第2章決策階段的工程估價(jià)

決策階段的工程估價(jià)案例：重慶某公司計(jì)劃投資興建一工業(yè)項(xiàng)目，該產(chǎn)品年生產(chǎn)能力為3000萬(wàn)t，經(jīng)調(diào)查得知同類型年產(chǎn)品2000萬(wàn)t已建項(xiàng)目設(shè)備投資額為5600萬(wàn)元，且該已建項(xiàng)目中建筑、安裝及其他工程費(fèi)用等占設(shè)備的百分比分別為50%、20%、8%，相信的綜合調(diào)價(jià)系數(shù)分別為1.31、1.25、1.05，試求擬建項(xiàng)目的總投資額為多少萬(wàn)元？

2決策階段的工程估價(jià)2.1建設(shè)工程投資與工程造價(jià)構(gòu)成一、建設(shè)工程投資建設(shè)工程投資：指投資項(xiàng)目從前期準(zhǔn)備工作開始到項(xiàng)目全部造成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用，包括固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)。二、項(xiàng)目總投資構(gòu)成固定資產(chǎn)投資:固定資產(chǎn)投資，固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅，建設(shè)期借款利息無(wú)形資產(chǎn)投資:流動(dòng)資金。固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資產(chǎn)投資——流動(dòng)資金設(shè)備及工、器具購(gòu)置費(fèi)用設(shè)備購(gòu)置費(fèi)設(shè)備原價(jià)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)工器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)建筑安裝工程費(fèi)用直接費(fèi)間接費(fèi)利潤(rùn)稅金工程建設(shè)其他費(fèi)用土地使用費(fèi)預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)期貸款利息固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的其他費(fèi)用與未來(lái)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的其他費(fèi)用建設(shè)項(xiàng)目總投資工程造價(jià)我國(guó)現(xiàn)行工程造價(jià)的構(gòu)成2.1建設(shè)工程投資與工程造價(jià)構(gòu)成2.2投資估算概述

投資估算是指在項(xiàng)目投資決策階段，按照現(xiàn)有的資料和特定的方法，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的投資數(shù)額進(jìn)行的估算。投資估算是建設(shè)項(xiàng)目決策的一個(gè)重要依據(jù)。根據(jù)國(guó)家規(guī)定，在整個(gè)建設(shè)項(xiàng)目投資決策過(guò)程中，必須對(duì)擬建建設(shè)工程造價(jià)（投資）進(jìn)行估算，并據(jù)此研究是否進(jìn)行投資建設(shè)。投資估算的準(zhǔn)確性是十分重要的，若估算誤差過(guò)大，必將導(dǎo)致決策的失誤。因此，準(zhǔn)確、全面地估算建設(shè)項(xiàng)目的工程造價(jià)是建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的重要依據(jù)，也是整個(gè)建設(shè)項(xiàng)目投資決策階段工程造價(jià)管理的重要任務(wù)。2.2.1投資估算的概念及作用

投資估算在項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)過(guò)程中的作用有以下幾點(diǎn)：

（1）項(xiàng)目建議書階段的投資估算，是項(xiàng)目主管部門審批項(xiàng)目建議書的依據(jù)之一，并對(duì)項(xiàng)目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用。（2）項(xiàng)目可行性研究階段的投資估算，是項(xiàng)目投資決策的重要依據(jù)，也是分析、計(jì)算項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效果的重要條件。（3）項(xiàng)目投資估算對(duì)工程設(shè)計(jì)概算起控制作用，設(shè)計(jì)概算不得突破投資估算額，應(yīng)控制在投資估算額以內(nèi)。2.2投資估算概述

（4）項(xiàng)目投資估算可作為項(xiàng)目資金籌措及制定建設(shè)貸款計(jì)劃的依據(jù)。

（5）項(xiàng)目投資估算是核算建設(shè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資計(jì)劃的重要依據(jù)。2.2投資估算概述項(xiàng)目投資估算是在做初步設(shè)計(jì)之前各工作階段中的一項(xiàng)工作。在初步設(shè)計(jì)之前，應(yīng)編制項(xiàng)目規(guī)劃和項(xiàng)目建議書，同時(shí)應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目已明確的技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件，編制和估算出精度不同的投資估算額。我國(guó)建設(shè)項(xiàng)目的投資估算分為以下幾個(gè)階段：（1）項(xiàng)目規(guī)劃階段的投資估算

