小妖財管公式總結(jié)

復(fù)利終值：F＝P（1＋i）n=P（F/P，i，n）復(fù)利現(xiàn)值：P＝F/（1＋i）n=F（P/F，i，n）；系數(shù)記憶：/下方的為已知。普通年金終值:F=A（F/A，i，n）預(yù)付年金終值:F＝A（F/A，i，n）（1＋i）F＝A[（F/A，i，n＋1）－1](期數(shù)加1，系數(shù)減1)遞延年金終值：F＝A×（F/A，i，n）注意：式中“n”表示的是A的個數(shù)，與遞延期無關(guān)。（1）普通年金現(xiàn)值：P＝A×（P/A，i，n）（2）預(yù)付年金現(xiàn)值：P＝A×（P/A，i，n）（1＋i）或P＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]（期數(shù)減1，系數(shù)加1）（3）遞延年金現(xiàn)值：①P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）(兩次折現(xiàn))②P＝A×[（P/A,i,m＋n）－（P/A,i,m）]（年金現(xiàn)值系數(shù)之差），m為遞延期③P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）（先求終值再折現(xiàn)）（4）永續(xù)年金的現(xiàn)值：指無限期等額收付的年金，無終值。P=A/i4、年償債基金：（年終還債）A=F×(A/F，i，n)償債基金系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。5、年資本回收額：A＝P×（A/P，i，n）一年多次計息時名義利率與實際利率的關(guān)系如下：i＝（1＋r/m）m－1;r為名義利率，m為期數(shù)通貨膨脹情況下名義利率與實際利率之間的關(guān)系為：1＋名義利率＝（1＋實際利率）×（1＋通貨膨脹率）必要收益率：=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率無風(fēng)險收益率=純粹利率（資金的時間價值）+通貨膨脹補償率3.離散程度：衡量風(fēng)險的指標(biāo)，主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等。方差標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)里差率兩項資產(chǎn)組合的收益率的方差當(dāng)＝１時完全正相關(guān)時，風(fēng)險完全不能互相抵消當(dāng)＝－１時方差達到最小值，甚至可能為0。完全負相關(guān)，風(fēng)險充分抵消（1）單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險（β系數(shù)）（或）為協(xié)方差。（2）證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)（βp）（一）、資本資產(chǎn)定價模型的基本原理1、某項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的必要收益率（Rm－Rf）稱為市場風(fēng)險溢酬R=某資產(chǎn)的必要收益率；β=資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)；Rf=無風(fēng)險收益率Rm=市場組合平均收益率（股票的平均收益率來代替），風(fēng)險收益率＝β×（Rm－Rf）可供使用現(xiàn)金＝期初現(xiàn)金余缺＋現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金－現(xiàn)金支出＝現(xiàn)金余缺；現(xiàn)金余缺＝期初現(xiàn)金余額＋經(jīng)營現(xiàn)金收入－經(jīng)營性現(xiàn)金支出－資本性現(xiàn)金支出。

現(xiàn)金余缺＋現(xiàn)金籌措－現(xiàn)金運用＝期末現(xiàn)金余額3.租金的計算【提示】折現(xiàn)率＝利率＋租賃手續(xù)費率

（1）殘值歸出租人：每年租金=（租賃設(shè)備價值-殘值現(xiàn)值）/年金現(xiàn)值系數(shù)

（2）殘值歸承租人：每年租金=租賃設(shè)備價值/年金現(xiàn)值系數(shù)一、因素分析法資金需要量＝（基期平均占用額－不合理占用額）×（1±預(yù)測期銷售增減率）×（1±預(yù)測期周轉(zhuǎn)速度變動率）二、銷售百分比法（敏感資產(chǎn)：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨敏感負債：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)提費用1、經(jīng)營活動的資金占用=資產(chǎn)總額-敏感負債2、需要增加的資金=資產(chǎn)增加-敏感負債增加

