持有股票即可，不一定是標的股票C、不必持有標的股票D、以上說法都不正確21.下列哪個是個股期權(quán)保證金計算原則（）A、以較大可能性覆蓋連續(xù)三個交易日的違約風險B、對虛值期權(quán)在收取保證金時考慮減掉虛值部分，提高資金效率C、結(jié)算參與人向投資者收取的保證金不得低于中國結(jié)算向結(jié)算參與人收取的保證金數(shù)量D、同時平衡違約風險和市場爆炒風險22.李先生買了一張行權(quán)價格為20元的認沽期權(quán)，當標的物價格為25元時，該期權(quán)是一個（）。A、實值期權(quán)B、平值期權(quán)C、虛值期權(quán)D、以上均不正確23.某投資者想買入某股票，當前股價為71元，但是他希望以略低于股票當前市價的價格買入股票，該股票4月期權(quán)還有39天到期。那么賣出（），最符合他的需求。A、4月行權(quán)價格為50的認沽期權(quán)，期權(quán)價格0.1元B、4月執(zhí)行價格為60的認沽期權(quán)，期權(quán)價格0.2元C、4月執(zhí)行價格為69的認沽期權(quán)，期權(quán)價格2.2元D、4月執(zhí)行價格為75的認沽期權(quán)，期權(quán)價格5.15元24.7、某投資者判斷甲股票價格將會持續(xù)上漲，因此買入一份執(zhí)行價格為65元的認購期權(quán)，權(quán)利金為1元（每股）。則該投資者在期權(quán)到期日的盈虧平衡點是股票價格為（）。A、64元B、65元C、66元D、67元25.什么是斷路器？第1卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:B2.參考答案:錯誤3.參考答案:錯誤4.參考答案:C5.參考答案:C6.參考答案: 牛市價差策略的構(gòu)建方法是買入一份行權(quán)價較低的認購期權(quán)，賣出一份相同到期日、行權(quán)價較高的認購期權(quán)。如下圖所示，虛線A代表的是買入較低行權(quán)價的認購期權(quán)的損益，虛線B代表的是賣出較高行權(quán)價的認購期權(quán)的損益，實線代表的是兩個期權(quán)合成的牛市價差策略的損益。 投資者認為未來股價會上漲，所以買入一份認購期權(quán)，但是認為股價漲幅有限，所以又賣出一份較高行權(quán)價的認購期權(quán)來降低成本，代價是獲得的向上收益有限，這就形成了股價適度上漲可以獲利，且損失有限、收益有限的策略。 利用認沽期權(quán)也可以構(gòu)建牛市價差策略。 7.參考答案:D8.參考答案:正確9.參考答案:C10.參考答案:隱含波動率，是通過期權(quán)產(chǎn)品的現(xiàn)時價格反推出的市場認為的標的證券價格在未來期權(quán)存續(xù)期內(nèi)的波動率，是市場對于未來期權(quán)存續(xù)期內(nèi)標的物價格的波動率判斷。11.參考答案:B12.參考答案:A13.參考答案:B14.參考答案:C15.參考答案:B16.參考答案:D17.參考答案:B18.參考答案:C19.參考答案:A20.參考答案:C21.參考答案:B22.參考答案:B23.參考答案:C24.參考答案:A25.參考答案:D第2卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:C2.參考答案:A3.參考答案:B4.參考答案:D5.參考答案:D6.參考答案:C7.參考答案:A8.參考答案:D9.參考答案:C10.參考答案:C11.參考答案:上交所期權(quán)交易實行限開倉制度，即任一交易日日終時，同一標的證券相同到期月份的未平倉認購期權(quán)合約（含備兌開倉）所對應的合約標的總數(shù)超過合約標的流通股本的30%時，自次一交易日起限制該類認購期權(quán)開倉（包括賣出開倉與買入開倉），但不限制備兌開倉。12.參考答案:C