項(xiàng)目規(guī)劃階段，根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的要求，編制一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)劃。允許誤差大于±30%。2.2投資估算2.2.2投資估算的階段劃分（2）項(xiàng)目建議書階段的投資估算在項(xiàng)目建議書階段，按項(xiàng)目建議書中的產(chǎn)品方案、項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品主要生產(chǎn)工藝、企業(yè)車間組成、初選建廠地點(diǎn)等，估算建設(shè)項(xiàng)目所需的投資額。誤差控制在±30%以內(nèi)。

（3）初步可行性研究階段的投資估算初步可行性研究階段的投資估算，主要是在投資機(jī)會(huì)研究及其投資估算的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的投資規(guī)模、工藝技術(shù)、材料來(lái)源、建址選擇、組織機(jī)構(gòu)和建設(shè)進(jìn)度等情況，進(jìn)行綜合技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，以判斷建設(shè)項(xiàng)目的可行性，并做出初步投資評(píng)價(jià)與決策。誤差控制在±20%以內(nèi).2.2投資估算概述（4）詳細(xì)可行性研究階段的投資估算詳細(xì)可行性研究階段的投資估算，主要是對(duì)擬建項(xiàng)目的最佳投資方案進(jìn)行評(píng)價(jià)，并對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的可行性研究提出結(jié)論性意見。該階段是進(jìn)行全面、詳細(xì)、深入的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和論證階段，投資估算的誤差應(yīng)控制在±10%以內(nèi)。這一階段的投資估算是決定擬建項(xiàng)目和選擇最佳方案的主要依據(jù)，也是編制設(shè)計(jì)文件、控制初步設(shè)計(jì)及概算的重要依據(jù)。2.2投資估算概述根據(jù)國(guó)家規(guī)定，建設(shè)項(xiàng)目投資估算的費(fèi)用內(nèi)容根據(jù)分析角度的不同，可有兩種不同的劃分。

（1）從建設(shè)項(xiàng)目投資設(shè)計(jì)和投資規(guī)模的角度，投資估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動(dòng)資金估算。固定資產(chǎn)投資估算的內(nèi)容按照費(fèi)用的性質(zhì)劃分，包括設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、建筑安裝工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息及固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。流動(dòng)資金的估算是項(xiàng)目投產(chǎn)后用于購(gòu)買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。2.2投資估算概述2.2.3投資估算的內(nèi)容

（2）從體現(xiàn)資金時(shí)間價(jià)值的角度，可將投資估算分為靜態(tài)投資部分和動(dòng)態(tài)投資部分兩項(xiàng)。靜態(tài)投資是指不考慮資金的時(shí)間價(jià)值的投資部分，一般包括建筑安裝工程費(fèi)用、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用中靜態(tài)部分（不涉及時(shí)間變化因素的部分）和基本預(yù)備費(fèi)。動(dòng)態(tài)投資包括工程建設(shè)其他投資中涉及價(jià)格、利率等時(shí)間動(dòng)態(tài)因素的部分，如漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息以及固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。2.2投資估算概述（1）工程內(nèi)容和費(fèi)用構(gòu)成齊全，計(jì)算合理，不重復(fù)計(jì)算，不提高或者降低估算標(biāo)準(zhǔn)，不漏項(xiàng)、不少算；（2）選用指標(biāo)與具體工程之間存在標(biāo)準(zhǔn)或者條件差異時(shí)，應(yīng)進(jìn)行必要的換算或調(diào)整；（3）投資估算精度應(yīng)能滿足控制初步設(shè)計(jì)概算要求。2.2投資估算概述2.2.4投資估算的要求（1）建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)、設(shè)備、工程方案；（2）專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程造價(jià)費(fèi)用構(gòu)成、估算指標(biāo)、計(jì)算方法，以及其他有關(guān)計(jì)算工程造價(jià)的文件；（3）專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)其他費(fèi)用計(jì)算辦法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，以及政府部門發(fā)布的物價(jià)指數(shù)；（4）擬建項(xiàng)目各單項(xiàng)工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量；（5）資金來(lái)源與建設(shè)工期。2.2投資估算概述2.2.4投資估算的依據(jù)2.2投資估算概述2.2.4投資估算的步驟（1）分別估算各單項(xiàng)工程所需的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)；（2）在匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)用的基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其他費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)；（3）估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息；（4）估算流動(dòng)資金。靜態(tài)投資的估算方法是多種多樣的，有資金周轉(zhuǎn)率法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法、系數(shù)估算法和指標(biāo)估算法等。盡管靜態(tài)投資估算的方法較多，但是為提高投資估算的科學(xué)性和準(zhǔn)確性，在估算方法選用時(shí)，應(yīng)根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目的性質(zhì)（工業(yè)或民用）、技術(shù)資料和有關(guān)數(shù)據(jù)等具體情況，有針對(duì)性地選用適宜的估算方法。2.3投資估算的編制方法2.3.1靜態(tài)投資估算法（1）生產(chǎn)能力指數(shù)法