3、外部融資需求量=資產(chǎn)增加－敏感負債增加－留存收益增加（二）資金需求量預(yù)測的形式資金總額（y）＝不變資金（a）＋變動資金（bx）回歸直線法：高低點法：投資者要求的報酬率（必要報酬率）＝無風(fēng)險報酬率＋風(fēng)險報酬率＝純利率＋通貨膨脹補償率＋風(fēng)險報酬率1、資本成本率計算的兩種基本模式一般模式：（稅后）折現(xiàn)模式：籌資凈額現(xiàn)值=未來資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值資本成本率＝所采用的折現(xiàn)率（通用模式）2、個別資本成本計算

（1）銀行借款資本成本（稅后）（2）公司債券資本成本（稅后）計算利息用面值，計算籌資凈額用發(fā)行價（3）融資租賃資本成本----其資本成本的計算只能采用折現(xiàn)模式（不考慮所得稅）

殘值歸出租人：設(shè)備價值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值

殘值歸承租人：設(shè)備價值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)

（4）普通股資本成本：第一種方法——股利增長模型法已付的肯定是D0第二種方法——資本資產(chǎn)定價模型法Ks＝Rf+β（Rm－Rf）（5）留存收益資本成本：同普通股資本成本計算不同點在于留存收益資本成本率不考慮籌資費用（五）平均資本成本（一）經(jīng)營杠桿效應(yīng)(反應(yīng)資產(chǎn)報酬波動性,評價經(jīng)營風(fēng)險)邊際貢獻率+變動成本率=1息稅前利潤=利潤總額+利息每股收益=凈利潤/普通股股數(shù)EBIT＝（P－Vc）Q－F＝M－F=收入*(1-變動成本率)-固定成本=單位邊際貢獻*銷量-固定成本DOL＝M/EBIT＝M/（M－F）＝基期邊際貢獻/基期息稅前利潤（二）財務(wù)杠桿效應(yīng)DFL=(M-F)/(M-F-I)（三）總杠桿效應(yīng)DTL＝DOL×DFL1、每股收益分析法3、公司價值分析法（2）加權(quán)平均資本成本的計算（NCF）＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅（一般不用這個公式）營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝收入×（1－所得稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅率凈現(xiàn)值（NPV）＝未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值－原始投資額現(xiàn)值（原始投資分幾次投的要折現(xiàn)）年金凈流量ANCF＝現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值（NPV）/年金現(xiàn)值系數(shù)＝現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)==凈現(xiàn)值×相關(guān)的資本回收系數(shù)四、現(xiàn)值指數(shù)（PVI）PVI＝未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值／原始投資現(xiàn)值內(nèi)含報酬率，使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。（一）靜態(tài)回收期（ＰＰ）1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時靜態(tài)回收期＝原始投資額／每年現(xiàn)金凈流量（二）動態(tài)回收期（ＰＰ‘）1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時（一）壽命期相同的設(shè)備重置決策（采用凈現(xiàn)值法）1.直接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅

2.間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

3.分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入*（1-所得稅率）-付現(xiàn)成本*（1-所得稅率）+非付現(xiàn)成本*所得稅率

二）壽命期不同的設(shè)備重置決策（年金凈流量法）（二）債券的價值=未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值2、內(nèi)部收益率：內(nèi)含報酬率（流入=流出的利率）面值-購買價格）/期數(shù)股票價值=未來各年股利的現(xiàn)值之和（1）固定增長模式（增長率固定）（2）零增長模式（其實就是g=0）（3）階段性增長模式（分段計算）1+2（二）股票投資的收益率

股利折現(xiàn)+賣價折現(xiàn)-買價=0時的折現(xiàn)率股票價值=股利/投資人要求必要報酬率。股票市價=股利/股票內(nèi)含報酬率保守融資策略短期融資＜波動性流動資產(chǎn)激進融資策略短期融資＞波動性流動資產(chǎn)（一）成本模型最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機會成本＋短缺成本）（二）存貨模式（最優(yōu)時，機會成本=交易成本）總成本=機會成本+交易成本=（C/2）×K+（T/C）×F。；K---機會成本率；C---持有量（三）隨機模型（米勒—奧爾模型）H＝3R－2L；【注意】該公式可以變形為：H－R＝2（R－L）（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期＝平均存貨/每天的銷貨成本