生產(chǎn)能力指數(shù)法是根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置的投資額和生產(chǎn)能力來(lái)估算擬建項(xiàng)目的投資額。計(jì)算公式為：2.3投資估算的編制方法式中：C1—已建類似項(xiàng)目的靜態(tài)投資額；C2—擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額；Q1—已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；Q2—擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；f——不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)；n——生產(chǎn)能力指數(shù)2.3投資估算的編制方法【例2-1】2000年在某地興建一座30萬(wàn)噸合成氨的化肥廠，總投資為28000萬(wàn)元，2005年在該地開工興建45萬(wàn)噸合成氨的工廠，合成氨的生產(chǎn)能力指數(shù)為0.81，則所需靜態(tài)投資為多少？（假定從2000年到2005年每年年平均工程造價(jià)綜合調(diào)整指數(shù)為1.10）【解】2.3投資估算的編制方法【例2-2】若是將例2-1中生產(chǎn)系統(tǒng)的生產(chǎn)能力提高2倍，其投資額增加幅度為多少（n=0.5，f=1）？【解】生產(chǎn)能力提高兩倍，投資額增加70%。（2）比例估算法比例估算法分為兩種，一種是以擬建項(xiàng)目或裝置的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目或裝置的建筑安裝費(fèi)和其他工程費(fèi)用等占設(shè)備價(jià)值的百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝費(fèi)及其他工程費(fèi)用等，再加上擬建項(xiàng)目的其他有關(guān)費(fèi)用，其總和即為項(xiàng)目或裝置的投資額。其計(jì)算公式為：

C=E（1+f1p1+f2p2+f3p3+…）+I2.3投資估算的編制方法C—擬建項(xiàng)目或裝置的投資額；E—根據(jù)擬建項(xiàng)目或裝置的設(shè)備清單按當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)貎r(jià)格計(jì)算的設(shè)備費(fèi)（包括運(yùn)雜費(fèi)）的總和；P1，P2，

P3，…—已建項(xiàng)目中建筑、安裝及其他工程費(fèi)用等占設(shè)備費(fèi)百分比；f1，f2，

f3，…—由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)。I—擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用。2.3投資估算的編制方法式中：

第二種是將項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資分為設(shè)備投資、建筑物與構(gòu)筑物投資、其他投資三部分，先估出設(shè)備的投資額，然后再按一定比例估出建筑物與構(gòu)筑物的投資急其他投資，將三部分投資加在一起，即為項(xiàng)目的總費(fèi)用。其計(jì)算公式為：

（1）設(shè)備投資估算：2.3投資估算的編制方法式中K1—設(shè)備的投資估算值；Qi—第i中設(shè)備所需數(shù)量

Pi—第i種設(shè)備的出廠價(jià)格；

Li—同類項(xiàng)目同類設(shè)備的運(yùn)輸、安裝費(fèi)系數(shù)；

n—所需設(shè)備的種數(shù)。

2.3投資估算的編制方法（2）建筑物與構(gòu)筑物投資估算值：式中K2—建筑物與構(gòu)筑物的投資估算值；

Lb—同類項(xiàng)目中建筑物與構(gòu)筑物投資占設(shè)備投資的比例，露天工程取0.1~0.2，室內(nèi)工程取0.6~1.0.

（3）其他投資估算：式中K3—其他投資的估算值；

Lw—同類項(xiàng)目其他投資占設(shè)備投資的比例。

2.3投資估算的編制方法項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資總額的估算值K為：K=(K1+K2+K3)(1+S%)式中S%—考慮不可預(yù)見因素而設(shè)定的費(fèi)用系數(shù)，一般為10%~15%。

（3）系數(shù)估算法系數(shù)估算法包括朗格系數(shù)法、設(shè)備與廠房系數(shù)法和主要車間系數(shù)法。朗格系數(shù)法，是以設(shè)備費(fèi)用為基礎(chǔ)，乘以適當(dāng)系數(shù)來(lái)推算項(xiàng)目的建設(shè)費(fèi)用。基本公式為：

D=C·(1+∑Ki)·Kc2.3投資估算的編制方法式中D—總建設(shè)費(fèi)用；C—主要設(shè)備費(fèi)用；

Ki—管線、儀表、建筑等項(xiàng)費(fèi)用的估算系數(shù)；

Kc—管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)等間接費(fèi)在內(nèi)的總估算系數(shù)。設(shè)備與廠房系數(shù)法設(shè)備及廠房系數(shù)法是在工藝設(shè)備及設(shè)備廠房的高度和面積可以得到確定的情況下，應(yīng)用的一種系數(shù)估算法。

設(shè)備及廠房系數(shù)法常常被引用到項(xiàng)目的可行性研究中。項(xiàng)目投資=設(shè)備及安裝費(fèi)×設(shè)備投資系數(shù)+廠房土建（包括設(shè)備基礎(chǔ)）費(fèi)×廠房土建投資系數(shù)主要車間系數(shù)法先計(jì)算出主要車間的投資，然后利用已建相似項(xiàng)目的投資比例計(jì)算出輔助工程設(shè)施等占主要車間投資的系數(shù)，估算出總的投資。項(xiàng)目投資額=主要生產(chǎn)車間投資×輔助設(shè)施等占主要生產(chǎn)車間投資的系數(shù)2.3投資估算的編制方法（4）指標(biāo)估算法

這種方法是根據(jù)各種具體的建設(shè)投資估算指標(biāo)對(duì)擬建工程所進(jìn)行的投資估算。投資估算指標(biāo)是各地建設(shè)主管部門編制和頒發(fā)的，一般以元/m、元/m2、元/m3、元/t、元/kW等形式表示。根據(jù)這些投資估算指標(biāo)，乘以相應(yīng)的長(zhǎng)度（m）、面積（m2）、體積（m3）、質(zhì)量（t）、容量（kW）等，就可以求出擬建項(xiàng)目相應(yīng)的土建工程、給排水工程、電氣照明工程、采暖通風(fēng)工程、變配電工程等單位工程的投資估算額。2.3投資估算的編制方法采用這種方法估算建設(shè)投資時(shí)，要注意以下兩方面的問(wèn)題：一方面要注意所使用的估算指標(biāo)若與擬建工程的標(biāo)準(zhǔn)或條件有差異時(shí)，應(yīng)加以必要的換算或調(diào)整；另一方面要注意所使用的估算指標(biāo)及單位，應(yīng)符合擬建工程的特點(diǎn)，能反映其設(shè)計(jì)參數(shù)，切勿盲目亂用估算指標(biāo)。另外投資估算應(yīng)在某一特定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行，一般是以開工前一年為基準(zhǔn)年，并以這一年的單位價(jià)格作為計(jì)算依據(jù)，否則就會(huì)影響建設(shè)投資估算的準(zhǔn)確性。2.3投資估算的編制方法建設(shè)項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資部分主要包括價(jià)格變動(dòng)可能增加的投資額（漲價(jià)預(yù)備費(fèi)）和建設(shè)期利息兩部分，如果是涉外項(xiàng)目，還應(yīng)計(jì)算匯率的影響。2.3.2動(dòng)態(tài)投資估算法2.3投資估算的編制方法建設(shè)工程項(xiàng)目在建設(shè)為期內(nèi)由于價(jià)格變化引起投資增加，需要事先預(yù)留的費(fèi)用，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)以建筑安裝工程費(fèi)、設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi)之和為計(jì)算基數(shù)。2.3投資估算的編制方法（1）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)的估算PC——漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；n——建設(shè)期年份數(shù)；It——建設(shè)期中第t年的投資計(jì)劃額，It＝工程建設(shè)費(fèi)＋基本預(yù)備費(fèi)；f——年均投資價(jià)格上漲率。2.3投資估算的編制方法【例2-3】某建設(shè)項(xiàng)目的靜態(tài)投資為32310萬(wàn)元，按該項(xiàng)目計(jì)劃要求，項(xiàng)目建設(shè)期為3年，3年的投資分年使用比例為第一年25%，第二年45%，第三年30%，建設(shè)期內(nèi)年平均價(jià)格變動(dòng)率預(yù)測(cè)為6%，估計(jì)該項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。解.第一年投資計(jì)劃用款額：