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)付賬款/每天的銷貨成本（還是購？）

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=現(xiàn)金流出到流入的時間

應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息（即機會成本）＝應(yīng)收賬款占用資金×資本成本=應(yīng)收賬款平均余額*變動成本率*資本成本＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本（二）信用條件收益的增加＝銷售量的增加×單位邊際貢獻＝銷售量的增加×（單價－單位變動成本）=增加銷售額*（單位變動成本/單價）2存貨占用資金應(yīng)計利息增加＝存貨增加量×單位變動成本×資本成本

2.應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息減少＝應(yīng)付賬款平均余額增加×資本成本（抵減項）

現(xiàn)金折扣成本＝賒銷額×折扣率×享受折扣的客戶比率

現(xiàn)金折扣成本增加＝新的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×新的現(xiàn)金折扣率－舊的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×舊的現(xiàn)金折扣率

五、應(yīng)收賬款的監(jiān)控：

平均逾期天數(shù)＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－平均信用期天數(shù)

二、存貨的成本（取得成本。儲存成本。缺貨成本）1.取得成本：購置成本DU+訂貨成本取得成本固定成本+(年需要量/每次進貨量)*變動成本

2.儲存成本：固定儲存成本F2+變動儲存成本：平均庫存量*年單位儲存成本（一）經(jīng)濟訂貨基本模型變動訂貨成本＝年訂貨次數(shù)×每次訂貨成本＝（D/Q）×K

變動儲存成本＝年平均庫存×單位儲存成本＝（Q/2）×Kc（二）基本模型的擴展再訂貨點＝平均交貨時間×平均每日需要量R＝L×d

設(shè)每批訂貨數(shù)為Q，每日送貨量為P，假設(shè)每日耗用量為d，存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟訂貨量公式為:經(jīng)濟訂貨量總成本公式為：

再訂貨點R＝預(yù)計交貨期內(nèi)的需求＋保險儲備＝交貨時間×平均日需求量＋保險儲備

保險儲備的儲存成本＝保險儲備×單位儲存成本

缺貨成本＝一次訂貨期望缺貨量×年訂貨次數(shù)×單位缺貨損失

相關(guān)總成本＝保險儲備的儲存成本＋缺貨損失

邊際貢獻率+變動成本率=1息稅前利潤=銷售收入－總成本=銷售量×（單價－單位變動成本）－固定成本=邊際貢獻總額－固定成本邊際貢獻總額＝銷售收入－變動成本;邊際貢獻率=單位邊際貢獻／單價二、單一產(chǎn)品量本利分析（1、保本分析；2、量本利分析圖；3、安全邊際分析）保本銷售量＝固定成本/單位邊際貢獻保本銷售額＝保本銷售量×單價＝固定成本/邊際貢獻率保本作業(yè)率＝保本銷售量（額）/正常經(jīng)營銷售量（額）安全邊際量＝實際或預(yù)計銷售量－保本點銷售量安全邊際額＝實際或預(yù)計銷售額－保本點銷售額＝安全邊際量×單價安全邊際率＝安全邊際量/實際或預(yù)計銷售量＝安全邊際額/實際或預(yù)計銷售額保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系：保本銷售量+安全邊際量=正常銷售量

保本作業(yè)率+安全邊際率=1息稅前利潤=安全邊際額×邊際貢獻率銷售息稅前利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率三、多種產(chǎn)品量本利分析１、加權(quán)平均法；２、聯(lián)合單位法；３、分算法；４、順序法；５、主要產(chǎn)品法

（一）加權(quán)平均法加權(quán)平均邊際貢獻率=Σ（某種產(chǎn)品銷售額－某種產(chǎn)品變動成本）/Σ各種產(chǎn)品銷售額×100%綜合保本點銷售額=固定成本總額/加權(quán)平均邊際貢獻率（二）聯(lián)合單位法目標(biāo)利潤＝（單價－單位變動成本）×銷售量－固定成本（一）各因素對利潤的影響程度用量差異＝（實際用量－實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價格