I1=32310×25%=8077.5（萬(wàn)元）第一年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：

PC1=I1[(1+f)-1]=8077.5×[(1+6%)-1]=484.65（萬(wàn)元）2.3投資估算的編制方法第二年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：

PC2=I2[(1+f)2-1]=14539.5×[(1+6%)2-1]=484.65（萬(wàn)元）第二年投資計(jì)劃用款額：

I1=32310×45%=14539.5（萬(wàn)元）第三年投資計(jì)劃用款額：

I1=32310×30%=9693（萬(wàn)元）第三年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：

PC3=I3[(1+f)3-1]=9693×[(1+6%)3-1]=1851.52（萬(wàn)元）2.3投資估算的編制方法所以，建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：

PC=PC1+PC2+PC3

=484.65+1797.08+1851.52

=4133.25（萬(wàn)元）（2）建設(shè)期貸款利息的估算方法

建設(shè)期貸款利息是指建設(shè)項(xiàng)目在建設(shè)期間內(nèi)因使用債務(wù)資金而支付的利息。包括向國(guó)內(nèi)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款、出口貸款、外國(guó)政府貸款、國(guó)際商業(yè)銀行貸款及在境內(nèi)外發(fā)行的債券等在建設(shè)期內(nèi)應(yīng)償還的貸款利息。建設(shè)期借款利息一般實(shí)行復(fù)利計(jì)算。2.3投資估算的編制方法在項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析中，假定各種債務(wù)資金是按年計(jì)息，還是按季、月計(jì)息，均可簡(jiǎn)化為按年計(jì)息，即將名義利率折算為年實(shí)際利率。在項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析中，假定各種債務(wù)資金是各種債務(wù)資金均在年中支用，即當(dāng)年借款支用額按半年計(jì)息，上年借款按全年計(jì)息。2.3投資估算的編制方法當(dāng)建設(shè)期用自有資金按期支付利息時(shí)，直接采用年名義利率按單利計(jì)算各年建設(shè)期利息。計(jì)算公式為:2.3投資估算的編制方法當(dāng)建設(shè)期未能付息時(shí)，建設(shè)期各年利息采用復(fù)利方式計(jì)息。計(jì)算公式為:當(dāng)有多種借款資金來(lái)源，每筆借款的年利率各不相同的項(xiàng)目，既可分別計(jì)算每筆借款的利息，也可先計(jì)算出各筆借款加權(quán)平均的年利率，并以加權(quán)平均利率計(jì)算全部借款的利息?！纠?-4】某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，分年均衡進(jìn)行貸款，第一年貸款300萬(wàn)元，第二年600萬(wàn)元，第三年400萬(wàn)元，年利率為12%，建設(shè)期內(nèi)利息只計(jì)息不支付，試采用復(fù)利計(jì)算建設(shè)期貸款利息。2.3投資估算的編制方法解.在建設(shè)期內(nèi)，各年利息計(jì)算如下：

2.3投資估算的編制方法建設(shè)期貸款利息＝I1+I2+I3

＝18+74.16+143.06

＝235.22（萬(wàn)元）【例2-5】某建設(shè)工程項(xiàng)目在建設(shè)期初的建筑安裝工程費(fèi)和設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi)為45000萬(wàn)元，建設(shè)工程項(xiàng)目其他費(fèi)用為3860萬(wàn)元，基本預(yù)備費(fèi)為10%，建設(shè)期貸款利息為1395萬(wàn)元，按本項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃，項(xiàng)目建設(shè)期為三年，投資分年使用比例為：第一年25%，第二年55%，第三年20%，建設(shè)期內(nèi)預(yù)計(jì)年平均價(jià)格總水平上漲率為5%，試估算該項(xiàng)目的建設(shè)投資。2.3投資估算的編制方法解.投資計(jì)劃額：2.3投資估算的編制方法I=（45000+3860）×（1+10%）=53746（萬(wàn)元）第一年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：

PC1=I1[(1+f)-1]=53746×25%×[(1+5%)-1]=668.45（萬(wàn)元）第二年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：

PC2=I2[(1+f)2-1]=53746×55%×[(1+5%)2-1]=3029.93（萬(wàn)元）2.3投資估算的編制方法第三年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：

PC3=I3[(1+f)3-1]=53746×20%×[(1+5%)3-1]=1694.34（萬(wàn)元）該項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=668.45+3029.93+1694.34=5392.72（萬(wàn)元）該項(xiàng)目建設(shè)投資=（45000+3860）×（1+10%）+5392.72+1395=60533.72（萬(wàn)元）鋪底流動(dòng)資金是保證項(xiàng)目投產(chǎn)后，能正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的最基本的周轉(zhuǎn)資金數(shù)額。鋪底流動(dòng)資金是項(xiàng)目總投資中流動(dòng)資金的一部分，在項(xiàng)目決策階段，這部分資金就要落實(shí)。二、鋪底流動(dòng)資金的估算2.3投資估算的編制方法計(jì)算公式為：鋪底流動(dòng)資金=流動(dòng)資金×30%1、擴(kuò)大指標(biāo)估算法也稱類比估算法、比率估算法，是按照同類企業(yè)流動(dòng)資金占某種基數(shù)的比率來(lái)估算流動(dòng)資金。一般常用基數(shù)有：銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本、總成本費(fèi)用、固定資產(chǎn)投資、單位產(chǎn)量等。二、鋪底流動(dòng)資金的估算2.3投資估算的編制方法（1）產(chǎn)值（或銷售收入）資金率估算。流動(dòng)資金=年產(chǎn)值（年銷售收入）×產(chǎn)值（銷售收入）資金率【例2-6】某項(xiàng)目投產(chǎn)后的年產(chǎn)值為1.8億元，其同類企業(yè)的百元產(chǎn)值流動(dòng)資金占用額為19.5元，則該項(xiàng)目的流動(dòng)資金估算額為：2.3投資估算的編制方法18000×19.5/100=3510萬(wàn)元（2）經(jīng)營(yíng)成本（或總成本）資金率估算法。流動(dòng)資金=年經(jīng)營(yíng)成本（年總成本）×經(jīng)營(yíng)成本資金率（總成本資金率）2.3投資估算的編制方法（3）單位產(chǎn)量資金率估算法。單位產(chǎn)量資金率，即單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額。流動(dòng)資金額=年生產(chǎn)能力×單位產(chǎn)量資金率（4）固定資產(chǎn)投資資金率估算法。固定資產(chǎn)投資資金率是流動(dòng)資金占固定資金投資的百分比。流動(dòng)資金額=固定資產(chǎn)投資×固定資產(chǎn)投資資金率2、分項(xiàng)詳細(xì)估算法該法是國(guó)際上通行的流動(dòng)資金估算方法。準(zhǔn)確度較高。流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金－上年流動(dòng)資金流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷最低周轉(zhuǎn)天數(shù)二、鋪底流動(dòng)資金的估算2.3投資估算的編制方法（1）應(yīng)收賬款的估算應(yīng)收賬款=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)（2）預(yù)付賬款的估算預(yù)付賬款=預(yù)付的外購(gòu)原材料、燃料或服務(wù)年費(fèi)用÷預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（3）存貨的估算