價格差異＝（實際價格－標(biāo)準(zhǔn)價格）×實際用量記憶：用量標(biāo)準(zhǔn)，價格實際直接人工：效率差異是量差，工資率差異是價差變動制造費用：效率差異是量差，耗費差異是價差固定制造費用的差異分析預(yù)算成本節(jié)約額＝預(yù)算責(zé)任成本－實際責(zé)任成本預(yù)算成本節(jié)約率＝預(yù)算成本節(jié)約額/預(yù)算成本×100%（1）邊際貢獻=銷售收入總額-變動成本總額（2）可控邊際貢獻【部門經(jīng)理邊際貢獻】=（邊際貢獻－該中心負責(zé)人可控固定成本）（3）部門邊際貢獻【部門毛利】=（可控邊際貢獻－該中心負責(zé)人不可控固定成本）3.投資中心（1）投資報酬率＝營業(yè)利潤（息稅前利潤）/平均經(jīng)營資產(chǎn)（2）剩余收益=經(jīng)營利潤－（經(jīng)營資產(chǎn)×最低投資報酬率）（經(jīng)營利潤等同于營業(yè)利潤）修正移動平均法的計算公式為：[Yn為上期的預(yù)測值，注意不是實際值]C、指數(shù)平滑法：Yn＋1＝aXn＋（1－a）Yn（1）成本利潤率定價：單位產(chǎn)品價格＝單位成本×（1＋成本利潤率）/（1－適用稅率）（2）銷售利潤率定價：單位產(chǎn)品價格＝單位成本/（1－銷售利潤率－適用稅率）（3）保本點定價法：（確定的是最低價格）單位產(chǎn)品價格＝（單位固定成本＋單位變動成本）/（1－適用稅率）＝單位完全成本/（1－適用稅率）（4）目標(biāo)利潤法：單位價格＝（單位成本＋單位目標(biāo)利潤）/（1－適用稅率）（5）變動成本定價法：單位產(chǎn)品價格＝單位變動成本×（1＋成本利潤率）/（1－適用稅率）2、以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法（1）需求價格彈性系數(shù)定價法式中：E——某種產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)：△P——價格變動量；△Q——需求變動量：

Ｐ0——基期單位產(chǎn)品價格；Q0——基期需求量。

【提示】一般情況下，需求量與價格呈反方向變動，因此，彈性系數(shù)一般為負數(shù)。式中：P0——基期單位產(chǎn)品價格；Q0——基期銷售數(shù)量；Q——預(yù)計銷售數(shù)量（一）短期償債能力指標(biāo)1、營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負債2、流動比率＝流動資產(chǎn)／流動負債

3、速動比率＝速動資產(chǎn)／流動負債

速動資產(chǎn)＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)＋應(yīng)收賬款＋應(yīng)收票據(jù)

＝流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)－其他流動資產(chǎn)4、現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）／流動負債（二）長期償債能力分析1、資產(chǎn)負債率＝（負債總額／資產(chǎn)總額）×100%2、產(chǎn)權(quán)比率＝負債總額／所有者權(quán)益×100%

3、權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)額／所有者權(quán)益總額＝１＋產(chǎn)權(quán)比率＝１／（１－資產(chǎn)負債率）4、利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤/全部利息費用二、營運能力分析1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入凈額／應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2、存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本／存貨平均余額；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)／存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額／流動資產(chǎn)平均余額；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)／流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額／固定資產(chǎn)平均凈值

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額／資產(chǎn)平均總額

季平均占用額＝（1/2季初＋第一月末＋第二月末＋1/2季末）／3

年平均占用額＝（1/2年初＋第一季末＋第二季末＋第三季末＋1/2年末）／4

三、盈利能力指標(biāo)分析銷售毛利率＝銷售毛利÷銷售收入其中：銷售毛利＝銷售收入－銷售成本銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入總資產(chǎn)凈利率＝（凈利潤÷平均總資產(chǎn)）×100%【提示】總資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤÷平均所有者權(quán)益）×100%＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)凈利率＊權(quán)益乘數(shù)＝凈利潤／平均總資產(chǎn)＊權(quán)益乘數(shù)四、發(fā)展能力分析資本保值增值率＝期末所有者權(quán)益／期初所有者權(quán)益×100%

資本積累率＝本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%（一）獲取現(xiàn)金能力的分析1、銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷銷售收入（越大越好）2、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù)3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷企業(yè)平均資產(chǎn)總額×100%