存貨指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售、生產(chǎn)或耗用而儲(chǔ)備的物質(zhì)。存貨=外購(gòu)原材料+外購(gòu)燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品二、鋪底流動(dòng)資金的估算2.3投資估算的編制方法1）外購(gòu)原材料、燃料外購(gòu)原材料=年外購(gòu)原材料費(fèi)用÷外購(gòu)原材料年周轉(zhuǎn)次數(shù)外購(gòu)燃料=年外購(gòu)燃料÷外購(gòu)燃料年周轉(zhuǎn)次數(shù)2）在產(chǎn)品在產(chǎn)品=（年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)+年工資福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用）÷在產(chǎn)品年周轉(zhuǎn)次數(shù)3）產(chǎn)成品產(chǎn)成品=（年經(jīng)營(yíng)成本－年其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）÷產(chǎn)成品年周轉(zhuǎn)次數(shù)二、鋪底流動(dòng)資金的估算2.3投資估算的編制方法（4）現(xiàn)金的估算現(xiàn)金需要量=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）÷現(xiàn)金年周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷售費(fèi)用－以上四項(xiàng)費(fèi)用中所包含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、攤銷費(fèi)修理費(fèi)和利息支出（3）應(yīng)付賬款的估算指企業(yè)因銷售商品、提供勞務(wù)以及辦理工程結(jié)算等業(yè)務(wù)，應(yīng)向購(gòu)貨單位、接受勞務(wù)的單位收取的賬款。應(yīng)收賬款=年經(jīng)營(yíng)成本÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)二、鋪底流動(dòng)資金的估算2.3投資估算的編制方法（4）預(yù)收賬款的估算現(xiàn)金需要量=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）÷現(xiàn)金年周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款=預(yù)收的營(yíng)業(yè)收入年金額÷預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)二、鋪底流動(dòng)資金的估算2.3投資估算的編制方法不等于營(yíng)業(yè)收入【例2-7】已知某建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后全廠定員1000人，工資和福利費(fèi)按每人每年8000元估算。每年的其他費(fèi)用為800萬(wàn)元。年外購(gòu)原材料燃料動(dòng)力費(fèi)估算為21000萬(wàn)元。年經(jīng)營(yíng)成本25000萬(wàn)元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營(yíng)成本的10%。各項(xiàng)流動(dòng)資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付賬款30天，存貨40天。試對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行流動(dòng)資金的估算。2.3投資估算的編制方法解：用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金應(yīng)收賬款=年經(jīng)營(yíng)成本÷年周轉(zhuǎn)次數(shù)=25000÷（360÷30）=2083.33萬(wàn)元現(xiàn)金=（年工資福利費(fèi)＋年其他費(fèi)）÷年周轉(zhuǎn)次數(shù)=（1000×0.8＋800）÷（360÷40）=177.78萬(wàn)元存貨：外購(gòu)原材料、燃料=年外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)÷年周轉(zhuǎn)次數(shù)

=21000÷（360÷40）

=2333.33萬(wàn)元2.3投資估算的編制方法在產(chǎn)品=（年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)+年工資福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用）÷在產(chǎn)品年周轉(zhuǎn)次數(shù)=(1000×0.8＋800＋21000＋25000×10%)÷（360÷40）=2788.89萬(wàn)元

產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本÷年周轉(zhuǎn)次數(shù)=25000÷（360÷40）=2777.78萬(wàn)元存貨=2333.33＋2788.89＋2777.78=7900萬(wàn)元流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金＋應(yīng)收賬款＋存貨=2083.33＋177.78＋7900=10161.11萬(wàn)元2.3投資估算的編制方法應(yīng)收賬款=年外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力和商品備件費(fèi)用÷年周轉(zhuǎn)次數(shù)=21000÷（360÷40）=1750萬(wàn)元流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款=1750萬(wàn)元流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債=10161.11－1750=8411.11萬(wàn)元2.3投資估算的編制方法【解】：?jiǎn)栴}1：建設(shè)期貸款利息計(jì)算：1人民幣貸款實(shí)際利率計(jì)算：人民幣實(shí)際利率=(1+6%÷4)^4－1=6.14%2、每年投資的貸款部分本金數(shù)額計(jì)算：人民幣部分：貸款總額為：40000－2300×6.6=24820萬(wàn)元第1年為：24820×20%=4964萬(wàn)元第2年為：24820×55%